【doc】论企业兼并与产权转让：兼评由各级政府享有企业产权的主张.doc

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1、论企业兼并与产权转让：兼评由各级政府享有企业产权的主张华东经济蕾理1989年第1期总第9新论企业兼并与产权转让兼评由各级政府享有企业产权的主张刘宗风秦蒙生夏锦良陈思洲以经济承包筒政放极为并导露_t心的我匿经济改革,在摸索巾前进了十年之后,终于向人们提出了企业破产,兼并与权转让等问题,从而向传统的国家所有制提出了严峻的挑战,迭体现整济改革稼八发燧的要求.对r企业破产q题,我国已,了基本一致的认识,并制订r有关的法律,但对-企业兼并与产权转让问题,人们在认识上和做法上存在很大差距.本文就企业兼并与产权让问题略陈所见,并求正予学术界和实际工作者.一,企业兼并是商品经济的一种内在机制企业兼并是指企业对

2、企业的占有,或者说,是指两个以上企业的吸收台并,其中兼方取得了被兼并方的产权和经营权,并作为存续企业继续保持原有企业的产权,法人资格和企业名称j而被,婚并方在其产权有偿转让给存续企业后,其原有的法人资格和企业名称就不复存在.企业兼并魁商品经济的一种内在机制,是商业竞争的必然结果之一,也符合发展社会化生产的要求,是一种符台规律的现象.在商品经济条件下,各个企业在市场上围绕价析展开激烈的竞争,生存意识的刺激以及资本增殖机制的驱动,使得企业必然要在改进管理,谋求新技术的同时,力求通过吸收台并其他企业以追求规模经济效益,并增强竞争能力.增殖资本,在企业的社会经济活动中具有决定性作用,反映了商品经济的本

3、质要求,是企业兼并的根本原因.在商品经济的运行过程中,众多的企业由于条忭,机遇和素质等差异,在竞争中必然会出现先进和落后,盈利和亏损的情形.随之而来,有的企业被淘汰,有的企业通过吸收兼并而发展壮大,从而推动企业组织结构和产业结构朝着科学合理的方向演进,使规模经济效益不断提高.在这一过程中,资本增殖的竞争机制和兼并机制是共同起作用,共同推进的.竞争机制在于击败对手扩大市场的占有份额,使企业间优胜劣汰,达到资本在竞争中增殖舶日的;兼并机制则体现在容纳吸收另一个企业,追求规模经济效益,通过资本的积聚和集中,在更大范围内和更犬程度上满足资本增殖的要求.它们的关系是:竞争机制的作用为兼并机制的运行创造条

4、件,而兼并的实现又为新一轮的竞争提供更广腐的舞台.正是由于竞争机制和兼并机制舸作用,使企业不断萌发向外扩张的冲动.规模经济的效益和垄断价格的诱惑,也促使企业千方百计地兼并别的企业.?87?:我,随卉济改的:断耀化,业开媚成为独立的商品生产者和经苘者,ii三业的经惜机电正逐步转到适融商品经济发眨的轨道1-米.fH场兹争的存在.各企?为了在短时问J获得必婴的:.,资料和劳动力以聃娅毙母能力,企业.之间的兼并芷不呵避免的.二,产权转让是正确开展企业昶并的前提.产权fJJ.艾和狭义之分.广义的权包有两J毒义,一越所有权,二债权.前者指的是财】的归属以及与这种归懈棚j:的利益要求,后者指财存场交易巾的支

5、配权;前者所反映柏财产关系是静态的,后哲则魁一JJ态的.后者足前者在市场中的延伸与实现.虢义的.产权实际上就是债权,址所有权市场交易tjt曲体现,其本质足生产棚联系的财产支配权和责妊.本文所述的产税土要灶指狡义上的.企业产权转l姓指将企业物资产曲所般,以偿方式或在柴种情况l以偿方式转让给另个企业(包括集体企业,私营企干f1外台资企,).产权转让后,?般说来被转让企业就失士让人资格.在这点L,企业产权转让j企业兼并是相l封的.蹦者的别是:百先,企业J权转让可有有偿和无f尝之分,而企兼并则只能有偿进行.次,企业兼并必然触及被旅并企,世财f所有权的转移问题,面企业产权转让,既包括聪产所有权的转让,也

6、包括企业财产使用权或经营杈的转让.因此,企业J权转让不等企业兼并,但企业产权转让必然导致企业濂并.然而,要开腱企业兼并,在目前我国仍不是一件容易的事.首先,它镛要有一个明确的产权关系.产权关系模糊灶导致我国国有企业产权转让及兼并田难的一个重要原田.有企业,顾名思义,其产权应属国家所有.但是,酎家所有的资产缺乏人格化的代表.在企业产权出现转让以前,人们不会注意产权关系.在国企业产权彳r偿转让出现之后,产权笼系的模糊不清就暴露出来了.特别是当国有企业之问发生产权转让时,产权r关系在理论与实践上就更难搞清.为既然资产都属于国家,就不存在转让问题.目前出现的国有企监之间的产权转让,实际j是以各级政府,

7、各行政部门(单位)或企业本身对于国有资产的事实一Lfl,J所有为前提的.但这种所有并没有法律依据,而且蜘承认或发艟这种权关系,很可能给经济生活带来更多的问题.目前的产权关系对产权转让十分不利建立适台于发展商品经济利产权转让的现代产权制度,是经济改革的重要任务.在我国,由1圈有企业作为政府部门附属物的局面尚未根本改变,条块之问的各种利益摩擦依然存在,加上传统的产权制度并没有因为改革而发生实质性的变化,备条块为维护自身利益,必然导致其所属企业的产权难以转让.进一步说,困缘所有制必然导致国有企业的预算约束软化.在预算约束软化的情况下,尽管国有企业之间的利荆率差异悬殊,但由于这种差异不是在市场竞争中形

8、成的,加上企业还不能负起亏损的责任,因此不能在资源配置中发挥驱动与导向作用,从而也不能导致国有企业资产在部门或地区间的大规模经常流动.这衷明,现代产权制崖建立在国有经济基础上具有不可行性.现代产权制度的核心,就是经营者对财产所承担的明确责任.现代产权制度一方面从属于现代经济制度,另一方面又要对现代经济制度产生深刻的影响.可以说,没有明确的产权责任使不会1现代产权制度,而没有现代产权制埋也就不可能有真正的现代经济制度.目此,明确财产责任妊十分重要的.鉴于此,日前有不少同志主张通过将国有企业产权?88?划归各级政府所有,由各级政府分别创立各自的产权经营机构经营各自的企业资产,蛆明确财产责任,并由此

9、建立现代产权制度.理由是:现有的各级政府与公有资产有天然的联系,特别魁地(市),县政府与企业和市场的联系最为密切,最利于有效营运企业资产,应该拥有一定数量的公有资产产权,况且,在社会主义经济中,代表公众利益的资产所有者只能是政府.其次,我国地域广阉,各产业,各地区蛆及各市县经济发展极不平衡,在未来的产业结构调整和地区利益平衡过程中,完全依靠市场未必是最好选择,各级政府仍需发挥积极作用.从这个意义上讲,也要求各级政府掌握公有资产的产权.应当说,这种设想一二j原有体制下财产主体单一化相比,有其进步意义.但如果这样馓,可避免旭会产生一些问题,甚至不可能根本消除企业产权转让的障碍.如粜企业产权归各级政

10、府所有,并由各级政府的资产经营机构来经营,势必导致一方面企业在产权转让中,因受到各级政府及其资产经营机构的约束,难以发挥主动性|另一方面各级政府及其经营机构出于对各自利益的考虑,在认为对自身不利的情况下,会阻碍企业产权在地区间,部门间的转让.在实际生活中这种情况不少.知武汉长江板箱厂已经困亏损停产,发不出工资,武汉商场愿意支付72万元购买其产权,并承担其42万元的债务和全部离退休职工的费川,接受其全部职工.但这个f一的上级主管部门却屡加阻止.这种情况说明,企业产权归各级政府所,不能算址一种可行的方案,建立在这种基础上的产权制度也足不可行的.能否找到种能根本消除企业产权转让障碍的既理想又可行的方

11、案呢?回答是肯定的.我们的设想是;要消除国有企业的预算约束软化,发挥平均利润率规律在资源配置中的驱动和导向作用,使企业的资产自然地从利润率低的企业或部门向利润率高的企业或部门流动,从而彻底解决企业的产权问题.日前的最佳选择是,将现代产权制度建立在私有制经济基础之上.这里,最困难的不是如何建立现代产权制度,而是如何实现国有经济向私有制经济的逐步过渡.对此,我们的思路是,将整个国有企业分为基础设施部门和非基础设施部门两个大类,国家所有制最好限于基础设施部门的企业.某些关系国家政治经济命脉的非基础设施部门的企业,以及为了保证社会公益或不应以盈利为目的的企业,也呵仍实行国家所有制.对这些企业的管理,应

12、实行国有民营制.国家应允许私人参股,也可将其资产的一部分直接出售给私人,秘极为企业参与市场竞争创造条件.而对其余非基础设施部门的国彳丁企业,则应考虑逐步实行私有化.其中,中,小型国有企业町直接通过产权的有偿转让实行私有.大型国有企业可以先通过出售部分股权,组成各种形式的股份公司.待私营经济发腱后,再考虑向私有企业出售其余股权.这样有利于顺利实现国有企业向私有企业转化.建立适合我国实际情况的现代产权制度的最好选择,就是走部分国有企业(尤其是生产和流通领域的国有企业)私有化道路.只有建立在私有制经济基础上的现代产权制度,才能促进和加速产权转让,顺利开展企出兼并,实现规模经营,刺激商l品经济的发展.

13、三,企业瓣并的机制转换与形式特征以前,我国企业作为政府=E舒部门的附属物,i市场固经济联系被人为割断.企业只是机械地完成上级F达的指令肚生产计划,毽无f:I主权可青.改革以后,由于商品经济发展的?89?需要,企业嘶为生产者和经营者,日盖辜受更多的自主权.政府逐步肯定企业的相对独立盼地位和经济利益.随着改革的深化和商品经济的发展,企业间的横向联合得到较快发展,出现丁许多企业群体和企业集团.与此同时,由于两权分离和厂长责任制的贯彻,企业经营管理的形式有了很大变化,形成了以承包为基础的各种经济责任制.企业租赁和股份制也得r较快发展,乡镇企业和城乡个体,私营经济发展很快.企业兼并正是在这样的形势下自发

14、地出现的.这也正是我们研究企业兼并机制转换的基础.概括地说,我们企业兼并的机制转换主要有以下几种:1,横向联合向兼并转换.企业开展横向联合本来是为了(1)摆脱行政隶属关系的羁辨,打破部门,地区所有制的狭隘界限,使企业成为独立的经济实体(2)充分发挥备企业优势,互通有无,取长补短,相互交流;(3)实现资金,物资,技术和人才等生产要素的合理流动,缩小各企业闯的差距,(4)达到减少投入,增加产出,提高社会综台经济效益之目的.但是,由于迄今为止所有企业联合过程都是按照三不变(即企业隶属关系不变,所有制性质不变,财政上交渠道不变)原则进行的,这就必然会产生以下问题:(1)联台各方由于隶属关系约束,使企业

15、产生离心倾向J(2)联合各方的利益约束,使企业改组和资金投入难以成为现实j(3)联合时限上的制约,使各方产生临时观念和短期行为.因此,企业尽管首先选择横向联台作为寻求向外扩张的一种方式,但实践证明,横向联合不能满足企业进一步的扩张冲动.在这种情况下,联合中的主导企业在增殖机制的驱动下,必然最终选择企业兼并.从联合到兼并的这种转换意识,大型企业群体或企业集团最为强烈.2,承包向兼并转换.对企业实行承包经营责任制,是贯彻.两权分离,政企分开的重要步骤.但是,由于承包制只是着眼于企业微观经济基础功能的改善,耒重视解决企业的法人地位问题,企业缺乏独立的财产所有权,国家与企业财产关系界限模糊,发包方常常

16、是企业的主管部门,承包方往往是负盈不负亏.这决定了承包制的推行,只能造成企业的短期行为,把留利转化成消费基金就是一种必然倾向.所以,承包制因其本身的局限性只能作为改革过程中的一种过渡形式,而不可能成为一种目标模式.此时,如把兼并机镧引入承包企业,将既有利于克服上述问题,又有利于通过竞争兼并使生产要素聚集千优秀企业家之手,打破部门,地区所有界限,实现资源的最优配量,从丽不断提高企业舶经济效益.所以,由承包企业向兼并企业转换将是一种必然选择.3,租赁向兼并转换.租赁制是在不改变企业资产所有权的前提下,依照所有权与经营权适当分离的原则,以企业和国家建立新型的经济关系为基础而建立起来一种搞活企业的经营

17、方式.但是,由于产权归属不明确以及部门所有的制约,使出租方与承包方的利益纠葛和行为短期化仍无法避免.出租方的主管部门常常把企业出租作为甩包袱的一种手段.在这种动机下,企业一旦摆脱困境,出租方的主管部门出于对自身利益的考虑,就可能寻找种种理由解除租赁合同,从而大大影响企业租赁者发展生产的积极性.因此,租赁制同样不是一种促使企业有效从事商品生产和经营的好形式.然而,如将竞争机制和兼并机制引入租赁企业,会从根本上弥补租赁制自身的不足.从竞争到兼并,优胜劣汰的市场竞争法则能捌激企业租赁者不断谋求新技术,改进管理,提高效益.从这种意义上说.?90?企业由租赁到兼并将是一种有效的选择4,股份向兼并扩张在我

18、国推行股份制的?个重要目的,是想通过财产所有的多化,以硬化企业财产约束和利益约束,克服企业短期化行为.这本身表明,殷份盼实行为开展企业兼并奠定了基础.财产和利拄的硬约束,大大增强了企业经营者的经营寅任堪,为企业兼并提供了直接动力.某些实力较强的股份企业通过现金收买或购买对方股黎,实现对另一个企业的兼并,而企业兼并的扩大又必然大大加速股份化的进程.所,通过控股而实现兼并同样也是一种很好的选择.需要说明的是,由于受传统理论和传统思想方式的束缚,加上条块分割的存在,我同企业兼并通过联台,承包,租赁以及股份制等形式的缓冲过渡而分步到位,不仅可能.而且十分可行.理论和实践都将证明,采取分步到位策略,将大

19、大有利于企业兼并的展开.企业兼并的形式是出企业兼并机制决定的.由于我国尚未形成合理的企业兼并机制,使目前H现的企业兼并往往采取被扭曲的形式.从一般的意义f-,我们可从下述方面分析企业兼并的形式.1,从生产资料所有制方面考察,企业兼并可分为同一所有制企业之阔和不同所有制盒业Z删的兼并不同所有制企业阅的兼并还可以分为正向兼并和逆向兼并两种.所谓正向兼并是指以公有制为基础的企业兼并集体企业,私人企业和中外台资企业,以及集体企业兼并私人企业和中外合资企业.逆向兼并的兼并主体与兼并对象与正向的正好相反.2,从兼并企业的隶属关系方面分析,企业兼并可分为同一主管部门内的兼并和不同主管部门间的企业兼并两种形式

20、.前者的特征是行政色彩敞,市场作用不充分.稳定性差,但兼并的过程一般较短,见教也比较快.后者的主要特征是:市场的作用比较充分,商业性强,双方自由商,被兼并方多是资不抵债,固此,这种类型的企业兼并较前者规范,法律手续电比较健全,所以解体可能性较小.3,按照企业资产的转移方式,我国的企业兼,:形式可以分为:(1)用现金购买资产,即兼并方通过甩现金购买被兼并方的资产;(2)用现金购买股票,即兼并方使用现金购买被兼并方的全部股票以实现对对方的兼并,(3)用股票购买资产,即兼并方通过向被濂并方发行殷票以换取其资产,从而达到兼并对方的目的;(4)用股票交换股票即兼弗方直接向被兼并方所有者发行股票,以换取其

21、大部分股票,并由控殷进而实现对对方的兼并;(5)实物转让,即当兼并方在被兼并方不能如期清偿其所欠债务时,面将对方的全部财产转让给自己,同时取消被兼并方的企业名称和法人资格四,迫切需要解决的几个问题1,要解决企业兼并中的地产收益分配关系.为此首先要明确地权.在我囡,地产市场虽然潜力很大,但土地的商品化始终难以形成.在我国部分地区的企业兼并与产权转让中,尽管土地的价格在竞争性的资产评估中已显现出来,然而地租分享却由于地权关系模糊而存在许多不合理之处.据了解,有些一贫如洗的企业,在产权转让中要价却十分高.此时被转让企业所依据的主要就是其地产.所以在企业兼并与产权转让过程中,要:_仁.91常重视建立以

22、商晶化为基础的土地制度,明确地权,促进地产市场的尽早形成,防止地产收益中的侵权行为军jT不当得利现象.2,要正确发挥各级政府部门在企业兼并中的作用.企业兼并过程中,政府帮门应起什么作剧,是人们昔遍关心的问题.过去受狭隘的部门观念和产品经济观念的影响,企业成了政府主管部门的附属物,自主权很小.近儿年来,随着改革的不断深化,企业的独立自主地位有_r较大增强.但考察臼前所出现的企业兼并过程,政府仍经常地发挥不适当的作用.如有的政府部门不顾企业的意愿,I企业兼并中用行政手段搞拉郎配,使企业兼并难以走上正确的道路.因此,正确发挥政府存企业兼并中的作用非常重要.政府在企业兼并中的作用,主要应当是引导,调和

23、服务.简单地说,应注意如FJ-r,点:(1)要逐步减少对长期非政策性亏损企业的大节财政补贴(2)要激励和爱护优势企业的扩张欲望,以促使资产向优势企业流动;(3)要重视把资产存量的调整资产增量的配置结台起来(4)作为政府部门在企业菲并中必须履行的经济调控职能,政府部门应注意以优化产业结构和产品结构的实际需要出发,实行定向引导即凡不符合国家和地方发展的企业兼并,政府部门都;应予以支持凡是符合要求的,政府部门存原材料供应,资金调剂,能源分配等方面应当尽量给予照顾和扶持.3,要尽快建立和健全有关企业兼并和产权转让的法律,使企业由过去完全依桢于行政干预来解决出现的矛盾到利用法律保护兼并行为.在企业兼并中

24、如何发挥法律保护作用,是需要探讨的.由于法律不健全,当前有不少企业担心兼并以后又分离,损害自己的利益,致使企业兼并受到很大的影响.我们认为,法律对企业兼并的保护,首先应放在兼并协议的内容上.应把容易产生矛盾的主要问题,在协议中明确规定下来,并相应规定违约的处罚条款,以利于法律监督.企业的主管部门,不要过多地干预企业兼并议的经济纠纷,应重视运用法律手段来调整兼并企业与被兼并业的行为规定.这样.法律就可以起到保护,促进企业兼并的怍恫.4,要特别注意做好人的t:4I.在企业被兼并而发生产权转让尤其址逆J目转让时,企业职工往往难以接受降低身份和丧失既得福利的现实,更不能容忍在产权转让中从.主人翁变成出卖劳动力的商品.这是企业兼并和产权转让中昂为棘手的问题之一.另一方面,兼并企业的职工也可能存在担心伤害自己切身利益的顾虑.对此,要针剥不同情况分别加以I导,从实际出发切实做好各项工作.在注意改变观念,做好想工作的同时,要解决好劳动就业和社会福利保障问题,为此在这方面要进行配套改革,使劳功市场尽快建立干【1完善.?,2?(柞者工作单位:江西财经学院责任编辑许跃辉