01968匹克体育报.ppt

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1、NBA 球星,JaVale McGee,匹 克 體 育 用 品 有 限 公 司,1968,使命積極促進全球體育事業發展，為人類健康生活提供優質體育用品及服務願景成為國際知名體育用品品牌，打造百年卓越企業核心價值團結、求實、高效實事求是、盡心盡職、用心做好每件事以人為本，為顧客及社會創造價值以團隊精神成就夢想目 錄,02,08,公司資料財務摘要,04,09,主席報告五年財務概要,3349,企業管治報告43企業社會責任報告董事報告,10,管理層討論及分析董事及高級45管理層60綜合財務報表,59,獨立核數師報告,100,詞彙,02,2 0 1 1 年 年 報 匹 克 體 育 用 品 有 限 公 司

2、公司資料,公司資料（續）,03,董事會執行董事許景南先生（主 席）許 志 華 先 生許志達先生非執行董事吳 提 高 女 士沈 南 鵬 先 生朱立南先生獨立非執行董事項 兵 博 士王 明 權 先 生歐陽鐘輝博士董事委員會審核委員會項兵博士（主 席）王 明 權 先 生歐陽鐘輝博士薪酬委員會項兵博士（主 席）王 明 權 先 生歐 陽 鐘 輝 博 士沈 南 鵬 先 生許景南先生,公司秘書蔡 家 豪 先 生CPA,ACA,FCCA授權代表許 志 華 先 生蔡家豪先生註冊辦事處Cricket Square,Hutchins DriveP.O.Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cay

3、man Islands中國主要辦事處及主要營業地點中 國 福 建 省泉 州 市豐 澤 區 東 海東 寶 工 業 區匹克大廈香港主要營業地點香 港 金 鐘 道89號力 寶 中 心 第 二 座16樓,核數師畢馬威會計師事務所股份過戶登記處香 港 中 央 證 券 登 記 有 限 公 司香 港 灣 仔皇 后 大 道 東183號合 和 中 心17樓17121716室主要往來銀行中國銀行（泉 州 分 行）中信銀行（泉 州 分 行）中國建設銀行（泉 州 濱 城 支 行）香港上海滙豐銀行有限公司公司網站,1613及1615室提名委員會王明權先生（主 席）項 兵 博 士歐陽鐘輝博士,04,2 0 1 1 年 年

4、 報 匹 克 體 育 用 品 有 限 公 司主席報告許景南主席,主席報告（續）各 位 尊 敬 的 股 東：本 人 謹 代 表 匹 克 體 育 用 品 有 限 公 司 董 事 會，欣 然 呈 報本集團截至2011年12月31日止年度的經審核年度業績。業績概覽儘 管2011年 國 內 外 經 濟 狀 況 疲 弱，體 育 用 品 行 業 競 爭日 益 激 烈，增 長 放 緩，本 集 團 仍 積 極 面 對 挑 戰，使 得2011年 本 集 團 的 營 業 額 繼 續 保 持 穩 定 的 增 長。於2011年 度 內，本 集 團 營 業 額 達 人 民 幣4,646.9百 萬 元，較 去年 的 人 民

5、 幣4,249.4百 萬 元 增 長 約 為9.4%；股 東 應 佔 溢利 為 人 民 幣777.7百 萬 元；每 股 基 本 盈 利 為 人 民 幣37.07分。董 事 會 建 議 派 發 末 期 股 息 每 股 港 幣11分，連 同 中期 股 息 每 股 港 幣3分，全 年 派 息 率 達30.7%。業務回顧本 集 團 從1991年 創 牌 以 來，一直致力於建立一個清晰及連貫的品牌形象以突顯我們在體育用 品 行 業 的 獨 特 優 勢。本 集 團推行品牌國際化及專業化策略，與 國 際 知 名 體 育 賽 事 及 組織 保 持 長 期 合 作，全 力 打 造 世界 一 流 的 國 際 運

6、動 品 牌。隨著廣大人民的消費水平不斷上 升，消 費 者 對 品 牌 的 關 注 度也 逐 漸 加 強。我 們 相 信，品 牌 差 異 化 是 建 立 品 牌 價 值的 關 鍵，為 配 合 本 集 團 品 牌 國 際 化 及 專 業 化 的 獨 特 定位，突 顯 匹 克 品 牌 優 勢，於 回 顧 年 內，本 集 團 繼 續 與NBA、FIBA等 國 際 知 名 體 育 組 織 保 持 密 切 合 作。作 為,05NBA在 中 國 的 獨 家 官 方 市 場 合 作 夥 伴，本 集 團 積 極 在中 國 推 廣 與NBA相 關 的 活 動，包 括 邀 請 多 位 匹 克 旗 下之NBA代 言

7、人 到 中 國 出 席2011匹 克 之 隊 中 國 行以 及贊 助NBA大 篷 車 活 動。截 至2011年 年 底，本 集 團 已 成 功與 十 五 位NBA球 員 簽 署 代 言 協 定。於2011年8月，本 集團 與FIBA簽 約 由FIBA亞 洲 區 合 作 夥 伴正 式 升 級 為全球 戰 略 合 作 夥 伴。同 時，本 集 團 亦 與 澳 大 利 亞、新 西蘭、塞 爾 維 亞 等 多 個 國 家 籃 球 協 會 簽 訂 贊 助 協 定，彰顯 了 匹 克 品 牌 在 籃 球 專 業 領 域 的 影 響 力。借助二十年來我們於籃球領域所積累的成功推廣經驗，本 集 團 適 時 推 出

8、新 的 市 場 推 廣 策 略，以 籃 球 為 核 心，並 逐 步 延 伸 擴 展 至 跑 步、網 球 等 運 動 領 域，使 匹 克 產品 多 元 化 並 增 加 品 牌 滲 透 率。在 網 球 方 面，本 集 團 作為 國 際 女 子 網 球 協 會(WTA)亞 太 區 域 的 官 方 合 作 夥 伴，積極參與多個網球賽事及網球 嘉 年 華 活 動。本 集 團 網 球 代言 人 奧 爾 加-高 禾 索 娃(OlgaGovortsova)於 年 內 表 現 出 色，分 別 贏 得 了2011年 孟 菲 斯 公 開賽 及2011年 伯 明 罕 公 開 賽 女 子雙 打 冠 軍，進 一 步 推

9、廣 了 本 集團 的 網 球 系 列 產 品。此 外，本 集 團 亦 與 新 西 蘭、伊拉 克、塞 蒲 路 斯 等 多 個 國 家 奧委 會 簽 訂 贊 助 協 議，屆 時，匹克 裝 備 將 亮 相2012倫 敦 奧 運會。同 時，本 集 團 還 贊 助 了 多 項 國 際 賽 事，其 中 包 括連續第七次贊助斯 坦 科 維 奇 杯 洲 際 籃 球 賽、第 六 次贊助環 青 海 湖 國 際 公 路 自 行 車 賽以 及 贊 助2011亞 洲男子、女子籃球錦標賽，進一步提升了匹克品牌知名度。,06,2 0 1 1 年 年 報 匹 克 體 育 用 品 有 限 公 司,在 銷 售 網 路 建 設 方

10、 面，極 具 發 展 潛 力 的 二、三 線 城市 依 然 是 本 集 團 的 重 點，本 集 團 於2011年 度 開 始 著重 調 整、優 化 銷 售 網 點 結 構，在 積 極 拓 展 銷 售 網 點的 同 時，關 停 效 益 較 低 的 銷 售 網 點。同 時，本 集 團調 整 並 增 加 分 銷 商 的 數 目，進 一 步 精 細 化 市 場，鼓勵 現 有 分 銷 商 開 設 更 多 的 匹 克 授 權 零 售 店，提 拔 部分 符 合 條 件 的 零 售 商 直 接 做 分 銷 商，進 一 步 加 深 與分 銷 商 的 合 作。本 集 團 分 銷 商 數 目 由2010年 底 的4

11、5個 增 加 至2011年 底 的50個，零 售 網 點 數 目 從2010年年 底 的7,224家 增 加 至2011年 年 底 的7,806家,淨 增 加582家，遍 佈 中 國 一 線、二 線 及 三 線 城 市。,此 外，於2011年，本 集 團 繼 續 擴 大 國 外 銷 售 規 模，努 力 開 拓 國 際 市 場，使 得 本 集 團 國 際 銷 售 額 佔 總 營業 額 比 例 達9.9%，較2010年 的9.4%增 加0.5個 百 分點。隨 著 本 集 團 於 美 國 成 立 了 子 公 司 及 多 年 來 與NBA合 作 而 積 累 了 一 定 的 國 際 品 牌 影 響 力，

12、本 集 團於2011年 底 在 美 國 開 設 了 首 家 匹 克 專 賣 店。社會責任本 集 團 在 推 動 業 務 發 展 的 同 時，多 年 來 一 直 致 力 於回 報 社 會，積 極 參 與 助 學、扶 貧、救 災 等 多 項 社 會公益活動，並連續三年發佈匹克社會責任報告書。本 集 團 於2011年 榮 獲中 國 優 秀 企 業 公 民 獎及中國 公 益 獎集 體 獎。於2011年，本 集 團 作 出 的 慈 善捐 款 總 額 為 人 民 幣3,025,400元。,主席報告（續）行業展望2012年是十二五計劃承上啟下的重要一年，國家將實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，保 障 經

13、濟 平 穩 較 快 的 發 展。但 國 內 外 經 濟環境存在的不明朗因素以及行業增長下降將加速行 業 整 合；預 料 一 些 小 品 牌 即 將 在 激 烈 的 競 爭 中被 淘 汰，從 而 使 得 租 金 等 經 營 成 本 下 降，為 行 業 的下 一 次 高 速 增 長 奠 定 基 礎。此 外，本 集 團 對 中 國 體 育用 品 行 業 未 來 的 發 展 前 景 依 然 樂 觀，相 信 隨 著 中 國 城市 化 進 程 的 加 速 及 廣 大 人 民 生 活 方 式 的 改 變，二、三線城市經濟 仍 會 持 續 快 速 增 長，會 有 更 多 的 人參 與 體 育 活 動；同 時，

14、行 業 的 整 合與品牌集中度的提升對本集團來說無疑是一個擴充業務的良好發 展 機 遇。發展策略本 集 團 未 來 將 繼 續 打 造 匹 克 國 際 化、專 業 化 的 品 牌形 象。在 品 牌 推 廣 方 面，本 集 團 將 加 深 與NBA、FIBA等 高 端 賽 事 資 源 合 作，繼 續 執 行 行 之 有 效 的 行 銷 策略，以 籃 球 為 核 心，加 大 發 展 其 它 體 育 類 別(如 網球、跑 步、足 球)的 推 廣，增 加 品 牌 滲 透 率，此 外，本 集 團 將 策 略 性 地 在 海 外 開 設 零 售 網 點，進 一 步 提升 匹 克 的 國 際 化 品 牌 形

15、 象。在 生 產 方 面，本 集 團 謹 慎 嚴 格 地 挑 選 合 約 製 造 商，繼續 提 升 供 應 鏈 管 理 能 力，為 了 更 有 效 地 控 制 生 產 過 程及 靈 活 迅 速 地 回 應 市 場 變 化，本 集 團 將 繼 續 維 持 一 定,07比例的自產能力，通過擴建自有生產設施來提高產能。本 集 團 計 畫 於2012年 開 始 在 山 東 興 建 一 所 新 的 服 裝 生產 設 施。在 銷 售 網 路 建 設 方 面，本 集 團 會 繼 續 以 中 國 二、三 線城 市 為 拓 展 零 售 網 點 的 重 點，同 時，本 集 團 將 進 一 步優 化、調 整 零 售

16、 網 點 結 構，開 大 店，關 小 店，進 一 步 提升 零 售 網 點 的 平 均 銷 售 面 積。除 了 與 分 銷 商 緊 密 合 作外，本 集 團 將 會 加 速 信 息 管 理 系 統 建 設，提 升 市 場 監管 能 力。在 產 品 研 發 方 面，本 集 團 將 繼 續 增 加 新 產 品 的 研 發 支出，增 加 各 產 品 線 的 深 度，並 加 強 現 有 各 研 發 工 作 室的 配 合，以 優 質 的 產 品 及 良 好 的 品 牌 形 象 來 鞏 固 忠 心的 客 戶 群 體。在 企 業 人 事 管 理 方 面，本 集 團 將 進 一 步 完 善 內 部 管 理制

17、度，加 強 企 業 文 化 建 設，吸 引 更 多 優 秀 人 才 加 入 本集 團，並 加 大 對 員 工 的 培 養 力 度，為 廣 大 員 工 提 供 更為 廣 闊 的 晉 升 機 會，實 現 員 工 與 企 業 良 性 的 同 步 發 展目 標。衷心感謝最 後，本 人 謹 代 表 董 事 會 對 各 部 門 員 工 於 年 內 之 忠 誠服 務 及 貢 獻 深 表 謝 意，也 衷 心 感 謝 各 位 股 東 及 業 務 夥伴 長 期 以 來 的 支 持 和 信 任，本 集 團 將 再 接 再 厲，爭 取更 卓 越 的 業 績，以 回 報 各 位 股 東 的 厚 愛。主席許景南2012年

18、3月13日,08,2 0 1 1 年 年 報 匹 克 體 育 用 品 有 限 公 司財務摘要,營業額增長,9.4%至 人 民 幣46.5億 元,毛利增長13.4%至 人 民 幣18.3億 元，毛 利 率 提 升 至39.4%股權持有人應佔本年度溢利下跌5.4%至人 民 幣7.8億 元，淨 利 潤 率 達16.7%每股基本及攤薄盈利分別為每股人民幣37.07分 及 每 股 人 民 幣37.06分,擬派末期股息為每股普通股港幣（相 等 於 人 民 幣8.9分）,11分,匹克授權經營零售網點數目達2010年 底 淨 增 加582個,7,806個，較,1.,2.,3.,4.,5.,09五年財務概要截

19、至12月31日 止 年 度,2011年人民幣（百 萬 元）,2010年人 民 幣（百 萬 元）,2009年人 民 幣（百 萬 元）,2008年人 民 幣（百 萬 元）,2007年人 民 幣（百 萬 元）,盈利能力數據營業額毛利本年溢利每股基本盈利（人 民 幣 分）每股攤薄盈利（人 民 幣 分）盈利能力比率毛利率淨利潤率實際稅率權益回報率（附 註1）經營比率（佔 營 業 額 百 分 比）廣告及推廣費用員工成本研發費用,4,646.91,832.5777.737.0737.0639.4%16.7%17.0%20.7%14.2%8.0%1.0%,4,249.41,616.3822.339.1939.

20、1838.0%19.4%17.6%25.4%10.8%6.3%0.5%,3,094.91,159.7628.336.1236.1237.5%20.3%10.6%33.3%11.3%5.2%0.3%,2,042.0667.8376.025.0625.0632.7%18.4%8.5%64.2%7.5%5.5%0.3%,1,014.6306.0166.011.0711.0730.2%16.4%5.6%62.0%8.6%4.2%0.2%,於12月31日,2011年人民幣（百 萬 元）,2010年人 民 幣（百 萬 元）,2009年人 民 幣（百 萬 元）,2008年人 民 幣（百 萬 元）,2007年

21、人 民 幣（百 萬 元）,資產及負債數據非流動資產流動資產流動負債非流動負債股東權益流動比率債 務 比 率(%)（附 註2）每股淨資產（人 民 幣 元）,672.34,207.5777.359.04,043.55.44.0%1.93,438.03,762.2671.447.03,481.85.60.0%1.66,337.83,062.3366.731.23,002.28.40.0%1.43,269.21,165.4567.992.7774.02.126.1%0.52,101.4774.8478.00.1398.11.62.7%0.26,截 至12月31日 止 年 度,2011年（天）,2010

22、年（天）,2009年（天）,2008年（天）,2007年（天）,營運資金數據平均存貨週轉天數（附 註3）,49,38,36,43,66,平 均 貿 易 應 收 賬 款 及,應收票據週轉天數（附 註4）,66,63,70,74,95,平 均 貿 易 應 付 賬 款 及,應付票據週轉天數（附 註5）,48,46,42,79,130,附註：權益回報率相等於本年度溢利除以期初及期末權益平均數。債務比率乃根據銀行貸款總額除以權益計算。平均存貨週轉天數相等於期初及期末存貨平均數除以銷售成本再乘以全年天數。平均貿易應收賬款及應收票據週轉天數相等於期初及期末貿易應收賬款及應收票據平均數除以營業額再乘以全年天數

23、。平均貿易應付賬款及應付票據週轉天數相等於期初及期末貿易應付賬款及應付票據平均數除以銷售成本再乘以全年天數。,10,2 0 1 1 年 年 報 匹 克 體 育 用 品 有 限 公 司管理層討論及分析,管理層討論及分析（續）,11,市場概況全球經濟狀況中國於2011年經歷了高通貨膨脹，其消費物價指數與2010年相比增長了5.4%。為了遏止通脹進一步加劇，中國政府已於2011年內採取一系列貨幣緊縮措施，此等措施包括調高存款準備金率及利率。中國的經濟在2011年上半年仍維持較高的增長，在中國政府於2011年下半年加強貨幣緊縮措施後，經濟增長顯著放緩。西方國家的經濟狀況並不比中國樂觀，隨著美國於201

24、1年6月底結束第二輪量化寬鬆貨幣政策後，當地經濟也失去動力；於2011年全年，美國的失業率改善步伐非常緩慢，房地產市場亦持續低迷。由於可行的解決債務危機的方案一直未能出台，歐洲多國的債務危機比以前惡化。而亞洲及非洲的經濟狀況亦較2010年時失色，此乃部份由於高通脹及於2011年中東及非洲若干國家出現政治動盪所致。中國體育用品行業中國體育用品行業於2011年上半年仍繼續錄得平穩增長，但有關增長自2011年下半年開始逐步減弱，特別是中國政府在2011年最後幾個月內逐步加強貨幣緊縮措施後；該措施引發了信貸收縮，影響了相當數量的中小型企業，並對全國很多地區的消費情緒造成負面影響。同時，2011年的天氣

25、狀況對體育用品行業不利，2011年經歷了多雨的夏季和初冬溫暖的天氣，由此導致2011年最後幾個月分銷渠道的存貨堆積。很多同業推出促銷活動清理庫存，使競爭加劇。自2011年下半年，體育用品行業開始了結構性的調整。前景展望展望2012年的全球經濟仍存在諸多不明朗因素，包括中國政府將於何時放鬆貨幣緊縮措施以及歐美國家的經濟能否復蘇或至少達到穩定的局面。鑒於有跡象顯示中國通脹已經穩定下來，預期未來幾個月內中國的貨幣緊縮措施將會放鬆。本集團預計體育用品行業的結構性調整將在本年內持續進行，其中涉及為清理過多庫存而進行的激烈促銷活動、零售渠道的調整、行業內弱小競爭者被淘汰。另一方面，由於農村地區城市化、中國

26、人民生活方式之改變導致參與更多體育活動等有助行業持續發展的因素並無改變，故本集團對體育用品行業的未來發展仍然非常樂觀。本集團認為行業目前面臨的困境僅僅是對以往年度異常高增長的週期性調整。鑒於近來原材料成本持續下降，勞工成本趨於穩定，我們預期未來幾個月內零售渠道的租金成本也將有所下降。一旦政府的政策措施進行了適當的調整，體育用品行業將會復甦並進入另一個健康增長期。由於本集團已經採取諸如削減訂貨會已訂但未生產付運的訂單和對零售網絡進行優化調整等措施迎接體育用品行業的結構性調整，本集團有信心匹克將會是調整後首批復甦的企業。,12,2 0 1 1 年 年 報 匹 克 體 育 用 品 有 限 公 司財務

27、回顧營業額本 集 團 於2011年 的 營 業 額 為 人 民 幣4,646.9百 萬 元（2010年：人 民 幣4,249.4百 萬 元），較2010年 增 加9.4%。2011年營 業 額 增 加 的 主 要 原 因 是 市 場 對 本 集 團 產 品 的 需 求 增 加，以 及 本 集 團 不 斷 擴 充 中 國 的 分 銷 網 絡 所 致。市 場 對 本集 團 產 品 需 求 增 加 的 原 因 是 基 於 本 集 團 成 功 之 品 牌 推 廣 及 營 銷 策 略，以 及 中 國 體 育 用 品 市 場 的 自 然 增 長。於2011年12月31日，匹 克 於 中 國 的 授 權 經

28、 營 零 售 網 點 數 目 已 從2010年12月31日 的7,224個 增 加8.1%至7,806個。按 產 品 類 別 分 析 營 業 額：截 至12月31日 止 年 度,2011年,2010年,人民幣（百 萬 元）,佔營業額百分比,人 民 幣（百 萬 元）,佔 營 業 額百分比,變 動(%),鞋類服裝配飾總計,2,041.42,486.7118.84,646.9,43.953.52.6100.0,1,813.72,317.6118.14,249.4,42.754.52.8100.0,12.67.30.69.4,於2011年，各 類 產 品 佔 營 業 額 的 相 關 比 重 沒 有 重

29、 大 變 化。佔營業額百分比,服裝鞋類,53.5%43.9%,服裝鞋類,54.5%42.7%,配飾,2.6%,2011,配飾,2.8%,2010,1.,2.,3.,管理層討論及分析（續）按 地 理 位 置 分 析 營 業 額：,2011年,截 至12月31日 止 年 度,2010年,13,人民幣,佔營業額,人 民 幣,佔 營 業 額,（百 萬 元）,百分比,（百 萬 元）,百分比,變 動(%),北部（附 註1）東部（附 註2）南部（附 註3）中國市場亞洲非洲歐洲南美洲北美洲澳大利亞海外市場總計,974.51,763.61,449.64,187.7172.897.697.562.320.09.0

30、459.24,646.9,21.037.931.290.13.72.12.11.40.40.29.9100.0,919.01,600.51,329.03,848.5140.264.7119.248.119.39.4400.94,249.4,21.637.731.390.63.31.52.81.10.50.29.4100.0,6.010.29.18.823.350.9(18.2)29.53.6(4.3)14.59.4,附註：於中國之地理位置(即各省、市)被劃分為以下三個區域：北部包括黑龍江、吉林、遼寧、內蒙古、河北、北京、天津、山西、陝西、甘肅、寧夏、青海及新彊；東部包括山東、江蘇、上海、浙江、

31、河南、安徽、湖北、湖南及江西；南部包括福建、廣東、海南、廣西、貴州、重慶、四川、雲南及西藏。於2011年，中 國 市 場 的 收 入 佔 總 營 業 額 的90.1%，而 海 外 市 場 的 收 入 佔 總 營 業 額 的9.9%。中 國 市 場 和 海 外 市 場於2011年 的 營 業 額 與2010年 相 比 分 別 增 長8.8%和14.5%。國 內 市 場 營 業 額 的 增 加 主 要 歸 功 於 在2011年 市 場 對 本集 團 產 品 的 需 求 增 加，以 及 本 集 團 不 斷 擴 充 位 於 中 國 的 分 銷 網 絡。而 海 外 市 場 營 業 額 的 增 長 主 要

32、 是 因 為 亞 洲、非 洲 及 南 美 洲 的 新 興 市 場 於 年 內 的 需 求 增 加 所 致。,1.,2.,14,2 0 1 1 年 年 報 匹 克 體 育 用 品 有 限 公 司按產品分析毛利按 產 品 類 別 分 析 毛 利 的 貢 獻：,截 至12月31日 止 年 度,2011年,2010年,毛利,毛利率,毛利,毛利率,毛利率變動,人民幣,人 民 幣,（百 萬 元）,(%),（百 萬 元）,(%),（百 分 點）,鞋類服裝配飾總計,794.5993.544.51,832.5,38.940.037.539.4,689.7883.742.91,616.3,38.038.136.3

33、38.0,0.91.91.21.4,於2011年，鞋 類 及 服 裝 產 品 的 毛 利 率 分 別 較2010年 上 升0.9個 百 分 點 和1.9個 百 分 點。該 上 升 與 本 集 團 於 近 年 逐 步提 升 產 品 的 毛 利 率 以 反 映 本 集 團 已 提 升 的 的 品 牌 形 象 的 策 略 是 一 致 的。於2011年，服 裝 產 品 毛 利 率 之 上 升 較 鞋類 產 品 大 主 要 歸 因 於 服 裝 產 品 的 原 材 料 成 本 於2011年 下 半 年 下 降 的 速 度 較 預 期 大。售價及售出數量按 產 品 類 別 分 析 平 均 單 位 售 價 及

34、 售 出 數 量：截 至12月31日 止 年 度,2011年,平均單位,2010年,平 均 單 位,變動,平 均 單 位,售出數量（百 萬）,售價（人 民 幣）,售出數量（百 萬）,售價（人 民 幣）,售出數量(%),售價(%),鞋類（雙）服裝（件）,22.841.5,89.559.9,21.740.9,83.656.7,5.11.5,7.15.6,附註：由 於 本 集 團 配 飾 產 品 的 種 類 繁 多，且 單 位 售 價 差 別 甚 大。本 集 團 認 為 此 項 產 品 類 別 以 單 位 基 礎 作 分 析 不 具 意 義，故 本 集 團 並 無列載配飾產品的相關資料。各產品類別之

35、平均單位售價指該產品類別年內營業額除以年內售出數量。鞋 類 產 品 的 平 均 單 位 售 價 由2010年 的 人 民 幣83.6元 上 升7.1%至2011年 的 人 民 幣89.5元。服 裝 產 品 的 平 均 單 位 售價 由2010年 的 人 民 幣56.7元 上 升5.6%至2011年 的 人 民 幣59.9元。此 等 上 升 的 主 要 原 因 是 本 集 團 於 年 內 上 調 了 鞋類 及 服 裝 產 品 的 售 價，以 應 對 因 生 產 成 本 上 升 以 及 本 集 團 執 行 逐 步 提 高 產 品 毛 利 率 的 策 略。,1.,2.,0,管理層討論及分析（續）每個

36、零售網點平均營業額和每單位零售面積平均營業額按零售網點及零售面積分析中國地區的營業額（於 批 發 層 面）：於12月31日,截 至12月31日 止 年 度,15,每個零售,每個零售,每單位零售,零售,網點平均,平均零售,平均,網點平均,面積平均,網點數目,總零售面積,面積,網點數目,總零售面積,營業額,營業額,（平 方 米）,（平 方 米）,（平 方 米）（人民幣千元）（人民幣千元）,（附 註1）,（附 註2）,（附 註1）,（附 註2）,2011年2010年變 動(%),7,8067,2248.1,617,461553,09011.6,79.176.63.3,7,5156,71511.9,5

37、85,276503,06416.3,557573(2.8),7.27.7(6.5),附註：每個零售網點平均營業額相等於總營業額（中國市場）除以平均零售網點數目（相等於年初及年末零售網點平均數）。每單位零售面積平均營業額相等於總營業額（中國市場）除以平均總零售面積（相等於年初及年末總零售面積平均數）。於 中 國 地 區 的 每 個 匹 克 授 權 經 營 零 售 網 點 的 平 均 面 積 由2010年12月31日 的76.6平 方 米 增 加 至2011年12月31日 的79.1平方米，這與本集團逐步增加新網點面積以放置不斷增加的產品和配合本集團已提升的品牌形象的策略一致。相 對 於2010年

38、 而 言，2011年 於 中 國 地 區 的 每 個 匹 克 授 權 經 營 零 售 網 點 的 平 均 營 業 額 及 每 單 位 零 售 面 積 的 平 均 營業 額 分 別 下 降 了2.8%及6.5%，下 降 的 主 要 原 因 是2011年 營 業 額 的 增 長 率 低 於 平 均 零 售 網 點 數 目 及 平 均 總 零 售面 積 的 增 長 率。至 於 營 業 額 增 長 率 的 放 緩 可 歸 因 於2011年 之 欠 佳 天 氣 以 及 中 國 政 府 推 行 貨 幣 緊 縮 措 施 而 導 致 體育 用 品 的 需 求 下 降。,零售網點數目,總零售面積,8,0006,

39、000,7,806,7,224,4,0002,000,2011 2010,617,461（平方米）2011,553,090（平方米）2010,16,2 0 1 1 年 年 報 匹 克 體 育 用 品 有 限 公 司銷售成本按 生 產 方 法 分 析 銷 售 成 本：截 至12月31日 止 年 度,2011年,2010年,人民幣（百 萬 元）,佔總額百分比,人民幣（百 萬 元）,佔總額百分比,變 動(%),自行生產,原材料直接勞工生產費用總額,714.5189.9136.01,040.4,68.718.213.1100.0,496.1142.0111.6749.7,66.218.914.9100

40、.0,44.033.721.938.8,銷售成本,自行生產原設備製造商委託加工總計,1,040.4625.91,148.22,814.5,37.022.240.8100.0,749.7742.81,140.52,633.0,28.528.243.3100.0,38.8(15.7)0.76.9,由 於 年 內 原 材 料 價 格 上 升 的 幅 度 大 於 直 接 勞 工 成 本，導 致 原 材 料 成 本 佔 自 行 生 產 總 成 本 的 比 例 從2010年 的66.2%上 升 至2011年 的68.7%。自 行 生 產 的 總 成 本 佔 總 銷 售 成 本 的 比 例 由2010年 的

41、28.5%上 升 至2011年 的37.0%，此 主 要 歸 因 於 年 內 鞋 類 及 服裝 產 品 的 自 產 比 率 均 有 上 升。鞋 類 及 服 裝 產 品 按 產 量 計 算 的 自 產 比 率 由2010年 的39.5%和22.0%分 別 上 升 至2011年 的54.0%和25.2%。其他收入及其他收益（虧損）淨額2011年 其 他 收 入 增 加 至 人 民 幣28.4百 萬 元（2010年：人 民 幣20.1百 萬 元），其 原 因 主 要 是 年 內 利 率 上 升 導 致 來 自銀 行 存 款 的 利 息 收 入 增 加。其 他 收 益 淨 額 增 加 至 人 民 幣3

42、.0百 萬 元（2010年：其 他 虧 損 淨 額 人 民 幣6.8百 萬 元），此歸 因 於 年 內 出 售 剩 餘 生 產 物 料 的 收 益 增 加 所 致。銷售及分銷費用2011年 的 銷 售 及 分 銷 費 用 總 額 為 人 民 幣712.8百 萬 元（2010年：人 民 幣505.4百 萬 元），較2010年 增 加41.0%。增 加的 主 要 原 因 是2011年 增 加 廣 告 及 推 廣 費 用 以 進 一 步 推 廣 匹 克 品 牌 及 其 產 品。行政費用2011年 的 行 政 費 用 總 額 為 人 民 幣213.0百 萬 元（2010年：人 民 幣126.1百 萬

43、元），較2010年 增 加68.9%。該 增 加 與 本集 團 於2011年 的 商 業 活 動 的 增 長 相 一 致，其 主 要 內 容 如 下：(i)公 司 管 理 人 員 和 行 政 人 員 的 薪 酬 增 加；(ii)研 發 費用 增 加；及(iii)教 育 費 附 加 費 用 和 城 建 稅 的 增 加。財務費用財 務 費 用 是 指 由 短 期 銀 行 貸 款 於2011年 所 產 生 的 利 息 支 出；本 集 團 於2010年 並 沒 有 任 何 銀 行 貸 款。,管理層討論及分析（續）,17,所得稅所 得 稅 費 用 從2010年 的 人 民 幣175.9百 萬 元 減 少

44、9.7%至2011年 的 人 民 幣158.9百 萬 元。該 減 少 與 本 年 經 營 溢 利 的減 少 是 一 致 的。淨利潤及淨利潤率淨 利 潤 由2010年 的 人 民 幣822.3百 萬 元 減 少5.4%至2011年 的 人 民 幣777.7百 萬 元；而 淨 利 潤 率 則 由2010年 的19.4%下 降 至2011年 的16.7%。本 年 度 淨 利 潤 及 淨 利 潤 率 減 少 的 主 要 原 因 如 下：(i)廣 告 及 推 廣 費 用 的 增 加；(ii)研 發 費用 的 增 加；(iii)教 育 費 附 加 費 用 和 城 建 稅 的 增 加；及(iv)毛 利 的

45、增 加；但 此 增 加 只 抵 銷 了 上 述 第(i)至(iii)項 所 產 生 的部 分 影 響。營運資金比率平 均 存 貨 週 轉 天 數 由 截 至2010年12月31日 止 年 度 的38天 增 加 至 截 至2011年12月31日 止 年 度 的49天。此 增 加 的 主要 原 因 為 欠 佳 天 氣 以 及 中 國 政 府 由2011下 半 年 開 始 推 行 貨 幣 緊 縮 措 施 導 致 體 育 用 品 的 需 求 趨 向 疲 弱。由 於 上 述因 素 亦 影 響 到 本 集 團 部 分 分 銷 商 的 流 動 性，平 均 貿 易 應 收 賬 款 及 應 收 票 據 週 轉

46、天 數 由 截 至2010年12月31日 止 年度 的63天 增 加 至 截 至2011年12月31日 止 年 度 的66天。平 均 貿 易 應 付 賬 款 及 應 付 票 據 週 轉 天 由 截 至2010年12月31日 止 年 度 的46天 增 加 至 截 至2011年12月31日 止 年 度 的48天。流動資金及資本資源截 至2011年12月31日 止 年 度，本 集 團 的 經 營 活 動 現 金 流 入 淨 額 為 人 民 幣310.8百 萬 元（2010年：人 民 幣1,166.4百萬 元），經 營 活 動 現 金 流 入 淨 額 減 少 的 原 因 主 要 為 存 貨 和 應 收

47、 賬 款 於2011年12月31日 的 餘 額 比 較 其 於2010年12月31日 的 餘 額 有 所 增 加；應 付 賬 款 於2011年12月31日 的 餘 額 卻 比 較 其 於2010年12月31日 有 所 減 少。於2011年12月31日，本 集 團 的 現 金 及 銀 行 存 款（包 括 銀 行 現 金 及 手 頭 現 金、於 銀 行 的 定 期 存 款 及 抵 押 予 銀 行 的 存 款）為 人 民 幣2,696.9百 萬 元，相 對 於2010年12月31日 的 狀 況 而 言，增 加 淨 額 為 人 民 幣34.4百 萬 元。本 集 團 之 現 金 及 銀 行 存 款 增

48、加 的 分 析 如 下：截 至2011年12月31日 止 年 度人民幣千元,經營活動現金流入淨額資本開支淨額已付股息銀行貸款所得款項其他現金流入淨額現金及銀行存款增加淨額,310,797(228,876)(227,165)161,21718,41434,387,本 集 團 一 直 採 納 審 慎 的 資 金 管 理 政 策，並 擁 有 穩 健 的 流 動 資 金 狀 況 及 具 備 足 夠 的 銀 行 備 用 融 資 額 度，以 應 付 日常 營 運 及 未 來 發 展 的 融 資 需 要。,18,2 0 1 1 年 年 報 匹 克 體 育 用 品 有 限 公 司外匯風險本 集 團 的 經 營

49、 活 動 主 要 於 中 國 進 行，且 其 絕 大 部 分 交 易 乃 以 人 民 幣 計 值 及 結 算。因 此，整 體 外 匯 風 險 被 視 為 並不 重 大。本 集 團 的 外 匯 風 險 主 要 來 自 其 出 口 銷 售 的 外 匯 收 入（主 要 為 美 元）。倘 若 人 民 幣 兌 外 幣 升 值，則 以 外 幣計值的資產（例如貿易應收賬款）價值將相應下跌。本集團並無使用遠期合約、貨幣借款或其他方法對沖外匯風險。然 而，管 理 層 將 繼 續 監 察 外 匯 風 險 的 變 化，並 於 適 當 時 候 採 用 審 慎 措 施。資產抵押以 下 為 已 抵 押 於 銀 行 作 為

50、 應 付 票 據 及 若 干 銀 行 融 資 的 擔 保 的 資 產：於12月31日 之 賬 面 金 額,2011年人民幣千元,2010年人民幣千元,樓房銀行存款預付租賃款項,148,74982,25911,887,156,03653,96314,534,業務回顧擴充分銷網絡由本集團分銷商或零售網點營運商所擁有及經營的遍佈全中國之匹克授權經營零售網絡一直為本集團產品提供有 效 之 零 售 管 道。隨 著 國 內 對 體 育 用 品 之 需 求 增 加 以 及 匹 克 品 牌 之 形 象 和 普 及 性 的 提 升，本 集 團 於2011年 得 以在 全 國 各 省 及 主 要 城 市 穩 步