股市波动与汽车消费相关性研究.ppt

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1、1,股市波动与汽车消费相关性研究,上海市信息中心汽车产业研究室,上海市信息中心汽车产业研究室,2,目录,一、股市和乘用车市场相关分析二、股市与乘用车细分市场相关分析 三、总结,上海市信息中心汽车产业研究室,3,一、股市和乘用车市场相关分析,上海市信息中心汽车产业研究室,4,1、国产车销量受股市正影响显著,图1上证A股指数与国产乘用车销量的走势（2004年1月至2008年8月）,上海市信息中心汽车产业研究室,5,1、国产车销量受股市正影响显著,图2上证A股指数与国产乘用车销量散点图,上海市信息中心汽车产业研究室,6,1、国产车销量受股市正影响显著,两者存在明显的相关性，其次表明两者的关联性表现为

2、正面影响 两者的相关性实质上是证券市场对汽车市场的单向因果关系的反映,表1上证A股指数与国产乘用车销量相关性,上海市信息中心汽车产业研究室,7,2、进口车销量受股市正影响显著,图3：上证A股指数与进口乘用车销量趋势图,上海市信息中心汽车产业研究室,8,2、进口车销量受股市正影响显著,进口车销量与股市也存在显著的正面相关性股市对进口车销量的影响程度比对国产乘用车更为明显,表2上证A股指数与进口乘用车销量相关性,上海市信息中心汽车产业研究室,9,二、股市与乘用车细分市场相关分析,上海市信息中心汽车产业研究室,10,1、股市与进口乘用车细分市场,3.0L以上的进口车占比与股市指数走势比较类似2.5-

3、3.0L进口车占比的走势与股市指数走势有一定的反向趋势2.5L及以下进口车占比没有明显的变动趋势,图4：上证A股指数与进口乘用车销量占比趋势图,上海市信息中心汽车产业研究室,11,1、股市与进口乘用车细分市场,股市的走势与2.5L及以下排量和3.0L以上排量进口车的影响并不显著进口车中仅排量介于2.5L-3.0L之间的车型销售受股市影响显著，且为负影响,表3上证A股指数与不同排量区间进口乘用车销量相关性分析,上海市信息中心汽车产业研究室,12,2、股市与国产细分车型,表4 上证A股指数与细分车型销量相关性分析,除了微型轿车销量与股市走势无相关性外，其它各档次轿车、MPV、SUV与股市都有着非常

4、显著的正相关性股市与豪华型、中高级、中级和普及型轿车有着高度相关性，与MPV、SUV属于中度相关，与微型轿车无相关性,上海市信息中心汽车产业研究室,13,2、股市与国产细分车型,随着滞后时间的增加，相关系数并没有明显的变化，并且，相关性系数随着滞后时间的增减有降低趋势，由此看出车市相对股市的滞后效应非常小,表5 上证A股指数与国产乘用车销量相关系数,上海市信息中心汽车产业研究室,14,三、总结,上海市信息中心汽车产业研究室,15,股市波动与乘用车消费有着强相关性,通过股市与国产、进口乘用车的相关性分析，可以得出股市与汽车消费有着强相关性的结论。从理论上说，投资行为的成果与消费行为的水平存在一定

5、的因果关系，股市形势的好坏，直接影响着股民的消费能力，尤其是汽车这一类单价较高的产品。因此，可以总结出，股市波动对汽车消费影响非常大。目前的中国车市尚处在“以初次消费为主、以更新消费为辅”的初级阶段。股市的波动主要是对初次消费的影响。股市行情好，其财富效应对车市初次消费的刺激较大，能够有效拉动新车消费。,上海市信息中心汽车产业研究室,16,股市对普及型以上轿车消费影响更大,原因一是普及型到中高型轿车属于我国目前汽车消费的主流，这一部分车的销量在一定程度上代表了国内轿车市场状况。原因二从股市走势对车型选择影响角度看，在财富效应的释放下，中国消费者首次购车的消费层次将会出现一定跃级，因此从普及型轿

6、车到高级轿车都受到较强影响。当股市走弱后，财富效应降低，不仅对初次消费有影响，对即再次购车影响更大，因而对定位于满足二次购车需求的中高级车市场会形成冲击。,上海市信息中心汽车产业研究室,17,股市影响车市更多体现在销量增速,股市作为影响汽车消费的因素之一，其波动只是消费者财富波动的一部分，其波动对汽车消费的影响更多的是体现在销量增速方面。中国车市销量的增长是大势所趋，但销量的增速却会因股市财富效应减弱而放缓，销量的增速也可能因为股市的见顶而见顶。,上海市信息中心汽车产业研究室,18,股市的波动在很大程度上会影响到购车者的消费信心,证券市场影响到的人数已经占到国内总人数的16.74%，而这部分人群基本上集合了我国消费能力最强的群体。由于国情差异，汽车在国内市场还不属于日常消费品，基本由国内消费能力较强的这一部分人群消化。若股市出现大起大落的话，最受损失的肯定是这部分人，股市缩水必然会打击他们的消费信心。,19,Thank You!,