01308海豐國際 报.ppt

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1、,2,財務報表附註,海豐國際控股有限公司,2,5,7,9,目錄二零一一年公司基本情況,31223304956586062646667153,公司資料財務及營運摘要二零一一年重要里程碑主席報告書管理層討論及分析董事及高層管理人員董事會報告企業管治報告獨立核數師報告綜合全面收益表綜合財務狀況表綜合權益變動表綜合現金流量表財務狀況表財務報表附註五年財務概要,2,公司基本情況,海豐國際控股有限公司（本公司或海豐）是一家中國領先的航運物流公司，提供綜合運輸及物流解決方案，自二零零六年起一直為中國最大的非國有航運物流公司（以收入計）。根據德魯里航運諮詢公司（德魯里，一家獨立行業顧問）的資料，於二零一一年，

2、我們按運力計在中國集裝箱航運公司中整體排名第三，並在非國有中國集裝箱航運公司中排名第一。我們專注於服務亞洲區內貿易市場。根據德魯里的資料，該市場以運量計是世界最大的貿易市場，同時也是發展最快的市場之一。,下圖說明於二零一一年十二月三十一日，我們在亞洲區內的集裝箱航線（包括透過聯合服務及集裝箱互換艙位安排經營的貿易航線）及陸上物流網絡：,我們的業務可以分為兩大業務分部：我們的海上物流業務及我們的陸上物流業務。我們的海上物流業務尋求以我們高密度集裝箱航運網絡提供高頻率的集裝箱航運服務。與我們的集裝箱航線網絡相結合，我們的陸上物流業務提供綜合物流服務，包括貨運代理、船舶代理、堆場及倉儲、報關、卡車運

3、輸及船舶經紀服務。,海豐國際控股有限公司,公司資料,董事執行董事楊紹鵬（主席）楊現祥（首席執行官）劉克誠（聯席公司秘書）李雪霞,註冊辦事處Cricket SquareHutchins DriveP.O.Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cayman Islands,薛鵬公司總部,非執行董事劉榮麗獨立非執行董事徐容國楊國安盧永仁魏偉峰董事局委員會,香港灣仔港灣道1號會展廣場辦公大樓22樓2202-2203室中國總部中國上海浦東新區,張東路1388號第30幢審計委員會,徐容國（主席）盧永仁魏偉峰薪酬委員會楊國安（主席）魏偉峰徐容國楊紹鵬楊現祥提名委員會楊紹鵬（主席）盧永仁魏

4、偉峰楊現祥楊國安3 2011 年 年 報,授權代表劉克誠薛鵬聯席公司秘書劉克誠何小碧(FCS,FCIS)主要股份過戶登記處Butterfield Fulcrum Group(Cayman)LimitedButterfield House68 Fort StreetP.O.Box 609Grand Cayman KY1-1107Cayman Islands,4,公司資料,香港證券登記處香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716室股票上市地點香港聯合交易所有限公司（聯交所）股票名稱海豐國際控股有限公司（海豐）股票代號,法律顧問關於香港法律：盛德律師事務所香港

5、中環金融街8號國際金融中心二期39樓關於開曼群島法律：Conyers Dill&PearmanCricket SquareHutchins DriveP.O.Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cayman Islands,01308合規顧問,主要往來銀行香港上海豐銀行有限公司中國銀行（香港）有限公司渣打銀行（香港）有限公司招商銀行中國銀行,花旗環球金融亞洲有限公司香港中環花園道3號花旗銀行廣場花旗銀行大廈50樓公司網站,核數師安永會計師事務所海豐國際控股有限公司,%,財務及營運摘要,業績,二零一一年,二零一零年,變動,營業額母公司擁有人應佔利潤每股盈利利潤率經營活動現金

6、流量淨額,千美元千美元美仙%千美元,1,087,24193,6083.608.792,476,891,510111,9834.3112.6156,326,22.0%(16.4)%(16.5)%(3.9)%個百分點(40.8)%,財務狀況,母公司擁有人應佔權益流動資產淨值計息銀行借款,千美元千美元千美元,649,474374,05737,153,593,636462,58878,416,9.4%(19.1)%(52.6)%,財務比率,權益回報率（附註1）,15.1,32.3(17.2%)個百分點,資產回報率（附註2）資產週轉比率（附註3）資產負債比率,%倍%,11.31.3,19.61.6,(8

7、.3%)個百分點(0.3),經營統計數據,於年終經營的船舶數目運量海上物流貨運代理量陸上物流,艘標準箱標準箱,531,546,2591,341,359,491,373,220954,322,4173,039387,037,附註1權益回報率以本年度溢利及於年初及年終權益總額平均結餘計算。附註2資產回報率以本年度溢利及於年初及年終資產總額平均結餘計算。附註3資產週轉比率以營業額及於年初及年終資產總額平均結餘計算。5 2011 年 年 報,6,財務及營運摘要,海豐國際控股有限公司,二零一一年重要里程碑,二零一一年一月海豐與韓國造船公司簽訂造船合約，建造2艘1040標準,海豐附屬公司新海豐集裝箱運輸有

8、限公司榮獲綜合服務十佳企業、最具社會責任感航運企業稱號；,箱集裝箱船舶。海豐附屬公司新海豐物流有限公司榮獲最佳區域貨,二零一一年二月海豐榮獲中國交通運輸協會頒發2010年度全國先進物流企業稱號。二零一一年三月海豐旗下合資公司海豐庭武物流有限公司正式投入運營。二零一一年四月海豐購買的1,000標準箱的二手集裝箱船舶海豐仁川交付。海豐與中國造船廠簽訂造船合約，建造2艘1,100標準箱集裝箱船舶。購買企業管理軟件提供商SAP的ERP系統，並與IBM簽署實施合同，全面升級公司的財務信息系統。,運代理公司華北地區十佳企業、最佳貸運代理公司倉儲服務/拼箱服務十佳企業稱號；二零一一年七月海豐與韓進海運有限公

9、司等合作夥伴簽署合資合同，成立合資公司經營韓國仁川港、金浦港集裝箱碼頭業務及韓國國內內河運輸等業務。二零一一年九月海豐新增中國柬埔寨航線。海豐行使與中國造船廠簽訂的造船期權，建造2艘1,100標準箱集裝箱船舶。二零一一年十月SAP項目正式上線，標誌著公司財務管理水平達到了一,個新的高度。海豐集運綜合業務信息系統(SIMIS)上使用，作為海上運輸業務的主要信息系統，提升了公司的管理及服務水平。二零一一年六月海豐旗下的合資公司青島前灣新聯合集裝箱碼頭有限責任公司（QQCTUA）,正式投入運營，經營集裝箱碼頭業務。在第八屆中國貨運業大獎頒獎典禮上：海豐在中國韓國、中國東南亞、中國日本航線的三個單項獎

10、中分別榮獲一個第一名和兩個第二名；7 2011 年 年 報,8,二零一一年重要里程碑,二零一一年十一月海豐於上海北外灘地區購置面積約3100平米的辦公樓，用於上海地區公司辦公使用。,網點建設：海豐在中國濰坊、南通、杭州、義烏、防城、臨沂、昆明、乍浦、重慶、廣州、寧波、連雲港及越南海防、胡,志明新設14家船代及貨代網點。海豐進行內部架構整合，重組物流集團，發展第三方物流業務。海豐購買的1,000標準箱的二手箱集裝箱船舶海豐海防交付。海豐與韓國韓進海運有限公司等合作夥伴簽署合資合同，成立合資公司經營韓國釜山新碼頭的倉庫、堆場等業務。二零一一年十二月海豐董事會（董事會）主席楊紹鵬先生被國際航運權威雜

11、誌英國勞氏日報評為2011年世界百位最具影響力航運界人士。海豐首席執行官兼執行董事楊現祥先生被中國航務週刊評為2011年十大風雲人物，並成為該刊一年一度的唯一年度封面人物。海豐旗下合資公司海豐庭武物流有限公司簽訂二期5萬平米土地的購買合同，用於擴大堆場及倉儲業務。適時介入資本市場回購公司股票1030萬股。社會公益：2011年度海豐積極投身於社會公益活動，先後向愛佑華夏基金會、四川西部自然保護基金會、日本大地震災區及泰國洪水災區合計捐贈港幣約460萬元。海豐國際控股有限公司,主席報告書,我們將繼續優化本集團獨特的運,營模式，擴大亞洲區內服務網絡，,及在網絡中複製綜合服務運營模,式，進一步向成為世

12、界級綜合物流,服務供應商的目標邁進。,9 2011 年 年 報,543美元,主席報告書,各位股東：本人謹代表海豐國際控股有限公司（海豐或本公司；連同其附屬公司統稱本集團）之董事會，向各位提呈集團截至二零一一年十二月三十一日止年度之經審計的全,海豐作為中國領先的航運物流公司，專注服務亞洲區內貿易市場，憑藉全面的運輸和物流供應鏈覆蓋，獨特的商業模式，優質的客戶基礎及遍及亞洲主要港口的高密度集裝箱航線及物流網路，充分獲益於中國及其他亞洲國家的經濟及貿易增長。,年業績。回顧年度內，本集團錄得理想表現，營業額約達1,087.2,在經歷二零一零年的短暫復蘇後，全球航運業在二零一一年重新步入低谷。受美國經濟

13、復蘇緩慢、歐洲債務危機加劇等因素影響，全球航運市場需求增幅放緩，加之運力供給過剩，導致市場競爭激烈，運費收入下降，燃油成本高漲，航運公司普遍出現虧損。相較於美國和歐洲經濟的緩慢復蘇，二零一一年中國國內生產總值增速達9.2%，繼續穩坐全球第二大經濟體席位，而東南亞國家包括泰國、越南等國的經濟也正經歷不同程度的發展。受惠於這些發展，二零一一年亞洲區域內集裝箱運量較去年同期錄得一定增長，穩守世界最大集裝箱航運市場地位。於二零一零年簽訂的中國東盟自由貿易協定，於回顧年度內進一步刺激包括中國與東盟國家間的亞洲區域整體貿易增長並帶動亞洲航運物,百萬美元，較二零一零年約增加22%。除所得稅前溢利約98.2百

14、萬美元，較二零一零年的115.0百萬美元減少16.8百萬美元。於二零一一年，股東應佔利潤約93.6百萬美元，每股盈利約3.6美仙。董事會決議建議派發末期股息每股0.12港元。於二零一一年，本集團的表現繼續優於同業，總集裝箱運量較去年上升12.6%達1,546,259標準箱，平均運費為標準箱，按年增長7.3%。本集團的陸上貨運代理總量為1,341,359標準箱，按年增長40.6%。海豐過去數年集裝箱運量取得顯著增長，二零一一年亞洲航線市場份額繼續穩定增長。二零一一年是海豐發展史上不尋常的一年。面對低迷的,流業的發展。,市場環境，本集團,借於二零一零年上市所募集資金及,良好的經營現金流，逆勢擴張，

15、不斷尋求低成本發展機會。本集團積極擴充船隊，自上市以來，公司合共落實訂造13艘新集裝箱船舶及購買兩艘二手集裝箱船舶。同時總運營運力由二零一零年末的44,440標準箱增加至二海 豐 國 際 控 股 有 限 公 司 10,主席,零一一年末的50,360標準箱。於船價低位新增船舶訂單有助擴大集團自有船隊規模，建立公司長期成本優勢。本集團目標三至五年內將總營運船舶數目由截止二零一一年十二月三十一日止的53艘增加至80艘左右。,最後，本人向各位股東對本集團的關心和支持表示衷心的感謝，亦衷心感謝本集團全體董事（董事）、高級管理層成員及員工在過去一年的努力工作。本人相信，海豐正朝著成為世界級航運物流企業的方

16、向邁進，並在未,來市場競爭中取得更為輝煌的成績。在陸上物流業務發展方面，海豐於二零一一年在中國濰坊、南通、杭州、義烏、防城、臨沂、昆明、乍浦、重,慶、廣州、寧波，連雲港及越南海防、胡志明新設14家船代及貨代網點，進一步提高了為客戶提供綜合物流服務的能力。同時本集團旗下經營青島集裝箱碼頭業務的合資公司青島前灣新聯合集裝箱碼頭有限責任公司於二零一一年六月開始運營；經營越南堆場業務的合資公司海豐庭武物流有限公司於三月正式運營，並於十二月簽訂購買二期擴建的5萬平米土地的購買合同，為進一步擴大堆場及倉儲業務打下基礎。二零一二年全球航運依然面臨諸多困難及挑戰，本集團管理層對二零一二年亞洲區內集裝箱航運物流

17、的經營環境依然保持信心。隨著業務規模的擴充，海豐將繼續優化本集團獨特的運營模式，擴大亞洲區內服務網絡，及在網絡中複製綜合服務運營模式，進一步向成為世界級綜合物流服務解決方案供應商的目標邁進。11 2011 年 年 報,楊紹鵬二零一二年三月十四日,管理層討論與分析,海 豐 國 際 控 股 有 限 公 司 12,概況,年。這53艘船舶當中，43艘為1,000標準箱型。截至二,業務回顧海豐是一家中國領先的航運物流公司，提供綜合運輸及物流解決方案。,零一一年十二月三十一日止年度，我們的海上物流業務賺取的收入為839.6百萬美元，較二零一零年同期增加約20.8%。該增幅主要反映由於運力增加引至的貨運量增

18、,加，及平均運費的調高。於二零一一年度，我們的海上物流業務繼續提供集裝箱,航運服務，專注於亞洲區內市場。於二零一一年十二月三十一日，我們合共經營51條貿易航線，包括6條透過聯合服務經營的貿易航線及18條透過集裝箱互換艙位安排經營的貿易航線。這些貿易航線覆蓋中國、日本、韓國、台灣、香港、越南、泰國、菲律賓及柬埔寨的40個主要港口。於二零一一年十二月三十一日，我們經營一支由53艘船舶組成的船隊，總運力達到50,360標準箱，當中包括14艘自有船舶及39艘租賃船舶，平均船齡為7.713 2011 年 年 報,我們的陸上物流業務為我們商業模式的另一個主要部分，其中包括貨運代理、船舶代理、堆場及倉儲、卡

19、車運輸及船舶經紀服務。截至二零一一年十二月三十一日，我們的貨運代理網絡覆蓋中國、日本、韓國、香港、越南的24個主要城市，而我們的船舶代理網絡則覆蓋中國、日本、韓國、香港、越南、泰國及菲律賓等42個主要港口及城市。我們也經營約578,000平方米堆場及71,000平方米倉庫。截至二零一一年十二月三十一日止,管理層討論與分析,年度，我們的陸上物流業務賺取的收入為733.0百萬美元，相比二零一零年同期為472.9百萬美元。該增幅主要歸因於貨運代理業務的規模有所增加。二零一二年全球航運業預期面臨諸多困難及挑戰，本集團管理層對二零一二年亞洲區內集裝箱航運物流的經營環境依然保持信心。隨著業務規模的擴充，本

20、集團將繼續優化我們獨特的運營模式，擴大亞洲區內服務網絡，及在網絡中複製綜合服務運營模式。同時，本集團將把握船舶價格具吸引力的機會，積極擴充自有船隊規模，以滿足業務發展的需要，並進一步鎖定長期成本優勢。我們希望通過以上措施，並加上我們不斷更新完善的信,息系統建設，進一步向成為世界級綜合物流解決方案供應商的目標邁進。市場回顧於二零一一年，全球航運業在經歷二零一零年的短暫復蘇後，重新步入低谷。亞洲區內集裝箱航運市場（即我們海上物流業務專注的市場）受惠於中國及東南亞國家較高的經濟及貿易增幅而仍保持可觀增長，並繼續保持全球最大航運市場地位。截至二零一一年十二月三十一日止年度，我們的海上貨運量錄得增長約為

21、12.6%，而平均運費則調高約7.3%，,陸上貨代量增長約為40.6%。財務概覽截至十二月三十一日止年度,二零一一年,二零一零年,二零一一年,二零一零年,二零一一年,二零一零年,二零一一年,二零一零年,海上物流,陸上物流,分部間銷售,總計,千美元,千美元,千美元,千美元,千美元,千美元,千美元,千美元,收入銷售成本毛利,839,598(797,465)42,133,694,808(583,041)111,767,732,968(648,192)84,776,472,874(412,825)60,049,(485,325)485,325,(276,172)276,172,1,087,241(96

22、0,332)126,909,891,510(719,694)171,816,其他收入及所得,（不包括利息及投資收入）行政開支應佔聯營公司利潤及虧損其他開支及虧損分部業績,19,560(12,194)(4,324)45,175,1,055(18,495)(4,936)89,391,2,485(45,240)258(200)42,079,515(33,649)133(1,230)25,818,22,045(57,434)258(4,524)87,254,1,570(52,144)133(6,166)115,209,財務成本利息及投資收入稅前利潤所得稅開支年度利潤以下人士應佔利潤：母公司擁有人非控制

23、權益,(1,625)12,55898,187(3,752)94,43593,60882794,435,(1,678)1,484115,015(2,684)112,331111,983348112,331,海 豐 國 際 控 股 有 限 公 司 14,收入,加。,基於上述原因，我們的毛利由截至二零一零年十二月三,我們的分部間抵銷後收入總額由截至二零一零年十二月三十一日止年度約891.5百萬美元增加約22.0%至截至二零一一年十二月三十一日止年度約1,087.2百萬美元。這反映來自海上物流及陸上物流分部的收入增加，主要歸因於(i)由於我們的運力增加所帶來的貸運量增長及更高的平均運費；以及(ii)我

24、們貨運代理業務的規模有所增銷售成本、毛利及毛利率我們的銷售成本由截至二零一零年十二月三十一日止年度的719.7百萬美元增加約33.4%至截至二零一一年十二月三十一日止年度的960.3百萬美元。該增幅主要歸因於(i)我們海上物流貨運量及陸上物流貨運代理量增加；及(ii)我們的銷售成本的主要組成部分增加，如船用燃油成本及租船成本。,十一日止年度約171.8百萬美元減少至二零一一年約126.9百萬美元。我們的毛利率由截至二零一零年十二月三十一日止年度的約19.3%減少至截至二零一一年十二月三十一日止年度的約11.7%。其他收入及所得（不包括利息及投資收入）於截至二零一一年十二月三十一日止年度，我們的

25、其他收入及所得（不包括利息及投資收入）由截至二零一零年十二月三十一日止年度的1.6百萬美元增加20.5百萬美元至二零一一年的22.1百萬美元。增加主要歸因於我們人民幣存款的外幣匯兌收益18.7百萬美元。行政開支我們的行政開支由截至二零一零年十二月三十一日止年度的52.1百萬美元增加10.2%至截至二零一一年十二月,三十一日止年度的57.4百萬美元。該增幅主要反映由我們陸上物流分部網絡擴充所增加的行政開支。15 2011 年 年 報,管理層討論與分析,其他開支及虧損我們的其他開支及虧損由截至二零一零年十二月三十一日止年度的6.2百萬美元減少26.6%至二零一一年同期的4.5百萬美元。於二零一零年

26、，該金額主要為提早終止衍生工具的虧損金額3.3百萬美元及現金流量對沖的公允價值虧損0.9百萬美元。於二零一一年該金額主要為現金流,利息及投資收入利息及投資收入的款額由截至二零一零年十二月三十一日止年度的1.5百萬美元增加至截至二零一一年十二月三十一日止年度的12.6百萬美元。增加主要歸因於由我們定期存款及其他保本投資產品總額11.1百萬美元的收入增加。,量對沖的公允價值虧損4.2百萬美元。稅前利潤,財務成本我們的財務成本於截至二零一一年十二月三十一日止年度仍處於約1.6百萬美元的穩定水平，主要為期內未償還計息貸款。我們的實際利率截至二零一一年十二月三十一日止年度為2.8%，與二零一零年同期相約

27、。,基於上述原因，我們的稅前利潤由截至二零一零年十二月三十一日止年度的115.0百萬美元減少約14.6%至截至二零一一年十二月三十一日止年度的98.2百萬美元。所得稅開支我們的所得稅開支由截至二零一零年十二月三十一日止年度的2.7百萬美元增加約39.8%至截至二零一一年十二月三十一日止年度的3.8百萬美元。此乃主要因為我們陸上物流分部利潤增加。年度利潤我們於截至二零一一年十二月三十一日止年度的利潤為94.4百萬美元，較截至二零一零年十二月三十一日止年度的利潤112.3百萬美元減少約15.9%。海 豐 國 際 控 股 有 限 公 司 16,海上物流下表載列於所示年度我們海上物流分部的收益表數據摘

28、要：截至十二月三十一日止年度,二零一一年,二零一零年,金額千美元,佔分部收入百分比,金額千美元,佔分部收入百分比,收益表數據：,向外部客戶銷售分部間銷售分部收入銷售成本設備及貨物運輸成本航程成本船舶成本毛利,375,013464,585839,598(797,465)(425,677)(254,220)(117,568)42,133,44.7%55.3%100%(95.0)%(50.7)%(30.3)%(14.0)%5.0%,433,796261,012694,808(583,041)(337,247)(175,235)(70,559)111,767,62.4%37.6%100.0%(83.9

29、)%(48.5)%(25.2)%(10.2)%16.1%,其他收入及所得,（不包括利息及投資收入）行政開支其他開支及虧損分部業績,19,560(12,194)(4,324)45,175,2.3%(1.5)%(0.5)%5.3%,1,055(18,495)(4,936)89,391,0.2%(2.7)%(0.7)%12.9%,17 2011 年 年 報,收入,管理層討論與分析分部業績下表載列我們於二零一零年及二零一一年截至十二月三十一日止兩個年度的貿易航線及每週靠港次數，以及於所示年度的平均運費費率：,截止於十二月三十一日,於十二月三十一日,二零一一年,二零一零年,二零一一年,二零一零年,二零一

30、一年,二零一零年,平均運費費率（每標準箱美元）,貿易航線數目,每週靠港次數,543,506,51,53,279,289,增加而導致的裝卸量增加。該等期間的平均每標準,我們海上物流業務於分部間抵銷前收入由截至二零一零年十二月三十一日止年度的694.8百萬美元增加約20.8%至截至二零一一年十二月三十一日止年度的839.6百萬美元。這增幅主要反映(i)海上貨運量由截至二零一零年十二月三十一日止年度的1.37百萬個標準箱增加至截至二零一一年十二月三十一日止年度的1.55百萬個標準箱；及(ii)我們的平均運費由截至二零一零年十二月三十一日止年度的每標準箱506美元增加約7.3%至截至二零一一年十二月三

31、十一日止年度的每標準箱543美元，其主要反映由於我們銷售成本增加而對客戶收取的附加費增加。銷售成本、毛利及毛利率我們海上物流業務的銷售成本由截至二零一零年十二月三十一日止年度的583.0百萬美元增加約36.8%至截至二零一一年十二月三十一日止年度的797.5百萬美元。這增幅主要反映如下：設備及貨運成本由截至二零一零年十二月三十一日止年度的337.2百萬美元增加約26.2%至二零一一年同期的425.7百萬美元，主要反映裝卸費由截至二零一零年十二月三十一日止年度的232.7百萬美元增加約18.0%至截至二零一一年十二月三十一日止年度的274.7百萬美元。裝卸費增加主要反映我們貨運量,箱裝卸費整體穩

32、定。集裝箱成本由截至二零一零年十二月三十一日止年度35.9百萬美元增加約38.4%至截至二零一一年十二月三十一日止年度49.7百萬美元。該增幅主要歸因於為支援我們擴充業務而租用的集裝箱數目有所增加。航程成本由截至二零一零年十二月三十一日止年度的175.2百萬美元增加約45.1%至二零一一年同期的254.2百萬美元。該增幅主要反映船用燃油成本由截至二零一零年十二月三十一日止年度的129.4百萬美元增加約59.6%至截至二零一一年十二月三十一日止年度的206.5百萬美元，平均每噸燃油價格由二零一零年的495美元增加約35.2%至二零一一年的669美元，截至二零一一年十二月三十一日止年度的船用燃油秏

33、量，由二零一零年同期的約26.2萬噸增加18%至30.9萬噸。船舶成本由截至二零一零年十二月三十一日止年度的70.6百萬美元增加約66.6%至二零一一年同期的117.6百萬美元，主要反映租船開支由截至二零一零年十二月三十一日止年度的49.3百萬美元增加約91.7%至二零一一年同期的94.5百萬美元。由於期內平均租船費大幅上升及租船數目增加，故此船舶租賃開支增加。海 豐 國 際 控 股 有 限 公 司 18,基於上述原因，截至二零一一年十二月三十一日止年,投資收入）。若撇除外匯虧損,收益所帶來的影響，海上,度，我們錄得海上物流業務毛利為42.1百萬美元，相比二零一零年同期的111.8百萬美元，減

34、幅約為62.3%。我們的毛利率由二零一零年的約16.1%減少至二零一一年的約5.0%，其主要反映每標準箱單位船用燃油成本及日租船費有所增加。其他收入及所得（不包括利息及投資收入）截至二零一一年十二月三十一日止年度，其他收入及收益（不包括利息及投資收入）比截至二零一零年十二月三十一日止年度增加18.5百萬美元。二零一一年的金額主要為我們人民幣存款的外幣匯兌收益18.7百萬美元。,物流業務的行政開支由二零一零年的10.8百萬美元增加1.4百萬美元至二零一一年的12.2百萬美元，主要由於我們資訊科技開支及其他一般辦事處開支增加。其他開支及虧損我們海上物流業務產生的其他開支及虧損，由截至二零一零年十二

35、月三十一日止年度的4.9百萬美元減少約12.4%至二零一一年同期的4.3百萬美元。於二零一零年，該金額主要為提早終止衍生工具的虧損3.3百萬美元及現金流量對沖的公允價值虧損0.9百萬美元。於二零一一年該金額主要為現金流量對沖的公允價值及出售固定,資產虧損4.2百萬美元。行政開支,我們海上物流業務的行政開支由截至二零一零年十二月三十一日止年度的18.5百萬美元減少34.1%至二零一一年同期的12.2百萬美元。該減幅主要反映於二零一零年，行政開支錄得7.7百萬美元的外匯虧損，而於二零一一年則錄得收益，並計入其他收入及所得（不包括利息及19 2011 年 年 報,分部業績基於上述原因，我們的海上物流

36、業務的分部業績由截至二零一零年十二月三十一日止年度的89.4百萬美元減少49.4%至截至二零一一年十二月三十一日止年度的45.2百萬美元。,管理層討論與分析陸上物流下表載列於所示期間我們陸上物流分部的收益表數據摘要：截至十二月三十一日止年度,二零一一年,二零一零年,金額（千美元）,佔分部收入百分比,金額（千美元）,佔分部收入百分比,收益表數據：,向外部客戶銷售分部間銷售分部收入貨運代理及船舶代理倉儲及其他銷售成本貨運代理及船舶代理倉儲及其他毛利,712,22820,740732,968686,39446,574(648,192)(617,800)(30,392)84,776,97.2%2.8%

37、100.0%93.6%6.4%(88.4)%(84.3)%(4.1)%11.6%,457,71415,160472,874441,28731,587(412,825)(394,187)(18,638)60,049,96.8%3.2%100.0%93.3%6.7%(87.3)%(83.4)%(3.9)%12.7%,其他收入及所得,（不包括利息及投資收入）行政開支其他開支及虧損應佔聯營公司利潤及虧損分部業績,2,485(45,240)(200)25842,079,0.3%(6.2)%(0.03)%0.04%5.7%,515(33,649)(1,230)13325,818,0.1%(7.1)%(0.

38、3)%0.03%5.4%,海 豐 國 際 控 股 有 限 公 司 20,收入我們陸上物流業務於分部間抵銷前收入由截至二零一零年十二月三十一日止年度的472.9百萬美元增加約55.0%至截至二零一一年十二月三十一日止年度的733.0百萬美元，該增幅主要是由於我們貨運代理業務的規模增加。貨運代理及船舶代理。我們貨運代理及船舶代理業務的收入由截至二零一零年十二月三十一日止年度的441.3百萬美元增加約55.5%至二零一一年同期的686.4百萬美元。該升幅主要反映(i)由於我們業務規模的增加，我們的貨運代理量由截至二零一零年十二月三十一日止年度的0.95百萬標準箱增至二零一一年同期的1.34百萬標準箱

39、；及(ii)主要由於平均運,貨運代理及船舶代理。我們貨運代理及船舶代理業務的銷售成本由截至二零一零年十二月三十一日止年度的394.2百萬美元增加約56.7%至二零一一年同期的617.8百萬美元，主要反映運載量及承運人收取的平均運費費率均有所增加。倉儲及其他。我們倉儲及其他業務的銷售成本由截至二零一零年十二月三十一日止年度的18.6百萬美元增加約63.1%至二零一一年同期的30.4百萬美元。該增幅主要反映(i)我們貨場及倉儲服務所處理的貨櫃數量增加；及(ii)由於我們業務規模增加，所以燃油和卡車開支有所增加。,費增加，所以平均貨運代理費有所增加。倉儲及其他。我們來自倉儲及其他業務的收入由截至二零

40、一零年十二月三十一日止年度的31.6百萬美元增加約47.5%至二零一一年同期的46.6百萬美元。該增幅主要反映我們貨場及倉儲服務所處理的集裝箱數量增加。銷售成本、毛利及毛利率我們陸上物流業務的銷售成本由截至二零一零年十二月三十一日止年度的412.8百萬美元增加約57.0%至二零一一年同期的648.2百萬美元。該增幅主要反映我們的貨運代理及船舶代理業務和倉儲及其他業務的銷售成本增加。21 2011 年 年 報,基於上述原因，陸上物流業務的毛利由截至二零一零年十二月三十一日止年度的60.0百萬美元增加約41.2%至二零一一年同期的84.8百萬美元。截至二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度，我

41、們陸上物流業務的毛利率分別為12.7%及11.6%。其他收入及所得（不包括利息及投資收入）截至二零一一年十二月三十一日止年度，我們陸上物流業務的其他收入及所得（不包括利息及投資收入）為2.5百萬美元，主要反映我們收回碼頭投資項目的前期費用補償款。,管理層討論與分析,行政開支,我們陸上物流業務的行政開支由截至二零一零年十二月三十一日止年度的33.6百萬美元增加約34.4%至二零一一年同期的45.2百萬美元。該增加主要反映由我們陸上物流業務網絡擴充所增加的行政開支。,其他開支及虧損,截至二零一一年十二月三十一日止年度，我們的陸上物流業務所產生的其他開支及虧損為0.2百萬美元，主要反映我們的陸上物流

42、業務的現金流量對沖公允價值減少。,分部業績,基於上述原因，我們陸上物流業務的分部業績由截至二零一零年十二月三十一日止年度的25.8百萬美元增加約,63%至截至二零一一年十二月三十一日止年度的42.1百,萬美元。,資產及負債,截至二零一一年十二月三十一日，本集團的總資產達,864.7百萬美元，較截至二零一零年十二月三十一日的,800.4百萬美元增加8%，金額為64.3百萬美元。本集團,的總負債由截至二零一零年十二月三十一日的204.4百萬美元，增加約3.7%至截至二零一一年十二月三十一日的,212.1百萬美元。,海 豐 國 際 控 股 有 限 公 司 22,董事,董事及高級管理人員楊現祥先生，4

43、5歲，為本公司首席執行官、執行董事、提,執行董事楊紹鵬先生，55歲，為本公司董事會主席、執行董事、提名委員會主席及薪酬委員會成員。楊先生自二零零六年四月起擔任本公司主席。楊先生一直積極廣泛參與本公司的管理及策略發展，並監察本公司的整體發展。楊先生於二零零零年畢業於亞洲（澳門）國際公開大學，獲工商管理碩士學位，並於二零零四年完成中歐國際工商學院首席執行官課程。首席執行官課程乃專供行政人員教育的非學位課程，教授解決有關行業合併、全球化及經濟改革的商業及管理問題。楊先生曾受僱於多間船務及外貿公司，於航運業積逾34年經驗。自一九八八年十一月起，楊先生於國有船務企業中國外運（山東）公司任總經理助理。自一

44、九九零年九月起，任國有外貿公司山東省對外貿集團有限公司（山東外貿集團）儲運部副經理。一九九一年五月至一九九二年五月，任山東省國際貨運代理公司副總經理，並於一九九二年五月至一九九六年十二月任總經理。由一九九六年十二月至二零零二年一月，彼任山東省海豐國際貨運（集團）公司（山東國際貨運集團）總經理。於二零零零年十二月重組前，山東國際貨運集團為一家國有企業。由一九九八年十月至二零零零年十二月，楊先生擔任山東外貿集團副總裁。由二零零二年一月至二零零五年一月，楊先生任山東海豐國際航運集團有限公司（山東海豐）總裁，由二零零一年一月至二零一一年十一月任該公司主席。楊先生為本公司的非執行董事劉榮麗女士的配偶。楊

45、先生於二零一零年四月九日獲委任為執行董事。除於上文及本公司於二零一零年九月二十日刊發的招股章程所披露者外，楊紹鵬先生與本公司任何其他董事、高級管理層或主要股東並無關係。,名委員會及薪酬委員會成員。楊先生自二零零八年一月起擔任本公司董事兼首席執行官。彼一直積極參與本公司的管理及決策過程。楊先生於二零零零年畢業於亞洲（澳門）國際公開大學，獲工商管理碩士學位，並於二零零三年修畢於清華大學首席執行官課程，另於二零零六年獲中歐國際工商學院工商管理碩士學位。彼於二零零九年修畢復旦大學國學班（中國遺產的古典研究）的非學位課程，並已於二零一零年長江商學院修畢另一個首席執行官課程的非學位課程。其曾受僱於多間船務

46、公司，楊先生於航運業積逾25年經驗。於一九八七年七月，楊先生加入集裝箱航運公司魯豐航運有限公司（魯豐航運），隨後榮升經理，並於一九九七年七月離職。由一九九七年八月至二零零一年十二月，彼出任山東海豐船務有限公司總經理。由二零零二年一月至二零零五年一月，彼出任山東海豐執行副總裁並於二零零五年一月至二零零七年五月任該公司總裁。由二零零七年五月至二零零八年一月，彼任新海豐集裝箱運輸有限公司（新海豐集裝箱）總裁及上海海豐航運有限公司首席執行官。楊先生於二零一零年四月九日獲委任為執行董事。二零一一年十一月兼任海豐物流總裁。劉克誠先生，38歲，為本公司執行董事、聯席公司秘書及授權代表。劉先生自二零零六年十二

47、月起擔任本公司董事，自二零一零年十月起，劉先生獲委任為投資與證券總監，負責投資及股權融資。劉先生於一九九四年畢業於山東省對外經濟貿易學校，主修外貿會計專業，於一九九六年畢業於山東經濟學院，主修會計專業。於二零零五年，彼畢業於中國人民大學，主修會計專業。此外，彼於二零零七年獲中歐國際工商學院工商管理碩士學位。其曾受僱,於多間航運公司，劉先生於航運業積逾18年經驗。由一九九四年七月至一九九八年六月，劉先生於國有外貿公司山23 2011 年 年 報,董事及高級管理人員,東外貿集團財務部任職。由一九九八年七月至二零零零年五月，彼出任山東海豐國際集裝箱儲運有限公司財務經理。於二零零零年六月至二零零三年一

48、月，彼出任山東海豐財務中心經理及副總經理。由二零零三年一月至二零零三年十月，彼出任山東海豐企劃中心副總經理。於二零零三年十月至二零零六年十二月，劉先生出任山東海豐投資及發展中心總經理。二零零六年十二月至二零零八年一月，彼出任SITC Group Company Limited（SITC Holding）及山東海豐董事及財務總監。劉先生於二零一零年四月九日獲委任為執行董事。李雪霞女士，41歲，為本公司執行董事。李女士自二零零八年一月起任本公司董事兼人力資源總監。李女士於一九九二年畢業於青島大學中文系。此外，彼於二零零零年取得亞洲（澳門）國際公開大學工商管理碩士學位，並於二零零六年取得中歐國際工商

49、學院工商管理碩士學位。其曾受僱於多間船務公司，李女士於航運業積逾18年經驗。由一九九三年十月至一九九六年五月，李女士任職於山東省國際貨運代理公司總務室。由一九九六年五月至一九九八年七月獲委任為山東海豐規劃及發展部總經理。於一九九八年八月至二零零三年十月，彼出任企劃中心總經理。由二零零三年十月至二零零七年十二月，彼出任山東海豐行政,薛鵬先生，41歲，為本公司執行董事、財務總監及授權代表。薛先生自二零零八年一月起擔任本公司董事兼財務總監。薛先生負責本公司的財務會計及資金管理。薛先生於一九九一年畢業於山東省對外貿易經濟學校，主修財務會計專業，一九九七年畢業於山東經濟學院，主修會計專業。此外，彼於二零

50、零四年取得會計師資格。二零零六年取得中國人民大學會計學本科學位。彼於二零一一年取得中歐國際工商學院工商管理碩士學位。其受僱於多間船務公司，薛先生於航運業積逾19年經驗。由一九九三年三月至一九九六年三月，薛先生任職於魯豐航運。由一九九六年三月至一九九八年一月，彼出任主要從事船舶代理業務的山東廣聯船務有限公司財務經理。由一九九八年一月至一九九九年三月，彼分別出任山東省海豐船務有限公司及山東海豐財務經理。由一九九九年三月至二零零二年二月，彼出任SITC Japan Co.,Ltd.財務經理。於二零零二年二月至二零零三年一月，彼出任山東海豐監察部總經理。由二零零三年一月至二零零六年四月，彼出任山東海豐