金改下的众生相0411.ppt

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2、中心注：由于历史时间序列较长，故采用1968 SNA数据,韩国各类金融资产增长情况（1996=100）,数据来源：FSS，安信证券研究中心,日本金融资产变迁,数据来源：Bank of Japan，安信证券研究中心,日本各类金融资产增长情况（1979=100）,数据来源：Bank of Japan，安信证券研究中心,德国金融资产变迁,数据来源：德国央行，安信证券研究中心,美国金融资产变迁,数据来源：美联储，安信证券研究中心,中国金融资产占比,数据来源：IMF，安信证券研究中心,2010年底中国金融业深度国际比较,数据来源：Chatham house,BIS,Dealogic,SFIMA,S&P,

3、McKinsey注：图中数据皆为占GDP的百分比,部分国家银行业非息收入占比,数据来源：FDIC，OECD，Bank of Japan，安信证券研究中心,部分国家银行业息差（%）,数据来源：世界银行，安信证券研究中心,日本银行业非制造业贷款行业分布,数据来源：Bank of Japan,美国银行业非息收入构成（2011年）,数据来源：FDIC，安信证券研究中心,美国银行业交易收入构成（2011年）,数据来源：FDIC，安信证券研究中心,韩国银行非息占比及息差,数据来源：FSS，安信证券研究中心,亚洲金融危机后韩国银行业集中度提高（CR3）,数据来源：Concentration and Comp

4、etition in Commercial Banking，安信证券研究中心,各国银行业集中度指数,美国寿险业独立账户资产占比,数据来源：ACLI，安信证券研究中心,韩国寿险业独立账户资产占比,数据来源：FSS，安信证券研究中心,中国保险业资产分布（2012年末）,数据来源：保监会，安信证券研究中心,中国保险业投资收益率,数据来源：保监会，安信证券研究中心,美国寿险业资产分布,数据来源：ACLI，安信证券研究中心,美国寿险业一般账户VS单独账户,数据来源：ACLI，安信证券研究中心注：数据为2011年末,美国寿险业按揭贷款的行业分类,数据来源：ACLI，安信证券研究中心注：数据为2011年末,

5、韩国寿险投资资产中各类贷款比例（%）,数据来源：FSS，安信证券研究中心,日本保险业资产分布,数据来源：Bank of Japan，安信证券研究中心,日本寿险业预定利率（%）,注：日本寿险预定利率实施区间管理，我们取其中值。数据来源：Life Insurance Association of Japan，安信证券研究中心,美国证券业的杠杆,数据来源：SIFMA,Federal Reserve,安信证券研究中心,美国证券业收入构成,数据来源：SIFMA，安信证券研究中心,日本证券业的杠杆,数据来源：日本证券业协会，安信证券研究中心,日本证券行业收入构成,数据来源：日本证券业协会，安信证券研究中心

6、,韩国券商收入构成,数据来源：KOFIA，安信证券研究中心,韩国券商杠杆率和ROE,数据来源：FSS，安信证券研究中心,韩国资本市场投资者结构,数据来源：安信证券研究中心,韩国基金销售渠道,数据来源：KOFIA，安信证券研究中心,韩国OTC衍生品市场交易分布,数据来源：KOFIA，安信证券研究中心,韩国券商交易业务收入构成,数据来源：KOFIA，安信证券研究中心注：交易业务中包含自营和做市收入,韩国金融控股公司资产份额比例,数据来源：FSS，安信证券研究中心,台湾券商收入构成,数据来源：公司资料，安信证券研究中心注：以台湾排名靠前的凯基证券为例。,全球投行Equities业务市场份额,数据来源：JP Morgan，安信证券研究中心,全球投行净收入市场份额,数据来源：JP Morgan，安信证券研究中心,全球投行IBD业务市场份额,数据来源：JP Morgan，安信证券研究中心,全球投行FICC业务市场份额,数据来源：JP Morgan，安信证券研究中心,全球投行Equities业务市场份额,数据来源：JP Morgan，安信证券研究中心,保险行业估值表,数据来源：安信证券研究中心,证券行业估值表,数据来源：安信证券研究中心,致谢！安信证券研究中心 杨建海,CFA 贺立(021),