特发信息:关于本次非公开发行股票融资必要性和合理性报告.ppt
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1、关于本次非公开发行股票融资必要性和合理性报告公司本次非公开发行股票拟募集资金总额不超过 19,172 万元,扣除发行费用后,用于“增资光纤公司并投建光纤扩产项目”和“重庆特种光缆项目”。本次非公开发行股票募集资金的必要性和合理性分析如下:1、有利于公司抓住光纤光缆行业发展机遇,扩大公司生产规模,增强市场竞争力我国“十二五”规划纲要明确提出的加快建设宽带、融合、安全、泛在的下一代国家信息基础设施,推动信息化和工业化深度融合,推进经济社会各领域信息化的要求,“十二五”期间 3G 建设的进一步延伸、以及 FTTX 市场和“智能电网”建设正式启动,“三网融合”以及“下一代互联网”的实质性推进,乃至后期
2、“云计算”和“物联网”等新技术的演进,都离不开作为信息化基础的光纤光缆产业的支撑和发展。预计未来几年,我国光纤光缆需求量仍将保持较快速度增长,光纤光缆行业发展前景良好。公司自 2000 年上市以来,未实施再融资,公司业务发展依赖银行贷款和自身积累。虽然自上市以来,公司不断加大光纤光缆项目的建设投入,公司光缆生产能力从上市前的 40 万芯公里增加到了 450 万芯公里,但与国内其他大型光纤光缆公司相比,在经营规模、资金实力等方面仍存在较大差距。随着市场竞争日趋激烈,运营商逐渐注重光纤光缆供应商的投资额、生产规模、利润额等资质要求,产能较小的中小光纤光缆公司将面临边缘化的风险。公司产能利用基本饱和
3、,现有产能利用情况如下:,年份,2010 年度,2009 年度,2008 年度,光纤通信光缆室内光缆,产能(万芯公里)产量(万芯公里)产能利用率(%)产能(万芯公里)产量(万芯公里)产能利用率(%)产能(万芯公里)产量(万芯公里),210.00196.3493.50%390.00363.0093.08%42.0040.50,210.00208.1899.13%330.00300.0090.91%35.0033.18,210.00162.0077.14%255.00210.0082.35%22.0020.13,1,产能利用率(%),96.43%,94.80%,91.50%,电力光缆,产能(皮长公
4、里)产量(皮长公里)产能利用率(%),29,000.0025,000.0086.21%,23,500.0020,000.0085.11%,15,000.0013,000.0086.67%,近年来国内光纤光缆企业发展较快,规模迅速扩大,国内基本形成 5 家产能超过 1,000 万芯公里的第一梯队企业,并随着各企业近年来扩产项目的逐步达产,实际产能规模仍将进一步提高,行业集中度进一步提高。公司与国内第一阵营的光纤光缆业务上市公司相比,产能规模偏小,营业收入偏低。因此,公司亟需通过股权融资迅速提高自身产能,完善产业链,发挥纤缆联动效应,实现规模经济,较大幅度提高营业利润率。同时丰富产品结构,重点开发
5、优势特种光缆,以增强市场竞争能力,为把握十二五期间行业良好发展机会奠定基础。2、有利于公司以合理的资本结构满足未来发展的资金需求2011 年 3 月 31 日,公司合并报表资产负债率为 47.33%(2010 年总资产周转率为 0.65);货币资金 28,426 万元,其中 2,481 万元为银行保证金,实际可支配货币资金 25,945 万元;另外,公司持有交易性金融资产 1,960 万元,绝大部分为从汉唐证券破产分配所得财产,从股东利益最大化角度出发,上述金融资产的变现时间具有一定的不确定性,公司需要根据市场情况适时减持。目前,公司光纤、光缆及通信设备各产品线生产经营日常占用流动资金约 13
6、,500 万元(按年营业收入 10 亿估算)。根据公司 2-5 年规划,资金需求如下:,项目名称,未来两年投资额,未来五年总投资额,基础建设生产经营,特发信息港园区老厂房改造以及一期运营配套建设特发信息港二期建设及配套特发信息光通信产业园(东莞)二期扩产小计华北地区产业布点及扩张计划,主营产品行业收购兼并、区域布点特发信息光通信产业园(东莞)园内搬迁费用等上游产品铝包钢项目子公司光电技术公司增资扩股子公司光网科技公司增资扩股,4,00010,00014,0006,0002,5004,5006004,000,4,00016,50025,00045,50012,0002,5006,0001,600
7、12,000,2,。,小计配套流动资金合计,17,6004,50036,100,34,10010,00089,600,再加上本次两个募投项目所需的 1.81 亿元和公司本次募集资金项目扩建厂房需以自有资金投入的 3,500 万元,公司将面临较大的资金缺口。然而,完全通过债务方式融资不仅无法满足上述资金缺口,还将增加公司融资成本,降低盈利能力,分析如下:(1)国家近期的紧缩政策,中国人民银行银根紧缩,企业贷款较以前更加困难,并且随着贷款基准利率的不断提高,企业贷款成本也在不断增加,均在一定程度上制约了公司采取贷款方式融资的规模。(2)公司目前银行授信额度近 4 亿元,已使用 3 亿元,可使用授信
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