03389亨得利 中期报告.ppt
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1、Hengdeli Holdings Limited,亨得利控股有限公司,(於開曼群島註冊成立之有限公司),股份代號:3389,中 期 報 告,2011,3,6,33,目錄,財務概要 主席報告書 管理層討論及分析 董事會報告書 企業管治報告 綜合損益表 綜合全面收入報表 綜合財務狀況表 綜合權益變動表 簡明綜合現金流量表 未經審核中期財務報告附註 公司資料,21924252728303249,4,4,財務概要*截至六月三十日止六個月,銷售額人民幣千元6420,3,714,767,5,407,147,45.6%,期間溢利人民幣千元620股份持有人應佔溢利人民幣千元620,2010330,95620
2、10306,4112010,2011500,1572011447,9442011,51.1%46.2%二零一一年中期報告,主席報告書,各位股東:,二零一一年上半年,國際經濟形勢起伏多變,但中國經濟發展基本平穩。亨得利控股有限公司(以下簡稱本公司)及其附屬公司(以下簡稱本集團或集團)始終以市場為導向,穩健而積極地發展業務,取得驕人業績。半年期內的銷售收入首次突破人民幣50億元。,截至二零一一年六月三十日止,本集團銷售額錄得5,407,147,000元(人民幣,下同),較去年同期上升45.6%;零售銷售額錄得4,147,641,000元,較去年同期上升43.6%;其中,中國內地和香港的零售額分別為
3、2,596,200,000元和1,448,813,000元,分別較去年同期增長,46.3%和38.5%。集團實現淨利潤為500,157,000元,與去年同期相比上升51.1%。,亨得利控股有限公司,回顧期內,零售網絡健康發展。一方面,集團堅持以收購兼併及自行拓展新店並舉的策略,鞏固一線城市,深入二、三線,乃至四線城市,以佔有更多的市場份額;另一方面,則著力提升現有零售網點質素,傾心打造精品店堂,成績顯著。截至二零一一年六月三十日,本集團零售門店的數量從去年同期的,302間增加至378間。雖然去年同期的銷售收入基數較大,但,今年上半年平均同店銷售成績仍十分理想,較去年同期上升了,36.9%。,在
4、中國內地,隨著城市化進程的加快及中國向消費大國邁進所帶來的強勁消費需求,二、三、四線城市經濟發展日顯重要,因此,回顧期內,集團內地零售發展的著力點仍主要集中於二、三線城市之中高端品牌與時尚品牌;而在香港,上半年,網絡拓展及銷售業績均有新的突破,位於中環國際金融中心的,三寶名錶店順利開業,成為三寶名錶新旗艦。,客戶服務暨維修業務與品牌商的合作向縱深發展。在品牌供應商的支持下,集團大中華區售後服務之綠色通道現已開通,旨在為消費者提供最快捷、最周到的服務。該項業務的深入獲得了消費者一致的好評,並給予集團零售業務極大的支持。,受惠於良好的經濟環境,集團品牌分銷、配套生產業務上半年都取得較好的提升;而珠
5、寶零售網點亦在按計劃逐步鋪開。,二零一一年中期報告,下半年,世界經濟形勢仍存在較大的不確定性,但是,我們對中國的經濟充滿信心。中國政府穩健審慎的貨幣政策仍將與其積極靈活的財政政策一道為中國經濟注入健康的發展動力,中國仍將是全球最具增長潛力之市場之一,也仍是本集團業務發展的根本所在。在新的經濟形勢下,本集團仍將緊貼市場,努力保持並提升本集團在國際名錶零售事務中的領導地位;及以積極探索之精神,深入珠寶等其他中高端消費品領域,不斷尋求新的利潤增長點,以理想的業績回報股東和社會。,承董事會命,主席,張瑜平,香港,二零一一年八月二十三日,亨得利控股有限公司,管理層討論及分析,二零一一年上半年,國際經濟形
6、勢起伏多變,但中國經濟發展基本平穩。本集團充分把握商機,積極努力,始終堅持以市場為導向,穩健而積極地發展業務,取得驕人業績,半年期內的銷售收入首次突破人民幣50億元,為股東和社會帶來理想回報。,一、財務回顧,銷售額,截至二零一一年六月三十日止,本集團銷售額錄得5,407,147,000元(人民幣,下同),較 去 年 同 期 增 長45.6%;零 售 銷 售 額 達4,147,641,000元,較 去 年 同 期 上 升43.6%;其中,中國內地零售銷售額達2,596,200,000元,較去年同期上升46.3%,香港地區零 售 銷 售 額 達1,448,813,000元,較 去 年 同 期 上
7、升38.5%,台 灣 地 區 零 售 銷 售 額 達,102,628,000元,較去年同期上升51.3%。整體零售額佔總銷售額比重達76.7%,符合,集團的戰略發展方向。,回顧期內,集團的零售業務之所以能夠繼續保持穩定而快速的增長,除了中國經濟較為穩固的大背景外,其主要原因在於:本集團零售門店在內地二、三線城市持續、高速的成長,沿海一線發達城市保持穩定的增長,以及香港地區的快速提升等。特別是,二零一一年中期報告,內地二、三線城市受益於中產階層的快速增長,帶來了中高端品牌的快速提升。同時,本集團也不斷強化經營管理,著力提升零售毛利率,及根據市場實際情況及時合理地調整經銷品牌組合,優化庫存結構,提
8、升服務水平,保證了業務的穩定發展。銷售額分佈:(截至六月三十日止六個月),2011,2010,人民幣(千元),%,人民幣(千元),%,零售業務,中國內地香港台灣批發業務客戶服務及其它總計,2,596,2001,448,813102,6281,155,848103,6585,407,147,48.026.81.921.41.9100,1,774,0531,045,91567,851751,32975,6193,714,767,47.828.21.820.22.0100,2011,客戶服務及其它1.9%37.1%,台灣1.9%51.3%,批發業務21.4%53.8%中國內地48.0%46.3%香港
9、26.8%38.5%亨得利控股有限公司,毛利及毛利率,截至二零一一年六月三十日止,本集團之毛利約為人民幣1,392,275,000元,較去年同期上升52.2%;毛利率約25.7%,較去年同期有較大幅度的增長。其主要原因在於:集團繼續積極拓展毛利率較高的零售業務,主動降低批發業務中部分低毛利率客戶的銷售比例,市場銷售規範的把握以及零售管理水平的不斷提升。,期間溢利及溢利率,於回顧期內,本集團淨利潤錄得較大幅度的增長,約為人民幣500,157,000元,較去年同比增長51.1%,其相應銷售淨利率約為9.2%。該增長主要是由於集團銷售額的快速提升、穩健地提高營運管理效率、合理而有效地控制和降低費用比
10、例所致。,財務狀況及淨負債權益率,本集團維持穩健的財務狀況。,於二零一一年六月三十日,本集團之權益總額達4,922,864,000元(人民幣,下同),流動資產淨值為5,483,686,000元,其中銀行存款為2,558,762,000元;而銀行貸款則合共為1,054,424,000元。,於二零一一年六月三十日,本公司於二零零七年八月發行以美元結算並於二零一二年到期之零息的可轉換債券之剩餘本金額為人民幣44,000,000元。另有二零一零年十月二十日發行以港幣結算及於二零一五年到期之可換股債券(可換股債券或債券),本金總額為港幣25億元。此等可轉換債券淨額連同銀行貸款,本集團合共負債為人民幣3,
11、119,535,000元,於二零一一年六月三十日,本集團包括可轉債在內的淨負債權益比率約為11.4%,本公司董事認為,此淨負債權益率屬合理經營範圍;並使得集團資金充裕,為業務的進一步拓展奠定了堅實的基礎。,二零一一年中期報告,外匯風險,本集團之買賣主要以人民幣及港元為單位。於回顧期內,該等貨幣之間的匯率變動已作出妥善處理,故,本集團並無面對重大外匯波動風險。,本集團一直積極關注及監察匯率風險。,經營性現金流,回顧期內,本集團本著穩健而積極的經營宗旨,以市場為導向,在大力發展業務的同時不斷改善存貨結構和提高存貨周轉率。因而,與去年同期相比,經營性現金流得到較大改善,為公司的進一步發展奠定良好基礎
12、。,資產質押,於 二 零 一 一 年 六 月 三 十 日,本 集 團 有 等 值 於 人 民 幣,256,878,000元的土地和樓宇作為按揭抵押。,或然負債,於二零一一年六月三十日,本集團無任何重大或然負債。,流動資產,於回顧期內,本集團之流動資產約為人民幣7,846,051,000元,其中包括存貨約為人民幣3,934,107,000元、應收貿易賬款及其它應收賬款約人民幣1,353,182,000元、現金及現金等價物約人民幣2,558,762,000元。,亨得利控股有限公司,流動負債於回顧期內,本集團之流動負債約人民幣2,362,365,000元,其中包括銀行貸款約人民幣833,242,00
13、0元、應付貿易賬款及其它應付賬款約人民幣1,416,857,000元、本期應繳稅項約人民幣112,266,000元。重大投資、收購及出售除財務報表附註所披露之外,本公司於回顧期內概無附屬公司及關聯公司的重大收購或出售,亦無持有重大投資。資本結構本公司的資本結構包括已發行股本、可轉換債券、儲備及累計溢利。於二零一一年六月三十日,本公司已發行股本為4,398,169,054股;有於二零一二年到期之可轉換債券本金值為人民幣44,000,000元;及有於二零一五年到期之可轉換債券本金值為港幣2,500,000,000元。二、業務回顧回顧期內,本集團之業務仍主要專注於以中國內地為主的大中華區零售網絡建設
14、,並輔以全面的客戶服務、延伸產品製造、品牌分銷及珠寶業務的展開等。半年期內銷售收入首次突破人民幣50億元,成績亮麗。零售網絡零售網絡建設是本集團發展的戰略中心。回顧期內,本集團在緊貼市場拓展零售網絡的同時,重點加強現有零售門店的管理、提升零售網點質素、有效控制成本、調整品牌組合、優化庫存結構,令業績得以穩定增長。實現零售額達人民幣4,147,641,000元,較去年同期增長43.6%,佔集團總銷售額的76.7%;其中,中國內地及香港地區零,二零一一年中期報告,10,;,售額錄得人民幣2,596,200,000元及1,448,813,000元,分別較去年同期提高46.3%和38.5%;實現零售毛
15、利為人民幣1,216,802,000元,較去年同期增長53.7%。零售業績的增長來源於零售門店的增加,而更有賴於強勁的同店增長。儘管基數較大,但與去年同期相比,集團平均同店增長率依然達到36.9%。本集團零售網絡遍及大中華地區,其零售店類型主要包括三寶名錶、盛時錶行亨得利、尚時錶行以及單一品牌專賣店。三寶名錶主要銷售頂級國際名錶,盛時錶行亨得利主要銷售中高端國際名錶,而尚時錶行則主要銷售國際時尚名錶。於有效拓展及經調整、整合,截至二零一一年六月三十日止,本集團在中國內地、港澳地區及台灣地區合共經營378間零售門店,比去年同期增加76間。其中,三寶名錶19間(香港5間、中國內地13間、台灣1間)
16、;盛時錶行和亨得利合共242間(中國內地205間、台灣37間)尚時錶行46間(全部位於中國內地),品牌專賣店71間(中國內地47間、香港11間、澳門1間、台灣12間)。本集團與眾多國際著名手錶品牌供應商一直保持良好的合作關係,其中包括斯沃琪(SWATCH)集團、路威酩軒(LVMH)集團、歷峰集團(RICHEMONT)、勞力士(ROLEX)集團以及DKSH集團等。截至二零一一年六月三十日止,本集團共經銷含上述五大品牌商所屬及其他獨立製錶人所屬之超過50個國際知名品牌,包括:卡地亞(Cartier)、江詩丹頓(Vacheron Constantin)、積家(Jaeger-LeCoultre)、豪雅
17、(TAG Heuer)、真力時(Zenith)、寶璣(Breguet)、萬國(IWC)、勞力士(Rolex)、歐 米 茄(Omega)、梵 克 雅寶(Van Cleef&Arpels)、Scatoladel Tempo、Vincent Berard、艾美(Maurice Lacroix)、天梭(Tissot)、康斯登(Frederique Constant)、美度(Mido)等。本集團不斷加強中高檔品牌的引進與調整力度,完善品牌銷售組合,以有利於業務的長遠發展及整體業績的不斷提升。,11,亨得利控股有限公司,中國內地本集團於中國內地絕大部分省市的手錶零售門店佈局完整,在上海、北京、東北、浙江、
18、江蘇、河南、山西等重點區域達到了多點覆蓋,業已完成市場份額的集中控制;而在西南、西北等地區,網點也逐步鋪開,並不斷加強。截至二零一一年六月三十日止,集團在中國內地共經營311間零售門店。回顧期內,本集團以主要力量集中抓好中高檔品牌的佈局調整與銷售,以多種方式鞏固及擴充二、三、四線城市銷售看好的盛時錶行和尚時錶行。回顧期內,集團收購了南昌華瑞鐘錶有限公司的多家零售門店,該等門店主要分佈於江西南昌及周邊地區,銷售漢密爾頓、浪琴、雷達、天梭、帝舵等手錶品牌。此等收購擴充及加強了集團在中國內地中部及南部地區的銷售網絡,提升了集團在該等二、三線城市的市場份額。為了與集團香港高端手錶零售業務的互補定位,及
19、考慮中國內地手錶消費水平的實際需求,本集團在中國內地的零售門店75%以上主要集中於中高檔定位的盛時錶行及,二零一一年中期報告,12,國際時尚錶類之尚時錶行。在可以預見的將來,盛時錶行和尚時錶行仍將是集團在中國內地的主要零售品牌。本集團名下從事高端手錶銷售的三寶名錶在中國內地的覆蓋區域相對較少,截至二零一一年六月三十日止,在內地共開設三寶名錶有13間,主要集中於發達的一線城市,如:上海、北京、杭州、南京、瀋陽等地。回顧期內,集團在山西太原新開一間三寶名錶店。該店位於太原新商圈,地理位置優越,配套設施完善,面積達7,000餘平方呎,主要銷售勞力士、伯爵、萬國、沛納海、積家、格拉蘇蒂、豪雅、寶璣、寶
20、珀、歐米茄等頂極國際品牌,並同時為消費者搭建一個交流及鑒賞的平台。回顧期內,中國內地的同店零售額增長強勁,較去年同期提升了38.4%。其原因,除中國經濟繼續向好,中產階級和富裕階層的比例快速提高,引導中高端消費品市場的消費快速增長之外,另一方面,則直接受益於集團在管理上的努力。集團適時調整品牌組合、優化庫存結構及有效控制成本,令銷售額及毛利率均有較好提升。港澳地區受惠於中國內地客流的不斷增長、人民幣的升值及市場相對成熟等因素,並藉於集團在香港地區廣泛及深厚的忠實客戶基礎、內地與香港兩地零售網點的互動、大中華區全方位的售後服務為內地遊客在香港地區購物提供放心的售後保障等,回顧期內,集,13,亨得
21、利控股有限公司,團香港地區零售業務強勁增長。截至二零一一年六月三十日止,在同店銷售、毛利率方面均獲較大幅度的提升,分別較去年同期上升34.4%、3.9%,並仍顯示出極大的增長潛力。回顧期內,集團在香港新開設一間三寶名錶綜合店。該店設於中環國際金融中心一樓,面積達4,419平方呎,集舒適休閒與奢華於一身,銷售朗格、肖邦、法蘭穆勒、萬國、積家、伯爵、格拉蘇蒂等超過15個頂級品牌;另有獨立製錶大師Reuge和Urwerk的精湛作品,可稱得上是一個超級的品牌組合。相信在銷售人員專業指導及熱忱的服務下,該店必能為香港三寶帶來較好的利潤增長。截至二零一一年六月三十日止,集團在香港合共經營16間零售門店,其
22、中5間為多品牌的三寶名錶店,其餘11間均為單品牌專賣店或形象店。集團現時在香港的門店主要集中在尖沙咀、中環及銅鑼灣等一線商業地段,位於尖沙咀的旗艦海運三寶名錶店設立於1970年,面積約1,700平方呎的店面至今仍保持集團單店最高的銷售記錄。本集團在香港的零售定位主要在高端品牌,包括江詩丹頓(Vacheron Constantin)、寶 磯(Breguet)、卡 地 亞(Cartier)、積 家(Jaeger-LeCoultre)、歐 米 茄(Omega)、肖 邦(Chopard)、沛 那 海(Panerai)、真 力 時(Zenith)、萬 國(IWC)、法 蘭 克 穆 勒(FranckMul
23、ler)及 獨 立 製 錶 商 之Scatola del Tempo、Vincent Berard、Christophe Claret、Heuge等。上半年,新引進了伯爵(Piaget)、寶珀(Blancpain)及Dewitt等品牌。這些高端品牌與集團中國內地及台灣地區的零售業務具有充分的互補性,產生巨大的協同效應。由於中國內地客人佔比日趨擴大,香港三寶於今年3月專門開通了號碼為4001-200-622的中國內地免費諮詢熱線。此舉將大大加強三寶與內地客戶的聯繫,及對三寶就內地客戶的銷售有非常積極的影響。,二零一一年中期報告,14,上年度末於澳門開設的歐米茄專賣店於回顧期內銷售業績顯著。隨著澳
24、門經濟業態的不斷改變以及經濟地位的提升,集團於香港和澳門的業務必將形成良好的互補,進一步鞏固集團在大中華地區的領導地位。台灣地區截至二零一一年六月三十日,集團在台灣總共經營50間零售門店,主要分佈於台北、台中、高雄、新竹及嘉義等主要地區。除三寶名錶銷售頂級手錶及部分專賣店外,其他零售店主要銷售雷達、豪雅、寶齊萊、浪琴、天梭等品牌。回顧期內,台灣地區零售拓展順利;於去年開業的台北三寶名錶旗艦店銷售看好,與去年同期相比,銷售增長顯著。就目前來看,台灣地區消費對象主要仍為當地客人。隨著兩岸經貿合作框架協議(ECFA)的簽訂,兩岸經貿關係的強化,中國內地、台灣自由行的逐步推廣,相信更多的內地遊客將會赴
25、台旅遊,此將為台灣的零售帶來新的契機。客戶服務暨維修技術先進、網絡聯保、管理高效、服務貼心是本集團給予客戶及品牌供應商的信心保證之一。本集團之維修服務中心、維修服務站及維修服務點三個層面的交互式客戶服務網絡為客戶提供全方位服務;以中國內地、香港及台灣等大中華區域聯保方式為客戶提供最便捷周到的服務;4008服務熱線,作為集團服務統一對外的窗口,給客戶提供及時快捷的諮詢以及最佳的信心保障。,15,亨得利控股有限公司,回顧期內,本集團的客戶服務暨維修與品牌商的合作更加深入。在雙方的共同努力下,集團為斯沃琪集團所屬的天梭、漢密爾頓等品牌設立了綠色通道,為客戶提供最方便快捷及全面的幫助。越來越多的品牌商
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