PE投资涉及的知识1.ppt

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2、,8,策略与分析-季度/年 度理财策略,9,策略与分析-季度/年度理财策略,理财策略,资产配置建议,基础市场分析,产品市场分析,10,策略与分析-季度/年度策略,11,目前市场上的理财产品,12,无风险流动性产品,13,PE私募股权基金,基金公司（发行人/）,客户（委托人）,资金保管银行（托管人）,投资顾问（实际管理人）基金管理公司,银监会、发改委（监管人）,发行,购买,管钱,投资研究管理,监管,PE私募股权投资基金形态关系,14,15,华锐风电资本传奇新天域三年回报145倍,2011年01月08日14:05经济观察报微博胡中彬我要评论(1)尽管足够低调，但资本市场却依然令华锐风电光芒四射。1

3、月5日，准上市公司华锐风电开始进行网上申购，申购价为90元/股，这股价也成为了A股史上最高的发行价，超越了中国神华2007年9月上市时36.99元/股的记录。这个令人咂舌的发行价格还同时造就了一个神话：在华锐风电背后的众多PE/VC轻松地获得数百倍的收益。尉文渊和阚治东等人掌管的投资机构投资五年获得了超过500倍的回报，而新天域资本在进入不到三年时间后也斩获了逾145倍的高额回报！这不仅让喧嚣一时的高盛投资海普瑞的93倍账面收益相形见绌，也让被认为是高爆发力的互联网公司们感到羞愧。PE的盛宴华锐风电创造了一个新的标杆。根据华锐风电招股说明书，其上市后其总股本为10.051亿股，以90元/股计，

4、其市值将达到900多亿元，位居A股50强。这意味着在华锐风电发展历程中扮演重要角色的董事长韩俊良个人财富将超百亿。,16,PE投资基金示例,17,PE 产品存续管理：,宏观环境、基础市场的分析、预测投资顾问的公司规模、投研实力的变化，包括最新业绩变化PE投资项目的情况，包括目标公司的经营状况，上市准备等资金使用方向的跟踪基于宏观和微观分析、产品的表现，动态点评及调整投资建议,18,券商集合理财业务也被称为集合资产管理业务。顾名思义是集合客户的资产，由专业的投资者（券商）进行管理，它是证券公司针对高端客户开发的理财服务创新产品。券商为产品的发起人和管理人，并按照集合理财计划进行投资。从客户范围看

5、，参加券商集合理财的客户资金门槛有一定要求，如限定性投资和非限定性投资的客户资金分别为不少于5万元和10万元。,券商集合理财,19,券商集合理财产品示例,20,怎样理财？,21,在中国这个古老的国度里不乏很多富可敌国的人，但为什么只经过一两代人后其财产就灰飞烟灭了呢？故有民间“富不过三代”之说。其中的奥妙让 许多人百思不得其解？在英国的约克郡的很多富豪他们的财富却稳健的 传承了十几代，而同期在英国伦敦的富豪其财产 由迅速的膨胀到只传承了一两代就灰飞烟灭了。老牌资本主义国家也有同样的情况。为什么呢？,22,实际资产与自己需要理财的资产中间没有设置长期有效 的防火墙。即在许多人都知道所谓的理财方法

6、上，手段 陈旧单一，不思进取。而“防火墙”就是指通过科学合理 的财产配置（风险资产、稳健资产、保本资产、保障资 产）来防止财富因种种原因而缩水。,经过对稳健商人的总结观察及资产的本质研究得出结论：,23,影响我们财富的因素有：增发纸币，通胀（CPI),自然资源价格上涨，环境危机，食品危机，国家经济宏观调控、市场的泡沫。等等。以上的这些现象有几项是你个人可以控制的？,24,财富管理 伴随一生的旅行,25,理财产品的分类,主动型理财产品,被动型理财产品,公募产品,私募产品,股票,期货,黄金,外汇,基金,人民币理财,集合理财,养老基金,国债,企业债,26,26,Source:Determinants

7、 of Portfolio Performance II:An Update,by Gary P.Brinson,Brian D.Singer and Gilbert L.Beebower,Financial Analysts Journal,May-June 1991.,资产配置 91.5%,影响投资组合收益主要来自于三個因素：,合理的配置才是收益的关键,财富管理 资产配置,27,大类资产配置,28,风险资产配置 中长期 PE基金、公募基金、券商集合理财稳健资产配置 中期-银行理财产品、信托类固定收益产品保本资产配置 短期-银行存款、货币市场基金、短债基金保障资产配置 长期-黄金 什么是合理的资产配置？,资产配置的类型,收益性,流动性,稳定性,29,为什么要靠机构投资？,也许有的个人投资者自己做的业绩也非常好,收益可能翻翻，也许您会说私募一年才挣20%-40%，太少了。你的资金量有多大？你的业绩能维持多少年？你的操作模式是不是可以复制？,30,了解：公募基金：公募；“阳光”私募基金比较,31,谢 谢！,