亚夏汽车：首次公开发行股票招股说明书摘要.ppt

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1、,芜湖亚夏汽车股份有限公司,（注册地址：安徽省芜湖市鸠江区弋江北路花塘村）,首次公开发行股票招股说明书摘要,保荐人（主承销商）,（注册地址：广东省深圳市福田区金田路大中华国际交易广场 8 层）,1-2-0,芜湖亚夏汽车股份有限公司,招股说明书摘要,发行人声明本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于巨潮网站（http:/）。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资决定的依据。投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。发行人及全体董事、监事

2、、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。1-2-1,指,指,指,指,指,指,芜湖亚夏汽车股份有限公司,释,义,招股说明书摘要,发行人、公司、本公司、股份公司或亚夏汽车芜湖亚夏、有限公司安徽亚夏、主发起人、控股股东汽车 4S 店销售模式乘用

3、车（狭义）,芜湖亚夏汽车股份有限公司芜湖亚夏实业有限公司，发行人的前身安徽亚夏实业股份有限公司集 整 车销 售（sale）、零配 件 供应（sparepart）、售 后 服务（service）、信息反馈（survey）四位一体的汽车销售模式基本型乘用车（轿车）、多功能乘用车（MPV）、运动型多用途乘用车（SUV）,芜湖广本芜湖别克芜湖现代芜湖丰田芜湖福兆、芜湖日产芜湖亚东芜湖亚瑞芜湖亚凯安徽亚迪宣城亚悦宣城亚众宣城亚绅宣城亚通宣城亚腾宣城亚本广德亚广合肥雅迪,指指指指指指指指指指指指指指指指,芜湖亚夏汽车服务有限责任公司，发行人全资子公司（销售广汽本田品牌轿车）芜湖亚夏汽车销售服务有限公司，发

4、行人全资子公司（销售上海通用别克品牌轿车）芜湖亚夏轿车销售服务有限公司，发行人全资子公司（销售北京现代品牌轿车）芜湖亚夏丰田汽车销售服务有限公司，发行人全资子公司（销售一汽丰田品牌轿车）芜湖福兆汽车销售有限公司，发行人全资子公司（销售东风日产品牌轿车）芜湖亚东汽车销售服务有限公司，发行人全资子公司（销售东风本田品牌轿车）芜湖亚瑞汽车销售服务有限公司，发行人全资子公司（销售奇瑞瑞麒、威麟品牌轿车）芜湖亚凯汽车销售服务有限公司，发行人全资子公司（销售广汽丰田品牌轿车）安徽亚迪汽车销售服务有限公司，发行人全资子公司（销售一汽奥迪品牌轿车）宣城亚悦汽车销售服务有限公司，发行人全资子公司（销售东风悦达起

5、亚品牌轿车）宣城亚众汽车销售服务有限公司，发行人全资子公司（销售上海大众品牌轿车）宣城亚绅汽车销售服务有限公司，发行人全资子公司（销售北京现代品牌轿车）宣城亚通汽车销售服务有限公司，发行人全资子公司（销售上海通用别克品牌轿车）宣城亚腾汽车销售服务有限公司，发行人全资子公司（销售东风日产品牌轿车）宣城亚本汽车销售服务有限责任公司，发行人全资子公司（销售广汽本田品牌轿车）广德亚广汽车销售服务有限公司，发行人全资子公司（销售比亚迪品牌轿车）合肥雅迪汽车销售服务有限公司，发行人全资子公司（销售比亚迪品牌轿车）1-2-2,指,指,指,指,指,指,指,芜湖亚夏汽车股份有限公司,招股说明书摘要,合肥悦宾安徽

6、亚达合肥亚越安徽亚特巢湖凯旋巢湖亚景巢湖亚威巢湖亚东二手车经纪黄山广本、黄山亚晖黄山日产、黄山亚骐黄山现代、黄山亚翔滁州亚赛芜湖驾校宁国驾校保险经纪公司、保险经纪宁国亚夏宣城商城合肥亚福安徽路易达芜湖解放芜湖物流宣城报废车,指指指指指指指指指指指指指指指指,合肥亚夏悦宾汽车销售服务有限公司，发行人全资子公司（销售江淮品牌轿车）安徽亚达汽车销售服务有限公司，发行人全资子公司（销售一汽马自达品牌轿车）合肥亚越汽车销售服务有限公司，发行人全资子公司（销售广汽乘用车品牌轿车）安徽亚特汽车销售服务有限公司，发行人全资子公司（销售长安福特品牌轿车）巢湖亚夏凯旋汽车销售服务有限公司，发行人全资子公司（销售东

7、风雪铁龙品牌轿车）巢湖亚景汽车销售服务有限公司，发行人全资子公司（销售上海通用雪佛兰品牌轿车）巢湖亚威汽车销售服务有限公司，发行人全资子公司（销售东风日产品牌轿车）巢湖亚东汽车销售服务有限公司，发行人全资子公司（销售东风本田品牌轿车）芜湖亚夏轿车二手车经纪有限公司，发行人全资子公司黄山亚晖汽车销售服务有限公司，发行人全资子公司（销售广汽本田品牌轿车）黄山亚骐汽车销售服务有限公司，发行人全资子公司（销售东风日产品牌轿车）黄山亚翔汽车销售服务有限公司，发行人全资子公司（销售北京现代品牌轿车）滁州亚赛汽车销售服务有限公司，发行人全资子公司（销售广汽本田品牌轿车）芜湖亚夏机动车驾驶员培训学校有限公司宁

8、国市亚夏机动车驾驶员培训学校（有限公司）安徽亚夏保险经纪有限公司，发行人全资子公司宁国亚夏实业（集团）有限公司，发行人前身的出资股东宣城亚夏汽车商城有限公司，安徽亚夏全资子公司合肥亚福礼仪服务有限公司，安徽亚夏全资子公司安徽路易达投资咨询服务有限公司，安徽亚夏持有其 70%股权之控股子公司芜湖亚夏商用汽车销售服务有限公司，报告期安徽亚夏之全资子公司（销售一汽解放品牌卡车），截至本招股书签署日安徽亚夏已将其转让芜湖市亚夏物流服务有限公司，安徽亚夏全资子公司宣城市亚夏报废车辆回收有限公司，安徽亚夏全资子公司1-2-3,指,指,指,指,指,指,指,指,芜湖亚夏汽车股份有限公司,招股说明书摘要,安庆旧

9、车黄山汽车服务黄山贸易芜湖专用厂安庆新亚特、安庆格尔发巢湖置业宁国汽车世纪方舟宁国物业宁国商用巢湖亚宝宣城亚宝宣城亚夏驾校上海紫晨保荐人（主承销商）、保荐机构承销团发行人律师申报会计师、华普所南方所本次发行元、万元中国证监会,指指指指指指指指指指指指指指,安庆市旧机动车交易中心有限公司，安徽亚夏全资子公司黄山市亚夏汽车服务有限公司，安徽亚夏全资子公司黄山市亚夏贸易有限公司，报告期安徽亚夏之全资子公司，截至本招股书签署日安徽亚夏已将其转让芜湖亚夏专用汽车有限公司，安徽亚夏全资子公司（汽车改装厂）安庆亚夏格尔发商用汽车销售服务有限公司，报告期安徽亚夏全资子公司，截至本招股书签署日安徽亚夏已将其转让

10、巢湖亚夏汽车商城置业有限公司，安徽亚夏全资子公司宁国汽车工业销售总公司，发行人前身的出资股东世纪方舟投资有限公司，发行人的股东宁国市宾悦物业服务有限公司，安徽亚夏全资子公司宁国亚夏商用汽车销售服务有限公司，报告期安徽亚夏全资子公司，截至本招股书签署日安徽亚夏已将其转让巢湖亚宝汽车销售服务有限公司，发行人全资子公司（销售一汽大众品牌轿车）宣城亚宝汽车销售服务有限公司，发行人全资子公司（销售一汽大众品牌轿车）宣城亚夏机动车驾驶员培训学校有限公司，发行人全资子公司上海紫晨投资有限公司，发行人的股东平安证券有限责任公司以平安证券有限责任公司为主承销商组成的承销团安徽天禾律师事务所华普天健会计师事务所（

11、北京）有限公司安徽南方会计师事务所本公司首次公开发行 2,200 万股人民币普通股的行为人民币元、万元中国证券监督管理委员会1-2-4,指,指,芜湖亚夏汽车股份有限公司公司章程近三年、报告期,招股说明书摘要芜湖亚夏汽车股份有限公司章程（草案）2008 年、2009 年和 2010 年1-2-5,第一节 重大事项提示,1、公司本次发行前总股本为 6,600 万股，本次拟发行 A 股 2,200 万股，发行后总股本 8,800 万股。本次发行前股东所持有股份的限售安排、股东对所持股份自愿锁定的承诺：,（1）实际控制人周夏耘、控股股东安徽亚夏实业股份有限公司及其家族成员周晖、周丽、杨爱珍、汪子田、王

12、玲、何嘉珂承诺自本公司股票上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。,（2）发行人实际控制人、安徽亚夏控股股东周夏耘及其家族成员周哈雷、王维、周晖承诺自本公司股票上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的安徽亚夏股权。,（3）本次发行前其他股东均承诺自公司股票上市交易之日起一年内自愿接,受锁定，不进行转让。,（4）作为持股董事、监事、高管（包括直接持股的周夏耘、周晖、肖美荣、徐晓华、汪杰宁，通过股东世纪方舟间接持有发行人股份的杨庆梅）承诺：在发行人任职期间每年转让的股份不超过其所持有发行人股份总数的 25%。离职后半年内不

13、转让；离职满半年后 12 个月内转让的比例不超过其所持发行人股份总数的 50%。,2、根据公司 2010 年度股东大会决议，若本次股票发行成功，发行人滚存未,分配利润由股票发行后的新老股东共享。,3、发行人提醒投资者特别关注如下风险因素：（1）行业政策和授权经营的风险,根据 2005 年 4 月 1 日正式实施的汽车品牌销售管理实施办法（商务部、国家发展和改革委员会、国家工商总局令 2005 年第 10 号），经销商必须获得汽车供应商的授权，才能开展汽车销售活动。汽车品牌销售管理实施办法第二十六条规定，“汽车品牌经销商应当严格遵守与汽车供应商的授权经营合同，使用汽车供应商提供的汽车生产企业自有

14、的服务商标，维护汽车供应商的企业形象和品牌形象，提高所经营品牌汽车的销售和服务水平”、“汽车品牌经销商必须,1-2-6,芜湖亚夏汽车股份有限公司,招股说明书摘要,在经营场所的突出位置设置汽车供应商授权使用的店铺名称、标识、商标等，并不得以任何形式从事非授权品牌汽车的经营”、“除非经授权汽车供应商许可，汽车品牌经销商只能将授权品牌汽车直接销售给最终用户”。汽车品牌销售管理实施办法的实施，在规范汽车品牌销售行为、保证汽车品牌销售健康发展的同时，也对汽车品牌经销商的经营活动设置了一定限制。根据上述政策，作为汽车生产厂家的直接销售终端，主体是厂家，如果发行人出现某些特定情形时，如发行人在投资规模或经营

15、规模、人员配备、设备配备、技术服务要求、产品销量、服务质量方面不能满足汽车供应商确认的专门标准的，汽车供应商有权暂停开展部分业务直至终止授权经营合同，取消发行人的汽车品牌授权经营资格。因此汽车销售政策中规定厂家有一定的话语权，如果不能处理好与上游厂家之间的合作关系，导致不能按期获得授权经营的许可合同，发行人将面临一定的无权经营风险。同时，鉴于上述政策的实施已经形成的汽车行业上下游并不对等的行业地位格局，国家相关部门正在研究如何降低上述格局对行业发展形成负面影响的对策，以促进下游销售服务市场的快速发展。相关政策的出台也将会对发行人的发展形成较大的影响。（2）市场风险我国汽车行业在经历了 2002

16、 年和 2003 年的高速增长后，2004 年进入调整期，增速大幅下降，竞争日益激烈，2005 年末，随着我国汽车市场逐渐回归理性增长轨道，国内汽车销量又出现快速增长，汽车销售企业的收入和利润也迅速增加。2005 年、2006 年和 2007 年，我国汽车销售总量分别约为 576 万辆、721万辆和 879 万辆。由于 2008 年受全球金融危机的影响，汽车行业的消费延缓了快速增长的步伐，汽车销售总量约为 938 万辆，但随着汽车产业调整和振兴规划等相关汽车产业政策的实施以及全球经济的回暖，2009 年、2010 年国内汽车的消费又重新进入快速成长时期，全年销量分别达 1,364 万辆和 1,

17、806 万辆，居全球首位。目前，在公司从事的各项乘用车销售服务业务中，整车销售业务形成的收入约占公司营业收入的 90%左右，整车销售业务的毛利约占公司毛利总额的 50%左右。因此，整车销售业务的发展情况对公司将形成较大的影响。鉴于我国国内生产总值持续增长、消费者购买能力增加、城市和郊区人口增多及城市化改造和1-2-7,芜湖亚夏汽车股份有限公司,招股说明书摘要,道路交通基础设施的不断投入等多种因素，预计未来几年国内对汽车尤其是乘用车的需求将持续增长。然而，国内的汽车消费需求受到多种因素的影响，如政府推行的宏观调控政策变化、汽车工业景气度出现波动、油价与商品价格波动以及全球经济复苏的不稳定性等。如

18、果这些不利情况出现，都将对乘用车的消费需求形成影响，进而可能造成对公司经营业绩和财务状况形成的不利影响。1-2-8,第二节,本次发行概况,股票种类：每股面值：发行股数：发行价格：市盈率：发行前每股净资产：发行后每股净资产：市净率：发行方式：发行对象：,人民币普通股（A 股）1.00元人民币2,200万股，占发行后总股本的比例为25%22.35元26.61倍（按扣除非经常性损益前后净利润的孰低额和发行后总股本全面摊薄计算）4.01元（根据2010年12月31日经审计的股东权益计算）6.02元（在经审计后的2009年12月31日净资产的基础上考虑本次发行募集资金净额的影响）3.71倍（按询价后确定

19、的每股发行价格除以发行后每股净资产确定）采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自,然人、法人等投资者(国家法律、法规禁止购买者除外)本次发行股份的流通 1、实际控制人周夏耘、控股股东安徽亚夏实业股份有限,限制和锁定安排,公司及其家族成员周晖、周丽、杨爱珍、汪子田、王玲、何嘉珂承诺自本公司股票上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。2、发行人实际控制人、安徽亚夏控股股东周夏耘及其家族成员周哈雷、王维、周晖承诺自本公司股票上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管

20、理其持有的安徽亚夏股权。3、本次发行前其他股东均承诺自公司股票上市交易之日起一年内自愿接受锁定，不进行转让。4、作为持股董事、监事、高管（包括直接持股的周夏耘、周晖、肖美荣、徐晓华、汪杰宁，通过股东世纪方舟间接持有发行人股份的杨庆梅）承诺：在发行人任职期间每年转让的股份不超过其所持有发行人股份总数的25%。离职后半年内不转让；离职满半年后12个月内转让的比1-2-9,芜湖亚夏汽车股份有限公司承销方式：预计募集资金总额：预计募集资金净额：发行费用概算：,例不超过其所持发行人股份总数的50%。余额包销49,170万元45,409.80万元承销费用：2,550.20万元保荐费用：400万元审计费用：

21、300万元律师费用：150万元信息披露费用：360万元1-2-10,招股说明书摘要,第三节一、发行人基本资料,发行人基本情况,注册中、英文名称：注册资本：法定代表人：成立日期：,芜湖亚夏汽车股份有限公司Wuhu Yaxia Automobile Corporation6,600 万元周夏耘1999 年 8 月 25 日,住所及其邮政编码：电话、传真号码：互联网网址：电子邮箱：,安徽省芜湖市鸠江区弋江北路花塘村0553-2871309、0553-2871309http:/,241000,二、发行人历史沿革及改制重组情况（一）设立方式发行人系经芜湖市工商行政管理局核准，经安徽华普会计师事务所（后更

22、名为华普天健会计师事务所（北京）有限公司）审计，截至 2006 年 10 月 31 日经审计的净资产 8,987.54 万元，折为亚夏股份股本 6,000 万股。2006 年 11 月 30 日，公司在芜湖市工商行政管理局完成工商变更登记手续，并领取了注册号为3402012104768（1-1）的企业法人营业执照，注册资本为 6,000 万元。本公司设立时，华普所对公司注册资本到位情况进行了验证，并出具了华普验字【2006】0778 号验资报告，验证公司股本真实到位。（二）发起人及其投入的资产内容公司的发起人为安徽亚夏及周夏耘等 40 名自然人股东。上述发起人投入的资产为其在审计基准日（200

23、6 年 10 月 31 日）持有的芜湖亚夏的权益。1-2-11,芜湖亚夏汽车股份有限公司,招股说明书摘要,三、有关股本的情况（一）总股本、本次发行的股份、股份流通限制和锁定安排公司本次发行前总股本 6,600 万股，本次拟发行 2,200 万股流通股，发行后总股本 8,800 万股，均为流通股。实际控制人周夏耘、控股股东安徽亚夏实业股份有限公司及其家族成员周晖、周丽、杨爱珍、汪子田、王玲、何嘉珂承诺自本公司股票上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。发行人实际控制人、安徽亚夏控股股东周夏耘及其家族成员周哈雷、王维、周晖承诺自本公司股票上

24、市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的安徽亚夏股权。本次发行前其他股东均承诺自公司股票上市交易之日起一年内自愿接受锁定，不进行转让。作为持股董事、监事、高管（包括直接持股的周夏耘、周晖、肖美荣、徐晓华、汪杰宁，通过股东世纪方舟间接持有发行人股份的杨庆梅）承诺：在发行人任职期间每年转让的股份不超过其所持有发行人股份总数的 25%。离职后半年内不转让；离职满半年后 12 个月内转让的比例不超过其所持发行人股份总数的50%。（二）主要股东的持股情况1、发起人公司的发起人为安徽亚夏及周夏耘等 40 名自然人股东。其具体持股情况如下：,序号,股东名称,股份数量（万股）,持股比例（%）,

25、股份性质,序号,股东名称,股份数量（万股）,持股比 股份例（%）性质,12,安徽亚夏周夏耘,3,0641,080,51.0718.00,法人股自然人股,2223,李运鸿黄为民,45,0.070.08,自然人股自然人股,3,周,晖,990,16.50,自然人股,24,陈久荣,4,0.07,自然人股,1-2-12,1,2,3,4,5,芜湖亚夏汽车股份有限公司,招股说明书摘要,4,周,丽,660,11.00,自然人股,25,刘斯斌,4,0.07,自然人股,56,肖美荣杨爱珍,1615,0.270.25,自然人股自然人股,2627,刘代富王受虎,22,0.030.03,自然人股自然人股,7,查卫东,1

26、0,0.17,自然人股,28,李,辉,3,0.05,自然人股,8910,李国清李金祥晏建洲,101010,0.170.170.17,自然人股自然人股自然人股,293031,汪新宇胡根双胡兴无,222,0.030.030.03,自然人股自然人股自然人股,11,丁立新,10,0.17,自然人股,32,黄,莹,2,0.03,自然人股,12,刘国平,10,0.17,自然人股,33,桂玉红,2,0.03,自然人股,13,方,程,10,0.17,自然人股,34,徐晓华,3,0.05,自然人股,14,邹则清,10,0.17,自然人股,35,刘山东,3,0.05,自然人股,15,李,林,10,0.17,自然人

27、股,36,王立新,2,0.03,自然人股,16,叶正贵,6,0.10,自然人股,37,胡,杰,2,0.03,自然人股,1718,曹应宏章修防,66,0.100.10,自然人股自然人股,3839,张海峰胡善鸣,22,0.030.03,自然人股自然人股,19,汪子田,5,0.08,自然人股,40,张,彪,2,0.03,自然人股,20,方昌杰,5,0.08,自然人股,41,张川国,2,0.03,自然人股,21,胡新华,5,0.08,自然人股,合 计,6,000,2、前十名股东持股情况本次发行前，公司前 10 名股东持股情况如下表所示：,序号,股东名称安徽亚夏世纪方舟上海紫晨周夏耘周 晖,持股数（万股

28、）2,036.50720.00132.001,080.00990.00,持股比例（）30.8610.912.0016.3615.00,股权性质法人股法人股法人股自然人股自然人股,1-2-13,6,7,8,1,4,5,8,-,芜湖亚夏汽车股份有限公司,招股说明书摘要,周 丽汪杰宁陈海啸,660.00420.00130.00,10.006.361.97,自然人股自然人股自然人股,910,合,王 飚罗荣峻计,70.0050.006,288.50,1.060.7695.28,自然人股自然人股,3、前十名自然人股东情况本次发行前，公司前 10 名自然人股东情况如下表所示：,序号,股东名称周夏耘,持股数（

29、万股）1,080.00,在发行人处担任的职务情况董事长,23,周周,晖丽,990.00660.00,董事、总经理,汪杰宁陈海啸,420.00130.00,董事,6,王,飚,70.00,7910,合,罗荣峻肖美荣杨爱珍何嘉珂计,50.0019.0017.0016.003,452.00,董事、副总经理,（三）发行人的发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系亚夏股份现有股东中与实际控制人周夏耘存在关联关系的自然人情况如下：,序号,股东名称,股份数量（万股）,持股比例（%）,与周夏耘的关系说明,1,周,晖,990.00,15.00,其子,23456,周 丽杨爱珍何嘉珂汪子田王 玲合计,660.0017

30、.0016.005.002.001,690,10.000.260.240.080.0325.61,其女其配偶的姐姐其弟的儿子其妹的配偶其妹,四、发行人业务情况（一）发行人主营业务和主要产品发行人是一家专门从事品牌乘用车销售及综合服务的专业企业。业务包括乘用车整车销售和后市场服务两大领域，涵盖乘用车销售、汽车驾训、乘用车维修、汽车用品、保险经纪、轿车二手车经销、经纪、会员增值服务，各项业务形成互1-2-14,芜湖亚夏汽车股份有限公司,招股说明书摘要,相促进、协同发展的良好态势，共同构成了乘用车销售及综合服务一体化的业务模式和完整的产业链条。发行人于 1999 年 8 月成立，自设立以来，一直从事

31、汽车流通服务行业的相关业务，主营业务未发生变更。（二）发行人主要采购、生产和销售模式1、采购模式公司的整车采购原则一般按年度制定采购规划，乘用车的采购和付款严格执行计划第一，以销定进的原则；公司每年会根据汽车生产厂家下达的采购任务，结合各品牌的市场占有率以及预计上牌量制定销售预算，根据销售预算、库存预算等因素制定采购预算。具体采购的测算依据如下（以单一品牌为例）：预计销量=某品牌上期上牌量*预算增长率*目标市场占有率预计销售额=预计销量*台均售价预算采购量=预计销量+目标库存量-上期库存量预算采购金额=预算采购量*采购单价报告期内，公司乘用车采购的具体执行情况如下：单位：万元,项 目计划采购额

32、度较上期末增加实际采购情况较上期末增加,2010.12.31230,229.0056,161.00267,599.5863,730.76,2009.12.31174,068.0059,541.00203,868.8275,735.83,2008.12.31114,527.0017,686.00128,132.99,公司根据上述采购计划制定资金计划，通过资金付款流程严格控制采购，严格采购管控，确保合理库存，报告期内公司存货周转率及周转天数情况如下：,财务指标存货周转率（次）存货周转天数（天）,2010 年度16.6922,2009 年度15.5023,2008 年度12.8528,从上表看，公司

33、存货周转率和周转天数处于较高的水平，与公司业务发展相适应，表明公司在销售收入增长的同时，较好地控制了存货水平，公司的采购政策得到了较好的执行。配件、装潢件、精品严格按照库存限额标准结合前期月均销售额制定采购计划,此外，对配件、精品、养护品的临时采购还进行严格控制，临时采购仅限于1-2-15,芜湖亚夏汽车股份有限公司,招股说明书摘要,对急需件以及冷门件的采购，严格杜绝冷门件、急需件的库存情形出现，以降低公司运营成本，提高运营效率。公司的采购流程如下：2、销售模式公司采用厂家授权的品牌经销店 4S 店行业主流模式。整车销售业务和配件、维修业务目前都集中于各品牌轿车 4S 店。在此基础上，形成 4S

34、 店集群销售模式为主，少量汽车维修专门店补充的经营模式。公司从事品牌轿车销售的 4S 店分布采用集群销售的模式，即在各区域集中布点品牌 4S 店进行销售。目前公司在芜湖弋江路附近有 11 家品牌 4S 专卖店、在宣城市经济开发区内有 7 家品牌 4S 专卖店（1 家在建），在合肥高新开发区附近有 5 家 4S 专卖店，巢湖有 5 家 4S 专卖店（1 家在建），黄山有 3 家 4S 专卖店，广德有 1 家 4S 专卖店，滁州 1 家汽车 4S 店（在建）。公司通过 4S 店集群的销售模式，有利于便利和扩大消费者的购买，同时 4S 店的集群可以帮助公司更好地规划和调配人力资源和设备资源，通过规模

35、效应降低管理成本。此外，公司还以现有 4S 店为平台，以现有客户为基础，积极开展二手车业务。3、汽车用品、装饰美容业务经营模式在汽车用品、装饰美容等方面，公司与美国 3M、威力狮等国际著名品牌合作，围绕现有的 4S 店客户需求，统一进行物流配送、销售咨询、施工服务等，完善公司的综合服务产业链。4、保险经纪业务的经营模式公司围绕新车销售及保有客户需求，以 4S 店为平台，为客户提供代办保险服务。包括机动车辆交通强制险、商业保险及非机动车辆保险等各类保险服务，以此为基础，完善服务品种，拓展向被保险人提供风险评估、风险管理、防灾防损咨询服务等，从而提升公司盈利能力。5、驾训业务的经营模式1-2-16

36、,限公司,芜湖亚夏汽车股份有限公司,招股说明书摘要,驾训业务的经营模式是以提供驾训服务为经营内容，以收取培训费用为盈利来源的服务性行业模式。培训费用的制定一般根据地方公路运输管理局的指导价格拟定，驾训业务的成本主要包括：教师的费用（根据公司的人力资源政策制定）、固定资产折旧费用等。（三）主要生产设备发行人的主要生产经营设备包括：举升机、四轮定位仪、烤漆房、校正仪、各种运输工具等。（四）行业竞争情况目前，公司的竞争对手主要为在安徽境内从事品牌轿车销售业务的企业。目前在安徽省内从事品牌轿车销售业务的 4S 店共计约 300 家左右，分属于 40 家左右汽车销售企业。规模较大的主要包括安徽风之星汽车

37、股份有限公司、安徽汽贸有限公司、蚌埠润业丰田汽车销售服务有限公司等。它们均为安徽省内拥有较多品牌轿车 4S 专营店，规模相对较大的公司。此外，随着公司业务的快速发展以及自身发展的需要，公司业务将逐步向华东、华中地区拓展，并向全国布局。还将面临国内其他规模更大、实力更强的大型汽车经销集团的竞争。公司面临的国内及省内主要竞争对手情况如下：公司面临的部分全国的竞争对手情况如下表所示：,汽车经销集团,门店数量,销售规模,截至 2010 年末，拥有 926 家经销网点，2010 年实现汽车销量 46 万辆，实,庞大汽贸集团股份有限公司,主要集中于华北市场，其中包括汽车专 现销售收入 504 亿元；200

38、9 年，实卖店 699 家、汽车市场 216 家及专业车 现销车 36 万辆，实现销售收入 329市场 11 家。取得 69 家汽车供应商 83 亿元。（资料来源：庞大汽贸集团股,个品牌授权。,份有限公司招股说明书）,广汇汽车服务股份公司浙江物产元通机电（集团）有中升集团控股,共拥有 4S 店 300 家；覆盖广西、河南、截至 2009 年底，完成营业收入约新疆、安徽、重庆主要省区的各市、地 330 亿元（资料来源：搜狐汽车）州、县。公司已拥有奔驰、雷克萨斯、奥迪、沃尔沃、丰田、通用、日产、大众、福特、克莱斯勒、三菱、标致、现代、长安、华晨等 45 个品牌系列的代理权，覆盖绝大多数的主流品牌；

39、已在浙江、福建等地建立了 137 家汽车销售服务店，其中汽车 4S 店 95 家，售后服务网点 42 家；构筑了较为完善的营销服务网络。（资料来源：公司网站）截至 2010 年 6 月 30 日，共拥有 4S 店 截至 2010 年 6 月 30 日止，实现汽69 家；主要分布在东北、华东及华南 车销量 35846 辆，销售收入 79.85,有限公司,沿海城市以及特定内陆区域等。,亿元。（资料来源：中升集团半年,报）1-2-17,公司,芜湖亚夏汽车股份有限公司,招股说明书摘要,从 1999 年起，公司引入先进的连锁经 2010 年实现营业收入 130 亿元，销营业态，以“广物汽贸广东汽车市场”

40、售汽车 15 万辆。（资料来源：公司,广东物资集团汽车贸易公司,为总部，先后在广州市各区、广东省各 网站）地以及江苏、贵州、江西、陕西、安徽、广西、黑龙江、重庆等省区设立了 130,多家连锁店，经营面积共 60 多万平方米。公司面临的省内主要竞争对手情况如下表所示：安徽风之星汽车股份有限公司于 2001 年在合肥成立，2006 年加入广汇汽车,安徽风之星汽车股份有限公司安徽汽贸有限蚌埠润业丰田汽车销售服务有限公司,服务股份公司。风之星目前是安徽省最大的汽车销售服务商之一。公司业务从传统的汽车销售、汽车维修、备件销售扩展到二手车交易、汽车租赁、汽车用品、电子商务、会员俱乐部以及物流、拍卖产业。公

41、司现拥有奥迪、一汽丰田、一汽大众、广汽本田、上海大众、上海通用、北京现代、东风日产、东风本田、进口大众、东风标致、江淮瑞风、ACURA 等 13 个品牌的 18 家国际标准 4S 专卖店。（资料来源：公司网站）安徽汽贸始建于 1985 年，是安徽省内汽车贸易行业历史最为悠久的汽车服务企业。公司继 1995 年与上海大众合资在合肥成立安徽省第一家 4S 专营店之后，相继成为广汽本田、上海通用、东风日产、北京现代、一汽大众、东风雪铁龙、湖南长丰猎豹、福建东南、北京联合、沈阳华晨、广州丰田等品牌在合肥的 4S 代理商。公司主要以汽车贸易及维修为主导产业，同时开拓与汽车相关产业：汽车市场开发与经营、出

42、租车服务、驾驶员培训学校、汽车俱乐部等。（资料来源：公司网站）蚌埠润业丰田汽车销售服务有限公司位于蚌埠东海大道中段与航振路交叉口，是经营皇冠、一汽丰田 RAV4、陆地巡洋舰、威驰、普瑞维亚(进口)、普拉多(进口)、锐志、兰德酷路泽、卡罗拉、普锐斯、花冠、柯斯达、丰田海狮(进口)品牌，主要以销售新车为主，同时也为用户提供配件、维修等服,务。（资料来源：公司网站）（五）发行人在行业中的竞争地位经过多年的经营积累，公司在汽车服务行业领域已经建立了独特的从驾驶培训至汽车消费，再至汽车修理、汽车装潢、汽车保险、会员增值服务的一条龙循环经营模式，各项业务形成了互相促进、共同发展的良好态势。截至目前，公司已

43、投入运营的包括一汽奥迪、通用别克、一汽丰田、广汽本田，东风本田、东风日产、北京现代等在内的品牌轿车销售 4S 店 30 家，在芜湖和宁国已建成有两家驾训学校，投资设立了针对汽车消费客户服务的保险经纪公司。从乘用车（狭义）销售数量、销售规模及乘用车后市场收入规模等竞争力指标来看，发行人 2009 年、2010 年在安徽省区域市场全部乘用车销售服务企业的综合排名第 1 位。在 2007 年安徽省经济委员会和企业联合会进行的“安徽省企业百强排名”中，发行人位居第 66 名，2008 年安徽省经济委员会和企业联合会进行的“安徽省民营企业 200 强”评比中，发行人位居第 22 位。1-2-18,1,1

44、,1,1,1,1,1,1,芜湖亚夏汽车股份有限公司,招股说明书摘要,五、发行人业务及生产经营有关的资产权属情况（一）主要固定资产截至 2010 年 12 月 31 日，发行人及下属子公司主要固定资产情况如下：单位：万元,项目房屋及建筑物机器设备电子设备运输工具其他附属设施合计,原值13,063.912,873.341,150.695,536.031,822.4524,446.42,累计折旧1,142.541,049.82594.031,717.39784.925,288.70,净值11,921.371,823.52556.663,818.641,037.5319,157.72,成新率91.25

45、%63.46%48.38%68.98%56.93%78.37%,截至 2010 年 12 月 31 日，公司用于抵押的固定资产（包括房产、建筑物等）账面价值为 1,649.79 万元。1、截至 2010 年 12 月 31 日，主要机器设备、运输设备情况如下：单位：元,品名举升机四轮定位仪烤漆房校正仪黑色奥迪轿车皖 BA9099皖 B79072皖 BB2625皖 BE914W皖 BD0667皖 BD2578皖 BD4823合 计,数量239303218,原值3,040,998.552,239,214.343,082,198.571,519,447.92931,640.58627,626.005

46、04,288.00637,765.00530231.36836201.00953787.00580115.0015,483,513.32,净值1,980,017.481,360,726.182,013,924.31886,313.61784130.78379190.75384,519.60506491.65429,487.40796481.45923583.74570929.8511,015,796.80,成新率65.11%60.77%65.34%58.33%84.17%60.42%76.25%79.42%81.00%95.25%96.83%98.42%71.15%,2、房屋建筑物情况如下：截

47、至本招股说明书签署日，发行人及下属公司已取得房产管理局颁发的房产证的房产共有 28 处，建筑面积 85,211.12 平方米，详细情况如下：,公司名称,证号,用途,取得方式,1-2-19,1,2,芜湖亚夏汽车股份有限公司,招股说明书摘要,芜湖亚夏汽车股份有限公司（宾悦）芜湖亚夏汽车股份有限公司（大众）芜湖亚夏汽车股份有限公司（解放）芜湖亚夏机动车驾驶员培训学校有限公司芜湖亚夏机动车驾驶员培训学校有限公司芜湖亚夏机动车驾驶员培训学校有限公司（公寓）芜湖亚夏机动车驾驶员培训学校有限公司（公寓）芜湖福兆汽车销售有限公司芜湖亚夏丰田汽车销售服务有限公司安徽亚迪汽车销售服务有限公司芜湖亚夏汽车服务有限责

48、任公司（广本）芜湖亚夏汽车服务有限责任公司（广本）芜湖亚夏轿车销售服务有限公司（现代）芜湖亚夏汽车销售服务有限公司（别克）芜湖亚东汽车销售服务有限公司巢湖亚景汽车销售服务有限公司巢湖亚夏凯旋汽车销售服务有限公司巢湖亚威汽车销售服务有限公司巢湖亚东汽车销售服务有限公司宣城亚本汽车销售服务有限公司宣城亚腾汽车销售服务有限公司宣城亚通汽车销售服务有限公司宣城亚绅汽车销售服务有限公司宣城亚悦汽车销售服务有限公司芜湖亚夏汽车股份有限公司宁国分公司芜湖亚夏汽车股份有限公司宁国分公司芜湖亚夏汽车股份有限公司宁国分公司芜湖亚夏汽车股份有限公司宁国分公司,芜鸠江区字第2007024846号芜鸠江区字第20070

49、24847号芜鸠江区字第2007024848号芜鸠江区字第 2009009124 号芜鸠江区字第2009009079号芜鸠江区字第2008039668号芜鸠江区字第2008039681号芜鸠江区字第2004111892号芜鸠江区字第2008016300号芜鸠江区字第2006037464号芜鸠江区字第 2008015369 号芜鸠江区字第2008015371号芜鸠江区字第2008015309号芜鸠江区字第2008015373号芜鸠江区字第2010018647号房地权证字第144850号房地权证字第145033号房地权证字第145034号房地权证字第145035号宣房地权证宣开字第00062970

50、号宣房地权证宣开字第00062955号宣房地权证宣开字第00063009号宣房地权证宣开字第00062960号宣房地权证宣开字第00063002号房地权证宁字第00033689号房地权证宁字第00033690号房地权证宁字第00033691号房地权证宁字第00033692号,商业商业商业商业商业商业商业商业商业商业商业商业商业商业商业商业商业商业商业商业商业商业商业商业商业商业商业商业,自建自建自建自建自建自建自建自建自建自建自建自建自建自建自建自建自建自建自建自建自建自建自建自建购置购置购置购置,截至本招股说明书签署日，公司下属子公司黄山亚晖、黄山亚骐、黄山亚翔三处房产的房产权证正在办理之中