第六章：波浪理论.ppt

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1、,题记 股市就像那神秘莫测的大海，有时波涛汹涌，有时风平 浪静 投资人只有摸清大海的脾气和波浪规律，才能畅 游股市大海，安全行船。,波浪理论的形成历史及其基本思想波浪理论的理论和实践基础 波浪理论的基本原理及内容 波浪分析理论和方法的应用,第六章:波浪分析理论,一、波浪理论的形成历史及其基本思想（一）波浪理论的提出和形成过程、艾略特首先提出波浪分析思想。波浪理论也称波动原理（Wave Principle）拉尔夫纳尔逊艾略特（Ralph Nelson Elliott)，是波浪理论的创始人。1871年7月28日出生在美国密苏里州。1891年，也就是艾略特20岁的时候，到铁路公司工作。并在1927年

2、退休。正是在这段漫长的休养期间，以道氏趋势里论为工具，利用道琼斯指数上百年的资料作为研究对象，进行股价运行规律的总结、分析、研究工作，艾略特发现不断变化的股价结构性型态反映了自然和谐之美。根据这一发现他提出了一套相关的市场分析理论，精炼出市场的十三种型态或谓波浪（Waves），在市场上这些型态重复出现，并符合一定的数学 原理及海浪潮汐波动原理。提出了一系列权威性的演译法则用来解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛名的艾略特波动理论。他认为波浪理论是对道氏理论的必要补充。1934年，艾略特与正在投资顾问公司任股市通讯编辑的查尔斯柯林斯建立了联系，告诉了他自己的发现。到了193

3、8年，柯林斯终于被他深深地折服了，于是帮助他开始了他的华尔街生涯，并且同意为他出版波浪理论(The Ware Principle)。柯林斯举荐艾略特担任了金融世界（Financial World)杂志的编辑。1939年，艾略特在这份杂志上发表12篇文章，宣传自己的理论。1946年，也就是艾略特去世前两年，他完成了关于波浪理论的集大成之作自然法则宇宙的奥秘（Natures Law-The SecretOf The Universe)。、柯林斯的艾略特波浪理论，柏彻特的艾略特波浪分析技术。（二）波浪理论的涵义及其基本思想。,拉尔夫纳尔逊艾略特,一、基本原理,1、以周期为基础，一个周期经过8个浪完成

4、，即上升5浪和下降3浪。2、大周期可能包含小周期。3、股价移动包含三种形式：原始移动、次级移动、日常移动，分别决定大趋势、中趋势、小趋势。4、理论中所用数字来自弗波纳奇（FIBONACCI）数列：2、3、5、8、13、21、34。,（二）波浪理论的涵义及其基本思想、基本含义：依据道琼斯理论、海洋波浪潮汐运动原理、数 学方法，来描述、预测股票或商品价格波动形态、周期、比率等规律的一种技术分析理论和方法。、基本思想：）股价运行的趋势规律。）涨跌交替规则。股价的一个方向运动之后必有相反运动发生；有涨 必有跌：有跌必有涨，且交替出现。,涨,跌,涨,涨,涨,跌,跌,跌,趋势思想图示,股价涨跌交替图示,）

5、股价运动的波浪式运动特征：涨潮、退潮，浪、波、纹。）股价波浪运行的周期性特征：周期、循环、时间之窗。,图示,图示,5）股价的波浪运行有固定的形态及数量特征：推动浪、回调浪、浪、浪、浪、浪。）股价的波浪运行具有特定的比例特征：黄金分割率二、波浪理论的理论和实践基础,2,3,4,5,a,b,c,1、3、5浪之间的比例关系2和1。4和3之间的比例关系 a和c,b和a之间的比例关系,浪结构,二、波浪理论的理论和实践基础（一）理论基础、道琼斯趋势理论、数学原理：费波纳奇数列及黄金分割率、比率）费波纳奇数列 艾略特在大自然的规律一书中谈到，其波浪理论的数字基础是一神奇数列，是斐波纳奇在13世纪时所发现的，

6、称之谓斐波南希数列。神奇数字系列包括下列数字：1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377，直至无限。构成斐波纳奇神奇数字系列的原则是：由自然数1，2，开始，产生数字系列，两个 连续出现的相邻数字相加，等于一个后面的数字。如3加5等于8，5加8等于13，8加13等于21，直至无限。这个数列有如下特性：（）任何相列的两个数字之和都等于后一个数字，例如：112；235；5813；144233377；（）除了最前面个数（，），任何一个数与后一个数的比率接近，而且越往后，其比率越接近：例如：350.6；813 0.618；2134 0.61 8；（）除了首个数外，任何一个数

7、与前一个数的比率，接近。例如：1381.625；21131.615；34211.619（）除了首个数外，任何一个数与后面间隔一个数的比率，接近。：反之，任何一个数与前面间隔一个数的比率，接近例如：、；、3 13。）黄金分割率、比率,）黄金分割率、比率：基本的黄金分割率、比率：0。618和0。382（1的黄金分解比率）其他黄金分割率、比率：。：（0。618和0。382的中间数，费氏数列的前两数和的比率）。（。的一半）。（0。618。或。）。，。，。，。，。，。，。艾略特认为：股价运行的波浪数与费氏数列相关；，等。波浪之间的长度比例受黄金分割率、比率制约。,1,0.618,0.382,0.191,

8、0.809,0.382,0.618,人体比例,金字塔高宽,最佳长方形比例,（二）实践基础 1、波浪理论是总结股市的实践经验而得出的结论。、经济周期规律也是波浪理论的实践基础：股市晴雨表功能。、股市主流资金运作股票的模式或规律也决定了股价运行的波浪特征。,三、波浪理论的基本原理及内容:形态.比率.周期.规则）（一）股价波浪运行的形态结构及其基本特征、形态结构：波浪的形状和构造（）原始形态：一浪结构和两浪结构 一浪结构的含义和意义：一个国家股市的整体运行（股价指数）方向总是向 上的、上涨 的、尽管这一过程中有曲折、有下跌。从长期趋势看:股市的总体向上运行趋势就是一个上升浪。两浪结构的含义和意义：股

9、市（指数或股价）的上升或下跌不可能直线运行，上涨和下跌总 是交替进行的。从一个时期看:股市的运性形态可理解为由上涨和下跌组成的二浪 结构。（）波浪结构的细分,（）波浪结构的细分：）基本含义：波浪理论认为，股价波浪运行的原始形态，一浪和二浪结构具 有宏观性、方向性的指导意义，但对日常投资分析缺乏操作意义，因此应按一定原则、方法对大浪加以细分。波浪结构的细分就是将原始形态的大浪按一定原则划分为更细的波浪形态，用以指导投资分析的实际应用。如浪细分为浪、再分为浪及浪。）波浪细分的基本原则：不能随意划分，遵循特定的规则。考虑两个因素：一是看本浪的方向。是上升，还是下降。二是看上一层次波浪的方向。是上升，

10、还是下降。细分原则：如果本浪与上一层次大浪的方向相同，则分为浪。如果本浪与上一层次大浪的方向相反。则分为浪。具体分为如下种情况：本浪为上升，上一层浪也为上升，则本浪细分浪。本浪为下降，上一层浪也为下降，则本浪细分浪。本浪为下降，上一层浪为上升，则本浪细分3浪。本浪为上升 上一层浪为下降，则本浪细分3浪。）具体步骤和方法：（）基本形态：浪结构,）具体步骤和方法：个步骤。浪细分为浪。上升浪，下降浪。1、3、5为推动浪，2、4为修 正浪，针对1、2浪的修正。a.b.c为15上升浪的回调浪 细分原则：如果本浪与上一层次大浪的方向相同，则分为浪。如果本浪与上一层次大浪的方向相反。则分为浪。具体分为如下种

11、情况：本浪为上升，上一层浪也为上升，则本浪细分浪。本浪为下降，上一层浪也为下降，则本浪细分浪。本浪为下降，上一层浪为上升，则本浪细分3浪。本浪为上升 上一层浪为下降，则本浪细分3浪。,浪细分为浪。上升浪，下降浪。,浪结构,细分之浪,本浪,上层浪,浪细分为浪。上升浪，下降浪。,上层浪,本浪,细分之浪,2、波浪的市场特征分析：以常用的8浪结构为例。（）第浪：牛市浪或上升浪。人气恢复。散户观望，机构建仓。成交量不规则放 大。涨速较 快，时间较短大多数投资人未摆脱过去大跌形成的熊市思维。误为反弹（）第浪：浪回调。对浪上升的修正获利回吐。人气受挫，散户抛盘、机构承接。成交萎缩，跌幅较大，时间较长。（）第

12、浪：牛市浪，主升浪。人气旺盛，机构拉台，散户跟风助推。成交持续大幅放大，爆发力强，涨幅 大，持续时间长。出现上升缺口、波浪延伸等现象。（）第浪：浪回调。对浪上升的修正获利回吐。人气下降，成交缩小，跌幅较大，时间较长。（）第浪：牛市浪。“最后的晚餐”人气尚好，机构出货，散户持仓。成交不规则变化，涨幅一般，时间较短。,（）a浪：a浪调整，a浪下跌。人气尚存，机构出货，放量下跌，速度快，幅度大，出现下降缺口。（）b浪：b浪反弹。对a浪下跌的修正。人气恢复，成交放大，涨跌幅度 伸缩性大，时间较长。（）c浪：c浪调整，c浪下跌.人气大伤，成交低迷，跌幅及杀伤力甚大，时间较长。（二）波浪的比率、基本涵义：

13、股价波浪运行中，波浪长度之间的比例关系。波浪的比率通常与黄金比率密切相关。、波浪的基本比率 浪长度浪长度0.382(强市)，0.5(中市)，0.618(弱市)3 浪长度1浪长度 1.618，.5(中市)，1.382(弱市)1浪长度 2.618，3.618 4 浪长度3浪长度 0.382(强)，0.5(中)，0.618(弱)a 浪长度1至5浪总长度 0.382(强),0.50(中),0.618(弱),0.809（极弱)b 浪长度a浪长度 0.382，0.5，0.618，0.809（强市）c 浪长度a浪长度，1.191，1.382，1.5，1.618（极弱）,（三）波浪运行的周期、基本涵义：股价波

14、浪运行的时间循环规律问题。通常与费氏数列密切相关。寻找股价高低点循环的时间规律。、寻找波浪周期的基本原则及方法（）时间周期长短及浪形大小的定位）短期及小型浪：个月之内或左右的时间，以天为单位寻找周期，以浪结构为基础。）中期及中型浪：月年的时间段，以周为单位，以浪结构为基础。）长期及大型浪：年的时间段，以月、年为单位，以浪结构为基础。,（）循环周期对象的定位）从低点到高点的循环周期：、及浪。）从高点到低点的循环周期：、及、浪。）从低点到低点的循环周期：浪低浪低浪低浪低浪低。）从高点到高点的循环周期：浪顶浪顶浪顶浪顶。（）时间循环起点的定位：各浪的起始或结束时间。（）遵循费氏数列，参照指数或个股历

15、史经验，寻找时间之窗。,（四）股价波浪运行的基本规则、波浪之间的形态交替规则：简单和复杂形态的交替、波浪长度之间的交替规则：波浪长度之间长短交替。浪和浪较长。、波浪运行时间的长短交替规则。、浪低与浪顶的非重叠性规则。,、波浪形态的变异规则：浪的延伸和失败。（）上升浪的延伸：一般发生在浪（）上升浪的失败：一般发生在浪。,（3）C浪的延伸：（4）C浪的失败：（5）B浪反弹创新高,四：波浪分析理论和方法的应用（一）波浪分析方法的优点和缺点、优点：宏观性和前瞻性。有利于从整体上把握股指或股价的历史走势，从宏观预测其未来走向、结构。、缺点：复杂性和难度性。数浪复杂，应用难度较大。（二）波浪分析方法应用应

16、坚持的基本原则、宜粗不宜细。重点放在对中长期的大中型浪型结构的分析应用上。、宜长不宜短。短期的波浪分析意义不大。、大盘好于个股。、大盘股好于小盘股。（三）波浪分析方法应用中的操作策略,、上升浪阶段：）浪：建仓。）浪：重势、追涨。）回避、浪。）浪：可以参与，准备出货。最后的晚餐。、下跌浪阶段：）浪：杀跌，不做反弹。）浪：可以参与，不追涨，波段操作（中短线）。）浪：休息，轻仓。短线、重质，等待时机建仓。,应用上的困难。主浪的变形和调整浪的变形会使应用者在具体数浪时发生偏差。浪的层次的确认和浪的起始点的确认是该理论应用的两大难点；主观因素。面对同一形态，不同的人会产生不同的数法；只考虑了价格形态上的因素，而忽视了成交量的影响，给操纵者提供了机会。,三、波浪理论的不足,期末考题依据基本分析和技术分西方法，研判上海电力（600021）的长期行情及买卖策略,