基金仓位监测周报-2012-05-25.ppt

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1、20,06,0,2010,065,0,2042,060,0,2080,063,11,20,1,076,0,2030,078,0,2062,078,1,2001,088,0,2013,081,05,20,2,089,0,2091,091,0,2010,098,0,2043,090,0,2082,090,1,2021,107,0,2040,108,07,20,2,102,1,2011,118,0,2031,110,0,2062,113,1,2001,123,0,2020,122,05,17,95,表 1,基金研究基金仓位维持稳定 大型公司增减仓各半,证券研究报告基金仓位研究2012 年 5 月 2

2、5 日基金分析师：倪韵婷SAC 执业证书编号:S,021-23219419联系人：陈瑶021-23219645根据 2012 年 5 月 11 日至 2012 年 5 月 24 日期间（以下称为“本期”）的数据，我们剔除未公告 2012 年 1 季报的基金，估算本期主动管理股票与混合型开放式基金（不含偏债混合型，以下称为“股混型”）的双周平均股票仓位，对比 2012 年 5月 4 日至 2012 年 5 月 17 日期间（以下称为“上期”）测算的股混型基金的双周平均仓位，我们发现，本期股混型基金股票仓位的简单平均较上期整体维持稳定，仅小幅减少了 0.23 个百分点，为 78.80%，处于 06

3、 年以来的中高水平。图 1 基金平均测算仓位处于 06 年以来的中高水平,测 算 仓 位(%,左 轴),中 证 800收 盘 点 位（右 轴）,6500,90550085,80,4500,75350070,65,2500,60150055,50,500,资料来源：海通证券基金研究中心股基仓位小幅缩水，混基仓位明减暗增。从基金类型上看，本期股混开基仓位较上期均有所下降。具体来看，股票型开放式基金平均仓位由 83.51%下降至 83.19%，减少了 0.32 个百分点；而混合型开放式基金平均仓位则由 71.49%缩减至71.38%，减少了 0.11 个百分点。基金仓位缩水可能有三方面因素：一是持仓

4、股票市值下跌，二是基金申购赎回，三是基金主动减仓。考察市场指数情况，本期中证 800 指数平均点位较上期平均点位下跌了 1.54%，考虑到股票市值的下跌会造成股票仓位的被动降低，假设在估算期间基金持股不动，忽略申购赎回的影响，依据中证 800 指数跌幅，可以推算本期股票型基金仓位应为 83.30%，而目前股票型基金仓位是 83.19%，说明股票型基金主动减仓 0.11 个百分点。相应的，在考虑到市值变化带来的影响之后，混合型基金的仓位应为 71.17%，而目前混合型基金的仓位估算为 71.38%，即混合型基金整体主动增仓 0.21 个百分点。股基仓位小幅缩水，混基仓位明减暗增,类型股票型混合型

5、,上期仓位(%)83.5171.49,本期仓位(%)83.1971.38,仓位增减(%)-0.32-0.11,主动增减(%)-0.110.21,资料来源：海通证券基金研究中心股基仓位维持上期格局，混基仓位变动出现分歧。为保证可比性，我们仅对比本期和上期均计算出仓位数据的 288 只股票型和 171 只混合型开放式基金。可以发现，本期股票型基金仓位分布基本与上期一致，而混合型基金仓位变动则显示请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明,2,基金仓位研究出一定分歧。具体来看，本期股票型基金中，高仓位（仓位高于 90%）基金数量与上期持平，共 85 只；中等仓位（仓位介于 70%80%）基金数量较上期增

6、加 3 只，其余各档仓位基金数量均有小幅缩减；本期中高仓位（仓位介于 80%90%）基金数量较上期减少 1 只，共 109 只，数量仍最多，占全部股票型基金的 37.85%。混合型基金方面，本期中等及中低（仓位介于 60%70%）两档仓位基金数量各 50 只，数量最多，共占全部混合型开放式基金的 58.48%；具体分布上，本期高仓位及中低仓位基金数量不同程度增加，以高仓位基金增幅较为明显，为 60%，而中高及中等仓位基金数量有所减少，幅度分别为-14.71%和-5.66%，低仓位（仓位低于 60%）基金数量与上期持平。,图 2 股票型基金仓位分布比较,图 3 混合型基金仓位分布比较,160,上

7、期,本期,60,上期,本期,1204080,400,200,=90,8090,7080,6070,=90,8090,7080,6070,60,资料来源：海通证券研究所,资料来源：海通证券研究所,大型公司增减仓各半。分析股混开基规模排名前十大的基金公司仓位数据（表 2），本期大型基金公司平均仓位为78.16%，与上期相比增加了 0.13 个百分点。具体来看，本期十大基金公司增减仓各半，其中以南方基金仓位 2.01 个百分点，领衔增仓基金管理公司，而景顺长城和易方达基金仓位分别缩水 2.34 和 2.08 个百分点，幅度较大。主动增减仓方面，本期 4 家主动减仓，6 家主动增仓，以南方（2.26%

8、）和景顺长城（-2.15%）分别领衔基金公司主动增、减仓。本期基金公司仓位分布较为分散，过半数基金公司仓位介于 75%85%之间。表 2 股混型基金大型基金管理公司仓位变动,名称华夏广发嘉实博时易方达南方大成景顺长城诺安华安,排名12345678910,上期仓位(%)75.8481.6275.7369.4579.4680.3787.6085.9266.0678.25,本期仓位(%)74.8181.4874.8370.1877.3882.3989.3783.5867.6180.02,仓位增减(%)-1.03-0.14-0.910.73-2.082.011.77-2.341.541.77,主动增减

9、仓(%)-0.740.09-0.621.06-1.822.261.94-2.151.892.03,资料来源：海通证券研究所基金评价系统（http:/）整体上看，近期市场持续震荡，测算数据显示，本期股混开基仓位较上期整体维持稳定，仅小幅减少了 0.23 个百分点，大型基金公司增减仓各半。分析原因，基金仓位增减操作的差异主要源自于对于经济下行与政策放松的观点分歧。一方面，基于担心希腊退出欧元区对市场带来负面影响，欧洲股市持续下跌，对国内市场造成冲击，而国内 5 月汇丰 PMI 继续回落，连续 7 个月低于 50%，导致市场对经济下滑的担忧情绪上升，部分基金受此影响适度降低仓位，控制风险；另一方面，

10、温总理在国务院常务会议中称要稳增长，强调经济下行压力加大，要求根据形势变化加大预调微调力度，部分基金预期未来或有政策面进一步信号，适度提升仓位。请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明,3,基金仓位研究,附表,股票混合型开放式基金仓位变化,名称华夏优势增长华夏复兴华夏盛世精选国泰金鹰增长国泰金牛创新国泰区位优势国泰事件驱动华安宏利华安中小盘成长华安策略优选华安核心优选华安行业轮动华安升级主题华安科技动力博时第三产业博时新兴成长博时特许价值博时创业成长博时行业轮动嘉实研究精选嘉实量化阿尔法嘉实价值优势嘉实新动力嘉实领先成长嘉实周期优选嘉实优质企业长盛量化红利长盛同祥泛资源大成策略回报大成行业轮动大

11、成双动力大成内需增长富国天合富国通胀通缩富国低碳环保易基价值精选易基中小盘易基科翔易基行业领先易基消费行业易基医疗保健易方达资源行业易基科讯国投核心企业,投资风格股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型,上期仓位(%)86.9295.0090.2890.2780.9071.2895.0087.2081.7281.3794.4893.6688.3860.0071.1067.1

12、385.6270.6378.7588.0289.1882.0372.3775.4584.8983.8785.0895.0093.2995.0080.9588.5495.0079.2888.7775.7479.6976.6680.3494.8093.5892.9886.1979.92,本期仓位(%)74.5695.0095.0080.3787.8867.1095.0093.6279.4184.0791.1689.8695.0060.0066.9076.5785.1878.0482.1883.0382.7584.5360.0088.2881.8482.6788.0992.0095.0095.008

13、8.3086.8995.0073.8484.5673.0381.5769.7878.2190.7773.5785.2586.4480.22,仓位增减(%)-12.350.004.72-9.906.98-4.180.006.42-2.302.70-3.32-3.806.620.00-4.209.43-0.447.413.43-4.99-6.432.50-12.3712.84-3.04-1.203.01-3.001.710.007.35-1.650.00-5.44-4.20-2.701.88-6.88-2.14-4.03-20.01-7.720.250.30,请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

14、,4,基金仓位研究,国投创新动力国投成长优选国投瑞福分级南方高增长南方新兴消费增长国泰中小盘国泰价值经典华夏行业精选博时主题行业博时卓越品牌鹏华价值优势鹏华优质治理鹏华盛世创新融通动力先锋融通领先成长融通内需驱动招商优质成长银华内需精选银华消费主题长城久富核心泰达行业精选泰达首选企业泰达市值优选泰达红利先锋泰达宏利领先景顺鼎益景顺资源垄断广发小盘成长申万量化小盘兴全合润分级兴全绿色投资天治核心成长中银持续增长中银动态策略中银中小盘建信双利策略信诚深度价值信诚新机遇中欧新趋势中欧价值发现中欧中小盘中欧新动力银华优质增长银华富裕主题银华领先策略长城消费增值,股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票

15、型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型,95.0080.8760.0089.0480.0088.4792.0275.7191.2972.5581.1694.6680.9783.1977.6977.3275.0076.8490.6187.3684.5684.9484.8187.4882.6278.9389.5295.0085.0095.0073.9475.4475.8692.6194.8895.008

16、0.3570.9090.1260.0095.0062.9674.3592.0077.7370.83,91.4077.6060.0083.7280.0082.6190.3175.3990.0274.3974.2695.0084.1389.0188.5380.6583.0675.5780.7981.8183.3886.2887.4894.6385.2183.9893.1095.0085.0088.4170.6175.9973.3384.0495.0095.0081.9972.0791.1861.1195.0068.9370.8994.9177.2863.76,-3.60-3.270.00-5.32

17、0.00-5.86-1.71-0.32-1.271.85-6.900.343.155.8210.833.328.06-1.27-9.83-5.55-1.181.342.687.152.595.053.570.000.00-6.59-3.320.55-2.53-8.570.120.001.631.181.061.110.005.97-3.472.91-0.44-7.08,请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明,5,基金仓位研究,长城品牌优选长城双动力长城中小盘成长南方绩优成长南方成份精选南方隆元产业南方盛元红利南方优选价值南方策略优化鹏华精选成长鹏华消费优选鹏华新兴产业金鹰行业优势金鹰稳健成长金

18、鹰主题优势金鹰策略配置宝盈泛沿海宝盈策略增长宝盈资源优选招商安泰招商大盘蓝筹招商行业领先招商中小盘大摩领先优势大摩卓越成长大摩多因子股票华宝动力组合华宝先进成长华宝行业精选华宝大盘精选华宝新兴产业德盛精选德盛优势德盛红利国联主题驱动国联安优选行业景顺优选景顺内需增长景顺新兴成长景顺内需增长二景顺精选蓝筹景顺公司治理景顺能源基建景顺中小盘景顺核心竞争力广发聚丰,股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票

19、型股票型股票型股票型股票型股票型股票型,77.7068.6092.7690.7584.2083.5691.6767.8595.0077.8074.4473.2795.0095.0094.9687.4287.5885.1486.2174.3362.7672.9084.3477.4860.0067.5467.1285.7694.6390.9095.0068.6867.9983.3965.9278.7478.5783.1188.7382.5292.4195.0081.9392.0493.6274.89,68.6866.6386.5791.9288.1988.0795.0073.3695.0085.3

20、673.2076.3694.4695.0090.1491.3976.6387.6182.5973.6560.0081.8095.0083.2777.4160.0064.8382.2490.0692.8267.5863.2860.0062.0461.0372.3574.1872.4585.2172.3189.6491.8987.2693.4485.7573.84,-9.02-1.97-6.191.163.994.513.335.500.007.56-1.243.09-0.540.00-4.823.96-10.952.47-3.62-0.68-2.768.9010.665.8017.41-7.54

21、-2.29-3.52-4.561.91-27.42-5.40-7.99-21.35-4.89-6.39-4.39-10.66-3.52-10.21-2.77-3.115.331.40-7.87-1.05,请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明,6,基金仓位研究,广发核心精选广发聚瑞广发行业领先广发制造业精选华夏收入股票泰信优质生活泰信蓝筹精选泰信发展主题泰信中小盘申巴新动力申巴竞争优势申巴消费增长诺安股票诺安价值增长诺安成长诺安中小盘诺安主题精选诺安多策略兴全全球视野兴全社会责任天治创新先锋天治成长精选光大量化核心光大红利光大新增长光大优势配置光大均衡精选光大中小盘上投大盘蓝筹上投阿尔法上投内

22、需动力上投健康品质上投新兴动力上投行业轮动上投成长先锋上投中小盘中海量化策略中海消费主题东方策略成长东方核心动力华富成长趋势华富量子生命力天弘永定价值天弘周期策略国富弹性市值国富潜力组合,股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型,89.3395.0085.5388.5394.5383.7067.2592.4260.0085.7795.0086.6960.3068

23、.0362.0973.9262.0993.5567.4076.1395.0095.0092.0085.0379.3887.0780.5895.0090.9686.6587.5980.1595.0086.6873.2293.2495.0080.4077.9188.4683.4190.4395.0095.0082.0069.43,95.0095.0088.8785.8890.8995.0084.9583.1685.4885.3395.0085.4269.6167.8364.6679.7671.0986.2170.1379.1794.4191.3292.0190.0089.0688.6583.859

24、2.5989.5184.0587.5170.0083.0278.5970.0089.8195.0093.0974.5185.5077.4973.3693.5177.8385.4376.84,5.670.003.35-2.65-3.6511.3017.70-9.2625.48-0.440.00-1.279.31-0.202.575.859.00-7.342.733.04-0.59-3.680.014.979.681.583.27-2.41-1.45-2.60-0.09-10.15-11.98-8.09-3.22-3.430.0012.69-3.40-2.97-5.92-17.07-1.49-17

25、.173.437.41,请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明,7,基金仓位研究,国富深化价值国富成长动力国富中小盘华泰盛世中国华泰价值增长华泰行业领先华泰量化先行添富医药保健添富策略回报添富民营活力添富社会责任工银核心价值工银稳健成长工银红利工银大盘蓝筹工银中小盘工银消费服务工银主题策略银华核心价值海富股票海富风格优势大成积极成长添富均衡增长大成景阳领先海富领先成长海富中小盘海富国策导向富国天博长盛同德主题添富成长焦点添富价值精选新华优选成长新华钻石品质新华行业轮换新华中小盘优选新华灵活主题浦银价值成长浦银红利精选万家精选银河竞争优势银河行业优选银河蓝筹精选银河创新成长银河消费驱动交银精选交

26、银成长,股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型,79.5289.4585.0987.9293.9795.0081.5290.0885.8782.8482.5995.0089.5489.2195.0082.3392.5186.8080.1170.3770.2593.8375.9687.5775.4179.6788.0895.0085.5976.4576.4794

27、.9295.0090.6383.6091.9291.4092.2486.7079.6186.1393.6795.0082.5484.7688.96,82.8590.3780.0087.5895.0095.0089.8375.0687.9776.4381.4095.0089.3690.6095.0088.3890.4691.8380.0671.3974.4495.0072.0190.6376.1885.8895.0095.0085.5883.3276.5695.0095.0091.4687.3394.3375.5795.0081.0171.3776.9795.0088.2772.0190.689

28、0.15,3.330.92-5.09-0.341.030.008.31-15.022.10-6.41-1.190.00-0.181.390.006.06-2.065.03-0.051.034.191.17-3.963.060.776.206.920.000.006.870.090.080.000.833.742.41-15.842.76-5.69-8.24-9.161.33-6.73-10.545.921.20,请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明,8,基金仓位研究,交银蓝筹交银先锋交银趋势优先交银先进制造长信内需成长长信量化先锋长信恒利优势长信增利动态长信金利趋势长信银利精选建信恒久价值建

29、信优选成长建信核心精选建信内生动力汇晋龙腾汇晋大盘汇晋中小盘汇晋低碳先锋汇丰消费红利汇晋科技先锋信诚精萃成长信诚盛世蓝筹信诚优胜精选信诚中小盘诺德价值优势诺德成长优势诺德中小盘诺德优选 30东吴双动力东吴行业轮动东吴新经济东吴新创业东吴新产业精选中邮核心优选中邮核心成长中邮核心主题信达领先增长信达中小盘信达红利回报信达产业升级金元价值增长金元核心动力金元消费主题华商盛世成长华商产业升级华商价值精选,股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型

30、股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型,76.0195.0084.7790.2794.0084.7460.0073.7471.2567.8978.2588.8777.0575.2083.6185.0085.0085.0085.6887.2789.0788.2869.2984.6176.8679.5894.2175.7981.6695.0095.0082.4688.8791.7487.3284.3776.5994.2890.6487.7074.7780.0091.1277.9868.1682.18,82.3693.3391.2490.6793.9563.3

31、466.5879.4672.7768.8283.2992.1579.9477.5987.6685.0085.0085.0085.0087.8389.2090.4781.3175.3873.7491.9293.4088.9879.2895.0095.0073.0492.1893.1194.0285.9581.9086.4994.5795.0084.7480.0095.0081.0469.0874.31,6.35-1.676.470.41-0.05-21.396.585.721.520.925.033.282.892.394.060.000.000.00-0.680.570.132.1912.02

32、-9.23-3.1312.34-0.8213.19-2.380.000.00-9.433.311.376.701.585.30-7.793.937.309.980.003.883.060.92-7.86,请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明,9,基金仓位研究,农银行业成长农银策略价值农银中小盘农银大盘蓝筹农银策略精选纽银策略优选浙商聚潮产业民生精选民生稳健成长民生内需增长民生景气行业平安大华行业先锋富安达优势成长方正富邦创新动力华夏成长华夏大盘精选华夏回报华夏红利华夏回报二号华夏策略精选国泰金龙行业国泰金马稳健国泰金鹏蓝筹华安创新华安宝利配置华安动态灵活博时价值增长博时精选博时平衡配置博时策

33、略灵活博时回报灵活博时价值增长二嘉实成长收益嘉实增长嘉实稳健嘉实服务增值嘉实主题精选嘉实策略增长嘉实回报灵活长盛成长价值长盛创新先锋大成价值增长大成蓝筹稳健大成精选增值富国天源富国天益,股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型股票型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型,90.0787.9592.4984.9587.3066.0189.6069.4077.0467.0574.4183.8095.0072.

34、4965.7772.1951.7982.7551.8463.6672.6674.7889.4659.7464.4971.4756.5780.9949.3977.0543.8357.8964.3073.2366.4878.9257.9595.0048.6160.7980.0080.0095.0084.7758.5887.49,87.6783.0984.1683.1984.1365.5289.7978.4477.7177.7675.9380.5895.0077.7870.5576.2450.1983.2751.9259.2675.0067.8087.4066.5663.7076.8251.7879

35、.4356.3480.0036.7354.7366.0975.0061.9480.5555.4095.0050.4860.4677.2980.0095.0085.0561.2690.93,-2.40-4.85-8.33-1.76-3.17-0.490.199.040.6710.711.52-3.220.005.294.784.05-1.600.520.08-4.402.34-6.98-2.066.82-0.795.34-4.80-1.556.952.95-7.10-3.151.791.77-4.541.63-2.550.001.87-0.34-2.710.000.000.282.683.45,

36、请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明,基金仓位研究,10,富国天瑞富国天成易基平稳增长易基策略成长易基积极成长易基价值成长易基科汇易基策略成长二国投景气行业国投稳健增长银河银泰理财银河稳健南方积极配置华夏蓝筹核心普天收益鹏华中国 50鹏华动力增长长盛同智优势大成创新成长富国天惠国投新兴产业融通新蓝筹融通蓝筹成长融通行业景气金鹰中小盘合丰成长合丰周期合丰稳定泰达效率优选泰达品质生活大摩资源优选兴全趋势投资中银中国精选中银收益混合中银行业优选中银蓝筹精选中银价值精选中欧新蓝筹银华优势企业银华和谐主题银华成长先锋长城久恒平衡长城安心回报长城景气行业南方稳健成长南方稳健成长二,混合型混合型混合型混合

37、型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型,91.7262.2955.6968.0582.3686.8069.2170.3764.0780.0074.9460.4479.5182.3274.4161.3785.5880.3177.0389.1562.4871.6172.6188.4462.5575.9274.3280.0070.0077.6074.1166.7557.4965.3480

38、.0062.9461.5278.0767.2469.5277.5555.5770.2258.2770.0171.27,95.0062.6955.2170.8685.2090.9770.1872.3065.6780.0071.8861.4784.8077.8975.0061.6675.9176.8082.8390.2268.7174.1274.3890.6063.6067.6678.1080.0069.4180.0079.9666.0159.8267.1480.0069.7669.1579.8169.0752.1374.0356.4861.8462.7574.4476.30,3.280.40-0

39、.492.812.844.170.971.931.600.00-3.051.025.29-4.430.590.29-9.67-3.515.801.076.232.511.772.161.05-8.263.780.00-0.592.405.85-0.732.331.800.006.827.631.741.83-17.39-3.520.91-8.374.474.435.03,请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明,基金仓位研究,11,南方优选成长鹏华行业成长金鹰成份优选金鹰红利价值宝盈鸿利收益宝盈核心优势招商安泰平衡招商先锋证券招商核心价值招商优势企业大摩基础行业大摩消费领航宝康消费品宝康配置华宝

40、多策略华宝收益增长德盛稳健德盛小盘精选景顺动力平衡广发聚富广发稳健增长广发策略优选广发大盘成长广发内需增长华夏经典混合泰信先行策略泰信优势增长申巴盛利精选申巴新经济诺安平衡诺安灵活配置兴全有机增长天治财富增长天治品质优选天治趋势精选光大动态优选上投双息平衡上投双核平衡上投中国优势中海优质成长中海分红增利中海能源策略中海蓝筹灵活中海环保新能源东方龙东方精选,混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混

41、合型混合型混合型混合型混合型混合型,61.6378.4259.4465.5265.2254.4239.6747.2886.0569.2471.1164.5967.9666.7980.1972.2066.0275.0074.6553.7057.8483.8695.0079.1675.0083.8669.1875.0095.0056.3652.1770.2866.4169.1552.6571.8771.9768.9193.2073.6388.5883.7362.4677.3869.8555.44,57.8971.4564.2169.1963.4940.9941.7244.9095.0073.536

42、4.4673.1869.0459.7677.9576.3364.2875.0073.8048.5758.2280.8895.0080.0074.4766.5169.2971.3191.6553.9047.8164.4260.4160.7447.2265.4164.7165.1794.7376.5589.1191.1565.2380.0070.4052.28,-3.74-6.974.773.67-1.73-13.422.06-2.388.954.28-6.658.601.07-7.02-2.254.13-1.740.00-0.85-5.130.37-2.980.000.84-0.53-17.35

43、0.12-3.69-3.35-2.46-4.36-5.86-6.00-8.41-5.43-6.47-7.27-3.741.532.930.537.422.772.620.55-3.15,请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明,基金仓位研究,12,东方增长中小盘华富竞争力优选华富策略精选华富价值增长天弘精选混合国富中国收益国富策略回报华泰积极成长工银精选平衡长盛动态精选海富收益增长海富强化回报添富优势精选海富精选海富精选贰国泰金鼎价值华夏平稳增长添富蓝筹稳健新华优选分红新华泛资源浦银精致生活万家和谐增长万家双引擎交银稳健配置交银主题优选长信双利优选建信优化配置建信恒稳价值汇晋动态策略信诚四季红益

44、民红利成长益民创新优势诺德主题东吴嘉禾优势东吴进取策略中邮核心优势中邮中小盘信达精华灵活金元宝石动力金元成长动力华商领先企业华商动态阿尔法华商策略精选农银平衡双利纽银新动向民生品牌蓝筹,混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型混合型,76.1781.8673.0880.0082.3864.8056.7664.9874.0581.1970.1271.0875.7466.

45、6066.8771.2273.9764.1390.0070.3166.1195.0071.0390.5780.0068.2277.3443.1284.9490.3985.0085.2363.6469.9770.7166.2380.0076.5860.0080.0084.6479.8968.7564.7075.0761.06,73.7174.0980.0080.0085.0060.7760.5062.4775.5584.2877.0676.0881.0866.6568.9764.6072.7165.6390.0074.0572.8182.9962.7195.0080.0066.4477.7937

46、.0692.6190.9185.0087.4469.0176.6268.5172.2580.0080.0054.2177.6883.8672.3969.5470.2873.2363.25,-2.45-7.786.920.002.62-4.033.74-2.511.503.096.945.005.340.052.10-6.62-1.261.500.003.746.70-12.01-8.324.430.00-1.780.45-6.067.670.520.002.215.366.66-2.196.030.003.42-5.79-2.32-0.78-7.510.795.57-1.842.20,请务必阅

47、读正文之后的信息披露和法律声明,基金仓位研究,13,财通价值动量,混合型,79.39,76.56,-2.83,资料来源：海通证券研究所基金评价系统（http:/）请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明,基金仓位研究,14,信息披露分析师声明倪韵婷：基金研究本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。基金研究中心声明海通证券基金研究中心（以下简称本中心）具有证监会和证券

48、业协会授予的基金评价业务资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所有信息均来源于公开资料，本中心力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。评价结果不受任何第三方的授意或影响。基金评价结果不是对基金未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本中心所属的海通证券股份有限公司控股海富通基金管理公司，参股富国基金管理公司，本中心秉承客观、公正的原则对待所有被评价对象，并对可能存在的利益冲突制定了相关的措施。本声明及其他未尽事宜的详细解释，敬请浏

49、览海通证券股份有限公司网站（http:/），特此声明。法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。市场有风险，投资需谨慎。本报告所载的信息、材料及结论只提供特定客户作参考，不构成投资建议，

50、也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在法律许可的情况下，海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。如欲引用或转载本文内容，务必联络海通证券研究所并获得许可，并需注明出处为海通证券研究所，且不得对本