商业化资产收购、管理及经营处置业务培训.ppt

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1、商业化资产收购、管理及经营处置业务培训,第一部分 产品介绍,第二部分 原商业化收购管理处置操作程序,第三部分 今年拟修改后的商业化收购管理 处置操作程序,（一）不良金融资产收购业务,（二）资产管理与经营,（三）资产处置,第一部分 产品介绍,返回,不良金融资产收购业务,不良金融资产收购业务是指公司根据市场原则受让出让方的资产，对所收购的资产进行管理、经营和处置，以期回收现金或沉淀资产，并获取利润或实现资产增值的业务。主要包括以下两种资产：,1、不良金融债权资产收购业务,2、实物资产收购业务,返回,不良金融债权资产收购业务,产品定义：根据市场原则收购或者联合其他投资者共同出资收购、管理、经营和处置

2、出让方的不良金融资产，或为提升资产价值需要，对收购资产追加投资，以期回收现金或沉淀资产，并获取利润或实现资产增值的业务。,许可范围：不良金融债权资产收购范围包括境内金融机构直接持有的不良债权资产以及其他机构以各种方式从境内金融机构受让的不良债权资产；境内金融机构包含银行、信托公司、保险公司、证券公司、小额贷款公司等。,交易结构（包括但不限于）：直接收购指以一定价格直接收购出让方资产。重组收购指通过对资产的期限、利率、担保措施等进行重组以获得收益的方式收购出让方资产。结构化交易指为解决商业银行出售资产本金不打折的障碍，通过对收购方式等进行结构化设计收购出让方资产。,返回,实物资产收购业务,产品定

3、义：根据市场原则收购或者联合其他投资者共同出资收购、管理、经营和处置商业银行的抵债资产，以期回收现金或沉淀资产，并获取利润或实现资产增值的业务。,许可范围：实物资产收购范围包括商业银行因借款人不能按照合同规定归还贷款时，由借款人、贷款人、担保人协商，或仲裁，或经法院判决和裁定给商业银行行使债权、担保物权而取得所有权或处分权的实物资产，主要以房产、土地为主。,交易结构（包括但不限于）：直接收购指以一定价格直接收购商业银行抵债资产。结构化交易指为解决商业银行和我公司对收购资产价值认识的分歧，通过对收益分配等进行结构化设计收购商业银行抵债资产。,返回,（二）资产管理与经营,1、实物资产经营管理,2、

4、收购并实施债务重组,3、资产置换,返回,实物资产经营管理,产品定义：是指对不具备完整使用功能的实物资产通过追加投资的方式使其功能得以恢复、完善或以入股的形式与其他经济实体进行合作经营、开发，以达到改善实物资产状态，提升实物资产使用价值，最终达到提高资产回收价值的目的。,许可范围：实物资产应为产权关系清晰或经完善后能够明晰产权，具有升值潜力和（或）经营价值并带来稳定现金流的房地产。,返回,收购并实施债务重组,产品定义：进行资产收购的同时与原债务人或承债人签订包括财务顾问协议、担保协议、后期监管协议在内的一揽子债务重组协议，在舒缓债务人流动性压力，或满足债务人调整资产负债结构等方面的需求的同时，增

5、加保障措施，提升资产质量，获取利润或实现资产增值的业务。,许可范围：不良金融资产收购范围包括境内金融机构直接持有的债权资产以及其他机构以各种方式从境内金融机构受让的债权资产；境内金融机构包含银行、信托公司、保险公司、证券公司、小额贷款公司等。,返回,资产置换,产品定义：是指以拥有的资产对等置换、互换债务人以外的第三方（如其他债权人、其他股东或其他愿意与公司进行资产置换的企业或个人）资产的方式。,许可范围：通过对已有不良资产的重新优化配置，如债权置换债权、债权置换股权等方式转变为我公司的优质资产或流动性较强的资产，使资产的价值大幅提升，从而获取更大的经济效益。,返回,（三）资产处置,1、打折回购

6、 2、诉讼追偿3、拍卖4、招标5、要约邀请公开竞价6、交易所公开营销交易,7、以资抵债8、资产证券化9、信托分层,返回,8、资产证券化,产品定义:指公司将拥有的可预测未来稳定现金流的资产通过结构性重组将其转变为可以在金融市场上出售和流通的证券，出售给市场的投资者以达到出售资产目的的处置方式。,返回,资产管理公司,Spv(特殊目的载体),投资者,出售不良资产,支付不良资产对价,出售证券/收益凭证,支付证券/收益凭证对价,资产管理公司或专业处置公司,委托处置,处置回收,支付投资者本金及收益,9、信托分层,产品定义:指通过借鉴资产证券化和信托的基本原理而设计的一种集中处置相关资产的方式。,返回,优先

7、级受益权,与信托公司合作设立信托产品,投资者,提供不良资产,转让优先级受益权取得对价,出售优先级受益权,支付优先级受益权对价,资产管理公司,委托处置,处置回收,支付投资者优先级受益权本金及收益,资产管理公司,次级受益权,资产管理公司,由资产管理公司持有次级受益权,支付资产管理公司次级受益权本金及收益,资产证券化与信托分层关系,1、信托分层是一种特殊的资产证券化，其证券化的产品为受益权；,2、信托分层的受益权分为优先级受益权和次级受益权，资产证券化产品一般没有受益和次级区别；,3、信托分层的次级受益权由资产管理公司持有；,4、信托分层的回收现金按优先级受益权和次级受益权先后兑付，资产证券化产品一

8、般没有兑付的先后顺序要求。,返回,第二部分 原商业化收购管理操作程序,一、商业化收购业务,二、商业化资产经营管理工作,返回,一、商业化收购业务,（一）商业化收购程序历史沿革 2004年10月，中国瓜娃资产管理公司商业化收购业务风险管理实施细则（试行）（中长资发200439号）2008年5月，商业化收购业务操作程序2008年8月，商业化收购业务操作程序B版2009年8月，商业化收购业务操作程序C版,（二）商业化收购体系文件构成,1、程序性、统领性文件：商业化收购业务操作规程；2、资产买方尽职调查环节：资产买方尽职调查；3、定价环节：商业化不良贷款收购定价工作规范；4、法律环节：商业化收购业务法律

9、服务指南；5、资产接收环节：不良贷款接受操作指南;6、档案管理：资产处置档案管理规范。,（三）商业化收购业务操作程序,1、商业化收购8环节立项 成立项目组 尽职调查和估值 提出价格区间建议项目实施 收购项目审批 收购资料上报 制定收购方案,2、立项1）立项资料：立项报告（拟收购资产状况、卖方情况介绍、收购方式、预计投资规模、盈利状况初步预测、尽职调查方案（时间进度、人员安排、机构选聘、费用预算）、项目组成员建议名单等）商业化收购项目立项申请审批表（一），立项项目须经办事处经营管理委员会审议通过。2）上报方式：通过公司公文系统上报总公司3）跨省际区域的项目总公司可做立项,3、成立项目组人员资质的

10、要求：不少于3人，具有相关领域的工作经验4、尽职调查和估值1）资产买方尽职调查业务操作程序2）商业化不良贷款收购定价工作规范3）商业化收购业务法律服务指南 结论：计算出不良资产的卖出价格,5、提出价格区间建议执行商业化不良贷款收购定价工作规范定价公式，考虑各种剔除因素，计算出不良资产的拟买入价格。P=V*（1-T）/（1+E+I）P 代表收购价格；V 代表资产包预期回收价值，即估值结果；T 代表税率；I 代表投资收益率E=资金成本+业务费用率+管理费用率+人员费用率+不可预见费率,6、制定收购方案a）出让方情况介绍；b）拟收购资产的基本情况，包括资产出让方相关情况，项目构成及相关要素的概述等。

11、如债权划转时点及额度、资产类型、资产分布、抵押担保情况、权属关系、资产的主要价值和瑕疵及债权金额较大的重点项目介绍；c）尽职调查和估值情况：反映总体资产的尽职调查结果。d）拟收购资产包的依据和理由。应从当地的自然环境、经济环境、司法环境、社会信誉环境、社会资本构成及购买力、国有资产所占比例等方面综合进行分析。2）项目组应在项目方案中声明，所申报的方案不存在主观虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对方案的真实性、合理性和完整性负责。,6、制定收购方案e）收购资金规模、支付条件、资金来源；f）收购报价及预期投资收益情况。详实说明定价过程及影响定价的因素。如项目收购底价、预计处置收入、项目前期费用情况

12、、项目管理费用、预计项目处置直接发生的三项费用、项目资金成本、税金支出、净利润、投资收益率等。g）投资风险及控制措施；h）资产处置预案与计划；i）附件：尽职调查和估值报告；谈判情况及会谈记录；相关评估报告及法律意见书；交易文本或收购协议（框架协议）草稿（如有）；其它相关文件。,7、收购资料上报（纸质及电子文档）1）收购方案及其附件；2）商业化收购项目审批表（记录编号：00-05-01-04）3）尽职调查和估值报告（参考格式）（详见资产买方尽职调查规程记录表单00-05-02-03）；4）资产包情况分类统计表，包括资产包情况分类统计表和资产包估值结果汇总表（详见资产买方尽职调查规程记录表单00-

13、05-02-04）；5）收购项目成本收益率表（详见商业化不良贷款收购定价工作规范记录表单00-15-10-01）。,、收购资料上报,相关解释资产买方尽职调查中的四个记录表单需上报尽职调查和估值报告和资产包情况分类统计表；其中资产包情况分类统计表中包括sheet1,sheet2,sheet3,sheet3是资产包估值结果汇总表，按户填写。不需上报的是调查工作底稿买方尽职调查工作表，但归档时要有，如卖方未提供可做说明。,8、收购项目审批市场拓展部拟定收购价格区间 投资管理委员会审议 总裁审批 主管总裁审查 市场拓展部选定报价,返回,商业化资产经营管理工作,1、承继原资产经营部资产管理方面的 关体系

14、文件 2、承继原资产经营部相关资产管理职能,返回,返回,承继原资产经营部相关资产管理职能,（一）承继原资产经营部牵头质量目标（二）对拍卖机构的备案管理（三）通过系统实现对收购资产 的日常管理（四）通过系统实现项目台帐的管理,返回,承继原资产经营部相关资产管理职能,（一）承继原资产经营部牵头质量目标,返回,（二）按照拍卖机构选聘管理程序要求 一是每年七月底前，办事处资产经营部根据年度考核情况，对拍卖机构备选名单进行调整和重新确认并将调整后的拍卖机构备选库名单上报总部资产经营事业部备案。二是总部资产经营事业部应采取现场或非现场的方式对拍卖机构备选和选聘使用情况进行检查，根据检查结果对办事处的拍卖机

15、构管理工作进行评价。,返回,（三）通过四期二系统实现对收购资产的日常管理,债务人基本信息维护债权的保证、抵押从合同信息维护收购和管理期间重要文档上传收购前扫描件上传债务人调查走访记录保证人调查走访记录抵押和物权等实物资产维护记录主债权和保证债权的诉讼时效维护,返回,（四）四期二系统项目台帐的管理,项目启动项目尽职调查报告和审批项目谈判记录、投资人台帐等营销活动项目法律意见书和评估报告项目处置公告内容和审批项目附件处置预案和审批表项目批复、实施计划、记录、业务通知单项目终结报告和审批,返回,第三部分 今年拟修改后的商业化 收购管理处置操作程序,资产经营管理条线的主要业务承继了原资产经营部和市场拓

16、展部的相关业务，负责公司系统的商业化资产收购、管理和经营处置及相关的金融中间业务，因此在业务运作机制上主要是继承和衔接了原资产经营和市场拓展两个条线的经营管理模式，并根据需要做了必要的优化和整合。,返回,资产经营条线所属业务实行授权办事处经营审批和总部审批相结合的一体化分层次决策管理模式，并根据办事处的发展状况及信用状况，给予不同的授权。按照业务类型，制定的工作程序和决策审批程序：,决策审批程序,一、商业化收购业务的审批,二、不良资产处置业务的审批,三、中小企业金融服务业务的审批,四、直接经营业务,返回,一、商业化收购业务的审批,1、立项审批,2、方案审批,返回,1、立项审批,一是非跨地区且预

17、计收购资金在亿元（不含）以下的商业化收购项目的立项，由总公司资产经营事业部审核后，报业务分管副总裁审批；二是跨地区或预计收购资金在亿元（含）以上的商业化收购项目的立项，由总公司资产经营事业部审核后，报业务分管副总裁审核后呈报总裁审批。,返回,2、方案审批,一是预计收购资金在1亿元以下的项目，由资产经营事业部审核后，报业务分管副总裁审批。,三是预计收购资金在亿元（含）以上的项目，由经营决策委员会负责组织审议后，由总裁最终审批。,返回,二是预计收购资金在1亿元（含）到5亿元（不含）之间的项目，由业务审核委员会负责组织审议后，由总裁最终审批；,二、不良资产处置业务的审批,1、政策性资产,2、商业化资

18、产,返回,1、政策性资产单户累计处置损失（指收购债权本金及表内息之和与处置回收值之间的差额）1000万元以下的政策性剩余资产处置项目审批权在办事处，由办事处按现有相关规定操作；但形成、处置股权、公允价值或评估值在500万元以上房屋土地等不动产物权的项目除外。对于超办事处权限的政策性资产处置项目，办事处上报总公司资产经营事业部初审，提请公司业务审核委员会审议，报主管副总裁和总裁审批。,返回,2、商业化资产 商业化收购资产处置项目的审批权在办事处，由办事处按现有相关规定操作。但形成、处置股权的项目，以及单户债权本金5000万元以上的资产（债权债务）重组项目，办事处审批后，需上报总公司资产经营事业部

19、初审后，提请公司业务审核委员会审议，报主管副总裁和总裁审批。,返回,三、中小企业金融服务业务的审批,与商业银行合作开展财务顾问及不良资产收购综合服务业务，各办事处业务规模不超过2亿元。对承诺收购贷款本金单户在1000万元（含）到5000万元之间的项目，办事处按规定完成相应的决策程序后，需上报总公司资产经营事业部审核，并报主管副总裁审批。（去年的三个试点单位，北京、天津、杭州办事处审批权限为2000万元）对5000万元以上的项目，主管副总裁签署意见后报总裁审批。,返回,直接经营业务，由资产经营事业部内相关人员以及根据实际情况需要而抽调的人员组成项目组，实施项目的立项、方案的制定和具体业务的操作，项目组接受资产经营事业部的直接领导。,四、直接经营业务,返回,