郑州商品交易所甲醇期货合约及制度规则.ppt

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1、甲醇期货合约及核心制度规则介绍,郑州商品交易所品种发展部李慧莲,特别声明：本内容为征求意见稿，正式内容以证监会批复及交易所公告为准,内容提要,甲醇期货合约甲醇期货交割制度甲醇期货风险控制制度甲醇套期保值管理办法,郑州商品交易所甲醇期货合约,交易单位：50吨/手,10吨/手，100吨/手，60吨/手甲醇相关企业规模单位合约价值参照其他期货交易所上市的新品种,最小变动价位：1元/吨,体现期货市场发现价格的准确性考察与甲醇价格变动范围相似的其他品种一个最小变动价位能产生投资收益50元/手交易所拟收取单边10元/手,每日价格最大波动限制：不超过上一交易日结算价4,最低交易保证金：6%,郑商所工业品种实

2、践经验适当提高交易成本，控制风险涨跌停板和保证金（一般月份 基本持仓）3%5%小麦、早籼稻 4%5%棉花、菜籽油 4%6%白糖、PTA,合约交割月份:1-12月,工业品惯例为企业保值避险提供便利1-12月:PTA,最后交易日：合约交割月份的第10个交易日,与郑商所现有品种（棉花、白糖、菜籽油、PTA）保持一致保证实物交割后，增值税专用发票在当月开具及传递完毕（交割日起7个交易日内）,最后交割日：合约交割月份的第12个交易日,标准仓单交割方式“三日交割法”惯例,三日交割法,滚动交割：交割月第一个交易日起至最后交易日的前一交易日。集中交割：交割月最后交易日闭市后同一会员同一交易编码客户所持有的该交

3、割月买卖持仓自动平仓，平仓价按当日结算价计算；未平仓合约，由计算机按数量取整、最少配对数原则予以配对。交割结算价：配对日前10个交易日（含配对日）交易结算价的算术平均价最后交易日：交割月第10个交易日最后交割日：交割月第12个交易日,交割品级,基准交割品：符合中华人民共和国国家标准 工业用甲醇（GB 338-2004）规定的优等品甲醇。其中“乙醇的质量分数”指标不作要求替代品及升贴水：无市场广泛认可现行国标（GB 3382004）优等品是市场主流中远期电子交易市场的实践“乙醇的质量分数”指标不作要求，减少协商的不确定性,甲醇国标GB 338-2004工业用甲醇,其他条款,交割地点：交易所指定交

4、割地点交割方式：实物交割交易代码：ME报价单位：元(人民币)/吨交易时间：每周一至周五（北京时间 法定节假日除外）上午 9：00-11：30 下午 13：30-15：00上市交易所：郑州商品交易所,内容提要,甲醇期货合约甲醇期货交割制度交割基本规定仓单的注册与注销争议处理甲醇期货风险控制制度甲醇套期保值管理办法,交割基本规定,交割单位：50吨（同交易单位）交割地点交割资质要求交割基准价仓单规定仓单有效期交割费用,交割地点：集散地、销区设库，兼顾产区,产区 非基准区厂库,销区基准区仓库,原则：循序渐进，分批设库，稳步推进仓库为主：以基准价区（江苏省内从南京至太仓沿江地区）为主，其间仓库不设升贴水

5、厂库为辅：以靠近基准价区的山东、河南等省为主,基准区交割仓库布局（拟定首批）,南通千红诚辉石化,常熟汇海,东华能源,江苏海企,太仓阳鸿,华西化工,金翔石化,交割厂库布局（拟定首批）,中原大化-260元/吨,新能凤凰-260元/吨,山东兖矿-260元/吨,指定质检机构,中国检验认证集团（CCIC）江苏有限公司,交割资质要求,不能交付或者接收增值税专用发票的客户不得交割不具备甲醇生产、储存、使用、经营、运输资质的客户不得参与甲醇交割甲醇属于国家安全生产监督管理局颁布的危险化学品名录中的易燃液体类危险化学品安全管理条例要求新条例自2011年12月1日起施行,交割基准价,甲醇期货合约的交割基准价为该期

6、货合约的基准交割品在基准交割仓库出库时的汽车板交货的含税价格（车板交货价）现货中，甲醇的现货交收惯例是由卖方支付装至汽车板的价格，装船时港杂费、码头使用费另计,仓单规定：仓库仓单+厂库仓单+通用,标准仓单是指交割仓库或厂库按照交易所规定的程序提交仓单注册申请后，经交易所注册，可用于证明货主拥有实物或者可予提货的财产凭证根据申请注册的主体不同，标准仓单分为仓库仓单和厂库仓单根据流通性质不同，标准仓单分为通用标准仓单和非通用标准仓单通用仓单：仓单持有人可以到任一甲醇交割仓库或厂库提货非通用仓单：仓单持有人只能到仓单载明的交割仓库或厂库提取所对应货物,仓单有效期（仓单退出时间）,每年5月、11月第1

7、2个交易日（不含该日）之前注册的甲醇标准仓单，在该月第15个交易日（含该日）之前全部注销,交割费用,甲醇运达交割仓库指定货位前的一切费用由卖方客户承担，货物装到汽车板后的一切费用由买方客户承担出入库费用、检验费、仓储费等：由交易所公告入库检验费：卖方货主承担交割手续费、仓单转让手续费、期转现手续费：由交易所公告,出入库费用及仓储费,内容提要,甲醇期货合约甲醇期货交割制度交割基本规定仓单的注册与注销争议处理甲醇期货风险控制制度甲醇套期保值管理办法,仓库仓单注册流程,通过会员向仓库提交割预报；仓库同意后缴纳0元/吨的交割预报定金，按实际到货量返还；甲醇入库通知单有效期为40天交割商品入库验收及扦样

8、由交割仓库及指定质检机构实施，货主应到场监督；客户对检验机构有异议可以提出复检对于质量符合交割规定的货物，自仓库通知货主之日起2个工作日内，仓库向交易所申请注册仓单交易所7个工作日内予以注册。自交割月最后交易日下午3时起，不再受理仓库提出的用于当月交割的仓单注册申请通用仓单：表现为通存通兑。经注册后仓单不对应具体仓库和储罐,仓库仓单注册关键点：入库单证验收,入库货物单证及货主危险化学品经营资质由交割仓库负责审验境内生产的甲醇申请入库的，应当向交割仓库提交本批甲醇生产厂家出具的符合交割标准的产品质量证明书。产品质量证明书须载有生产厂家、生产日期、适用的质量标准和该批产品的质量检验结果等信息境外生

9、产的甲醇申请入库的，应当向交割仓库提交本批商品的船运证明、进口货物报关单、生产厂家出具的产品质量证明书等材料的复印件、海关放行单原件。商品所有人应当对所提供的单证签署进口甲醇单证合法、真实、有效保证书,仓库仓单注册关键点：质量、重量验收,质量验收：入库甲醇的抽样、质检由交易所指定质检机构负责，交割仓库应予以协助，产生的费用由货主承担对于已经入库的甲醇，货主能够提供交易所指定质检机构出具的该货物符合期货交割标准的检验报告，经仓库认可，可以申请注册仓单。对期、现货混罐存储的甲醇，仓库须保证整罐货物符合期货标准规定，否则不允许混罐存储或申请注册仓单重量验收：采用汽车运输的，以地磅计量为准，由交割仓库

10、负责验重；采用火车、船舶运输的，以仓库储罐打尺计量为准。货主可委托质检机构或交割仓库验重，交割仓库应予以配合，由此产生的费用由货主承担,厂库仓单注册流程,非期货公司会员或客户与厂库结清货款等费用后，厂库通过交易所仓单注册注销系统提交仓单注册申请（最迟应当在合约最后交易日前3个交易日下午3时前提交申请）申请注册时，厂库须向交易所提交银行履约保函或现金等其他支付保证方式交易所审核后，予以注册单个厂库允许注册仓单的最大数量，由交易所确定和调整,仓库及厂库仓单注册流程的异同,仓单日报表（交易网站公布，菜籽油为例）,仓单注销,客户通过会员向交易所提出仓单注销申请交易所开具提货通知单。提货前，会员或客户应

11、及时编制提货通知单验证密码（提货的必备条件）交易所根据会员申请及仓库或厂库的具体情况，确定提货通知单对应的商品客户在10个工作日内办理提货手续。逾期未办提货手续的，按现货提货单处理，交割仓库不再保证全部交割商品质量符合期货标准；厂库不再保证按期货规定承担日发货速度等责任。,仓库仓单注销关键点：出库质量、重量验收,质量：出库时甲醇不符合交割质量标准的，交割仓库承担赔偿责任重量：足量出库溢短：出库数量发生损耗造成短少的，交割仓库应及时补足。不能及时补足的，交割仓库按提货通知单开具日（含该日）之前甲醇期货最近交割月最高交割结算价核算短少商品价款，赔偿货主,厂库仓单注销关键点：出库重量、质量验收,重量

12、验收：由提货人与厂库共同实施，以厂库检重为准出库数量发生短少的,厂库应及时补足。不能补足的,厂库按提货通知单开具日（含该日）之前甲醇期货最近交割月最高交割结算价核算短少商品价款，赔偿货主质量验收：厂库应在提货人监督下在罐内或管道出口进行抽样，经双方确认后共同封样。样品一式三份，一份由货主保存，两份由厂库保存，厂库应将样品保留至发货后30个日历日，作为质量发生争议时的处理依据。,厂库仓单注销关键点：出库要求,货主办理提货手续时，应就发货速度及最后完成出库时间与厂库协商一致，协商不成的，厂库应按照交易所批准的日发货速度发货多个货主同时提货时，厂库可按货主预约时间及办理提货手续的先后顺序安排发货厂库

13、或货主因故不能按照约定的发货计划发货或提货的,双方应及时协商并妥善调整发货速度或发货计划,过错方应付滞纳金当厂库发生违约行为时，首先由厂库向货主支付赔偿金。厂库未支付或支付数额不足的，交易所动用厂库交具的银行保函或其他保证方式,内容提要,甲醇期货合约甲醇期货交割制度交割基本规定仓单的注册与注销争议处理甲醇期货风险控制制度甲醇套期保值管理办法,仓库商品复检制度,入库复检：货主或仓库对入库检验结果有异议的,应当自收到检验结果之日起个工作日内向交易所书面提出复检申请,并预交复检费用.未在规定时间内提出复检申请的，视为同意。原样品，原质检机构（交易所可调换或增加质检人员）复检结果与原检验结构一致的，由

14、复检申请方承担相关费用；否则，由质检机构承担。相关费用包括检验费、抽样费和差旅费等出库复检：自提货通知单开具之日起10个工作日内，仓单持有人对商品质量有异议的，可向交易所申请一次复检，并预交复检费用。未在规定时间内提出异议的，视为确认出库商品质量。重新抽样，交易所指定复检机构 复检结果符合出库规定的,费用由货主承担,否则由仓库承担交易所不受理超出规定时间或已经出库的交割商品的质量和数量复检，不承担由此产生的一切责任。,仓库商品赔偿制度,甲醇出库复检时复检结果不符合出库规定的，在双方约定或者规定的出库时间内，交割仓库可以用符合出库规定的商品调换，提货方不得拒收。交割仓库未能用符合出库规定的其他商

15、品调换，交割仓库可与客户（提货方）协商处理。协商无法达成一致的，交割仓库承担赔偿责任,厂库商品复检及赔偿制度,货主对交割商品有异议的，首先与厂商协商解决。协商不成的，可向交易所申请一次复检，并预交复检及相关费用。重量异议，应在货物出库前提出质量异议，应在货物出库之日起5个工作日内提出。未在规定时间内提出异议的，视为确认出库商品质量复检仅限于保留样品，交易所指定的质检机构进行复检。复检结果为解决争议的依据。复检结果符合交割规定的，复检及相关费用由复检申请方承担；不符合交割规定的，相关费用由厂库承担，由此造成的损失由厂库和货主协商处理，无法达成一致的，厂库承担赔偿责任交易所不再受理超出规定时间的交

16、割商品的质量和数量复检，不承担由此产生的一切责任,内容提要,甲醇期货合约甲醇期货交割制度甲醇期货风险控制制度甲醇套期保值管理办法,甲醇期货风险控制制度,保证金制度,按照甲醇期货合约上市交易的“一般月份”、“交割月前一个月份”、“交割月份”，分别适用不同的保证金标准,限仓制度,限仓是指交易所规定会员或客户按单边计算的、可以持有某一期货合约持仓的最大数量期货合约的限仓数量按照期货合约上市交易的“一般月份”、“交割月前一个月份”、“交割月份”，分别适用不同的限仓标准,限仓制度,从合约挂牌至交割月份，期货公司会员实行比例限仓当甲醇期货合约单边持仓量大于等于10万手时，期货公司会员该合约单边持仓量不得大

17、于该合约单边总持仓量的25%；小于10万手时，期货公司会员该合约单边持仓量不受限制,限仓制度,从合约挂牌至交割月份,非期货公司会员和客户实行绝对量限仓（含跨期套利持仓）交割月份自然人客户限仓为0,自然人持仓不能进入交割月,交割细则第四条：进入交割月前，不得交割的客户应当将交割月份的相应持仓予以平仓。自进入交割月第一个交易日起，自然人客户不得开新仓，交易所有权对自然人客户的交割月份持仓予以强行平仓。不得交割的持仓被配对的，交易所对其处以合约价值（按配对日交割结算价计算）10%的违约金，违约金支付给对方，终止交割；买卖双方均属上述情况的，交易所按本条规定比例核算的金额对双方进行处罚，终止交割。,甲

18、醇超仓的处理,放宽对期货公司会员限仓规定，超仓后不强平，限制同向开仓规则表述：第四十条 会员或客户的持仓数量不得超过交易所规定的持仓限额 甲醇：非期货公司会员或客户超过持仓限额的，交易所按规定实行强行平仓。期货公司会员达到或超过持仓限额的，不得同方向开新仓 其他品种：会员或客户超过持仓限额的，交易所按有关规定实行强行平仓,内容提要,甲醇期货合约甲醇期货交割制度甲醇期货风险控制制度甲醇套期保值管理办法,甲醇套期保值管理办法,单独制定甲醇套保管理办法，与其他品种套期保值制度有区别：放宽了对套保的限制，有利于企业参与套保，更好地发挥期市功能明确将套保持仓额度分为一般月份套保持仓额度和临近交割月份套保

19、持仓额度降低了一般月份套保审批门槛与限仓规定挂钩,套期保值持仓额度,套期保值持仓额度分为一般月份（合约挂牌至交割月前一个月第一个交易日之前）套期保值持仓额度临近交割月份（交割月前一个月和交割月份）套期保值持仓额度客户通过期货公司会员代为申报，非期货公司会员直接申报,套期保值持仓额度相关问题,资格：申请套期保值持仓额度的会员或客户，应具备与套保交易品种相关的生产经营资格审批：套期保值持仓额度实行审批制，由交易所套期保值审核委员会审批申请时间：一般月份套期保值交易额度的申请应当在套期保值合约交割月前二个月的第20个日历日之前的交易日提出,临近交割月份套期保值交易额度的申请应当在套期保值合约交割月前

20、二个月的第1至第20个日历日之间的交易日提出,套期保值持仓额度相关问题,方式：会员可以电子方式（通过会员服务系统）或纸质方式向交易所提交套保申请及材料建仓会员或客户可通过套期保值开仓指令直接建立套期保值持仓，也可通过对历史投机持仓确认的方式建立套期保值持仓获批套保持仓额度的会员或客户，应当在套保合约交割月前一个月的最后一个交易日收市前，按获批的交易部位和额度建仓,一般月份与临近交割月份套期保值持仓额度的转换,申请并获批临近交割月份套期保值持仓额度的会员或客户，在进入合约交割月前一个月和交割月时，其一般月份套期保值持仓额度按照批准的临近交割月份套期保值持仓额度执行，转化为临近交割月份套期保值持仓

21、额度未申请或未获批临近交割月份套期保值持仓额度的会员或客户，其一般月份套期保值持仓额度在合约交割月前一个月和交割月份，按照一般月份套期保值持仓额度与该合约同期限仓量取小的原则，转化为临近交割月份套期保值持仓额度。一般月份套期保值持仓超出临近交割月份同期限仓量部分，自动转化为投机持仓一般月份套期保值持仓额度获批2000手，未申请或申请未获批临近交割月份套期保值额度。而甲醇交割月前一个月限仓为300手，交割月为100手，则同期套期保值持仓额度分别为300手和100手,一般月份套保额度申请材料,申请一般月份套期保值交易额度的会员或客户，应当填写郑商所一般月份套期保值交易额度申请（审批）表，并向交易所提交下列证明材料:企业营业执照副本复印件企业近两年的现货经营业绩企业套期保值交易方案（主要内容包括风险来源分析、确定保值目标、明确交割或平仓的数量）交易所要求的其他证明材料,临近交割月份套保额度申请材料,会员或客户应当填写郑州商品交易所临近交割月份套期保值交易额度申请（审批）表，并向交易所提交以下及交易所认为有必要的其他证明材料:,谢谢大家!,