非上市公司股权激励课件.ppt

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1、,o/G/o非上市公司股权激励vBI,目录、股权激励简介四、非上市公司实施1、定义股权激励的障碍2、起源于发展五、方案设计与实施3、股权激励的特点与流程1、方案的基本类型4、中国股权激励的现状2、现行经典方案上市公司与非上市公司3、注意事项1、定义六、案例分析2、二者区别华为案例3、非上市公司的股权激励2、本组对案例思考特点七、本组的思考、非上市公司对非上市公司股权实施股权激励的重要性激励本组思考,股权激励简介如定义(1)股权激励是指通过多种方式让员工(尤其是经理阶层和核心技术骨千)拥有本企业的股票或股权,使员工与企业共享利益,从而在经营者、员工与公司之间建立一种以股权为基础的激励约束机制,经

2、营者与员工以其所持有的股权共同参与分享企业剩余索取权,并承担公司经营风险进而为公司的长期发展服务的一种激励方式。(2)股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利,使他们能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险,从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法。,股权激励简介起源于发展据凌通投资:股权激励的起源在中国,中国最早的股权激励出现在500年前,其制度之完善,使用之普遍,对经营的促进之明显比现在的美国,也有过之无不及,晋商在500年前就全面大力度地创造和广泛使用了股权激励。人身顶股制是晋商成功的最重要原因之一,它使的东家(股东)掌柜(高管)伙计(职员)的

3、利益完全地统一在一起。只有而且只要公司挣钱,东家、掌柜、伙计就能挣钱。一般认为:股权激励源于美国。20世纪50年代中期,美国旧金山的一名叫路易斯凯尔索的律师设计出了世界上第份员工持股计划,到了70年代,一种新的股权激励方式股票期权又应运而生,有效地解决了“内部人控制”和“人力资源资本化、证券化”的问题,一诞生便备受瞩目和推崇。,股权激励简介Q题起源于发展美国在20世纪60年代推行了ESOP,随后职工购股计划、股票期权计划、401(K)等股权激励模式纷纷出台,日本于60年代后期也推出ESOP等形式的股权激励。股权激励在美国、日本的推行及其产生的积极影响,引起法国、英国、意大利、澳大利亚等50多个

4、国家起而效之,使得股权激励成为一种国际潮流。由此,股权激励在美、欧洲、日本等西方国家获得长足的发展。目前,炅工持股计划和股票期权制度在世界范围内被广泛推广和应用,迄今为止,美国实施股权激励的企业达到了20000余家,有3000多万企业员工参加了各种持股计划,全球工业企业500强中90%都实施了股票期权制度。,起源与发展督激励筒个公20世纪90年代股权激励在世界兴起,中国也在进行国有企业的改革,在没有法理依据的情况些国有大型企业大胆尝试1993年万科公司聘请港专业律师起草并制定员工股份计划规则,走在时代的前列。1999年9达制订了我国实施股权激励的第一部成文法激励机制实施细则。1999年十五届四

5、中全会关于国有企业改革和发展若千重大决定充分肯定了经营者“持有股权”的激励方式2002年十六大报告明确提出“要确立管理与其他要素一起按贡献参与分配的原则”2006年1月1旦证监会发布实施上市公司股权激励管理办法同年9月30日,国资委、财政部发布实施境内股权激试行办法扫清权激励的限制性障碍。截止2006年12月31号,有100多家公司表示要推出股权激励计划。有40几家已经推出具体的股权激励方案,股权激励简介Q中国股权激励的现状1没有切实法律依据。尚没有任何一部类似于美国国内税务法则的国家法律涉及到股票期权制度的基本构架与实施细则,也缺乏类似于美国证券交易法中关于股票期权行权与交易的法律条款,因此

6、在法律上没有切实依据。2.缺乏政府税收支持。一些发达国家的政府对股票期权计划都有税收优惠。而我国税法规定:股息、红利所得,股权转让所得适皆用个人所得税比例税率。但授权日不用缴纳,行权时才根据实际收益纳税。当股权激励一次实现收入过高时,累进税率也迅速提高,其激励作用弱化甚至消失3滞后的市场环境。境内许多公司分别在2000年前后制定了工期权激励计划,但由于法律政策、市场规则等的束缚,无法解决股票来源等问题,迫使股权激励釆用变通的方式,甚至无法实施,或者实施之后也未取得良好效果。,股权激励简介Q题中国股权激励的现状尽管目前国内尚无一套成熟科学的股权激励方案,但是国内企业实施股权激励的热情依旧有增无减

7、,督种金融创新层出不穷。相信随着市场的完善和法规的健全,股权激励会得到越来越多的企业家和职业经理人的青睐股权激励政策曾经一度风靡中国,又曾经一直沉寂,而2009年6月3日,知情人士透露,随着金融类国有及国有控股企业负责人薪酬管理办法(征求意见稿)的日臻完善,由财政部拟定的金融机构高管规范性文件将于近期岀台,该文件将对股权激励作出方向性的界定。孟庆轩解释,中国国情的特殊之处在于,国内金融机构的特点是高产业集中度、客户高储蓄率、新兴市场高成长性和隐性的政府信用,因此,激励措施和定价无法与国外同业机构有可比性,需要把经渧转轨过程中的各种经济因素量化,才能形成一套合理的激励考核体系。,上市公司与非上市

8、公哥定义上市公司是指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。公司上市需具备的条件是:公司开业已3年以上;其股本总额达5000万元以上;持有股票值达1000元以上的股东人数不少于1000人非上市公司是指其股票没有上市和没有在证券交易所交易的股份有限公司。广义的非上市公司包括有限责任公司。,上市公司与非上市公哥二者区别两者的区别主要有以下五点1.上市公司相对于非上市股份公司对财务批露要求更为严格2.上市公司的股份可以在证券交易所中挂牌自由交易流通,非上市公司则不可以。3.上市公司和非上市公司的问责制度不一样4.上市公司能取得整合社会资源的权利如公开发行增发股票)非上市公司则没有这个权利5.股票价格的形成机制不同,上市公司是通过证券交易市场来形成,而非上市公司则通过各种场外市场来形成,