产品市场和货币市场的一般均衡.ppt

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1、1,第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡,2,本章主要介绍如下内容,1、IS曲线与产品市场的均衡；2、LM曲线与货币市场的均衡；3、IS-LM模型：产品市场与货币市场的均衡,3,I与r的关系：I=e-dr e为自主投资，即利率r为零时也有的投资量；d表示利率每上升或下降一个百分点，投资会减少或增加的数量，可称为利率对投资需求的影响系数；-dr即投资需求中与利率有关的部分，即引致投资。,第一节、投资的决定,4,名义利率是以货币表示的利率实际利率是以消费品单位表示的利率，或者说以购买力表示的利率。实际利率名义利率通货膨胀率,一、实际利率与投资,5,投资的边际效率,资本边际效率（MEC）是一种贴现

2、率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本。,6,贴现:实际上就是对现值的换算。104.14/（1+4.14%）100 贴现率:贴现时所用的利率 PV:现值 FV:终值 r或i：贴现率 n：期数 现值公式：,Rn或 R0=(1+r)n,7,计算NPV的公式,n投资涉及的年限Ik第k年的现金流入量Ok第k年的现金流出量I预定的贴现率,8,第二节、IS曲线,在考虑到投资的变动时，三部门总需求函数应该写为：,9,图145 IS曲线推导图示,2023年3月4日星期六,I1250250r，C=500+0.5Y,则 S=-500+0.5Y,10,IS

3、曲线的方程式,11,2.IS曲线的斜率,如图,r,r,12,三.IS曲线的移动（推导一）,r1,r2,13,图146 投资需求变动使IS曲线移动（推导二）,2023年3月4日星期六,14,2023年3月4日星期六,1.投资的影响 投资需求增加，IS曲线会向右方移动；反之，若投资需求减少，IS曲线就向左移动。Y移动幅度：投资曲线的移动量投资乘数,15,2023年3月4日星期六,15,2.储蓄的影响 储蓄增加，IS曲线就会向左方移动；反之，若储蓄减少，IS曲线向右移动。,16,3.政府购买的影响 政府购买增加，IS曲线就会向右移动；反之，若政府购买减少，IS曲线向左移动。Y移动幅度：政府支出增减量

4、政府支出乘数,17,2023年3月4日星期六,17,4.税收的影响 税收增加，IS曲线向左移动；反之，若税收减少，IS曲线向右移动。Y移动幅度：税收增量税收乘数,18,第三节 利率的决定,LM曲线表明在货币市场达到均衡，即货币需求等于货币供给（L=M）时，利率与国民收入之间同方向变动的关系。货币是资产的一种，货币市场的均衡也称为资产市场的均衡。,19,补充材料：,一、货币的含义 货币是经济中人们经常用于购买商品与劳务的一组资产。二、货币的职能 1、交换媒介 2、计价单位 3、价值储藏手段,一、利率决定于货币的需求和供给,20,四、货币的供给量,货币供给量是指社会经济活动中货币的总存量一般把货币

5、分为三类：M1,M2,M3M1是狭义的货币。M1=现金活期存款M2=M1+商业银行的定期存款。M3=M2+其他金融机构的存款 我们用M,m和P代表名义货币量、实际货币量和价格指数，则：,21,2、银行的基本知识,能够影响货币供给的银行主要有两类：中央银行和商业银行（1）中央银行及其职能 中央银行是代表政府以控制一个国家的货币和银行体系为其主要职能的公共机构。,22,中央银行的职能有,（1）调节和控制商业银行（2）拥有货币发行权（3）发行和买卖政府债券（4）对商业银行存放款,23,（2）商业银行,银行是办理活期存款和主要为大部分工商企业提供短期贷款的金融机构，由于过去向银行贷款的人都经营商业，所

6、以称为商业银行,24,3、商业银行的活期存款的扩大与收缩,第一、法定准备率 法定准备率是政府规定的，商业银行在吸收存款中必须保持的准备金与存款的比率。第二、支票流通 在钱存入银行后，一般开出支票流通，活期存款岁时可以转为支票,25,如果R代表最初存款，D存款总额，rd法定准备率 L 贷款总额则：,如果，则贷款总额L=500-100=400万元,26,法定准备率的倒数是货币创造乘数的条件,第一，商业银行没有超额储备第二，银行客户将一切货币收入都存入银行，支付完全以支票形式进行,27,假定人们的财富只有货币与债券两种形式，债券时货币的唯一替代物，这时人们是保持财富时只能在货币与债券之间做出选择，债

7、券价格与利息率之间的关系是反方向的。中央银行可以利用货币与债券利率之间的这种关系来改变货币的供应量,28,二、货币政策措施,1、公开市场业务2、调整法定准备率 D=R/r3、调整中央银行对商业银行的贴现率 贴现是商业银行向中央银行贷款的方式 贴现率是商业银行向中央银行进行这种贴现时所付的利息率,29,29,1.流动性偏好的概念 流动性偏好是指由于货币具有使用上的灵活性，人们宁肯以牺牲利息收入而储存不生息的货币来保持财富的心理倾向。,二、流动性偏好与货币需求动机,30,当利率极低，人们会认为这时利率不大可能再下降，或者说有价证券市场价格不大可能再上升而只会跌落，因而会将所持有的有价证券全部换成货

8、币。人们有了货币也决不肯再去买有价证券，以免证券价格下跌时遭受损失，人们不管有多少货币都愿意持有手中，因而流动性偏好趋向无限大；这时候即使银行增加货币供给，也不会再使利率下降。这种情况称为“凯恩斯陷阱”或“流动偏好陷阱”。,三、流动偏好陷阱,31,2023年3月4日星期六,31,1.货币需求函数 L=L1+L2=L1(y)+L2(r)=ky-hr,四、货币需求函数,32,图148 货币需求曲线,2023年3月4日星期六,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,32,33,可用图来说明货币需求函数：这里Y2Y1,r1,r2,34,2023年3月4日星期六,3.均衡利率的决定 只有当货币供给等于货币需求时

9、，货币市场才达到均衡状态。货币供求相等，即货币供求曲线相交，就实现了货币市场的均衡。,35,2023年3月4日星期六,4.货币供求曲线的移动对均衡利率的影响 比如，当人们对货币的交易需求或投机需求增加时，货币需求曲线就会向右上方移动，利率会上升；当政府增加货币供给量时，货币供给曲线则会向右移动，利率会下降。但是，在“流动偏好陷阱”中，不管货币供给曲线向右移动多少即不管政府增加多少货币供给，都不可能再使利率下降。,36,图1410 货币供给和需求的均衡,2023年3月4日星期六,L=Mky-hr=m,37,图1411 货币需求和供给曲线的变动,37,38,2023年3月4日星期六,1.LM曲线的

10、概念 LM曲线是表示一定利率和收入的组合的曲线，在这样的组合下，货币需求与供给都是相等的，亦即货币市场是均衡的。2.LM方程 m=ky-hr，y=hr/k+m/k r=ky/h-m/h,一、LM曲线及其推导,第四节、LM曲线,39,图1412 LM曲线的推导一,2023年3月4日星期六,40,图1413 LM曲线推导,41,LM曲线的推导二,r2,r1,r2,r1,M,42,LM曲线是使货币市场均衡的利率与国民收入相结合点的组合，即在LM曲线上任何一点上利率与国民收入的结合都会使货币市场均衡。LM 曲线向右上方倾斜，表面利率与国民收入同方向变动。,43,2023年3月4日星期六,1.LM曲线的

11、斜率 LM曲线的斜率是k/h。,二、LM曲线的斜率,44,LM曲线斜率的大小反映了利率变动与国民收入变动之间的数量关系。,r2,r1,45,图1414 LM曲线的三个区域,46,2023年3月4日星期六,三、LM曲线的移动,m,m,r,r,r1,r1,r1,r1,r2,r2,r2,r2,47,图1415 货币供给量变动使LM曲线移动,2023年3月4日星期六,47,48,2023年3月4日星期六,2.价格水平的变动的影响 价格水平P上升，实际货币供给量m就变小，LM曲线就向左移动；反之，LM曲线就向右移动，利率就下降，收入就增加。,1.名义货币供给量M变动的影响 在价格水平不变时，M增加，LM

12、曲线向右移动，反之，LM曲线向左移动。,49,第五节、LS-LM分析产品市场与货币市场的均衡,把IS曲线与LM曲线放在一个图上就可以得出IS-LM模型，如图,IS-LM模型,r0,50,2023年3月4日星期六,能够使产品市场和货币市场同时达到均衡的利率和收入组合只有一个，这一均衡的利率和收入可以在IS曲线和LM曲线的交点上求得，其数值可通过求解IS和LM的联立方程得到。,51,求产品市场和货币市场的均衡,产品市场的均衡公式：货币市场的均衡公式：产品市场和货币市场的均衡:,52,2.假定经济中消费函数为C=0.8(1-t)Y,税率t0.25，投资函数为I=900-50i，政府购买G=800,货币需求为L=0.25Y-62.5i,实际货币供给为500 求：（1）IS曲线（2）LM曲线（3）两个市场同时均衡时的利率和收入,53,解：（1）这是一个包括政府的三部门经济模型，由Y=C+I+G,可得IS曲线为：Y=0.8(1-t)Y+900-50i+800 Y=4250-125i 即为所求的IS曲线。（2）由L=M可得LM 曲线为 0.25Y-62.5i500 整理得：Y=2000+250i，即为所求的LM曲线。（3）由IS和LM 曲线联立得 Y=4250-125i Y=2000+250i 解方程组得i6，Y=3500,