600801 华新水泥报摘要.ppt

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1、华新水泥股份有限公司 2011 年年度报告摘要华新水泥股份有限公司2011 年年度报告摘要1 重要提示1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。1.2 董事 Roland Kohler 先生因工作原因未出席本次董事会，授权董事 Ian Thackwray 先生代为出席并行使表决权。1.3 公司年度财务报告已经普华永道中天会计师事务所有限公司审计并被出具了标准无保留意见的审

2、计报告。1.4 公司董事长陈木森先生、总裁李叶青先生、主管会计工作负责人孔玲玲女士及会计机构负责人吴昕先生声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。2 公司基本情况2.1 基本情况简介,股票简称股票代码上市交易所股票简称股票代码上市交易所2.2 联系人和联系方式,董事会秘书,华新水泥600801上海证券交易所华新 B 股900933上海证券交易所证券事务代表,姓名联系地址电话传真电子信箱,王锡明先生湖北省武汉市光谷大道特 1 号国际企业中心 5 号楼027-87773896027-,王璐女士湖北省武汉市光谷大道特 1 号国际企业中心 5 号楼027-87773898027-,3 会计数据和财务

3、指标摘要3.1 主要会计数据1,华新水泥股份有限公司 2011 年年度报告摘要单位：元 币种：人民币,主要会计数据营业总收入营业利润利润总额,2011 年12,638,039,1831,430,656,5771,609,721,806,调整后,2010 年调整前8,469,426,137691,185,800831,219,326,本年比上年增减（%）49.22106.9993.66,调整后,2009 年调整前6,906,329,407625,671,079716,595,151,归属于上市公司股东的净,利润归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润经营活动产生的现金流量净额,1,075,2

4、68,4891,022,756,6641,886,330,982,572,579,103471,999,8171,539,997,172,87.79116.6922.49,500,507,612449,706,5561,494,400,484,资产总额负债总额归属于上市公司股东的所有者权益总股本,2011 年末21,729,678,06313,146,265,5637,759,976,865935,299,928,调整后,2010 年末调整前17,812,222,06612,164,073,9205,024,651,015403,600,000,本年末比上年末增减(%)21.998.0754.

5、44131.74,调整后,2009 年末调整前14,584,162,7009,196,157,5744,554,940,674403,600,000,3.2 主要财务指标,主要财务指标,2011 年,调整后,2010 年,调整前,本年比上年增减（%）,2009 年调整后,调整前,基本每股收益（元股）稀释每股收益（元股）用最新股本计算的每股收益（元/股）扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）加权平均净资产收益率（%）扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）每股经营活动产生的现金流量净额（元股）,1.311.31不适用1.2519.0018.072.02,0.710.71不适用0.58,1

6、.421.42不适用1.1711.999.893.82,85.1785.17不适用115.52增加 7.01 个百分点增加 8.18 个百分点-47.20,0.620.62不适用0.56,1.241.24不适用1.1111.6210.443.70,2011 年末,2010 年末调整后 调整前,本年末比上年末增减（%）,2009 年末调整后 调整前,归属于上市公司股东的每股净资产（元股）资产负债率（%）,8.3060.50,12.4568.29,-33.36减少 11.41 个百分点,11.2963.06,注：本报告期，公司实施了 2010 年年度利润分配及资本公积金转增股本方案，总股本由 40

7、3,600,000股增至 807,200,000 股。2010 年、2009 年每股收益、稀释每股收益及扣除非经常性损益后的基本每股收益按照股本总数 807,200,000 股重新计算列报。2,华新水泥股份有限公司 2011 年年度报告摘要3.3 非经常性损益项目适用 不适用单位：元 币种：人民币,非经常性损益项目非流动资产处置损益,2011 年金额-6,295,016,附注主要为固定资产处置损益,2010 年金额-3,732,325,2009 年金额-2,135,244,计入当期损益的政府补助，但与公司正常经,营业务密切相关，符合国家政策规定、按照,主要为地方政,一定标准定额或定量持续享受的

8、政府补助除,101,389,960,府财政补助,67,839,359,69,801,703,外,单独进行减值测试的应收款项减值准备转回,1,027,499,2,192,898,557,497,受托经营取得的托管费收入其他业务支出,-16,063,832,10,000,000,除上述各项之外的其他营业外收入和支出处置一子公司之投资收益并购项目的赔款所得税影响额少数股东权益影响额（税后）合计,-4,303,294-14,165,779-9,077,71352,511,825,-1,499,71453,744,95419,275,934-31,990,889-5,250,931100,579,286

9、,-2,003,312-15,194,394-10,225,19450,801,056,4 股东持股情况和控制框图4.1 前 10 名股东、前 10 名无限售条件股东持股情况表单位：股,2011 年末股东总数,54,832 户,本年度报告公布日前一个月末股东总数,53,628 户,前 10 名股东持股情况,股东名称,股东性质,持股比例(%),持股总数,持有有限售条件股份数量,质押或冻结的股份数量,Holchin B.V.国家股（由华新集团有限公司代为持有）GAOLING FUND,L.P.宁波青春投资有限公司华新集团有限公司UBS AG,境外法人国家未知未知国有法人未知,39.8813.745

10、.503.061.871.76,373,010,636128,501,29651,412,62228,593,71817,452,46416,441,336,51,088,03628,593,71828,593,718,质押 47,000,000,上海浦东发展银行,广发小盘成长股票型,未知,1.28,12,004,951,证券投资基金,江苏瑞华投资控股集团有限公司泰康资产管理有限责任公司,未知未知,1.151.11,10,713,77510,345,610,10,713,77510,345,610,质押 8,700,000,ABERDEEN,GLOBAL-CHINESE,未知,1.09,10,

11、172,874,EQUITY FUND3,华新水泥股份有限公司 2011 年年度报告摘要前 10 名无限售条件股东持股情况,股东名称Holchin B.V.Holchin B.V.国家股（由华新集团有限公司代为持有）GAOLING FUND,L.P.华新集团有限公司UBS AG上海浦东发展银行广发小盘成长股票型证券投资基金,持有无限售条件股份数量150,400,000171,522,600128,501,29651,412,62217,452,46416,441,33612,004,951,股份种类人民币普通股境内上市外资股人民币普通股境内上市外资股境内上市外资股境内上市外资股人民币普通股,A

12、BERDEENEQUITY FUND,GLOBAL-CHINESE,10,172,874,境内上市外资股,中国农业银行富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金国 际 金 融 汇 丰 JPMORGAN,7,581,647,人民币普通股,CHASE,BANK,NATIONAL,6,623,854,人民币普通股,ASSOCIATION,中国工商银行广发稳健增长证券投资基金,5,617,589,人民币普通股,1、UBS AG 持有的公司 B 股中有 16,261,336 股，系 Holpac Limited 委托其购买的，Holchin B.V.与 Holpac Limited 系一致行动人。,上述股东

13、关联关系或一致行动的说明,2、华新集团有限公司代国家持有国有股份。,3、公司未知其他股东之间是否存在关联关系或属于上市公司持股变动信息披露管理办法中规定的一致行动人。4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图,100%,Holcim Ltd.,瑞士,100%,Holderfin B.V.,荷兰,Holpac Limited,100%,Holchin B.V.,荷兰,1.74%,39.88%华新水泥股份有限公司5 董事会报告5.1 管理层讨论与分析概要1、报告期内公司经营情况的回顾（1）报告期内总体经营情况2011 年，中国经济在控物价、稳增长和调结构中寻求平衡，经济呈现平稳较快发展、

14、增速逐步放缓的态势。据国家统计局初步核算，全年国内生产总值比上年增长 9.2%，全社会固定资产投资比上年增长 23.6%。2011 年，我国水泥工业继续保持快速发展，成为国内受宏观调控政策影响较小的为数不多的行业之一。全年生产水泥 20.9 亿吨，同比增长 10.8%（资料来源：国家统计局）；规模以上水泥企业利润4,华新水泥股份有限公司 2011 年年度报告摘要,创历史新高，达 1,020 亿元；全国累计完成水泥固定资产投资 1,439 亿元，新增设计水泥熟料产能 2.02亿吨。2011 年中国水泥工业的经济运行情况高于预期，一是得益于全社会固定资产投资增速仍然保持高位，拉动了水泥需求的增长；

15、二是得益于水泥行业集中度的提升及企业竞争的逐渐理性化,水泥价格在高位得以维持（以 P.O 42.5 散装水泥价格为例，2011 年 31 省会价格高于 2010 年 33 元/吨）（资料来源：中国水泥协会-数字水泥）。,2011年，受惠于产能规模的扩大及水泥均价的提升，公司经营业绩再创历史新高，企业整体实力和竞争力进一步增强。2011年公司实现水泥和熟料销售总量4,228万吨（内部统计口径），同比增长,21.63%；实现营业收入126.38亿元，同比增长49.22%；实现利润总额16.09亿元、归属于母公司股东的净利润10.75亿元，分别比2010年增长93.66%、87.79%。,2011

16、年，公司大力推进管理变革，改进管理行为；顺应发展新形势，适时调整战略思路，加快战略转型。在组织管理上，开始施行以总部专业部门为核心的分工负责、互为补充的公司管控体系；在业务管控上，确立水泥、环保、混凝土骨料、装备及工程四大业务板块，组建事业部，建立以事业部总经理负责制为基础、各专业职能总监分级负责为补充的事业部（区域）日常业务运作管控体系；在管理行为改进上，构建“公司-事业部（区域）-工厂”三级督办体系，推行管理者“责任担当”，树立“外部导向”意识，提升管理效率，强化管理执行力。,水泥业务：,2011 年，公司水泥业务总体走势呈现“先高后低”的特征。上半年，水泥平均价格保持在高位运行，盈利水平

17、同比大幅提升。下半年，在中央加大经济结构调整力度、继续采取“银根紧缩”等政策的影响下，水泥价格逐月小幅回落，需求也呈现出“旺季不旺”的现象。,报告期内，通过聚焦客户价值，创新营运实践，持续打造市场差异化竞争优势。公司大力倡导行业内企业之间的理性竞争与共赢发展，积极推进混凝土与水泥业务的协同，在核心主市场湖北以及湖南、西藏等区域市场，水泥价格维持在较为合理的水平。同时，公司实践“帮助客户成功”的外部导向理念，以“客户价值管理”项目为核心，配套实施客户关系信息化管理、物流发货标准化等10余个项目，形成公司与大客户之间的战略合作伙伴关系，为公司未来持续、稳健发展奠定了重要的客户基础。,2011 年，

18、公司水泥业务进一步得到发展。报告期内公司景洪 2000 吨/日水泥熟料生产线建成投入试生产；万源 7 MW、恩施 3.6 MW、郧县 9 MW 等纯低温余热发电项目并网发电；完成了对湖北金龙水泥有限公司、湖南桑植项目的并购。此外，年内公司实施的塔吉克斯坦项目，是公司实施海外发展战略的第一个项目，也是中国水泥企业走出国门的重要项目。,环保业务：,2011 年是公司加大技术创新力度，加快以水泥窑协同处置技术为依托的环保业务发展步伐，实现,公司“华丽转身”重大战略的第一年。,报告期内公司调整了环保事业部组织结构，建立健全了职能完善、职责明确、响应迅速的新机制。在战略规划上，明确以全国一线特大型城市为

19、龙头、以水泥基地周边城市为主体、以城市生活垃圾及市政污泥预处理业务为核心的战略规划及商业模式，制定了环保业务的战略目标和实施步骤，为环保业务的快速持续发展指明了方向。,在项目发展上，武穴生活垃圾预处理项目、黄石污泥预处理项目的投产，使华新生活垃圾、市政污泥预处理技术在全国范围内树立了“无害化、资源化、本土化”运行的样板。同时，公司以北京、上海等全国特大型中心城市为目标，开拓城市生活垃圾、市政污泥、污染土等处置业务市场。此外，武汉“1+8”城市经济圈、宜昌、襄阳、十堰以及湖南长株潭、郴州和重庆涪陵等地区生活垃圾、市政污泥项目的开发和拓展工作，也为公司快速抢占水泥基地周边城市再生资源打下了良好基础

20、。在技术创新上，公司已建立起生活垃圾、市政污泥、水域漂浮物、工业废弃物、危险废弃物、污染土处置等六大协同处置技术平台，并注册 40 余项国家发明、实用新型技术专利，已经获得 21 项专利授权。其中，水泥窑协同处置三峡漂浮物技术，被列为国家科学技术部“十一五”国家科技支撑重大项目示范工程，获得了国家建材联合会企业技术进步一等奖；生活垃圾预处理与水泥窑协同处置技术、水域漂浮物与水泥窑协同处置技术通过了湖北省科技厅组织的省级重大应用科技成果鉴定。,混凝土骨料业务：,5,华新水泥股份有限公司 2011 年年度报告摘要报告期内，公司重新明确与定位混凝土的发展与营运战略。在公司纵向一体化战略上，混凝土骨料

21、事业部与水泥事业部协同，通过混凝土在终端市场的强势竞争，既有效地保护了水泥渠道，又为其自身的发展创造机遇。截止 2011 年年底，混凝土实现新增产能 420 万方，混凝土总产能超过 1,000 万方。骨料业务确定了以阳新、武穴骨料为核心，以沿江流域大型城市周边骨料资源聚集地为补充的战略规划布局。截至年底，公司骨料总产能达到 375 万吨。在混凝土运营上，通过加强技术研发，研制出具有世界先进水平的透水混凝土、自密实混凝土、高强混凝土等一系列产品，进一步增强了公司混凝土业务的市场适应性和竞争力。装备及工程业务：2011 年，公司新组建的装备及工程事业部确立了“为公司水泥、环保等各项业务的持续发展提

22、供技术及装备支撑”和“扩展外部市场，成为公司新的利润增长点”的两大战略目标，业务拓展迈出了新的可喜的步伐。在装备及工程业务方面，年完成回转窑、立磨、球磨、冷却机、斗提、环保等新规格设备设计项目 19 个，优化改造项目 3 个，技术支持服务项目 6 个。在拓展外部工程市场上，成功签订越南美德4000t/d 项目工程总承包合作协议；外部装备市场的开拓也取得了突破，签订了齐齐哈尔蒙西新型节能建材有限公司、宜昌东阳光火力发电有限公司等项目合同 26 份，合同金额突破 7 亿元。（2）生产经营的主要产品及市场占有率情况的说明2011 年，公司水泥产品在湖北销售水泥 1,739 万吨，市场占有率 20.8

23、%；在江苏销售水泥 116 万吨，市场占有率 0.9%；在西藏销售水泥 79 万吨，市场占有率 27.1%；在湖南销售水泥 432 万吨，市场占有率 4.8%；在云南销售水泥 252 万吨，市场占有率 4.2%；在重庆销售水泥 292 万吨，市场占有率 6.0%；在河南销售水泥 136 万吨，市场占有率 1.1%；在四川销售水泥 209 万吨，市场占有率 1.6%；上海销售水泥 89 万吨，市场占有率 3.7%（以上数据均源自内部统计）。（3）主要供应商、客户情况公司向前 5 名供应商合计的采购金额为 1,255,057,106 元，占年度采购总额的 14.4%；公司向前 5名客户销售金额合计

24、为 730,668,732 元，占公司销售总额的 5.8%。（4）报告期内公司资产构成变动情况单位:元 币种:人民币,项目货币资金应收票据应收账款预付账款其他应收款存货,报告期期末金额2,825,437,2021,152,454,185611,160,18177,815,141148,938,4611,080,981,439,报告期期初金额1,803,483,438300,576,976369,517,98654,083,509322,047,206863,890,087,变动幅度57%283%65%44%-54%25%,简要说明本年销售业绩良好，且获得增发资金本年销售业绩良好，票据结算量增加

25、本年集团销售业绩增长，重点项目赊销增加本集团预付材料款及设备款增加已收回处置某一子公司的出售尾款本集团规模的扩大以及原材料成本的上涨,新建公司陆续投产，正常经营使得待抵扣进,其他流动资产长期应收款固定资产无形资产商誉递延所得税资产,157,309,13510,645,95112,431,758,8781,676,653,352111,154,844108,547,828,240,181,91115,288,33810,901,849,5951,463,040,1379,469,14682,225,029,-35%-30%14%15%1074%32%,项税减少部分一年内到期款项转入流动资产多条生

26、产线的完工以及余热发电项目转固本集团土地使用权和电脑软件的增加主要是由于集团本年的并购项目所产生费用确认之暂时性差异与可抵扣亏损的增,6,华新水泥股份有限公司 2011 年年度报告摘要加所致,短期借款应付票据,997,950,00032,503,263,613,000,000328,981,280,63%-90%,本集团的扩张、生产经营所需资金增加因应收票据转让增加，新开票据减少,本集团规模和原材料成本的增加导致应付,应付账款预收账款,2,428,714,288404,466,765,1,980,472,613203,316,760,23%99%,材料款的增加本集团规模和销售的增加所致,本年经

27、营业绩较好，年终奖以及薪酬激励相,应付职工薪酬一年内到期的非流动负债,143,977,7812,693,349,474,101,706,9601,247,155,712,42%116%,应增加一年内到期的长期借款增加,部分借款的归还以及转至一年内到期的非,长期借款长期应付款专项应付款,4,222,803,436142,986,042,5,633,179,42332,499,33910,700,000,-25%340%-100%,流动负债某一子公司增加了融资租赁业务本集团的节能技术改造项目已完工转出,非同一控制下企业合并之资产评估增值产,递延所得税负债其他非流动负债,52,451,338107,

28、852,021,12,955,39451,940,575,305%108%,生之暂时性差异增加所致主要为节能减排技术改造之政府补助所致,本年非公开增发以及资本公积转增股本所,股本资本公积未分配利润少数股东权益,935,299,9283,520,784,8202,983,725,288823,435,635,403,600,0002,310,740,6402,046,075,164623,497,131,132%52%46%32%,致本年度非公开增发之股本溢价所致主要为本期利润增加所致主要为少数股东损益增加所致,（5）报告期内公司利润构成变动情况单位:元 币种:人民币,项,目,年初至报告期期末金

29、额,年初至报告期期末金额,变 动幅度,简要说明,营业收入营业成本,12,638,039,1839,174,347,298,8,469,426,1376,582,929,498,49%39%,本集团规模的扩张以及现有项目销售的增长本集团规模的扩张以及现有项目销售的增长,本集团收入的增加导致城建税等税费增加所,营业税金及附加销售费用,154,680,639700,909,789,98,438,446451,332,411,57%55%,致本集团销售规模扩大导致销售费用增加,主要为本集团员工成本及第三方服务费用增,管理费用,587,527,808,391,471,200,50%,加所致,主要因借款金

30、额的增加和利率上升，导致利息,财务费用资产减值损失,514,716,63673,109,195,304,910,9263,454,116,69%2017%,费用增加主要是计提了固定资产减值准备所致,主要为上年出售一子公司产生的投资收益，本,投资收益,2,091,241,54,296,260,-96%,年并无该业务,主要源于资源综合利用退税和地方财政补助,营业外收入营业外支出所得税费用,198,061,20718,995,978389,666,808,148,745,4118,711,885171,316,186,33%118%127%,增加主要因固定资产处置损失增加主要由于本年利润增加所致,7

31、,华新水泥股份有限公司 2011 年年度报告摘要,少数股东损益,144,786,509,87,324,037,66%,本年净利润增加使得少数股东损益相应增加,（6）报告期内公司现金流量变动情况单位:元 币种:人民币,项,目,年初至报告期期末金额,年初至报告期期末金额,变动幅度,简要说明,经营活动产生的现,本集团销售业绩的增加带来现金流入的,金流量净额投资活动产生的现金流量净额,1,886,330,982-1,971,539,502,1,539,997,172-2,511,207,152,22%-21%,增加新建项目投资支出比上年减少,筹资活动产生的现,本年度非公开增发获得资金，减少了贷款,金流

32、量净额,1,098,269,251,1,482,185,996,-26%,融资,（7）主要控股公司经营情况及业绩单位:元 币种:人民币,公司名称华新水泥(阳新)有限公司华新水泥(武穴)有限公司华新水泥(赤壁)有限公司华新水泥(南通)有限公司华新水泥(麻城)有限公司武汉武钢华新水泥有限责任公司华新水泥(仙桃)有限公司华新水泥(武汉)有限公司华新水泥(襄阳)有限公司华新水泥随州有限公司华新水泥襄阳襄城有限公司华新水泥(河南信阳)有限公司华新金龙水泥(郧县)有限公司华新水泥(房县)有限公司华新水泥(宜昌)有限公司华新水泥(恩施)有限公司华新水泥(秭归)有限公司华新水泥(长阳)有限公司华新水泥(荆州)

33、有限公司华新水泥(石首)有限公司华新水泥(鹤峰)民族建材有限公司华新水泥(株洲)有限公司华新水泥(郴州)有限公司,注册资本500,000,000300,000,000140,000,000108,000,00065,000,00040,000,00023,900,00060,000,000140,000,00041,000,00040,000,000200,000,00080,000,00080,000,000150,000,00060,000,000240,000,000170,000,00070,800,00019,800,00047,640,000280,000,000220,000,0

34、00,资产规模1,403,983,1861,284,616,247532,764,815253,817,390186,611,247197,611,07470,158,311188,687,018943,364,78353,887,623138,879,820661,669,961636,822,940391,879,900905,811,197305,487,213877,897,331525,949,02397,498,75732,620,867199,689,6821,035,022,184771,623,687,净利润106,737,907237,351,11858,397,56132

35、,708,4885,364,36930,414,6765,018,768-73,295,403123,345,2574,070,4379,991,34969,155,872-32,657,3556,551,183150,163,27016,503,77525,136,84413,425,7824,519,2655,598,8555,080,95738,458,1652,948,714,8,华新水泥股份有限公司 2011 年年度报告摘要,华新水泥(道县)有限公司湖南华新湘钢水泥有限公司华新水泥(岳阳)有限公司华新水泥(渠县)有限公司华新水泥(万源)有限公司华新水泥重庆涪陵有限公司华新水泥(昭通)

36、有限公司华新水泥(迪庆)有限公司华新红塔水泥(景洪)有限公司华新水泥(昆明东川)有限公司华新水泥(西藏)有限公司华新混凝土(武汉)有限公司华新骨料(阳新)有限公司华新水泥(黄石)装备制造有限公司黄石华新包装有限公司华新水泥(黄石)散装储运有限公司华新水泥技术管理(武汉)有限公司黄石华新水泥科研设计有限公司华新环境工程有限公司华新中亚投资(武汉)有限公司,180,000,000142,500,00025,000,000200,000,000127,000,000200,000,00075,000,00095,000,000179,610,000120,000,00050,000,00080,00

37、0,00060,000,000130,000,00060,000,00020,000,00020,000,0001,000,00050,000,00050,000,000,602,278,036349,024,602149,294,517709,032,031416,328,551818,132,299465,892,158359,544,082449,468,691433,397,975824,675,732471,389,253242,942,495429,371,180117,224,196103,482,267113,298,41410,866,45153,886,17349,815,

38、235,8,038,85374,615,02913,888,699-3,177,4114,875,59433,386,71870,276,3405,105,238-1,051,988-9,408,127133,213,593-3,287,849-3,266,310358,629368,815-5,099,4551,298,61951,671-3,651,578-184,765,2、对公司未来发展的展望（1）公司所处行业的发展趋势及面临的市场竞争格局水泥工业的发展受国家宏观经济状况、国家经济发展政策及产业政策的影响非常大。2011 年 11月，工业和信息化部制定了水泥工业十二五发展规划，对水泥工

39、业的发展现状、发展环境、发展目标、发展重点等方面进一步予以明确。结合国家产业政策及水泥工业 2011 年的发展状况，公司在维持 2010 年报中对我国水泥行业发展趋势和竞争格局的判断的基础上，还有如下判断：近三年来，我国水泥固定资产投资持续保持高位，2012年依然会有相当多的项目相继投产，我国水泥行业已由局部性、阶段性、暂时性的产能过剩，转变为全局性、长期性、永久性的过剩。延伸水泥企业的产业链、纵向一体化发展，成为我国大型水泥企业集团在行业集中度相对提高的同时，进一步扩大其规模、提升其自身市场地位的发展趋势。一旦国家提高氮氧化物排放限制标准、收取碳税等加强环境保护政策的实施，水泥行业的运营成本

40、必然加大，水泥行业的赢利空间存在被进一步压缩的可能。（2）公司未来的发展战略水泥行业结构的进一步优化、国民经济在较长时间内平稳发展，是公司继续保持快速发展的良好环境；国家转变经济增长方式，推进节能减排和生态环境保护，也为公司大力发展环保业务、进行产业转型提供了发展机遇。未来几年，公司的发展战略主要表现如下：一是继续做大、做强水泥业务。一方面，加大对我国周边新兴经济体的开拓力度，抓住新兴经济体国家水泥行业发展带来的机遇，赢得优质项目来获取较高的投资回报；另一方面，把握国内局部市场出现的有助于强化水泥区域控制力、“填空式”地并购项目、优化战略布局的机会，提高公司所在区域的市场占有率、品牌和产品影响

41、力。此外，通过推动业务重组和市场整合，加大节能降耗和环保投9,华新水泥股份有限公司 2011 年年度报告摘要入，减少排放，提高替代原燃料使用的比例，使得公司的发展，实现社会、环境、生态、企业与员工多赢的目标。二是延伸业务链，快速实施纵向一体化发展战略。环保业务：“十二五”期间，是公司发展环保产业的重要战略机遇期。通过坚持技术创新，全面整合资源，多途径、多方式加大环保项目开发力度，加大在全国特大型城市和公司水泥基地周边一、二、三线城市的环保项目开发力度，积极扩大市场布局。混凝土骨料业务：实施“水泥-混凝土协同”战略，加大水泥核心区域混凝土业务的发展力度，实现对水泥渠道的有效拓展。秉承“我们不仅是

42、混凝土骨料产品的生产商，更是混凝土骨料技术的服务商”的经营理念，努力成为混凝土骨料行业服务创新、产品创新、技术创新、管理创新的领导者。装备及工程业务：加强装备技术研发，进一步加强水泥及环保设备的研发与功能优化，重点提高环保设备、水泥窑热工设备的研发及冷却机设备的改进升级，为公司的发展提供技术支撑。积极拓展国内及国外装备及工程市场业务，提高业务知名度与美誉度，为进一步的发展奠定基础。（3）公司 2012 年度经营计划与预算经营计划2012 年，公司计划销售水泥及商品熟料较 2011 年增长约 9%；混凝土销量 510 万方，增长约 152%；骨料 590 万吨。预计实现营业收入较 2011 年增

43、长 17左右。投资计划2012 年，公司预算投资总额增加，水泥、混凝土骨料、环保业务均呈增长态势，水泥类业务的投资最为突出。投资总额的增加主要受四方面影响:（1）塔吉克斯坦亚湾水泥项目进入建设期；（2）拟收购少数股东所持有的公司子公司的股权；（3）实施若干并购项目；（4）环保业务投入的加大。详细情况如下：单位：万元,长期资产投资水泥及熟料混凝土及骨料环保事业、装备制造及其他合计,2012 年预算218,57573,15198,689390,414,融资计划为满足发展资金需求，公司努力提高筹资能力，扩展筹资渠道，调整债务结构。2012 年预计发行不超过 33.5 亿公司债，且将择机启动新的股权融

44、资计划，为未来产能和业务的扩展打下基础。资产状况2012 年总资产预计将超过 250 亿元。（4）公司面临的风险因素分析水泥产能全面过剩、市场竞争加剧的风险当前我国水泥工业产能过剩明显，而行业内企业结构的调整、集中度的进一步提升、市场竞争秩序的改善还将经历较长的时间。在中国经济增速预测下调、水泥需求增速放缓的形势下，水泥市场短期内可能会出现过度竞争的不利局面，将阶段性地影响公司的盈利能力。对策：1、在降低工厂运行成本、提高运行质量方面采取切实有效的行动方案，包括变革现行的维修体制，大幅降低工厂维修费用；实施物资采购信息化管理项目，实现采购管理增值；发挥公司生产监控中心和能源管理中心对各工厂对标

45、管理的监控作用，将各种消耗和能耗控制在标准之内。2、加快客户价值管理和客户关系管理项目的开发进度，建立起便捷、高效、不断优化的 B2C 平台，有效解决客户“痛点”，实现客户价值的有效创造和传递。3、转变发展方式，大力发展新业务，营造新的业务支撑点和效益增长点。管理力量与公司业务快速发展不匹配的风险公司业务领域及地域扩张较快，公司的管理幅度与难度也随之增大，有丰富经验的高层次管理人10,华新水泥股份有限公司 2011 年年度报告摘要员及专业技术人员相对短缺。若不能妥善地解决好公司管理力量和技术支撑力量不足的问题，则存在管理风险。对策：1、创新管理体系，全面优化“公司、职能中心事业部、总部职能部门

46、工厂”三级督办体系，建立各层级督办汇报机制，重视执行力管理。2、充分发挥职能部门的专业化服务与监控作用，打造“总部专家服务+工厂专业运作”的业务运作模式。3、在做好 2012 年人才盘点工作基础上，启动任职资格评定项目，建设人才评价中心，实施高潜力人才的测评和培养计划。环保新业务资金投入较大而回报较慢的风险公司正在实施的环保转型战略，主要是以水泥窑协同处置技术处置城市生活垃圾、市政污泥，其业务收入来源于政府有关部门给予的处置费，而中国政府当前对城市生活垃圾、污泥处置费的预算支出的增长与人均 GDP 的增长比例还没有明确的标准。整体而言，处置补偿费相对于处置成本明显偏低，同时，受其它处置技术的商

47、业竞争，公司在这方面业务收入的增长存在不确定性。对策：1、充分发挥公司在水泥窑协同处置废弃物方面的技术领先优势，优化设计，优化工艺流程，降低单个处置工厂的总投资及其运行成本。2、运用各种形式、各种层级的资源，加大宣传与推介，使公司拥有的“无害化、资源化、本土化”的水泥窑协同处置废弃物技术得到业界和全社会的认同与支持。3、做好与水泥业务的协同，提高水泥工厂替代原燃料的比例，从而提升公司的整体经济效益。5.2 主营业务分行业、产品情况表单位:元 币种:人民币主营业务分行业情况,分行业水泥混凝土其他合计,营业收入11,636,482,044584,114,507417,442,63212,638,0

48、39,183,营业成本8,447,549,979473,466,026253,331,2939,174,347,298,毛利率(%)27.4018.9439.3127.41,营业收入比上年增减(%)50.7036.8429.9849.22,营业成本比上年增减(%)39.6835.3236.7839.37,毛利率比上年增减（%）增加 5.73 个百分点增加 0.91 个百分点减少 3.02 个百分点增加 5.13 个百分点,主营业务分产品情况,分产品32.5 等 级 水泥42.5 等 级 及以上水泥熟料混凝土其他合计,营业收入5,048,050,7755,654,854,539933,576,7

49、30584,114,507417,442,63212,638,039,183,营业成本3,497,266,0964,247,222,295703,061,588473,466,026253,331,2939,174,347,298,毛利率(%)30.7224.8924.6918.9439.3127.41,营业收入比上年增减(%)38.3059.7975.3436.8429.9849.22,营业成本比上年增减(%)24.8252.5452.3435.3236.7839.37,毛利率比上年增减（%）增加 7.49 个百分点增加 3.57 个百分点增加 11.37 个百分点增加 0.91 个百分点减

50、少 3.02 个百分点增加 5.13 个百分点,11,华新水泥股份有限公司 2011 年年度报告摘要,5.3 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明,报告期内，综合毛利率较上年度上升了 5.13 个百分点，主要是因为水泥及熟料产品的毛利率上升所致。报告期内，公司水泥平均销售价格较上年度增加了 58.45 元/吨，销售成本较上年度增加 29.25 元/吨，毛利率同比上升 5.35 个百分点；熟料平均销售价格较上年度增加了 53.89 元/吨，销售成本较上年度增加 15.94 元/吨，毛利率同比上升 11.37 个百分点。,6 财务报告,6.1 本报