百货行业调查报告.ppt

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1、,2010-2011 年中国百货行业调研,2010-2011 年,中国百货行业调研报告,CID Group,产业研究院,2011/3,1,本报告由华威国际提供。未经华威国际事先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司授权的渠道，否则为为非法，我公司不承担任何法律责任。,本报告基于华威国际认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证。华威国际可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。,本报告中的内容和意见仅供参考。我公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或间接损失负任何责任。,2010-2011

2、年中国百货行业调研,2010-2011 年中国百货行业调研,近 30 年来，中国零售市场蓬勃发展，而作为传统强势通路的百货业也开始面临了来自,商业地产、超市、专卖店等其它业态的挑战。,中国百货业正处于地区割据的状况，其未来发展面临着诸多的商机和挑战。在这个群雄争霸的战国时代，百货业即将进入结构重新调整的阶段，同时必将孕育出新的商机。通过本次调研，我们认为，中国百货业目前正逐渐从高费用、强促销、一切从供应商要利润的竞争方式走向注重内化管理和树立百货自身品牌的模式。进一步来看，一线城市中，购物中心的兴起对传统百货业的冲击很大，百货业的集中度不断提高，招商方式也从单店逐步转向区域的总部；而二、三线城

3、市中，随着奢侈品消费的迅速延伸，一些实力雄厚的本土百货企业则采用自己代理高端品牌的方式来提高竞争力和利润水平。,随着城市化进程的提速，未来中国百货业将面临着更为广阔的市场。对百货企业来说，要想在行业变革中站稳脚跟，一方面要提升企业自身的商品选择能力，培育出自己的核心价值；另一方面可以加强与地产业的跨界合作，借助地产业向三、四线乃至四、五线大举扩张的契机不断扩展版图。,一、调研背景,自 2010 年 10 月至 2010 年 12 月，我们对全国 30 个城市的 120 家百货企业进行了调研，,主要了解目前中国百货业的招商政策、面临的挑战以及行业未来的发展趋势。本次调研采取了面访和电话访谈结合的

4、方式，访谈的对象包括企业总经理、百货主要商,品品类的招商部门负责人。,为了更全面反映百货业的现状，我们还访谈了十几位百货供货商以及五位业内专家，访谈涉及的产品品类覆盖了男/女装、童装、母婴用品、珠宝首饰、家居用品等百货商品中占比最大的商品类别。,关于被访者背景的具体统计信息请参考附件。,二、调研结果,本次调研中，我们主要针对百货的促销、招商方式、自有品牌、会员服务、电子商务、,物业拥有情况等几个关键问题进行了访问，调研的结果请见图 1。,2,本报告由华威国际提供。未经华威国际事先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司授权的渠道，否则为为非法，我公司不承

5、担任何法律责任。,本报告基于华威国际认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证。华威国际可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。,本报告中的内容和意见仅供参考。我公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或间接损失负任何责任。,2010-2011 年中国百货行业调研【图 1】调研结果汇总,1.百货促销力度稳定或开始下降2.（区域）总部统一招商3.拥有自有代理品牌,2313,87,97107,33,4.推出更多会员服务5.部分区域或业务整体外包6.开展电子商务服务7.拥有自有物业,2229,5546,9891,6574,是否,0,20,

6、40,60,80,100,120,140,资料来源：CID 整理说明：1.百货促销力度稳定或开始下降是指百货的促销活动次数减少或者促销的折扣力度减弱。4.推出更多会员服务是指针对百货会员推出更多的专项服务和活动，如 DM、会员杂志、会员专场等。5.部分区域或业务整体外包指把化妆品、家电、体育用品等以店中店的形式出租给屈臣氏、丝芙兰、永乐、名品运动城等专业品牌。三、调研结果分析（1）百货行业面临的问题同质化导致的促销大战“同质化”和“价格战”是在本次调研访谈中出现频率很高的两个词，也是百货业内人士普遍担心的行业最大的问题之一。在本次调查中，通过对店面的实际走访观察，我们发现，百货业的“同质化”、

7、“千店一面”主要体现在女装、化妆品、女鞋品类上，而这几类恰是占百货销售中比重最大的商品。尤其是少女装，各大百货之间的品牌重合度达到七、八成以上，如少女装的绫致集团的 Only、Veromoda，衣恋集团的 Eland、Tennie Winnie，欧时力，艾格，Esprit，淑女装中的玛斯菲尔、白领等品牌，几乎遍布了全国各大商场。导致这种百货同质化现状的原因，一方面在于该行业的集中度高，如中高档化妆品行业3本报告由华威国际提供。未经华威国际事先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司授权的渠道，否则为为非法，我公司不承担任何法律责任。本报告基于华威国际认为

8、可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证。华威国际可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。本报告中的内容和意见仅供参考。我公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或间接损失负任何责任。,2010-2011 年中国百货行业调研几乎被欧莱雅、雅诗兰黛、资生堂、宝洁几大集团垄断，百货的品牌选择余地较小；另一方面，这也和百货对品牌的选择标准较为单一，只看品牌的市占率有关。因此，在商品同质化的情况之下，百货之间只能通过价格战、打促销来吸引竞争者。自上世纪九十年代起，买送、买减、全场折扣等促销方式自深圳百货行业起席卷大江南北。且这股促销之风愈演愈

9、烈，活动频率从最初的重大节假日打折演变到周周有活动、日日有促销，甚至新品刚一上架就开始打折；活动力度从换季产品 6-7 折演变到惊人的买三百送四百、全场 3 折等。在这样的恶性竞争环境下，百货的利润也随之受损，如图 2 所示，2004-2009 年虽然百货行业的毛利从 15%增长到 20%以上，但百货行业的净利润率仍不到 5%。【图 2】2004-2009 年百货行业平均利润率25.00%,20.00%15.00%,15.68%,15.91%,16.42%,19.06%,20.97%,21.12%,10.00%,5.00%,1.78%,1.57%,2.42%,3.02%,3.93%,4.01%

10、,0.00%,2004,2005,2006,2007,2008,2009E,毛利润率(%),净利润率(%),资料来源：中国连锁经营协会，CID 整理注：2009 年数据经 CID 估算确认整个行业的低利润导致各家百货都在积极调整，从扩大规模和差异化两个方面提升盈利能力。（2）百货行业的竞争格局连锁化经营、招商逐渐集中从目前的竞争状况来看，百货行业的集中度还较低，处于各地方割据的状态，全国性的百货品牌还在培养之中。但近三年来，随着城市化进程的加快、居民生活水平的提高、以及房地产行业的快速发展，百货跨区域发展的势头加快。与此同时，实现连锁化经营既是现有地区性龙头企业保住自身区域优势地位的方法，也是

11、后进者快速提高竞争力的有力武器。对于百货企业，最能体现连锁化经营实质的变化点在于招商的集中，即采取总部统一招4本报告由华威国际提供。未经华威国际事先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司授权的渠道，否则为为非法，我公司不承担任何法律责任。本报告基于华威国际认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证。华威国际可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。本报告中的内容和意见仅供参考。我公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或间接损失负任何责任。,2010-2011 年中国百货行业调研商的模式。总部

12、招商的优势有三点，首先，可以提升百货对供应商的谈判能力，使得新开门店更容易吸引到优质的供应商进驻；其次，总部招商的模式便于百货实现集团内的品牌资源调配，使门店的品牌调整更加便捷；第三，可以降低招商部门的人力成本，提高企业盈利水平。,调查中我们发现，各大龙头百货集团都在完善自身的采购招商体系，纷纷成立采购总部或者区域的招商总部。由于各地区间的消费水平、消费习惯等差异巨大，全国统一招商的模式可行性不高，以城市或地区为单位进行区域的集中招商是大部分百货企业目前的做法。总部招商的另一种方式是，将钟表礼品、奢侈品、化妆品等需求差异度较小的品类集中到总部统一招商或采购，其它商品仍采取单店招商的模式进行。,

13、虽然各家百货企业对与总部招商的模式大都还处于探索和调整期，但在行业竞争不断加剧、各家仍在争抢地盘的情况下，连锁经营以及集中招商已是行业的大势所趋。,（3）百货经营方式的转变多种方式塑造百货自身品牌价值,1.拥有自有代理品牌,目前，中国百货业都采用扣点联营的模式经营，百货主动代理品牌的现象还不多见。但是，在行业千店一面、利润率低的情况下，自己代理品牌有助于百货塑造差异化、提升利润水平。,在本次调查中，我们发现，一些地方民营高端百货率先迈出了第一步，开始自己当起了一些优质品牌的代理，或者直接采用买断的方式引入高端品牌。这几家民营百货都分布在二线城市，对于奢侈品品牌来说，这些民营百货对他们的吸引力并

14、不强，除非百货愿意出资买断商品，成为品牌的地区代理商，否则很难要求品牌直接进驻；同时，他们每年开店的资金预算有限，这些位于二线城市市场的店面优先度也不高。因此，二线甚至三线城市的高端百货只能通过这种形式来发展。,但是，从经营的效果来看，百货虽然是迫不得已走上代理之路，但实际上由于代理的利,润空间更高，这些百货的经营效益反而更佳。,除了在奢侈品品类的代理之外，我们还看到了二、三线城市百货为了抓住消费商机，主动代理床上用品品牌的实例。这家百货企业通过发掘内部销售数据，发现二、三线城市市场中床上用品的销售增长很快，尤其是现有的品牌已很难满足市场中高端消费者的需求。因此，这家企业主动到上海市场中寻找可

15、以代理合作的中高端床上用品品牌。一方面提升了企业的利润空间，也塑造出百货的特色和差异化。,2.推出更多的会员服务,在百货的差异化上，更多的企业采取的推出更全面、更具特色的服务的方式，以突出百,货自身的品牌特色，进而淡化商品品牌上千店一面的影响。,5,本报告由华威国际提供。未经华威国际事先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司授权的渠道，否则为为非法，我公司不承担任何法律责任。,本报告基于华威国际认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证。华威国际可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。,本报告

16、中的内容和意见仅供参考。我公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或间接损失负任何责任。,2010-2011 年中国百货行业调研,越来越多的百货看到了 VIP 会员在企业营收上的重大贡献，希望通过加强会员服务来提高会员消费的频率、增强会员对百货的粘性。除了会员积分、会员折扣等传统的会员服务方式外，各百货都在推陈出新不断推出一些更加新颖的会员服务。如北方地区有一些百货开始制作会员专刊，把每个月最新的时尚资讯和商场新品上架情况出版成杂志，以 DM 的形式寄给 VIP 会员；还有一些百货则会在一些节假日举办会员专场销售的活动。,3.部分区域或业务整体外包,在百货的经营中，涉及到化妆品、男女装、鞋包

17、皮具、家居用品、运动服饰、婴童用品、家电等等多种品类的产品，对经营管理的水平要求很高。近年来，随着化妆品专营店、运动城、母婴专营店、家电卖场等专营店这一零售业态的兴起，对传统百货的冲击很大。为了更好的与这些专营店竞争合作，同时把自身资源集中在更擅长的领域里，一些百货开始尝试把化妆品、运动服饰、家电等部分品类的业务整体外包，比如引入屈臣氏、Sports100、永乐电器等，以店中店的形式合作。,在本次访问的百货中，华东地区有好几家百货都将化妆品业务外包，根据自身的品牌定位，或选择屈臣氏、或选择丝芙兰进行合作。在访谈中，其中一家百货提到，化妆品区域需要的面积较大，一般知名品牌要求至少 60 平米，小

18、的品牌一般也要求要有 20-30 平米的区域，而这家百货身处闹市，面积有限，很难满足这些品牌的要求。同时，化妆品的管理复杂，涉及到布货、人员等等多个方面，平效上反而不如整体外包给屈臣氏。因此，经过一番思索后，这家百货决定将原有自行招商经营的化妆品区域全部包给屈臣氏，自从屈臣氏 2 年前进驻后，营收规模约是原来的 2 倍。,随着屈臣氏、丝芙兰等自身渠道的不断扩展，越来越多地区的百货将直面他们的竞争，,同时也可以考虑与他们的合作共赢。,（4）百货的跨业发展电子商务与房地产对百货业的影响,1.电子商务,从 2010 年年初商务部出台鼓励百货企业进军电子商务的政策后，各大百货集团都开始涉足到电子商务的

19、领域中。虽然目前大部分企业在电子商务上的投入都不是很大，且都还处于摸索的阶段；从百货电子商务的模式上看，主要有两种：,一些综合性的零售集团，尤其是一些大型国有企业集团实力雄厚，除百货外，还有超市、大卖场等零售业态业务。他们在电子商务的操作上倾向于把百货门店和超市的商品全部搬到自己的网上商城中，为消费者提供更丰富的商品选择。在价格上，虽然电子商务的一大优点在于可以通过更低的成本为消费者带来更优惠的价格，但是，由于商品是一样的，百货企业为了避免价格互博，一般线上线下都是统一标准。,此种模式从本质上只是把产品从店内搬到网络上，定价、促销活动都与店内一致，因此,6,本报告由华威国际提供。未经华威国际事

20、先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司授权的渠道，否则为为非法，我公司不承担任何法律责任。,本报告基于华威国际认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证。华威国际可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。,本报告中的内容和意见仅供参考。我公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或间接损失负任何责任。,2010-2011 年中国百货行业调研,管理比较简便。但是，对消费者的吸引力不强。,而一些地方百货在电子商务的运作上则采取了更为创新的模式，主要是把一些店内过季折扣品放在网路上销售。这样，一方面

21、解决了百货库存的压力，同时也增强了线上商品对消费者的吸引力，使得门店和网络之间的运营产生综效。当然，由于线上线下的商品完全不同，后期的维护成本和管理难度也都大大增加。,在我们本次的调查中，已经发展电子商务的百货企业仍是少数，大部分企业对电子商务还处于观望的态度。除了企业自身的资金实力、管理能力的制约外，如何利用好现有的客户资源，在电子商务业务上打造出自己的竞争力，甚至与线上如京东、当当、卓越亚马逊等B2C 网站相抗衡，这是他们认为未来必须要思考的方向。同时，物流也是制约百货进军电子商务的另一因素。如果走向线上销售，自建物流投入成本太大，必然需要与第三方物流合作，而如何规范管理物流合作方，保证自

22、己的服务品质，也是令百货业头疼的难题。,2.自有物业,由于国内的房地产价格近十年一直屡创新高，百货的租金也随之水涨船高。同时，由于百货业之间竞争的不断加剧，百货业对城市商圈中最菁华地段的争抢也日渐白热化。此外，购物中心业态的快速兴起也对百货业的发展形成不小的冲击。这些因素都导致了百货业与商业地产间的关系更加紧密，使得越来越多的百货不得已或者主动向地产业进军。十几年前，除了少部分国有企业的特殊状况外，国内大部分百货企业都是以租赁物业经营的。一直到最近的七、八年左右时间，商业地产从原来非常平稳的发展状态一跃而起，租赁价格节节攀升，一些百货企业即面临着租金上涨的压力，又看到了地产升值的空间，于是涉足

23、百货业成为情理之中的事。,同时，也有一些百货进行物业的并购是迫于竞争压力完成的。例如西南地区某二线城市的中心商圈中有近十家百货，其中位置最佳的一家是十年前通过租赁的形式进入的，十年来经营业绩一直很好，还曾创下了该地区多个行业销售记录。但是，今年这家百货不得不从该地段撤出，原因就是该物业被另一大型零售集团收购了，而他们的租赁合同也将在今年到期。原有的百货希望能够同新东家续签合同，但该集团旗下有自己的百货品牌，此次物业收购也是希望能够一举拿下黄金地段，让自己的百货品牌打入该地区市场。由此可见，百货业之间的竞争已经从原有的前端的打折促销等拼杀到了幕后的资本运用，竞争强度可见一般。除了从百货业跨入地产

24、业发展之外，近三年也出现了从地产业向百货业发展的实例。地产集团由于拥有雄厚的资金实力，可以使得百货门店随着新商圈的建造快速扩展。如国内某家大型商业地产集团喊出了三年百家店的目标，这一规模将把市场中目前现有的任何一家百货集团远远甩在身后。对于地产企业来讲，百货的良好的现金流可以为其新地产项目的开发形成支援，且新开盘的商业地产项目都不免会遇到招商难的问题，让自己的百货进驻就可以很好的环节这一难题。因此，可以预见，未来必将有更多的地产集团跨业到百货中去，百货业的竞争也将更加激烈。,7,本报告由华威国际提供。未经华威国际事先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公

25、司授权的渠道，否则为为非法，我公司不承担任何法律责任。,本报告基于华威国际认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证。华威国际可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。,本报告中的内容和意见仅供参考。我公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或间接损失负任何责任。,2010-2011 年中国百货行业调研四、百货行业主要宏观经济数据（1）市场规模及成长性分析长期以来，百货业在中国几乎成了零售业的代名词。从营收规模上看，中国百货业在1997 年就已突破 1 兆元的水准，而至 2009 年已达到 6 兆 2,700 万元左右的规模；从营业面

26、积上看，单店规模在 6,000 以上的百货商店，中国范围达到 4,000 家左右。现阶段中国传统的百货业开始向新型百货业转变，在此过程中保持年均 12%的稳定成长，但百货企业整体分散，地域性集中及分层的现象在短期内还将维持。如图 3 所示，得益于整个零售业市场的繁荣，2003 至 2009 年中国社会消费品零售总额保持了 15%左右的平均成长率，而同时期中国百货业的年复合成长率为 12.4%，这表明近几年在各种零售业态中百货的发展处于相对低速的地位。出现这一现象的原因主要在于国美、苏宁等专卖店的崛起，以及超市、大型购物中心、便利店等的快速发展。一方面，这些新兴业态的崛起给传统百货带来了较大的冲

27、击，另一方面，它们也迫使百货业向着组织集体化、营运精细化、定位差异化发展。【图 3】2003-2009 年中国百货业总销售额,7,0006,000,24%,23%,0.30.25,5,0004,0003,000,12%,14%,14%11%,17%13%,12%,16%12%,0.20.15,2,0001,0000,3,1102003,4%3,4802004,3,9702005,4,4102006,4,9802007,5,5802008,6,2722009E,0.10.050,大陆百货业零售总额(亿元),百货零售年成长率(%),社会消费品零售年成长率(%)资料来源：Euromonitor,Yu

28、anta Research，国家统计局，CID 整理（2）营业面积分析百货业销售规模的增长，在很大程度上有赖于店铺数量增加。如图 4 和图 5 数据所示，自 2005 年开始，百货业单店数量以年均复合成长率 16.7%的速度增加，截至 2009 年，国内限额以上百货商店的单店总数达到 7,330 家；与此相应的，百货业通路总面积也以 20.6%的8本报告由华威国际提供。未经华威国际事先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司授权的渠道，否则为为非法，我公司不承担任何法律责任。本报告基于华威国际认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不

29、作任何保证。华威国际可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。本报告中的内容和意见仅供参考。我公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或间接损失负任何责任。,2010-2011 年中国百货行业调研年均成长率扩张，截至 2009 年,中国百货业通路总面积已经高达 184 万平方米。【图 4】2005-2009 年中国百货单店数量8,000,7,000,7,330,6,0005,000,5,353,6,064,6,658,4,000,3,0002,0001,0000,3,947,2005,2006,2007,2008,2009,百货单店数量(家)资料来源：国家统计局，

30、CCFA，CID 整理【图 5】2005-2009 年中国百货通路总面积200,180160140,159,174,185,120,100806040200,87,116,2005,2006,2007,2008,2009,百货通路总面积(千 平方米)资料来源：国家统计局，CCFA，CID 整理这两个数据相结合，可以看到百货通路单店面积在近五年呈现稳中缓升的态势，如图 6所示，截至 2009 年，国内限额以上百货商店的单店面积达到 2.5 万平米左右。9本报告由华威国际提供。未经华威国际事先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司授权的渠道，否则为为非法，

31、我公司不承担任何法律责任。本报告基于华威国际认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证。华威国际可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。本报告中的内容和意见仅供参考。我公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或间接损失负任何责任。,2010-2011 年中国百货行业调研【图 6】2005-2009 年中国百货通路平均单店面积30,000,25,00020,000,22,149,21,729,26,207,26,150,25,191,15,00010,0005,0000,2005,2006,2007,2008,2009,百货通路平均单

32、店面积(平方米)资料来源：中国连锁经营协会，Access Asia，CID 整理（3）行业集中度分析从宏观上看，百货企业仍是以地域划分，中国整体分散，集中度很低。如图 7 所示，2009年中国百货零售的前五强市场份额仅占 6%，而其他百货业相对发达的国家，2008 年该比例已达到 41%至 88%的范围，中国百货行业的市场集中度与这些国家相比差距甚远。【图 7】各国百货零售前五强市场份额,100%90%80%70%60%50%,88%,86%,85%,83%,75%,64%,64%,53%,48%,41%,40%30%,20%10%,6%,0%百货零售前五强市场份额(%)资料来源：Euromo

33、nitor,Yuanta Research注：中国 2009 年为估算资料，其余国家为 2008 年资料10本报告由华威国际提供。未经华威国际事先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司授权的渠道，否则为为非法，我公司不承担任何法律责任。本报告基于华威国际认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证。华威国际可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。本报告中的内容和意见仅供参考。我公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或间接损失负任何责任。,2010-2011 年中国百货行业调研出现这一现象的原

34、因在于中国幅员辽阔，且百货业发展还不成熟，形成中国性的连锁百货企业在资金及运作上还存在较大难度。同时，各地均有自身长期存在和发展的百货企业，这些长期存在的百货企业也在一定程度上阻碍了新百货的扩张。随着市场的不断成熟和企业快速发展，中国零售行业的市场集中度也在缓慢攀升。根据中国连锁经营协会对中国百货百强的销售资料统计来看，本研究选取中国百货百强前四位和前八位的销售额占当年百货百强的总销售额比重做为衡量百货集中度的指标，如图4-3.5 所示，2009 年中国百货业态 CR4 为 15.1%，CR8 为 23.6%，同比均上升约 0.5%，CR4与 CR8 的整体上升速度相当，表明市场的整体成长。由

35、此可以看出百货行业集中度仍然较低，但呈现稳步上升态势，未来百货的生成长仍有较大成长空间，快速成长的百货企业能够不断扩大市场份额。【图 8】2000-2009 年中国百货百强行业中集中度30%,25%20%,16.0%17.0%,18.0%19.0%,19.5%20.0%20.5%,22.5%23.1%23.6%,15%,10%5%,8.0%,9.0%,9.2%,9.5%,10.0%10.5%,11.4%,14.0%14.6%15.1%,0%,2000,2001,2002,2003,2004,2005,2006,2007,2008,2009E,CR8(%),CR4(%),资料来源：中国连锁经营协

36、会，CID 整理注：样本为中国连锁经营协会公布的 100 强名单，非百货业总体规模整体来看，百货企业仍是有较强的地域性，相比大型超市和家电专业店，百货业并没有领导市场或具有绝对优势的跨区域企业。（4）主要连锁百货企业竞争状况分析连锁是百货企业长远发展的主要途径，连锁模式拓展了企业的成长空间，但目前中国尚无真正意义上的中国性百货连锁企业。从中国来看，主要连锁百货企业的集中度较低，市场竞争相对激烈，企业往往通过内涵式发展来巩固自身的品牌影响力，利用技术和通路手段通过门店的标准化管理、商品资源的通路整合来实现集约化发展。图 9 整理了中国主要跨区际连锁百货企业的市场份额。11本报告由华威国际提供。未

37、经华威国际事先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司授权的渠道，否则为为非法，我公司不承担任何法律责任。本报告基于华威国际认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证。华威国际可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。本报告中的内容和意见仅供参考。我公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或间接损失负任何责任。,1%,2010-2011 年中国百货行业调研与上文内容对比，可以发现，虽然外资百货的营业利润率要远远高出内资百货企业水准，但是在外延扩张的幅度上，由于本土百货龙头企业在传统成熟商圈显要位

38、置拥有商业项目，并且拥有了解本土消费市场、决策运转灵活等优势，整体上扩张幅度要胜过外资百货。【图 9】2009 年中国主要跨区际连锁百货企业市场份额,8%,大连大商,73%,4%,4%4%3%2%2%,百盛商业北京王府井上海百联江苏金鹰浙江银泰深圳茂业新世界百货,其他资料来源：中国连锁经营协会，中国连锁经营协会，上市公司年报，CID 整理注：总体市场份额为中国连锁经营协会于 2010 年 3 月 25 日公布的“2009 年主要连锁百货企业经营情况”的营收总和 2,811.34 亿元人民币。由于中国幅员辽阔，各个地方的消费习惯和消费能力不尽相同，从中国角度而言，现阶段百货行业集中度较低，但区域

39、范围内的地方百货行业则呈现垄断竞争的市场格局。地方性百货企业的门店网点主要分布在本省或周边省市，在区域市场具有一定的垄断优势。在具备一定实力后，这些企业开始跨区际、跨省市扩展，发展区域呈横向、渗透式扩展的态势。五、百货行业经营数据（1）百货业运营模式目前，国内的百货业都以扣点联营的模式为主，但在各别品类的商品上，也存在买断、专营等模式。各种模式的介绍以及特点对比请见表 1。12本报告由华威国际提供。未经华威国际事先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司授权的渠道，否则为为非法，我公司不承担任何法律责任。本报告基于华威国际认为可靠的公开信息和资料，但我们

40、对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证。华威国际可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。本报告中的内容和意见仅供参考。我公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或间接损失负任何责任。,2010-2011 年中国百货行业调研【表 1】百货各种运营模式对比,特点,物业方收入及盈利来源,存货风险,产品品牌运营,经营能力要求,风险及周期性,出租,纯商业地产,租金收入：物业持有者当期收入与经营方销售及盈利情,不承担存货风险,不参与品牌运营,低,风险低，周期性弱,况不直接相关,联营,明显商业地产,当期收入与品牌经营方销售收入密切相关，但与期销售,不承担库存风险,基本不参与

41、特定品牌运营，但需,较低,风险较低，周期,属性,利润关联不大,要选择品牌商,性较弱,买断,典型零售企业,当期收入即为产品销售收入，销售毛利即为购销差价,承担存货风险,“买手”模式，严格选择采购产,高,风险较高，周期,品及品牌,性较强,专营,具有品牌运营,当期收入即为产品销售收入，销售利润为购销差价扣,完全承担存货风险,需积极参与并运作经营，承担大,较高,风险高，周期性强,特点,除品牌运营费用,及品牌运营费用,部份运营费用，完全拥有品牌,自有品,完全自有品牌产品的,当期收入即为产品销售收入，销售利润为购销差价扣除运营费用,完全承担存货风险及品牌运,具有品牌经营的决定权，完全承担运营费用,很高,风

42、险很高，周期性很强,牌,零售,营费用,资料来源：CID 整理(2)扣点扣率针对百货最主要、也是占据费用比例最大的扣率，对本次访谈结果进行统计，我们发现，百货通路中主要产品的扣率基本集中在 205%的区间内。具体数值需要视品牌商和百货的相对强弱地位谈判而定。对于新品牌来说，无论是男装、女装、母婴用品、鞋帽皮件等品类，想要进入一、二线，乃至三线市场核心商圈的指标性百货，扣率一般均不会低于 25%。【表 2】不同档次百货中主要品类商品的扣点率对比,同一百货不同产品(上海地区为例)珠宝服装鞋帽化妆品,扣点率5-10%25-30%20-25%,同一产品不同百货(童装为例)A 类百货B 类百货C 类百货,

43、扣点率26-30%22-27%18-22%,资料来源：上市公司年报，CID 整理13本报告由华威国际提供。未经华威国际事先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司授权的渠道，否则为为非法，我公司不承担任何法律责任。本报告基于华威国际认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证。华威国际可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。本报告中的内容和意见仅供参考。我公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或间接损失负任何责任。,2010-2011 年中国百货行业调研【图 10】百货主要商品扣点率30%,2

44、5%20%15%10%5%,10%,10%,6%,24%,5%,15%,20%,7%,6%,0%扣点率资料来源：CID 整理注:奢侈品约 10-15%；化妆品(专柜)约 10-20%；化妆品(专营店)约 6-15%；服装、鞋类约20-35%；纯黄金约 15%；黄金镶嵌约 15%；玉器约 20-35%；电器约 7-12%；IT 通讯约 6-8%。另一方面，如图 10 所示，针对商场中具体的商品类别扣点幅度，可以看到服装和化妆品是百货商场目前主要的营收来源，而黄金珠宝一类商品，主要因为近来贵金属升值，以及产品单价高、能够有效提升营业业绩的关系，所以一些传统百货业者仍然愿意在利润率非常低，可能只有

45、1-2%水平的情况下，仍然坚持着商场和品类的选择。【图 11】2009 年香港上市百货企业营收业务比重,100%90%80%70%,6%11%16%,11%89%,1%7%92%,2%6%92%,60%50%40%30%20%10%0%,68%,新世界百货联营收入,百盛百货自营收入,金鹰商贸管理费收入,租金收入,银泰百货,资料来源：上市公司年报，CID 整理14本报告由华威国际提供。未经华威国际事先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司授权的渠道，否则为为非法，我公司不承担任何法律责任。本报告基于华威国际认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确

46、性和完整性均不作任何保证。华威国际可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。本报告中的内容和意见仅供参考。我公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或间接损失负任何责任。,2010-2011 年中国百货行业调研由于 A 股上市公司不披露盈利模式比重，从代表性港股上市公司来看，如图 11 所示，新世界百货自营比例最高，为 15.89%，其次是百盛为 10.70%，而金鹰商贸和银泰百货的联营比例均在 90%以上。通过百货业者的访谈本研究得知，中国大部分百货公司的联营比重均在 80%以上，除了部分一线化妆品、黄金珠宝、烟酒食品、家电类产品采取自营外，其余均为联营。,百货

47、公司其他业务收入主要来自于租金收入、管理费收入和向供货商收取各类后台费用，一般占营收比重的 3-7%不等。管理费收入主要是公司向特许经营店输出品牌、派驻管理团队，收取固定的管理加盟费和按照销售额一定比例提成收取佣金。目前，香港新世界百货、百联、银泰、茂业等均有特许经营管理门店。,15,本报告由华威国际提供。未经华威国际事先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司授权的渠道，否则为为非法，我公司不承担任何法律责任。,本报告基于华威国际认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证。华威国际可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不

48、承诺提供任何有关变更的通知。,本报告中的内容和意见仅供参考。我公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或间接损失负任何责任。,2010-2011 年中国百货行业调研附录被访者信息统计从百货行业被访者所在的部门分布来看，如图 12，其中负责女装招商的过半，其他还包括特卖场、母婴用品、化妆品、家居用品等品类；从具体的数字分布来看，与百货的销售额分布是基本一致的。【图 12】百货被访人员的部门分布,3,3%,总经理,30,25%,18,15%,5,4%,化妆品,33,28%,10,8%10,8%6,5%5,4%,母婴男装家居用品鞋包少淑女装成熟女装,资料来源：CID 整理为了更好的了解行业的整体情

49、况和未来发展趋势，从多角度来呈现百货业的现状，本次调研还访问了近 20 位百货的供应商，被访供应商的具体行业分布请见图 13。【图 13】被访供应商人员的行业分布,8%,25%,25%,9%,33%,家居用品男装童装珠宝,女装资料来源：CID 整理16本报告由华威国际提供。未经华威国际事先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司授权的渠道，否则为为非法，我公司不承担任何法律责任。本报告基于华威国际认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证。华威国际可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。本报告中

50、的内容和意见仅供参考。我公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或间接损失负任何责任。,2010-2011 年中国百货行业调研,关于我们,集团简介,华威集团 The CID Group 于 1998 年成立，是海峡两岸成长最快速的国际化投资机构之一，致力于发现和创建大中华区最具发展潜力之企业，为全球一流机构股东管理 10 亿美元资产。,秉承着“整合全球资源，创造综效事业”的企业使命，华威集团运用宏观的全球整合思维及系统化的投资策略，已在中国大陆及台湾建立了多条具有高综效的产业价值链，涵盖IT、消费、企业服务、教育、母婴等领域。截止 2011 年 2 月，集团已投资的企业达到 128家，遍布大