上海证券港股通业务介绍路演：港股通业务宣讲.ppt

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1、,分支机构创新业务宣讲,港股通业务宣讲,上海证券经纪管理总部,沪港业务差异及港股通特殊安排,目录CONTENTS,2,*,意义及发展前景 标的股票,港股通推出意义及发展前景,01,港股通 标的股票范围包括：恒生综合大型股指数的成份股；恒生综合中型股指数的成份股；A+H股上市公司的H股；不包括以港币以外货币报价的股票，不包括同时在深交所和港交所上市的发行人的H股。,*,意义及发展前景 标的股票,港股通推出意义及发展前景,01,沪股通 标的股票范围包括：上证180指数的成份股；上证380指数的成份股；A+H股上市公司的沪市A股；不包括被上交所实施风险警示的股票（即ST、ST股票），不包括以外币报价

2、、买卖的股票（即B股）。,4,*,沪港交易机制对比,沪港业务差异及港股通特殊安排,02,5,*,沪港交易机制对比,沪港业务差异及港股通特殊安排,02,6,*,沪港交易机制对比,沪港业务差异及港股通特殊安排,02,7,*,沪港交易机制对比,沪港业务差异及港股通特殊安排,02,8,*,沪港交易机制对比,沪港业务差异及港股通特殊安排,02,9,*,沪港交易机制对比,沪港业务差异及港股通特殊安排,02,10,*,沪港交易机制对比,沪港业务差异及港股通特殊安排,02,11,*,沪港交易机制对比,沪港业务差异及港股通特殊安排,02,*,沪港交易机制对比,沪港业务差异及港股通特殊安排,交易费用,沪市,港市,

3、A股佣金：不高于成交金额的0.3%，不低于5元印花税：成交金额的0.1%（卖出）过户费：成交股票数量（以每股为单位）0.06%，无最低收费标准,佣金：经纪可与其客户自由商议交易费：双边0.005%（港交所）交易征费：双边0.003%（证监会）交易系统使用费：双边每笔交易0.50港元（港交所）股份交收费：双边0.002%（香港结算）最低2港元，最高100港元印花税:双边0.1%（印花税署),*,港股通特殊安排（一）交易流程,沪港业务差异及港股通特殊安排,02,*,港股通特殊安排（二）投资者账户,沪港业务差异及港股通特殊安排,02,港股指定交易关系使用该投资者A股账户指定交易关系港股通实行客户交易

4、结算资金实行第三方存管制度，使用该投资者A股资金账户,可参与的投资者、账户类型有：,*,港股通特殊安排（三）交易日历安排,沪港业务差异及港股通特殊安排,02,基本原则：“最小交集”：初期，仅在沪港两地均为交易日且能够满足结算安排时开通。境内放假、香港放假的均不作为交易日和交收日。香港的半日市（半天交易，非交收日），港股通市场和香港保持一致，交易半天，但为非交收日。由于境内放假香港不放假，为避免境内放假期间造成资金交收违约，因此境内放假前两天不作为港股通交易日。,由两地交易所在开通之前或下一个交易年度开始之前协商，并制定交易历 基本原则是只有当两地市场都可以进行正常交易和结算的交易日，才被定为“

5、港股通”交易日,*,港股通特殊安排（三）交易日历安排,沪港业务差异及港股通特殊安排,02,以2014年9、10月为例：,未来，将适时启用港股通交易日与香港市场交易日一致 当内地节假日、而香港交易日时，内地券商加班提供服务,17,*,港股通特殊安排（四）额度安排,沪港业务差异及港股通特殊安排,02,额度统计口径：买卖相抵后的净流量 以交易环节发生的事项作为计算依据。限于报价或成交金额，不含交易税费和公司派发现金红利、利息等非交易行为产生的资金金额,总额度,每日额度,18,*,港股通特殊安排（四）额度安排,沪港业务差异及港股通特殊安排,02,总额度余额在每个交易日结束后计算 总额度余额少于一个每日

6、额度时，下一交易日暂停接收新的买单,*,港股通特殊安排（四）额度安排,沪港业务差异及港股通特殊安排,02,当日额度余额实时计算开市前时段的输入买卖盘时段内:,当日可用余额每日额度买单申报+卖单成交+买单撤销+买单拒单+买单申报成交差额,参与港股通股票交易，不得通过低价大额买入申报等方式恶意占用额度，影响额度控制,*,港股通特殊安排（四）额度安排,沪港业务差异及港股通特殊安排,02,持续交易时段内,若当日额度余额用尽时，停止接受买单，但仍接受卖单，直至当日闭市，当日不再恢复 每日额度余额暂计划每隔5分钟发送给内地券商,假定示例时段内无买单撤销、拒单，且均以申报价成交,*,港股通特殊安排（五）汇率

7、安排,沪港业务差异及港股通特殊安排,02,*,港股通特殊安排（六）交易货币,沪港业务差异及港股通特殊安排,02,境内投资者买卖香港证券市场的股票，以港币报价，以人民币作为支付货币,*,港股通特殊安排（七）停牌及停市安排,沪港业务差异及港股通特殊安排,02,对于港股通标的范围内港股停牌，上交所不需要对内地券商发布相应信息对于A+H，因股价敏感信息未披露导致的盘中停牌，两所约定同步停牌 对于临时停市双方约定：上交所临时停市，按约定方式通知港交所；香港市场出现台风及黑色暴雨等临时停市等事件，联交所亦会按约定方式通知上交所遇特定节假日、恶劣天气等情况，香港市场会在交易、清算、交收方面作出特殊的安排，届

8、时中国结算相会作出调整，并及时通知市场,*,港股通特殊安排（八）交易行情,沪港业务差异及港股通特殊安排,02,上交所会员及其他交易参与人未经联交所同意，不得将联交所许可其使用的行情信息提供给其客户之外的其他机构和个人使用，也不得予以传播,*,港股通特殊安排（九）权益证券处理,沪港业务差异及港股通特殊安排,02,投资者因港股通权益分派或转换所取得的权益证券，按照不同类型做如下处置：,26,*,港股通与香港证券公司港股业务比较,港股通业务推广措施及建议,03,27,*,港股通与香港证券公司港股业务比较,港股通业务推广措施及建议,03,*,港股通交易策略,02,投资机会：(1)AH 价差较大股票的套

9、利机会；(2)符合机构和外资风格偏好的高股息率标的；(3)沪港特有标的。,*,港股通交易策略,AH 价差较大股票的套利机会,02,*,港股通交易策略,AH 价差较大股票的套利机会,02,*,港股通交易策略,符合机构和外资风格偏好的高股息率标的香港投资者以机构投资者为主，海外投资者占比较高。2012/13年度，香港市场机构投资者成交总金额占比为61%，散户投资者仅为22%；海外投资者占比为46%，本地投资者为38%。相对低估的高股息率标的更符合机构投资者和海外投资者的风格偏好，将大概率受益于沪港通起步。,02,*,港股通交易策略,符合机构和外资风格偏好的高股息率标的,02,*,港股通交易策略,沪港特有标的A 股中的白酒、中药、军工、电力设备等属于港股中稀缺的品种，而港股中的博彩、娱乐场所、交易所则属于 A 股中稀缺的品种。沪港通实现后，这些稀缺品种将受到两地投资者的追捧。此外，属性相近的行业中，如果有港股或者 A 股质地更优良的公司，也会成为投资者的首选。比如科技股类公司腾讯、中芯国际；医疗器械中的威高股份；零售中的银泰商业、高鑫零售；食品中的伊利股份等等。,02,*,港股通交易策略,沪港特有标的,02,*,2014年度中期经营管理工作会议,这仅仅是一个起点！,谢谢,THANK YOU,