房地产行业跟踪分析报告：今节楼市比往更加冷清0130.ppt

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1、Table_Header1,证券研究报告_XX,年 6 月 月 日,Table_Title,14253,Table_Grade,Table_ChartGrowth,Table_Author,Table_Temp,9%,0%,Table_Summary,-17%,-25%,-8%,6118000000,Table_GrowthRate,Table_FooterContact,Table_Top,Table_AuthorTemp15373,证券研究报告_行业跟踪分析报告2012 年 01 14 29 日,15404房地产行业跟踪分析报告今年春节楼市比往年更加冷清,行业评级前次评级行业走势,买入,赵

2、强,首席分析师,徐军平,分析师,沈爱卿,分析师,17%,电话：02168829698eMail：,电话：021-68829441eMail：,电话：020-87555888-8637eMail：,执业编号：S0260511020001上周成交情况,执业编号：S0260511010010 执业编号：S0260511020008买入investRatingChange.low,成交量：春节楼市比往年更加冷清。对比33个重点城市春节期间的成交量，,2011/1,2011/4 2011/7房地产,2011/10沪深300,2012年同比下跌69.5%，2011年同比上涨265.4%，2012年与201

3、0年春节期,间相比上涨11.5%。无论是从跟踪数据还是媒体报道来看，今年春节楼市比往年更加冷清，开局不理想。可售库存高位回落，去化周期创新高。上周10大城市存货总量达到78.38万套，,市场表现行业指数沪深 300,1 个月1.95.34,3 个月1.07-0.65,12 个月-15.85-14.96,环比下降0.1%；主要是由于近几周的新推盘较少，以消化存量房为主；截止到周末，10大城市的去化周期为12.23个月。上周宏观行业政策及公司动态1、国家统计局公布销售投资数据、京沪等地调整普通住房标准等点评简评：尽管政策调控的大基调不变，但各地方政府适度微调是大势所趋。从北京、武汉、上海、广州等地

4、方政府针对楼市的实际行动来看，尽管坚持调控的主基调未发生变化，但是，各地方政府都在适度调整普通住房标准或者是研究对限购政策进行优化，这可以理解为各地方政府在自身的范围内支持合理需求的表现，是一种救市的态度。上周地产股走势回顾上周沪深300指数上涨4.58%，WIND地产指数上涨4.15%，地产股涨幅跑输给大盘。表现较好的股票为中珠控股、中航地产、华业地产和广宇发展等；表现较差的为世联地产、香江控股和荣盛发展等；影响上周公司股价涨跌的原因有：转型（中珠控股）、业绩盈亏、高送转等。投资建议尽管楼市仍在探底，但是，流动性放松已经看到曙光；同时，各地方政府也在积极救市，且地产板块估值十分便宜；综合基本

5、面、政策、流动性和估值等方面，我们对地产股保持中性偏乐观的态度，维持买入。推荐组合为万科、招商地产和阳光股份。风险提示：政策风险，销售风险重点公司业绩预测与估值,Table_IndustryFirstStock,简称,股价,10,EPS11E,12E,10,PE11E,12E,PEG,目标价,评级,万科 A,7.90,0.66 0.99 1.20 11.93 7.97 6.59 0.23,10.5,买入,保利地产,10.94 0.83 1.10 1.44 13.23 9.98 7.60 0.31,13.5,买入,金地集团,5.46,0.60 0.82 1.06 9.06 6.62 5.17 0

6、.20,6.5,买入,招商地产 18.90 1.17 1.59 2.07 16.14 11.89 9.14 0.36,23.0,买入,广发证券公司或其关联机构可能会持有报告中所涉及的公司所发行的证券并进行交易，亦可能为这些公司提供或争取提供承销等服务。本报告中所有观点仅供参考，并请务必阅读正文之后的免责声明。,图,图,图,图,图,表,表,表,表,表,表,Table_Header2,行业跟踪分析报告,目录索引一、重点关注.3（一）宏观及行业焦点.3（二）公司动态跟踪.4（三）一周成交数据.4（四）一周地产股走势.5（五）模拟组合.6（六）广发房地产研究.7二、总体数据图表.8三、主要城市成交情况

7、.10四、重点跟踪公司.19图表索引1：模拟组合相对行业和沪深 300 的超额收益.62：33 大城市周成交量及滚动月环比.93：10 大城市存货及存销比.94：10 大城市新增可售及单周去化率.95：重点区域及三十三大城市成交情况（单位：套）.101：地产板块一周涨跌幅前列股票.52：广发房地产模拟组合.63：广发房地产模拟组合不考虑仓位.74：广发地产一周研究.75：33 大城市一周成交情况.86：重点跟踪公司一览.19Table_Header3,识别风险，发现价值,2012-01-29 第 2 页,1,Table_Header2,行业跟踪分析报告,一、重点关注（一）宏观及行业焦点1、惠誉

8、下调 5 个欧元区国家主权信用评级相关内容：继标本普尔本月 13 日下调欧洲九国主权信用评级后，在美国当地时间 27 日，国际三大主要评级机构之一的惠誉评级公司也宣布下调意大利、西班牙等五个欧元区国家的主权信用评级。惠誉警告欧元区持续的债务危机将进一步危害这些国家的融资能力，为了确保经济和金融的稳定，欧元区需要进一步进行大刀阔斧的改革，加强财政整合。2、统计局公布房地产开发销售数据相关内容：月 17 日，国家统计局公布 2011 年销售投资数据。2011 年全年，全国商品房销售 10.99 亿平，同比增长 4.9%，增速比上年回落 5.7 个百分点；其中：住宅销售面积增长 3.9%。商品房销售

9、额 59119 亿元，同比增长 12.1%；其中住宅销售额增长 10.2%。全年开发投资 61740 亿元，同比增长 27.9%，增速回落 5.3 个百分点；其中住宅投资 44308 亿元，同比增长 30.2%。3、北京、武汉和上海等地调整普通住房标准相关内容：（1）北京住建委于 2011 年 11 月 25 日发文调整普通住房标准的通知，于 12 月 10 日开始实施。（2）武汉市房管局宣布于 12 月 1 日正式执行新的普通住房标准。（3）上海市市长于 1 月 16 日宣布新的普通住房标准：具体而言，内环线以内调整为 330 万元/套以下，内外环之间调整为 200 万元/套以下，外环以外调

10、整为 160 万元/套以下。4、广州房管局官员透露：探索采取优化限购政策相关内容：1 月 18 日，媒体报道：广州市国土房管局昨日透露，今年的调控思路已经上报市政府，其中建议包括适当调整新建住房购买的行政调控手段。针对住房交易的区域性、人群结构、套型结构特点，研究差别化“限购”措施的可行性，在实现房价合理稳定的同时，促进住房交易。简评：尽管政策调控的大基调不变，但各地方政府适度微调是大势所趋。从北京、武汉、上海、广州等地方政府针对楼市的实际行动来看，尽管坚持调控的主基调未发生变化，但是，各地方政府都在适度调整普通住房标准或者是研究对限购政策进行优化，这可以理解为各地方政府在自身的范围内支持合理

11、需求的表现，是一种救市的表态。维持“买入”评级。尽管楼市仍在探底，但是，流动性放松已经看到曙光；同时，各地方政府也在积极救市，且地产板块估值十分便宜；综合基本面、政策、流动性和估值等方面，我们对地产股保持中性偏乐观的态度，维持买入。Table_Header3,识别风险，发现价值,2012-01-29 第 3 页,（2）,Table_Header2,行业跟踪分析报告,（二）公司动态跟踪1、2012 年 1 月 20 日，世联地产（002285）公布业绩预告修正公告：预计2011 年归属于上市公司股东的净利润在 1.33 亿元至 2.06 亿元之间，比上年同期变动幅度为：-15%-45%。主要原因

12、是：（1）公司股权激励计划的终止实施及注销后，原本应在剩余等待期内确认的股份支付费用 3,728.76 万元在 2011 年加速提取；部分并购公司的经营情况未能达到预期，需要计提商誉的减值准备。2、2012 年 1 月 19 日，中航地产（000043）发布业绩公告：归属于上市公司股东的净利润为 42,000 万元55,000 万元，比上年同期上升 56%104%，每股收益大约为 1.2594 元1.6493 元。业绩增长原因在于：一是，房地产可结算项目增加；二是，投资性房地产公允价值计量增加股东净利润约为 17000 万元。3、2012 年 1 月 19 日，泛海建设（000046）发布业绩

13、公告：归属上市公司股东净利润约为 22,300 万元，同比增长 81.53%，折合每股 EPS 约为 0.068 元，增长 25.93%。公司业绩增长的主要原因是公司在上年同期发生商誉减值损失事项的影响在本期已经消除。4、2012 年 1 月 17 日，华业地产（600240）发布公告：预计归属于母公司2011 年的净利润为 3.80 亿至 4.67 亿元之间，比上年同期增长 30%至 60%。上年同期净利润为 2.9 亿元。同时，公布以公司 2011 年末总股本 64,500 万股为基数，向公司全体股东以资本公积金每 10 股转增 8-12 股，不送红股。5、2012 年 1 月 14 日，

14、中珠控股（600569）发布公告：中珠控股股份有限公司关于签署稀土资源开发合作框架协议公告，涉及稀土矿资源可回收储量不低于 3 万吨。（三）一周成交数据成交量：环比不具可比性，同比下跌69.5%本周成交量环比不具备可比性：上周我们监测的33个重点城市成交1127套，相比前一周成交的21673套环比下跌94.8%。由于本周包含了春节放假因素，因而成交量环比不具备可比性；如果拿春节前一周成交21673套与再前一周成交26625套相比，环比下跌18.6%。春节期间同比下跌69.5%：我们监测的33个重点城市，在2010年至2012年春节期间的成交量分别为774套、2828套及863套；同比来看，20

15、12年春节期间成交量是下跌69.5%，2011年春节期间上涨265.4%，2012年与2010年春节期间相比是上涨11.5%。无论是从我们跟踪的数据来看，还是从媒体的报道来看，今年春节楼市比往年更加冷清，开局不理想。可售及去化速度可售库存高位回落，去化周期创新高。上周10大城市存货总量达到78.38万套，Table_Header3,识别风险，发现价值,2012-01-29 第 4 页,Table_Header2,行业跟踪分析报告,相比上周下降0.1%；主要是由于近几周的新推盘较少，以消化存量房为主，近几周的单周销售面积/单周新增供应量持续4周大于100%（春节这周除外）。存货同比增长幅度为69

16、%。截止到周末，10大城市的去化周期为12.23个月，由于连续几周成交量的下降，存货去化周期又创新高。分城市看，存销比最长的三个城市分别是杭州（21.1个月）、北京（18.3个月）、南京（18.1个月）。（四）一周地产股走势一周股价走势中，沪深300指数上涨4.58%，WIND地产指数上涨4.15%，地产股涨幅跑输给大盘。我们提取WIND房地产行业中的157只股票，剔除了部分已经彻底转型的公司后，跑赢WIND地产指数的公司共有69只，跑赢了沪深300指数的公司共有59只；地产板块中位于涨跌幅前列的股票如表1所示。对板块涨跌幅中股票分析。涨幅前列的股票原因有：（1）退出房地产行业，向其他行业转型

17、，如中珠控股进入矿业领域，公告收购稀土矿；（2）业绩预增及高送转等，如中航地产业绩预增56%至104%；华业地产业绩预增30%至60%，同时每10股转增8至12股；广宇发展业绩预增130%至190%。跌幅前列的股票原因有：（1）业绩预减公告，如世联地产业绩预计下降15%至45%；（2）媒体报道负面因素，如荣盛发展被媒体报道资金链紧张。表 1：地产板块一周涨跌幅前列股票,证券代码002285.SZ600162.SH600745.SH002146.SZ600716.SH000046.SZ000656.SZ600383.SH600064.SH600684.SH600622.SH600638.SH00

18、0537.SZ600240.SH000043.SZ600568.SH,证券简称跌幅榜前列公司世联地产香江控股中茵股份荣盛发展凤凰股份泛海建设金科股份涨幅榜前列公司金地集团南京高科珠江实业嘉宝集团新黄浦广宇发展华业地产中航地产中珠控股,周涨跌幅（%）-6.92-3.76-3.69-0.96-0.39-0.24-0.177.277.447.598.028.0413.8814.1320.8740.06,数据来源：WIND、广发证券发展研究中心Table_Header3,识别风险，发现价值,2012-01-29 第 5 页,10-04,10-06,10-08,10-10,10-12,11-02,11-

19、04,11-06,11-08,11-10,10-08,10-12,10-04,10-06,10-10,11-02,11-04,11-06,11-08,11-10,11-12,11-12,Table_Header2,行业跟踪分析报告,（五）模拟组合上周组合资产(考虑仓位)绝对收益率为 3.4%，累计绝对收益率为-0.4%；累计绝对收益相对行业的超额收益为 20.9%，相对沪深 300 的超额收益为 18.0%。上周组合资产（不考虑仓位）收益率为 6.2%，累计收益率为-11.1%；累计收益相对行业的超额收益为 8.5%，相对沪深 300 的超额收益为 8.9%。本周维持模拟组合不变。表 2：广发

20、房地产模拟组合,行业评级初始资本金（百万元）最新股票仓位,买入10056.8%,模拟组合万科保利地产金融街华侨城阳光股份合计,持股数量（万股）23516712077165763,最新股价（元/股）7.9010.946.177.484.04,最新市值(百万元）191876757,最新市值比重18.6%18.4%7.4%5.8%6.7%56.8%,总资产（百万元）总资产收益率WIND 房地产行业累计涨幅沪深 300 指数累计涨幅超额收益率（相对 WIND 房地产行业）超额收益率（相对沪深 300 指数）注：模拟组合起始日为 2010 年 5 年 4 日数据来源：WIND、广发证券发展研究中心图 1

21、：模拟组合相对行业和沪深 300 的超额收益,100-0.4%-21.3%-18.4%20.9%18.0%,30%20%,组合累计绝对涨幅累计绝对超额收益,WIND房地产累计涨幅,30%20%,组合累计绝对涨幅累计绝对超额收益,沪深300累计涨幅,10%,10%,0%0%-10%,-20%-30%-40%,-10%-20%-30%,注：模拟组合起始日为2010年5年4日数据来源：wind、广发证券发展研究中心Table_Header3,识别风险，发现价值,2012-01-29 第 6 页,表 3：广发房地产模拟组合不考虑仓位,Table_Header2,行业跟踪分析报告,行业评级初始资本金（百

22、万元）,买入100,模拟组合万科保利地产金融街华侨城阳光股份合计,持股数量（万股）3652691831202571,194,最新股价（元/股）7.9010.946.177.484.04,最新市值(百万元）29291191089,最新市值比重32.4%33.1%12.7%10.1%11.7%100.0%,总资产（百万元）总资产收益率WIND 房地产行业累计涨幅沪深 300 指数累计涨幅超额收益率（相对 WIND 房地产行业）超额收益率（相对沪深 300 指数）注：模拟组合起始日为 2011 年 1 年 1 日数据来源：WIND、广发证券发展研究中心（六）广发房地产研究表 4：广发地产一周研究,8

23、9-11.1%-19.6%-20.0%8.5%8.9%,时间2012.1.15,报告房地产周报（1 月 7日至 1 月 13 日）,要点（1）成交量：环比上涨7.2%，同比下降46.7%。上周监测的33个城市成交2.65万套，相比前一周成交的2.47万套环比上涨7.2%；其原因在于由于元旦假日因素导致环比的基数较低；如果拿去年同期环比上涨了21.6%来比的话，上周成交环比上涨力度较弱，楼市观望气氛仍浓厚。整体成交量同比下跌46.7%。（2）可售库存高位回落，去化周期略有缩短。上周10大城市存货总量达到78.7万套，相比上周下降0.5%；原因主要是近几周的新推盘较少，以消化存量房为主。截止到上,

24、周末，10大城市的去化周期为11.72个月，较高点略有回落。（3）投资建议：总体上，我们对地产股中性偏乐观的态度。在当前阶段，楼市调整仍将深入，因此，要选择既能渡过行业寒冬，又有能力抄底的公司。在此思路下，我们推荐组合为万科、招商地产和阳光股份。数据来源：广发证券发展研究中心Table_Header3,识别风险，发现价值,2012-01-29 第 7 页,0,表 5：33 大城市一周成交情况,二、总体数据图表,Table_Header2,行业跟踪分析报告,成交量,基准比较,去化速度,区域,城市,上周成交量（套）,同比增长,环比增长,2011年周平均成交量,上周成交 周成交量 总可售/量占201

25、1/周新增 半年月均均值比重 可售 成交量,上海,70,-98.6%,-97.7%,3540,2.0%,4.8,南京长三角 杭州苏州小计北京天津,1355314114105,-99.4%-99.8%-96.4%-98.7%-99.4%-94.4%,-98.3%-99.1%-95.7%-97.5%-99.0%-76.7%,7519181044625316831874,1.7%0.5%5.0%2.2%0.8%5.6%,15.5%0.9%126.5%100.0%,18.121.16.218.3,环渤海,青岛济南,212,-99.3%-99.9%,-97.4%-99.2%,1680784,1.2%0.

26、3%,15.9,石家庄,-100.0%,-100.0%,630,0.0%,小计,142,-98.7%,-95.4%,6652,2.1%,广州深圳佛山惠州韶关珠三角汕头南宁厦门海口小计武汉长沙岳阳南昌襄樊中部长春哈尔滨包头安庆小计重庆成都昆明西部泸州兰州贵阳小计合计或均值,3187892054742107241142421941892019024476771127,-98.4%-99.1%-99.5%-98.6%-95.3%-98.9%-100.0%-99.1%-98.8%-99.1%-99.5%-100.0%-96.8%-98.5%-99.4%-97.9%-99.9%-99.5%-89.6%-

27、99.3%-96.2%-99.5%-98.2%-100.0%-99.3%-63.1%-94.3%-98.0%,-94.9%-97.8%-98.0%-96.7%-79.5%-98.9%-100.0%-97.4%-97.5%-97.7%-98.6%-100.0%-89.8%-96.8%-96.8%-97.6%-99.4%-98.3%-85.7%-98.0%-92.8%-97.9%-98.0%-100.0%-94.3%-29.4%-87.2%-94.8%,1325674693465921941002341246503228261722200606224107199354713483243185137

28、714474151731115771233972,2.3%1.2%1.0%1.7%9.7%1.0%0.0%1.5%1.6%1.5%0.7%0.0%3.5%4.0%0.4%1.3%0.2%0.6%15.7%1.1%5.9%1.5%1.3%0.0%1.2%40.0%8.8%3.3%,19.4%46.6%,12.214.910.113.612.2,上涨城市占比,0.0%,0.0%,房价一线城市房价二线城市房价三线城市限购城市非限购城市,29977355107948,-98.3%-97.7%-98.4%-98.0%-97.5%,-96.4%-93.7%-95.3%-94.8%-94.2%,118081

29、97462417322481724,2.5%3.9%2.3%3.3%2.8%,数据来源：WIND、广发证券发展研究中心Table_Header3,识别风险，发现价值,2012-01-29 第 8 页,10-01,10-03,10-05,10-07,10-09,10-11,11-01,11-03,11-05,11-07,11-09,11-11,12-01,10-01,10-03,10-05,10-07,10-09,10-11,11-01,11-03,11-05,11-07,11-09,11-11,12-01,12-01,10-01,10-03,10-05,11-03,11-07,10-07,10

30、-09,10-11,11-01,11-05,11-09,11-11,图 2：33 大城市周成交量及滚动月环比,Table_Header2,行业跟踪分析报告,80000,全国33城市,周平均,滚动月环比,120%,90%6000060%,40000,30%,0%20000-30%,0数据来源：广发证券发展研究中心图 3：10 大城市存货及存销比,-60%,9000008000007000006000005000004000003000002000001000000,总可售（套）,存销比（月）,14121086420,注：10 大城市分别为：上海、北京、深圳、广州、杭州、南京、重庆、苏州、惠州、青

31、岛注：存销比总可售/近半年来平均月成交量数据来源：广发证券发展研究中心图 4：10 大城市新增可售及单周去化率,9000080000700006000050000400003000020000100000,周新增可售（套）,当周去化率（右）,300%250%200%150%100%50%0%,注：单周去化率单周成交量/单周新增可售数据来源：广发证券发展研究中心Table_Header3,识别风险，发现价值,2012-01-29 第 9 页,10-01,10-03,10-05,10-07,10-01,10-03,10-05,10-07,10-01,10-03,10-05,10-07,10-09,

32、10-09,10-11,11-01,11-03,11-05,11-07,11-09,11-11,12-01,10-11,11-01,10-09,10-11,11-01,11-03,11-05,11-03,11-05,11-07,11-09,11-11,12-01,11-07,11-09,11-11,12-01,10-01,10-01,10-01,10-03,10-05,10-07,10-09,10-11,11-01,11-03,11-05,11-07,11-09,10-03,10-05,10-07,10-03,10-05,10-07,10-09,10-11,11-01,11-03,11-05,

33、11-07,11-09,11-11,12-01,10-09,10-11,11-01,11-03,11-05,11-07,11-09,11-11,11-11,12-01,12-01,三、主要城市成交情况图 5：重点区域及三十三大城市成交情况（单位：套）,Table_Header2,行业跟踪分析报告,全国 33 城市,长三角区域,80000,全国33,周平均,15000,长三角4,周平均,60000,12000,9000400006000,200000珠三角地区,30000环渤海地区,20000,珠三角8,周平均,16000,环渤海6,周平均,16000,12000,1200080008000,4

34、0000中部地区,40000西部地区,30000,中部9,周平均,20000,西部6,周平均,24000180001200060000,1600012000800040000,Table_Header3,识别风险，发现价值,2012-01-29 第 10 页,10-01,10-01,10-03,10-05,10-07,10-09,10-11,11-01,11-03,11-05,11-07,11-09,11-11,12-01,10-03,10-05,10-07,10-09,10-11,11-01,11-03,11-05,11-07,10-01,10-03,10-05,10-07,10-09,10

35、-11,11-01,11-03,11-05,11-07,11-09,11-09,11-11,12-01,11-11,12-01,10-01,10-03,10-01,10-03,10-05,10-07,10-09,10-11,11-01,10-05,10-07,10-09,10-11,11-01,11-03,11-05,11-07,11-09,11-11,12-01,11-03,11-05,11-07,11-09,11-11,12-01,Table_Header2,行业跟踪分析报告,房价一线城市,房价二线城市,30000,房价一线城市8,周平均,30000,房价一线城市8,周平均,2400018

36、0001200060000房价三线城市,24000180001200060000,5000,房价三线城市8,周平均,90000,限购城市26,周平均,40003000200010000,75000600004500030000150000,4000,非限购城市7,周平均,3000200010000Table_Header3,识别风险，发现价值,2012-01-29 第 11 页,10-01,10-03,10-03,10-05,10-07,10-05,10-07,10-01,10-01,10-03,10-05,09-06,09-06,09-08,09-10,09-12,10-02,10-04,0

37、9-04,09-08,09-10,09-12,10-02,10-08,10-10,10-12,11-02,11-04,11-06,11-08,11-10,11-12,11-04,11-06,11-08,12-01,11-12,11-11,11-10,11-03,11-01,11-02,10-11,10-12,10-09,10-10,10-07,10-08,10-06,10-05,10-06,10-03,10-01,10-04,09-03,09-05,09-07,09-09,09-11,11-05,11-07,11-09,10-07,10-09,10-09,10-09,10-11,11-01,1

38、1-03,11-05,11-07,11-09,11-11,12-01,12-01,10-11,11-01,10-11,11-01,11-03,11-03,11-05,11-07,11-09,11-11,11-05,11-07,11-09,11-11,12-01,三十三大重点城市长三角地区,Table_Header2,行业跟踪分析报告,10000,上海,周平均,80000,上海 住宅可售套数,8000600006000,40002000,4000020000,00,4000,南京,周平均,60000,南京 住宅可售套数,30002000,4500030000,10001500000,4000,杭

39、州,周平均,90000,杭州 商品房可售套数,300020001000,75000600004500030000,1500000Table_Header3,识别风险，发现价值,2012-01-29 第 12 页,10-01,10-01,10-03,10-05,10-07,10-03,10-05,10-07,10-09,10-09,10-11,10-01,10-03,10-05,10-07,10-09,10-11,11-01,11-03,11-03,11-03,11-05,11-07,11-09,11-11,11-11,12-01,12-01,12-01,11-11,11-05,11-07,11

40、-09,11-09,11-01,11-01,10-11,11-05,11-07,09-10,09-12,10-02,10-04,10-06,10-08,10-10,10-12,11-02,11-04,11-06,11-08,11-10,11-12,07-01,09-08,07-05,09-10,09-12,10-02,10-04,10-06,07-09,08-01,08-05,08-09,09-01,10-08,10-10,10-12,11-02,11-04,09-05,09-09,10-01,10-05,10-09,11-06,11-08,11-10,11-12,11-01,11-05,11

41、-09,12-01,Table_Header2,行业跟踪分析报告,2500,苏州,周平均,40000,苏州 住宅可售套数,2000300001500,1000500,2000010000,00珠三角地区,4000,广州,周平均,80000,广州 住宅可售套数,3000,60000,20004000010002000000,2500,深圳,周平均,80000,深圳 商品房可售套数,2000600001500,1000500,4000020000,00Table_Header3,识别风险，发现价值,2012-01-29 第 13 页,10-01,10-03,10-03,10-05,10-07,10

42、-07,10-05,10-03,10-05,10-07,10-09,10-01,10-01,10-01,10-03,10-05,10-07,10-09,10-11,11-01,10-09,10-11,10-11,11-01,11-03,11-01,10-09,10-11,11-01,11-03,11-03,11-03,11-05,11-05,11-07,11-07,11-09,11-11,12-01,11-07,11-09,11-05,11-05,11-07,11-09,11-11,11-11,12-01,12-01,11-09,11-11,12-01,10-01,10-03,10-05,10

43、-07,10-09,10-07,10-09,10-11,11-01,11-03,10-05,10-03,10-01,10-01,09-09,09-11,10-01,10-03,10-05,10-03,10-05,10-07,10-09,10-11,11-01,11-03,10-11,10-07,10-09,10-11,11-01,11-05,11-07,11-09,11-11,12-01,11-01,11-03,11-05,11-07,11-09,11-11,12-01,11-05,11-03,11-05,11-07,11-09,11-11,12-01,11-07,11-09,11-11,12

44、-01,Table_Header2,行业跟踪分析报告,1500,惠州,周平均,24000,惠州 住宅可售套数,12009006003000,210001800015000120009000600030000,2500,佛山,周平均,600,韶关,周平均,2000,150010005000,4002000,600,汕头,周平均,6000,南宁,周平均,4002000,400020000,1200,厦门,周平均,2000,海口,周平均,900600300,15001000500,00Table_Header3,识别风险，发现价值,2012-01-29 第 14 页,10-01,10-03,10-0

45、3,10-05,10-07,10-07,10-05,10-05,10-07,10-03,10-01,10-01,10-01,10-03,10-05,10-07,10-09,10-09,10-09,10-11,11-01,11-03,11-03,11-05,11-07,11-09,11-11,12-01,12-01,11-01,10-11,10-09,10-11,10-11,11-01,11-03,11-05,11-05,11-07,11-09,11-11,11-07,11-09,11-11,12-01,11-01,11-03,11-05,11-07,11-09,11-11,12-01,10-0

46、1,09-08,10-03,10-05,10-07,10-09,10-11,11-01,11-03,11-05,11-07,11-09,11-11,12-01,07-01,07-05,07-09,08-01,08-05,09-10,09-12,10-02,10-04,10-06,08-09,09-01,09-05,10-08,10-10,10-12,09-09,10-01,10-05,10-09,11-01,11-05,11-09,12-01,11-02,11-04,11-06,11-08,11-10,11-12,环渤海地区,Table_Header2,行业跟踪分析报告,6000,北京,周平均

47、,180000,北京 期现房住宅可售套数,500040003000,15000012000090000,20006000010003000000,1100010000,天津,周平均,3000,济南,周平均,9000,800070006000500040003000200010000,200010000,5000,青岛,周平均,120000,青岛 住宅可售套数,40003000200010000,100000800006000040000200000,4000,石家庄,周平均,3000200010000Table_Header3,识别风险，发现价值,2012-01-29 第 15 页,10-01

48、,10-01,10-03,10-05,10-07,10-09,10-09,10-11,11-01,11-03,11-05,11-07,11-09,11-11,12-01,10-07,10-05,10-03,10-01,10-03,10-05,10-07,10-09,10-11,11-01,11-03,10-11,11-01,11-03,11-05,11-05,11-07,11-09,11-11,12-01,11-07,11-09,11-11,12-01,10-01,10-03,10-05,10-07,10-09,10-01,10-03,10-05,10-07,10-09,10-11,11-01

49、,11-03,11-05,10-11,11-01,11-03,11-05,11-07,11-09,11-11,12-01,11-07,11-09,11-11,12-01,10-07,10-08,10-09,10-10,10-11,10-12,11-01,11-02,11-03,11-04,11-05,11-06,11-07,11-08,11-09,11-10,11-11,11-12,12-01,中部地区,Table_Header2,行业跟踪分析报告,6000,武汉,周平均,12000,长沙,周平均,90004000600020003000,0,0,2000,南昌,周平均,40000,南昌 商品

50、房可售套数,35000,160012008004000,300002500020000150001000050000,800,襄樊,周平均,600,岳阳,周平均,600400400200200,0,0,Table_Header3,识别风险，发现价值,2012-01-29 第 16 页,10-01,10-03,10-05,10-07,10-07,10-07,10-05,10-05,10-03,10-03,10-01,10-01,10-09,10-11,11-01,10-09,10-11,11-01,11-03,11-03,11-01,10-11,10-09,11-03,11-05,11-07,1