00002中電控股 2011年中期报告.ppt

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1、2,9,財務報表,簡明綜合中,告,中期財務報,細表,36,63,64,價值觀與才能,股東價值,目錄,主席報告策略,資產,經濟價值,投資項目,5,財務回顧,21程序,業務表現及展望,企業管治,30,期財務報表表的審閱報管制計劃明中電的目標是成為亞太區最具領導地位而負責任的能源供應商，代代相承集團營運盈利於2011年上半年增加12.7%至5,000百萬港元，而總盈利（包括單次性項目）則下跌2.0%至5,800百萬港元。綜合收入上升45.7%至40,245百萬港元。香港電力業務盈利上升3.3%至3,114百萬港元；計入支援香港電力業務的若干業務，盈利增加2.8%至3,486百萬港元。香港以外業務的盈

2、利上升40.9%至1,726百萬港元。第2期中期股息為每股0.52港元。註：集團總裁及首席執行官在本中期報告中簡稱首席執行官。,1,財務摘要,營運盈利增加12.7%，是受到澳洲業務擴張的盈利帶動；計入單次性項目後，總盈利下跌2.0%至58億港元。,總盈利（首6個月）百萬港元7,0006,000,截至,增加,5,000,6月30日止6個月2011,2010,（減少）%,4,000,3,000,期內（百萬港元）,2,000,收入香港電力業務香港以外能源業務其他,14,42925,72294,13,66913,818131,5.686.1,1,0000,07,08,09,10,11,澳洲稅項綜合利益

3、,總計盈利香港電力業務其他投資營運未分配財務開支淨額未分配集團費用營運盈利出售EGCO收益Roaring 40s 重組項目收益鶴園重建項目估值收益新南威爾斯省收購項目印花稅出售中華電力（中國）安順收益澳洲稅項綜合利益雅洛恩煤礦場沉降保險賠償,40,2453,1142,153(17)(250)5,000876337202(615),27,6183,0141,654(8)(225)4,43540098997,45.73.330.212.7,其他投資營運（已計入未分配開支）香港電力業務每股盈利及股息（首6個月）港元5.04.54.03.5,總盈利來自營運活動的現金流入淨額每股（港元）每股盈利,5,8

4、006,5992.41,5,9215,8662.46,(2.0)12.5(2.0),3.02.52.01.51.0,*,0.5,每股股息第1期中期第2期中期,0.520.52,0.520.52,007盈利,08,09,10,11,中期股息總計比率1利息盈利比率（倍）,1.046,1.048,普通股息*包括單次性的澳洲稅項綜合利益989百萬港元,增加,2011年6月30日,2010年12月31日,（減少）%,總資產於2011年6月30日,於期終（百萬港元）總資產總借貸股東資金,214,87965,77482,771,179,35544,62379,661,19.847.43.9,9%1%7%,每

5、股（港元）每股股東資金比率總負債對總資金2(%)淨負債對總資金3(%),34.4044.342.8,33.1135.933.3,3.9,36%香港電力業務澳洲能源業務,47%,附註：1 利息盈利比率未扣除所得稅及利息前溢利（利息支出資本化利息）2 總負債對總資金比率負債（權益負債）。負債銀行貸款及其他借貸。,中國內地電力項目印度電力業務東南亞及台灣電力項目,3 淨負債對總資金比率淨負債（權益淨負債）。淨負債負債 銀行結存、現金及其他流動資金。中電控股2011中期報告,2,主席報告主席米高嘉道理爵士,本人欣然匯報中電控股截至2011年6月30日止六個月的理想業績。,及長遠增長的良機。本中期報告的

6、主要業績數字，建基集團持續投資於不同業務領域的方針，使集團在這,些市場的地位得以鞏固，並為未來增長奠定基礎。期內，集團的營運盈利為5,000百萬港元，較2010年,同期上升12.7%，反映集團增加在澳洲投資後帶來的盈利增長，而香港及印度電力業務盈利上升亦為業績帶來支持。集團於2011年上半年的總盈利為5,800百萬港元，較去年同期輕微下跌，這是由於兩段會計期間受到不同的單次性事件影響，有關詳情將於本中期報告較後的篇章闡釋。投資未來-過去六個股東們都知道，中電的整體策略是確保繼續專注提升核心的香港電力業務，並對香港以外的各項主要業務作出目標明確的投資。在今年上半年，香港以外的業務佔集團營運盈利的

7、34.5%。這點正好反映這些業務的重要性不斷提高，而香港電力業務則繼續作出重大貢獻。我曾經指出，中電現時涉足的市場均提供投資中電控股2011中期報告,我們在2011年首六個月進行的一些投資項目，足以說明這一點。在香港，中電在發電、輸供電網絡及前線客戶服務方面投入超過31億港元。在中國內地，我們全資擁有的四川省江邊330兆瓦水電項目於6月展開全面商業運行。中電全資擁有的50兆瓦乾安2期風電項目亦已完成建造工程，預期可於短期內投產。除了這些全資項目外，我們於7月宣布透過合營方式，向中國廣東核電集團有限公司（中廣核）購入廣東陽江6,480兆瓦核電項目的17%權益。中電與中廣核的緊密關係始自20年前，

8、當時雙方共同發展國內首個商用核電項目大亞灣核電站，取得美滿的合作成果。3月，中電透過附屬公司TRUenergy完成向新南威爾斯省政府收購EnergyAustralia的燃氣及電力零售業務、達2,400兆瓦發電容量使用權的Delta Western售電權合約，以及兩幅電廠發展用地。這是一項重大的,3,投資，於交易完成時經調整代價為21.81億澳元，令TRUenergy得以在澳洲最大能源市場新南威爾斯省取得具競爭力的營運規模，並鞏固TRUenergy作為澳洲三大能源零售及發電商之一的地位。7月，TRUenergy同意向Santos收購新南威爾斯省煤層氣田蘊藏量的重大權益。Santos為澳洲具領導地

9、位的煤層氣營運商及生產商之一。這項收購提供的上游天然氣蘊藏量，有助TRUenergy發電和燃氣零售業務的未來發展，且配合集團在澳洲建立多元化及綜合能源業務的目標。在印度，集團的Samana 2期（50兆瓦）、Saundatti（72兆瓦）及Harapanahalli（40兆瓦）風場已全部投產，進一步確立中電印度作為印度本土及外來風電投資者的領導地位。集團今年上半年業績的整體基調，是在持續投資的支持下取得強勁的營運業績。然而，我們亦已作好準備，透過選擇性地出售現有投資項目，以收成回饋股東和套回資金作其他投資。我們於去年出售中國貴州安順2期燃煤電廠的70%權益，便是其中一個例子。我們於2011年4

10、月完成出售泰國Electricity Generating PublicCompany Limited（EGCO）的13.36%實益權益亦是基於相若理由。有鑑於成為EGCO的主要股東要面對重大挑戰，加上其他市場對中電資金都有強烈需求，因此我們作出策略性決定，以2,122百萬港元代價出售於EGCO的股權，從中變現876百萬港元的收益，並計入集團於審閱期內的總盈利之中。我們同時積極重組現有的合營項目及投資，以為股東締造更多機遇。自2011年7月1日起，我們結束與Hydro Tasmania合營的風電發展項目Roaring 40s。作為雙方拆夥的部分安排，TRUenergy購入了Waterloo風場

11、的擁有權、Cathedral Rocks風場的50%權益，以及處於不同發展階段合共約400兆瓦的發電項目，將其可再生能源組合的發電容量擴大144兆瓦。,投資未來-未來數未來數月，集團將繼續秉持這項政策，以審慎態度在各營運地區選擇性地作出重大投資。舉例說，在香港，就落實香港特區政府與中央政府有關香港未來能源供應的諒解備忘錄，我們為了引入不同氣源的天然氣作出投資，發展所需發電基建，讓龍鼓灘電廠的聯合循環燃氣渦輪機能夠燃燒不同的燃氣。與此同時，我們將在龍鼓灘發展新的天然氣接收站，使電廠由使用崖城燃氣轉為可使用內地多個新氣源的燃氣。在中國內地，我們預期未來12個月將有146兆瓦的風電發電容量投產，而防

12、城港2期新增的1,320兆瓦超超臨界發電項目現正等候國家發展和改革委員會（發改委）批准。在印度，集團位於哈格爾的1,320兆瓦燃煤發電廠項目將於明年上半年投入商業運行，而我們預計同期集團有多個風場項目投入營運，為可再生能源組合額外帶來近270兆瓦發電容量。在泰國，雖然我們已出售EGCO權益，但仍保留在可再生能源項目的權益。中電持有三分之一股權和負責項目管理的55兆瓦Lopburi太陽能發電廠，將由現在起至2012年5月分期投產。在澳洲，我們在未來數月的重點工作仍然是整合Delta Western售電權合約與EnergyAustralia能源零售業務至TRUenergy的現有業務。此外，我們目前

13、正在研究聯邦政府於7月10日公布的經修訂碳排放政策對TRUenergy，尤其是雅洛恩褐煤電廠所產生的影響。這個問題將在本中期報告稍後部分，包括財務報表附註3作詳盡討論。在現階段，我留意到有關碳排放政策的建議還需進一步補充細節和制訂，並需要通過國會立法程序。根據現在的情況，我認為尚無法肯定這些建議能否帶來政策的確定性，以支持和鼓勵發電商作出澳洲所需的大規模發電基建投資，配合其未來十年的能源需求、抑或是更熱切地加速澳洲發電業邁向低碳未來。中電控股2011中期報告,4,主席報告,憑毅力 創未來在本主席報告中，我闡述了集團在各市場持續進行重大投資的概況。我形容公司已衝出香港，業務廣泛覆蓋區內地域，並涉

14、及不同的技術、不同的燃料及不同的市場。展望未來，我相信這種經營方針將繼續適用於我們的業務。此經營方針其中一個好處，是讓我們在一定程度上能更妥善地應對個別市場的挑戰和困難。儘管如此，我們明白電力事業的風險和挑戰與日俱增，難以避免。在亞洲發展中國家，尤其是中國和印度，能源需求的增長空前急速，因而為中電等公司造就了巨大的發展機會。與此同時，能源業面對的波動性，遠比10年或20年前急劇。有鑑於此，政府、政界及社會大眾必須合力應對能源價格全面趨升的影響。我無法確定，社會各界是否已充分意識到能源價格上漲的全面影響，包括其造成的經濟成本和提升能源效益的需要。中電將繼續充分運用專長，有效管理能源成本及紓緩電價

15、的上升壓力。然而，我們與其他電力公司一2011年股東周年大會開始前與股東暢談中電控股2011中期報告,樣，並無法在全球能源成本的升勢中獨善其身，亦不能保證購電商或客戶免受影響。中電於2011年上半年的表現優越。集團各項業務的比例已作出均衡安排，並且運作暢順。我們並繼續為未來作出投資。然而，縱使中電電力業務在規模、性質和多元化等層面具備優點，但亦無法保證集團免受各種因素影響，如政策變動、燃料成本上升、環保意識高漲、替代技術出現，以及公眾期望的轉變等。儘管如此，以集團的財務實力、營運技巧以及在不同市場、燃料和技術所建立的基礎，我們必定能憑毅力與信心邁向未來，克服時代的變化和挑戰。米高嘉道理爵士香港

16、，2011年8月16日,(1),100%,(1),40%,5,投資項目(於2011年6月30日),核能水力,太陽能生物質能,燃煤燃氣,風力地熱能,香港 投資項目淨權益中華電力有限公司（中華電力）中華電力擁有及營運輸電及供電網絡，其中包括：554公里的400千伏電線、1,522公里的132千伏電線、27公里的33千伏電線及11,714公里的11千伏電線 運行中的59,103兆伏安變壓器及213個總變電站和13,271個副變電站青山發電有限公司（青電），裝機發電容量為6,908兆瓦青電擁有而中華電力負責營運：龍鼓灘發電廠（2,500兆瓦）全球最大型燃氣發電廠之一，設有8台聯合循環發電機組，每台發電

17、容量為312.5兆瓦青山發電廠（4,108兆瓦）裝有4台各350兆瓦及4台各677兆瓦的燃煤發電機組 其中兩台發電容量各677兆瓦的機組，可以採用天然氣作為後備燃料。所有機組均可採用燃油作為後備燃料竹篙灣發電廠（300兆瓦）裝有3台各100兆瓦的柴油燃氣渦輪發電機組附註(1)：中華電力向青電、港蓄發和廣東大亞灣核電站購電。綜合上述發電設施，香港電力業務可享用的總裝機容量為8,888兆瓦。澳洲 投資項目 總容量/所佔容量（兆瓦）淨權益TRUenergy 5,646/5,613兆瓦TRUenergy在維多利亞省、南澳省、新南威爾斯省、昆士蘭省及澳洲首都領地經營發電、電力及燃氣零售綜合業務，其中包括

18、：位於維多利亞省的1,480兆瓦雅洛恩燃煤發電廠及褐煤礦場 位於南澳省的203兆瓦Hallett燃氣發電廠Ecogen長期對沖合約（TRUenergy可購入最多966兆瓦燃氣發電容量）Delta Western售電權合約（可購入Mount Piper及Wallerawang燃煤電廠共2,400兆瓦產電量）,100%,位於新南威爾斯省的420兆瓦Tallawarra燃氣發電廠位於南澳省的111兆瓦Waterloo風場，已於2010年8月投產位於南澳省的66兆瓦Cathedral Rocks風場的50%權益位於維多利亞省的22千兆兆焦耳Iona燃氣貯存設施2.8百萬個電力及燃氣商業和住宅客戶 Pe

19、tratherm Paralana地熱項目的10%權益 Eastern Star Gas的3.76%股權 在昆士蘭省上游燃氣租用地作出的直接投資,中電控股2011中期報告,25%,30%,49%,70%,49%,49%,45%,100%,6,投資項目（於2011年6月30日）中國內地 投資項目 總容量/所佔容量（兆瓦）淨權益廣東核電合營有限公司（核電合營公司）1,968/492兆瓦核電合營公司興建廣東大亞灣核電站。核電站共有兩台各984兆瓦的壓水式反應堆，設備由法國及英國進口，生產的70%電力供應香港，其餘30%售予廣東省神華國華國際電力股份有限公司（神華國華）7,650/1,333兆瓦(2)

20、神華國華擁有5間燃煤電廠的權益：北京一熱電廠（400兆瓦）的100%權益 天津盤山電廠（1,030兆瓦）的65%權益 河北省三河1期及2期電廠（共1,300兆瓦）的55%權益 遼寧省綏中1期及2期電廠（共3,600兆瓦）的50%權益 內蒙古自治區準格爾2期及3期電廠（共1,320兆瓦）的65%權益中電國華神木發電有限公司（神木）220/108兆瓦神木項目擁有及營運陝西省神木電廠（220兆瓦）山東中華發電有限公司（山東中華）3,060/900兆瓦山東中華在山東省擁有4間燃煤電廠，分別為石橫1期及2期電廠（共1,260兆瓦）、聊城1期電廠（1,200兆瓦）和,29.4%,菏澤2期電廠（600兆瓦）

21、,中電廣西防城港電力有限公司（防城港）1,260/882兆瓦防城港項目在廣西防城港擁有及營運兩台各630兆瓦的超臨界燃煤發電機組山東國華風電合營項目（山東國華風電）445/218兆瓦山東國華風電包括位於山東省9個風場的權益：榮成1期風場（48.8兆瓦），已於2008年投產 榮成2期風場（49.5兆瓦），已於2010年10月投產 榮成3期風場（49.5兆瓦），已於2011年1月投產 東營河口風場（49.5兆瓦），已於2009年9月投產 利津1期風場（49.5兆瓦），已於2009年12月投產 利津2期風場（49.5兆瓦），已於2010年10月投產 沾化1期風場（49.5兆瓦），已於2009年10月

22、投產 沾化2期風場（49.5兆瓦），已於2010年12月投產 海防風場（49.5兆瓦），現正準備施工，預計於2012年投產吉林大唐風電合營項目（吉林大唐風電）148/73兆瓦吉林大唐風電擁有3項位於吉林省的風場權益：大通風場（49.5兆瓦），已於2008年8月投產 雙遼1期風場（49.3兆瓦），已於2007年4月投產 雙遼2期風場（49.5兆瓦），已於2009年5月投產山東華能風電合營項目（山東華能風電）96/43兆瓦山東華能風電擁有3項位於山東省的風場權益：長島風場（27.2兆瓦），已於2006年5月投產 威海1期風場（19.5兆瓦），已於2007年3月投產 威海2期風場（49.5兆瓦），已

23、於2008年12月投產乾安網新風電有限公司（乾安1期風電）50/50兆瓦（乾安2期風電）50/50兆瓦乾安1期及2期風電位於吉林省，乾安1期風電（49.5兆瓦）已於2010年11月投產，乾安2期風電（49.5兆瓦）則預計於2011年8月投產附註(2)：中電通過持有神華國華的30%權益而佔1,333兆瓦的淨權益，其中包括神華國華在多項發電資產（總容量7,650兆瓦）中所佔的不同淨權益。中電控股2011中期報告,45%,50%,100%,32%,25%,29%,49%,100%,7,Our Investments,as at 30 June 2011,中國內地 投資項目 總容量/所佔容量（兆瓦）淨

24、權益中水電中電風力發電有限公司（長嶺2期風電）50/22兆瓦長嶺2期風電位於吉林省，已於2009年9月投產華電萊州風電有限公司（萊州風電）41/18兆瓦,45%84.9%100%79%,萊州風電位於山東省，已於2008年9月投產CLP-CWP Wind Power Investment Limited（CLP-CWP 風電）99/24兆瓦(3)與中國風電集團各佔50%權益的合營企業，現時擁有：遼寧省曲家溝風場（49.5兆瓦）的49%權益。項目已於2009年12月投產 遼寧省馬鬃山風場（49.5兆瓦）的49%權益。項目已於2010年1月投產中電（蓬萊）風力發電有限公司（蓬萊1期風電）48/48兆

25、瓦蓬萊1期風電（48兆瓦）位於山東省，預計於2011年第四季投產中廣核風力發電有限公司（中廣核風電）2,143/570兆瓦(4)中廣核風電於中國各地投資、發展、興建及營運風電項目。於2011年6月底，營運中風電項目合共1,771兆瓦華能汕頭風力發電有限公司（南澳2期風電）45/11兆瓦（南澳3期風電）15/4兆瓦南澳2期及3期風電位於廣東省，並分別已於2007年11月及2010年9月投產上海崇明北沿風力發電有限公司（上海崇明風電）48/14兆瓦上海崇明風電於2011年5月開始施工，目標為於2011年底或2012年初投產香港抽水蓄能發展有限公司（港蓄發）1,200/600兆瓦港蓄發可使用廣州蓄能

26、水電廠第1期1,200兆瓦的50%抽水蓄能發電容量，該使用權將於2034年屆滿懷集水力發電廠（懷集水電）125/106兆瓦該項目包括在廣東省懷集縣和廣寧縣的12座小型水電廠大理漾洱水電有限公司（漾洱水電）50/50兆瓦漾洱水電位於雲南省大理市漾濞縣中電四川（江邊）發電有限公司（江邊水電）330/330兆瓦該項目在四川省興建、擁有及營運設有3台各110兆瓦機組的水力發電站，全部機組已於2011年6月投產中電環宇（山東）生物質能熱電有限公司（博興生物質能）相等於15/12兆瓦,位於山東省濱州市博興縣的生物質能熱電項目，擁有1x75噸/小時燃稈鍋爐及15兆瓦發電機組附註(3)：中電通過持有CLP-C

27、WP 風電的50%權益而佔24兆瓦的淨權益，其中包括CLP-CWP 風電在多項發電資產（總容量99兆瓦）中所佔的不同淨權益。附註(4)：中電通過持有中廣核風電的32%權益而佔570兆瓦的淨權益，其中包括中廣核風電在多項發電資產（總容量2,143兆瓦）中所佔的不同淨權益。預期中廣核風電於稍後將進行重組，其運行及施工中的發電容量總額將下降至1,794兆瓦，中電的股權將被攤薄至約15.75%，所佔的發電資產淨權益將相應下降至232兆瓦。中電控股2011中期報告,100%,100%,100%,100%,8,投資項目（於2011年6月30日）印度 投資項目 總容量/所佔容量（兆瓦）淨權益CLP Wind

28、 Farms(Khandke)Private Limited（Khandke風電）50/50兆瓦Khandke風電項目（50.4兆瓦）位於馬哈拉施特拉邦，已全面投產Gujarat Paguthan Energy Corporation Private Limited(GPEC)705/705兆瓦 GPEC燃氣發電廠位於古加拉特邦，為一間燃氣聯合循環發電廠（655兆瓦），所採用的設計是以天然氣作燃料，石腦油作後備燃料 Samana 1期風電項目（50.4兆瓦）位於古加拉特邦，已全面投產CLP Wind Farms(India)Private Limited(CLP Wind Farms)488/

29、488兆瓦 Samana 2期風電項目（50.4兆瓦）位於古加拉特邦，已全面投產 Saundatti風電項目（82.4兆瓦）位於卡納塔克邦，其中的72兆瓦已投產,100%,Harapanahalli風電項目（39.6兆瓦）位於卡納塔克邦，已全面投產Theni 1期風電項目（49.5兆瓦）位於泰米爾納德邦，已全面投產,安得拉湖風電項目（113.6兆瓦）位於馬哈拉施特拉邦，現正施工中Narmada風電項目（50.4兆瓦）位於安得拉邦(Andhra Pradesh)，現正施工中Sipla風電項目（102.4兆瓦）位於拉賈斯坦邦(Rajasthan)，現正施工中CLP Wind Farms(Theni

30、-Project II)Private Limited（Theni 2期風電）50/50兆瓦Theni 2期風電項目（49.5兆瓦）位於泰米爾納德邦，已全面投產Jhajjar Power Limited(Jhajjar Power)1,320/1,320兆瓦Jhajjar Power擁有哈里亞納邦哈格爾區正在施工中的1,320兆瓦（2 x 660兆瓦）超臨界燃煤發電項目。兩台機組預計於2012年上半年投產東南亞及台灣 投資項目 總容量/所佔容量（兆瓦）淨權益和平電力股份有限公司（和平電力）1,320/264兆瓦和平電力在台灣擁有以燃煤發電的和平電廠(1,320兆瓦)。中電透過與三菱商事株式會社

31、各佔50%權益的項目公司OneEnergy Taiwan Ltd.，持有和平電力及其相關的營運公司的20%間接權益。台灣水泥股份有限公司擁有和平,20%33.3%中電控股2011中期報告,電力及其營運公司其餘的60%權益Natural Energy Development Co.,Ltd.(NED)55/18兆瓦NED是由中電、三菱商事株式會社和EGCO持有均等股權的合營企業。NED擁有一座位於泰國中部Lopburi省，正在施工的55兆瓦太陽能電廠,9,業務表現及展望,我們運用經驗與專長以優化集團的資產及投資表現，並同時實踐我們的策略。本章闡述中電於2011年首六個月在香港、澳洲、中國內地、印

32、度、東南亞及台灣的業務營運表現，以及展望各項業務於下半年的前景。香港電力業務2011年首六個月，本地售電量比去年同期增加1.0%，至14,345百萬度。售電量的增長，主要反映經濟持續強勁，加上第二季天氣炎熱，導致住宅客戶在空調方面的用電量增加。儘管如是，第一季的寒冷天氣，令商業客戶減少空調用電量，以及製造業客戶的售電量下跌，均抵銷了本地售電量的整體增長。以下是期內按客戶類別劃分的本地售電量增長概況：,為提升供電質素及可靠度，並滿足基建發展項目的電力需求，中電於期內為發電、輸供電網絡、客戶服務及其他配套設施投入了31億港元的資本性開支。主要項目包括：投資於持續性的輸供電網絡項目，以滿足基礎建設和

33、物業發展不斷增長的電力需求；及 增強現有的網絡，以提升對設備老化和惡劣天氣的抗逆能力。我們繼續落實諒解備忘錄所述的三個氣源。中電就短期和長期替代氣源供應與中國海洋石油總公司進行的磋商取得了進展，而與中國石油磋商長期燃氣供應亦接近完成。此外，我們計劃與中國石油訂立商業安排以通過西氣東輸管道向龍鼓灘電廠輸送燃氣，有關洽商亦已進入最後階段。深圳液化天然氣接,收站的選址工作則仍在進行。所佔本地,增加（減少）,總售電量比率,政府已批准興建新的天然氣接收站，並因應相關的龍,住宅商業基建及公共服務製造業,161百萬度（43百萬度）54百萬度（29百萬度）,4.4%(0.7%)1.4%(3.1%),26.5%

34、41.2%26.0%6.3%,鼓灘電廠機組改造項目批出更新的預算。龍鼓灘電廠第一台機組的改造工程已於2011年6月初完成，連同加裝新的渦輪機監控系統，電廠可由原來使用崖城天,然氣，過渡至採用中國內地不同新氣源的天然氣發,售予中國內地的電量為848百萬度，較去年同期減少40.8%。這主要由於廣東電網公司所訂立的現行售電合約之中，2011年的合約售電量低於2010年所致。包括本港及售予中國內地的電量在內，總售電量於期內下跌2.8%至15,193百萬度。,電。龍鼓灘電廠第二台機組即將於2011年9月展開改造工程。有關天然氣接收站方面，詳細設計已接近完成，現正整理最終的物料和設備大型訂單。該項目的工地

35、平整和地基工程進展理想。現有的天然氣設施預期於2011年10月或之前完成搬遷，以便新天然氣接,收站的工程得以展開。中電由2011年1月1日起，將淨電價平均上調2.8%。,儘管營運成本面對持續的通脹壓力，但公司基本電價維持不變，仍低於90年代中的水平。然而受國際燃料價格持續上升影響，中電每度電的燃料價格條款收費已上調2.6仙。為反映發電燃料成本的變動，中電必須調整燃料價格條款收費。該項調整收費由客戶直接支付，中電並無從中獲取利潤。集團會繼續努力，透過嚴謹的成本控制和提升營運效率，讓客戶享有穩定和具競爭力的電價。,2010年9月，香港特區政府就香港應對氣候變化策略及行動綱領展開公眾諮詢。諮詢文件建

36、議於2020年底前將香港的整體碳強度減少50至60%。電力行業方面，政府建議於2020年底前達致核電佔50%、天然氣佔40%、可再生能源佔3至4%、燃煤佔不超過10%的燃料組合目標。諮詢活動已於2010年12月底結束，政府現正研究所搜集意見以制訂最終政策方針。中電已對諮詢文件作出建設性回應（回應文件潔淨能源可於中電網站查閱）。中電控股2011中期報告,識。,10,業務表現及展望,中電支持建立均衡的燃料組合，務使發電容量符合社會需要，以提供穩定、充足、可靠、具成本效益，且在本地空氣質素和氣候變化方面符合環境管理要求的電力供應。不同的燃料特性各異，世上沒有一種燃,案，以結合輸電、配電及電錶基礎設施

37、。中電的智能電網體驗館於2011年3月開幕，為本港首個有關智能電網的展覽及教育設施，向社會各界介紹和示範智能電網的特色及好處，以提高公眾對智能電網技術的認,料或發電技術能夠在各方面均可滿足香港市民的用電需求。隨著晨曦島供電項目一期成功啟用，裝設了一台20,中電將繼續以誠實態度和專業知識，在掌握充足資訊的情況下，參與討論香港必須作出的能源抉擇和這些抉擇帶來的影響。一旦當局作出抉擇，中電將以專業、負責任、安全和具成本效益的方法加以落實相關政策方針；並且，中電不單只在發電方式方面力求創優增值，並會盡力協助客戶和社會大眾智慧用電。為配合政府致力推廣電動車，中電於2011年1月推出電動車租賃計劃，並與五

38、間公司簽約成為合作夥伴。根據租賃計劃，租戶可先租用中電的電動車一年，然後選擇購買所租用的電動車。鑑於世界各地電網現代化的趨勢持續，中電已開始採用嶄新數碼及通訊技術，配合先進的監察及管理方青山發電B廠煙氣淨化項目竣工儀式中電控股2011中期報告,千瓦太陽能光伏板系統後，二期工程亦已展開，並預期於2012年底前竣工。項目二期包括安裝多572塊太陽能板和兩台風力發電機，發電容量共達192千瓦。中電推出的排放管理資訊系統進一步改善所匯報排放數據的完整性和穩健度。我們將繼續研究其他方面的事宜，如排放數據量度和傳輸，務求精益求精，確保青電在推行環境管理措施方面繼續為先行者。中電計劃於西貢附近興建一個發電容

39、量最高達200兆瓦的離岸風場，有關的可行性研究仍在進行。為實地收集詳細環境數據，我們將設置臨時離岸測風塔，並已批出相關製造和安裝合約。測風塔採用吸力式沉箱地基，以減少對海床和周圍環境造成的滋擾。,目；,11,集團在2011年下半年的主要計劃及措施包括：繼續密切監察現時崖城氣田天然氣供應的波動情況，並在獲得替代氣源之前審慎管理天然氣的使用；加快工作以取得兩地政府在2008年8月簽訂的諒解備忘錄中所述的三個氣源，其中包括加快落實供氣合約，以及相關輸氣管道基礎建設的商業安排和技術發展；加強與業務有關人士的核安全溝通及傳訊計劃，令公眾對核電更有信心，並明白核電可安全、穩定地滿足本港的能源需求；與香港特

40、區政府溝通，制訂一個切實可行，能實現氣候變化目標及滿足空氣質素指標的計劃；進一步推行創新項目，如發展電動車市場、推出試驗智能電網項目和支持發展本地可再生能源項 透過公眾教育與提供能源效益相關服務，加強推行和提升能源效益；及 透過卓越的營運能力及以清晰、可信的溝通方式，處理電價、環境管理和電力市場發展等關鍵的業務事宜。澳洲能源業務2011年3月1日，TRUenergy完成以21.81億澳元（經調整）購入新南威爾斯省最大的電力零售商EnergyAustralia能源零售業務、有關Mount Piper（1,400兆瓦）及Wallerawang（1,000兆瓦）燃煤電廠的Delta Western售

41、電權合約，以及兩幅電廠發展用地。預期第三幅電廠發展用地的收購亦將於2011年8月完成。為監督所收購的業務順利併入TRUenergy，我們設立了合併管理辦事處，並在新南威爾斯省設立辦事處，以管理執行為期三年的過渡期服務協議。作為新南威爾斯省政府出售項目的其中安排，其所保留的EnergyAustralia部分業務已改名為Ausgrid。根據過渡期服務協議，Ausgrid員工將繼續為現有,售電權合約現已全面併入TRUenergy，並作為TRUenergy整體發電組合一部分予以管理。TRUenergy在未來六個月的重點工作，是合併電力銷售及市場推廣職能與批發業務，以便於擴大後的綜合業務之中推行策略性方

42、針。新南威爾斯省獨立價格及管理法庭（IndependentPricing and Regulatory Tribunal）已於6月14日頒布最終價格釐定方案。該方案容許EnergyAustralia住宅及小型商業客戶的受管制電價從2011年7月1日的水平可平均調升17.9%，當中9%的增幅與網絡費用上升有關，而6%的增幅則與澳洲政府可再生能源目標計劃的新增成本有關。7月10日，澳洲政府公布一項兩階段的碳排放政策框架方案。建議方案仍有待國會通過，但將包括2012年7月1日開始的首三年徵收碳稅，然後推行排放交易計劃。有關的碳排放政策公布包括以下主要內容：訂下減排目標，在2020年底前將二氧化碳排放

43、量從2000年水平降低5%；首三年的碳價固定於每噸23澳元，於2012年7月1日起實施。碳價將以每年2.5%的實質增長率遞增；由2015年7月1日起澳洲將實行排放交易計劃，碳價將由市場釐定；可從國際市場購入計劃內所述的碳排放許可證，上限為50%；訂立能源保障基金（Energy Security Fund）以負責：向排放強度介乎每兆瓦時1噸至1.3噸的發電商提供過渡期資助，首年為10億澳元現金補償，由2013/2014年起的四年每年為41.7百萬份碳排放許可證。預計TRUenergy將可獲分配此等資助中約25%；及 就停產補償，澳洲政府將與燃煤發電商商討，於2020年前關閉容量達2,000兆瓦的

44、發電資產，這批電廠的排放強度應至少為每兆瓦時1.2噸。,EnergyAustralia客戶提供服務。中電控股2011中期報告,12,）,業務表現及展望,TRUenergy可於計劃首五年收取財務資助款項和所分配的免費排放許可證。相比2009年提出的碳污染減排計劃（Carbon Pollution Reduction Scheme）的電力行業調整計劃（Electricity Sector Adjustment Scheme）部分，中電本可收取十年的過渡期資助。新的能源保障基金計劃將減少碳排放許可證的數量，但卻降低了收取許可證的准入條件，以針對排放強度較高的發電商，特別是褐煤電廠。澳洲政府的建議仍有

45、待細節出台及未來發展定案，並且需通過國會立法程序。預期8月中旬國會春季復會後，建議之法案將呈送立法審理。如法案於8月中送呈國會，則大有可能於9月初取得通過及成為法例。TRUenergy建議在維多利亞省建造一座最高達180兆瓦的太陽能電廠，但未能取得澳洲政府Solar Flagships計劃充滿競爭的第一回合資助。Mallee Solar Park項目已入圍聯邦政府計劃，並得到維多利亞省政府的支持，但卻未能入圍澳洲政府於6月18日公布的兩個第一回合獲選項目。TRUenergy將繼續與各級政府機構磋商，以尋求推動Mallee Solar Park項目的各種方案（包括Solar Flagships計

46、劃第二回合）。在雅洛恩電廠，4號機組經歷了4月及5月長達60天的大型停運期，期間除了安裝新的高壓和中壓渦輪機外，還進行雙機組停運，以便完成在3號冷卻塔的工程。根據6月進行的初步測試，重新設計和改裝的冷卻塔，已大大提升了水塔的效能。新Maryvale煤場於今年上半年繼續依期施工，包括興建Maryvale的堤壩和輸送帶系統。2011年上半年，Tallawarra和Hallett電廠，以及Iona燃氣廠均表現優越。於第三季，Tallawarra電廠計劃進行大規模停運以為C組燃氣渦輪機執行規劃檢查，進度理想。Hallett電廠於2011年的停運已圓滿結束，擴建項目包括增設一台新燃氣渦輪機，亦已順利投入

47、電廠運作。擴建項目為電廠額外帶來23兆瓦發電容量。Iona燃氣貯存及處理設施在全面關機下完成了2011年中電控股2011中期報告,的停運，使檢查及維修工作得以完成。TRUenergy的新零售客戶服務及發單平台ProjectOdyssey繼續進行系統合併測試，並於6月底完成了80%。項目現正就TRUenergy用戶接受測試作準備，預期於9月展開。Project Odyssey的投訴處理系統（INFRA）和相關匯報方案（包含零售客戶資料庫）於6月提早推出，有助零售業務的日常運作和對關鍵支援程序的評估，以迎接Project Odyssey於2012年初全面推行。新上台的維多利亞省政府正檢討省內先進電

48、量測計基礎建設（Advanced Metering Infrastructure，AMI計劃的未來發展。與此同時，向小型客戶推出智能電錶的工作繼續按原定計劃進行，並提早實現了原定於2011年中達到的25%強制目標。TRUenergy的零售策略小組正參與政府的檢討過程，並研究客戶對能源、能源管理和智能電錶技術的需要和觀感。這項研究極具關鍵性，有助TRUenergy制訂計劃來測試客戶對各類智能電錶技術產品的反應。對TRUenergy來說，AMI 計劃帶來的當前重點是為營運作好準備和推行新的電錶數據管理系統。新系統預期於2011年底前完成。經過策略性檢討後，中電和Hydro Tasmania於4月達

49、成協議，結束已成立六年的風場發展合營項目Roaring 40s。雙方組成的合營公司Roaring 40s於2011年6月30日完成分配資產，為中期帳目帶來337百萬港元收益。根據分配資產計劃，兩間公司按各自的風電發展目標分攤資產。Waterloo風場、Roaring 40s於CathedralRocks風場的股權以及在澳洲大陸的多個發展機會被合併至TRUenergy的發電業務組合內。Hydro Tasmania則取得位於塔斯曼尼亞省西北部營運中的StudlandBay和Bluff Point（前稱Woolnorth）風場的擁有權，以及當地的發展機會。,升。,13,7月18日，TRUenergy

50、宣布訂立協議，以284百萬澳元向氣體生產商Santos收購位於新南威爾斯省北部Gunnedah盆地超過500千兆兆焦耳煤層氣田蘊藏量的若干實益權益。這是Santos收購煤層氣公司Eastern Star Gas（ESG）全部已發行普通股份的有法律效力協議的一部分，Santos需於其後向TRUenergy出售ESG的主要煤層氣生產和鑽探許可證的20%權益和其他資產。TRUenergy完成兩項在美國的私人配售，第一項於2010年12月20日和2011年1月24日合共籌集270百萬美元融資，第二項於2011年3月17日籌集得225百萬美元的資金。各項融資的還款期為8至15年不等。另外於2011年6月