第二十四章-财务战略与财务计划.ppt

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1、齐寅峰公司财务学经济科学出版社,第二十四章 财务战略与财务计划,齐寅峰公司财务学经济科学出版社,第一节财务战略,一、战略管理产生的历史背景二、企业战略与财务战略的含义三、企业财务战略的类型四、财务战略制定的依据五、财务战略决策与财务战略实施,齐寅峰公司财务学经济科学出版社,一、战略管理产生的历史背景,1.20世纪70年代提出战略管理2.企业环境的复杂多变需要财务战略3.实施财务战略也是我国企业的现实需要,齐寅峰公司财务学经济科学出版社,二、企业战略与财务战略的含义,1.战略管理从内容上看有5个部分（1）定义经营与发展理念；（2）设定目标；（3）确定为实现目标的战略与规划；（4）执行战略；（5）

2、考评业绩及战略调整 2.财务战略与企业战略之间是整体与部分，主战略与子战略之间的关系。,齐寅峰公司财务学经济科学出版社,三、企业财务战略的类型,1.按财务管理的内容分 企业筹资战略、企业投资战略和企业分 配战略三种形态。2.按企业生命周期分 初创期的财务战略、成长期的财务战略、成熟期的财务战略和衰退期的财务战略 3.按企业经营能力大小分 扩张性财务战略、防御性财务战略与稳固发展型财务战略,齐寅峰公司财务学经济科学出版社,四、财务战略制定的依据,1.资本市场2.企业管理文化3.公司治理结构4.管理者的风险态度,齐寅峰公司财务学经济科学出版社,五、财务战略决策与财务战略实施,为更有效地实施公司财务

3、战略，必须做好以下六项关键工作：（1）明确财务战略；（2）再造组织结构与管理分工；（3）构建财务信息、业绩评价及其他监控系统；（4）形成共享的价值观；（5）明确财务人员分布与调整；（6）提高财务人员技能。,齐寅峰公司财务学经济科学出版社,第二节长期财务计划,一、财务战略与长期财务计划的关系二、长期财务计划的内容三、财务预测四、增长模型,齐寅峰公司财务学经济科学出版社,一、财务战略与长期财务计划的关系,财务战略是公司战略下的一项职能战略，它隶属于公司战略，并为公司战略的执行服务。财务战略从财务角度对公司面临的投资机会、筹资选择进行分析评估，并预测各种决策所带来的后果，从而做出对公司最有利的选择，

4、而这种选择的体现和具体结果就是公司的长期财务计划。,齐寅峰公司财务学经济科学出版社,二、长期财务计划的内容,1.财务预测报表2.投资计划与企业竞争战略3.筹资计划,齐寅峰公司财务学经济科学出版社,三、财务预测,1.销售预测的方法 预测的基本方法可分为定量方法与定性方法两类,其基本的预测方法有:(1)购买者意图调查法(2)销售人员意见综合法(3)专家意见法(4)时间序列分析法(5)统计需求分析法 2.销售百分比法的应用3.基本步骤 销售预测估计需要的资产估计各项费用和保留盈余估计所需融资,齐寅峰公司财务学经济科学出版社,四、增长模型(一),1内在增长率 设：A/S:资产与销售之比的目标值；P:销

5、售净利率目标值；d:股利支付率目标值；S0:基期销售收入；g:销售增长率。g=,齐寅峰公司财务学经济科学出版社,四、增长模型(二),2持续增长率（1）常态持续增长率模型 g=（2）变化的持续增长模型 g=,齐寅峰公司财务学经济科学出版社,第三节短期财务计划,一、长期财务计划与短期财务计划的联系二、生产经营全面预算,齐寅峰公司财务学经济科学出版社,一、长期财务计划与短期财务计划的联系,长期财务计划的跨度一般为510年，因为时间跨度大，很难要求长期计划做到非常精确。所以，长期财务计划只能给公司提供一些粗略的前瞻性看法，不能给公司的短期运作提供全面的控制标准，这就需要制定短期财务计划来加以补充。,齐寅峰公司财务学经济科学出版社,二、生产经营全面预算(一),生产经营全面预算是指用数量和表格形式反映的企业销售、生产、分配及筹资等经济活动过程的正式计划。换句话说，全面预算就是企业总体规划的数量说明。生产经营全面预算的关系如下图所示:,齐寅峰公司财务学经济科学出版社,二、生产经营全面预算(二),齐寅峰公司财务学经济科学出版社,二、生产经营全面预算(三),企业在一定期间内生产经营活动的全面预算主要包括：销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、销售与管理费预算、现金预算、预计的损益表、预计的资产负债表等。,