HK IPO requirements.ppt

《HK IPO requirements.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《HK IPO requirements.ppt（62页珍藏版）》请在三一办公上搜索。

1、,创业板市场介绍,目 录,什么是创业板主要创业板市场介绍香港创业板、NASDAQ上市要求比较大陆A、B股及香港主板、创业板上市条件的比较,什么是创业板,创业板市场，又称第二板市场,是相对于主板市场(或称第一板市场)的资本市场，是指主板市场之外专为中小企业和新兴公司提供筹资途径的新市场。其和主板市场的根本差异在于其不同的上市标准，且上市对象多为具有潜在成长性的新兴中小企业，因此许多创业板市场又称为第二板市场或新兴公司市场。,以增长型公司为目的 上市条件较主板市场宽松买者自负的原则 第二板需要投资者对上市公司营业能力自行判断，坚持买者自负原则保荐人制度 对保荐人的专业资格和相关工作经验提出更高要求

2、以“披露为本”作为监管方式 它对信息披露提出全面、及时、准确的严格要求。,创业板市场特点,目 录,什么是创业板主要创业板市场介绍香港创业板、NASDAQ上市要求比较大陆A、B股及香港主板、创业板上市条件的比较,主要创业板市场,香港创业板,新加坡创业板,美国NASDAQ,香港创业板,香港创业板成立于1999年第四季度，主要为具有成长性的新型企业（主要是中小型科技企业）提供在资本市场上直接融资的渠道。与主板市场相比，其要求较为宽松。因此，寻求在香港创业板上市，成为国内众多中小型高科技企业和民营企业的目标。香港创业板是由香港联合交易所营办的市场，由香港联合交易所董事会管理。香港联合交易所董事会安排由

3、创业板上市委员会及/或其代表执行一切有关创业板的上市事宜的职权及职务。上市公司行业分布主要集中于互联网、计算机及电讯等“热门”高科技产业,要点,备注,企业性质,于下列其中一个地方注册成立的股份有限公司：中国内地、香港、百慕达及开曼群岛,业务要求,公司必须有主管业务,把不相关的业务捆在一起的公司不适合上市,发行股本规模与结构,1、若公司的市值少于港币10亿元，其最低公众持股量为已发行股本的20，涉及金额至少须达港币30，000，000元2、2、若公司的市值相等于或超过港币10亿元，其最低公众持股量为港币2亿元或已经发行股本的15(两者中取较高者)3、公司必须有足够的公众股东,作为一般的准则，公司

4、在上市时其由公众持有的股份须由至少100名人士持有公司可自行决定何种招股机制，自行决定是否包销,业务披露要求,1、上市前两年的活跃业务纪录2、上市后两个完整财政年度的业务目标,清楚说明公司在每项主要业务活动中的业务方向及目标,财务要求,1、没有最低盈利要求2、自行决定是否作出盈利预测3、申报会计师须提供公司上市前至少两年的财政报告,管治要求,1、必须委任董事，须具备适宜担任一家上市公司董事的个性、经验及诚信，并能证明其具备足够的才干胜任该职务2、委任至少两名独立非执行董事3、聘任一名全职合格会计师来监督财务、会计及内部监控的事宜4、指定一名执行董事为监察主任，以促使公司及其董事遵守创业板上市规

5、则5、成立审核委员会，审查年度，季度及半年度财务报 告及内部监控程序,上市前的24个月必须在基本相同的拥有权及管理层管理下运作,保荐人要求,公司必须委任保荐人,保荐人协助上市申请、审阅所有有关的文件及确保公司作出适当的披露上市后继续聘用保荐人为期两年，保荐人以顾问身份协助发行人持续遵守上市规则,香港创业板上市的基本条件,NASDAQ即全美证券交易商协会自动报价美证券交易商协会于1971年，在华盛顿建立并负责组织和管理的一个自动报价系统，是世界第一个电子系统(National Association of Securities Dealers Automated Quotations，简称NAS

6、DAQ)，是全股票市场。其最大特色在于利用现代信息技术建立了自己的电子交易系统，现已成为全球最大的无形交易市场。美国所有高科技上市公司中，96%的因特网公司、92%的计算机软件公司、82%的计算机制造公司和81%的电子通讯和生物技术公司在NASDAQ市场上市。在纽约证券交易所的大公司中，也有相当部分是经过NASDAQ市场培育出来的。目前NASDAQ已与AMEX合并成为世界第二大证券交易市场。近年来一些内地企业，如新浪网、网易、搜狐等已经完成了在美国NASDAQ的挂牌交易。,美国NASDAQ市场,企业性质 适合于大、中、小型股份有限公司。行业 涉及几乎所有的现代科技有关的行业。财务条件 超过4百

7、万美元的净资产；上个会计年度最低为75万美元的税前所得；每年的年度 财务报表必须提交给证监会与公司股东参考。股票市值 股票总市值最少要在100万美元以上。股东 需要由300名以上的股东。,NASDAQ上市的基本条件,新加坡创业板,为了帮助中小企业通过股市融资的角度来讲，新加坡在1987年建立了SESDAQ市场(新加坡股票交易所自动报价市场)，其设立的目的就是使那些具有良好发展前景的新加坡中小型公司能筹集资金以支持其业务之扩展,新加坡创业板上市基本条件,在新加坡设立一个创业公司无需最低注册资本/设计年限和赢利考核要求有三年或以上连续、活跃的经营纪录，并不要求一定有盈利，但会计师报告不能有重大保留

8、意见，有效期为6个月公众持股至少为50万股或发行缴足股本的15%（以高者为准），由至少500个公众股东所持业务在新加坡的公司,须有两名独立董事；业务不在新加坡的控股公司，有两名常住新加坡的独立董事，一位全职在新加坡的执行董事，并且每季开一次会议,申请手续：1、申请发行新股的公司，至少有500个股东拥有50万股或15%需要发行的股票2、上市公司帐目被国际通用审计师所接受3、委任会计师/律师和证券银行为代理和保荐人4、在新加坡SESDAQ股票交易所批准上市上市时间：1、设立创业公司时间大约24周2、完成保荐到任购和公开募股最多为27周（可以提前完成）3、送交新加坡股票交易所（SESDAQ）批准2周

9、上市费用：1、设立公司费用：1万2万新元（根据注册资本大小）2、公司审计费用：1万2万新元3、律师服务费用：2万4万新元4、SESDAQ会员保荐：3万5万新元（包括评估报告）5、其他印花税费用等：56%,其他相关上市事宜,目 录,什么是创业板主要创业板市场介绍香港创业板、NASDAQ上市要求比较大陆A、B股及香港主板、创业板上市条件的比较,盈利要求,不设盈利要求,一百万美元税前收入（最后一年或最近三年内二年）,并无有关规定,并无有关规定,净资产,不设净资产要求,六百万美元,一千八百万美元,并无有关规定,营业记录,须显示公司有两年的活跃业务记录,并无有关规定,二年,并无有关规定,主营业务,须主力

10、经营一项业务而非两项或多项不相干的业务不过，涉及主线业务的周边业务是容许的,并无有关规定,并无有关规定,并无有关规定,上市规定,NASDAQ（甲）,香港创业板,有关营业记录规定的弹性处理,联交所只接受基建或天然资源公司或在特殊情况下公司的活跃业务记录少于两年,并无有关规定,并无有关规定,并无有关规定,香港创业板、NASDAQ上市要求比较,（甲）只须符合至其中一个的要求,香港创业板、NASDAQ上市要求比较,香港创业板、NASDAQ上市要求比较,香港创业板、NASDAQ上市要求比较,目 录,什么是创业板主要创业板市场介绍香港创业板、NASDAQ上市要求比较大陆A、B股及香港主板、创业板上市条件的

11、比较,大陆A、B股及香港主板、创业板上市条件的比较,大陆A、B股及香港主板、创业板上市条件的比较,大陆A、B股及香港主板、创业板上市条件的比较,大陆A、B股及香港主板、创业板上市条件的比较,国内A股市场的优劣势,筹资成本低，首发价格高于优质企业而言，发展机会较大有利于树立企业的品牌形象，引起投资者关注后续筹资成本较低,脱胎于计划经济,新鞋走老路国有股、法人股不能流通上市周期长、手续烦琐筹资风险加大缺乏整体市场信用和完备的法律规范,优点,弊端,香港主板和创业板市场优点,具有相当大的规模，投资者认知度较高融资规模较大，易满足融资量的需求交易比创业板活跃的多,创业板为具有增长潜力的企业提供融资渠道，

12、不一定非要有盈利记录，上市门槛较低创业板以专业及充分掌握市场资讯的投资者为对象，运作理念为“买者自负”对公司上市时的资产规模要求较低，比较适合科技行业的公司，定位较为明确,主板,创业板,香港创业板市场上市相关政策、要求和步骤,香港创业板市场介绍做好上市准备上市模式及上市步骤境内企业在创业板上市的基本流程中介机构上市成本及时间表成功上市之关键,目 录,香港资本市场概要,香港交易所分为主板及创业板。在主板上市的公司主要为较具规模及有往绩的公司。在创业板上市的公司通常为较新而盈利增长较快的公司2001年在主板新上市之公司有31间，共筹集资金216亿港元。此外，2001年在主板上市之公司在第二市场亦通

13、过配股、供股等集资活动筹集共387亿港元2001年在创业板上市之公司有57间，共筹集41亿港元。此外，2001年在创业板新上市之公司在第二市场通过各种集资活动共筹集17亿港元 香港股票市场在2001年受到美国经济放缓影响，恒生指数由2001年初之14,869.94点调整至2001年底之11,397.21 随着美国经济复苏，香港股市亦回稳，恒生指数由2002年初至今维持在11,500点水平 国家最近宣布将尽快批准合资格本地机构投资者(QDII)政策，让投资者投资于香港上市之公司，此举将大增投资于香港市场资金，其中尤以与中国内地有关连及业务往来之公司较易受QDII注意,香港资本市场概要（续）,本港

14、股市拥有一系列之重要指针，当中包括恒生指数、恒生综合指数、恒生中国、内地综合指数、恒生香港中资企业指数等恒生指数：香港股市之重要指针，成份股分别纳入金融、公用事业、地产及工商业四个分类指数包括33只具市场代表性的成份股，总市值占联交所市场资本额总和约70%，公司最少50%之营业销售额须来自中国内地，并为恒生综合指数的成份股恒生中国内地综合指数：公司最少50%之营业销售额须来自中国内地，并为恒生综合指数的成份股 恒生中国企业指数：恒生中国内地综合指数成份股中的国企H股恒生香港中资企业指数：恒生中国内地综合指数成份股中的非国企H股 至少百分之三十五股权由下列股东直接拥有：中国国营、省市单位所拥有的

15、机构;或由上述 1)项所述之上市或私营公司,香港恆生指數,紅籌指數,國企指數,香港恒生指数红筹指数国企指数,資料來源:Bloomberg,香港资本市场概要（续）,选择香港创业板的理由,香港是一个成熟的国际金融市场，资金充足，世界各地的大型投资银行和基金都在香港设有办事机构香港的金融市场法规健全，透明度高，对投资者的保障较高香港拥有很多对国企及红筹公司有兴趣的投资者，促进了中国企业股票在港的流动性，有利于吸引更多的资金投资香港经常广泛报道国内的消息，故香港的金融界及投资者对中国的市场和企业均较为熟悉,是与主板市场同等地位的另一个全新集资市场。申请公司无最低盈利要求，只需要两年活跃的营业活动记录及

16、未来二年业务目标，适合高科技及高增长性之企业申请。公众持股要求较低，适合中小型企业公司上市集资。著重披露原则，发行公司每季公布业绩，可即时反映公司业绩，将对投资者更有保障。发行公司业务须有集中的主要业务，综合及投资公司是不容许在创业板上市。企业可于百慕达、开曼岛及香港、中国等地注册公司申请上市，不需要在香港有实质营运，都可以申请上市。,香港创业板法规摘要,规划采用先进的交易系统，可用电话、互联网及家庭电脑系统直接进行交易买卖，并用竞投单一价成交方式提高交易量。采用网页（Web-site）公告招股章程及业绩，提高信息发放效率及降低成本。上市后须委任两名拥有有关经验的独立非执行董事及一名合格会计师

17、来协助公司管制。已获上市之公司，可考虑申请同步在美国那斯达克（NASDAQ）上市挂牌（Dual-listing）。在首次公开招股及上市后两个完整财政年度须继续聘用保荐人。,香港创业板法规摘要,香港创业板市场介绍做好上市准备上市模式及上市步骤境内企业在创业板上市的基本流程中介机构上市成本及时间表成功上市之关键,目 录,如何做好上市准备,找准自身定位是否有必要在创业板上市是否符合创业板上市条件过去两年股东及管理层的变化，能否引入一个或几个策略投资者未来的业务计划是否成熟公司的股票是否让投资者感兴趣适合于创业板上市的公司类别：化工、通讯网络、电子、环保、多媒体、软件发展、网上娱乐、网上购物、基础建设

18、、电讯、半导体、互联网、电子商务、医药、农业科技选择合适的中介机构认真开展各项工作成立一个领导机构和工作班子搞好上市规划引进策略投资或风险基金重组与架构股权规划；大股东持股量及锁定期安排；管理层职工购股选择权安排；一般职工认股问题；策略投资者入股比例；公众股比例,如何做好上市准备,财务及税权规划财务报表经国际会计师事务所审计；发行公司税务事项情况；公司未来资金用途规划；未来股利发放的汇出问题。申请上市向证监会和有关部门提出申请；向联交所提交申请文件；与联交所沟通上市文件；上市聆讯；,香港创业板市场介绍做好上市准备上市模式及上市步骤境内企业在创业板上市的基本流程中介机构上市成本及时间表成功上市之

19、关键,目 录,概 要,H股模式：适用于内资企业红筹股模式：适用于外资控股的国内企业两种模式之比较,上市模式,以红筹方式在创业板市场上市,红筹方式是将公司的股权或业务转移到境外公司，然后以境外公司的名义在香港联交所创业板上市。需采取的具体程序如下：原企业股东应在境外有公司原企业股东在西印度洋英属维京群岛成立一家全资子公司，作为中段控股公司在英属维京群岛公司之下可设一全资的香港子公司该香港子公司以现金按照资产净值或经评估的市场价值向原企业的股东收购企业股权，或向企业收购资产及业务。有关现金要以合法外汇从境外汇入境内，并依法结汇用于购买企业股权或资产及业务的现金，可通过将英属维京群岛的部分股份以溢价

20、向境外投资者配售筹集，但原企业股东须仍占大部分股权，管理层应与以前无大区别在向联交所进行上市申请阶段，应注册一家在开曼群岛、百慕大或者香港成立的公司作为上市的主体以上述的开曼群岛、百慕大或者香港公司的名义向联交所申请上市。待联交所上市委员会批准有关申请后，英属维京群岛的股东才将其全部该公司的股权转入上市主体，以换取上市主体的股权中国律师代表上市主体向中国证监会申请“无意见函”，该函必须在联交所上市委员会聆讯前获得。,上市规划及准备,申请上市,招股挂牌,香港创业板H股上市步骤,向联交所提出申请前个月前,经省级人民政府或国家经贸委批准设立的股份有限公司,保荐人代表企业向中国证监会提交初审报告 公司

21、申请报告 保荐人推荐报告 公司设立批准文件,中国证监会初审并会商国家经贸委,初审阶段（个工作日）,时间表,程序及准备文件,香港创业板H股上市之审批-中国证监督会初审,出具受理函，同意接受正式申请,向中国证监会提交正式审核报告,公司向中国证监会提交正式审核报告,较完备的招股书公司设立批准文件会计师出具审计报告境内律师的法律意见书若有国有股权，国资部门的批准文件证监会要求的其他文件,中国证监会审核合格，予以批准；不予批准的说明理由,中国证监会在个工作日内答复,时间表,程 序,准备文件,香港创业板H股上市之审批-中国证监会正式审核,中国证监会正式审核，并会商外经贸部、外汇管理局及财政部,聆讯前25个

22、营业日,向联交所上市科提交上市排期申请,较完备的招股章程草稿上市时间表草稿审计账目副本有关关连交易陈述,上市科同意向上市委员会推荐,时间表,程 序,主要文件,香港创业板H股上市之审批-香港联交所主要审批程序,聆讯前10-20个营业日,向联交所上市科进一步提交上市文件,公司章程初稿董、监事服务合约及保荐人协议初稿盈利预测备忘录初稿上市通告初稿法律意见书副本,聆讯前4个营业日,向联交所上市科提出正式上市申请,包括正式签署的上市协议在内的有关文件的最后定稿,接受上市委员会聆讯,将招股章程于公司注册处注册向联交所提交正式文件,规划重点,过去两年活跃营业纪录声明,未来两年业务目标声明,上市架构规划及审批

23、,财务及税务规划,说明公司在每项产品或服务上业务活动销售及推广生产流程研发团队管理层及技术人员背景申请专利或牌照(若适用与合资伙伴之合作行业环境之合作上市保荐人证实合理会计帐目审核,叙述公司未来两年的整体目标预定达成目标之策略及时 间表与策略伙伴之合作人力资源动用及成本支出市场潜力分析预期财务状况主要环境假设及风险分董事会对业务目标之声明保证保荐人对假设合理性之审核,确认上市架构中国民营企业须向中国证监会申请审批所有法律及会计须做审慎调查,财务报表经过国际五大会计行审计发行公司税务事项之厘清公司未来资金用途规划未来股利发放之汇出问题,创业板上市发行规划重点,香港创业板市场介绍做好上市准备上市模

24、式及上市步骤境内企业在创业板上市的基本流程中介机构上市成本及时间表成功上市之关键,目 录,境内企业在香港创业板上市的基本流程,将企业改制为股份有限公司根据境内企业申请到香港创业板上市审批与监管指引的要求，保荐人向中国证监会递交下列文件：股份有限公司申请报告上市推荐人对股份有限公司发行上市可行性出具的分析意见及承销意向书股份有限公司的设立批准文件在获得中国证监会同意正式受理后，再根据要求递交下列文件：具有资格的律师就公司及主要发起人是否符合国家有关政策和法规，及近两年是否有重大违法违规行为出具法律意见书会计师事务所对公司按照中国会计准则、股份有限公司会计制度编制和按照国际会计准则调整的会计报表出

25、具的审计报告；凡有国有股权的公司，须出具国有资产管理部门关于国有股权管理的批复文件；较为完备的招股说明书；证监会要求的其他文件。在获得中国证监会的批准后，公司章程要按照到境外上市公司章程必备条款的要求修改。向香港联交所创业板递交上市申请。,香港上市过程,第,1,个月,第,2,个月,第,3,个月,第,4,个月,第,5,个月,工作安排：,-,审计开始,-,资产评估工,作开始,-,审慎调查,-,起草招股书,-,招股书第,2,稿,-,招股书验证工,作开始,-,会计师报告初,稿,-,验证工作及上,市文件修订稿,大致完成,-,向中国证监会,递交备案文件,-,向联交所递交,上市申请,-,组织承销团,-,准备

26、路演材料,-,前期推介工作,-,初步定价,-,取得中国证监,会同意,-,联交所上市委,员会聆讯,-,路演,-,配售,-,最后定价,-,大量印刷招股,书,-,取得联交所之,上市批准,-,上市,香港创业板市场介绍做好上市准备上市模式及上市步骤境内企业在创业板上市的基本流程中介机构上市成本及时间表成功上市之关键,目 录,香港上市所需的中介机构,保荐人资格：在过去五年中至少两次在新上市中担任主保荐人或三次副保荐人。责任：在公司申请上市时代表公司与联交所联络；在公司上市后代表公司与联交所沟通；协助公司持续遵守创业板上市规则；复核公司发出的所有公告、通函、业绩报告作用和工作：为公司进行上市前的私募及寻找投

27、资伙伴；为公司重组提供顾问咨询服务；为拟上市公司定位；估值与定价；进行市场推广、发布演讲 报告及营造市场气氛；掌握上市发行时机；完成配售及公开招股的工作；投资上市后的企业财务顾问服务境内协调人资格：一般由境内综合类券商担当作用和工作：向保荐人推荐有创业板上市意愿的公司；协助保荐人为企业重组提供财务顾问服务；协助保荐人向中国证监会提出申请公司香港律师作用和工作包括：确保一切与上市有关的事宜复合香港上市规则及有关的法律要求；编写招股书内的法律部分；起草及把关主要法律文件；向公司董事会解释其需要对招股书的内容负全部责任及作为上市公司董事的责任,香港上市所需的中介机构（续）,投资银行律师就保荐人的法律

28、责任提供意见；负责编制分销协议，审阅及验证招股书和研究报告；向包销商提供意见公司中国律师编写重组备忘录；起草公司重组所需的汇报文件及获取所需的批文；按照联交所的要求，出具法律意见书；确保上市各主要事项符合国内法律境内外会计师对公司的财务报表，盈利预期出具审计报告；提供财务税务方面的咨询；编制招股书有关内容，并确认招股书相关财务数据；回答联交所有关财务方面的询问境内外评估师对公司的物业及机械设备做出估值；出具物业及机械设备价值评估报告刊载于招股书中；房地产物业评估报告必须按照英国皇家特评测量师学会及香港测量师学会的评估报告指引而发出；回答联交所有关土地及物业的提问。公关顾问协助上市工作，确保公司

29、在上市推介中的表现具有专业水平；提示公司与市场分析人员及基金经理会谈时须注意的细节；协助公司及管理层与新闻界的联络,香港创业板市场介绍做好上市准备上市模式及上市步骤境内企业在创业板上市的基本流程中介机构上市成本及时间表成功上市之关键,目 录,上市费用估算,会计师 200-300万境内协调人 100万境内律师 80-100万公司香港律师 100-200万承销商律师 100-200万境外评估师 50-100万境内评估师 50-100万上市前保荐人 200-300万上市后保荐人年费 50-100万承销佣金：公开招募按集资额的2.5%，国际配售部分按3.5%-6%公关、印刷，过户 100-200万,创

30、业板上市时间表,香港创业板市场介绍做好上市准备上市模式及上市步骤境内企业在创业板上市的基本流程中介机构上市成本及时间表成功上市之关键,目 录,成功上市之关键,主办素质良好的企业成功上市的关键,灵活地引进策略投资者,精干、竭诚服务的团队,配售能力+高效市场推广,深入发掘企业投资价值,香港创业板,香港创业板成立于1999年第四季度，主要为具有成长性的新型企业（主要是中小型科技企业）提供在资本市场上直接融资的渠道。与主板市场相比，其要求较为宽松。因此，寻求在香港创业板上市，成为国内众多中小型高科技企业和民营企业的目标。香港创业板是由香港联合交易所营办的市场，由香港联合交易所董事会管理。香港联合交易所

31、董事会安排由创业板上市委员会及/或其代表执行一切有关创业板的上市事宜的职权及职务。上市公司行业分布主要集中于互联网、计算机及电讯等“热门”高科技产业,香港恒生指数和创业板指数历史走势,创业板指数历史走势,u,用“低迷中求发展”来概括刚刚走过2001年的香港创业板，无疑是最合适不过的了。对于香港创业板来说，2001年是举步维艰的一年，市场走势低迷，融资功能弱化，投资者信心不足 香港创业板2001年的57只新股集资额为41亿港元，平均每只新股集资额不足1亿港元，这与2000年148.15亿港元的新股集资额相比，大幅下滑了70以上，尽管2001年的上市新股家数大大超过了2000年的47家与之相对应，

32、据香港创业板截至2001年11月份的统计数据显示，前11个月市场共计成交342.8亿港元，比上年同期下跌了四成多；11月底上市公司总市值为553.83亿港元，在市场股票数量增加近50只的情况下，比年初的702亿港元还要少148亿港元，可谓损失惨重。创业板指数目前一直在190至200点附近徘徊，12月31日收报199.42点，与年初指数315点相比，跌幅近四成，而与指数历史最高位1045点相比，跌幅高达81。由于股价长期低迷，不少股票已跌破发行价，部分创业板上市公司开始回购自己的股票，借以减轻经营压力。,另外，香港交易所和香港证监会于5月30日联合发出有关对保荐人及独立财务顾问监管的咨询文件，拟

33、加强对上市保荐人及独立财务顾问的监管，建议设立保荐人和独立财务顾问名册，只有名册内人士才有资格从事相关工作，首次建议引入“黑名单机制”。如果保荐人、独立财务顾问违反操守准则，经过审核后，将不准进行保荐人和独立财务顾问工作，并列入一份“不可接受的个别人士名单”，即所谓的“黑名单”。咨询文件还提出保荐人及独立财务顾问的操守准则，要求保荐人及牵头包销商必须在招股章程内作出声明，向港交所保证作出尽职审查。这意味着保荐人今后将不能单纯依赖会计师、律师等专业人士提供的资料，而必须多花一些功夫，实地视察有关公司并提出适当查询。对于违规者，港交所可以采取纪律行动，包括私下谴责、公开谴责、声明有关人士为不可接受

34、人士、暂停有关公司保荐人身份等。业内人士认为，这一新规定将有利于遏制近年来频频出现的公司造假账现象，促进香港股市的长期、健康发展。这和新推出的标准普尔指数也有很大关系。新指数中,医药及生物技术、服务业、传统制造业、传媒、娱乐等传统行业的比重已占据绝对优势；同时以2003年3月3日为基期,排除了2000年3月17日推出的老指数中网络股的相对高比重和高价位造成的影响,其稳定性和代表性要好于老指数。新股发行方面,由于SARS影响,自从2月份以来,很多公司的上市工作搁浅。截至5月30日,今年累计上创业板企业仅8家。根据香港联交所创业板网站公告,截至2003年5月30日,申请已获上市委员会原则上批准,但

35、仍未上市的企业就达到9家。申请已获上市委员会原则上批准仍未上市,但处理申请期限已过的达到29家。随着香港非典疫情趋于稳定和股市逐渐回暖,很多企业已开始重新启动赴港上市的计划。新股发行方面,速达软件将于6月6日在香港创业板挂牌,该公司是国内较为著名的中小企业管理软件生产商之一。速达软件本次发行1亿新股,保荐人为第一上海融资有限公司；按每股作价0.30至0.35港元计算,速达软件此次上市的集资总额介乎3000万至3500万港元之间。分析人士认为,该股后期表现看好。,要点,备注,企业性质,于下列其中一个地方注册成立的股份有限公司：中国内地、香港、百慕达及开曼群岛,业务要求,公司必须有主管业务,把不相

36、关的业务捆在一起的公司不适合上市,发行股本规模与结构,1、若公司的市值少于港币10亿元，其最低公众持股量为已发行股本的20，涉及金额至少须达港币30，000，000元2、2、若公司的市值相等于或超过港币10亿元，其最低公众持股量为港币2亿元或已经发行股本的15(两者中取较高者)3、公司必须有足够的公众股东,作为一般的准则，公司在上市时其由公众持有的股份须由至少100名人士持有公司可自行决定何种招股机制，自行决定是否包销,业务披露要求,1、上市前两年的活跃业务纪录2、上市后两个完整财政年度的业务目标,清楚说明公司在每项主要业务活动中的业务方向及目标,财务要求,1、没有最低盈利要求2、自行决定是否

37、作出盈利预测3、申报会计师须提供公司上市前至少两年的财政报告,管治要求,1、必须委任董事，须具备适宜担任一家上市公司董事的个性、经验及诚信，并能证明其具备足够的才干胜任该职务2、委任至少两名独立非执行董事3、聘任一名全职合格会计师来监督财务、会计及内部监控的事宜4、指定一名执行董事为监察主任，以促使公司及其董事遵守创业板上市规则5、成立审核委员会，审查年度，季度及半年度财务报 告及内部监控程序,上市前的24个月必须在基本相同的拥有权及管理层管理下运作,保荐人要求,公司必须委任保荐人,保荐人协助上市申请、审阅所有有关的文件及确保公司作出适当的披露上市后继续聘用保荐人为期两年，保荐人以顾问身份协助发行人持续遵守上市规则,香港创业板上市的基本条件,青苹果出品 必属精品http:/,囊括2007-2010几十G地产策划资料/企业管理人力资源全套/品牌策划资料/行业分析报告/PPT模板等。,