A股量化监控周报:回升态势良好GFTD依然看多1022.ppt
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1、05-01-07,05-07-07,06-01-07,06-07-07,07-01-07,07-07-07,08-01-07,08-07-07,09-01-07,09-07-07,10-01-07,10-07-07,11-01-07,11-07-07,12-01-07,12-07-07,股量化监控周报,月月 日,5.00%,7000.00,4.00%,3.00%,流向,80,60,40,20,7000,6000,5000,证券研究报告_A证券研究报告_XX 报告2011 年 610 1421 日Table_Title,回升态势良好 GFTD 依然看多A 股量化监控周报,2012 年 10 月
2、21 日,安宁宁 资深分析师电话:0755-23948352eMail:,一张图一个表一条线一个数,胜似千言万语得之千辛万苦,执业编号:S0260512020003,市场表现回顾,A 股风险溢价,中证 800,中证 100,沪深 300,中证 200,中证 700,中证 500,6000.00,结构表现行业表现,大中小 大市值 中大市值 中市值 中小市值 小市值1.26%1.18%1.21%1.27%1.33%1.39%强度前五:食品饮料、地产、建筑建材、医药、交运设备强度后五:信息服务、采掘、综合、信息设备、有色金属,2.00%1.00%0.00%-1.00%-2.00%-3.00%-4.0
3、0%-5.00%,5000.004000.003000.002000.001000.000.00,大单资金,流入前五:黑色金属、交运、地产、食品饮料、纺织服装,03-01-02,04-01-02 05-01-02国债收益率EP价差,06-01-02+1Sigma,07-01-02 08-01-02-1Sigma,09-01-02+2Sigma,10-01-02 11-01-02-2Sigma,12-01-02上证指数(右轴),流入后五:餐饮旅游、信息设备、轻工、综合、有色金属,风险溢价指数估值行业估值新高比例新低比例均线结构加速癫狂新增开户,市场估值:国债收益率与 EP 标准化价差由上周的-3
4、.52 升至-3.39%:中小板指、沪深 300、上证综指、深成指、创业板指相对 PE 较低:金融、建筑建材、交通运输、家电、农林牧渔相对 PE 较高:轻工、信息服务、医药、有色市场情绪:创近 60 日新高个股数占比由上周的 3.24 升至 5.39:创近 60 日新低个股数占比由上周的 0.38 降至 0.29:多头排列个股占比减空头排列个股占比由上周的-20 升至-16.2:指数加速运行之情绪指标由上周的-0.71 降至-0.75:新增账户数占期末总数比例由上周的 0.071%降至 0.039%,TD 指标个股均线结构指标,持仓账户交易账户基金仓位,:有效账户占比由上周的 33.5%降至本
5、周的 33.4%:近一周交易账户数占比由上周的 4.3%升至本周的 4.8%:股票型整体仓位由上周的 76.67%升至本周的 77.47%:偏股混合整体仓位由上周的 66.6%升至本周的 67.2%,0-20-40-60-80-100,个股均线结构指标,上证指数(右轴),40003000200010000,TD 指标,TD 指标市场展望,GFTD 在 8 月 8 日形成买入信号,9 月 20 日形成一组新的买入启动,10 月 10 日买入计数 2 达到 4 再次发出买入信号。矿工论市本周市场继续回升,沪深 300 指数上涨 1.21%,风险溢价指数由-3.52%回升至-3.39%,仍处于负 2
6、 倍 Sigma(-3.89%)历史低位附近,连续三周回升;大单资金流方面,流入前五黑色金属、交通运输、房地产、食品饮料、纺织服装,流出前五餐饮旅游、信息设备、轻工制造、综合、有色金属;GFTD 目,价格加速运动之情绪指标,前在 9 月 20 日形成一组新的买入启动,买入计数 1 为 2,计数 2 在 2012-10-10 再次达到 4 形成买入信号。综合来看,市场回升态势良好,维持震荡反弹观点不变。广发证券公司或其关联机构可能会持有报告中所涉及的公司所发行的证券并进行交易,亦可能为这些公司提供或争取提供承销等服务。本报告中所有观点仅供参考,并请务必阅读正文之后的免责声明。本报告联系人:安宁宁
7、 0755-23948352,A 股量化监控周报目录索引一、市场表现回顾.4(一)市场涨跌之结构表现.4(二)市场涨跌之行业表现.4(三)大单资金流向跟踪.5二、市场估值变动趋势.5(一)国债收益率 EP 价差走势.5(二)市场估值趋势.6(三)行业估值变动跟踪.6三、A 股市场情绪跟踪.7(一)新高新低比例指标.7(二)个股均线结构指标.8(三)期末持仓账户数占比.8(四)周参与交易账户数占比.9(五)新增 A 股账户数.9(六)价格加速运动之情绪指标.10(七)普通股票型基金仓位.10(八)偏股混合型基金仓位.11四、GFTD 指标.11(一)本周 GFTD 指标.11(二)自 2011
8、年四季度以来的 GFTD 买卖信号.12五、矿工论市.12(一)A 股趋势展望.13图表索引图 1:本周市场之结构表现考察一.4图 2:本周市场之结构表现考察二.4图 3:本周市场之行业表现.4图 4:本周市场之资金流向表现.5图 5:国债到期收益率与 EP 价差走势.6图 6:主要指数 PE 走势.6图 7:行业最新 PE 与历史 PE 波动区间对比.7图 8:行业最新 PE/历史 PE 中位数.7图 9:市场情绪之新高新低占比指标.7图 10:个股均线排列结构指标.8图 11:期末持仓账户数占比.8图 12:周参与交易账户数占比.9图 13:沪深两市周新增 A 股账户数占期末 A 股账户总
9、数比例与上证指数.9图 14:价格加速运动之情绪指标.10Table_Header3,识别风险,发现价值,2012-10-21 第 2 页,A 股量化监控周报图 15:普通股票型基金整体仓位.10图 16:偏股混合型基金整体仓位.11图 17:本周 GFTD 指标.12图 18:2011 年四季度以来的 GFTD 买卖信号.12图 19:货币供给与通胀走势下的 A 股趋势.13图 20:上证指数历史走势及趋势指标.13Table_Header3,识别风险,发现价值,2012-10-21 第 3 页,A 股量化监控周报一、市场表现回顾(一)市场涨跌之结构表现本周大盘小幅回升,沪深300指数上涨1
10、.21%,上证50指数上涨1.18%,中小板与创业板指数涨跌不同,涨跌幅分别为1.20%、1.49%。图1:本周市场之结构表现考察一,1.80%1.60%,1.69%,1.49%,1.40%1.20%,1.11%,1.21%,1.18%,1.20%,1.00%0.80%0.60%0.40%0.20%0.00%,上证指数,沪深300,深证成指,上证50,中小板指,创业板指,数据来源:Wind资讯、广发证券发展研究中心图2:本周市场之结构表现考察二1.45%,1.40%1.35%,1.33%,1.39%,1.30%1.25%1.20%1.15%1.10%1.05%,1.26%,1.18%,1.21
11、%,1.27%,中证800,中证100,沪深300,中证200,中证700,中证500,数据来源:Wind资讯、广发证券发展研究中心(二)市场涨跌之行业表现图3:本周市场之行业表现Table_Header3,识别风险,发现价值,2012-10-21 第 4 页,食,品,饮,料,房,地,产,建,筑,建,材,医,药,生,物,交,运,设,备,电,子,商,业,贸,易,交,通,运,输,机,械,设,备,纺,织,服,装,金,融,服,务,餐,饮,旅,游,黑,色,金,属,公,用,事,业,家,用,电,器,轻,工,制,造,化,工,农,林,牧,渔,信,息,服,务,采,掘,A 股量化监控周报,5.00%4.00%,4.
12、2%,3.00%,2.9%,2.5%,2.00%1.00%,1.9%1.8%1.7%,1.6%1.5%1.4%,1.4%1.2%,1.1%0.9%,0.9%0.7%0.7%0.7%,0.4%0.4%0.2%,0.00%,-1.00%-2.00%,-0.5%-0.9%-1.3%综 信 有合 息 色设 金备 属,数据来源:Wind资讯、广发证券发展研究中心(三)大单资金流向跟踪从我们统计的大单资金流向来看,最强的前五名依次为黑色金属、交通运输、房地产、食品饮料、纺织服装,流入相对较弱的后五名依次为餐饮旅游、信息设备、轻工制造、综合、有色金属。图4:本周市场之资金流向表现8.00%6.00%4.00
13、%2.00%0.00%-2.00%-4.00%,-6.00%,黑,色,金,属,交,通,运,输,房,地,产,食,品,饮,料,纺,织,服,装,交,运,设,备,建,筑,建,材,金,融,服,务,农,林,牧,渔,家,用,电,器,公,用,事,业,机,械,设,备,化,工,信,息,服,务,商,业,贸,易,电,子,采,掘,医,药,生,物,有,色,金,属,综,合,轻,工,制,造,信,息,设,备,餐,饮,旅,游,周涨跌幅,资金流入流出比例,数据来源:天软科技、广发证券发展研究中心二、市场估值变动趋势(一)国债收益率EP价差走势Table_Header3,识别风险,发现价值,2012-10-21 第 5 页,A 股量
14、化监控周报风险溢价指数中市场估值数据由原来的沪深300指数PE改为全市场剔除ST、剔除负值后的整体法TTM之PE,并将历史数据追溯至2003年,从而在更长的历史周期中反映全市场(权益类)资产收益率与债券类资产收益率的对比,从大的走势来看,与原来相比,变化不大,我们仍然可以看到在本次市场见底回升的底部位置上,风险溢价指数同样跌至负2倍标准差附近。本周该指标由上周的-3.52%升至-3.39%。图5:国债到期收益率与EP价差走势,5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%-1.00%-2.00%-3.00%-4.00%-5.00%,7000.006000.005000.00400
15、0.003000.002000.001000.000.00,03-01-02,04-01-02,05-01-02,06-01-02,07-01-02,08-01-02,09-01-02,10-01-02,11-01-02,12-01-02,国债收益率EP价差,+1Sigma,-1Sigma,+2Sigma,-2Sigma,上证指数(右轴),数据来源:Wind资讯、广发证券发展研究中心(二)市场估值趋势图6:主要指数PE走势9080706050403020100,03-01-09,04-01-09,05-01-09,06-01-09,07-01-09,08-01-09,09-01-09,10-0
16、1-09,11-01-09,12-01-09,沪深300,上证综指,深证成指,中小板指,创业板指,数据来源:Wind资讯、广发证券发展研究中心(三)行业估值变动跟踪Table_Header3,识别风险,发现价值,2012-10-21 第 6 页,A 股量化监控周报从目前的行业估值水平与相应行业历史估值中位数对比来看,估值较低的前五名是金融、建筑建材、交通运输、家电、地产。图7:行业最新PE与历史PE波动区间对比160.0140.0120.0100.080.060.040.020.0,0.0,金,融,服,务,建,筑,建,材,综,合,农,林,牧,渔,交,通,运,输,家,用,电,器,房,地,产,商,
17、业,贸,易,交,运,设,备,餐,饮,旅,游,纺,织,服,装,黑,色,金,属,食,品,饮,料,机,械,设,备,采,掘,化,工,公,用,事,业,电,子,信,息,设,备,信,息,服,务,轻,工,制,造,有,色,金,属,医,药,生,物,Max,中位数,Min,最新估值,数据来源:Wind资讯、广发证券发展研究中心图8:行业最新PE/历史PE中位数110%100%90%80%70%60%50%40%,30%,金,融,服,务,建,筑,建,材,综,合,农,林,牧,渔,交,通,运,输,家,用,电,器,房,地,产,商,业,贸,易,交,运,设,备,餐,饮,旅,游,纺,织,服,装,黑,色,金,属,食,品,饮,料,机
18、,械,设,备,采,掘,化,工,公,用,事,业,电,子,信,息,设,备,信,息,服,务,轻,工,制,造,有,色,金,属,医,药,生,物,数据来源:Wind资讯、广发证券发展研究中心三、A股市场情绪跟踪(一)新高新低比例指标图9:市场情绪之新高新低占比指标Table_Header3,识别风险,发现价值,2012-10-21 第 7 页,12-09-12,12-07-12,12-05-12,12-06-10,11-11-10,11-04-10,10-09-10,10-02-10,09-07-10,08-12-10,08-05-10,07-10-10,07-03-10,06-01-10,05-06-1
19、0,12-03-12,12-01-12,11-11-12,11-09-12,11-07-12,11-05-12,11-03-12,04-11-10,04-04-10,03-09-10,03-02-10,02-07-10,01-12-10,01-05-10,00-10-10,00-03-10,06-08-10,11-01-12,10-11-12,10-09-12,10-07-12,10-05-12,10-03-12,10-01-12,09-11-12,09-09-12,09-07-12,09-05-12,09-03-12,09-01-12,99-08-10,99-01-10,98-06-10,9
20、7-11-10,97-04-10,96-09-10,96-02-10,95-07-10,94-12-10,94-05-10,93-10-10,93-03-10,92-08-10,92-01-10,A 股量化监控周报,80706050403020100,40003500300025002000150010005000,创60日新高个股占比,创60日新低个股占比,上证指数(右轴),数据来源:广发证券发展研究中心(二)个股均线结构指标图10:个股均线排列结构指标,806040200-20-40-60-80-100,个股均线结构指标,上证指数(右轴),7000600050004000300020001
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