金融期货时代期货公司的经营与管理(1).ppt

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1、金融期货时代期货公司的经营与管理,主要内容,中国期货市场介绍 股指期货简介及与台湾市场的比较期货公司经营管理核心环节,第一部分中国期货市场介绍,一、中国期货市场三个主要发展阶段二、中国期货市场产生风险的原因三、中国与发达期货市场的差距四、中国期货市场的金融期货时代,一、中国期货市场三个主要发展阶段,试办阶段（1987年-1993年）治理与整顿阶段（1993年-2000年）规范与发展并重阶段（2000年至今）,中国期货市场商品期货交易金额（1993-2006年增减趋势图）,中国期货市场商品期货交易金额（1993-2006）年度增减对比表,中国期货市场商品期货交易金额分布 单位：（人民币亿元）,中

2、国期货市场商品期货交易金额分布 单位：（人民币亿元）,2006年全国期货交易所成交金额分布图,2006年全国期货交易所成交金额统计图,2006年全国主要期货交易品种成交金额分布图,二、中国期货市场产生风险的原因,期货市场试点时间比较短，缺乏经验在相当长时间里处于无法可依状态监管体制尚未理顺交易主体不成熟交易所数量过多，上市品种重复宏观经济过热,三、中国与发达期货市场的差距,与发达期货市场的结构性差距与发达期货市场的规模性差距与发达市场的市场运用便利性的差距与发达市场的价格形成和应用上的差距,1、与发达期货市场的结构性差距,期货交易所的体制与模式期货中介机构经营范围和层次结构期货交易主体准入制度

3、和覆盖面,2、与发达期货市场的规模性差距,期货交易品种的范围金融期货品种开发和运用 套期保值者的参与程度,3、与发达市场的市场运用便利性的差距,遵循市场规律和放松管制并重的宏观管理思路与时俱进的交易制度方便中小投资者的参与,4、与发达市场的价格形成和应用上的差距,期货价格应用的广泛程度期现市场结合的紧密程度提高期货市场的投机性和流动性,四、中国期货市场金融期货时代,2006年9月8日，中国金融期货交易所在上海挂牌成立，中国期货市场迎来了金融期货时代。2006年10月23日，中国金融期货交易所发布了“关于沪深300指数期货合约、交易细则、结算细则和风险控制管理办法(征求意见稿)公开征求意见的通知

4、”，中国第一个金融期货合约的雏形浮出水面。2007年4月15日开始，新的期货交易管理条例以及期货交易所管理办法、期货公司管理办法、证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法等一系列相关配套细则开始陆续实施，为金融期货的发展构建了基本框架和奠定了法律基础。,第二部分股指期货简介及与台湾市场的比较,我国推出股指期货的背景我国推出股指期货的外部条件我国股指期货市场结构及规则体系沪深300股指期货现状台湾与大陆期货行业历史与发展比较,一、我国推出股指期货的背景,背景：金融体系改革不断深化，证券市场迎来快速发展阶段股权分置改革（解决历史遗留的制度性缺陷）2005-4-29 汇率改革（提升股市价值中枢）2

5、005-7-21融资融券试点办法施行（打通货币与资本市场）2006-8-1权证再现（证券避险衍生品出现）2005-8-22中国金融期货交易所成立（完善金融衍生品市场）2006-9-8,二、我国推出股指期货的外部条件,全球股指衍生品交易量排名第一,1,境外交易所抢注中国指数期货,2,股改扫除制度性障碍,3,“国九条”与新证券法,4,5,资本市场要为对冲流动性做贡献,6,蓝筹上市沪深300指数覆盖面趋完善,三、股指期货市场结构,三、股指期货市场结构,全面結算會員,下单方向,结算方向,三、股指期货市场结构,特别结算会员,特别结算会员,特别结算会员,三、监管法规体系：条例及配套办法,期货交易管理条例交

6、易所管理办法期货公司管理办法期货公司风险监管指标管理试行办法期货公司金融期货结算业务试行办法证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法期货公司高管人员管理办法期货公司从业人员管理办法,四、沪深300指数概况,2005年4月8日，沪深300指数正式发布第一只由上海深圳证券交易所联合编制发布的指数2005年8月沪深证券交易所将沪深300指数的经营、运作及其他权益转移至中证指数公司,沪深300指数概况,指数名称：沪深300指数指数代码：000300（沪市）399300（深市）指数基期：2004年12月31日指数基点：1000点样本数量：300,沪深300 指数期货仿真交易规模（2007年8月31日）

7、,合约 成交量(手)持仓量 收盘价 结算价300现货 66780357 5296.81IF0709 25235 28431 5365.6 5366IF0710 26045 6459 5890 5942.8 IF0712 48872 16063 6282 6348.4IF0803 35356 11129 6895 6902.8,五、台湾与大陆期货行业发展比较,1993/01 国外期货交易法颁布实施 1994/04 第一家期货经纪商成立 1995/04 台北市期货商业同业公会成立1997/03 期货交易法颁布实施、国外期货交易法同时 废止 1997/09 台湾期货交易所开始运作 股东来自期货、证券

8、、银行及证券暨期货相关机构等四大行业，各行业总持股比率各约为25%，单一股东除经主管机关核准者外，持股不得超过5%。1998/05 立法院通过期货交易税条例 1998/07/21 台股期货上市 1999/07/21 电子期货及金融期货上市 2001/04/09 小型台指期货上市 2001/12/24 台指选择权上市目前是全球第3大股票指数期权,台湾,六、台湾与大陆期货行业历史与发展比较,大陆,超常规发展，经营极不规范被境外期货公司冲击,暂停审批注册新的期货经纪公司实行经营许可证制度提高注册资本金至3000万元,盈利状况有好转管理规范程度大大提高,中国郑州粮食批发市场成立,1992/10,199

9、2-1993,1993-1999,2000-至今,2006.4-至今,沪深300指数发布中国金融期货交易所成立股指期货仿真交易开始,第三部分新时期期货公司经营管理核心环节,一、金融期货时代市场开发 二、金融期货时代客户管理及服务,一、金融期货时代市场开发,市场定位 市场开发的模式和策略 市场开发的细节管理 市场开发的绩效考核,1.市场定位,目标对象 目标市场 目标地域,2.市场开发的模式和策略,单一经纪人模式经纪人和研发人员合作模式 依托公司研发团队的经纪人模式 开发、研发、维护一体化的机构模式 居间人模式,3.市场开发的细节管理,细节管理包括严谨、务实、责任到位、标准规范四个方面，缺一不可

10、期货公司管理层要担负细节管理的责任 细节管理举例分析,策划方案细节举例,目标客户定位营销活动目标各项目责任人及任务细节活动细则和部门配合经费预算和后勤人员配备,营销人员每人打多少回访电话接听电话的标准语言接近最有潜力客户的手段与客户电话，拜访及沟通的步骤 获取客户需求的方法和汇总统计 联谊活动之后的后续跟踪服务,前期,后期,4.市场开发的绩效考核,考核目的 考核对象 考核时间 考核程序考核详细内容,考核内容表,二、金融期货时代客户管理及服务,（一）客户管理及服务理念（二）客户管理及服务机构设置（三）客户的信用管理（四）客户服务,1.客户管理及服务理念(CRM),客户资源是公司最重要的资产 以客户为中心是CRM的最高原则 建立客户忠诚是企业实施客户关系管理战略所追求的根本目标 客户关系具有生命周期，客户忠诚的建立需要经历一个进化过程 CRM软件是实施客户关系管理的支持平台,识别和保持有价值客户是客户关系管理的两项基本任务 客户全生命周期利润是客户价值的判别依据 客户认知价值、客户满意、客户信任和转移成本共同决定客户忠诚，但在生命周期不同阶段，它们的作用不尽相同；,2.客户管理及服务机构设置,3.客户的信用管理,客户资信状况 客户历史交易状况 客户风险自控能力 风险管理部门的专项评分,4.客户服务,客户服务的标准化 客户服务的差异化,