国际货币体系.ppt
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1、,第十讲 国际货币体系,一、国际货币体系的历史与现状,二、欧洲货币体系和欧元,三、亚洲货币合作的现状和前景,附录:国际金融组织,一、国际货币体系的历史与现状1.什么是国际货币体系?,国际货币体系是一种对国际货币事物进行协调的制度,安排。,国际货币体系的目标,建立某种国际协调机制(如成立国际组织和签定国际协定),为各国内外部均衡政策的实施提供一些基本的准则,以便各国都能最大限度地实现其内外部均衡目标。,国际货币体系的核心问题包括:,各国采取怎样的货币本位,通过怎样的机制实现各国的汇率稳定 各国应采取怎样的国际收支调节方式 如何增加国际清偿力的供应,一、国际货币体系的历史与现状1、什么是国际货币体
2、系国际金本位制度,按储备资产分,国际金汇兑本位制度国际信用货币制度,国际货币体系,按汇率制度分按形成背景分,固定汇率制浮动汇率制布雷顿森林体系牙买加体系,一、国际货币体系的历史与现状2.国际金本位制度,国际金本位制度的主要内容,各国国内实行金本位,汇率制度是典型的固定汇率制,国际收支具有完全的自动调节功能 调节具有自发性(无需政府干预)调节具有对称性,国际金本位制度的崩溃,过程 原因,对国际金本位制的评价,一、国际货币体系的历史与现状3.布雷顿森林体系,布雷顿森林体系的建立:IMF协定的签定 布雷顿森林体系的主要内容,建立永久性的国际金融机构(IMF),对国际货币事物进行,监管与协调;,实行黄
3、金与美元、美元与各国货币的“双挂钩”,人为建立一,种“可调整的”固定汇率制度;,取消经常账户限制,但对国际资本流动进行限制。,布雷顿森林体系的崩溃:过程和原因 对布雷顿森林体系的评价,汇率相对稳定,促进了国际贸易和投资的发展;政府干预在国际收支的调节过程中具有重要作用;外部均衡的重要性高于内部均衡;,国际政策协调的重要性十分突出,国别政策的自主性较差。,(1)布雷顿森林体系的主要内容1.确立以美元为中心的国际货币制度 美元与黄金挂钩各国货币与美元挂钩A国货币B国货币,黄,金,美,元,C国货币,.N国货币,(2)建立权威性的国际金融机构,建立国际货币基金组织,国际货币基金组织协定及其它有关规定构
4、成了二次世界大战后国际金融领域的基本秩序。,规定调节国际收支的措施,主要措施是由IMF向逆差国融资。,(3)布雷顿森林体系运作,正常运作的基本条件,美国保持国际收支顺差,美元对外价值,稳定。,美国黄金储备充裕,能够保持美元与黄,金的可兑换性。,将黄金市场价格维持在官价水平。,三次美元危机的拯救措施,(4)布雷顿森林体系的崩溃及其原因崩溃过程,1971年8月15日美国宣布停止外国政府用,美元向美国兑换黄金;,美国所谓“新经济政策”,各国纷纷放弃固定汇率,实行浮动汇率。,崩溃原因,内在缺陷特里芬难题(Triffin,dilemma),美元具有美国本币和世界货币的双重身份及保持其与黄金可兑换性和满足
5、国际清偿力的双重责任。而这双重身份及双重责任均是矛盾的,难以做到两全。因此,布雷顿森林体系不可能长期维下去,存在着崩溃的必然性。,1.,外在原因布雷顿森林体系运作条,件的丧失。,美国国际收支出现持续逆差,2.西方各国经济发展不平衡加强,美国经,济地位相对下降。,3.西方各国通货膨胀程度悬殊,固定汇率,难以维持。,19621972年美元输出与黄金储备的变化,(单位:亿美元),(5)布雷顿森林体系的作用,稳定了二战后的国际金融秩序,促进了战后世界经,济的恢复与发展。,促进了国际收支的平衡。,确立了美元的霸权地位,助长了美国的对外扩张。,加剧了通货膨胀的国际传播。,一、国际货币体系的历史与现状4.牙
6、买加体系现行的国际货币体系 牙买加协定的签定 牙买加体系的内容,黄金的非货币化,浮动汇率制度合法化,汇率制度多样化 储备货币的多样化,对牙买加体系评价,灵活的汇率制度,更能顺应复杂、多变的世界经济环境;汇率政策的作用得到了充分的发挥,各国国际收支的调节具,有更多可供选择的工具;,在多数国家,内部均衡问题得到了更多的重视;国际政策的协调性有所下降;,汇率的频繁波动,对国际投资和贸易产生一定的不利影响;各国的国际收支失衡问题依然存在。,一、国际货币体系的历史与现状,5.关于布雷顿森林体系“重生”的论断及其争议,21世纪初期以来全球性国际收支失衡:亚洲国,家的句巨额顺差与美国的巨额逆差,多利等人的主
7、要观点,争论的焦点亚洲国家是否应该改革其汇率,制度?,其他相关问题的提出,一、国际货币体系的历史与现状6.国际货币体系的改革主张恢复国际金本位制,拉费方案;,莱曼方案,创立国际商品性储备货币本位制设立汇率目标区。成立新的更有约束力的国际金融协调机构在现行的牙买加体系上进行调整与改革改进现有的国际金融机构建立新的国际金融秩序加强金融监管与援助的力度,二、欧洲货币一体化和欧元,1.欧洲货币一体化的理论依据和历史沿革,理论依据:最适度通货区理论(见图),-在经济联系紧密的国家之间,维持固定汇率乃至共同采用一种货币,将可获得货币,效率收益:通过减少企业对外贸易和投资活动的成本和风险,促进区域内各国的,
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