98亚洲金融危机.ppt

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1、98年亚洲金融危机,亚洲金融危机的发展,背景,泰国从海外银行和金融机构中借入大量的中短期外资贷款,外债曾高达790亿美元，表面一片繁荣,泰国汇率偏高并维持与美元的固定汇率，美国“金融大鳄”乘势进军泰国,大量卖空泰铢,以迫使泰国放弃维持已久的与美元挂钩的固定汇率，泰国反抗徒劳无益,第一阶段,当天泰铢汇率下跌17%菲律宾、印尼、马来西亚、韩国、新加坡等国货币相继与美元脱钩，东南亚货币汇率屡创新低香港联系汇率制度受到冲击，恒生指数大跌受货币汇率下跌影响，东南亚各国股市狂泻不止。,1997年7月2日，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，亚洲金融危机正式爆发,第二阶段,1998年初，印尼金融风暴再

2、起，面对有史以来最严重的经济 衰退，国际货币基金组织为印尼 制定的对策未能取得预期效果，亚洲金融危机继续深化,印尼陷入政治经济大危机新元、马币、泰铢、菲律宾比索等纷纷下跌日元汇率一路下跌，一度接近150日元兑1美元的关口,第三阶段,香港特区政府予以回击，将汇市稳定在7.75港元兑换1美元的水平上，国际炒家损失惨重俄罗斯宣布年内将卢布汇率的浮动幅度扩大到6.09.51，国际炒家大伤元气，带动了美欧国家股市的汇市的全面剧烈波动,1998年8月初，乘美国股市动荡、日元汇率持续下跌之际，国际炒家对香港发动新一轮进攻，并把触手伸到俄罗斯，至此，亚洲金融危机已具有了全球性的意义,亚洲金融危机爆发因素,一，

3、直接触发因素二，内在经济因素三，世界经济因素,直接触发因素,(1)国际金融市场上游资的冲击(2)亚洲一些国家的外汇政策不当(3)为了维持固定汇率制，这些国家长期动用外汇储备来弥补逆差，导致外债的增加(4)这些国家的外债结构不合理,内在基础性因素,(1)透支性经济高增长和不良资产的膨胀(2)市场体制发育不成熟(3)“出口替代”型模式的缺陷,世界经济因素,(1)经济全球化带来的负面影响(2)不合理的国际分工、贸易和货币体制，对第三世界国家 不利,亚洲各国在金融风暴中暴露的问题,（1）企业债务重负，银行坏账丛生，金融和债务危机频繁（2）社会货币供应过多，银行业务过重，宏观调控难度加大（3）政府税收困

4、难，财政危机与金融危机相拌（4）通货膨胀缠绕着社会经济，泡沫经济时有发生，经济波动 频繁，经济增长经常受阻,亚洲各国在金融风暴中暴露的问题,（5）企业资金不足带来经营困难，提高了破产和倒闭率，企业兼并活动频繁，降低了企业的稳定性，增加了失业，不利于经济增长和社会的稳定。（6）不平等的国际货币关系给世界大多数国家带来重负并造成许许多多国际经济问题。,1）东南亚金融危机使亚洲人民资产大为缩水。,金融风暴对亚洲各国的影响,2）东南亚金融危机使亚洲国家的社会秩序陷入混乱。,3）东南亚金融危机使国家政权不再稳定。,各国 应对亚洲金融危机的措施,泰国,印尼,日本,香港,？,？,？,泰国,在索罗斯为代表的国

5、际 投机家的炒作下，为维护 泰铢汇价，泰国曾孤注一 掷地投放其仅有的100亿外 汇储备，但国际投机资本已经积累了足够的泰铢，泰国央行根本无力稳住汇价。,1997年7月2日泰国被迫宣布泰铢与美元脱钩。实行浮动汇率制度。,印尼,7月11日，印度尼西亚银行决定将卢比对美元的浮动幅度从8%提高到12%以维持爬行盯住汇率制，然而这一政策没有起任何作用。8月14日印度尼西亚银行放弃了有管理的汇率制度并允许卢比自由浮动。10月8日，印尼正式向国际货币基金组织申请援助，并承诺进行大规模改革，包括取消国家汽车制造项目，减免政府补贴，以及短期内对银行系统进行彻底重组。,日本,1997年初到同年10月日本为维持政府财政平衡，实行了紧缩财政政策，包括行政改革、财政结构改革、金融体系改革、经济结构改革、社会保障改革和教育改革等。1997年10月到1998年3月为缓和紧缩财政政策造成经济滑坡的严重后果，连续推行了四次经济振兴方案，具体包括解除管制、辅助中小型企业、盘活不动产市场、税制改革等,日本,香港,动用庞大的外汇储备吸纳港元，维持联系汇率制稳定调高利息并抽紧银根，以保证资金入市，减缓港股下跌之势,面对金融危机，香港金融管理当局态度极其明确：坚决维护联系汇率制的稳定。,