601099 太平洋报摘要.ppt

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1、,太平洋证券股份有限公司 2011 年年度报告摘要,太平洋证券股份有限公司,2011 年年度报告摘要,1 重要提示,1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚,假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责,任。,本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于。投资者欲,了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。,1.2 本报告已经公司第二届董事会第十七次会议审议通过，公司七名董事中,有六名董事现,场参会并行使表决权，独立董事王连洲先生委托独立董事李秉心先生代为行使表决权及签署,相关文件。,没有董事、监事、高级管理人

2、员声明对年度报告内容的真实性、准确性和完整性无法保,证或存在异议。,1.3 经 2011 年 11 月 23 日召开的 2011 年第一次临时股东大会决议，审议通过了关于变更会,计师事务所的议案。本公司聘任立信会计师事务所（特殊普通合伙）担任公司 2011 年度审,计机构，解聘原审计机构天健正信会计师事务所有限公司，有关的具体说明详见本报告“第,十节 重要事项-聘任、解聘会计师事务所情况”。,1.4 公司年度财务报告已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计并被出具了标准无保留,意见的审计报告。,1.5 公司负责人王超先生、主管会计工作负责人兼会计机构负责人许弟伟先生声明：保证本,年度报告中财务

3、报告的真实、完整。,1.6 公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况.,1,电话,太平洋证券股份有限公司 2011 年年度报告摘要1.7 公司不存在对外提供担保的情况。2公司基本情况2.1 基本情况简介,股票简称股票代码上市交易所2.2 联系人和联系方式董事会秘书,太平洋601099上海证券交易所证券事务代表,姓名联系地址传真电子信箱,蒋云芸云南省昆明市青年路 389 号志远大厦 18 层0871-8885858 转 81910871-,栾峦云南省昆明市青年路 389 号志远大厦 18 层0871-8885858 转 81910871-,3 会计数据和财务指标摘要3.1 主要会计数据

4、单位：（人民币）元,2011 年,2010 年,本年比上年增减（%）,2009 年,营业总收入营业利润利润总额归属于上市公司股东的净利润,665,623,235.59201,411,223.64205,389,494.90156,680,800.95,674,952,652.25244,128,131.23244,319,494.95203,771,626.18,-1.38-17.50-15.93-23.11,835,410,166.87405,198,444.65405,517,169.29405,349,358.87,归属于上市公司股,东的扣除非经常性,153,756,653.00,203

5、,628,464.90,-24.49,405,030,634.23,损益的净利润,经营活动产生的现金流量净额资产总额负债总额归属于上市公司股东的所有者权益总股本,-1,118,393,188.932011 年末4,940,487,952.792,824,911,073.102,115,576,879.691,503,313,349.00,158,249,858.232010 年末5,855,582,104.613,896,686,025.871,958,896,078.741,503,313,349.00,不适用本年末比上年末增减（%）-15.63-27.508.000.00,2,078,55

6、6,956.442009 年末5,959,466,546.964,174,275,827.421,785,190,719.541,503,313,349.00,2,0,0,0,太平洋证券股份有限公司 2011 年年度报告摘要3.2 主要财务指标,2011 年,2010 年,本年比上年增减（%）,2009 年,基本每股收益（元股）稀释每股收益（元股）用最新股本计算的每股收益（元/股）扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）加权平均净资产收益率（%）扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）每股经营活动产生的现金流量净额（元股）归属于上市公司股东的每股净资产（元股）资产负债率（%）,0.104

7、0.104不适用0.1027.697.55-0.742011 年末1.4157.18,0.1360.136/0.13510.9010.890.112010 年末1.3066.55,-23.53-23.53/-24.44减少 3.21 个百分点减少 3.34 个百分点不适用本年末比上年末增减（%）8.46减少 9.37 个百分点,0.2700.270/0.26925.6125.601.382009 年末1.1970.04,3.3 非经常性损益项目适用 不适用单位：（人民币）元,非经常性损益项目非流动资产处置损益除上述各项之外的其他营业外收入和支出所得税影响额合计,2011 年金额8,234.73

8、3,970,036.53-1,054,123.312,924,147.95,附注（如适用）固定资产清理损失收到合同违约赔款和捐款支出,2010 年金额-148,658.19340,021.91-48,202.44143,161.28,2009 年金额-75,697.96394,422.60318,724.64,4 股东持股情况和控制框图4.1 前 10 名股东、前 10 名无限售条件股东持股情况表单位：股,报告期末股东总数（户）,84,893,本年度报告公布日前一个月末股东总数（户）,86,727,前十名股东持股情况,股东名称北京玺萌置业有限公司北京华信六合投资有限公司泰安市泰山祥盛技术开发有

9、限公司,股东性质非国有法人非国有法人非国有法人,持股比例(%)11.5611.099.60,持股总数173,815,000166,754,737144,291,308,报告期内增减-26,659,013-31,714,536-6,064,202,持有有限售条件股份数量,质押的股份数量139,050,50054,599,100139,704,000,3,0,0,0,0,0,上述股东,、,或一致行,太平洋证券股份有限公司 2011 年年度报告摘要,普华投资有限公司,国有法人,9.57,143,817,106,-6,538,404,6,064,202,6,814,202,中能发展实业有限公司黑龙江世

10、纪华嵘投资管理有限公司,国有法人非国有法人,6.675.53,100,237,00683,188,749,-3,496,214,4,042,801,4,543,05176,932,750,中国对外经济贸易信托有限公司大华大陆投资有限公司云南省工业投资控股集团有限责任公司中储发展股份有限公司,国有法人非国有法人国有法人国有法人,5.214.333.192.49,78,355,51065,065,74147,967,04737,410,601,-72,000,000-35,171,26547,967,047-12,707,902,6,064,2022,021,401,6,814,202500,25

11、02,271,151,前十名无限售条件股东持股情况,股东名称北京玺萌置业有限公司北京华信六合投资有限公司泰安市泰山祥盛技术开发有限公司普华投资有限公司中能发展实业有限公司黑龙江世纪华嵘投资管理有限公司中国对外经济贸易信托有限公司大华大陆投资有限公司云南省工业投资控股集团有限责任公司中储发展股份有限公司,持有无限售条件股份的数量173,815,000166,754,737144,291,308137,752,90496,194,20583,188,74972,291,30865,065,74147,967,04735,389,200,股份种类及数量股份种类人民币普通股人民币普通股人民币普通股人民

12、币普通股人民币普通股人民币普通股人民币普通股人民币普通股人民币普通股人民币普通股,数量173,815,000166,754,737144,291,308143,817,106100,237,00683,188,74978,355,51065,065,74147,967,04737,410,601,1、本公司股东北京玺萌置业有限公司、北京华信六合投资有限公司、大华大陆投资有限公司、中储发展股份有限公司、云南省国有资产经营有限责任公司及云南省工业投资控股集团有限责任公司于2010 年 3 月 12 日签署一致行动协议书成为一致行动人，一致行动协议书有效期为三年，各一致行动人同意按照中华人民共和国公

13、司法中华人民共和国证券法证券公司监督管理条例和其他有关法律、法规及规范性文件的规定和要求，在协议有效期内作为一致行动人行使股东权利、承担股东义务，参与公司的重大决策；在决定公司日常运营管理事项时，共同行使公司股东权利，特别是行使,关联关系动的说明,提案权、表决权时采取一致行动。截至 2011 年 12 月 31 日，以上六家一致行动人股东合计持有公司股份 491,262,876 股，占公司总股本的 32.68%。共同构成对公司的实际控制。2、公司股东泰安市泰山祥盛技术开发有限公司（以下简称“泰山祥盛”）和黑龙江世纪华嵘投资管理有限公司（以下简称“世纪华嵘”）因同受明天控股有限公司实际控制而存在

14、关联关系，该两家公司合计持有公司 15.77%的股份。上述两公司的股东于 2009 年 12 月 29 日与山东九羊集团有限公司（以下简称“山东九羊”）签署股权转让协议，分别将其持有的泰山祥盛 100%股权及世纪华嵘 100%股权转让予山东九羊，导致山东九羊间接持有本公司 22,748.0057 万股股份，占公司总股本的 15.13%。本次股4,太平洋证券股份有限公司 2011 年年度报告摘要权转让同时导致泰山祥盛和世纪华嵘原实际控制人明天控股有限公司间接持有的本公司股份减少为 0股。2011 年 1 月 12 日，根据中国证券监督管理委员会关于核准太平洋证券股份有限公司变更 5%以上股权实际

15、控制人的批复（证监许可201159 号），山东九羊的证券公司 5%以上股权实际控制人资格获得核准。公司股东泰山祥盛及世纪华嵘已完成了相关工商变更登记。3、除此以外，报告期内，未知上述股东存在关联关系或存在上市公司收购管理办法规定的一致行动人情形。4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图截至 2011 年 12 月 31 日，公司与一致行动人之间的控制关系的方框图11.56%北京玺萌置业有限公司11.09%北京华信六合投资有限公司4.33%大华大陆投资有限公司,云南省工业投资控股集团有限责任公司,3.19%,32.68%,太平洋证券股份有限公司,2.49%中储发展股份有限公司,云南省

16、国有资产经营有限责任公司,0.02%,5 董事会报告5.1 管理层讨论与分析2011 年，是世界经济面临严峻挑战的一年。在欧债危机持续蔓延、美国经济前景不明、国内经济增速放缓等一系列利空消息重击之下，全球经济“二次探底”隐忧抬头，沪深股市持续走软。上证指数从年初的 2808 点下跌至年终的 2199 点，跌幅 21.69%。面对如此严峻的市场形势，公司管理层在公司董事会的领导下，带领全体员工紧紧围绕年初提出的 2011年度工作思路，扎实工作，开拓进取。经营业绩虽然也出现了一定幅度的下滑，但营业收入仅下降 1%，净利润下降 23%，公司有效地控制了市场风险，较好地抑制了营业收入和净利润的下滑幅度

17、。（一）报告期内公司经营情况的回顾1、公司报告期内总体经营情况公司 2011 年度实现营业收入 66,562.32 万元，同比降低了 1.38%；实现营业利润20,141.12 万元，同比降低了 17.50%；实现净利润 15,668.08 万元，同比降低了 23.11%。公司的投资银行业务在某些细分市场获得了实质性突破，业务初具规模，获得了市场的良好口碑，已成为公司收入多元化的重要补充。公司非经纪业务利润占比逐年扩大，收入结5,太平洋证券股份有限公司 2011 年年度报告摘要构日趋合理。2、公司主营业务情况分析由于 2011 年 A 股市场行情低迷，市场成交量、佣金率齐跌，造成公司经纪业务收

18、入和利润下降幅度较大。但公司其他业务收入稳中有增，避免了公司整体业绩的大幅度下降，全年公司业绩下降了 23.11%。具体情况如下：单位：（人民币）万元,分业务证券经纪业务投资银行业务证券投资业务,营业收入30,742.1819,061.8512,301.81,营业支出15,808.1413,889.084,197.31,营业利润率(%)48.5827.1465.88,营业收入比上年增减(%)-37.4919.62,营业支出比上年增减(%)-9.0816.32163.04,营业利润率比上年增减减少 16.07 个百分点增加 2.07 个百分点,（1）证券经纪业务2011 年，公司经纪业务共实现营

19、业收入 30,742.18 万元，同比降低了 37.49%；实现营业利润 14,934.04 万元，同比降低了 53.02%。业绩下滑主要有三个方面的原因：2011 年全国 A 股、基金、权证交易量为 42 万亿元，较上年同期下降了 25%；公司全年交易量为 2763.87 亿元，较上年同期下降了 13.57%，市场份额 2.25，较上年同期下降了 10%。受其他券商纷纷进驻云南影响，公司在云南省内部分地区的垄断地位被打破，加之全国范围内的“佣金战”愈演愈烈，2011 年度行业平均佣金率不足千分之一，公司平均佣金率较上年同期下降了 13%，下降幅度略高于行业状况，且下降幅度也在逐年扩大。为了加

20、速经纪业务转型，公司经纪业务部门的人员费用和固定费用相应增加，导致费用投入不断上升，收入下降和费用上升的背离，是经纪业务营业利润率较上年同期下滑的另一重要原因。代理买卖证券情况如下表：,证券种类股票基金权证债券证券交易总额,2011 年 1-12 月代理交易额（亿元）2,284.8111.3113.92453.842,763.87,市场份额（）2.730.942.001.212.25,2010 年 1-12 月代理交易额（亿元）3,102.7315.0249.4430.643,197.84,市场份额（）2.840.831.650.222.50,注：上表数据来源于沪深交易所网站6,。,2,6,1

21、,4,1,2,7,3,9,5,-,太平洋证券股份有限公司 2011 年年度报告摘要（2）投资银行业务公司投资银行业务继上年取得突破性进展后，2011 年延续了良好发展态势，实现营业收入 19,061.85 万元，同比增加了 19.62%；实现营业利润 5,172.76 万元，同比增加了 29.47%。公司投资银行业务通过加强统一管理、实施整体接单、强化后台保障等多种方式确保项目质量，差异化经营实现重大突破，年内共完成了 2 家公司的首次公开发行、2 家公司再融资项目、7 家债券项目。公司在企业债券业绩排名中以总承销金额 84 亿元排名第 7，承销家数排名并列第 9（数据来自 wind 数据）。

22、经过几年的发展，公司在环保、软件等行业细分市场影响力不断增强，公司投资银行业务业绩的快速增长引起了市场的广泛关注，在中国证券市场第七届年会上，公司再次荣获“金钥匙奖”证券承销业务经营具体情况见下表：单位：（人民币）万元,承销方式,证券名称,承销次数（次）,承销金额,承销收入,新股发行增发新股配股,2011 年,历年累计,2011 年205,080.0041,459.4037,805.92,历年累计495,840.00256,711.4068,671.88,2011 年8,143.681,080.00750.00,历年累计19,927.284,090.961,768.57,主承销,可转债基金债券

23、发行小计,-11,-1022,-810,000.001,094,345.32,-1,044,000.001,865,223.28,-10,636.0020,609.68,-13,453.0039,239.81,新股发行,22,800.00,69,711.70,15,45.48,增发新股配股,-,-,-,-,-,-,副主承销分销,可转债基金债券发行小计新股发行增发新股配股可转债基金债券发行小计,-2-1818,-192823-16-5787,-22,800.00-29,000.0029,000.00,-119,000.00188,711.70821,885.49-42,000.00112,032

24、.00-141,000.001,116,917.49,-4.0019.00-117.50117.50,-331.50372.98211.77-5067.5-497.50826.77,合计,103,1,146,145.32,3,170,852.47,20,746.18,40,439.56,7,太平洋证券股份有限公司 2011 年年度报告摘要报告期内，公司签订了 34 份财务顾问协议，实现财务顾问费收入 1,435.35 万元；实现保荐业务收入 1,280.00 万元。（3）证券投资业务2011 年，证券投资业务实现净收入 12,301.81 万元，其中：投资收益 13,565.98 万元，公允价

25、值变动收益 679.16 万元，利息净收入-1,943.33 万元。全年实现利润 8,104.50 万元，较上年同期有了较大的增长。虽然 2011 年 A 股市场表现可谓“熊贯全年”，基本呈现单边下跌走势。沪指全年累计下跌 609 点，跌幅约 22%，仅次于 2008 年（跌 65%）和 1994 年（跌 22%），成为 A 股年度跌幅榜上的第三位；深证成指全年累计下跌 3,540 点，跌幅 28%。但在公司投资决策委员会的正确领导下，证券投资总部总结以往经验教训，通过对市场走势的预判，确定了相应的操作计划，并根据市场变化，及时调整操作思路，将仓位保持在一个相对安全的区域。金融资产投资损益具体

26、情况如下表：单位：（人民币）万元,项交易性金融资产投资收益,目,2011 年度13,565.98,2010 年度6,478.57,可供出售金融资产投资收益,28.32,交易性金融资产公允价值变动收益,679.16,-6,403.67,合,计,14,245.14,103.22,（4）报告期内其他业务开展情况报告期内，公司尚无权证创设、股份报价转让、融资融券、资产管理、基金销售、股指期货等业务资格，公司尚未开展上述业务。公司一直积极推进相关业务资格的申报工作，公司已成立了资产管理总部（筹），积极为公司获批相应业务资格后开展相关业务进行人员、制度和研究等准备工作。3、报告期盈利能力分析的说明公司报告

27、期内实现净利润 15,668.08 万元，比上年同期降低了 23.11%。公司业绩下降的主要原因：全年 A 股市场表现惨淡，继 2010 年之后，在全球主要市场当中再度垫底。A股市场成交量低迷、市场成交量、佣金率齐跌，造成公司经纪业务收入和利润下降幅度较大。但公司其他业务收入稳中有增，避免了公司整体业绩的大幅度下降，全年公司利润同比下降了 23.11%。4、公司营业收入、营业利润的分部报告（1）营业收入地区分部情况8,地,区,地,区,太平洋证券股份有限公司 2011 年年度报告摘要单位：（人民币）万元,2011 年度营业部数量 营业收入,2010 年度营业部数量 营业收入,增减百分比(%),云

28、南北京上海广东本部其他,181127,25,418.93867.12649.12838.9135,808.042,980.20,181127,41,021.531,678.171,159.201,270.7718,319.114,046.48,-38.04-48.33-44.00-33.9895.47-26.35,合,计,29,66,562.32,29,67,495.27,-1.38,（2）营业利润地区分部情况单位：（人民币）万元,2011 年度营业部数量 营业利润,2010 年度营业部数量 营业利润,增减百分比(%),云南北京上海广东本部其他,181127,15,473.12114.30-2

29、03.89-423.345,967.98-787.05,181127,30,404.54568.99222.03124.34-7,376.52469.43,-51.90-81.01164.72,合,计,29,20,141.12,29,24,412.81,-17.50,5、公司资产质量和资产构成（1）资产质量报告期末，公司资产总额为 494,048.80 万元，比上年同期减少了 15.63%，减少原因主要是由于客户结算资金期末较上年同期减少了 128,644.33 万元，减少了 42.99%。公司资产结构健康，资产主要为货币资金和结算备付金，占比 73.20%，大部分资产变现能力较强，公司资产流

30、动性强，资产结构优良。报告期末，公司负债总额为 282,491.11 万元，负债结构合理，主要为客户交易结算资金，占比 60.40%，剔除客户资金后公司的资产负债率仅为 34.59%，公司偿债能力较强。报告期末，公司总股本为 150,331.33 万股，归属于上市公司股东权益为 211,557.69万元，公司的净资本为 19,114.89 万元，净资本与股东权益的比例为 90.34%，公司资产质量优良，各项财务及业务风险控制指标符合证券公司风险控制指标管理办法的有关规定。（2）资产构成单位：（人民币）万元,项,目,2011 年,资产构成,2010 年,资产构成,9,太平洋证券股份有限公司 20

31、11 年年度报告摘要,12 月 31 日,比例(%),12 月 31 日,比例(%),货币资金结算备付金交易性金融资产买入返售金融资产应收利息存出保证金固定资产无形资产其他资产,336,077.1525,573.50108,194.636,000.003,983.43191.0211,897.04363.901,768.13,68.035.1821.901.210.810.042.410.070.35,371,749.83103,465.3356,796.1038,361.73556.97192.4511,898.23442.562,095.01,63.4917.679.706.550.100

32、.032.030.080.35,总,计,494,048.80,100.00,585,558.21,100.00,截至 2011 年 12 月 31 日，公司资产构成中结算备付金占总资产比重下降的主要原因是由于客户交易结算资金减少及存放在登记结算公司的数额减少；交易性金融资产比重上升的主要原因是由于公司期末增加了债券投资的规模；期末降低了买入返售金融资产的规模是其比重下降的主要原因。（3）主要资产采用的计量属性报告期公司资产中交易性金融资产和可供出售金融资产采用公允价值计量，其他资产采用历史成本计量，并于期末对存在减值迹象的资产计提减值准备。公允价值的确定采用如下方法：对存在活跃市场的投资品种，

33、如报表日有成交市价，以当日收盘价作为公允价值；如报表日无成交市价、且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，以最近交易日收盘价作为公允价值；如报表日无成交市价、且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，采用适当的估值技术，审慎确定公允价值。不存在活跃市场的金融资产或金融负债，采用估值技术确定其公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融资产或金融负债的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。与公允价值计量相关的项目如下表：采用公允价值计量的项目单位：（人民币）万元,项,目,期初金额,本期公允价值变动损益,计入权益的累计公允价值变动

34、,本期计提的减值,期末金额,金融资产,其中：1.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产,56,796.10,679.16,108,194.63,其中：衍生金融资产2.可供出售金融资产10,太平洋证券股份有限公司 2011 年年度报告摘要,金融资产小计,56,796.10,679.16,0.00,0.00,108,194.63,金融负债投资性房地产生产性生物资产其他,合,计,56,796.10,679.16,0.00,0.00,108,194.63,截至报告期末公司除持有少量外币货币资金外，无其他外币金融资产和金融负债。（4）同比发生重大变动报告期各项费用同比未发生重大变动。6、公司报告期

35、现金流转情况报告期内，公司现金及等价物净增加额为-113,564.50 万元。其中：经营活动产生的现金流量净额为-111,839.32 万元，比上年同期的 15,824.99 万元减幅较大。其中现金流入 119,003.43 万元，主要项目为：收取利息、手续费及佣金产生的现金流入 60,473.14 万元；回购业务资金净增加额产生的现金流入 53,089.46 万元。现金流出230,842.75 万元，主要项目为处置交易性金融资产净减少额 37,153.39 万元；客户交易结算资金现金净流出 128,644.33 万元；支付给职工以及为职工支付的现金流出 27,498.98 万元；支付的各项税

36、费现金流出 11,155.07 万元；支付利息、手续费及佣金的现金流出11,066.99 万元。报告期经营活动现金流量净额较上年同期减少的主要原因是：由于经纪业务客户交易结算资金大幅减少，为净流出 128,644.33 万元,如扣除该项因素，本期经营活动产生的现金流量净额为 16,805.02 万元。投资活动产生的现金流量净额为-1,647.90 万元，主要流出项目为：购建固定资产等支付的现金。筹资活动产生的现金流量净额为 0 元。汇率变动对现金及现金等价物的影响金额为-77.28 万元。7、会计政策、会计估计和核算方法变更的具体情况说明报告期内无会计政策、会计估计变更和重要前期差错更正情况。

37、8、比较式财务报表中变动幅度超过 30%以上项目的情况单位：（人民币）元,项,目,2011 年12 月 31 日,2010 年12 月 31 日,增减幅度(%),备,注,结算备付金,255,735,015.17,1,034,653,315.56,-75.28,本期末客户交易结算资金较上期末减少,11,太平洋证券股份有限公司 2011 年年度报告摘要,交易性金融资产买入返售金融资产应收利息代理买卖证券款其他负债未分配利润,1,081,946,270.9759,999,997.0539,834,336.441,706,305,831.4867,507,895.35309,990,767.78,56

38、7,961,016.07383,617,260.275,569,689.582,992,749,178.8417,474,865.91200,314,207.13,90.50-84.36615.20-42.99286.3154.75,本期末债券投资规模较上期末增加本期末债券买入返售业务规模较上期末减少本期末债券投资规模较上期末增加本期末客户交易结算资金较上期末减少本期末较上期末新增交易保证金本期经营实现盈利,项,目,2011 年度,2010 年度,增减幅度(%),备,注,投资收益,135,659,787.61,65,068,948.03,108.49,本期自营证券实现盈利较上期增加,本期公司金

39、融资产公允价值上升，以,公允价值变动收益,6,791,574.37,-64,036,746.13,110.61,及卖出前期金融资产转回公允价值,所致,汇兑收益资产减值损失营业外收入营业外支出经营活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额,-516,960.94484,771.474,578,698.04600,426.78-1,118,393,188.93-16,479,026.95,-327,839.9192,232.751,452,870.651,261,506.93158,249,858.23-11,048,886.63,-57.69425.60215.15-52.40-806.7

40、3-49.15,本期汇率下降幅度较上期增大本期计提的坏账准备较上期增加本期收到合同违约赔款本期公益性捐赠较上期减少本期客户交易结算资金净流出金额较上期增大本期固定资产购置支出较上期增大,9、报告期内证券营业部新设、变更情况2011 年，公司无新设证券营业部，公司营业部数量仍为 29 家。其中，新平西园路证券营业部自新平搬迁至大理，经中国证券监督管理委员会云南监管局云南证监局关于同意太平洋证券股份有限公司大理建设路证券营业部开业的通知（云证监201129 号）批复，大理建设路证券营业部于 2011 年 3 月开业。10、截至报告期末，本公司无控股及参股公司；公司无控制的特殊目的主体。（二）经营中

41、出现的问题及解决办法虽然公司非常好地控制了经营风险，有效抑制了营业收入和净利润的下滑幅度，但公司的管理水平仍需进一步加强，公司各主要业务仍需进一步拓展，收入结构仍需进一步优化。1、经纪业务收入要保持稳定虽然随着股指期货和融资融券业务的推出，证券行业开始步入创新发展的轨道，但是由于开展初期，配套机制尚未完善，成为券商业绩增长点尚需时日。从目前的情况来看，短期内经纪业务表现仍然会是业绩的关键所在。2011 年，经纪业务实现营业收入 3.07 亿元，较去年同期减少 37.49%。公司必须采取有力措施，保持经纪业务收入稳定。12,太平洋证券股份有限公司 2011 年年度报告摘要,2012 年经纪业务将

42、围绕“构建基础、完善管理、减少亏损、稳中有增”的工作思路开,展各项工作。经纪业务要不断提升管理水平、积极开展产品创新，跟踪客户需求，为客户提,供特色化、差异化的产品，提高客户忠诚度，这样才能稳定佣金收入。要继续完善信息系统,的建设，提高客户管理的工作效率，并大力推进创新业务系统的建设，为经纪业务的发展形,成良好的支持。经纪业务计划在云南辖区扩大网点覆盖面，巩固云南市场龙头地位，开辟新,的利润增长点。,2、投行业务需继续深化管理、提高现有资源的利用效率,在以企业融资委员会为核心的投行管理体系下，公司投行项目储备有了较大的提高，项,目质量有所提升，但是距公司对投行的定位尚有差距。受多种因素影响，对

43、投入时间长、费,用高、协作强的重大项目，公司仍然面临拓展困难。,投行业务要高度重视已上报在审项目的进展，采取切实措施确保这些项目的执行质量。,要持续提升整体作战能力，加大项目储备工作力度，实现大项目拓展的重点突破。要加大对,新业务的研究力度，高度重视新三板、国际板等未来市场热点。另外随着投行业务的不断发,展，公司已经积累了很多成熟客户，对于此类客户的维护是公司投行系统未来发展的依托。,目前应尽快加强对成熟客户的维护，将之提高到新客户开拓同等重要的高度，为公司业务的,开展和品牌的提升提供有力的支持。,3、固定收益业务要寻找新的业务增长点,目前固定收益业务品种单一，过于依赖城投债产品，必须开发新的

44、业务品种以增强盈利,能力。固定收益业务要密切关注债券市场的新动向，证监会日前强调将推进债券市场制度规,范统一和监管审核统一，债券市场通过统一准入条件，统一信息披露标准，统一资信评估要,求，统一安排投资者适当性制度，统一债券市场投资者保护制度，来减少交易市场的分割，,增强债市互联。这个改革措施必将会带来中国债券市场新的发展机遇和业务机会。因此，固,定收益业务要抓住有利机会，大胆探索新的业务模式，争取在公司债、产业债和中小企业集,合债等方向上有所突破。,（三）对公司未来发展的展望,1、2012 年市场形势展望,（1）宏观经济可能持续低迷,欧洲主权债务危机的恶化加大了世界经济的下行风险，债台高筑的希

45、腊和匈牙利主权信,用评级被国际评级机构下调至“垃圾级”，欧洲主权债务危机从希腊、爱尔兰和葡萄牙等欧,元区边缘国家扩散至意大利等欧元区核心国家，欧元区第二大经济体法国也因为施救其他重,13,太平洋证券股份有限公司 2011 年年度报告摘要,债国以及本国经济增长疲软受到拖累。2012 年 1 月，国际评级机构标普、穆迪先后下调意,大利等多个欧元区国家的长期主权信用评级，加大了国际社会解决欧债危机的难度。欧洲银,行业也受到欧洲主权债务危机的波及，市场对欧洲银行业信用风险的担忧程度比雷曼倒闭时,更为严重。欧洲大型银行的“去杠杆化”和业务规模收缩无疑会对美国以及全球金融市场产,生冲击，居高不下的美国、日

46、本政府负债也为美国和日本的经济发展埋下隐患。同时，国际,金融市场剧烈震荡降低了资本的风险偏好、发达经济体银行资金紧张以及新兴经济体经济增,速放缓使得国际资本流入新兴经济体的意愿下降，包括人民币在内的新兴经济体货币近期出,现剧烈波动。,世界经济增长的不确定性增加必将对我国经济产生巨大影响。欧洲各国政府为应对危机,纷纷采取包括增税在内的紧缩财政政策又再次削弱了其内需消费和投资支出能力，从而对这,些国家本已疲软的实体经济产生负面影响。外部需求下降与国内经济结构调整效果相叠加，,中国经济 2012 年将面临更加复杂的国内外经济环境，很难维持两位数的高速增长局面，GDP,增速下降不可避免。,（2）行业发

47、展趋势及公司面临的竞争格局,2012年，随着我国证券市场的回暖，经纪业务佣金率快速下降的困局有望得到缓解，预,计国内券商经纪业务收入盈利水平将有所回升，随着新型营业部、轻型营业部的设立以及投,资顾问业务的发展，券商证券经纪业务由单一通道服务向提供全方位服务转型的力度进一步,加大，成效将逐渐显现。,监管层目前致力于多层次市场体系建设，酝酿设立柜台交易市场，加速推进并购基金的,设立。大力发展债券市场，债权融资市场成为券商投行业务未来的重点领域。在政策支持企,业直接融资的背景下，2012年一级市场将会保持合理的发行节奏，特别是债券融资和并购业,务有望加速发展，从而使券商投资银行业务的收入和盈利结构更

48、加合理。,2011年5月，证监会发布了关于证券公司证券自营业务投资范围及有关事项的规定，,明确了证券公司自营业务的投资范围包括境内上市交易证券、银行间市场交易的部分证券和,证监会批准或备案发行并在境内金融机构柜台交易的证券。券商可以通过设立投资子公司，,投资自营允许范围之外的创新产品，为券商自营平滑业绩波动提供了新的工具品种。随着我,国金融衍生品市场的发展，券商自营业务对业绩贡献的稳定性有望提升。,2011年9月份证监会向各家券商下发关于修订证券公司客户资产管理业务试行办法,的基本思路（征求意见稿）。券商理财产品有可能从审批制转为备案制，大大缩短发行周期，,利于券商理财规模的迅速扩张以及可投资

49、标的的扩容，券商资产管理业务将获得加速发展。,14,、,太平洋证券股份有限公司 2011 年年度报告摘要,融资融券业务自试点以来，业务规模迅速增加，尽管目前规模仍较小，但其对券商利润,的贡献逐步提升。未来，随着融资融券业务的常规化，越来越多的券商将获得该项业务资格。,此外，转融通、新三板扩容、国际板、RQFII 等机制的制定及加速推出将提升券商未来的发,展空间和盈利能力。,2、公司的竞争优势和竞争劣势,公司的竞争优势,（1）区域竞争优势明显,云南地处东亚与东南亚、南亚次大陆的结合部，是中国连接东盟国家最便捷的陆上通道。,2009年中央提出了把云南建成中国面向西南开放的重要桥头堡，随着“桥头堡战

50、略”的实施,和“中国东盟自由贸易区”的建立将为云南的经济和社会发展带来历史性的机遇。我公司,是云南省内营业部分布最广、数量最多的证券公司，盈利能力强的营业部主要集中在云南地,区，在当地市场份额和竞争环境中占有较大优势。公司了解云南本地的经济发展情况、资源,环境和自然人文风貌，同时熟悉国内金融法规政策、理解国内金融市场状况、了解国际金融,动态，有着充当当地政府和企业的金融顾问的先天优势。公司将利用云南“桥头堡”政策扶,持优势，面向东南亚经济圈，积极参与区域经济国际化进程。,（2）作为上市公司，拥有再融资的平台,公司非经纪业务利润占比逐年扩大，收入结构日趋合理。公司通过不断完善治理结构和,加强内部