第二章 风险管理框架.ppt

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1、风险管理框架,刘位璐QQ:984840375,一、风险管理步骤,传统的风险管理步骤：辨别公司面临的风险，确认公司风险分类框架评估风险病对风险制定对策在授权下对风险进行预警、控制、释缓等工作与各个层级的决策者沟通风险状况,一、风险管理步骤,全面风险管理框架：确定风险管理目标风险管理环境设置与步骤，如风险承受度、管理层风险偏好不同业务的风险管理工作，如职能部门管理工作与业务工作的融合。此外，还包括风险管理文化的构建,一、风险管理步骤,在风险管理环境设置这个维度中，主要包括管理层对企业最高层面的风险偏好和风险承受度。风险偏好是为实现目标，企业或个体投资者在承担风险的种类、大小等方面的基本态度。风险承

2、受度，又称为风险容忍度，是指在企业目标实现过程中对差异的可接受程度，是企业在风险偏好的基础上设定的相关目标实现过程中所出现差异的可容忍限度。,一、风险管理步骤,在风险管理环境设置这个维度中，主要包括管理层对企业最高层面的风险偏好和风险承受度。风险偏好是为实现目标，企业或个体投资者在承担风险的种类、大小等方面的基本态度。风险承受度，又称为风险容忍度，是指在企业目标实现过程中对差异的可接受程度，是企业在风险偏好的基础上设定的相关目标实现过程中所出现差异的可容忍限度。,一、风险管理步骤,在中国的众多金融机构包括一些企业而言，风险偏好往往呈现一种“偏好漂移”的特点，即随着业务及利润的发展，可能有风险趋

3、向往风险规避方向发展的特点，反之也存在。,一、风险管理步骤,风险承受度，可以用定性的指标来衡量（高、中、低等），也可以用定量的指标来衡量（如总资产的一定百分比、相对一一级资本的一定百分比）,一、风险管理步骤,风险承受度的确认方法主要有以下几种：专家法（我国银行实务采用较多）德尔菲法均值方差法安全垫法基于风险资产组合和无风险资产组合的风险承受度测算法等,一、风险管理步骤,例子：加拿大皇家银行2011年第三季度风险偏好：保持AA或更好评级保证资本金在监管水平之上保持稳定的收益确保稳健的流动性管理，在管理过程中要平衡满足压力市场的流动性需求及环节流动风险的费用。,一、风险管理步骤,例子：加拿大皇家银

4、行2011年第三季度风险偏好：保持AA或更好评级保证资本金在监管水平之上保持稳定的收益确保稳健的流动性管理，在管理过程中要平衡满足压力市场的流动性需求及环节流动风险的费用。,一、风险管理步骤,在风险管理具体步骤这个维度，包括以下具体环节：（一）明确银行需要达成的目标如：财务目标、市场占有率目标、经营目标、战略目标等。,一、风险管理步骤,（二）影响目标实现的风险事件的全面识别当前中国大多银行按照巴塞尔协议体系要求建立风险库和风险损失事件库，并积累了一定的风险数据。这些与操作风险、合规风险联系更为密切。但是对于信用风险和流动性风险需要更全面的考虑。在建立风险库基础上进行风险细项分类，建立银行自身的

5、风险分类框架。由于金融机构的同质性，类似的银行之间也可以相互借鉴。,一、风险管理步骤,（三）对银行面对的风险进行全面评估从风险发生可能性、风险影响程度两个维度来分析，参考改进难度、改进迫切程度，综合评估出银行面对的会对目标实现由重大影响的风险。,一、风险管理步骤,（四）对评估出的重大风险制定风险应对策略及改进措施风险应对策略：风险承担（主动理性的承担风险）风险释缓（通过风险控制措施来降低风险的损失频率或影响程度，或直接降低风险敞口）风险规避（通过计划的变更来消除风险或风险发生的条件，保护目标免受风险的影响）风险转移（风险转嫁策略）,一、风险管理步骤,（五）对重大风险进行持续监控对重大风险建立风

6、险预警指标体系，根据德尔塔正态法、历史数据拟合法、蒙特卡洛法等手段拟合数据，了解内在特点，并设置风险预警区间。,一、风险管理步骤,（六）建立风险管理报告体系确定风险报告应该遵循的报送范围、程度和频率不同层次和种类的风险报告关注即将发生或接到报告的重大突发事件,一、风险管理步骤,课下作业：了解中国工商银行风险报告制度基本内容？,第二章 风险管理框架（续）,案例：中国工商银行风险报告制度 2007年4月下发执行。规定了风险报告的形式、内容和报告频率；总行及分行层面的报告路径以及风险报告的落实责任和监督反馈机制等。中国工商银行风险报告机制的定位：为经营决策服务，为风险管理服务，为创造价值服务。报告的

7、频率：季度报告、中期报告、年度报告。,第二章 风险管理框架（续）,风险报告体系包括：全面风险管理报告、专业风险管理报告、专题风险管理报告、全行风险状况报告、风险统计分析报告、重大事件报告等。,第二章 风险管理框架（续）,风险报告路径为：全面风险管理报告（*部门编写，提交*部门审议）专业风险管理报告（*部门编写，抄送*部门）专题风险管理报告（*部门编写并提交审议）风险状况报告风险统计分析报告等。,风险管理组织架构,一种典型的过时的商业银行组织架构：最高管理层下设：国债交易部（前台、头寸管理、市场风险）信贷部（信用风险）业务线管理（商业战略、产品管理、操作风险）审计（内部审计、外部审计、检查所有领

8、域）,风险管理组织架构,在这种组织结构下，风险主要由业务条线管理。在信贷部门，风险管理者批准交易，设定并监管风险敞口限额，监控交易对手财务状况；国债交易部主要负责合适的交易和对冲，在这个部门中，风险管理者负责度量并监控头寸。业务线管理主要负责制定业务和产品战略，并且对经营进行控制。外部和内部审计功能对公司的业务进行独立的检查。,风险管理组织架构,典型的弊端：1、市场风险管理的结果向交易部门进行汇报，这种利益冲突会导致很大的问题。巴林银行倒闭一案中，非常重要的制度性原因就是市场风险管理汇报的不独立性，违反了风险管理独立性原则。2、不同的业务线之间风险管理的分散化可能会导致忽视不同类型风险之间相关

9、性的问题，对潜在风险估计不足。比如，信用风险管理者可能会更乐意采用资产证券化手段，将所负责的信用风险转化为操作风险，降低自身所承担的责任，使其进入属于其他风险管理部门负责的领域，缺乏沟通会使得该工具成为风险管理的盲区，增加银行总体层面的风险。3、某些情况下，市场风险和信用风险相互转化的情况会被忽略。,风险管理组织架构,从风险管理独立性原则的角度来看，科学的风险管理框架中，风险管理者而非交易部门对最高管理层进行汇报。管理模式应该具有公司整体的功能，全面覆盖信用、市场、操作、流动性及其他主要的风险，考虑到不同类别风险之间的相互作用，避免风险从一个容易度量的领域向其他领域转换。即体现管理功能的分散化

10、和风险管理的额独立性。,风险管理组织架构,比如一种风险管理框架的设计：最高管理层下设国债和交易（前台、头寸管理）风险管理（中台；市场、信用、操作风险；数据获取记录、损益分析）操作部门（后台、交易流程、现金管理）审计（内部审计、外部审计、检查所有领域）,风险管理组织架构,其中：前台关注的是根据风险管理部门预先设定的头寸限额和VAR限额来构建头寸，或者进行一些局部的对冲交易。后台关注的交易过程和现金管理的协调中台具有一些扩展功能，其中包括风险的度量及控制。,风险管理组织架构,一般设立“首席风险官”，主要职能：建立风险管理策略、方法及整体风险管理策略相一致的程序检查和改进用于定价和度量风险的模型从全

11、局的角度评估风险、控制风险敞口和风险因子的变动情况。加强对交易员风险限额的管理与高级管理层沟通风险管理的结果,风险管理组织架构,首席风险管理官（chief risk officer,CRO)下设：市场风险管理：负责管控交易账户中的市场风险信用风险管理：负责管控银行及交易账户中的信用风险操作风险管理：负责管控操作风险。此外包括风险管理信息系统、风险分析、风险调整后的资本回报率管理等。据调查，大多数现金机构已经选取了CRO模式来构建风险管理框架。,风险管理组织架构,实际上，不管采取哪种类型的风险管理组织架构，都要满足三道防线的要求：各职能部门和业务单位为第一道防线（在第二道防线的组织下识别、评估、

12、应对、检测和报告风险；配合第二道防线对风险管理的情况进行检测、检查与考核）风险管理委员会和风险管理部为第二道防线审计委员会和内部审计部门为第三道防线（定期对第一道防线、第二道防线风险管理的有效性进行全面审计与评价）,风险管理组织架构,风险管理组织结构应该遵循的原则：1、风险分类管理：在整体战略层面对风险进行分类管理。2、风险分层管理：战略层面由董事会、风险管理等组成，负责重大风险管理、风险制度性文件决策；执行层由风险管理部门、职能部门和业务部门构成，负责具体风险应对措施制定、监控；操作层由风险管理岗位人员组成，负责风险管理制度和流程的执行、数据的提供。3、风险集中报告：风险管理部承担风险集中管

13、理的职责，负责公司全部风险信息的汇总、加工分析、报告等工作。,风险管理组织架构,在中国，商业银行组织架构主要分为地区型、职能型、混合型等几种。地区型：银行高级管理层下设：总行（公司银行部、零售银行部、审计部、人力资源部等）各分行（公司银行部、零售银行部、审计部、人力资源部等）每个分行可以视为一个独立经营的小银行。原四大国有银行采取这种设置。,风险管理组织架构,地区型结构的优势：与当地法律、文化因素相适应，有利于满足不同客户的需求便于利用各个地区的渠道和关系资源充分分权，责任和权利分散具有明确的利润问责机制,风险管理组织架构,地区型结构的劣势：管理层级多，容易导致信息传递失真，不利于决策层决策在

14、确保产品/服务标准化方面存在问题总行对业务的控制力减弱加大银行内部协调、沟通和交易成本，不利于为跨地区客户提供服务部分专家资源可能未被充分利用地方政府的干预可能导致银行不能实现风险管理目标。,风险管理组织架构,职能型组织架构：银行最高管理层下设：业务条线（公司银行：业务线地区1、地区2等；零售银行：业务线地区1、地区2等；投资银行等）职能条线（信用风险：公司银行、零售银行、投资银行等；操作风险：公司银行、零售银行、投资银行等；法律合规：公司银行、零售银行、投资银行等；内部审计：公司银行、零售银行、投资银行等；.）,风险管理组织架构,职能型组织架构：银行最高管理层下设：业务条线（公司银行：业务线

15、地区1、地区2等；零售银行：业务线地区1、地区2等；投资银行等）职能条线（信用风险：公司银行、零售银行、投资银行等；操作风险：公司银行、零售银行、投资银行等；法律合规：公司银行、零售银行、投资银行等；内部审计：公司银行、零售银行、投资银行等；.）,风险管理组织架构,特点：按照客户和产品设置银行部门各个银行业务实现跨地区垂直经营，各业务型事业部内除市场部门外均配备其他支持职能，如风险管理、合规等风险管理、合规、法律等支持职能均独立且垂直向上汇报，实现业务、风险、内控的分离和制约管理层趋向扁平化各个业务形式、网点建设、职能配备可能根据业务性质和经营目标而有所不同一些外资银行采用这种业务型事业部组织

16、架构进行机构设置。,风险管理组织架构,职能型管理架构的优势：管理层级少，有利于信息传递和缩短决策周期。强调专业运作职能集中控制统一的管理与决策提高日常和重复性工作的运营效率高度统一的产品质量标准职能、业务随客户而动,风险管理组织架构,职能型管理架构的劣势：具有很强组织界限，要求很好的部门间的协调机制来帮助业务流程的完成。在大部分组织中，职能部门可能会庞大而难以管理，或者给部门合作带来很大困难。不佳的部门协调会导致组织失去活力。,风险管理组织架构,混合型组织架构银行高级管理层管理：业务条线和职能条线AND 总行、各分行,风险管理组织架构,特点：综合了地区型及职能型组织的特点，兼顾了两者的优势，在

17、主要的业务条线采取地区型设置，以利于符合当地法律、文化，实现本土化，为当地客户提供多样化服务将一些关键职能收归集团层面进行集中管理（如人力资源与行政管理、法律合规等）对某些具有强有力的系统控制与明确程序流程的银行而言，还可以采用分行战略业务单元经理直接向总行战略业务单元报告的模式。,风险管理组织架构,当前国内银行组织架构面临一些挑战：从纵向来看：产业部门的条块分割不能满足客户对银行全方位一体化金融服务的需求分行作为利润中心的块块运作缺乏全国性集团客户服务的能力分行对执行总行决策的内在驱动力不强，总行的战略意图难以落实,风险管理组织架构,当前国内银行组织架构面临一些挑战：从纵向来看：产业部门的条

18、块分割不能满足客户对银行全方位一体化金融服务的需求分行作为利润中心的块块运作缺乏全国性集团客户服务的能力分行对执行总行决策的内在驱动力不强，总行的战略意图难以落实,风险管理组织架构,当前国内银行组织架构面临一些挑战：从横向来看：部门直接职责交叉，责任不明确，免责文化导致经营风险增大业务流程被分割，不够统一和完整，导致银行内部交易成本增加各职能部门不能有效落实银行整体战略与中长期经营目标，业绩考核体系与银行战略实施脱节。,风险管理组织架构,当前国内银行组织架构面临一些挑战：从横向来看：部门直接职责交叉，责任不明确，免责文化导致经营风险增大业务流程被分割，不够统一和完整，导致银行内部交易成本增加各

19、职能部门不能有效落实银行整体战略与中长期经营目标，业绩考核体系与银行战略实施脱节。,风险管理流程设置,风险管理流程设置，包括：风险辨识风险评估风险应对风险监测与报告等一系列风险管理活动的全过程要求：执行既定的战略目标，与组织的风险管理文化相匹配。,风险管理流程设置,一、风险识别：定义：对影响银行各类目标实现的潜在事项或因素予以全面识别，鉴定风险的性质，进行系统分类并查找风险原因的全过程。包括：感知风险：通过系统化的方法发现商业银行面临的风险种类和性质分析风险：深入理解各种风险内在的风险因素,风险管理流程设置,制作风险清单：是商业银行识别风险最基本、最常用的方法。是指类似于备忘录的形式，将商业银

20、行所面临的风险逐一列举，并联系经营活动对风险进行深入理解和分析。此外，还包括专家调查列举法、资产财务状况分析法、情景分析法、价值链分析法等。,风险管理流程设置,二、风险评估定义：在通过风险辨识确定风险性质的基础上，对影响目标实现的潜在事项出现的可能性和影响程度进行度量的过程。（定性+定量）,风险管理流程设置,三、风险应对定义：在风险评估的基础上，综合平衡成本与收益，针对不同风险特性确定相应的风险控制策略，采取措施并有效实施的过程。风险应对措施实现的目标：风险管理战略和策略符合经营目标的要求所采取的具体措施符合风险管理战略和策略的要求，并在成本/收益基础上保持有效性通过对风险诱因分析，发现管理中

21、的问题，完善风险管理程序。,风险管理流程设置,四、风险监测定义：监测各种可量化的关键风险指标与不可量化的风险因素的变化和发展趋势，以及风险管理措施的实施质量与效果的过程。,风险管理报告体系,风险报告定义：是指在风险监测的基础上，编制不同层级和种类的风险报告，遵循报告的发送范围、程序和频率，以满足不同风险层级和不同职能部门对风险状况多样化需求的全过程。,风险管理报告体系,风险管理报告可分为：内部报告：主要编制目的为满足内部战略决策需求外部报告：满足外部监管及投资者信息披露的要求,风险管理报告体系,商业银行内部报告的主要构成：重大风险管理报告内部控制自评价报告日常业务审查报告风险管理报告等等,风险

22、管理报告体系,商业银行外部报告的主要构成：银监会报表系列（基础报表、特色报表、监管指标、分析报表等）、半年度报告、案件报告中国人民银行营管部反洗钱报告、关键营业数据报告等等等,风险度量方法,传统的风险度量方法的局限：传统风险量化技术无法量化金融交易中普遍的、由不同类型的资产构成的整个资产组合的风险由于不能汇总不同市场因子、,风险管理流程设置,风险管理流程设置，包括：风险辨识风险评估风险应对风险监测与报告等一系列风险管理活动的全过程要求：执行既定的战略目标，与组织的风险管理文化相匹配。,风险管理流程设置,一、风险识别：定义：对影响银行各类目标实现的潜在事项或因素予以全面识别，鉴定风险的性质，进行

23、系统分类并查找风险原因的全过程。包括：感知风险：通过系统化的方法发现商业银行面临的风险种类和性质分析风险：深入理解各种风险内在的风险因素,风险管理流程设置,制作风险清单：是商业银行识别风险最基本、最常用的方法。是指类似于备忘录的形式，将商业银行所面临的风险逐一列举，并联系经营活动对风险进行深入理解和分析。此外，还包括专家调查列举法、资产财务状况分析法、情景分析法、价值链分析法等。,风险管理流程设置,二、风险评估定义：在通过风险辨识确定风险性质的基础上，对影响目标实现的潜在事项出现的可能性和影响程度进行度量的过程。（定性+定量）,风险管理流程设置,三、风险应对定义：在风险评估的基础上，综合平衡成

24、本与收益，针对不同风险特性确定相应的风险控制策略，采取措施并有效实施的过程。风险应对措施实现的目标：风险管理战略和策略符合经营目标的要求所采取的具体措施符合风险管理战略和策略的要求，并在成本/收益基础上保持有效性通过对风险诱因分析，发现管理中的问题，完善风险管理程序。,风险管理流程设置,四、风险监测定义：监测各种可量化的关键风险指标与不可量化的风险因素的变化和发展趋势，以及风险管理措施的实施质量与效果的过程。,风险管理报告体系,风险报告定义：是指在风险监测的基础上，编制不同层级和种类的风险报告，遵循报告的发送范围、程序和频率，以满足不同风险层级和不同职能部门对风险状况多样化需求的全过程。,风险

25、管理报告体系,风险管理报告可分为：内部报告：主要编制目的为满足内部战略决策需求外部报告：满足外部监管及投资者信息披露的要求,风险管理报告体系,商业银行内部报告的主要构成：重大风险管理报告内部控制自评价报告日常业务审查报告风险管理报告等等,风险管理报告体系,商业银行外部报告的主要构成：银监会报表系列（基础报表、特色报表、监管指标、分析报表等）、半年度报告、案件报告中国人民银行营管部反洗钱报告、关键营业数据报告等等等,风险度量方法,风险度量方法：灵敏度分析灵敏度：资产价值对市场因素变动的敏感程度成为灵敏度，有时也成为风险暴露。波动性分析方差、标准差等来衡量。压力测试用于测试一些计算情况下的金融风险

26、，并评估这些极端情况对金融机构的影响。极值分析预先设定金融资产在不同风险情况下的收益分布，然后通过对收益的尾部进行统计分析，估计极端市场下金融机构的损失。,风险度量方法,传统的风险度量方法：在众多市场风险度量工具中，既包括价格灵敏度测度指标，比如久期和凸性，也包括资产收益分布的波动性指标，比如标准差和方差，还有某些针对特定金融产品市场风险的计量方法，如delta等。,风险度量方法,传统的风险度量方法的局限：传统风险量化技术无法量化金融交易中普遍的、由不同类型的资产构成的整个资产组合的风险由于不能汇总不同市场因子、不同金融机构的风险敞口，传统风险量化技术无法适用于在市场风险管理和控制中具有核心作

27、用的中台和后台，无法帮助其全面了解业务部门和金融机构所面临的整体风险，这个问题对于需要并表计算的跨国金融机构而言更明显。,风险度量方法,传统的风险度量方法的局限：传统风险量化技术在量化风险时，无法考虑投资组合风险分散效应传统风险量化技术不能给出一定数量的损失发生概率，交易者或风险管理者只能根据自身经验来判定每天发生损失的可能性。,风险价值VAR,VAR是一种能够全面量化复杂投资组合风险的方法。可以解决传统风险量化所不能解决的问题。VAR由JP摩根公司于1993年提出，含义是“value at risk（处在风险中的价值），简称为风险价值。定义：是指在市场的正常波动条件下，某一金融资产或投资组合

28、在未来特定的一段时间范围内和一定的置信水平下可能发生的最大损失。,风险价值VAR,Var表达式：Prob(PVaR)=1-其中，P表示投资组合在持有期t内的损失；VaR为置信水平下处于风险中的价值。例子：某项资产组合的风险敞口在95%置信水平下，每日VaR值为200万元，即意味着在市场未发生异常波动的情况下，在120个交易日内，该资产组合的日实际损失超过200万元的情况最多只有（120*5%）=6天。或者可以理解为：有95%的把握未来一天中该项资产组合损失不会超过200万元。这里，5%代表了金融资产管理者的风险厌恶程度。,风险价值VAR,VaR中，持有期用于计算时间周期。由于波动性和时间长度呈

29、正相关，一般VaR会随持有期的增加而增加。选择持有期时，需要考虑几个基本因素：金融市场流动性（与持有期呈正比；一般选择资产组合中比重最大的头寸流动性来确定持有期）收益的分布特性（假定收益呈正态分布；这需要将持有期控制在较短时间范围内）头寸的可调整性（假定持有期头寸不变；这需要将持有期控制在较短时间范围内）数据及信息的限制（需要大量资产收益的历史样本数据；这需要将持有期控制在较短时间范围内）,风险价值VAR,VaR中，持有期用于计算时间周期。由于波动性和时间长度呈正相关，一般VaR会随持有期的增加而增加。选择持有期时，需要考虑几个基本因素：金融市场流动性（与持有期呈正比；一般选择资产组合中比重最

30、大的头寸流动性来确定持有期）收益的分布特性（假定收益呈正态分布；这需要将持有期控制在较短时间范围内）头寸的可调整性（假定持有期头寸不变；这需要将持有期控制在较短时间范围内）数据及信息的限制（需要大量资产收益的历史样本数据；这需要将持有期控制在较短时间范围内）,风险价值VAR,观察期间是对给定持有期限的回报的波动性和关联性考察的整体时间长度，是数据选取的时间范围。这种选择在历史数据的可能获取和市场发生结构性变化的危险之间进行权衡。VaR的计算包括历史模拟法、德尔塔正态法、蒙特克罗法等。,风险价值VAR,VaR的吸引力在于把全部风险概括为一个简单的数字并加以价值计量单位来表示潜在亏损。VaR在风险

31、管理中的应用主要表现为以下几个方面：1、风险控制：可以使得交易主体能确切的了解他们在进行多大风险的金融交易，并且可以清晰的与高管沟通，为交易主体确定VaR限额，防止过度投机行为的出现。2、业绩评估：收益和风险在投资一般都成正比；对交易主体进行业绩评价的时候，可以考虑引入风险因素做为业绩评价指标之一。3、估算风险性资本。其中，VaR值可以视为投资者所面临的最大可接受损失金额，若发生时必须以自有资本来支付，防止公司发生无法支付的情况。,风险价值VAR,VaR模型的优点：1、简单明了，统一风险计量标准，管理者和投资者比较容易理解掌握，可以使得不同行业的人在探讨市场风险时具有共同语言，提供了一种统一的比较标准，金融机构可以定期公布VaR值，增强了市场透明度，增强投资者信心。2、可以事先计算，降低市场风险。3、确定必要资本及提供监管依据。可以使得金融机构资本安排建立在精确的风险价值基础上，为金融监管机构监管资本充足率提供了科学、统一的标准。,