指数研究(月报)：全球指数市盈率、市净率0104.ppt

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1、,【数量化分析】指数研究,【月报】,【数量化分析】指数研究全球指数市盈率、市净率2013年1月03日国元证券（香港）研究部联系方式:.hk,【数量化分析】指数研究【月报】全球指数最新PE、PB 以及PE估值区间,日期,2012/12/31,指数名称,最新收盘价格,当月涨跌幅,当年涨跌幅,静态PE,PB,PE均值,PE估值区间,ROE（%）ROA（%）,欧美市场,道琼斯工业平均指数标准普尔500指数纳斯达克综合指数巴黎CAC40指数伦敦富时100指数德国法兰克福DAX指数加拿大标普/TSX综合指数,13104.11426.23019.53641.15897.87612.412433.5,1.1%

2、1.2%0.6%2.1%0.5%2.4%2.2%,6.0%11.6%12.9%16.1%4.4%25.7%2.0%,12.814.115.012.513.411.914.5,2.62.12.71.21.71.51.8,15.618.723.413.616.813.016.7,中等偏低中等偏低低估中等严重高估中等中等偏低,28.625.120.911.223.012.413.0,8.78.510.94.46.24.24.1,亚太市场,印度孟买Sensex30指数韩国综合指数东京日经225指数新加坡海峡时报指数台湾加权指数恒生指数恒生中国企业指数上证综合指数上证B股指数沪深300深证成份指数深证成

3、份B股指数,19426.71997.110395.23167.17699.522656.911436.22269.1244.92523.010136.94877.3,0.6%2.9%9.9%3.3%1.3%4.1%9.3%15.8%14.2%19.6%18.2%17.2%,22.4%8.4%23.9%16.6%8.1%21.9%14.5%4.9%17.3%10.1%7.1%16.4%,16.113.118.312.016.811.69.411.410.912.014.711.5,2.71.21.31.41.71.51.51.71.61.82.21.7,16.510.021.910.714.61

4、4.112.630.219.919.025.412.3,中等中等偏高中等中等偏高中等偏高中等偏低低估严重低估低估低估低估中等,25.110.68.427.012.116.616.614.717.417.020.221.9,10.96.94.35.38.05.83.44.46.65.79.310.6,其他,澳大利亚标普200巴西圣保罗IBOVESPA指数,4649.060952.1,2.6%4.7%,13.2%4.0%,15.412.9,1.81.2,15.49.9,中等高估,15.011.9,5.34.2,资料来源:WIND、BloomBerg、国元（香港）研究部PE估值区间依据详见本报告最后

5、页“全球指数估值区间确定”,3,2,【数量化分析】指数研究【月报】道琼斯工业指数,302520,16000140001200010000,15105065410,800060004000200001600014000120001000080006000400020000,Dow市盈率Dow指数Dow市净率Dow指数,3,标准普尔500指数35302520,【数量化分析】指数研究,【月报】18001600140012001000,151050,654210,8006004002000180016001400120010008006004002000,SP500市盈率SP500SP500市净率SP

6、500,8,6,纳斯达克指数,【数量化分析】指数研究,【月报】,80706050,600050004000,40302010016141210420,30002000100006000500040003000200010000,纳斯达克综合指数市盈率纳斯达克综合指数纳斯达克综合指数市净率纳斯达克综合指数,1,252015,巴黎CAC40指数,【数量化分析】指数研究,【月报】8000700060005000,105032.521.50.50,40003000200010000800070006000500040003000200010000,巴黎CAC40指数市盈率巴黎CAC40指数巴黎CAC4

7、0指数市净率巴黎CAC40指数,数据来源：Bloomberg、国元(香港),3,2,【数量化分析】指数研究【月报】伦敦富时100指数,45.0040.0035.0030.00,8000700060005000,25.0020.0015.0010.005.000.00765410,40003000200010000800070006000500040003000200010000,伦敦富时100指数市盈率伦敦富时100指数伦敦富时100指数市净率伦敦富时100指数,2,【数量化分析】指数研究【月报】德国法兰克福DAX指数,40353025,9000800070006000,2015105043.

8、532.51.510.50,5000400030002000100009000800070006000500040003000200010000,德国法兰克福DAX指数市盈率德国法兰克福DAX指数德国法兰克福DAX指数市净率德国法兰克福DAX指数,1990/1/5,1991/1/5,1992/1/5,1993/1/5,1994/1/5,1995/1/5,1996/1/5,1997/1/5,1998/1/5,1999/1/5,2000/1/5,2001/1/5,2002/1/5,2003/1/5,2004/1/5,2005/1/5,2006/1/5,2007/1/5,2008/1/5,2009/

9、1/5,2010/1/5,2011/1/5,2012/1/5,【数量化分析】指数研究【月报】加拿大S&P/TSX综合指数,35302520,16000140001200010000,1510503.532.521.510.50,800060004000200001600014000120001000080006000400020000,加拿大标普/TSX综合指数市盈率加拿大标普/TSX综合指数加拿大标普/TSX综合指数市净率加拿大标普/TSX综合指数,1990/1/5,1991/1/5,1992/1/5,1990/1/5,1991/1/5,1992/1/5,1993/1/5,1993/1/5,

10、1994/1/5,1995/1/5,1996/1/5,1997/1/5,1998/1/5,1999/1/5,2000/1/5,2001/1/5,2002/1/5,2003/1/5,2004/1/5,2005/1/5,2006/1/5,1994/1/5,1995/1/5,1996/1/5,1997/1/5,1998/1/5,1999/1/5,2000/1/5,2001/1/5,2002/1/5,2003/1/5,2004/1/5,2005/1/5,2006/1/5,2007/1/5,2008/1/5,2009/1/5,2010/1/5,2011/1/5,2012/1/5,2007/1/5,200

11、8/1/5,2009/1/5,2010/1/5,2011/1/5,2012/1/5,1,【数量化分析】指数研究【月报】印度孟买Sensex30指数,18161412,80000700006000050000,108642032.521.50.50,40000300002000010000080000700006000050000400003000020000100000,巴西圣保罗IBOVESPA指数市盈率巴西圣保罗IBOVESPA指数巴西圣保罗IBOVESPA指数市净率巴西圣保罗IBOVESPA指数,8,6,【数量化分析】指数研究【月报】韩国综合指数,1816141210,250020001

12、500,1000,韩国综合指数市盈率韩国综合指数,42021.81.61.41.21,5000250020001500,0.8,1000,韩国综合指数市净率,0.60.40.20,5000,韩国综合指数,2,【数量化分析】指数研究【月报】东京日经225指数,70605040,4500040000350003000025000,302010043.532.51.510.50,20000150001000050000450004000035000300002500020000150001000050000,东京日经225指数市盈率东京日经225指数东京日经225指数市净率东京日经225指数,8,6

13、,1,【数量化分析】指数研究【月报】新加坡海峡时报指数,1816141210,45004000350030002500,20001500,新加坡海峡时报指数市盈率新加坡海峡时报指数,4202.521.5,1000500045004000350030002500,20001500,新加坡海峡时报指数市净率新加坡海峡时报指数,0.50,10005000,1,【数量化分析】指数研究【月报】台湾加权指数,302520,140001200010000,800015,6000,台湾加权指数市盈率,105032.52,400020000140001200010000,台湾加权指数,80001.5,60004

14、000,台湾加权指数市净率台湾加权指数,0.50,20000,【数量化分析】指数研究【月报】恒生指数,35302520,35000300002500020000,15105043.532.521.510.50,15000100005000035000300002500020000150001000050000,恒生指数市盈率恒生指数恒生指数市净率恒生指数,2,【数量化分析】指数研究【月报】恒生中国企业指数,35302520,250002000015000,15,10000,恒生中国企业指数市盈率,105065,500002500020000,恒生中国企业指数,4150003,10000,恒生中

15、国企业指数市净率恒生中国企业指数,10,50000,3,2,【数量化分析】指数研究【月报】上证综合指数,8070605040,7000600050004000,30201008765410,300020001000070006000500040003000200010000,上证综合指数市盈率上证综合指数市上证综合指数市净率上证综合指数市,【数量化分析】指数研究【月报】上证B股指数,70605040,450400350300250,30201001900/1/61900/1/51900/1/41900/1/31900/1/21900/1/11900/1/0,200150100500450400

16、350300250200150100500,上证B股指数市盈率上证B股指数市上证B股指数市净率上证B股指数市,5,4,【数量化分析】指数研究【月报】沪深300,50454035,700060005000,302520151050,40003000200010000,沪深300指数市盈率沪深300指数,2002/1/4,2003/1/4,2004/1/4,2005/1/4,2006/1/4,2007/1/4,2008/1/4,2009/1/4,2010/1/4,2011/1/4,2012/1/4,9876,700060005000,40003000,沪深300指数市净率沪深300指数,3210,

17、200010000,2002/1/4,2003/1/4,2004/1/4,2005/1/4,2006/1/4,2007/1/4,2008/1/4,2009/1/4,2010/1/4,2011/1/4,2012/1/4,4,3,【数量化分析】指数研究【月报】深证成份指数,6050,2500020000,401500030,20,10000,深证成份指数市盈率深证成份指数,10098765,50000250002000015000,10000,深证成份指数市净率深证成份指数,210,50000,2,【数量化分析】指数研究【月报】深圳成份B股指数,35302520,7000600050004000,

18、15105054.543.532.51.510.50,300020001000070006000500040003000200010000,深证成份B股指数市盈率深证成份B股指数深证成份B股指数市净率深证成份B股指数,【数量化分析】指数研究【月报】澳大利亚标普200,252015,80007000600050004000,10503.532.521.510.50,3000200010000800070006000500040003000200010000,澳大利亚标普200市盈率澳大利亚标普200澳大利亚标普200市净率澳大利亚标普200,1990/1/5,1991/1/5,1992/1/5,

19、1990/1/5,1991/1/5,1992/1/5,1993/1/5,1993/1/5,1994/1/5,1995/1/5,1996/1/5,1997/1/5,1998/1/5,1999/1/5,2000/1/5,2001/1/5,2002/1/5,2003/1/5,2004/1/5,2005/1/5,2006/1/5,1994/1/5,1995/1/5,1996/1/5,1997/1/5,1998/1/5,1999/1/5,2000/1/5,2001/1/5,2002/1/5,2003/1/5,2004/1/5,2005/1/5,2006/1/5,2007/1/5,2008/1/5,200

20、9/1/5,2010/1/5,2011/1/5,2012/1/5,2007/1/5,2008/1/5,2009/1/5,2010/1/5,2011/1/5,2012/1/5,1,【数量化分析】指数研究【月报】巴西圣保罗IBOVESPA指数,18161412,80000700006000050000,108642032.521.50.50,40000300002000010000080000700006000050000400003000020000100000,巴西圣保罗IBOVESPA指数市盈率巴西圣保罗IBOVESPA指数巴西圣保罗IBOVESPA指数市净率巴西圣保罗IBOVESPA指数,

21、【数量化分析】指数研究【月报】全球指数估值区间确定,指数名称欧美市场,PE中位数 PE最大值 PE最小值,国元香港成分股指数PE,道琼斯工业平均指数标准普尔500指数纳斯达克综合指数巴黎CAC40指数伦敦富时100指数德国法兰克福DAX指数加拿大标普/TSX综合指数,16.117.521.913.416.713.216.4,28.030.274.521.638.734.429.3,7.68.34.86.86.42.27.8,亚太市场,印度孟买Sensex30指数韩国综合指数东京日经225指数新加坡海峡时报指数台湾加权指数恒生指数,16.510.020.510.513.713.8,24.716.

22、567.015.625.031.7,8.94.19.05.76.96.6,恒生中国企业指数上证综合指数上证B股指数沪深300深证成份指数深证成份B股指数其他澳大利亚标普200,12.026.815.917.123.911.415.3,29.871.266.047.249.631.924.2,6.011.05.410.09.63.28.0,编制说明：估值区间计算方法假设PE/PB中位数为N，当前估值为X严重高估 XN*160%高估 N*130%XN*160%中等偏高 N*110%XN*130%中等 N*90%XN*110%中等偏低 N*80%XN*90%低估 N*60%XN*80%,估值区间数据

23、样本取自各指数图上历史数据。中位数指原序列排序后居中的数值，与均值相比会有一定差异，比较均值更加稳健。,巴西圣保罗IBOVESPA指数,9.5,17.6,5.4,严重低估,XN*60%,指数研究,月报,免责声明此刊物只供阁下参考，在任何地区或任何情况下皆不可作为或被视为证券出售要约或证券、期货及其它投资产品买卖的邀请。此刊物所提及的证券、期货及其它投资产品可能在某些地区不能买入、出售或交易。此刊物所载的资料由国元证券(香港)有限公司及/或国元期货(香港)有限公司(下称国元(香港)编写，所载资料的来源皆被国元(香港)认为可靠及准确。此刊物所载的见解、分析、预测、推断和预期都是以这些可靠数据为基础

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