股市投资主要技术指标分析.ppt

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1、主要技术指标与实证分析,技术指标法概述 移动平均线（MA）平滑异同移动平均线（MACD）相对强弱指标（RSI）威廉指标（WMS）KDJ指标 动向指标DMI 抄底警报器DMA 市场人气指标 市场大盘指标 应用技术指标应注意的问题 股票投资模拟训练的基本知识,一、技术指标法概述,1.技术指标法的定义 所谓技术指标法就是按事先规定好的固定的方法对原始数据进行处理，将处理之后的结果制成图表，并用制成的图表对市场进行行情研判。原始数据指的是开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量和成交金额，有时还包括成交笔数。其余的数据都不是原始数据。,1.技术指标法的定义（续）,技术指标分析主要是通过价格和成交量的变化

2、求出各种技术指标并据以预测。技术指标系统主要由两类：一类是价格指标，即通过价格变化来计算技术指标，如移动平均线、平滑异同移动平均线、相对强弱指数、随机指数等常用的技术指标；一类是量能指标，即通过价格与成交量的相互关系来计算技术指标，如能量潮、成交量比率等。,2.技术指标的应用法则,技术分析的应用法则主要通过以下几方面进行：指标的背离（指标走向与价格走向不一致）指标的交叉（指标中两条线发生相交现象）指标的取值（指标进入超买区和超卖区）指标的形态（指标出现反转形态）指标的转折（指标的曲线发生了调头）指标的盲点（指标大部分时间无能为力）,3.技术指标的本质,每一个技术指标都是从一个特定的方面对市场进

3、行观察。通过一定的数学公式产生技术指标，这个指标就反映市场的某一方面深层的内涵，这些内涵仅仅通过原始数据是很难看出来的。有些基本的思想可能只停留在定性的程度，没有进行定量的分析。技术指标可以进行定量的分析，这样使具体操作时的精确度得以大大提高。,项目目标控制的内容可归纳为四大控制，即进度、成本、质量、安全控制。这四个方面包括了工程实施控制最主要的工作，此外还有一些其他的控制工作。（1）合同控制 现代工程项目参加单位通常用合同联结，以确定它们在项目中的地位和责权利关系。合同定义着工程的目标、工期、质量和价格，具有综合的特点，还定义着各方的责任、义务、权力、工作，所以与合同相关的工作也应受到严格的

4、控制。,（2）风险控制 工程项目风险控制是对工程项目从识别到分析乃至采取对应措施等一系列的过程,包括使积极因素的可能性及后果最大化和使不利事件的可能性及对工程项目目标的影响最小化两方面内容。项目管理中，风险控制是一个必须高度重视的热点问题。,（3）项目变更管理及项目的形象管理 控制经常要采取调控措施，而这些措施必然会造成项目目标、对象系统、实施过程和计划的变更，造成项目形象的变化。在实际工程中，控制的几个方面总是互相影响、互相联系的，所以应强调综合控制。分析问题、作项目实施状况诊断，必须综合分析成本、进度、质量、工作效率状况并作出评价。调整方案时，要采取技术、经济、合同、组织、管理等措施，对进

5、度、成本、质量进行综合调整，如果仅控制一两个参数容易造成误导。,4.技术指标法同其它技术分析方法的关系,技术分析方法都有一个共同点，那就是重视价格，重视成交量不够。技术指标由于种类繁多，所以考虑的方面就很多，投资者能够想到的，都能在技术指标中得到体现，这一点是别的技术分析方法无法比拟的。在进行技术指标的分析和判断时，也经常用到别的技术分析方法的基本结论。,二、移动平均线（MA）,在技术分析的诸多方法中，移动平均线分析法是很常用的、很重要的一种技术分析的方法。MA计算方法就是求连续若干天市场价格（通常采用收盘价）的算术平均。天数就是MA的参数。10日的移动平均线常简称为10日线（MA（10）,同

6、理我们有5日线、15日线等概念。,MA的计算:移动平均可分为算术移动平均线(SMA)、加权移动平均线(WMA)和指数平滑移动平均线(EMA)三种在实际应用中常使用的是指数平滑移动平均线。天数N是MA的参数，起点的移动平均值可用起点的收盘价代替。,这里的参数选择的是3和5。其他参数的计算可以同样计算。最开始的几天是没有MA值的。“缺损”的数目与参数的大小有关。,算术移动平均线(SMA),移动平均线的作用,起趋势线的作用 起支持线与阻力线的作用 起自动发出买卖信号的作用,移动平均线的特点,MA最基本的思想是消除股价随机波动的影响，寻求股价波动的趋势。它具有以下几个特点:追踪趋势 滞后性 稳定性 助

7、涨助跌性 支撑线和压力线的特性,移动平均线的运用法则和方法,移动平均线的运用原则 移动平均线的运用方法,葛兰威尔法则（简称葛氏法则）,美国著名股票分析家葛兰威尔根据200天移动平均线与每日股价平均值的关系提出了买卖股票的8条法则。,葛兰威尔法则（简称葛氏法则）,以证券价格与移动平均线之间的偏离关系研判：买进法则:A.平均线从下降开始走平，股价从下上穿平均线()；B.股价跌破平均线，但平均线呈上升态势(点处);；C.股价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升(点处)；D.股价跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线(点处)。卖出法则：A.移动平均线呈上升状态，股价突然暴涨且远离平均线(点

8、)；B.平均线从上升转为盘局或下跌，而股价向下跌破平均线()；C.股价走在平均线之下，且朝着平均线方向上升，但未突破平均线又开始下跌()；D.股价向上突破平均线，但又立刻向平均线回跌，此时平均线仍持续下降()。葛兰威尔法则的不足是没有明确指出投资者在股价距平均线多远时才可以买进卖出。,葛兰威尔（J.E.Cranviille）法则,葛兰威尔（J.E.Cranviille）法则,移动平均线的运用原则（续）,MA有自己的盲点。在盘整阶段或趋势形成后的中途休整阶段或局部反弹和回落，MA的信号频繁，极易出现错误。这是使用MA最应该注意的。另外，MA只是作为支撑线和压力线，站在支撑线之上，当然有利于上涨，

9、但并不是说就一定会涨，支撑线也有被突破的时候。,移动平均线的运用方法,一条移动平均线的用法：如果股价行情线往上切过移动平均线，而移动平均线走势向上，则为买进信号。如果股价行情线往下切过移动平均线，而移动平均线的趋势转下，则为卖出信号。,案例,移动平均线的运用方法（续）,两条移动平均线的用法：当短期平均线往上切过中期平均线，则为买进信号。当短期平均线往下切过中期平均线，则为卖出信号。“双线交叉法”。当短期移动平均线由下往上交叉长期移动平均线时，是买入信号。反之，当短期移动平均线由上往下穿越长期移动平均线时，是卖出信号。,5天,10天,5天日内的投资者愿意以比前10天内更高的价格买进，是一买入信号

10、，称黄金交叉,5天,10天,死亡交叉,同样需要选择参数。盐田港2004年下半年的一轮上扬行情中，5天线与30天线的交叉买入信号可以将全部利润纳入囊中；而5天线与10天线的交叉则比较敏感，产生一些假信号,“中性区法”。将两条移动平均线中间的区域看作是中性区，当收市价同时穿越两条移动平均线之后，才构成买入或卖出信号，收市价在两条平均线之内时不操作。,5天、10天均线构成“中性区”,海油工程2005年1-3月的一轮上扬行情中，5天线与10天线构成了一个 价格中性区，图中箭头所指处如按5天线信号操作则应卖出，但按中性区法则继续持有。,移动平均线的运用方法（续）,三条移动平均线的用法：如果短期平均线往上

11、切过中期平均线，而这两条短、中期平均线又一起往上切过长期平均线，则可确认长期牛市的形成，是股市长期上升趋势即牛市到来的信号。在这种股价走势中，短、中期移动平均线将一直保持在长期移动平均线之上。,三条移动平均线,三线交叉法：多头排列与空头排列三线交叉法在市场调整时失效,5,10,20,预警信号,验证预警信号,多头排列,价托（三条均线自上而下扭转向上所形成的封闭三角形：平均成本区）,空头排列,价压,多头排列,期货市场的4-9-18天交叉效果较好。,双重支撑,5、10、20天线判断月行情；20、40、60天线判断季行情；5、10、60天短、长期结合判断中级行情,金蜘蛛,死蜘蛛,与K线结合,底部特征,

12、顶部特征,移动平均线信号简单，根据移动平均线投资者能清楚了解当前的价格动向，并根据信号买卖。但由于移动平均线变动缓慢，往往滞后于价格变化，投资者不易把握股价趋势的高峰与低谷。尤其在价格波幅不大的牛皮期间，移动平均线上下交错，无法使用。三种方法中，美林公司的研究结果是双移动效果最好。,三、平滑异同移动平均线（MACD）,这是股票技术分析中属于中长线趋势分析的技术工具，它是利用对移动平均线指数平滑的基础上进行优化而捕捉交易机会的。,1.MACD的计算,MACD由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部分组成，当然，正负差是核心，DEA是辅助。先介绍DIF的计算方法。DIF是快速平滑移动平均线与慢

13、速平滑移动平均线的差。快速和慢速的区别是进行指数平滑时采用的参数大小不同，快速是短期的，慢速是长期的。,1.MACD的计算（续）,现在我们以较流行的12天和26天时间参数为例，对DIF的计算过程进行介绍。快速平滑移动平均线采用12天参数，其计算公式为：今日EMA(12)2/（12+1）今天收盘价11/（12+1）昨日EMA(12)慢速平滑移动平均线采用26天参数，计算公式为：今日EMA(26)2/(26+1)今天收盘价25/（26+1）昨日EMA(26)DIFEMA(12)一EMA(26),DIF与MACD,(1).DIF是快速EMA与慢速EMA的差.DIF的正负差的名称由此而来。快速和慢速的

14、具体体现是EMA的参数的大小。快速是短期的，慢速是长期的。(2).DEA是计算DIF的移动平均，也就是连续若干个交易日的DIF的移动平均。DIF=EMA(CLOSE,12)-EMA(CLOSE,26);MACD(12,26,9)=EMA(DIF,9),此外，在分析软件上还有一个指标叫柱状线(BAR)MACD线（彩色柱状线）：MACD（BAR）=2(DIFDEA),2.MACD的应用法则,利用MACD进行行情预测，主要是从两个方面进行：（1）以DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测。当DIF和DEA均为正值时，为多头市场。在正值区域，DIF向上突破DEA时，是买入信号；DIF向

15、下跌破DEA说明上升趋势出现回档，可以考虑平仓出场，以观后市情形。,2.MACD的应用法则（续）,当DIF和DEA均为负值时，显示为空头市场。DIF向下穿越DEA是卖出信号；在负值区，DIF向上穿越DEA可以认为是弱市反弹，不宜盲目抄底。DIF与DEA的关系可以参照短期MA与长期MA的关系。DIF对DEA的交叉可以看做是重要的市场运动即将开始的警讯，DIF从下向上穿越DEA是趋势反转向上的信号，而DIF从上向下穿越DEA则是看跌的信号。,2.MACD的应用法则（续）,（2）利用DIF的曲线形状,利用形态进行行情分析。主要是采用指标背离原则：如果DIF的走向与股价走向相背离，则此时是采取行动的信

16、号，至于是卖出还是买入要依DIF的上升或下降而定。,2.MACD的应用法则（续）,DIF的曲线形态也可以适用传统形态理论进行分析。在摆动指标中经常使用的背离现象的分析原则同样适用于DIF曲线。当股价创新高时，DIF并未创新高，可视作涨势即将反转的信号；当股价创新低时，相应的DIF并未创新低，这也是股价见底反转向上的信号。,案例,MACD研判法则顶背离,MACD顶背离,MACD 底背离,MACD死叉逃顶信号判断顶部来临当MACD两条技术指标线刚刚形成死叉向下运行时，如果股价在近期内经过较大幅度的上涨，则此时极容易出现顶部区域。尤其是MACD红柱如果此时减少，甚至出现绿柱时，则更要及时逃跑，卖股离

17、场。,本例所涉及的技巧 1、当股价冲至高点出现回调时，通常20日均价线对股价的第一次回调均会有一次支撑，但如果成交量不能有效跟上，则股价有可能再次下跌，并且跌破前期低点，直到下一条均价线时才会止跌。如该股在今年3月末创出高点后出现回调，而20日均线支撑失败，导致股价继续下探133日均线。2、如股价反弹到前期高点附近时，MACD红柱消失，出现绿柱，是多方势力不强，空方势力强的表现。本例要点 当股价上涨时，MACD两条指标线向下移动，往往不是好兆头，投资者最好先将所持股票抛出为宜。,四、相对强弱指数（RSI）,相对强弱指标 RSI（relative strength index）是常用的技术指标。

18、RSI以一选定的时期内价格的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据价格涨跌幅度显示市场中多空双方力量的强弱。实际上，RSI表示向上波动在总的波动中占的百分比。RSI的取值在0100之间。,RSI的计算公式 A RSI(n)=A+BA表示n天中股价向上波动的大小，B表示向下波动的大小，A+B表示股价总的波动大小。RSI实际上是表示向上波动的幅度占总波动百分比，如果占比例大就是强市，否则就是弱市。,相对强弱指标RSI的计算例,1RSI的计算公式和参数。RSI的参数是选择的交易日的天数。计算过程分为3个步骤，以参数等于5为例，具体介绍RSI(5)的计算方法。第一步，计算价差。先得到包括当天在内的连续

19、6个交易日的收盘价。以每个交易日收盘价减去上一个交易日的收盘价，就得到5个数字(价差Change).这5个数字中有正(比上一天高)也有负(比上一天低)。,第二步，计算总上升波动A、总下降波动B和总波动(A+B)。,A=5价差的数字中正数之和B=5个价差的数字中负数之和X(1)注意，A和B都是正数。第三步，计算RSI。RSI(5)=A(A+B)X 100A表示5天之内价格向上的波动总量，B代向下波动的总量，A+B表示价格总的波动量。RSI实际上是表示，向上波动的总量在总的波动量中所占的百分比。如果占的比例大就是强市，否则就是弱市。RSI的取值是介于0-100之间。,RSI的应用法则：,1.两条不

20、同参数的RSI曲线的联合使用 短期的RSI 长期的RSI，则属多头市场。短期的RSI 长期的RSI，则属空头市场。当然，这只是参考，不能完全照此操作。,案例,RSI的应用法则（续）：,RSI值 市场特征 投资操作 80100 极强 卖出 5080 强 买入 2050 弱 卖出 020 极弱 买入,2.根据RSI取值的大小判断行情,案例,RSI的应用法则（续）：,当RSI在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶（底），是采取行动的信号。这些形态一定要出现在较高位置和较低位置，离50越远越好，出错的可能性就越小。形态学中有关这类形状的操作原则，这里都适用。,3.从RSI的曲线形状判断行情,案例,RSI

21、的应用法则（续）：,4.从RSI与股价的背离方面判断行情 RSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而股价却对应的是一峰比一峰高，这叫顶背离，是比较强烈的卖出信号，与此相反的是底背离。相对而言，用RSI与股价的背离来研判行情的转向成功率较高。,案例,RSI研判（顶背离）,RSI的应用法则（续）：,5.接近极值的RSI具特殊分析意义。在市场连续上涨之后，由于中间未经充分调整，RSI值可能会到达95度线以上十分接近上限极值的位置，尽管市场仍处于涨势之中，但接近极值的RSI预示了市场过热且严重超买，即使一次普通的调整，都可能有较深的幅度。,五、威廉指标,WMS%表示的是市场处于超买还是超卖状态。它

22、表示的涵义是当天的收盘价在过去的一段日子的全部价格范围内所处的相对位置。如果WMS的值较小，则当天的价格处在相对较高的位置，要提防回落；如果WMS的值较大，则说明当天的价格处在相对较低的位置，要提防反弹；WMS%取值居中，在50%左右，则当天的价格上下的可能都有。,威廉指标（W%R）：由Larry Williams 1973年首创，该指标表示市场处于超买还是超卖。计算公式 n日W%R=100,HnCt,HnLn,式中：Ct：当天收盘价 Hn和Ln：最近日内（包括当天）出现的最高价和最低价,2.WMS%的应用法则,（1）从WMS的绝对取值方面考虑。公式中，WMS取值介于0100之间，以50为中轴

23、将其分为上下两个区域。当WMS高于80，即处于超卖状态，行情即将见底。当WMS低于20，即处于超买状态，行情即将见顶，应当考虑卖出。这里80和20只是经验数字，不是绝对的。,2.WMS%的应用法则（续）,（2）从WMS的曲线形状考虑。在WMS进入高位后，一般要回头，如果这时价格还继续上升，这就产生背离，是卖出的信号。在WMS进入低位后，一般要反弹，如果这时价格还继续下降，这就产生背离，是买进的信号。WMS连续几次撞顶（底），局部形成双重或多重顶（底），则是卖出（买进）的信号。,案例,WR指标研判,六、KDJ指标,KDJ的中文名称是随机指标，它是在WMS%的基础上计算的。随机指标是市场中最为重要

24、的指标之一，最早用于期货市场，近年来在股市中被广泛运用。K值是WMS%的指数平滑，D值是K值的指数平滑。J的实质是反映D与K的差值，J=3D-2K，由于实际的分析中，J使用的较少。,KDJ指标（随机指数）：由George Lane首创。计算公式 计算RSV(Raw Stochastic Value)未成熟随机值 n日RSV=100,CtLn,HnLn,式中：Ct：当天收盘价 Hn和Ln：最近日内（包括当天）出现的最高价和最低价,计算K值，对RSV进行指数平滑 今日K值=2/3昨日K值1/3今日RSV 计算D值，对K值进行指数平滑 今日D值=2/3昨日D值1/3今日K值 计算J值，J是D的一个修

25、正值 J=3D2K=D+2（DK）KD是在WMS的基础上发展起来的，KD具有WMS的一些特征。反映市场变化时，WMS最快，K其次，D最慢。K指标反应敏捷，单易出错；D反应稍慢，但较稳、可靠。,应用法则 KD取值在0100，80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。KD的形态，在较高或较低的位置形成头肩形或多重顶（底）时，是采取行动的时候。KD交叉，K上（下）穿D，形成金（死）叉，观察形成交叉的位置和次数来决定采取行动。KD指标背离，指KD的位置及变化与股价走势背离，应采取行动。J大于100或小于0，属于价格非正常区。,KD的应用法则：,KD指标的使用从4个方面考虑：KD取值的大小 KD

26、曲线的形态 K与D的交叉 KD与价格的背离,案例,KD的取值的大小,可以将0-20度线的区间确定为“超卖区”，80度线以上的区间确定为超买区。而2080度线之间的区间为徘徊区。据统计分析，D值在10-15度线之间会出现最佳的买入信号，而最佳卖出信号则出现在D值为8590度线之间。但这仅指最佳时机可能出现的区间，单凭D值的位置，还不足以能证明这个问题。在确认这个买卖时机的时候，还要综合其他几个特征一起作出判断。,KD曲线的形态,KD指标曲线在形态与趋势方面的特征通常是市场价格形态的投影。当这些价格形态在摆动区间越高或越低的位置出现时，其分析的价值越大。可以说越是接近极值位置，这些形态发生反转与突

27、破的可能性越大。KD曲线上的这些支撑与阻力位置一旦被突破，其意义比价格曲线上的支撑与阻力突破意义更大。可以把这些信号视作价格曲线发生改变的先行指标。,K与D的交叉,KD指标的交叉信号是最佳买卖点。在KD指标中，K线与D线的交叉同样构成重要的买卖时机。当K线从下向上与D线交叉时，这个交叉被称作金叉，是买入信号。当K线从上向下穿过D线时，便形成了死叉。这是卖出股票的信号。,KD与价格的背离,KD指标的背离是重要趋势转折的先兆。在KD指标中，当市场价格创出新高，但对应的KD值却未能创出新高值，这就构成了顶背离，说明上升趋势已经有发生反转的征兆；在下降趋势中，当市场价格创下新低，但相应的KD值却未能创

28、出新低位，这就构成了底背离，它同样是下降趋势即将反转向上的预警信号，也是趁低买入的有利时机。,K、D值低位钝化，研判失效,K、D低位二次金叉时，买入信号,K、D值高位钝化，研判失效,K、D高位二次死叉，卖出信号,七、动向指标DMI（趋向指标）,DMI(Directional Movement Index)的中文名称是趋势指标或方向移动指标。原始参数值：7。股票市场中，股价的变化永远是多空争斗的结果：从上升或下跌到供求趋于平衡，股价达到暂时均衡位置，横盘整理；经过短暂的休整，随着供求的再次变化股价也再度启动。趋向指标DMI就是利用上升动向(+DM)、下降动向(-DM)、平均动向数值(ADM)和平

29、均动向评估值(ADXR)四个技术指标，来综合探究这种均衡的形成。,DMI计算公式,1.先求真实波幅TR1值？方法如下：（1）今天收盘价今天最低价（2）今天最高价昨天收盘价（3）今天最低价昨天收盘价 三者价差绝对值较大者为TR1。2.上升动向值+DM=今天最高价昨天最高价（差值0，则记成0）下降动向值-DM=昨天最低价今天最低价（差值0，则记成0）3.TR7=7天的TR1总合。,DMI计算公式,4.+DM7=7天的+DM1值总合-DM7=7天的-DM1值总合5.上升动向趋势+DI7=+DM7/TR7 下降动向趋势-DI7=-DM7/TR76.DI差=|（+DI7）（-DI7）|DI和=（+DI7

30、）（-DI7）7.动向值DX=DI差/DI和8.第15天开始计算平均动向值ADX：ADX=（第14天的ADX*6）+第15天的DX/7,DMI计算公式,注意！每一次计算时，第14天的ADX，以第8天至第14天DX的总合平均值代替，第16天以后都恢复成以前一天的ADX为计算因子。第21天开始计算ADXR（当日ADX与前面某一交易日ADX的平均值）：（第21天的ADX+第15天的ADX）/2从第21天起，每天都可以得到+DI、-DI、ADX、ADXR四个值，分别制成曲线，即构成一幅DMI图表。本公式的参数是7天，可以改成14天。,周期为天的DMI,周期为14天的DMI,证券之星行情分析软件上的DM

31、I,当ADXR低于20 时，不少市场人士建议应断然退出市场。,ADX突破2030区域上升时，股价若上行，一般说来还会上行；股价若下跌，一般说来还会下跌。,DMI的使用方法,行情的上升（下跌）趋势相当明显时，当+DI向上交叉-DI，则买进，当+DI向下交叉-DI，则卖出。当ADX数值降低到20以下，且显现横盘时，此时股价处于小幅盘整中，当ADX突破40并明显上升时，股价上升趋势确立。如果ADX在50以上反转向下，此时，不论股价正在上涨或下跌，都预示行情即将反转。当4根线间距收窄时，表明行情处于盘整中，这时该指标会失真。,DMI研判提示,1.DI交叉讯号比其他指标的反映慢，故对中长线投资具有较好的

32、指导作用，对短线投资者意义不大，如果一定要做短线交易，可将周期定为半小时或一小时。2.指标周期应设长一点，才能发挥效果。3.经常会发生ADX已经转折，但是股价仍然持续行进，没有发生反转的情况。4.如果投资者错过了DI交叉的讯号，则可在ADX交叉ADXR的时候介入。,DMI研判提示,5.DMI应设定为7天或14天。6.在强势市场中ADX也会失真，但仍应照ADX的转折讯号操作，因为指标本身会自行修复，这时仍可按其知识操作。7.ADX的转折必须在50以上发生才有效，一般ADX转折后，会持续下降至20左右。如果ADX仅下降至 4060之间便再度回头上升，这是大行情来临的前兆。,DMI研判提示,8.当A

33、DXR低于20 时，表明市场低迷，所有指标将失去效用，这时应果断离场。当ADXR介于2025之间时，仅布林线有参考价值。9.该指标可以用作买卖讯号，也可辨别行情是否已经发动。但必须注意，当市场的上升（下跌）趋势非常明显时，利用该指标进行买卖指导效果较好，当市场处于盘整时，该指标会失真。,1999年“5.19”行情启动前后的DMI,2000年劲牛行情启动前后的周线DMI,三大中线买点,1高位转折的寻底信号当-DI一路向上，代表下跌趋向的ADX一旦高于50以上，忽然转弯向下反折，往往意味着行情将进行中短线波段反转，而当ADX高于65乃至高于80时出现高位转折，往往表明急跌后会有一段中级以上的反弹行

34、情，若配合-DI一度上穿ADX则警讯可靠性更强。2ADX半空中转折为强烈买入信号 在极强的涨势中（ADX50）虽然出现转折，但行情并未停止前进，ADX转折后，多在空中形成第二次上升。此时重新进场买入，会有一段很丰厚的利润，这种“半空中的转折”信号往往是波段大行情的征兆，值得投资者重点关注。3ADX上穿ADXR的顺势加仓信号 实际上+DI与-DI在20以下交叉向上，由于有时仅处在盘整行情中，仅能作为中短线转折向上信号。比较而言ADX（紫线）交叉ADXR（绿线）则是更为可靠的中线加速向上的信号，可重点中短线跟进。,DMI研判1,DMI研判2,第一阶段：2001年2月19日股价21.82元发出ADX

35、高位转折的寻底信号B1，见底。第二阶段：3月22日股价在22元时，ADX上穿ADXR发出顺势加仓信号B3，出现迎头涨。第三阶段：4月12日、5月15日ADX半空中转折，强烈买入B2信号出现。第四阶段：5月24日、25日ADX上穿ADXR，顺势加仓信号B3出现。第五阶段：7月26日-DI（在+DI为21.28值时）上穿+DI，加之长黑必杀的大阴线构成强烈中线卖出起清仓信号。从中科健的走势不难看出，运用DMI中线抄底及趋向追涨，可在短期获得50%70%以上的暴利。,以中科健（0035）为例通过五个阶段来说明一下DMI的具体应用,以中科健（0035）为例，通过五个阶段来说明一下DMI的具体应用,寻底

36、信号B1,顺势加仓B3,B2,强烈买入B2,B3,清仓信号,八、DMA抄底警报器,DMA(Different Of Moving Average)的中文名称是平均差。原始参数值：10、50。该指标由两条基期不同的平均线组成，属于趋向指标的一种，功能与MACD相近。如果不修改原始参数值，则DMA指标出现讯号的时间会提早，并且讯号的次数会增加，相对也会增加骗线的机会。,DMA计算公式,1.DMA=（10天平均值50天平均值）此值在图表上画成实线。2.AMA=DMA/10 此值在图表上画成虚线。3.公式一律是短周期减长周期值，可以以倍数更改原始设定值。,DMA抄底警报器,DMA向上交叉AMA，加上成

37、交量配合放大，则为买点。,当DMA从低档二次交叉AMA，则股价上涨幅度较大。,九、市场人气指标,乖离率 BIAS心里线 PYS人气意愿指标 AR、BR中间意愿指标 CR,乖离率BIAS,测市原理：股价偏离移动平均线太远，不管在移动平均线之上或之下，都有可能趋向平均线。而乖离率则表示股价偏离移动平均线百分比值。计算公式:值（当日收市价日内移动平均收市价）/日内移动平均收市价 其中，日为设立参数，可按自己选用移动平均线日数设立，一般分定为日，日，日和日，亦可按日，日，日设定。,运用原则,BIAS()：是买进时机，.是卖出时机；BIAS(12)：.是买进时机，是卖出时机；BIAS(24)：是买进时机

38、，是卖出时机；BIAS(72)：是买进时机，是卖出时机根据具体行情和个股有所区别,BIAS研判,心里线PYS,构造原理 最近某段时间上涨的天数所占的比率，即将某段时间内投资者倾向买方还是卖方的心理与事实转化为数值。计算方法 日内的上涨天数/一般设定为日，最大不超过，周线的最长不超过。,运用原则,（）PSY超过时为超买，低于时为超卖，在区域内为常态分布。具体数值要凭经验和配合其他指标。（）一段上升行情展开前，通常超卖的低点会出现两次。同样，一段下跌行情展开前，超买的最高点也会出现两次。在出现第二次超卖的低点或超买的高点时，一般是买进或卖出的时机。（）当PSY降低至或以下时，是真正的超卖，此时是一

39、个短期抢反弹的机会，应立即买进。（）高点密集出现两次为卖出讯号；低点密集出现两次为买进讯号。（）PSY应配合价格均线使用。,PSY研判,人气意愿指标AR、BR,AR内涵：人气指标（AR）是以当天开市价为基础，即以当天市价分别比较当天最高，最低价，通过一定时期内开市价在股价中的地位，反映市场买卖人气。人气指标的计算公式为：多方强度：（）空方强度：（）日内（）之和/日内（）之和 其中：当日最高价；当日最低价；当日开市价 为公式中的设定参数，一般设定为日。,AR应用法则,（）值以为中心地带，其之间，即值在之间波动时，属盘整行情，股价走势比较平稳，不会出现剧烈波动。（）值走高时表示行情活跃，人气旺盛，

40、过高则表示股价进入高价，应选择时机退出，值的高度没有具体标准，一般情况下，值上升至以上时，股价随时可能回档下跌。（）值走低时表示人气衰退，需要充实，过低则暗示股价可能跌入低谷，可考虑伺机介入，一般值跌至以下时，股价有可能随时反弹上升。（）从曲线可以看出一段时期的买卖气势，并具有先于股价到达峰或跌入谷底的功能，观图时主要凭借经验，以及与其他技术指标配合使用。,BR内涵,BR是以昨日收市价为基础，分别与当日最高，最低价相比，通过一定时期收市收在股价中的地位，反映市场买卖意愿的程度，意愿指标的计算公式为：多方强度：（）空方强度：（）日内（）之和/日内（）之和 其中：昨日收市价，为公式中的设定参数，一

41、般设定值同一致。,一般BR不单独使用,和同时急速上升，意味股价峰位已近，持股时应注意及时获利了结。比低，且指标处于低于以下时，可考虑逢低买进。从高峰回跌，跌幅达/时，若无警戒讯号出现，应逢低买进。急速上升，盘整小回时，应逢高卖出，及时了结。,AR、BR研判1,AR、BR研判2,中间意愿指标CR,是以昨日之中间价为计算基础，理论上，比中间价高的价位其能量为“强”，比中间价低的价位其能量为“弱”，以日内昨日中间价比较当日最高，最低价，计算出一段时期内的“弱分之强”指标，从而分析在股价波动中的神秘内容，对解决股价涨跌时间问题亦有一定帮助。,CR研判,的计算公式为：日内（）之和/日内（）之和 其中：昨

42、日中间价，中间价（最高最低价收市价）/，最高价，最低价的应用：其急升，急落和其他变化，同，可作相同解释，的性格价于和之间，一般比较接近，当低于时，一般情况下买进后的风险不大。,中间意愿指标CR研判(顶背离),十、市场大盘指标,腾落指数 ADL涨跌比 ADR超买超卖指标 OBOS能量潮OBV,腾落指数 ADL,计算方法 将每天收盘价上涨股票家数减去收盘价下跌股票家数（无涨跌不计）后累积值（）（上涨家数一下跌家数）,运用法则,（）股价指数持续上涨，腾落指数亦上升，股价可能仍将继续上升。（）股价指数持续下跌，腾落指数亦下降，股价可能仍将继续下跌。（）股价指数上涨，而腾落指数下降，股价可能回跌。（）股

43、价指数下跌，而腾落指数上升，股价可能回升。（）股市处于多头市场时，腾落指数呈上升趋势，其间如果突然出现急速下跌现象，接着又立即扭头向上，创下新高点，则表示引情可能再创新高。（）股市处于空头市场时，呈现下降趋势，其间如果突然出现上升现象，接着又回头，下跌突破原先所创低点，则表示另一段新的下跌趋势产生。,ADL研判,涨跌比率ADR,计算方法 日内上涨股票家数移动合计 涨跌比率（N）日内下跌股票家数移动合计 值一般取日，也有用日或者日，甚至更长周，周，周等。,运用原则,（）当AD大于时，表示股价长期上涨，有超买过度的现象，股价可能要回跌。（）当AD小于时，表示股价长期下跌，有超卖过度的现象，股价可能

44、出现反弹或回升。（）当AD在与之间上下跳动时表示股价处于正常的涨跌状况中，没有特殊的超买或超卖现象。（）当AD出现以上或以下时，表示股市处于大多头市场或大空头市场的未期，有严重超买或超卖现象。（）除股价进入大多头市场，或展开第二段上升行情之初期，AD有机会出现以上的绝对买卖数字外，其余次级上升行情超即是卖点，且多头市场低于元现象极少，是极佳之买点。（）AD如果不断下降，低于，通常显示短线买进机会。在空头市场初期，如果降至以下，通常暗示中级反弹机会，而在空头市场末期，日AD降至以下时，以买进时机。（）对大势而言，AD有先行示警作用，尤其是在短期反弹或回档方面，更能比图形领先出现征兆。若图形与涨跌

45、比率成背驰现象，则大势即将反转。,ADR研判,超买超卖指标OBOS,计算方法 日内上涨家数移动总和日内下跌家数移动总和 日的采样统计一般设定为日。,运用原则,（）当为正数时，市场处于上涨行情，反之为下跌行情。（）日对大势有先行指标之功能，一般走在大势前，日或日的因其波动太敏感或太滞缓，参考价值不大。（）当达到一定正数值时，大势处于超买阶段，可选择时机卖出。反之，当达到一定负数值时，大势超卖，可选择时机买进。的超买和超卖的指标区域，因市场上市的总股只多寡而变。（）走势与股价指数相背离时，需注意大势反转迹象。（）可用趋势线原理进行研制，当突破其趋势线时，应提防大势随时反转。（）亦可采用型态原理对其

46、研制，特别当当高档走出头或低档走出底时，可按型态原理作出买进或卖出之抉择。,OBOS研判,能量潮OBV,OBV构造的基本原理是根据潮涨潮落的原理。即把证券市场比喻成一个潮水的涨落过程，如果多方力量大，则向上的潮水就大，中途回落的潮水就小。衡量潮大小的标准是成交量。成交量大，则潮水的力量就大；成交量小，潮水的力量就小。,OBV的应用法则和注意事项,第一，OBV不能单独使用，必须与股价曲线结合使用。第二，计算OBV的最初值可由使用的人自行确定一个数值。第三，OBV曲线上升和下降可以确认当前股价趋势：(1)股价上升(下降)，而OBV也相应地上升(下降)，则可以确认当前的上升(下降)趋势。(2)股价上

47、升(下降)，但OBV并未相应地上升(下降)，则我们对目前的上升(下降)趋势的认定程度要大打折扣。即出现背离现象，有反转的可能。第四，形态学和切线理论的同样适用于OBV曲线，W底和M头等著名的形态学结果也适用于OBV。第五，在股价进入盘整区后，OBV曲线会率先显露出脱离盘整的信号，向上或向下突破，且成功率较大。,案例OBV研判,十一、应用技术分析应注意的问题,每种工具都有自己的适应范围和适用的环境。每种指标都有自己的盲点，也就是指标失效的时候。了解每一种技术指标是很必要的，但是，众多的技术指标我们不可能都考虑到，每个指标在预测大势方面也有能力大小和准确程度的区别。,十二、股票投资实训基础,开户的

48、基本知识看盘的基本要素,开户,1、证券账户（深圳；上海两市分立）1.1 股票账户：可买卖股票、债券、基金。1.2 债券账户：只能买卖债券1.3 基金账户：只能买卖基金 上述账户自然人和法人在同一证券交易所只能开立一个证券账户，禁止多头开户。从业人员不能开立股票账户。,2、资金账户2.1 资金账户投资者在委托的证券公司开立，使证券公司代为保管的投资者资金。2.2 资金账户的开立也就是投资者对证券公司的选择。,3、开户条件非证券禁入人员有效身份证明缴纳开户工本费,看盘,这里所讲的看盘只包括对市场真实情况（即成交情况）的了解。主要包括：成交价格；成交量；成交方式；买卖盘比较；待成交情况。,看盘三要素

49、（一）时间 时间因素是影响股价走势的一个重要因素。特别是开盘后和收盘前的三十分钟，常常成为多空双方搏杀的黄金时段。,1、开盘定性 首先要确认开盘的性质。相对于前收盘而言，若高开，说明人气旺盛，抢筹码的心理较多，市势有向好的一面。但如果高开过多，使前日买入者获利丰厚，则容易造成过重的获利回吐压力。如果高开不多则表明人气平静，多空双方暂无恋战情绪。如果低开，则表明获利回吐心切，或亏损割肉者迫不及待，故市势有转坏的可能。,2、开盘后三十分钟 多空双方之所以重视开盘后的前30分钟：第一个十分钟时参与交易的股民人数不多，盘中买卖量都不是很大，因此用不大的量即可以达到预期的目的。第二个十分钟则是多空双方进

50、入休整阶段的时间，一般会对原有趋势进行修正，第三个十分钟里因参与交易的人越来越多，买卖盘变得较实在，虚假的成分较少，因此可信度较高，这段时间的走势基本上为全天走向奠定了基础。,3、中午收市前 中午停市这段时间，投资者有了充裕的时间检讨前市走向，研判后市发展，并较冷静地做出自己的投资决策 4、尾盘效应 不但可以鼓舞自己阵营的士气，而且对次日开盘有指导意义。因此，看盘应格外重视。最后30分钟大盘的走向极具参考意义，此时若在下跌过程中出现反弹后又调头向下，尾盘将可能连跌30分钟，杀伤力极大。在具体操作上，当发现当日尾盘将走淡时，应积极沽售，以回避次日低开；当发现尾市向好时，则可适量持仓以迎接次日高开