600377 宁沪高速报摘要.ppt

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1、1.1,1.2,1.3,1.4,江苏宁沪高速公路股份有限公司 2011 年年度报告摘要江苏宁沪高速公路股份有限公司2011 年年度报告摘要1 重要提示本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于上海证券交易所网站：、香港联合交易所有限公司网站 www.hkexnews.hk 及本公司网站，投资者欲了解详细内容，请仔细阅读年度报告全文。本公司所有董事均出席本次董事会会议。德勤华永会计师事务所有限公司按照中国企业会计准则为本公司出具

2、了标准无保留意见的审计报告。本公司董事长杨根林先生、董事总经理钱永祥先生、财务副总监于兰英女士声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。本年度财务报告经审核委员会审阅。2 上市公司基本情况简介2.1 基本情况简介,股票简称股票代码上市交易所,宁沪高速（A 股）600377上海证券交易所,江苏宁沪（H 股）0177香港联合交易所有限公司,JEXWW（ADR）477373104美国,2.2 联系人和联系方式,董事会秘书,证券事务代表,姓名,姚永嘉,江涛、楼庆,联系地址,江苏省南京市栖霞区马群大道 6 号,电话,8625-8446 9332,8625-84362700-301835、301836,传

3、真电子信箱3 会计数据和财务指标摘要第 1 页 共 14 页,8625-8446,-,江苏宁沪高速公路股份有限公司 2011 年年度报告摘要3.1 主要会计数据单位:人民币千元,项目,2011 年,2010 年,本年比上,2009 年,2008 年,2007 年,年增减,营业总收入营业利润利润总额归属上市公司股东的净利润,7,401,3103,270,7273,263,2272,429,750,6,756,2443,332,0553,332,1912,484,404,9.55-1.84-2.07-2.20,5,741,3462,728,5402,711,9012,010,972,5,277,1

4、392,107,4402,101,7411,554,011,5,309,8352,407,3802,408,5491,600,827,归属上市公司股,东的扣除非经常性损益后的净利,2,430,245,2,475,692,-1.84,2,010,395,1,556,241,1,592,160,润,经营活动产生的现金流量净额,3,835,4142011 年末,3,391,6322010 年末,13.08本年末比,1,797,6602009 年末,2,765,1042008 年,3,157,8082007 年,上年末增减,资产总额负债总额归属上市公司股东的所有者权益总股本,25,375,4396,7

5、67,62918,144,6905,037,747,500,24,897,4936,873,44917,563,7235,037,747,500,1.92-1.543.31,25,496,2048,289,40716,756,5715,037,747,500,24,775,4298,367,69315,968,9215,037,747,500,25,937,8489,800,12915,708,3855,037,747,500,3.2 主要财务指标单位:人民币元,主要财务指标,2011 年,2010 年,本年比上,2009 年,2008 年,2007 年,年增减,基本每股收益稀释每股收益用最新

6、股本计算的每股收益扣除非经常性损益后的基本每股收益加权平均净资产收益率（）,0.482不适用0.4820.48213.96,0.493不适用0.4930.49114.81,-2.20不适用-2.20-1.84-0.85,0.399不适用0.3990.39912.55,0.308不适用0.3080.30910.03,0.318不适用0.3180.31610.45,第 2 页 共 14 页,江苏宁沪高速公路股份有限公司 2011 年年度报告摘要扣除非经常性损益后的,加权平均净资产收益率,13.97,14.76,-0.79,12.55,10.04,10.39,（）,每股经营活动产生的现金流量净额归属

7、于公司股东的每股净资产资产负债率,0.762011 年末3.6026.67,0.672010 年末3.4927.61,13.08本年末比上年末增减%3.31-0.94,0.362009 年末3.3332.51,0.552008 年末3.1733.77,0.632007 年末3.1237.78,3.3 非经常性损益项目单位:人民币千元,项目非流动资产处置收益（损失）处置联营公司收益（损失）政府补贴处置交易性金融资产收益公允价值变动收益以前年度已经计提各项减值准备的转回除上述各项之外其他营业外收支净额所得税影响少数股东损益影响,2011 年-1,724-8207,093-923586-6,5961

8、8663,2010 年-5,76512747110,0451,270805,429-2,914-31,2009 年-15,453-19095012,155500-1,3773,922-310,合,计,-495,8,712,577,4 股本变动及股东情况4.1 前十名股东、前十名 A 股流通股股东持股表,报告期末股东总数,46,137,本年度报告公布日前一个月末股东总数,44,881,截止 2011 年 12 月 31 日，拥有本公司股份前十名股东持股情况,股东名称(全称),年度内增减,年末持股数量,比例(%),持有有限售条件的股份数量,质押或冻结的股份数量,股份性质,第 3 页 共 14 页,

9、0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,江苏宁沪高速公路股份有限公司 2011 年年度报告摘要,江苏交通控股有限公司招商局华建公路投资有限公司,0 2,742,578,825589,059,077,54.4411.69,无无,国有法人国有法人,Mondrian Investment Partners,-10,044,000,85,820,000,1.70,未知,境外法人,Limited,Blackrock,Inc.Columbia Wanger Asset Management,74,678,27863,878,000,74,678,27863,878,000,1.481.27,未知未知,境外

10、法人境外法人,L.P.,Macquarie Group Limited中国平安财产保险股份有限公司中国太平洋人寿保险股份有限公司国泰君安证券股份有限公司中国平安人寿保险股份有限公司,61,290,43027,940,78925,822,45818,198,3913,915,913,61,290,43049,640,39825,822,45818,198,39117,793,761,1.220.990.510.360.35,未知未知未知未知未知,境外法人其他其他其他其他,截止 2011 年 12 月 31 日，拥有本公司股份前十名 A 股流通股股东持股情况,股东名称（全称）江苏交通控股有限公司招

11、商局华建公路投资有限公司中国平安财产保险股份有限公司中国太平洋人寿保险股份有限公司国泰君安证券股份有限公司中国平安人寿保险股份有限公司裕隆证券投资基金中国工商银行华安中小盘成长股票型证券投资基金昆山市土地开发中心BILL&MELINDA GATES FOUNDATION TRUST,年末持有流通股的数量2,742,578,825589,059,07749,640,39825,822,45818,198,39117,793,76110,850,0009,936,8957,500,0007,328,527,种类人民币普通股人民币普通股人民币普通股人民币普通股人民币普通股人民币普通股人民币普通股人民

12、币普通股人民币普通股人民币普通股,上述股东关联关系或一致行动的说明,本公司未知前十名 A 股流通股股东与前十名股东之间存在关联关系。,4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图江苏省国有资产监督管理委员会100江苏交通控股有限公司54.44本公司5 董事会报告第 4 页 共 14 页,江苏宁沪高速公路股份有限公司 2011 年年度报告摘要5.1 管理层讨论与分析概要2011 年度，公司管理层按照董事会设定的经营管理目标，按照“稳步实现管理升级，提升高速公路管理品牌形象”的总要求，推进转型发展，积极开展“十二五”规划研究编制；以迎国检为切入点，全面提升道路品质及保畅能力；以推进“温馨沪

13、宁路”标准化服务活动为手段，不断提升优质文明服务水平；以全面执行企业内控指引为契机，优化内部管理，各项工作取得显著成效。报告期内，本集团累计实现营业总收入约人民币 7,401,310 千元，同比增长约9.55%，其中，实现道路通行费收入约人民币 5,170,306 千元，同比增长约 3.42；配套业务收入约人民币 2,171,925 千元，同比增长约 31.09%；其他业务收入约人民币59,079 千元，同比下降约 41.08；按照中国会计准则，报告期内本集团实现营业利润约人民币 3,270,727 千元，比 2010 年同期下降约 1.84；归属于上市公司股东的净利润约为人民币 2,429,

14、750 千元，每股盈利约人民币 0.482 元，比 2010 年同期下降约 2.20%。1、路桥资产经营活动2011 年度，本集团路桥业务收费虽然仍保持增长趋势，但增幅较以往年度有所降低，实现通行费收入约人民币 5,170,306 千元，同比增长约 3.42%，通行费收入占集团总营业收入的 69.86%。各路桥项目的营运数据如下：,路桥项目,日均车流量（辆/日）,日均收费额（千元/日）,2011年,2010年,增减,2011年,2010年,增减,沪宁高速公路312国道沪宁段宁连公路南京段广靖高速公路锡澄高速公路江阴长江公路大桥苏嘉杭高速公路,63,23719,7564,66644,11146,

15、86452,06439,216,55,91321,0945,82837,50039,32544,00933,776,13.10-6.34-19.9417.6319.1718.3016.11,11,834.5322.2106.7676.21,225.72,269.62,644.0,11,414.1344.3138.6645.61,153.62,148.72,459.0,3.68-6.43-23.054.746.255.637.52,沪宁高速公路：2011 年内，在宏观经济回落、物价油价上涨的压力下，沪宁高速公路交通流量增幅体现逐季递减趋势，第四季度略有回升，虽然全年平均仍取得约13.10%的增长

16、，但增量主要来自客车。交通流量中，全年客车日均流量约 44,605 辆，同比增长约 18.19%；而货车日均流量约 18,632 辆，同比增幅仅为 2.53%，全年平均第 5 页 共 14 页,江苏宁沪高速公路股份有限公司 2011 年年度报告摘要,货车占比约 29.5%，同比下降约 3 个百分点。由于货车增长的回落，导致通行费收入增幅放缓，单车收入同比下降约 8.33%。,目前，ETC 不停车收费系统的使用得到大规模推广，2011 年沪宁高速公路车流量的增量主要体现为 ETC 部分的增长，全年 ETC 日均收入约人民币 1,262.5 千元，约占通行费收入的 10.67%，今后还有进一步扩大

17、的趋势。,312 国道沪宁段：报告期内，312 国道沪宁段依然表现不佳，日均收费流量与通行费收入分别同比下降约 6.34%及 6.43%。2011 年 9 月，江苏省政府下调与上海接壤的三个普通公路收费站的收费标准，312 国道古南收费站位于其中，由于该收费站于2011 年上半年的日均收入约人民币 25 千元，约占 312 国道沪宁段的日均总收入的7.8%，因此本次调整对 312 国道有小幅影响，但对公司的通行费总收入影响轻微。宁连公路南京段：江苏省自 2010 年 12 月起在省内全部收费公路执行绿色通道免费政策后，运输鲜活农产品的车辆从宁连公路回流至平行的宁连高速，使得 2011 年宁连公

18、路车流量同比减少 19.94%，通行费收入下降 23.05%。,广靖、锡澄、江阴桥及苏嘉杭高速公路：在客车流量增长的带动下，2011 年度该四个项目的交通流量均取得了双位数增长，然而由于货车增幅的放缓，车型结构均发生小幅变动，单车收入下降，通行费收入的增长幅度也明显低于流量的增幅。,2、配套服务,配套服务主要包括沪宁高速公路沿线六个服务区的油品销售、餐饮、商品零售及其他相关业务。配套服务收入的变化主要依赖于各服务区客流量的变化，与沪宁高速公路交通流量的变动密切相关。,2011 年，公司实现配套服务收入约人民币 2,171,925 千元，比去年同期增长约31.09%。其中油品销售收入约人民币 1

19、,976,883 千元，比去年同期增长 34.32%，约占配套服务总收入的 91.02%，车流量增长以及江苏成品油与周边地区比较的价格优势导致油品销量上升，服务区加油量同比增长 18.62%，同时，本年度成品油价格上调也是油品销售收入大幅增长的主要原因。其他包括餐饮、商品零售、清排障等业务收入为人民币 195,042 千元，比 2010 年同期增长 5.39。,3、房地产开发销售业务,本集团地产业务的开发与经营由全资子公司江苏宁沪置业有限责任公司（“宁沪置业”）主要负责，2009 年地产业务正式启动，报告期内，宁沪置业基本处于项目开发及投入阶段，部分项目开始预售，由于预售项目尚未交付结算，仍未

20、产生盈利贡献。各项目详情及进展情况如下：,第 6 页 共 14 页,江苏宁沪高速公路股份有限公司 2011 年年度报告摘要,C4“同城虹桥公馆”为住宅项目，于 2010 年 7 月开工建设，2011 年 1 月 14 日正式开始预售，可销售面积约 4.23 万平米，其中住宅 3.85 万平米，商铺 0.38 万平米。截止本报告期末，已完成住宅销售约 93.7%，预售合同金额约 3.27 亿元。作为公司首个推向市场的地产项目，C4 地块的为整个花桥地块的后期开发奠定了良好的基础。,C7“同城浦江中心”为商业办公项目，已于 2011 年上半年全面开工建设，目前工程进展顺利，其中 2 号楼将改为精装

21、公寓推向市场，确定案名为“浦江中心MINI豪斯”，目前已取得预售许可证，公司将根据其销售情况调整其他楼层的销售策略。C5 地块为酒店项目，定位等级为五星级，报告期内，已基本确定国际品牌酒店管理公司，暂定以“御富豪”为酒店品牌，目前已通过该项目的方案报建，酒店室内装修设计工作正在加紧落实。,“庆园”项目作为苏州古城区的稀缺地块，公司力争将其打造为地产开发的品牌产品，目前工程项目已全部完成主体结构封顶，开始内外装饰工作。销售前期准备工作已经完成，取得预售许可证，并已开始销售预约工作。,报告期内，句容地块完成了规划方案的报建，已获得建设许可，确定案名为“同城世家”，延续了公司地产项目的系列品牌，并确

22、定第一期高档住宅的开发规模，目前正着手进行相关前期开发准备，力争 2012 年内能开始预售。,4、其他业务经营,本公司其他业务主要包括子公司宁沪投资公司的项目开发与经营，宁沪投资公司主要从事沪宁高速公路沿线的广告媒体发布以及其他实业的投资。2011 年度本公司实现其他业务收入人民币 59,079 千元，同比减少 41.08。,报告期内，由于江苏省政府对高速公路沿线广告设施开展了大规模整治活动，对该公司广告经营业务的发展带来较大影响,本年度广告经营收入约为人民币 44,581 千元，同比减少约 14.08%；在其他实业投资方面，由于宁沪投资公司开发的昆山地产项目销售在报告期内已接近尾声，本期实现

23、房地产销售收入约人民币 13,773 千元，目前已基本销售完毕。,5、业务发展计划,（1）区域经济环境发展,2012年，在欧债危机的影响下全球经济有可能继续下降，中国的经济增长目标已略有降低，宏观经济存在下行的可能性。社会经济发展是决定交通需求增长的关键因素，虽然客货运输需求仍将保持一定的增长，但增速有可能放缓，从而影响到道路交通流量的表现。,第 7 页 共 14 页,江苏宁沪高速公路股份有限公司 2011 年年度报告摘要,交通流量虽然短期受到经济下行影响，但从长期来看，中国经济仍处于稳步增长轨道。同时，随着我国公路交通运输网络的进一步完善，社会汽车保有量的不断提升以及居民消费升级，公路客货运

24、输需求将逐步释放，从而推动收费公路行业的持续发展。,在区域经济环境方面，随着长三角经济一体化的快速推进，以上海为龙头不断向外辐射的趋势将进一步增强，从而带动上海通往江苏、浙江、安徽的辐射线路交通流量。同时，随着中部地区产业转移，江苏作为连接中部和东部沿海港口的交通走廊，为车流量的长期发展提供内生动力。（2）区域交通环境发展,江苏省的高速公路网络特别是苏南路网的建设已经相当完善。根据江苏省第二轮高速公路建设规划，至 2015 年，高速公路网络总里程将突破 5200 公里，“十二五”期间新增高速公路通车里程约 1150 公里，而这部分高速公路主要集中在苏北地区，本集团经营区域来自新建公路的分流压力

25、十分有限。铁路运输方面，自沪宁城际铁路和京沪高铁开通运行以来，并未对道路交通流量带来明显影响，公路、铁路的竞争格局基本保持稳定。因此，集团收费公路业务发展的外部环境在未来一段时期内都会相对比较稳定。,（3）公路收费政策,收费公路专项清理工作目前正在进行中，根据通知要求的进度安排，本次专项清理将于 2012 年 5 月底完成阶段性工作。目前两阶段江苏省政府出台的整改措施对本公司主营业务影响甚微，下一阶段是否还会有进一步的清理措施目前尚不明朗，本公司将会根据政策变化采取措施积极应对。,虽然本次收费公路专项清理工作对行业的发展带来了一定的政策风险，但基于我国现阶段社会经济发展水平，未来收费公路仍将是

26、国家交通运输网络的重要组成部分。根据交通运输部规划，政府将研究构建“两个路网体系”，即统筹发展以高速公路为主的高效率的“收费公路体系”和以普通公路为主的体现政府普遍公共服务的“非收费公路体系”，高速公路未来将成为我国收费公路网络主体，仍具有稳定的发展空间。,（4）业务发展目标及措施,收益目标：基于对2012年经营形势和政策环境的预期，管理层认为集团业务经营面临一定不确定因素，因此设定2012年度总收入目标力争超过人民币77亿元，考虑到人工及配套业务成本增长因素，经营成本及相关费用目标力争控制在人民币47亿元之内，实现税后净利力争超过人民币23亿元。,计划措施：根据2012年总体经营形势，为了确

27、保全年盈利目标的实现，以及为未,来战略发展做好谋划准备，本集团2012年的重点工作措施包括：,第 8 页 共 14 页,江苏宁沪高速公路股份有限公司 2011 年年度报告摘要推进“十二五”战略发展规划的宣传推行。目前已基本编制完成的“十二五”战略发展规划一经董事会审议通过，公司将积极开展规划的宣贯工作，使员工对未来战略发展规划有一个全面而清晰的认识。同时，公司将对规划提出的战略关键绩效指标进行分解，构建量化战略指标体系，以此作为战略落实执行的重要工具。稳健有序地推进公司战略发展，积极推进战略布局，为保证 2015 年全面达成战略目标，今年必须迈出坚实的第一步。推进高速公路运营管理现代化建设。公

28、司将研究制定科学、系统的高速公路运营管理现代化指标体系，将其作为今后 2-3 年内衡量公路营运管理现代化水平的标准，并按此标准积极探索管理创新、技术创新和服务创新，以道路使用者的需求为出发点，全力打造“智慧”高速、“畅行”高速、“温馨”高速的服务品质，以最优质的现代化服务回馈社会。推进管理和服务工作的信息化建设。2012 年公司将积极推进成立信息化专职机构，统筹规划公司信息化建设工作，实现和生产管理的有机融合以及和内控、贯标体系的有效衔接，切实发挥现有各个生产和管理子系统的功能，最大程度地实现资源共享，为决策、指挥、生产和服务提供最有效的信息，提高经营管理和生产服务效率。提升道路管养和安全保畅

29、能力。不断提高道路养护管理现代化水平，深化管养分离，完善预防性养护机制，加强创新技术的开发与应用。提升对突发事件和恶劣天气的处置能力，通过积极的营销手段扩大 ETC 用户规模，改善收费道口通行效率，以服务提优为目标，实现一流的工程品牌向一流的服务品牌的转变。积极应对收费公路专项清理。根据通知要求，全国范围内的收费公路专项清理将于 2012 年 5 月底完成阶段性工作，在此阶段不排除还会有新的政策措施出台，可能会对公司的主业经营带来影响。本公司将与政府主管部门积极沟通，商讨解决方案。有序推进地产项目的开发销售。根据国家政策及市场形势，进一步调整发展步伐，按计划做好现有项目的开发和销售工作，并逐步

30、创建公司产品品牌。把握政策动态，认真评估沪宁沿线二三线城市的房地产市场需求和投资分析，在充分控制投资风险的前提下，利用自身优势把握合适的项目投资机会，适当增加土地储备，拓展业务空间。5.2 主营业务分行业、产品情况表单位:人民币千元,营业收入,营业成本,毛利率（%）,项目收费公路沪宁高速公路312 国道沪宁段,2011 年人民币千元5,170,3064,319,577117,596,同比增减（%）3.423.68-6.43,2011 年人民币千元1,494,890973,549264,431,同比增减（%）14.0214.883.51,2011 年71.0977.46-124.86,同比增减-

31、2.68-2.20-21.58,第 9 页 共 14 页,*,*,江苏宁沪高速公路股份有限公司 2011 年年度报告摘要,宁连公路南京段广靖锡澄高速公路配套服务其他业务房地产销售广告及其他合计,38,930694,2032,171,92559,07913,77345,3067,401,310,-23.055.7131.09-41.08-71.51-12.759.55,17,794239,1162,119,40121,4887,01214,4763,635,779,-21.3628.8632.06-49.94-71.68-20.3122.88,54.2965.562.4263.6349.0968

32、.0550.88,-0.99-6.18-0.726.440.33.03-5.33,广靖锡澄公路由于本期摊销以前年度路面局部改造产生的成本、迎接全国干线公路养护检查等道路维护成本，以及公路经营权摊销等其他成本的增加，导致营业成本增幅较大，同比增长 28.86%。其他业务由于本年度房地产销售业务减少，收入和成本都大幅下降，同时，毛利率水平相对较高的广告业务在其他业务中的比例增加，导致毛利率同比增加了 6.44个百分点。5.3 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明。1、经营成果分析（1）营业收入与成本变动本集团于 2011 年度营业收入累计约人民币

33、7,401,310 千元，比 2010 年同期增长9.55%；营业成本累计约人民币 3,635,779 千元，比 2010 年同期增长 22.88%，收入增长幅度低于成本上升幅度，导致集团综合毛利率水平同比减少了 5.33 个百分点。（2）投资收益2011 年度本集团投资收益约 201,464 千元，同比减少 17.12%。下降的主要原因是参股的联营公司利润下降以及成本法核算的联营公司分红减少。本年度公司参股的各联营公司贡献投资收益约人民币 190,114 千元，占本集团净利润的 7.67，比 2010年度下降 11.07。（3）管理费用2011 年度，本集团累计发生管理费用约人民币 183,

34、773 千元，同比增长 12.31%，主要来自于集团人工成本等费用的增加。（4）财务费用至 2011 年 12 月 31 日，本集团有息债务总额约人民币 5,531,539 千元，比 2010年同期减少了 735,566 千元。由于有息债务的减少及公司积极采取措施提高资金使用效率、同时通过发行短期融资券等手段致力降低财务成本，报告期内本集团财务成本总体上得到有效控制，累计发生财务费用约人民币 316,953 千元，同比下降 12.54%。（5）所得税本集团法定所得税率按 25%征收，高速公路车辆通行费收入的营业税税率按 3征收。2011 年度，本集团累计所得税费用为人民币 783,533 千元

35、，同比减少 1.15。第 10 页 共 14 页,0,0,*,*,江苏宁沪高速公路股份有限公司 2011 年年度报告摘要（6）与公允价值计量相关的项目报告期内，本集团持有的采用公允价值计量的金融资产为集团所属子公司宁沪投资的交易性金融资产，其中：“基金投资”年末公允价值 19,077 千元，基金投资的期末市价及相关信息来源于相关基金关于其净值的公开资料。报告期内本公司未持有采用公允价值计量的金融负债。单位：人民币千元,项目名称,期初余额,期末余额,当期变动,对当期利润的影响,金额,交易性权益工具投资,6,0,-6,2,黄金现货投资基金投资,60,138,19,077,-60,13819,077

36、,7,090-923,合计,60,144,19,077,-41,067,6,169,2、财务状况分析（1）集团资本结构,项目,2011 年 12 月 31 日人民币千元%,2010 年 12 月 31 日人民币千元%,同比增减(%),流动负债非流动负债固定利率债务浮动利率债务无息债务归属于母公司股东权益少数股东权益总资产资产负债率：,4,302,6512,464,9782,891,5392,640,0001,236,09018,144,690463,12025,375,439-,16.969.7111.4010.404.8771.501.83100.0026.67,3,795,2373,078

37、,2123,017,1053,250,000606,34417,563,723460,32124,897,493-,15.2412.3612.1213.052.4370.551.85100.0027.61,13.37-19.92-4.16-18.77103.863.310.611.92-0.94,有关资产负债率计算基准为：总负债/总资产报告期内本集团归还了到期的 11 亿公司债，期末固定利率债务有一定比例的下降；随着扩建期间贷入的中长期贷款陆续到期，浮动利率债务下降比例较大；无息债务因子公司应付房地产建设款增加 174,612 千元、预收售楼款增加 325,627 千元，以及应交税费等项目的同

38、比增加而有所增长。集团本财务年度基于较为充裕的现金流，归还了约 7.36 亿有息债务，负债总额下降了 1.54%，资产负债率同比减少0.94 个百分点。（2）资产流动性与财政资源第 11 页 共 14 页,*,*,*,江苏宁沪高速公路股份有限公司 2011 年年度报告摘要本集团主营业务为收费路桥经营，日常收费业务的经营活动均以现金收取，经营现金流稳定。2011 年度，本集团经营活动之现金流入总量约为人民币 8,123,549 千元，经营活动净现金流入约为人民币 3,835,414 千元。2011 年度，本公司共获得银行授信额度为人民币 104.4 亿元，已使用人民币 32.95 亿元，尚未使用

39、的银行授信额度为人民币 71.45 亿元。基于本集团拥有稳定和充裕的经营现金流以及充足的银行授信额度，并已作出恰当的融资安排以满足偿债、股利分配以及资本支出需求，因此，管理层认为本集团未有任何资金流动性问题。（3）主要现金来源与运用单位：人民币千元,2011 年,2010 年,经营活动现金流量净额投资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额现金及现金等价物净增加额,3,835,414-630,446-2,873,923331,045,3,391,63239,415-3,473,782-42,735,报告期内，由于主营业务收入的增加，以及子公司地产项目预售现金的流入，经营活动产生的现金流

40、量净额同比增加人民币 443,782 千元；报告期内，公司为提高资金使用效率，利用闲置资金购买稳健型的银行理财产品，广靖锡澄对金融租赁的增资扩股，以及资本购置资金相对增加，导致报告期内投资活动产生的现金流量净额同比减少人民币669,861千元；报告期内，本集团出于借贷风险控制考虑，增加了资金储备，偿还债务支付的现金相对减少，因此筹资活动产生的现金流量净额同比增加人民币 599,859 千元。（4）资本开支情况2011 年度，本集团已实施计划中的资本开支约为人民币 308,526 千元，比 2010年度增加约人民币 189,981 千元，增长幅度为 160.26，项目资本支出主要为广靖锡澄增加对

41、金融租赁的股权投资及集团其他工程款项的支付。至本报告期末，沪宁高速公路扩建工程余额人民币 78,781 千元尚未支付。于 2011 年度，本集团实施的资本开支项目及金额：,资本开支项目增加对金融租赁的股权投资沪宁高速公路扩建工程剩余款项支付沪宁高速公路三大系统及交通标志改造沪宁高速公路互通及收费站改造广靖锡澄高速公路路面局部改造广靖锡澄高速公路服务区改造第 12 页 共 14 页,人民币千元134,0001,61836,71036,05035,6555,405,江苏宁沪高速公路股份有限公司 2011 年年度报告摘要,广告牌建设其他在建工程及设备合计,2,26156,827308,526,（5）

42、融资活动及财务成本报告期内，国家继续执行稳健的货币政策，金融机构贷款规模明显缩小，商业银行的贷款优惠也逐渐取消，本公司凭借稳健的财务状况、稳定的现金流、良好的信贷记录和行业声誉，成功实现了所有新增和续贷贷款全部维持银行基准利率，以获得相对低的融资成本。同时公司积极拓宽融资渠道，调整债务结构。通过一系列积极有效的融资活动安排，使公司融资风险和财务风险总体上得到有效控制，并且在保障财务安全的基础上，有效降低了融资成本。2011 年度，在基准利率上调的情况下，有息债务综合借贷成本约为 5.15，虽比去年增加 0.37 个百分点，但仍低于同期银行贷款利率约 0.93个百分点。（6）持有外币金融资产、金

43、融负债情况报告期内本集团持有的外币金融负债年末数为人民币 26,539 千元，本公司于1998 年自中国银行江苏省分行取得约 980 万美元的借款额度，用于购买进口机器设备及技术。该借款额度包括买方信贷约美元 4,900 千元及西班牙政府贷款约美元 4,900千元，买方信贷借款已于 2006 年偿付，西班牙政府贷款按实际提款金额自 2009 年 1月起分 40 次每半年等额偿还。本集团主要经营业务均在中国，除了 H 股股息支付外，公司的经营收入和资本支出均以人民币结算，不存在重大外汇风险。本集团对外币金融负债并未作出任何外汇对冲安排，汇率波动对公司业绩无重大影响。单位：人民币千元,项目,期初金

44、额,报告期内公允价,计入权益的累计公,报告期内计提,期末金额,值变动损益,允价值变动,的减值,金融资产金融负债,3,13729,535,-,-,-,1,01526,539,（7）资产抵押截至 2011 年 12 月 31 日，本公司未有任何资产抵押。（8）或有负债截至 2011 年 12 月 31 日，本公司未有任何或有负债。（9）委托存款截至 2011 年 12 月 31 日，本公司未有存放于中国境内金融机构的委托存款，亦未出现定期存款到期而不能收回的情况。（10）委托贷款第 13 页 共 14 页,江苏宁沪高速公路股份有限公司 2011 年年度报告摘要报告期内，本公司以委托贷款方式自附属子

45、公司广靖锡澄公司借款人民币540,000 千元，期限一年，年息按 4计算；自附属子公司宁沪投资公司借款人民币50,000 千元，期限一年，年息按 4计算。并以委托贷款方式自关联公司远东海运借款人民币 210,000 千元，期限一年，年息按银行同期基准利率计算。截至 2011 年 12月 31 日，本公司于关联公司的委托贷款余额共计人民币 800,000 千元。6 财务报告6.1 本报告期内会计政策、会计估计和核算方法未发生变化。6.2 本报告期无前期会计差错更正。6.3 本报告期合并报表范围未发生变化。6.4 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明,适用,不适用,董事长：杨根林江苏宁沪高速公路股份有限公司20120323第 14 页 共 14 页,