宝钢集团贸易重组项目报告八：两个主要业务的成本收入以及利润潜力预测、财务模型报告(1).ppt

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1、宝钢集团贸易重组项目报告八：两个主要业务的成本收入以及利润潜力预测、财务模型报告二OO一年八月一日,THE BOSTON CONSULTING GROUP,报告内容简介,本报告是对宝钢贸易现有贸易组合以及波士顿公司对宝钢贸易所提建议可能为宝钢带来的财务影响所进行分析的综述。本报告涵盖：现有贸易资产组合成本收入分析财务模型以及基于这一模型估算出的项目建议为宝钢能够带来的利润增长，其中包括：推进系统化的重点客户管理体系可以为宝钢创造的利润增长空间提高现有剪切中心产能利用率可以为宝钢创造的利润增长空间整合铁矿石业务可以为宝钢创造的利润增长空间对新贸易产业人员效率所作的初步分析本报告是宝钢贸易重组咨询

2、项目系列报告之八。,本报告注意事项,本报告中所进行的财务分析，总结以及估算仅基于目前可得到的宝钢内部数据BCG没有深入审核以及检验以下从宝钢获得的内部数据的严密性和准确性人员编制收入、成本以及毛利实收资本因此，本报告中所有分析仅为初步估算本报告中的分析以及财务信息不能用作内部财务规划和/或对外宣传陈述之用途，除非对此节数据进行详尽的检验,目录,成本收入概况利润收入、财务模型人员效率综述,成本收入概况综述,从现有贸易资产组合分析中可以看出，原料业务、成品贸易业务以及国际业务在业务组合中占据重要地位备份资料包括：各业务收入各业务成本各业务利润各业务实收资本,新贸易业务组合（以2000年为基础进行测

3、算）,在现有贸易业务组合中，原材料、成品贸易以及国际业务占据重要地位（一）,原材料(2),运输物流,成品业务(1),国际业务,废钢,设备与备件,新业务,(1)剪切业务利润为 1百万元人民币资料来源：宝钢规划处；BCG分析,实收资本(2亿人民币),占总税前利润比例,占总收入比例,在现有贸易业务组合中，原材料、成品贸易以及国际业务占据重要地位（二）,占总收入比例,新贸易业务组合（以2000年为基础进行测算）,(1)剪切业务利润为 1百万元人民币(2)不包含马迹山港以及其他未运作资产资料来源：宝钢规划处；BCG分析,成品业务(1),原材料(2),国际业务,设备与备件,废钢,新业务,运输物流,净利润率

4、,实收资本(2亿人民币),贸易业务财务综述（一）各业务收入,2000年收入（人民币 十亿）,原材料,废钢,设备和备件,成品业务,国际业务,新业务,总计,(1)国贸以及国贸子公司（投资占50%以上）资料来源：宝钢规划处；BCG分析,国贸(1),非国贸,运输物流,17.6,4.4,24.3,55.8,1.1,6.8,0.7,0.9,贸易业务财务综述（二）各业务成本,2000年成本（人民币 十亿）,国贸(1),非国贸,(1)国贸以及国贸子公司（投资占50%以上）资料来源：宝钢规划处；BCG分析,17.4,4.4,24.3,55.4,1.1,6.7,0.7,0.9,原材料,废钢,设备和备件,成品业务,

5、国际业务,新业务,总计,运输物流,贸易业务财务综述（三）各业务利润(1),净利润率,2000年税前利润（人民币 百万）,税前利润国贸以及国贸公司（投资占50%以上）资料来源：宝钢规划处；BCG分析,原材料,废钢,设备和备件,成品业务,国际业务,新业务,总计,国贸(2),非国贸,170,52,39,437,10,110,11,45,1.0%,1.2%,0.9%,0.2%,1.6%,1.6%,0.8%,4.9%,运输物流,贸易业务财务综述（四）各业务实收资本,国贸以及国贸公司（投资占50%以上）注：国贸实收资本依据各业务2000年收入比例分配到各业务中去资料来源：宝钢规划处；BCG分析,2000年

6、实收资本（人民币 百万）,国贸(1),非国贸,原材料,废钢,设备和备件,成品业务,国际业务,新业务,总计,运输物流,1664,184,792,500,3372,101,48,83,目录,成本收入综述利润收入、财务模型人员效率综述,财务模型综述,我们对重点建议可能为宝钢在财务上带来的影响进行了估算依据财务模型估算，重点建议能够为宝钢带来4.6亿元的利润增长根据与ThyssenKrupp的比照，推进系统化的重点客户管理体系可以为宝钢创造3千4百万元的利润增长空间基于对现有剪切中心业务的分析，提高现有剪切中心产能利用率可以创造4千4百万元的利润增长空间通过对宝钢2005年可以整合的铁矿石市场容量的预

7、测估算，整合铁矿石业务可以为宝钢创造3.8亿元的利润增长空间,我们对重点建议可能为宝钢在财务上带来的影响进行了估算,成品贸易业务,加工配送业务,铁矿石业务,财务模型（初步估算）,整合内/外部市场以及流程,分步骤扩展剪切配送业务,建立系统化的重点客户管理机制,重点客户管理,剪切配送,铁矿石,比照,预测,不同情况,目标,目标,3种基本情况带来的影响,预测,外部,50%,75%,100%,ThyssenKrupp4 K 项目进一步说明,重点客户管理,剪切配送,铁矿石,总计,依据财务模型估算，重点建议能够为宝钢带来4.6亿元的利润增长初步估算-不可用于财务规划,保守情况,乐观情况,基本情况,成品业务,

8、加工配送业务,预期利润增长（人民币百万）,铁矿石,总计,成品业务,加工配送业务,铁矿石,总计,成品业务,加工配送业务,铁矿石,总计,预期利润增长（人民币百万）,预期利润增长（人民币百万）,23,44,330,397,34,44,380,458,45,44,450,539,贸易公司毛利增长对集团的潜在影响(仅为示意),对重点客户管理体系所带来影响的预测是基于与THYSSEN-KRUPP的比照而作出的成品业务模型,宝钢重点客户收入基数（2005年）,ThyssenKrupp进行4K项目所带来的影响,对宝钢带来的潜在影响,4K,15%,客户占有率,质量异议以及退货,送货时间,成本,成本,交叉销售,客

9、户份额,(1)宝钢在重点行业市场规划目标资料来源：宝钢规划处；BCG估算,3,人民币（十亿）,华东,南方,北方,西南,商贸,浦东国贸,非重点客户重点客户,人民币（十亿）,收入,销售成本,毛利,人民币（百万）,影响,毛利,新毛利,影响,对宝钢适用,x,对宝钢不适用,重点客户管理,总收入(00):18年均增长率(1)(00-05):9%总收入(05):28重点客户份额:42%重点客户收入(05):11.6,11.6,11.3,0.3,15%,45,301,45,346,THYSSEN-KRUPP的4K是一个雄心勃勃的计划一个全方位推进重点客户管理体系的项目,在整个公司进行全方位的改造项目 Krup

10、p与Hoesch公司合并后开始进行由Krupp总裁Cromme先生发起4K代表四种重要的提高效率的方法，同时也是四种重要战略手段客户(Kunde)成本(Kosten)交流(Kommunikation)创意(Kreativitat),4K项目核心,4K对整个公司提出了具体的目标要求收入增长10%经营成本下降15%流程时间下降50%资本占用减少20%项目以客户为核心，旨在与重点客户（KAM）建立长期伙伴关系 提高客户占有率减少产品质量异议提高送货时效性整个项目非常成功,资料来源：BCG-Krupp 4K项目实施组,4K项目目标,重点客户管理,重点客户管理的模型假设细节基于：4K项目 Thyssen

11、Krupp,4K项目,成功地将毛利提高了15%（1.8亿元人民币）,提高客户占有率 销量减少产品质量异议退货库存提高送货时效性库存,销售量,成本,成本,25%,交叉销售,75%,现有客户份额增加,对宝钢适用,对宝钢不适用,x,x,专属的销售队伍可以推动向现有客户销售其他产品宝钢在现有客户占有率方面已经有很好的成绩KAM可以组织加强技术营销能力以帮助钢厂与客户合作开发产品并提高钢材质量满足客户需求地区公司之间库存量差异很大，有进一步降低的空间通过KAM与地区公司合作将流程理顺，可以进一步减少运营费用,资料来源：BCG-Krupp 4K项目实施组,重点客户管理,在钢厂方面也有很大的提高潜力目前的对

12、重点客户管理影响的估计只估算了贸易业务,占客户总支出的比例,客户份额,45%(重点客户产业所占市场份额),95-100%的份额,降低服务成本,贸易业务的潜力钢厂的潜力未知领域,交叉销售,降低成本,经估算项目建议可能为宝钢带来的财务影响初步估算-不可用于财务规划,达到ThyssenKrupp 4K成果的100%,推进重点客户管理体系可能带来的利润增长,毛利(人民币 百万),达到ThyssenKrupp 4K成果的50%,达到ThyssenKrupp 4K成果的75%,资料来源：BCG估算,逻辑：,重点客户管理,保守情况,基本情况,乐观情况,贸易公司毛利增长对集团的潜在影响(仅为示意),初期的利润

13、贡献来源于现有剪切中心产能利用率的提高只有在利用率达到目标的情况下才能进行业务扩张,发展进程分两个阶段,提高利用率可以带来约4000万的影响,市场规模,“提高产能利用率”,扩张,需求,供给(产能),假设现有五家剪切中心实现80%的产能利用率(本测算基于今后剪切中心主要业务为配送加工的基础上)根据业务拓展计划作出的预测资料来源：BCG估计,第一阶段,第二阶段,利润(百万元人民币),(1),(1),(2),产能,需求,扩张,产能利用率增长,保守,基本,乐观,加工配送,剪切业务的每一步扩张都需要严密深入的商业论证,剪切业务的扩张需要进行认真仔细的投资回报率的测算对目标市场的需求有充分的了解对不同的投

14、资方案有全面的评估投资回报率是否可以接受取决于是否高于资本成本与其它业务投资回报率的比较 比较不同投资项目的吸引力不要将剪切业务视作单纯的基本加工业务，还要把今后可能进行的深加工服务考虑进来,加工业务扩张模型是基于对宝钢2005年市场占有率预期而作出的,国内冷轧钢需求量,剪切中心目标数量(2),百万吨,剪切中心数量,保守,基本,乐观,目标市场份额（2005）,市场份额%,保守,基本,乐观,(1)大中型剪切中心占整个冷轧产品剪切市场的70%(2)假设剪切中心能力为6.4万吨/每年资料来源：宝钢营销处，BCG估算,国内冷轧钢需求量,目前10%,目前管理层目标,市场容量市场份额,市场容量市场份额,市

15、场容量市场份额,加工配送,国内冷轧钢剪切服务需求量,百万吨,国内冷轧钢剪切服务需求量,宝钢剪切服务可占有的市场容量(1)(2005),百万吨,市场容量,外包比率：,保守25%,基本30%,乐观40%,保守,基本,乐观,对铁矿石项目建议为宝钢带来的影响是基于对宝钢2005年整合的市场容量的预测,铁矿石,资料来源：宝钢国贸原料部数据；BCG估算,2000,占全国总进口量的42%份额占目标市场28%份额,2005：保守情况,2005：基本情况,2005：乐观情况,3,000,占全国总进口量的39%份额占目标市场29%份额,3,700,占全国总进口量的43%份额占目标市场39%份额,4,100,占全国

16、总进口量的48%份额占目标市场50%份额,4,600,市场份额北方市场：17%长江市场：30%南方市场：40%,市场份额假设北方市场：20%长江市场：30%南方市场：40%,市场份额假设北方市场：35%长江市场：40%南方市场：45%,市场份额假设北方市场：50%长江市场：50%南方市场：50%,宝钢矿业进口铁矿石量（万吨）,年增长率 4%,年增长率7%,年增长率9%,铁矿石模型假设细节,宝钢目标进口量预测,预测收入以及利润,百万吨,30,37,41,46,宝钢进口量,2000,2005 保守,2005 基本,2005 乐观,直供贸易,非直供贸易,宝钢用矿,2005年平均价格250元/吨对集团

17、内钢厂让利2%(1)对非集团钢厂让利1.5%(1)毛利率（%）2000年毛利率宝钢钢厂2%直供贸易3%非直供贸易1%2005年毛利率宝钢钢厂2%+3%(1)（由整合带来成本下降）直供贸易3%+3.5%(1)（由整合带来成本下降）非直供贸易1%+3.5%(1)（由整合带来成本下降）2005年集团钢厂节约铁矿石采购成本2%,基于宝钢方意见上的估算,宝钢原料部,基于宝钢方意见上的估算,铁矿石,(1)假设整合后带来成本下降5%，其中对宝钢用户让利2%，矿业保留其余3%作为毛利；对社会贸易客户让利1.5%，矿业保留其余3.5%资料来源：BCG估算；宝钢国贸原料部,经估算项目建议可能为宝钢带来的财务影响初

18、步估算-不可用于财务规划,铁矿石,对铁矿石业务收入的影响,对铁矿石业务利润的影响,收入（人民币十亿）,由2000年至2005年的收入增长,利润（人民币 百万）,由2000年至2005年的利润增长,330,125,125,380,125,450,(1)假设各情况下宝钢钢厂用量不变资料来源：宝钢国贸原料部数据；BCG估算,贸易公司毛利增长对集团的潜在影响,目录,成本收入综述利润收入、财务模型人员效率综述,人员估计综述,新贸易公司约有2500名员工从现有数据看来各业务中以国际业务和原材料业务劳动生产率较高我们尝试了两种不同的衡量员工效率的方法通过比照，我们认为与国际上的企业进行比照不足以提供有价值的

19、成果通过目标设定的方法，我们认为，贸易业务减员对集团来说效果不大，增加贸易业的人员效率对集团有更为显著的影响,新贸易公司约有2500名员工,2000年人员,(1)国贸以及国贸子公司（投资占50%以上）,原材料,废钢,设备和备件,成品业务,国际业务,新业务,总计,非国贸,国贸（1）,218,618,834,96,80,191,458,2495,运输物流,新贸易业务的劳动生产率（以2000年可得数据测算）,从现有数据看来各业务中以国际业务和原材料业务劳动生产率较高,运输物流,新业务,成品业务,资料来源：宝钢规划处；BCG分析,人均收入（人民币百万）,人均利润（人民币百万）,人员数量(100人),业

20、务,人均收入,人均利润,人员数量,原材料,废钢,设备,成品业务,国际业务,新业务,运输物流,单位：人民币百万,原材料,国际业务,设备与备件,废钢,81,0.780,218,7,0.084,618,11,0.102,96,29,0.046,834,85,1.374,80,4,0.058,191,2,0.99,458,新贸易业务的劳动生产率（以2000年可得数据测算）,从现有数据看来，各业务中以国际业务和原材料业务劳动生产率较高,业务,人均收入,人均利率（千人民币）,人员数量,原材料,废钢,设备,成品业务,国际业务,新业务,物流,备份,资料来源：宝钢规划处；BCG分析,人均收入人民币百万（对数）,

21、新业务,成品业务,原材料,国际业务,设备与备件,废钢,单位：人民币百万,人均利润 人民币千元（对数）,运输物流,人员数量(100人),81,780,218,7,84,618,11,102,96,29,46,834,85,1374,80,4,58,191,2,99,458,我们尝试了两种不同的衡量员工效率的方法,由上及下比照的方法,方法描述将宝钢贸易的劳动生产率与国外企业进行比照明确可提高效率的空间并确立人员目标方法评估因为各个企业的贸易业务组合构成不同，所以比照难以达到目的必须对宝钢的收入与利润数字进行很大的调整,方法描述以设定目标值的方法对贸易对集团的生产率的影响进行衡量方法评估可以为员工数

22、量目标作出一个指明方向的开端.但是，同样显示出提高员工效率远比裁员对集团影响更大,由上及下设定目标的方法,对宝钢贸易业劳动生产率各贸易业务之间以及贸易与宝钢集团整体进行比较,资料来源：BCG估算是基于宝钢提供的目前可得到的数字；基于2000年数字,以收入进行比较,以利润进行比较,人均收入（人民币百万）,贸易业：22,集团：0.5,88,29,物流,人均利润（人民币千元）,贸易业：175,集团：24,843,46,原材料,废钢,设备和备件,成品业务,国际业务,新业务,物流,原材料,废钢,设备和备件,成品业务,国际业务,新业务,(2.7美元),(2.1美元),与国际上的企业进行比照不足以提供有价值

23、的成果由于对可比性进行调整的不同各种结果也不尽相同,以收入进行比照,以利润进行比照,人均利润（美元 百万）,(1)排除重点客户，新型业务以及原材料业务资料来源：BCG估算基于公开的数据资料,2000年,目前宝钢贸易业,宝钢贸易(1),Stinnes Interfer,Klckner,Ryerson,2.7,独立的钢铁贸易企业,加工配送服务企业,独立的钢铁贸易企业,加工配送服务企业,0.021,Stinnes Interfer,Klckner,Ryerson,人均收入（美元 百万）,2000年,宝钢贸易(1),建立可进行比较的数据非常困难,例如：对收入可以进行多种调整,人均收入（美元 百万）,排

24、除重点客户,排除原材料业务,排除新型业务,排除以上三种业务,调整原因,目前:2.7,2000年,排除重点客户（直供客户）:使得宝钢数据可以与不触及钢厂直供客户的独立贸易商相比照排除原材料业务使得宝钢数据可以与其他公司比照，这是因为比照的公司都不经营大规模原材料业务（除Stinnes Interfer之外）排除新型业务没有一家比照的企业经营可以与宝钢目前的新型业务相比照的业务,资料来源：BCG估算是基于宝钢提供的目前可得到的数字；基于2000年数字,为什么比照结果会有如此大的差异,不同的市场价格水平,内部会计因素,不同的业务侧重,作为宝钢唯一的产品供应商，宝钢贸易的商品是位于高市场价位的商品大多

25、数欧洲和北美贸易商都面临着来自钢厂和客户双方的价格压力,宝钢比照数据仅基于目前可得到的信息，需要进一步修正与完善独立的钢铁贸易企业例如Stinnes不可能像位于钢铁联合企业中的贸易商可以拿到内部转移价格,Ryerson Tull业务集中于对其产品提供大量增值服务，并且利用技术和一站式采购的优势为客户服务Stinnes更多的认为自己的核心业务是物流,我们尝试了两种不同的衡量员工效率的方法,方法描述将宝钢贸易的劳动生产率与国外企业进行比照明确可提高效率的空间并确立人员目标方法评估因为各个企业的贸易业务组合构成不同，所以比照难以达到目的必须对宝钢的收入与利润数字进行很大的调整,方法描述以设定目标值的

26、方法对贸易对集团的生产率的影响进行衡量方法评估可以为员工数量目标作出一个指明方向的开端.但是，同样显示出提高员工效率远比裁员对集团影响更大,由上及下比照的方法,由上及下设定目标的方法,贸易业务减员对集团来说效果不大基于目前数据 需要进一步确证,减员5%,减员10%,减员15%,人均利润（人民币 百万）,贸易业,集团,增加,5%,0.1%,集团,0.2%,贸易业,增加,11%,集团,0.3%,贸易业,18%,0.5,1,0.5,1,0.5,1,人均利润（人民币 百万）,增加,人均利润（人民币 百万）,资料来源：BCG估算是基于宝钢提供的目前可得到的数字；基于2000年数字,增加贸易业的效率对集团有更为显著的影响基于目前数据 需要进一步确证,效率增加5%,效率增加10%,效率增加15%,5%,4%,8%,10%,12%,15%,0.5,1,0.5,1,0.5,1,人均利润（人民币 百万）,贸易业,集团,增加,人均利润（人民币 百万）,贸易业,集团,增加,人均利润（人民币 百万）,贸易业,集团,增加,资料来源：BCG估算是基于宝钢提供的目前可得到的数字；基于2000年数字,