两江(商品)贸易场建设项目可行性研究报告.doc

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1、重庆两江（商品）贸易场可行性研究报告编制时间：二零一四年四月目录第一部分 项目基本情况1第二部分 国际黄金市场的宏观环境分析5第三部分 组建重庆两江（商品）贸易场的必要性分析14一、符合重庆发展成为国家五大中心城市规划的需求15二、发展地方特色商业银行，丰富中间业务15三、满足大宗商品投资市场的旺盛需求15四、推进全民金融教育17五、发展国内黄金交易联盟、形成世界黄金交易中心17第四部分 组建重庆两江（商品）贸易场的基本条件已经具备18一、组建重庆两江（商品）贸易场的外部条件18二、组建重庆两江（商品）贸易场的内部业务准备18第五部分 重庆两江（商品）贸易场组建方案19一、公司名称、组织形式1

2、9二、注册资本及股权安排19三、机构设置19第六部分 重庆两江（商品）贸易场运营模式、经营战略及发展规划20一、运营模式21二、经营战略22三、业务发展规划22第七部分 重庆两江（商品）贸易场盈利模式及效益分析24一、收入预算24二、投入与费用预测25三、利润预测26四、管理团队及顾问团队的年终奖励27第八部分 重庆两江（商品）贸易场风险因素与控制措施27一、政策风险及防范27二、市场风险及防范28三、管理风险及控制29第九部分 结论30第一部分 项目基本情况一、项目名称：重庆两江（商品）贸易场可行性方案二、项目概要及选址：重庆两江（商品）贸易场项目是集贵金属实物产品、珠宝玉石及顶级奢侈品购销

3、于一体的商业平台，项目将打造成江北区的金融、购物、信息、旅游、文化、办公、餐饮、娱乐和休闲等产业服务综合体，形成高科技、低碳生态型产业聚集区的新经济增长模式，提升重庆市的国际中心城市地位。贸易场将对接AA级以上国际银行,其中包括汇丰、巴克莱银行、德意志银行等伦敦金银协会金融机构作为贸易合作方，业务上联合香港金银贸易场、伦敦金属交易所、伦敦金银协会、芝加哥交易所等机构，形成交易所联盟。拟选址重庆市江北区观音桥商业区。三、项目规模：注册资本1亿民币，以股份制形式运作。预计前3年贸易场自主创新贵金属产品销售额达到每年5000亿人民币以上；贸易场商业楼建成后的实物贵金属、珠宝玉石等现货招商产品年销售额

4、达到每年30亿人民币以上。四、项目建设：“重庆两江（商品）贸易场”规划占地40亩，其中“重庆两江（商品）贸易场”占地15亩，“（商品）贸易场后台中心”占地25亩，总建筑面积约10万平方米。项目计划配套有银行、金库、黄金白银鉴定中心、回购置换中心、资讯平台中心、物流配送中心、培训中心等。第二部分 国际黄金市场的宏观环境分析国际经济在经历始于08年的金融风暴洗礼后，目前已进入货币流动性过剩、通胀预期高升、主权货币渐入信用危机的时期，在这一进程中黄金的金融属性得以回归，投资保值需求骤升。我国黄金市场也进入了开放以来黄金成长期，并起到了完善我国金融市场体系、深化金融市场功能、提高金融市场的竞争力、维护

5、金融稳定和安全的重要作用。一、黄金的历史地位黄金由于其稳定性、安全性和恒久性，成为人类历史上不同民族、不同肤色、不同地域、不同国家的人们公认的货币。以1971年布林顿森林体系的垮台为标志，人类社会第一次通过人为方式建立了将黄金排除在外的纯信用货币体系。但以美元为结算核心的国际信用货币体系发展到今天，其先天性制度缺陷造成的弊端越来越显著，造成了全球性流动过剩、信用货币不断贬值等不可解决的问题。在这个背景下，黄金的金融属性日益回归，重又成为各类资金投资和避险的首选工具，金价相对信用货币呈现出价格不断攀高的永恒趋势。二、国际黄金市场（一）、国际黄金市场概述黄金是国际金融市场上继外汇、期货、证券之后的

6、第四大投资品种。目前全球的黄金市场主要分布在欧、亚、北美三个区域。欧洲以伦敦、苏黎士黄金市场为代表；亚洲主要以香港为代表；北美主要以纽约、芝加哥和加拿大的温尼伯为代表。在交易模式上，伦敦、苏黎世和香港市场以场外交易为主，北美市场以场内期货交易为主。在交易时段上，形成了伦敦、纽约（芝加哥），香港连续不停全球24小时交易模式。（二）、国际黄金市场的特点1、欧美垄断国际黄金市场，并因之具有黄金定价权欧洲两个市场基本垄断了实物黄金的交易，并且伦敦黄金市场每日两次的报价也直接影响国际现货金价。美国市场因为有各类投资基金的参与而形成大量的期货交易，对国际金价有决定性的制定权。欧美市场的垄断地位，既有历史原

7、因，也与其经济实力密切相关。2、市场体系完善，形成了全球24小时交易伦敦市场通过做市商制形成了全球的交易网络，如香港的众多黄金经纪公司就是以伦敦市场为最终平盘渠道。美国黄金市场虽然有开闭市时间，但也通过电子交易方式实现了24小时交易。3、场外交易占据市场主体欧洲市场基本上都是场外市场，美国市场体系内也有众多机构在基于黄金期货从事做市商交易。4、形成了包括主要黄金生产商、黄金加工商、各国央行、各类基金、黄金投资交易者在内的完整体系。特别是俄罗斯、南非、澳洲等地区的国际主要黄金生产者，都通过欧洲市场销售黄金。三、我国黄金产业政策及黄金市场现状（一）、国内黄金产业的法规政策1、目前对于国内黄金市场的

8、法律监管处于滞后状态在1949年建国后的很长一段时间，我国在黄金问题上一直是严格管制阶段，1983年6月15日，国务院发布中华人民共和国金银管理条例，规定国家对金银实行统一管理、统购统配的政策，中国黄金市场处于封闭状态。目前该管理条例虽然没有公开废止，但实际已经不再起作用；新的中华人民共和国黄金交易管理条例尚未出台。2、黄金市场的政策趋于更加开放2001年月，中国人民银行行长戴相龙宣布取消黄金“统购统配”的计划管理体制，2002年10月上海黄金交易所开业，标志着中国黄金业开始走向市场化。2006年中国人民银行年度工作报告中又进一步指出中国黄金市场应当逐步实现三个转变：从商品交易向金融交易转变；

9、由现货交易向期货交易转变；由国内市场向国际市场转变。通过实现三个转变，建立安全、高效的黄金交易系统，充分发挥黄金市场的投资避险功能，促进黄金市场的发展。3、政府积极实施“藏金于民”政策自2002年上海黄金交易所开始运行，国内个人黄金投资和交易也日趋火爆，市面上各类投资金条都处于热销状态，显示着国家在实行鼓励个人交易并持有黄金的政策。4、政策引导黄金市场创新发展第十一届全国人民代表大会第四次会议表决通过了关于国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要的决议，将推动黄金市场发展纳入了“十二五”规划。这意味着黄金作为金融市场的一个重要组成部分，得到了国家战略层面的认可，中国黄金市场的发展潜力巨大。“规划

10、”对于推动黄金市场发展的要求，与中国人民银行、发展和改革委员会、工信部、财政部、税务总局及证监会等六部门联合出台的关于促进黄金市场发展的若干意见思路吻合，为我国黄金市场的发展指出了明确的方向。“规划”提出发展黄金市场，是对关于促进黄金市场发展的若干意见的延续，从国家战略层面认可了黄金作为金融市场一个重要组成部分的地位，具有重大意义。从对黄金市场发展的积极影响来看，国家层面的肯定，有助于协调各黄金监管部门的关系，理顺相关制度，完善黄金市场的法律法规、基础设施建设，能有力地推动定位准确的黄金市场快速发展，明确了黄金市场未来发展的总体思路和主要任务。“意见”中六部委明确指出：要切实加大创新力度，积极

11、开发人民币报价的黄金衍生产品，丰富交易品种，完善黄金市场体系，进一步深化市场功能，提高市场的规范性和开放性，促进形成多层次的市场体系。 （二）、国内黄金市场的基本供求关系从黄金年市场的供需关系上看，随着我国经济的快速发展，黄金市场处于严重供不应求的状态。我国黄金资源量在15万吨至2万吨之间。2013年中国黄金总产量逾428.16吨，位居世界第一位；而黄金消费量为1176.4吨，已经超越印度成为世界第一大黄金消费国；供需之间产生了748.24吨的缺口。预计中国未来产销缺口会越来越大，而要弥补这个缺口，只能通过更加开放的黄金进口政策并通过合适的渠道供给国内。随着国际经济、金融形势的不确定性增加，黄

12、金价格的高位持续波动，我国居民的黄金投资意识被大大激发，黄金投资市场步入快速发展轨道，但无论从市场结构、市场参与者、产品类型和投资主体看，我国黄金市场都处于发育初期。（三）、国内黄金投资市场特点分析1、市场分割：国内外市场处于半隔离状态。 因为黄金进出口管制的原因，我国黄金市场尚没有和国际市场完全接轨，黄金进出口需要由央行批准。目前，国内仅有中农工建等10家银行有黄金进口权。2013年央行着手修订黄金及黄金制品进出口管理办法，有意对满足一定条件的黄金产业非银行企业开放黄金进口权限，以落实“收金于国，藏金于民”的产业政策。2、市场结构：合法市场体系形成雏形，灰色市场占据半壁江山上海黄金交易所和上

13、海期货交易所共同组成的“双峰”基础市场结构，形成了国内黄金市场的合法操作平台，涵盖了金矿、精炼厂、用金企业、期货公司、银行等金融机构、其他类型机构、个人投资者等全方面的市场参与者，各种类型的参与者都可以在这两个市场实现交易投资目的，但合法市场现阶段还远远未满足市场投资需求。另外，在合法体系之外，还活跃着影响巨大的若干灰色民间黄金做市商和非法的外盘业务代理商。这些公司往往采用大杠杆交易比例或代理外盘或自营“对赌性质”的黄金投资业务，拥有一定数量的客户群体，经营规模往往可以迅速达到上亿元人民币。这说明民间有参与黄金交易的巨大市场需求和巨大资金能力。同时外盘黄金做市商业务的非法开展，也造成了国内大量

14、财富被掠夺性外流。3、产品种类：国内的黄金产品距完全满足市场需求还有很长距离黄金投资产品基本分为三个种类：现货实金品种、各种黄金交易型品种和黄金衍生品种。（1）现货实金品种目前，实物金产品销售火爆，但其回购变现渠道尚未完全打通。当前投资者购买实物金产品后，面临的大问题是缺乏畅通且低成本的回购变现的渠道，严重阻碍了国内实物黄金投资市场的进一步发展。（2）黄金交易品种黄金交易品种比较单一，更少有创新产品。上海黄金交易所的AU（T+D）是唯一成功的合法现货交易品种，但因存在交易时间、交易机制等方面的问题，对国内投资者吸引力有限，交投不活跃、市场规模发展缓慢。（3）黄金期权、黄金存折、黄金ETF、黄金

15、预售凭证、黄金远期交易等黄金衍生产品尚未成功运营。4、投资者：多样化需求未得到充分满足黄金投资者可以划分为个人者和机构投资者。个人的需求是投资保值；机构投资者的需求主要是经营和投资。个人黄金投资者的主要投资目的是取得保值增值的效果，实现手段有两种方式：一是长期持有黄金以抵御通货膨胀，二是通过保证金交易谋取放大的价差收益。基于此，可以将个人投资者分为两类：交易型投资者和现货实金投资者。机构投资者有矿山、银行、黄金加工企业、一般企业和私募基金信托基金等形式，他们的需求有两类：投资和融资。5、竞争状况：限于国内并且日趋激烈虽然国内黄金投资市场刚刚起步且容量巨大，但市场竞争业已开始，主要表现为两个层次

16、：交易所间的竞争、市场参与者间的竞争。（1）交易所间的竞争竞争主要存在于上海黄金交易所、上海期货交易所，以及民间做市商和外盘代理商之间，竞争手段主要通过品种推广、销售渠道和法律法规限制等形式进行。目前看，在上海黄金交易所与上海期货交易所的竞争中，上海黄金交易所因具有现货交割、交易时段方面的优势而处于领先地位。而在合规市场与不合规市场的竞争中，虽然上海黄金交易所和上海期货交易所动用的国家强力介入竞争，但不合规市场依旧具有强大的生命力并且在一些地区处于强势地位。这说明市场的需求没有通过合规途径得到满足，这为组建合法的区域性黄金交易机构提供了切入市场的契机。（2）市场参与者的竞争即指处于市场中的交易

17、所以外的机构间的竞争，具体竞争的目标是争夺终端客户。目前看，竞争主要集中在实物金产品的销售和交易品种的推广两个方面。实物金条方面，从国内投资者购买实物黄金的渠道看，首选是菜百、老庙黄金、中金黄金等具有多年的经营声誉的金店，其次是银行这种具有国家信誉的金融机构。通过民间做市商卖出的实物金产品不多。交易品种方面，虽然市场潜力巨大，但由于国内具有黄金交易知识的投资者为数不多，各个机构处于激烈的竞争状态。6、没有形成产业链整合，缺乏行业一体化规模经济目前行业内各从业类型的机构基本各自为战，没有形成“金矿+精炼厂+销售终端+商业银行”的产业链式经营联合体。这一方面与国内的黄金税收政策有关，但重点原因还是

18、现有机构缺乏战略发展思维。另外，虽然上海黄金交易所基本垄断了国内的现货原料金市场，但市场上缺乏大的综合性金商或者黄金银行，没有形成类似伦敦五大金商和苏黎世三大黄金银行的机构，故缺乏有效机制和强力机构以形成新的世界级黄金交易中心。重庆两江（商品）贸易场从国际金融格局变化和我国经济发展将给世界黄金市场带来深刻变革的高度考虑中国黄金市场，积极倡导建立中国黄金交易联盟机构，实现跨区域的完整黄金产业链式大金商经营模式。（四）、中国黄金市场未来发展趋势1、投资品种的丰富与多样化未来中国黄金市场将有黄金期货、期权、黄金存折、纸黄金、黄金信托、黄金ETF、黄金预售凭证、黄金远期交易等产品不断推出，黄金产品体系

19、逐步完善。2、市场参与主体更加广泛，出现金商联合体式经营模式黄金市场作为金融投资性市场不但将吸引大量的境内机构广泛加入，并且随着政策法规的完善及银行和非银行类机构的参与，现有市场体系或将会被彻底改变。交易投资型市场将出现能够满足市场需求、能够与国际接轨的品种和市场。国内各类黄金经营机构也将发生整合，形成集团式、产业链式的竞争优势。3、黄金市场管理法规逐步建立健全人民银行即将颁布新的中华人民共和国黄金交易管理条例，对国内黄金市场和黄金品种有极大的积极影响。4、形成新的世界黄金交易中心目前世界黄金交易中心和定价权被欧美国家垄断，这种局面的形成与国际经济政治格局及金融体系的形成密切相关。随着亚洲经济

20、力量的发展及我国各方面力量的壮大，在我国形成新的世界实物黄金交易中心的基础越来越明晰。近期的国际金融风暴是当前国际金融体系弊端积累的体现，这个原因也已被各个国家认识到。新的国际经济金融体制正酝酿中，中国力量正在显现。实力是掌握国际社会话语权的唯一基础，我们可以预期，只要我们把握机会，中国将会在新的世界黄金交易体系中起到重要的决定性作用。第三部分 组建重庆两江（商品）贸易场的必要性分析为满足社会对贵金属消费、投资、交易与保值的需求，全国各地都已经组建了各种形式的贵金属交易场所，其经营业务主要是从事实物贵金属产品营销、上海黄金交易所代理交易业务及实物黄金衍生产品开发。重庆市地处西南，是我国的4个直

21、辖市之一，是国内5个中心城市之一，长江上游地区经济中心和金融中心，内陆出口商品加工基地和扩大对外开放的先行区，中国重要的现代制造业基地，长江上游科研成果产业化基地，长江上游生态文明示范区，中西部地区发展循环经济示范区，国家高技术产业基地，长江上游航运中心，中国政府实行西部大开发的开发地区以及国家统筹城乡综合配套改革试验区。未来，这里将是全球经济最具潜力和最活跃的地区之一。重庆市作为西南乃至长江上游经济圈的核心，具有独特的地缘优势、丰富的资源优势，同时又兼备西部大开发的政策优势和特殊的开放优势。着力于区域性金融要素市场建设，完善多层次资本市场体系，促进金融服务产业发展，以此带动区域经济发展。以“

22、公开、公平、公正”的原则建立重庆两江（商品）贸易场，有利于聚集贵金属行业资源形成知名品牌，规范购销行为和中介机构服务质量，增加金融服务手段；有利于落实国家促进黄金产业发展的政策。有利于落实国家“收金于国，藏金于民”的政策，促进我国形成新的世界黄金交易中心并在世界新金融体制中争取黄金定价权。一、符合重庆发展成为国家五大中心城市规划的需求重庆市作为国家五大中心城市之一，肩负五重使命：区域功能、西部直接对外的开放型城市、西部国际门户枢纽、承担特殊的国家战略性产业或经济职能、深化改革开放的政策实验区。重庆是全球经济最具潜力和最活跃的地区之一。重庆市面临着抓住机遇、加快发展的迫切要求。深化区域经济合作，

23、是西南地区经济发展的内在需要，配套发展金融服务业，建设区域性金融要素市场，完善多层次资本市场建设，是促进经济发展必备条件。建立区域性（商品）贸易场，使其业务辐射西南内陆及东南亚国家，增加完善区域性金融市场要素结构与功能作用，符合重庆市建设具有长江上游金融中心城市的战略目标。二、发展地方特色商业银行，丰富中间业务地方商业银行是区域经济发展的重要支撑力量，如何发展特色服务，是其提升面向存、贷款客户的服务水平、增强与国有股份制商业银行竞争的重要手段，而黄金业务则恰到好处的成为特色服务的重要内容之一。地方商业银行引入黄金业务，可以有效地吸收储户、增加存款，通过提供交易资金清结算业务来增加中间业务收入，

24、发行自有品牌黄金产品，提升银行品牌美誉度。三、满足黄金投资市场的旺盛需求随着我国经济的发展，国家和居民的财富积累迅速增加，但目前这些财富大多以货币、债券形式存在，以黄金等贵金属形式存在的比例仍然很小。1、满足市场对实物黄金的需求我国黄金市场发展处在初级阶段，各类投资者储有的实物黄金数量很小，实物黄金市场有巨大的发展空间。国内黄金需求潜力巨大，且产需间有巨大不平衡。我国国内黄金产量和地下储量远远不能满足实物黄金的需求，需要以各种形式进口黄金。“收金于国、藏金于民”已成为各界的共识，这也是国内黄金市场迫切需要解决的问题，也是黄金经营机构面临的一个巨大市场机会。2、满足投资者对适应市场特点的新型黄金

25、投资品种的迫切需求其一，从实物黄金投资品种看，虽然目前国内出现了多种“投资型”金条业务，但各个品种间相互独立，缺乏真正便捷全国性的黄金“销售+回购”的渠道。另外，基于实物黄金的各类衍生品种还没有成熟运营，如黄金代保管、黄金存折等等，居民投资黄金实物面临许多操作性障碍。因此提供能够满足市场需求的实物黄金投资产品，是目前面临的一个巨大市场机会。其二，在交易型投资品方面，因政策原因目前国内黄金交易市场与国际24小时黄金交易市场还有很大的脱节，场外交易机制尚未形成，从而无法形成与国际黄金市场特点相适应的黄金投资品种，使得国内众多的黄金投资者参与到非法外盘和民间金商的交易品种中去。国内黄金市场如在上述环

26、节有所突破，这将形成一个交易量远大于上海黄金交易所的巨大市场。四、推进全民金融教育金融是现代经济的核心，日益广泛地渗透到社会经济生活的各个方面，金融与百姓的生活日益紧密地联系在一起。人民群众已经逐步成为金融产品与服务的最广大消费者。金融的安全运行、健康发展，关系国家经济安全和社会稳定，关系广大人民群众的切身利益。公众对金融知识的了解、对金融体系的信心，又是金融安全运行、健康发展的决定性因素。由于黄金具有特殊的金融属性，通过向社会公众宣传推广黄金的金融投资属性，可有效提高全民金融素养，满足民众投资收益、资产保值的需求，对于金融体系、国家经济的稳定发展起到积极作用。五、发展国内黄金交易联盟、形成世

27、界黄金交易中心随着我国实体经济成熟发展，金融等制度性经济领域已经成为确立我国经济地位、保卫经济成果的主要战场，而争夺金融产品和大宗商品的定价权是一个主要环节。黄金，是争夺金融制高点的关键品种之一。为了达到这个目标，必须以更积极更有活力的新市场体系完善我国现有黄金市场体系，而发展国内黄金交易联盟则是实现这一目标的一种组织途径。金融风暴给各国提供了改变目前国际金融格局的机会，也使我国获得了形成新的全球性黄金市场、夺取黄金定价权的历史机遇。这也是各类黄金经营者自身成长的巨大经营机遇。第四部分 组建重庆两江（商品）贸易场的基本条件已经具备一、组建重庆两江（商品）贸易场的外部条件国民经济和社会发展第十二

28、个五年规划纲要的决议，将推动黄金市场发展纳入了“十二五”规划。这意味着黄金作为金融市场的一个重要组成部分，得到了国家战略层面的认可，中国黄金市场的发展潜力巨大。2010年8月中国人民银行、发展和改革委员会、工信部、财政部、税务总局及证监会等六部门联合出台的关于促进黄金市场发展的若干意见为我国黄金市场的发展指出了明确的方向。从国家战略层面认可了黄金作为金融市场一个重要组成部分的地位，具有重大意义。从对黄金市场发展的积极影响来看，国家层面的肯定，有助于协调各黄金监管部门的关系，理顺相关制度，完善黄金市场的法律法规、基础设施建设，能有力地推动定位准确的黄金市场快速发展。 “意见”中六部委还明确指出：

29、要切实加大创新力度，积极开发人民币报价的黄金衍生产品，丰富交易品种，完善黄金市场体系，进一步深化市场功能，提高市场的规范性和开放性，促进形成多层次的市场体系。 二、组建重庆两江（商品）贸易场的内部业务准备1、取得市、区两级政府的大力支持重庆市政府着眼于：国家五大中心城市的定位发展、区域性金融要素市场建设、打造新型金融投资平台、满足社会对贵金属投资需求，对重庆两江（商品）贸易场的立项工作非常重视。市主要领导在深入了解重庆两江（商品）贸易场发展规划、业务体系、产品体系后，指示要尽快催进其落地发展，为重庆市发展贡献力量。2、成立重庆两江（商品）贸易场有限公司，完成业务落地对接重庆两江（商品）贸易场有

30、限公司拟定于2014年4月在重庆市设立，公司将为重庆乃至西南地区的人们提供一个产品齐全、服务专业、信誉保障、交易安全的功能性交易平台，努力打造成为国内新型贵金属创新业务平台，为重庆市金融产业的发展增添新的活力和增长点。第五部分 重庆两江（商品）贸易场组建方案一、公司名称、组织形式公司名称：重庆两江（商品）贸易场有限公司组织形式：有限责任公司二、注册资本及股权安排重庆两江（商品）贸易场有限公司计划注册资本1亿元人民币，出资股东由重庆华信资产管理有限公司、相关金融机构和投资公司构成。三、机构设置重庆两江（商品）贸易场业务开展初期需设置以下12个部门：招商企划、融资服务、物业管理、交易部、交割部、资

31、金清算部、风险控制部、会员管理部、信息技术部、财务部、研究发展部、综合人事部。股东会董事会总裁副总裁风险控制委员会副总裁副总裁招商企划部融资管理部融资服务部物业管理部交易部资金清算部会员管理部综合人事部会员资格委员会副总裁交割部风险控制部研究发展部信息技术部财务部专家顾问团队第六部分 重庆两江（商品）贸易场运营模式、经营战略及发展规划一、运营模式1、市场化运作重庆两江（商品）贸易场将采取市场化运作，一方面积极导入贵金属行业优质资源，形成产业聚集区，树立行业内商业品牌；另一方面坚持“公开、公平、公正”的原则，引入国际创新贵金属投资产品，做到既能保障与国际金价接轨，又能有效保护投资者的利益。重庆黄

32、金交易所将对接AA级以上国际银行，其中包括汇丰(伦敦)、巴克莱银行、德意志银行等伦敦金银协会金融机构，通过双边授信互为贸易对手，业务上联合香港（商品）贸易场、伦敦金属交易所、伦敦金银协会、芝加哥交易所等机构，形成交易所联盟。2、公司制的独立法人为了吸引优秀的贵金属及珠宝投资贸易公司和具有经济实力与市场经验的金商共建重庆两江（商品）贸易场，贸易场将采取国际主流的公司制独立法人形式开展各类产品投资业务。3、合作方职责政府：提供相关政策支持，协调贸易场物理选址及相关部门支持发展；银行：提供清结算服务、提供销售渠道，发展其中间业务；股东单位：提供贵金属产品资源；导入成熟的产品体系、运行模式，及配套的制

33、度、规则、信息系统，打造国际先进的贸易平台。4、形成重庆两江（商品）贸易场的经营优势成立后的重庆两江（商品）贸易场，将利用政策优势、产品优势、资源优势、银行渠道优势等，发挥贸易场的公信力作用，快速占领西南区域贵金属市场；吸纳优质专业的贵金属、珠宝玉石贸易公司，及相当实力贵金属资源商加入贸易场服务体系，整合业内上下游资源，打造新贵金属产业链集群。二、经营战略重庆两江（商品）贸易场定位于集中、公开、国际化的贵金属、珠宝玉石产品高端购物广场及其实物投资产品的电子化贸易平台。借助于黄金金融属性回归和我国经济实力腾飞的历史机遇，以服务于国家金融安全和金融主导权为公司使命和经营出发点，以实物贵金属购销联盟

34、体系和依托实物贵金属的衍生产品为两条基础业务线，最大程度上满足国内实物贵金属贸易投资需求，确立国内黄金市场地位，努力打造一个以经营贵金属为主业的国际一流的“贵金属金融平台”。三、业务发展规划重庆两江（商品）贸易场主营业务分为两大板块：一是建设与运营重庆乃至于西部最大的贵金属购销实体贸易场；二是引入国际创新型的贵金属实物投资产品，打造国内最具影响力的贵金属投资平台。实体贸易场由于涉及到商业物理选址和楼宇建设，开发周期较长，因此作为重庆两江（商品）贸易场的中期业务规划；国际贵金属实物投资产品的引入推广作为重庆两江（商品）贸易场的近期规划，将在公司成立后立刻着手实施。1、实体贸易场的中期规划重庆两江

35、（商品）贸易场商业楼建成后，将以贵金属产品购销为核心牵引力，带动贵金属产业链相关机构及商家进驻，同时引入珠宝首饰企业、国际一线奢侈品牌进驻，打造大型专业贵金属珠宝实物制品销售、贸易平台，实现休闲、娱乐、展示、品鉴、文化交流为一体的（商品）贸易场第一商业品牌, 满足全年龄段的消费需求。贸易场将建立融资服务中心以整合各类金融资源，依托互联网金融，打造黄金银行、黄金超市、黄金金融，引入担保、风险评估及第三方支付等金融服务机构，为入驻企业提供供应链金融服务，包括：黄金租借、P2P融资服务、存货质押融资、融资进货、回购支付融资。贸易场通过集中商业的驱动，势必带动区域内住宅、商务办公以及周边商业的整体繁荣

36、，树立区域标杆、提升区域商业价值，拉动消费就业，增加政府税收。随着项目的落地实施、商业的成功运营，本项目所探索出的独特商业模式，将成为全国贵金属实体商业运营的样板，树立西部金融服务平台建设的新典范。2、创新型贵金属投资平台近期建设在国内现行法律监管体系下，重庆两江（商品）贸易场依照重庆市“内陆开放、国际合作”的发展战略，积极探索创新型贵金属投资产品，结合国内投资者的实际需求，引入国际先进的贵金属投资产品并将其本土化，充分发挥重庆两江（商品）贸易场的行业平台优势，树立贵金属投资品牌，占领国内贵金属投资市场。业务规划内容：同时开发启动三项贵金属投资产品（1）Gold backed Gold Car

37、d黄金卡商品为结合实体黄金和Master Card的全球性消费金融卡，持有者透过Gold backed Gold Card买入贮存于全球认可各大金库的实体黄金，以实体黄金做为货币流通基础，可在全球支持Gold backed Gold ATM提取现金或商店消费。贸易场结合国际与境内合作伙伴，包含建构交易平台的专利技术、发卡银行、Master Card组织、黄金供应商、存管机构、市场避险机构等，为投资者提供安全无风险的贮储模式，并将持有的黄金与当地货币建立快速流通渠道，将用户的黄金与日常消费建立全球性网络。（2）预付通商品依附Gold backed Gold Card理财商品，提供Gold bac

38、ked Gold Card用户透过预户通商品以预付方式进行交易，在黄金价格波动时进行预买或预卖，满足投资者对价格波动的需求。贸易场建立国际对接中心实现境内人民币报价黄金/白银和伦敦黄金/白银现货市场进行直接交易，健全市场交易体制与流通性，将国内市场和国际市场实时地紧密接轨，国内市场场价格真实反应至国际现货市场，透过国内市场流通量逐步引导人民币计价黄金/白银定价权，推升国际市场主导权。资金采用第三方存管及交易帐户绑定模式，确保投资者资金安全，对资金管理风险、交易管控风险、违约风险、市场波动风险、平台风险及市场秩序建立严谨的管控机制及监管单位，实现公平、公开、安全稳健的国际化交易环境。（3）金银积

39、聚通商品面向境内，以积聚通账户为载体提供以实物黄金/白银为基础发售的有价电子凭证，可回赎现金或提领等重且符合LBMA规范的全球流通型品牌黄金/白银条块，实现纸金银、积存和贮存实体金银一户通的便利投资渠道，满足投资者低积存门槛、高流通和可携性的需求。在香港或上海自贸区面向境外专业市场的大型客户发行人民币计价的3个月(3-month maturity)定期黄金/白凭证，外币认购人民币赎回的固定收益型商品。3、为实现上述业务发展规划，贸易场要做好以下几项工作： 硬件建设：在政府的支持下，通过本项目大规模集中商业的落地，落实（商品）贸易场的物理场所，同时完善各方面配套设施建设。 信息化建设：完善信息系

40、统建设，搭建独立电子商务平台，为商户、投资者和金融机构提供贵金属贸易服务。 市场组织：组织市场招商，整合金融机构入驻，建立配套设施，提供配套服务，组织市场有序运营，提供稳定、安全、公平、公正的市场平台。 市场服务：整合金融机构入驻市场，为商户提供各类金融服务，并常态化监管市场运营情况，使市场合法、有序、可持续发展。第七部分 重庆两江（商品）贸易场盈利模式及效益分析重庆两江（商品）贸易场设立后的前三年经营期的主要业务是贵金属创新投资产品的营销，三年后实体贸易场建设完毕投入运营，因此现仅就近三年的营收情况作以下预算。一、收入预算年销售金额预估：首年度经营期，每日成交金额预估为10亿元（相当于385

41、0公斤黄金），全年交易金额为2500亿元（按250个交易日估算）。未来三年销售额预测（不含贸易场商业实体收益） 单位：亿元时间交易品种首年度第二年度第三年度贵金属创新投资产品250040005500实物交易00.510合计25004000.55510 注：实物交易前期由于贸易场未建成，主要为题材类订制产品,第三年10亿元是以贸易场建成为前提。未来三年业务收入预测单位：万元时间收入首年度第二年度第三年度手续费5000800011000实物销售毛利050010000利息收益200032004400合计70001170025400注：贵金属创新产品销售手续费按万分之二收取，实物销售毛利按10%计算，

42、资金沉淀按年2%计算（第一年按10亿计算）。二、投入与费用预测公司设立的全部相关费用，包括市场调查研究、政府公关、合作机构业务研讨、募集资金与设立行为相关的费用；公司固定资产投资费用和管理费用、人员的工资奖金等，该部分费用构成了主要的支出，详细预算请参见下表。其他费用还包括：公司注册登记费、审计会计师费用、律师顾问费用、公告和宣传费用、由董事会认可的应由本公司承担的其他费用。重庆两江（商品）贸易场资产投入1亿元人民币，其中固定资产投资2800万元，流动资金准备2000万元，其他费用500万元。项目经费构成见下表： 项目投资估算表类 别项 目备 注总 价固定资产硬件设备包括机房建设、路由器、交换

43、机、防火墙及其他配套网络设备，服务器及存储设备、PC、办公设备等1600万软件设备实物金购销系统、实物金按揭订购交易系统。操作系统、服务器集群软件、中间件、数据库软件、商业智能软件、邮件系统、网络管理软件等系统软件和应用软件，会员管理、流量检测、安全策略软件、安全认证软件等其他软件。 1200万小计 2800万日常费用（每年）营业费用（市场）市场开发费；公关费用；推介费用；咨询、培训服务；对外合作；课题研究（每年费用）350万营业费用（综合）含物业管理费、办公用品及材料印刷、固定资产使用、水、电、通讯、网络费用等（每年费用）250万办公场地租金150万管理费用各项常规管理费用（每年费用）250

44、万人力资源管理团队以先期 60 人计，人均年费用 15万900万顾问团队顾问费350万系统维护与后续开发升级费包括实物金按揭订购交易系统的维护费用及创新产品交易系统后续开发扩容费（每年费用）100万小计2350万合 计5150万三、利润预测年投资回报率估算单位：人民币万元主营业务收入主营业务成本营业税及附加所得税净利润年投资回报率首年度70002910385926277955.58%第二年度117003210643.519625884.5117.69%第三年度2540035101397512315370307.40%注：1、主营业务收入=手续费收入2、主营业务成本=固定资产投入按年分摊（五年）

45、+每年日常运营成本（人员按每年增加20人计算）3、营业税及附加=主营业务收入*5.5%4、所得税=（主营业务收入-主营业务成本-营业税及附加-增值税及附加）*25%5、净利润=主营业务收入-主营业务成本-营业税及附加-增值税及附加-所得税6、年投资回报率=净利润/投资额（首期投资5000万元）四、管理团队及顾问团队的年终奖励为激励重庆两江（商品）贸易场经营团队与顾问团队为股东单位创造更大的利润回报，现实施绩效考核激励办法。首年度贸易场以经营毛利率毛利率=（主营业务收入-主营业务成本-营业税及附加）/3000-1*100%为考核奖励指标,对经营团队实行利润累进制奖励制度。具体为：实际毛利率在15

46、%以下部分，提取毛利的15%作为奖励资金；实际毛利率大于15%而小于25%的部分，提取毛利的20%作为奖励资金；实际毛利率大于25%的部分，提取毛利的25%作为奖励资金。第八部分 重庆两江（商品）贸易场风险因素与控制措施一、政策风险及防范重庆两江（商品）贸易场开展贵金属创新投资产品的的主要风险因素在于政策风险。2011年11月14日国务院发布了“国发201138号文件关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定” 等一系列文件，由证监会牵头，建立部级联席会议机制，全面清理整顿各类交易场所，对交易场所的设置和交易方式都进行规范。从这一系列的政策规定的内容以及部际联席会议对各地交易场所清理整顿的批复结果，可以总结出：1、交易场所的设立必须经由省级人民政府批准，并报国务院联席会议备案；通过部际联席会议审批的交易场所，均为地方政府批复设立。2、根据国家整体发展布局对各个地区的发展规划中明确发展金融业，建立区域金融中心的地区，国家有相应的政策扶持，允许规划地区先行先试进行创新。天津、广东、海南等地均有国家政策支持下的发展规划，为交易场所的设立提供了相当力度的政策依据。目前，重庆两江（商品）贸易场的设立可能将面临较大的政策阻力，但参考其他已经通过审批的省份的经验，只要有足够的地方性政策支持，即取得重庆市政府的批准，完全可以作为设立平台的合理依据。二、市场风险