宏观经济学曼昆讲义第八章.ppt

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1、第八章 基于微观基础的宏观经济分析,一、主要消费理论1、凯恩斯消费理论 凯恩斯消费理论由关于消费函数的三个猜测所组成 a 边际消费倾向MPC=C/Y，在0-1之间 b 平均消费倾向APC=C/Y，随收入增加而下降 c 收入（不是利率）是消费的主要决定因素,凯恩斯消费函数及图解是 C=C+cY MPC APCC为常数（自发性消费）C为边际消费倾向MPC是消费函数的斜率APC是从原点到消费函数上的一点的直线的斜率,二、库兹涅茨与消费之谜 C LAPC(不变）SAPC（下降）消费之谜是说：短期研究实证 凯恩斯猜测，长期研究又否认这些猜测,三、阿尔文、费雪的消费模型凯恩斯消费函数只考虑消费与现期收入的

2、关系事实上，当人们在做出消费与储蓄取舍时，既要考虑现在，又要考虑未来，今天消费多，明天享受就少。在做出消费决策时还必须考虑未来预期的收入,费雪模型中，消费者面临时际预算制约（它衡量了用于现在与未来消费的总资源）并选择达到一生最高满足水平的现期与未来消费。只要消费者可以储蓄（增加未来消费）和借贷（增加现期消费），消费就取决于消费者一生的资源,四、莫迪利阿尼的生命周期假说该理论认为，人们是站在长期的角度来做消费和储蓄决策的。把一生中所有的资源平均的分配在各个时期，从而实现比较平滑的消费水平。根据这一假说，消费既取决于收入又取决于财富,五、弗里德曼的持久收入假说强调了个人收入既有持久波动又有暂时波动

3、由于可以储蓄和借贷，并且想平稳自己的消费，因此，消费对暂时收入不会有多大反应，消费主要决定于持久收入。,六、霍尔的随机行走假说该理论把持久收入假说与理性预期结合起来这就意味着消费遵循随机行走，即消费的变动是不可预测的。因为消费者只有在接到关于其一生资源的信息时才会改变其消费。,七、莱布森与即时愉快吸引力他认为，心理效应对理解消费者的行为是重要的由于人们对即刻满足有强烈的愿望，他们可能显示出前后不一致的消费行为，并且其储蓄可能最终少于其意愿。,八、新古典投资理论该理论强调企业的净投资支出主要取决于资本的边际产量和资本的使用成本边际产量大于使用成本，企业就会投资，反之，则进行负投资企业的重置资本支

4、出取决于折旧率，折旧率越高，相应的重置资本支出就越大，反之就越小,九、托宾的q投资理论托宾q理论考察了企业资产的股票市场价值和重置资本如果资产的市场价值大于重置资本，企业应该投资如果资产市场价值小于重置资本，企业应该停止投资,十、货币供给1、货币供给=通货+活期存款 M=C+D2、百分之百（部分）准备金制度 a、百分之百准备金制度下，银行体系不影响货币供给 b 部分准备金（20%）制度下，银行体系会创造货币，但不增加财富。,3、货币供给模型货币供给 M=C+D基础货币（高能货币）B=C+R C=通货 R=银行准备金准备金-存款比率,rr=R/D 由央行货币政策决定通货-存款比率,cr=C/D由

5、公众对货币持有的偏好决定,M/B=C+D/C+R，等式右边分子分母都除以D，得到：M/B=(C/D+1)/(C/D+R/D)=(cr+1)/(cr+rr)，把B移到等式右边 M=(cr+1)B/(cr+rr)，这个式子表明，货币供给取决于cr，rr，B三个变量(cr+1)/(cr+rr)被看成是货币乘数 用m表示，于是 M=m*B,三个变量对货币供给的影响是：a、基础货币与货币供给量成正比 b、准备金-存款比率，rr与货币供给成反比 c、通货-存款比率cr与货币供给成反比,4、三种货币政策工具（1）公开市场业务（最常用：准确、及时）（2）法定准备率（最不经常用）（3）贴现率（指导利率）（4）央

6、行以外（非央行意愿）影响货币供给量的因素 a、超额准备金的增加 b、银行从央行借款额的减少,十一、货币需求 M/P=KY M/P=L(i,Y)货币需求取决于利率与收入1、货币需求的资产组合理论 M/P=L(rs，rb，e，w)rs=预期的股票收益 rb=预期的债券收益e=预期的通胀率 w=实际财富,注意：货币需求的资产组合理论把分析从M1，扩大到 M2，M3。他强调的是货币作为价值储藏手段的作用。,2、货币需求的交易理论（鲍莫尔-托宾模型）该模型分析了持有货币的成本（利息）与收益（方便性），强调了货币作为交换媒介的作用该理论预测，货币需求正向地取决于支出Y，反向地取决于利率i，为货币需求函数L(i,Y)提供了证明,