策略研究行业比较数据月历:11月1106.ppt
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1、,20121022,(,行业比较,策略研究,证券研究报告中国 A 股2012 年 11 月 5 日,行业比较数据月历:2012 年 11 月行业比较数据月历相关研究配套行业比较数据月报,我们梳理各行业重点监测指标列表,并根据公布日期,做,中上游改善,下游出现分化PMI 指标监测景气20121102三重门后艳阳天2012 年 11月 A 股投资策略20121029量升出现反复,价格回升延续2012 年 10 月行业比较数据解读行业比较数据月报:2012 年 10月20121022PPI 价差监测毛利率:上游压力趋缓,企业盈利下滑尾声20121018弹性和确定性兼顾2012 年4 季度 A 股投资
2、策略20121008二重唱:早周期、稳增长2012 年 2 季度行业比较20120406铅华洗尽,深秀在骨2012年 1 季度行业比较20120105策略高级分析师荀玉根SAC 执业证书编号:S0850511040006电 话:(021)23219658Email:联系人,成月历,每月第一个工作日提供给投资者,作为投资备忘录,本次更新发布2012年11月行业比较数据月历。数据公布日期参考相关部门发布计划或历史发布日期,与最终公布日可能有出入)行业比较数据月报根据宏观指标和中观行业的对接,数据库分消费链、投资链、出口链、石油链、农产品链、金融链 6 个子文件,从不同的主线和视角出发,梳理各行业的
3、核心变量,跟踪行业的景气和盈利变化。(每月中出“行业比较数据月报”)行业比较框架体系行业比较分析力争选择基本面向好且市场还未完全反映的行业,我们的框架体系是:宏观面找驱动、产业链看景气、价格链观毛利、市场面测热度。(每季度初出“行业比较季度策略报告”)宏观面分析为辨别投资大方向和大逻辑。着重关注经济增长驱动力和通胀结构的变化,二者反映到中观层面对应行业的景气和毛利,即我们所分析的产业链和价格链。产业链分析重点是根据宏观因素和上下游供需变化判断行业景气的变化。对接宏观经济,将 A 股行业纳入消费、投资、出口三大产业链条,分别梳理投资逻辑并对接相关宏观、上下游行业指标,建立各行业景气变化的监测指标
4、体系。(月度跟踪分析见“PMI 监测景气”系列报告及“行业比较数据解读”)价格链分析立足于成本价格传导关系监测价格因素变化对行业毛利的影响。对接物价因素,从石油链、农产品链、金融链三条价格链出发,分析各种要素价格变化对相关行业盈利的影响。(月度跟踪分析见“PPI 价差监测毛利”系列报告及“行业比较数据解读”)市场面分析反观各行业市场表现是否已反映基本面向好趋势。市场面分析是基本面分析的重要辅助,从绝对/相对估值、涨跌幅偏离、市值盈利对比等维度检测行业市场热度是否已较高。,李珂电 话:(021)23219821Email:请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明,1,行业比较策略研究,目录,行业比
5、较数据月历:11 月.2,附录 1.行业比较框架体系.3,附录 2.行业比较数据库重点监测指标.4,附录 3.行业比较产品系列.8,图目录,图 1 行业比较框架体系.3,表目录,表 1 行业比较数据月历:11 月.2,表 2 投资链行业重点监测指标.4,表 3 消费链行业重点监测指标.5,表 4 出口链行业重点监测指标.6,表 5 石油链行业重点监测指标.6,表 6 农产品链行业重点监测指标.7,表 7 金融链行业重点监测指标.7,请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明,2,行业比较策略研究行业比较数据月历:11 月,表 1,行业比较数据月历:11 月,日,一,二,三,四,五,六,1PMI,煤
6、价-澳大利亚 BJ、纸价/进口纸浆价,2省会城市水泥价格、钢价/库存、全国粮油批发价格、化纤价格、玉米价格、进口废纸价、CCFI,3非制造业 PMI、PMI 新订单:建筑业,4,5,6,7,8,9,10,省会城市水泥价格、钢价/库存、全国粮油批发,价格、化纤价格、玉米,MI/M2、新增信,国内各地焦煤价,尿素价格、猪肉价格、煤价/库存、家电下乡销售美国总统大选投票开始,煤价-澳大利亚 BJ、全球半导体销售额中国共产党十八大召开,价格、进口废纸价、贷、信贷增速、出CCFI、CPI/PPI、工业 口增速、中国电子增速、FAI 施工项目、产品/纺织品出房屋销量/新开工投资、口、工程机械产社消额、水泥
7、产量、纯 量、汽车产/销量、碱价格、房屋竣工面积、卡车销量,机电出口增速、金属集装箱产量,11,12,13,14,15,16,17,省会城市水泥价格、钢,国内各地焦煤价,尿素价格、猪肉价格、煤价/库存、全球粮食供需,煤价-澳大利亚 BJ、工程机械销量,价/库存、全国粮油批发价格、化纤价格、玉米价格、进口废纸价、,生猪存栏量,CCFI,18,19,20,21,22,23,24,70 个大中城市房价指数,尿素价格、猪肉价国内各地焦煤价、格、煤价/库存、原奶价格 旅游省市旅游人次,入境游接待人次,煤价-澳大利亚 BJ、,省会城市水泥价格、钢价/库存、全国粮油批发价格、化纤价格、玉米价格、进口废纸价、
8、CCFI,家电出口、抗生素价格,25,26,27,28,29,30,省会城市水泥价格、钢,消费者信心指数、民航客运量、民航货运量,国内各地焦煤价、化肥价格,尿素价格、猪肉价格、煤价/库存、玻璃价格,家电销量,煤价-澳大利亚 BJ,价/库存、全国粮油批发价格、化纤价格、玉米价格、进口废纸价、,CCFI、保费收入资料来源:Wind,Bloomberg,海通证券研究所(数据公布日期参考相关部门发布计划或历史发布日期,与最终公布日可能有出入)请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明,3,行业比较策略研究附录 1.行业比较框架体系,图 1,行业比较框架体系,宏观驱动,GDP通 胀,有色、煤炭,消费、投资、
9、出口CPI、PPI、PPIRM,投资链,钢铁、水泥机械、建筑地产、汽车,M1、FAI,产业链(量),消费链,家电、旅游,人口、收入,医药、零售电子、机械,行业比较,出口链石油链,造纸、服装航运、港口石化、煤化化工、生化,美欧经济WTI、CRB,价格链(价),农产品链,农业、农化,粮价、猪价,食品、化纤,金融链估 值,银行、保险航空、造纸,利率、汇率PE、PB,市场热度,涨跌幅市值盈利占比,季度超额收益市值盈利背离,资料来源:海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明,4,行业比较策略研究附录 2.行业比较数据库重点监测指标,表 2,投资链行业重点监测指标,行业有色煤炭水泥钢铁工程机械
10、重卡建筑玻璃,核心指标M1/M2房地产开发投资金属期价/CRB金属库存美元指数M1/M2房地产开发投资秦皇岛动力煤价秦皇岛港口煤炭库存M1省会城市水泥价格水泥产量房屋施工面积FAI 施工项目钢价库存房屋新开工面积汽车销量铁矿石价格销量产量房屋施工面积、FAI 施工项目钢价卡车销量房屋施工面积FAI 施工项目出口增速建筑业总产值FAI 完成额:建筑安装增速PMI 新订单:建筑业钢价玻璃价格重油/纯碱价格房屋施工面积,数据发布央行国家统计局LMELME美联储央行国家统计局中国煤炭市场网中国煤炭资源网央行数字水泥网国家统计局国家统计局国家统计局中国钢铁工业协会我的钢铁网国家统计局中国汽车工业协会我的
11、钢铁网中国工程机械商贸网国家统计局国家统计局中国钢铁工业协会中国汽车工业协会国家统计局国家统计局海关总署国家统计局国家统计局中国物流业协会中国钢铁工业协会中国玻璃协会中国化工产品网国家统计局,数据下载WindWindWindWindWindWindWindWindWindWindWindWindWindWindWindWindWindWindWind网站WindWindWindWindWindWindWindWindWind协会WindWindWindWind,公布日期每月 10 日左右每月 9 日左右每日每日每日每月 10 日左右每月 9 日左右周一周一每月 10 日左右周五每月 9 日左右
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