互联网金融之全面解析（咨询公司培训版） .ppt

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1、2023/3/2,全方位解析互联网金融（咨询公司培训版）,金融业概述,商业银行,金融监管,影子银行,互联网金融概述,美国互联网金融,阿里金融集团,P2P贷款,互联网金融影响,金融业格局变化,银行的改变,IT及服务改变,目录,金融业概述,金融业是指经营金融商品的特殊行业,金融业,银行业,保险业,信托业,证券业,租赁业,金融机构是指专门从事货币信用活动的中介组织,金融机构概述,功能,融资,迅速有效引导资金合理流动，提高资金配置效率,定价,金融市场价格的波动和变化是经济活动的晴雨表,避险,帮助实现风险管理、分散和风险转移,渠道,降低交易的搜寻成本和信息成本,渠道,资本市场（直接融资）,民间借贷（地下

2、金融）,正规银行,影子银行,现代金融发展趋势,现代银行的效率提升乏力，金融多元化是必然趋,趋势1：金融脱媒与去中心化,在金融监管的情况下，直接融资替代间接融资，资金通过一些新的机构或手段绕开商业银行这个媒介体系输送到需求单位，也称为资金的体外循环,趋势2：金融深化,包括金融市场的完善、金融工具和产品的创新、金融市场的自由进入和退出、混业经营和利率、汇率的市场化等,高风险：高负债和无抵押负债经 营，随时需要兑付责任重大：必须对整个社会负责信息不对称：进入、运营、退出都 受控，非自由竞争,现代商业银行概述,银行的特殊性赋予了它特殊权利与特殊责任,银行定义：以追求利润为目标，经营金融资产和负债为对象

3、的综合性、多功 能的金融企业,销售特殊商品：货币及货币资本社会属性：对社会经济的影响与被 影响都远大于一般企业信息不对称：进入、运营、退出都 受控，非自由竞争,两大要素：1、风险管理好银行肯定是安全的银行 2、资本金必须要有一定的自有资金,特殊权利,特殊责任,银行的服务对象与服务内容,以风险管理为基础,银行主要责任是安全的存、贷、结算,个人,企业,同业,存贷支付结算代收代购电子银行投资理财,电子银行单位存款信贷业务机构业务国际业务住房金融资金清算中间业务资产推介基金托管,资金清算同业存放债券投资同业拆借外汇买卖衍生产品交易代客资金交易同业资产买卖回购票据转贴现和再贴现,金融业监管-必要性,将利

4、润私有化、损失公有化方面，银行的才能无与伦比,1、受政治、经济多方面 影响2、高杠杆导致对内外部 影响更敏感3、外部很难判断其决策 质量,1、规模超过GDP数倍2、唯一可以拖垮整个经 济的行业3、关系到所有人的利益,1、接近100%负债2、完全没有资产抵押3、随时可能清盘4、盈利能力低下且无法 确认,风险高,规模大,不稳定,A,B,C,金融业监管-定义与策略,外部监管与内部监管同样重要，但规则的好坏在于执行,什么是金融业监管？,狭义定义：银行业监管是指国家金融监管机构对银行业金融机构的组织及其业务活动进行监督和管理的总称。广义定义：银行业监管则不仅包括国家金融监管机构对银行业金融机构的外部监管

5、或他律监管，也包括银行业金融机构的内部监管或自律监管。,怎么进行金融业监管？,普遍性规则与差异性规则(因应有关的风险情况而定)准入 牌照规则及条件，例如资本及流动性的规定行为 市场监察、监测与纪律制裁退出 破产管理、投资者赔偿计划及中介人无力偿债,影子银行-发展及定义,影子银行发展时间很短，国内与国外表现形式有很大不同,2007年麦卡利第一次提出“影子银行”,2008 年，盖特纳提出“平行银行系统”,2008年，国际货币基金组织“准银行”概 念。,2010年，美国“影子银行法案”,2013年，国务院107号文对范围进行了定义,发展简史,定义,国外包括投资银行、对冲基金、货币市场基金、债券保险公

6、司、结构性投资工具(SIV)等平行于银行，却在银行之外的金融机构摩根、美林、雷曼兄弟。这些投行都是以公司名义注册的“影子银行”,国内（107号文）不持有金融牌照、完全无监管的信用中介机构，包括新型网络金融公司、第三方理财机构等；不持有金融牌照，存在监管不足的信用中介机构，包括融资性担保公司、小额贷款公司等；机构持有金融牌照，但存在监管不足或规避监管的业务，包括货币市场基金、资产证券化、部分理财业务等。,影子银行-中外影子银行比较,中外因其市场环境、经济环境不同，影子银行也不尽相同,国内影子银行,国外影子银行,背景：金融管制、资金垄断的同时企业融资缺口急剧扩大，及利率市场化进程催化效果：大型国企

7、以低利率从银行获得贷款，中小民企通过“影子银行”获得资金，形成金融“双轨制”,背景：货币宽松，资产证券化，各类高杠杆的金融创新产品为了规避监管而被开发效果：“影子银行”总规模已经超过全球总经济收入，以交易证券化房地产贷款为主，因此被指为危机元凶之一,影子银行-中国式影子银行成因,中国式影子银行是金融抑制环境下的自发性金融创新行为,美国次贷危机催生巴塞尔协议III（严格的金融监管与规范的利率管制（,商业银行趋利避害存贷比限制,企业融资需求,居民储蓄猛增（总额突破18万亿元，储蓄率超过50%）,部分企业闲置资金,投资需求旺盛,催生,影子银行-中国影子银行产品种类,影子银行先是银行自身的影子，其次才

8、是体系之外的机构,日本、英国等mingjian,日本、英国等340杯,民间借贷,网贷P2P,融资担保公司,小额贷款公司,典当行,银行同业业务,财务公司,民间借贷,信托公司,银行理财,汽车金融公司,影子银行-中国影子银行规模,中国式影子银行发展很迅速，但和发达国家相比有差距,据中国社科院在2013年进行的调查显示：2012年底国内影子银行达到14.6万亿元（官方数据）或20.5万亿元（市场数据）,影子银行-中国影子银行特性,影子银行可能是经济润滑剂，也可能是危机的推动者,优势：灵活、促经济发展,劣势：有风险，不可控,聚合资金投放到,1、分散无组织：很容易成为银行或者大型金融机构的附庸2、缺乏监管

9、：由于其负债不是存款，不受针对存款货币机构的控制3、有产品无渠道：资金来源受市场流动性影响较大4、服务“次级用户”：法律风险和道德风险不明确,影子银行-中国影子银行风险因素,影子银行规范和透明程度远低于传统银行业务，风险大,货币基金,货币基金是金融产品匮乏时理想的工具,目录,互联网金融定义及方向,互联网金融是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。其区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同，而是通过互联网、移动互联网等工具，使得传统金融业务具备透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作上更便捷等一系列特征。,互联网金融定义,使用互联网这种高效的渠道工具自动化算法提供服务，显著降低服

10、务成本更简便的操作环境，更好的面对小微客户,智能化分析每个用户需求的能力注重个性化和定制化，面向长尾市场资金门槛基本无要求,理财方案清晰、透明每个人都是参与者用户享有完全的知情权和选择权,互联网应用和移动应用结合碎片化时间与碎片化资金被利用,互联网金融,低成本,定制化,透明,灵活,互联网金融特性,金融互联网商务机会,金融互联网化是必然的趋势！,互联网是最优良、快捷、低成本的通道,从互联网商务机会及顾客在线购买舒适度与便捷性来说，金融行业本来就是极具互联网机会的行业,在此过程中，专注于提供互联网金融服务的金融服务商，与以传统金融机构组成的防御者（传统金融服务者）难免要展开一场博弈,互联网金融发展

11、轨迹,从信息平台到决策服务平台，互联网金融发展愈加个性化,美国互联网金融案例-个人理财网站,个人用户需要整体的财务整理与规划,定位：个人财务中心,盈利：大多对用户免费，对银行收费,产生原因：美国金融业对此的忽视以及传统渠道缺乏覆盖能力,代表网站,概述,特色：消费到投资的全面财务管理包括消费轨迹、针对性的消费投资方案等互联网的低成本渠道自动化分析每个用户，服务能力很容易扩展针对低净值用户可以提供定制化服务无收费或低收费，拉低进入门槛,MINT网，2007年9月正式上线，mint把个人所有的财务信息纳入用户所设立的账户中，包括银行账户、信用卡、基金、个人养老账户、房贷等，从而使用户全面了解自己的财

12、务状况,美国互联网金融案例-Paypal货币市场基金,发展简史,面临困境,美联储量化宽松政策导致超低利率政策，使得货币市场基金获利困难甚至亏损美财政部2009年不再为货币市场基金担保，刚性兑付不复存在，无法保底多德弗兰克法案出台，推翻了之前联邦储备系统Q条例，规定银行可以对支票账户和活期存款账户付息，这意味着货币市场基金对活期账户付息的垄断优势丧失美国投资工具众多，货币市场基金并不占绝对优势,阿里金融集团-支付宝,支付宝是一个快捷安全的支付渠道，对银行来说是中间业,阿里金融集团-支付宝,支付宝在互联网特别是移动互联网支付市场占统治地位,第三方支付市场份额分布,实名用户3亿，支付宝钱包1亿，全年

13、完成了125亿笔支付，其中手机支付27.8亿笔，9000亿元,阿里金融集团-余额宝发展契机,余额宝是支付宝的增值服务，也是向金融平台转型的开始,地位,支付宝在第三方支付上的绝对垄断地位,用户,消费和理财的无缝对接（通过消费者的使用习惯绑架了最终用户）,货币基金收益最高的阶段（投资过热与政府货币紧缩）,时机,阿里赶上了电子商务的浪潮，正要染指“利率市场化”的浪潮,环境,阿里金融集团-余额宝运行模式,余额宝面对消费属性的小额用户，主要目的是提高黏性,用户通过支付宝购买天弘基金，由天弘基金获得收益并返还给用户货币基金一般T+3清算，而余额宝承诺T+0为避免挤兑，设定限额并由平安保险提供兜底,阿里金融

14、集团-余额宝造成的影响,余额宝拉拢了用户，震动了行业,对用户的影响,对行业的影响,全民投资启蒙，开启个人理财市场让屌丝也有了议价能力渠道创新，民间碎片化资金被高效利用解决了投资者与投资产品间的信息不对称,利率市场化的催化剂帮助银行提高投资资本金次级用户以更低门槛进入金融市场促进监管完善,阿里金融集团-余额宝发展方向,将从支付平台和投资平台两个方向进行发展,1、作为支付平台：把消费范围最大化，提高用户黏性（货币电子化）2、作为投资平台：上游从银行、基金、券商、保险、期货（财富管理商）采购产品，下游向客户提供标准化产品,阿里金融集团-阿里小贷概述,发展简史,生存法宝,依托阿里平台的交易信息和账户流

15、水信息低成本信息数据自建信用评价数据库“诚信通”风险控制能力自动化申请、审批、监控-高效处理能力大数据系统多维度定制化能力,现状：16亿资本金1.5倍杠杆支撑1000+亿元累计贷款，服务50万客户，不良率低于1%,阿里金融集团-国内主要小贷平台对比,综合实力上，阿里小贷和其他平台相比占据绝对优势,阿里金融集团-未来发展方向,互联网金融平台建设是个长期过程，一旦完成威力巨大,以先进的渠道和技术从传统金融的盲点开始支付平台为基础，建立覆盖银行、保险、券商、基金、小贷公司等所有金融机构的数据和信用平台倒逼传统金融机构为其服务，并把其整合进平台内使用证券化手段获得高杠杆能力，同时规避监管成为大型影子银

16、行-掌握互联网渠道和原始数据提供综合金融服务,P2P贷款,监管漏洞导致中国P2P贷款兴起,P2P贷款,中国P2P贷款规模增速很快，但增长率是下降趋势,目录,互联网,互联网浪潮对金融业的影响,互联网开放、分享、透明的精神将影响金融行业,互联网与金融的各自优势,互联网和金融各有优势，并产生交集互相影响,金融机构优势领域,互联网企业优势领域,金融业的改变,金融业的效率提高、参与限度放低、透明度提高,有些将兴起,大数据计算将被广泛利用：产品销售和风险控制两个方向将为主要使用者互联网企业跨界竞争，衍生新的金融服务模式，将对传统金融秩序造成影响有互联网基因的影子银行将占据半壁江山,有些将衰弱,存款导向的银行将受冲击：因为利率开放和理财产品极大丰富缺乏差异化的产品销售渠道将全部由互联网渠道替代,竞争将持续,金融平台的竞争已经开始，721现象将越发明显（至少在某些业务领域）银行间将呈现互联网行业的竞争秩序特征互联网金融还是金融互联网：监管的到位时间与管理边界,银行IT的变化,银行IT今后力求用更少的资源干更多的事,