农业周报：猪肉价格震荡下调禽类种苗价格震荡整理130304.ppt

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1、12-01,12-03,12-07,12-11,12-05,12-09,13-01,25%,10%,-10%,-15%,-5%,5%,0%,-25%,分 析师,1,农业行业行业研究/简评报告猪肉价格震荡下调，禽类种苗价格震荡整理农业行业周报,民生精品-简评报告/农业行业上周农林牧渔(申万)指数上涨1.23%，板块估值趋于合理,2013 年 03 月 04 日,上周农林牧渔(申万)指数上涨 1.23%，跑输沪深 300 指数 1.55 百分点，跑输中小板综合指数 1.31 个百分点，年初至今在申万 23 个行业分类中排名第 12 位。3 月,推 荐,维持评级,1 日农业板块绝对 PE 和绝对 P

2、B 分别为 29 倍和 3 倍，农业股绝对估值水平已远低于 2005 年至今历史均值 41 倍和 3.6 倍，农业股相对大盘 PE 和中小板 PE 也均已接近历史均值，板块估值趋于合理。,行 业与沪深 300 走势比较,农业组合,20%15%,农林牧渔(申万),沪深300,圣农发展公司将实现年产饲料 375 万吨，年养殖祖代鸡 16 万套，年养殖父母代种鸡 750 万套，年饲养商品代肉鸡 7.5 亿羽，年屠宰加工肉鸡 7.5 亿羽；新建规模为 5 万吨级码头，采取水运的方式采购原料。壹桥苗业预计 2012-2014 年公司海参捕捞面积分别达到 3800 亩、8000 亩和 1.2万亩，年复合增

3、长率达到 80%，对应 EPS 分别为 1.16 元、2.21 元和,3.04 元。大北农公司独特的经销商管理模式，即不讲价、不赊销、不送货、不做垃圾客户及帮助经销商做好财务报表。“今年农华 101 制种量+去年库存”可保证今年 1000 万亩销售。金新农公司产能扩张适逢饲料行业高景气，公司开始加大高毛利种猪养猪业务的投入，是公司未来新的增长点。西王食品玉米油行业已步入成长期，西王食品已成为玉米油行业主要品牌之一。预计 2012-13 年公司销售小包装玉米油 13 万吨和 18 万吨。雏鹰农牧公司 2012 年普通生猪出栏量 160 万头、2013 年 240 万头、2014 年 360万头、

4、2015 年 500 万头。2012-2013 年生态猪年计划出栏量 3 万头和,-20%分析师：王莺执业证书编号：S0100510120001电话：（8621）60876712Email：wangying_,行业动态,15 万头。公司 25 公斤仔猪的成本低于 10 元/斤，普通育肥猪成本 6-6.5元/斤，生态猪成本超过 7 元/斤。,研究助理：石山虎执业证书编号：S0100112060004电话：（8621）60876711Email：,初级农产品价格不改上涨趋势 3 月 1 日 CBOT 玉米连续合约结算价 724.25 美分/蒲,式耳，较 2 月 22 日上涨 4.96%；3 月 1

5、 日 CBOT 大豆连续合约结算价 1465 美分/蒲式耳，较 2 月 22 日上涨 0.24%；3 月 1 日 CBOT 小麦连续合约结算价 713.美分/蒲式耳，较 2 月 22 日下跌 0.21%。猪价处于底部区域，海参价格继续承压 3 月 1 日全国生猪和猪肉价格分别为 13.88元/公斤和 23.75 元/公斤，全国仔猪和二元母猪价格分别为 23.15 元/公斤和 1802元/头。3 月 3 日山东烟台鸡苗价格和山东菏泽鸭苗价格分别为 2.8 元/羽和 3.9 元/羽，威海海参批发价 200 元/公斤，威海扇贝批发价和鲍鱼批发价分别为 7.6 元/公斤和 170 元/公斤，海珍品价格

6、稳定。,相 关研究1、农业行业周报：五一临近，猪价后期走势乐观2012.04.222、农业行业周报：生猪养殖成本支撑已显现2012.04.163、农业行业周报：生猪价格可能近期跌破 14 元/公斤2012.04.014、农业行业周报：北方猪价普跌，跌幅,重点公司,EPS,PE,评级,已超 15%2012.03.255、农业行业周报：大宗农产品价格涨多,2011A,2012E,2013E,2012E,2013E,跌少2012.03.20,壹桥苗业圣农发展大北农金新农西王食品雏鹰农牧,0.750.541.260.640.911.61,1.160.021.841.010.670.55,2.210.4

7、72.331.310.981.21,31.920019.317.421.018.1,16.72015.213.414.3514.5,强烈推荐强烈推荐强烈推荐谨慎推荐强烈推荐强烈推荐,6、农 业行业 周报：20120304-0310 2012.03.117、农 业行业 周报：20120226-0302 2012.03.048、农 业行业 周报：20120219-0224 2012.02.25,资料来源：民生证券研究院,本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明,证券研究报告,2,简评报告/农业行业,目,录,一、上周行情回顾.3二、板块估值趋于合理.4三、农业行业组合.6四、行业一

8、周数据及点评.6（一）初级农产品.6（二）农产品加工及养殖.9五、行业动态.11六、大事提醒.12插图目录.14表格目录.14,本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明,证券研究报告,房地产,医药生物,交运设备,机械设备,家用电器,农林牧渔,纺织服装,商业贸易,采掘,综合,化工,电子,食品饮料,信息服务,信息设备,公用事业,金融服务,轻工制造,交通运输,餐饮旅游,建筑建材,黑色金属,有色金属,12-01,12-01,12-02,12-02,12-02,12-03,12-03,12-04,12-04,12-05,12-05,12-06,12-06,12-07,12-07,12-

9、08,12-08,12-08,12-09,12-09,12-10,12-10,12-11,12-11,12-12,12-12,13-01,13-01,13-01,13-02,13-02,3,简评报告/农业行业一、上周行情回顾今年年初至今，申万农业指数上涨 9.65%，沪深 300 上涨 5.78%和中小板综合指数上涨11.20%。上周（2 月 22 日至 3 月 1 日）农林牧渔(申万)指数上涨 1.23%，沪深 300 指数上涨2.78%，中小板综合指数上涨 2.54%，年初至今在申万 23 个行业分类中排名第 12 位。农业板块中表现最好的是唐人神,表现最差的是通威股份。图 1：去年初至今

10、农业板块与沪深 300 和中小板指数(399101)走势比较25%,农林牧渔(申万)20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%料来源：WIND，民生证券研究院图 2：今年年初至今各行业涨跌幅比较（按申万分类）25%20%15%,沪深300,中小板综,10%5%0%-5%资料来源：WIND，民生证券研究院,9.65%,本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明,证券研究报告,4,简评报告/农业行业表 1：农业板块涨跌幅前十名列表,涨跌幅(%),价格（元）,排序,公司名称,日涨幅,周涨幅,月涨幅,收盘价,52 周最高价,52 周最低价,12345678910,

11、唐人神ST 景谷福建金森开创国际永安林业金河生物大禹节水敦煌种业壹桥苗业金新农,4.270.851.580.791.503.333.084.362.042.45,14.1712.7610.2310.068.338.278.027.096.576.45,4.270.851.580.791.503.333.084.362.042.45,15.157.1619.2914.119.4928.5310.378.6124.5113.36,26.358.8519.5514.2910.5035.8911.8620.8945.7018.76,9.784.899.349.815.0318.006.585.1216

12、.558.60,资料来源：民生证券研究院表 2：农业板块涨跌幅后十名列表,涨跌幅(%),价格（元）,排序,公司名称,日涨幅,周涨幅,月涨幅,收盘价,52 周最高价,52 周最低价,12345678910,通威股份益生股份大康牧业雏鹰农牧大湖股份新五丰獐子岛民和股份东凌粮油百洋股份,-0.970.281.951.440.620.90-0.190.27-1.002.30,-6.84-6.73-6.39-5.04-4.12-3.87-3.69-3.13-2.94-2.23,-0.970.281.951.440.620.90-0.190.27-1.002.30,6.1310.677.3218.286.

13、516.7015.6811.1312.8828.04,7.8135.3813.8537.378.9710.2427.5836.8416.2829.98,4.856.925.3313.915.134.9713.108.059.6416.20,资料来源：民生证券研究院二、板块估值趋于合理2013 年 3 月 1 日农业板块绝对 PE 和绝对 PB 分别为 29 倍和 3 倍，而 2005 年至今农业板块绝对 PE 和绝对 PB 的历史均值分别为 41 倍和 3.6 倍，2013 年 3 月 1 日农业板块相对中小板PE 和 PB 分别为 0.97 倍和 1.07 倍，历史均值则分别为 1.12 倍

14、和 0.86 倍；3 月 1 日农业板块相对沪深 300PE 和 PB 分别为 2.68 倍和 1.87 倍，历史均值分别为 2.27 倍和 1.35 倍。,本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明,证券研究报告,2005-5-7,2006-1-7,2006-9-7,2008-1-7,2008-9-7,2010-5-7,2011-1-7,2011-9-7,2012-5-7,2005-8-7,2009-9-7,2012-1-7,2006-10-7,2010-11-7,2007-12-7,2012-8-7,2005-1-7,2006-3-7,2007-5-7,2008-7-7,2

15、009-2-7,2010-4-7,2011-6-7,2005-8-7,2008-7-7,2009-2-7,2013-1-7,2010-4-7,2005-1-7,2005-9-7,2006-5-7,2007-1-7,2007-5-7,2007-9-7,2008-5-7,2009-1-7,2009-5-7,2009-9-7,2010-1-7,2010-9-7,2011-5-7,2012-1-7,2012-9-7,2011-6-7,2005-1-7,2006-3-7,2007-5-7,2009-9-7,2012-1-7,2006-10-7,2007-12-7,2010-11-7,2012-8-7,7

16、,5,简评报告/农业行业目前，农业股绝对估值水平已远低于历史均值，农业股相对大盘 PE 和中小板 PE 也均已接近历史均值，板块估值趋于合理。图 3：农业 PE 和 PB 走势图（2005 年至今，周）,100,8,90,农林牧渔PE,农林牧渔PB,80670,605040,543,30220,100资料来源：民生证券研究院图 4：农业股相对 PE（2005 年至今，周）,10图 5：2011 年农业股相对 PB（2005 年至今，周）,4.543.5,农业相对沪深300PE,农业相对中小板PE,1.81.61.4,2.52,农业相对沪深300PB,农业相对中小板PB,1.21,32.521.

17、5,1.210.80.6,1.51,0.80.60.4,10.50资料来源：民生证券研究院,0.40.20,0.50资料来源：民生证券研究院,0.20,表 3：重点跟踪公司估值情况,重点公司,EPS,净利润增长率%,PE,PB,2011A,2012E,2013E,2011A,2012E,2013E,2012E,2013E,MRQ,登海种业隆平高科,0.660.48,0.840.81,0.911.11,11.278.8,27.469.3,7.936.1,30.1227.25,27.8019.88,7.885.70,本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明,证券研究报告,6,简评

18、报告/农业行业,大北农海大集团金新农壹桥苗业好当家雏鹰农牧圣农发展西王食品天山生物獐子岛,1.260.590.640.750.321.610.540.910.30.71,1.840.781.011.160.490.970.750.940.40.93,2.331.111.312.210.571.210.021.380.521.44,61.9639.163.645.31248.668.536.32217.8,46.431.466.746.150.7620.145.53.8332.133.2,26.64330.54614.4925.130.246.631.454.6,13.7723.3113.232

19、1.1315.2718.8516.0320.1435.1316.86,10.8716.3810.2011.0913.1215.1112.3913.7227.0210.89,2.924.251.614.142.032.513.022.598.094.10,数据来源：民生证券研究院三、农业行业组合当前推荐组合为圣农发展、大北农、金新农、西王食品和雏鹰农牧。表 4：推荐公司情况,公司,2011A,业绩2012E,2013E,公司看点,壹桥苗业,0.75,1.16,2.21,预计 2012-2014 年公司海参捕捞面积分别达到 3800 亩、8000 亩和 1.2 万亩，年复合增长率达到 80%，对应

20、 EPS 分别为 1.16 元、2.21 元和 3.04 元。,公司将实现年产饲料 375 万吨，年养殖祖代鸡 16 万套，年养殖父母代种鸡 750,圣农发展,0.75,0.02,0.47,万套，年饲养商品代肉鸡 7.5 亿羽，年屠宰加工肉鸡 7.5 亿羽；新建规模为 5 万,吨级码头，采取水运的方式采购原料。大北农公司独特的经销商管理模式，即不讲价、不赊销、不送货、不做垃圾客户,大北农,1.26,1.84,2.33,及帮助经销商做好财务报表。“今年农华 101 制种量+去年库存”可保证今年 1000,万亩销售。,金新农西王食品,0.640.91,1.010.67,1.310.98,公司产能扩

21、张适逢饲料行业高景气，公司开始加大高毛利种猪养猪业务的投入，是公司未来新的增长点。玉米油行业已步入成长期，西王 食品已成为玉米油行业 主要品牌之一。预 计2012-13 年公司销售小包装玉米油 13 万吨和 18 万吨。,公司 2012 年普通生猪出栏量 160 万头、2013 年 240 万头、2014 年 360 万头、2015,雏鹰农牧,1.61,0.55,2.41,年 500 万头。2012-2013 年生态猪年计划出栏量 3 万头和 15 万头。公司 25 公斤仔猪的成本低于 10 元/斤，普通育肥猪成本 6-6.5 元/斤，生态猪成本超过 7 元/,斤。数据来源：民生证券研究院四、

22、行业一周数据及点评（一）初级农产品,本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明,证券研究报告,09-07-04,10-01-04,12-07-04,12-08-14,09-01-04,10-07-04,11-01-04,11-07-04,12-01-04,06-01-03,08-07-03,10-07-03,11-01-03,13-01-03,06-07-03,07-01-03,07-07-03,08-01-03,09-01-03,09-07-03,10-01-03,11-07-03,12-01-03,12-07-03,08-08-14,09-02-14,10-08-14,11

23、-02-14,06-07-03,07-07-03,08-07-03,09-07-03,10-07-03,13-01-03,06-01-03,07-01-03,08-01-03,09-01-03,10-01-03,11-01-03,11-07-03,12-01-03,12-07-03,13-01-04,13-02-14,08-02-14,09-08-14,10-02-14,11-08-14,12-02-14,较,7,简评报告/农业行业3 月 1 日 CBOT 玉米连续合约结算价 724.25 美分/蒲式耳，2 月 22 日上涨 4.96%；3 月 1 日 CBOT 大豆连续合约结算价 1465

24、美分/蒲式耳，较 2 月 22 日上涨 0.24%；3月 1 日 CBOT 小麦连续合约结算价 713.美分/蒲式耳，较 2 月 22 日下跌 0.21%。,图 6：CBOT 玉米期货价走势图,美分/蒲式耳,图 7：国内玉米现货价走势图,元/吨,900800700600500,CBOT 玉米,3000250020001500,国内玉米现货价,400,3002001000资料来源：民生证券研究院,10005000资料来源：民生证券研究院,图 8：CBOT 大豆期货价走势图2000,美分/蒲式耳,图 9：国内大豆现货价走势图6000,元/吨,180016001400,CBOT 大豆,5000400

25、0,国内大豆现货价,1200,10008006004002000资料来源：民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明,3000200010000资料来源：民生证券研究院,证券研究报告,10-01-04,11-07-04,09-01-04,09-07-04,10-07-04,11-01-04,12-01-04,12-07-04,13-01-04,06-01-03,08-07-03,10-01-03,11-07-03,12-07-03,13-01-03,06-07-03,07-01-03,07-07-03,08-01-03,09-01-03,09-07-03,10-0

26、7-03,11-01-03,12-01-03,08-07-04,09-01-04,10-07-04,11-01-04,09-07-04,11-07-04,12-01-04,07-01-04,07-07-04,08-01-04,08-07-04,09-01-04,10-01-04,10-07-04,11-01-04,12-07-04,07-01-04,07-07-04,08-01-04,09-07-04,10-01-04,11-07-04,12-01-04,13-01-04,3,8,简评报告/农业行业,图 10：CBOT 小麦期货价走势图,美分/蒲式耳,图 11：国内小麦现货价走势图,元/吨,1

27、4001200,CBOT 小麦,3000,国内小麦现货价,250010002000800,6004002000资料来源：民生证券研究院,150010005000资料来源：民生证券研究院,3 月 1 日 NYMEX 棉花报收于 84.5 美分/磅，较上周 2 月 22 日上涨 2.72%；月 1 日 Cotlook:A指数和中国棉花价格指数 328 分别报收于 91.4 美分/磅和 19326 元/吨，较上周 2 月 22 日分别上涨 1.67%和 0.15%。3 月 1 日 NYBOT11 号原糖报收于 17.91 美分/磅，较上周 2 月 22 日下降1.05%，3 月 1 日国内白砂糖期货

28、报收于 5523 元/吨，较上周 2 月 22 日上涨 0.05%。,图 12：NYMEX 和郑棉期货收盘价走势图,图 13：Cotlook:A 指数和中国棉花价格指数走势图,250200,NYMEX棉花,郑州棉花期货,3500030000,300250,Cotlook:A指数,中国棉花价格指数:328,3500030000,150,2500020000,200,2500020000,150,100,15000,15000,10000,100,10000,500,50000,500,50000,资料来源：民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明,资料来源：民生证

29、券研究院,证券研究报告,11-01-05,11-10-05,12-01-05,12-10-05,13-01-05,10-01-05,10-04-05,10-07-05,10-10-05,11-04-05,11-07-05,12-04-05,12-07-05,2008-7-4,2009-7-4,2010-1-4,2010-7-4,2011-1-4,2011-7-4,2012-1-4,2006-1-4,2006-7-4,2007-1-4,2007-7-4,2008-1-4,2009-1-4,2012-7-4,13-02-12,11-02-12,11-08-12,11-10-12,12-02-12,

30、12-06-12,10-10-12,10-12-12,11-04-12,11-06-12,11-12-12,12-04-12,12-08-12,12-10-12,10-10-13,10-12-13,11-02-13,11-08-13,11-10-13,11-12-13,12-02-13,12-04-13,12-06-13,12-08-13,12-10-13,12-12-13,11-04-13,11-06-13,13-02-13,12-12-12,2013-1-4,元/吨,9,简评报告/农业行业,图 14：白砂糖和 NYBOT11 号糖期货收盘价走势图,图 15：白糖现货价走势图,4035,NY

31、BOT11号糖,白砂糖期货,90008000,90008000,柳州白糖,302520151050资料来源：民生证券研究院,70006000500040003000200010000,70006000500040003000200010000资料来源：民生证券研究院,（二）农产品加工及养殖3 月 1 日全国生猪和猪肉价格分别为 13.88 元/公斤和 23.75 元/公斤，全国仔猪和二元母猪价格分别为 23.15 元/公斤和 1802 元/头。3 月 3 日山东烟台鸡苗价格和山东菏泽鸭苗价格分别为 2.8 元/羽和 3.9 元/羽，威海海参批发价 200 元/公斤，威海扇贝批发价和鲍鱼批发价分

32、别为 7.6 元/公斤和 170 元/公斤，海珍品价格稳定。,图 16：生猪和猪肉价格走势图,元/公斤,图 17：生猪盈利走势图,元/头,25,生猪,猪肉,35,900800,自繁自养出栏头均盈利,201510,30252015,700600500400300200,5,105,1000-100,0,0,-200,资料来源：搜猪网，民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明,资料来源：搜猪网，民生证券研究院,证券研究报告,10-10-16,10-10-12,10-10-13,10-12-13,11-02-13,11-04-13,11-06-13,11-08-13,

33、11-10-13,10-12-12,11-02-12,11-04-12,10-12-16,11-02-16,11-04-16,11-06-16,11-06-12,11-08-12,11-10-12,11-08-16,11-10-16,11-12-16,11-12-12,11-12-13,12-02-12,12-02-16,12-02-13,12-04-13,12-06-13,12-08-13,12-10-13,12-12-13,12-04-12,12-04-16,12-06-16,12-06-12,12-08-12,12-10-12,12-12-12,13-02-12,12-08-16,12-

34、10-16,12-12-16,13-02-16,13-02-13,10-10-12,2010-11-23,2011-1-23,11-02-12,11-04-12,11-06-12,10-12-12,10-10-13,10-12-13,2011-3-23,11-02-13,11-04-13,11-06-13,2011-5-23,2011-7-23,11-08-12,11-10-12,11-12-12,12-02-12,12-04-12,12-06-12,2011-9-23,11-08-13,11-10-13,11-12-13,12-02-13,12-04-13,12-06-13,2011-11-

35、23,2012-1-23,2012-3-23,12-08-12,12-10-12,12-12-12,2012-5-23,2012-7-23,12-08-13,12-10-13,12-12-13,2012-9-23,2012-11-23,13-02-12,2013-1-23,13-02-13,7,6,8,7,10,简评报告/农业行业,图 18：仔猪价格走势图5045403530,仔猪,元/公斤,图 19：二元母猪价格走势图250020001500,二元母猪,元/头,25,20151050资料来源：搜猪网，民生证券研究院,10005000资料来源：搜猪网，民生证券研究院,图 20：猪粮比走势图,图

36、 21：猪配合饲料价格走势图,元/公斤,10987654321,猪粮比,43322110,猪配合饲料,0,资料来源：搜猪网，民生证券研究院,资料来源：搜猪网，民生证券研究院,图 22：鸡苗价格走势图,山东烟台鸡苗,元/羽,图 23：鸭苗价格走势图,山东菏泽鸭苗,元/羽,6,543210资料来源：中国禽病网，民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明,543210资料来源：博亚和讯，民生证券研究院,证券研究报告,11-10-15,11-11-15,11-12-15,12-01-15,12-02-15,12-03-15,12-04-15,12-05-15,12-06-

37、15,12-07-15,12-08-15,12-09-15,12-10-15,12-11-15,12-12-15,13-01-15,13-02-15,05-08-11,06-10-11,07-05-11,10-04-11,12-01-11,12-08-11,04-06-11,05-01-11,06-03-11,07-12-11,08-07-11,09-02-11,09-09-11,10-11-11,11-06-11,11-10-15,11-11-15,11-12-15,12-01-15,12-02-15,12-03-15,12-04-15,12-05-15,12-06-15,12-07-15,

38、12-08-15,12-09-15,12-10-15,12-11-15,12-12-15,13-01-15,13-02-15,11-11-15,11-12-15,12-02-15,12-03-15,12-04-15,12-05-15,12-06-15,12-07-15,12-09-15,12-10-15,13-01-15,11-10-15,12-01-15,12-08-15,12-11-15,12-12-15,13-02-15,11,简评报告/农业行业,图 24：桶装食用油价格走势图,元/升,图 25：威海扇贝批发价走势图,元/公斤,1412,桶装豆油零售价,桶装花生油零售价,3025,121

39、0,威海扇贝批发价格,1086420资料来源：民生证券研究院,20151050,86420资料来源：WIND，民生证券研究院,图 26：威海海参批发价走势图,元/公斤,图 27：威海鲍鱼批发价走势图,元/公斤,250200,威海海参批发价格,300250,威海鲍鱼批发价格,200150150,100500资料来源：WIND，民生证券研究院,100500资料来源：WIND，民生证券研究院,五、行业动态政协一号提案锁定餐桌安全 关注绿色农业今日头条全国耕地重金属污染面积超 16%，九三学社提案提出绿色农业刻不容缓新快报特派北京记者李国辉庞倩影全国政协十二届一次会议今日拉开大幕，昨日下午，新快报记者

40、从全国政协提案委员会获悉，今年的“一号提案”是九三学社中央所提的“绿色农业”。九三学社中央在该提案中指出，我国农业发展模式粗放，污染日趋严重，全国耕地重金属污染面积在 16%以上，大城市、工矿区周边情况更为严重。提案认为，发展绿色农业已刻不容缓，确保农业生产和餐桌安全。焦点：“一号提案”折射食品安全,本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明,证券研究报告,12,简评报告/农业行业据了解，往年会议前夕，全国政协“一号提案”都会引发社会各界大猜想，它的确定将透露国家下一步重点工作的方向。今年热门提案诸如“大气污染治理”、“城镇化”等均未能幸运占得头筹，最终“一号提案”被确定为九三

41、学社中央所提的关于加强绿色农业发展的建议。有分析认为，案号“0001 号”的提案锁定绿色农业不仅是当下食品质量安全受考的折射，也反映出国家对国民经济基础产业的高度重视。现状：重金属已大面积污染耕地据悉，为了形成此提案，九三学社中央做了深入的调研。提案指出，总体来看，我国大部分地区农业的发展模式还很粗放，存在着资源消耗大、浪费严重、污染加剧等突出问题。一是淡水资源浪费十分严重，灌溉设施配套不完善致我国农田灌溉水平均利用系数只有 0.46，远低于发达国家 0.70.8 的水平；二是能源利用率低，超过报废年限仍在使用的大型农业机械约占 30%、小型机械占 50%；三是污染日趋严重，根据农业部最近几年

42、的典型调查和定位监测表明，目前全国耕地重金属污染面积在 16%以上，其中在大城市、工矿区周边情况相当严重。建议：加大政府投入和政策扶持九三学社中央认为，解决上述问题必须尽快改变粗放型的农业发展模式。建议加快发展测土配方施肥等项目，增加有机肥所占比率，加强对废旧农膜的收购力度，对农民购买可降解农膜实施补贴，大力推广节水工程，采取政策扶持节水生产和节水技术。提案还指出，陕西省陇县蒲峪渠灌区仅完善农田水利设施，平均每亩粮食增产就达 362 公斤。但是应该认识到，改造提高耕地质量需要投入大量的资金，我国近 10 亿亩中低产田改造成高产田至少需要 1 万亿元。此外，耕地质量有优劣之分、区位也有好坏之别，

43、土地复垦整理所需的资金也有天壤之别，提案建议通过耕地占补平衡的方式，以耕地的区位差异获得资金，在保持总量动态平衡前提下实现生产力的提高。http:/5：农业公司解禁股列表,代码002157.SZ002385.SZ002100.SZ000972.SZ300087.SZ600298.SH300094.SZ002447.SZ002458.SZ300106.SZ002477.SZ300119.SZ000639.SZ300138.SZ002505.SZ,简称正邦科技大北农天康生物新中基荃银高科安琪酵母国联水产壹桥苗业益生股份西部牧业雏鹰农牧瑞普生物西王食品晨光生物大康牧业,解禁日期2013-04-012

44、013-04-092013-04-232013-04-292013-05-272013-07-012013-07-082013-07-152013-08-122013-08-202013-09-162013-09-172013-09-262013-11-052013-11-18,解禁数量(万股)761.6017,831.71507.004,920.475,772.243,464.6622,626.917,976.0010,530.005,485.6115,195.546,403.60541.356,328.545,853.17,解禁股份类型定向增发机构配售股份首发原股东限售股份定向增发机构配售

45、股份定向增发机构配售股份首发原股东限售股份定向增发机构配售股份首发原股东限售股份首发原股东限售股份首发原股东限售股份首发原股东限售股份首发原股东限售股份首发原股东限售股份股权分置限售股份首发原股东限售股份首发原股东限售股份,本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明,证券研究报告,13,简评报告/农业行业,300143.SZ300149.SZ,星河生物量子高科,2013-12-092013-12-23,6,173.857,761.80,首发原股东限售股份首发原股东限售股份,资料来源：同花顺，民生证券研究院,本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明,证券研究报告

46、,图,图,图,图,图,图,图,图,图,图,图,图,图,图,图,图,图,图,图,图,图,图,图,图,表,表,表,表,表,14,简评报告/农业行业插图目录1：年初至今农业板块与沪深 300 和中小板指数(399101)走势比较.32：年初至今各行业涨跌幅比较（按申万分类）.33：农业 PE 和 PB 走势图（2005 年至今，周）.54：农业股相对 PE（2005 年至今，周）.55：2011 年农业股相对 PB（2005 年至今，周）.5,6：CBOT 玉米期货价走势图7：国内玉米现货价走势图8：CBOT 大豆期货价走势图9：国内大豆现货价走势图10：CBOT 小麦期货价走势图11：国内小麦现货

47、价走势图,美分/蒲式耳.7元/吨.7美分/蒲式耳.7元/吨.7美分/蒲式耳.8元/吨.8,12：NYM EX 和郑棉期货收盘价走势图.813：Cotlook:A 指数和中国棉花价格指数走势图.814：白砂糖和 NYBOT11 号糖期货收盘价走势图.9,15：白糖现货价走势图16：生猪和猪肉价格走势图17：生猪盈利走势图18：仔猪价格走势图19：二元母猪价格走势图,元/吨.9元/公斤.9元/头.9元/公斤.10元/头.10,20：猪粮比走势图.10,21：猪配合饲料价格走势图22：鸡苗价格走势图23：鸭苗价格走势图24：桶装食用油价格走势图图 25：威海扇贝批发价走势图图 26：威海海参批发价走

48、势图图 27：威海鲍鱼批发价走势图,元/公斤.10元/羽.10元/羽.10元/升.11元/公斤.11元/公斤.11元/公斤.11,表格目录1：农业板块涨跌幅前十名列表.42：农业板块涨跌幅后十名列表.43：重点跟踪公司估值情况.54：推荐公司情况.65：农业公司解禁股列表.12,本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明,证券研究报告,15,简评报告/农业行业分析师与行业专家简介王莺，CFA，英国布里斯托大学经济金融专业硕士，金融学学士。2005年2月加入元大京华证券（香港）上海代表处从事行业研究工作，2007年10月加入华泰柏瑞基金，先后负责金融、食品饮料和农业行业研究；20

49、10年12月加入民生证券。分析师承诺作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格和相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。,本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明,证券研究报告,强烈推荐,谨慎推荐,中性,回避,推荐,中性,16,简评报告/农业行业民生证券研究院：北京：北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座17层；100005上海：浦东新区浦东南路588号（浦发大厦）31楼F室；518040深圳：深圳市福田区深南大道7888号东海国际中心A

50、座；200120评级说明,公 司评级标准以报告发布日后的 12 个月内公司股价的涨跌幅相对同期的沪深 300 指数涨跌幅为基准。行 业评级标准以报告发布日后的 12 个月内行业指数的涨跌幅相对同期的沪深 300 指数涨跌幅为基准。,投 资评级回避,说明相对沪深 300 指数涨幅 20%以上相对沪深 300 指数涨幅介于 10%20%之间相对沪深 300 指数涨幅介于-10%10%之间相对沪深 300 指数下跌 10%以上相对沪深 300 指数涨幅 5%以上相对沪深 300 指数涨幅介于-5%5%之间相对沪深 300 指数下跌 5%以上,免责声明本报告仅供民生证券股份有限公司（以下简称“本公司”