1-广西运德财务分析报告.ppt
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1、广西南宁运德汽车运输公司提升综合竞争力咨询 财务分析报告,2004年3月1日广西 南宁,2023年2月24日,保密文件 版权所有,1,广西运德集团财务分析目录,整体财务能力分析,整体财务情况分析,一,1,对投资与收益的初步诊断,2,各类业务的财务情况分析,二,各类业务的对比分析,1,各类业务的发展趋势,2,2023年2月24日,保密文件 版权所有,2,广西运德集团财务分析目录,整体财务能力分析,整体财务情况分析,一,1,对投资与收益的初步诊断,2,各类业务的财务情况分析,二,各类业务的对比分析,1,各类业务的发展趋势,2,2023年2月24日,保密文件 版权所有,3,运德集团整体财务情况分析方
2、法的综述,整体财务能力分析,对投资与收益的初步诊断,短期偿债能力分析长期偿债能力分析运营能力分析盈利能力分析,投资分析收益分析投资收益率分析,从财务的角度对集团整体财务情况进行研究,为内部的管理提供初步的财务依据,2023年2月24日,保密文件 版权所有,4,整体财务情况分析的主要结论,1,项目投资前,没有形成可持续发展的战略意图,在战略上定位不清,2,项目投资过程中,项目管理缺失,使得投资效率降低、投资风险变大,3,项目投资后,由于投资的盲目性分散了企业的集中优势,消弱了企业整体竞争实力,4,整体财务能力在2001年后已经出现下滑,2003年综合财务能力明显下降,这将会影响运德集团未来两年的
3、发展,2023年2月24日,保密文件 版权所有,5,广西运德集团财务分析目录,整体财务能力分析,整体财务情况分析,一,1,对投资与收益的初步诊断,2,各类业务的财务情况分析,二,各类业务的对比分析,1,各类业务的发展趋势,2,2023年2月24日,保密文件 版权所有,6,19,879,20,488,20,794,21,758,34,538,33,048,44,882,45,246,49,956,50,951,65,623,73,809,0,10,000,20,000,30,000,40,000,50,000,60,000,70,000,80,000,1998年,1999年,2000年,2001
4、年,2002年,2003年,净资产,总资产,从最近六年的财务数据来看,凭借着公司高层的正确领导,在全体员工的共同努力下,广西运德在资产规模上稳健的发展,信息来源:广西运德集团.计财处.财务决算报告、新华信分析,1998年2003年总资产和净资产变化表(单位:万元),2023年2月24日,保密文件 版权所有,7,收入和利润每年也在跳跃式的增长,其中总收入每年平均以14的速度增长,利润总额每年平均以30的速度增长,但去年有大幅度下滑,信息来源:广西运德集团.计财处.财务决算报告、新华信分析,收入总额,利润总额,1998年2003年收入总额和利润总额变化表(单位:万元),16598,18210,23
5、278,27189,30664,31738,341,1106,1340,605,432,339,0,5000,10000,15000,20000,25000,30000,35000,1998年,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年,0,200,400,600,800,1000,1200,1400,1600,运营总收入,利润总额,2023年2月24日,保密文件 版权所有,8,从整体来看,尽管最近几年来运德集团保持良好的持续发展,但从公司财务能力分析的过程中,我们发现仍存在很多问题,短期偿债能力分析,1,长期偿债能力分析,2,运营能力分析,3,盈利能力分析,4,主要指标:流动
6、比率、速动比率。主要结论:1、短期偿债能力近年来不断提高,但稳定性较差、波动性较大。2、公司的短期偿债能力还需要进一步的提高。,主要指标:资产负债率、产权比率。主要结论:1、长期偿债能力一直保持较好的状态发展,但稳定性也较差。2、从资产负债和产权结构的角度分析长期偿债能力来看,公司财务结构较为稳健。,主要指标:资产周转率。主要结论:1、资产周转率开始不断下滑,运营能力下降,最终会影响企业的盈利能力。2、周转变慢,反映销售能力变弱。企业无法通过“薄利多销”的办法,加速资产的周转,带来利润绝对额的增加。,主要指标:净利润率、成本费用利润率、所有者权益报酬率、资本增值保值率、总资产报酬率、净资产收益
7、率。主要结论:1、整体盈利能力开始下降,并影响到未来近两年的盈利状况。2、整体盈利能力稳定性较差、波动性较大。,结论:公司的整体财务能力在2001年后已经出现下滑,2003年综合财务能力明显下降,这将直接影响到企业未来最近两年的盈利能力、运营能力和偿债能力。,2023年2月24日,保密文件 版权所有,9,首先,从流动比率来看,短期偿债能力自2000年来每年都有所增长,但离行业标准还需要进一步的提高,信息来源:广西运德集团.计财处.财务决算报告,49.52%,41.10%,27.57%,30.17%,44.02%,47.77%,45.90%,8.52%,9.42%,-32.90%,-17.01%
8、,0%,10%,20%,30%,40%,50%,1998年,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年,-40%,-20%,0%,20%,40%,60%,流动比率,增长比率,1,2,3,4,流动比率可以反映短期偿债能力。流动比率越高,反映企业短期偿债能力越强,企业拥有的营运资金越多,可用以抵偿债务,而且表明企业可以变现的资产数额就越大。,从最近六年的财务情况来看:运德集团的流动比率从2000年以来,每年以不同的比率递增,说明广西运德在财务方面短期偿债能力不断提高。按照长期经验,结合行业特征,流动比率应在6080左右为合适,所以公司的短期偿债能力还需要进一步的提高。从其增长比率来
9、看,每年的流动资产变化不稳定。,1998年2003年财务流动比率变化图,2023年2月24日,保密文件 版权所有,10,速动比率可用作流动比率的辅助指标,其更准确的反映运德集团短期偿债能力的不断提高,信息来源:广西运德集团.计财处.财务决算报告,速动比率可用作流动比率的辅助指标,能更准确的反映企业的短期偿债能力。如果速动比率过低,说明企业的短期偿债能力存在问题;但如果速动比率过高,则又说明企业因拥有过多的货币性资产,而可能失一些有利的投资和获利机会。,从最近六年的财务情况来看:运德集团的速动比率从2000年以来,每年以不同的比率递增,说明广西运德在财务方面短期偿债能力不断提高。按照长期经验,结
10、合行业特征,速动比率应在5070左右为合适,所以公司的短期偿债能力还需要进一步的提高。从其增长比率来看,每年的流动资产变化不稳定。,1998年2003年财务速动比率变化图,44.39%,35.88%,22.89%,26.40%,40.43%,44.99%,11.28%,53.12%,15.36%,-36.21%,-19.17%,0%,10%,20%,30%,40%,50%,1998年,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年,-40%,-20%,0%,20%,40%,60%,80%,速动比率,增长比率,1,2,3,4,2023年2月24日,保密文件 版权所有,11,其次,从资
11、产负债率来看,长期偿债能力分析较为稳健,平均保持在50左右,信息来源:广西运德集团.计财处.财务决算报告,资产负债率反映了在企业总资产中由债权人提供的资金比重。如果资产负债率过低,说明企业的经营非常保守或对于目前所从事的行业前景没有把握。如果资产负债率过高,债权人面临的风险高。,从最近六年的财务情况来看:运德集团的资产负债率比较平稳,一直保持在50左右。按照长期经验,结合行业特征,资产负债率应在75以下为合适,从资产负债率来看,目前运德集团的资产负债较为合理。,1998年2003年财务资产负债率变化图,55.71%,54.72%,58.37%,57.30%,47.37%,55.22%,-17.
12、33%,16.58%,-1.85%,6.68%,-1.78%,0%,10%,20%,30%,40%,50%,60%,1998年,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年,-20%,-15%,-10%,-5%,0%,5%,10%,15%,20%,25%,30%,35%,40%,资产负债率,增长比率,1,2,3,4,2023年2月24日,保密文件 版权所有,12,在长期偿债能力分析中,产权比率揭示了运德集团稳健的财务结构,信息来源:广西运德集团.计财处.财务决算报告,产权比率是企业财务结构稳健与否的重要标志。资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度,产权比率侧重于揭示财务
13、结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。产权比率高,是高风险、高报酬的财务结构;产权比率低,是低风险、低报酬的财务结构。另一方面也表明债权人投入的资本受到股东权益的保障程度,或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。,从最近六年的财务情况来看:运德集团的产权比率平均保持在120左右,表明运德集团稳健的财务结构。从其增长比率来看,产权比率在2002年前后变动较大,这与2002年净资产和2003年总负债的的突然猛增有很大关系。,1998年2003年财务产权比率变化图,125.78%,120.84%,140.24%,134.17%,90.00%,123.33%,-32.92%,37.04%,
14、-3.93%,16.05%,-4.33%,0%,20%,40%,60%,80%,100%,120%,140%,160%,1998年,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年,-40%,-20%,0%,20%,40%,产权比率,增长比率,1,2,3,4,2023年2月24日,保密文件 版权所有,13,再次,从总资产周转率来看,运德集团总体运营能力不足,销售能力减弱,信息来源:广西运德集团.计财处.财务决算报告,总资产周转率用来分析企业全部资产的使用效率。如果该比率较低,说明企业利用全部资产进行经营的效率较差,最终会影响企业的盈利能力。,从最近六年的财务情况来看:运德集团的总资产
15、周转率在2001年达到最高峰,并开始有所下滑。从其增长比率来看,2002年和2003年呈加速下滑状态。资产周转率开始不断下滑,说明企业利用全部资产进行经营的效率较差,最终会影响企业的盈利能力。周转变慢,反映销售能力减弱。企业无法通过“薄利多销”的办法,加速资产的周转,带来利润绝对额的增加。公司的总体运营能力不足,主要因为整体销售收入的增长低于整体资产规模的增长。,1998年2003年财务总资产周转率变化图,38.10%,40.41%,48.90%,53.89%,52.61%,45.52%,-2.37%,-13.47%,10.20%,21.02%,6.06%,0%,10%,20%,30%,40%
16、,50%,60%,1998年,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年,-20%,0%,20%,40%,总资产周转率,增长比率,1,2,3,4,2023年2月24日,保密文件 版权所有,14,最后,从净利润率来看,因为运营和管理等成本费用的明显增长,运德集团的盈利能力在2003年急速下滑,信息来源:广西运德集团.计财处.财务决算报告,净利润率用以反映和衡量企业销售收入的收益水平,比率越大,表明企业经营成果越好。,从最近六年的财务情况来看:运德集团的净利润率自1999年以不同的增长比率增长,2003年突然下滑。从其增长比率来看,1998年2003年间变化波动大,呈现极不稳定的状
17、态。公司的总体盈利能力降低,主要因为在整体运营收入稳步增长的同时,运营和管理的费用有明显增长,使得利润总额和净利润总额有所下降。,1998年2003年财务销售净利润率变化图,1.47%,1.21%,1.28%,2.69%,2.93%,1.06%,9.12%,-64.03%,109.43%,5.73%,-17.55%,0%,1%,2%,3%,1998年,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年,-75%,-55%,-35%,-15%,5%,25%,45%,65%,85%,105%,125%,145%,销售净利润率,增长比率,1,2,3,4,2023年2月24日,保密文件 版权所
18、有,15,成本费用利润率表明,集团单位成本费用的消耗所能产生的收益有所下降,信息来源:广西运德集团.计财处.财务决算报告,成本费用利润率反映的是企业生产经营过程中发生的耗费与获得的收益之间关系的指标。成本费用利润率越高,表明企业耗费所取得的收益越高。这是一个能直接反映增收节支、增产节约效益的指标。企业生产销售的增加和费用开支的节约,都能使这一比率提高。,从最近六年的财务情况来看:运德集团的成本费用利润率自2000年以不同的增长比率增长,2003年突然下滑。从其增长比率来看,1998年2003年间变化波动大,呈现极不稳定的状态。公司的总体盈利能力降低,主要因为整体运营和管理的费用有明显增长。,1
19、998年2003年财务成本费用利润率变化图,2.09%,1.91%,1.89%,4.24%,4.57%,1.94%,7.76%,-57.47%,-8.46%,-0.96%,124.17%,0%,1%,2%,3%,4%,5%,1998年,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年,-70%,-30%,10%,50%,90%,130%,170%,成本费用利润率,增长比率,1,2,3,4,2023年2月24日,保密文件 版权所有,16,所有者权益报酬率是企业盈利能力的核心指标,其在2001年不断下滑,表明每单位净资产所产生的收益有所下降,信息来源:广西运德集团.计财处.财务决算报告,
20、企业从事经营活动的最终目的是实现所有者财富最大化,从静态角度来讲,首先就是最大限度地提高自有资金利润率。因此,所有者权益报酬率是企业盈利能力比率的核心,而且也是整个财务指挥体系的核心。,从最近六年的财务情况来看:运德集团的成本费用利润率自1999年以不同的增长比率增长,2001年开始出现下滑,并在2003年出现快速下滑。从其增长比率来看,1998年2003年间变化波动大,呈现极不稳定的状态。公司的所有者权益报酬率下滑,表明每单位所有者权益所能够产生的收益能力降低,在某种程度上说明公司的盈利能力有所下降。,1998年2003年财务所有者权益报酬率变化图,1.25%,1.10%,3.44%,3.2
21、0%,0.99%,1.45%,-6.98%,-68.99%,-12.19%,32.16%,137.31%,0%,1%,2%,3%,4%,1998年,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年,-80%,-60%,-40%,-20%,0%,20%,40%,60%,80%,100%,120%,140%,160%,180%,200%,所有者权益报酬率,增长比率,1,2,3,4,2023年2月24日,保密文件 版权所有,17,资本增值保值率在2003年的突然下滑表明净资产的运营效益降低,所有者的利益遭受到损失,将直接影响企业未来最近两年的盈利能力,信息来源:广西运德集团.计财处.财务决
22、算报告,一般说来,如果资本保值增值率大于100,说明所有者权益增加;否则,则意味着所有者权益遭受损失。,从最近六年的财务情况来看:运德集团的资本保值增值率平均保持在111左右,2002年达到最高峰,2003年突然下滑。从其增长比率来看,最近两年变化波动大。公司的资本增值保值率出现突然下滑,表明2003年所有者利益遭受到损失。这直接影响到企业未来最近两年的盈利能力。,1998年2003年财务资本增值保值率变化图,102.95%,103.06%,101.49%,104.63%,158.74%,95.69%,-39.72%,3.10%,-1.53%,0.11%,51.71%,0%,20%,40%,6
23、0%,80%,100%,120%,140%,160%,180%,1998年,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年,-45%,-25%,-5%,15%,35%,55%,75%,资本增值保值率,增长比率,1,2,3,4,2023年2月24日,保密文件 版权所有,18,总资产报酬率自2001年不断下滑,表明集团运用全部资产获利能力的下降,信息来源:广西运德集团.计财处.财务决算报告,总资产报酬率表示全部资产获取收益的水平,全面反映了获利能力和投入产出状况。总资产报酬率越高,表明投入产出的水平越好,资产运营越有效,表明企业运用全部资产获利的能力就越强。,从最近六年的财务情况来看:
24、运德集团的总资产报酬率波动呈波浪状,2001年达到最高峰,2003年剧烈下滑。从其增长比率来看,1998年2003年间变化波动大,呈现极不稳定的状态。公司的总资产报酬率出现突然下滑,主要因为资产规模在快速扩大的同时,利润总额减少过半。表明2003年公司全部资产的获利能力下降,直接影响到企业未来最近两年的盈利能力。,1998年2003年财务总资产报酬率变化图,1.37%,1.19%,1.22%,2.76%,2.67%,1.38%,-48.24%,-2.94%,126.34%,2.42%,-13.26%,0%,1%,2%,3%,1998年,1999年,2000年,2001年,2002年,2003年
25、,-60%,-40%,-20%,0%,20%,40%,60%,80%,100%,120%,140%,160%,180%,总资产报酬率,增长比率,1,2,3,4,2023年2月24日,保密文件 版权所有,19,净资产收益率全面准确的反映了集团的整体财务能力自2001年以来不断下滑,2003年综合财务能力明显下降,信息来源:广西运德集团.计财处.财务决算报告,从最近六年的财务情况来看:运德集团的净资产收益率变化较大,2001年达到最高峰。从其增长比率来看,2001年前后变化波动大。公司的净资产收益率反映了公司整体财务能力在2001年后已经出现下滑,2003年综合财务能力明显下降,这将直接影响到企业
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