ETP数据日报-2012-08-25.ppt

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1、,table_research,华宝基金研究报告,table_subject2012 年 8 月 22 日,ETP 研究报告ETP 数据日报（20120822）,分析师：胡立刚执业证书编号：S0890512050001,table_main摘要：,华宝宏观研究类模板,电话：021-68778786邮箱：联系人：李真电话：021-68778315邮箱：尹浩电话：021-68777805邮箱：相关研究报告table_product,每日焦点：昨日银华鑫利下跌4.16%，净值为0.31，等权重90下跌4.1%金利将会发生到点折算，尽管随着市场加速下跌，B端杠杆、弹性分别扩大到4.41、3.24，但其

2、溢价率较上一交易日有所减少，金利折价率也有所减小，这主要是受金利向下折算权价值越来越大的影响。每日数据点评：我们致力于全面反映ETP类产品的整体市场情况，我们编制了中国ETP系列指数，上个交易日，中国ETP综合指数点位为808.11，较前一交易日下跌0.65%。中低风险ETP指数点位为1086.68，较前一交易日上涨0.23%。权益杠杆性ETP指数点位为540.06，较前一交易日下跌3.35%。,ETF型基金中，上个交易日成交量较高的是华泰柏瑞沪深300ETF，易方达深证100ETF，华夏上证50ETF，嘉实沪深300ETF，华安上证180ETF，上个交易日，ETF型基金成交金额减少明显。分级

3、基金中，上个交易日权益类分级基金B端普遍下挫，仅兴全合润分级B上涨，涨幅为0.53%，固定收益类分级基金B端也大都下跌，仅金鹰持久回报B和富国天盈分级B，涨幅分别为2.65%和0.26%。上个交易日，开放式股票型分级基金A份额折价率与前日基本持平，B份额溢价率上升1.85个百分点。申万进取溢价率上升13.88个百分点，工银瑞信睿智B溢价率下降5.65个百分点。成交量较高的依次是银华鑫利，银华锐进，银华金利，申万进取。分级基金A类份额的隐含收益率中，较高的有申万收益8.62%，广发深证100A7.61%，国联安双禧A7.36%，银华稳进7.39%，银华金利7.30%。分级基金B类份额的弹性中，弹

4、性最大的分别是银华鑫利3.24、申万进取2.53、国联安双力中小板B2.35、银华锐进2.21和信诚中证500B 2.18。封闭式债基平均隐含收益率3.13%，平均折价率为-4.72%。ETP基金：ETP（Exchange Tradable Products）是交易所交易产品的总称，我国的ETP产品包括封闭式基金、ETF基金，LOF基金以及分级基金可在证券交易所挂牌交易的子份额。敬请参阅报告结尾处免责申明,华宝证券,1/11,2010-01,2010-03,2010-05,2010-07,2010-09,2010-11,2011-01,2011-03,2011-05,2011-07,2011-

5、09,2011-11,2012-01,2012-03,2012-05,2012-07,华宝基金研究报告数据点评：图 1 ETP 指数（2012-8-22）,1,1001,0501,000950900850800750700,中国ETP综合指数,沪深300,3800360034003200300028002600240022002000,资料来源：华宝证券研究所、Wind 资讯图 2 中低风险 ETP 指数（2012-8-22）12.0%中信标普全债指数涨跌幅%,10.0%,中低风险ETP指数涨跌幅%,8.0%6.0%4.0%2.0%0.0%-2.0%-4.0%-6.0%资料来源：华宝证券研究所

6、、Wind 资讯敬请参阅报告结尾处免责申明华宝证券 2/11,2010-01,2010-02,2010-03,2010-04,2010-05,2010-06,2010-07,2010-08,2010-09,2010-10,2010-11,2010-12,2011-01,2011-02,2011-03,2011-04,2011-05,2011-06,2011-07,2011-08,2011-09,2011-10,2011-11,2011-12,2012-01,2012-02,2012-03,2012-04,2012-05,2012-06,2012-07,2012-08,华宝基金研究报告图 3 权

7、益杠杆型 ETP 指数（2012-8-22）,0.400.30,沪深300指数涨跌幅权益杠杆型ETP指数涨跌幅,0.200.100.00-0.10-0.20-0.30-0.40资料来源：华宝证券研究所、Wind 资讯表 1 ETF 基金市场成交金额前二十名（2012-8-22）,基金名称华泰柏瑞沪深 300ETF易方达深证 100ETF华夏上证 50ETF嘉实沪深 300ETF华安上证 180ETF华夏中小板 ETF易方达创业板 ETF南方深成 ETF华宝兴业上证 180 价值ETF华泰柏瑞红利 ETF国泰上证 180 金融 ETF南方小康产业 ETF国联安上证商品 ETF博时上证自然资源 E

8、TF鹏华深证民营 ETF博时超大盘 ETF,基金代码510300159901510050159919510180159902159915159903510030510880510230510160510170510410159911510020,单位净值（元）2.330.561.630.880.502.040.750.892.101.732.790.312.160.872.490.17,收盘价（元）2.3280.5621.6250.8750.5012.0330.7520.8932.0901.7192.7810.3142.1660.8692.4910.172,折溢价率（%）-0.21-0.14-

9、0.18-0.33-0.20-0.25-0.01-0.04-0.52-0.35-0.140.060.460.140.000.53,日涨跌幅（%）-0.72-1.23-0.55-0.79-0.60-1.12-0.13-1.54-0.67-0.69-0.36-0.63-0.55-0.80-0.36-0.58,成交金额（万元）30,290.0819,339.8716,308.9710,324.287,045.266,011.245,218.081,122.70648.38562.50371.44236.70181.18146.55138.29129.03,基金份额（亿份）92.22337.18120

10、.28156.81189.7121.386.7136.324.868.932.238.705.194.071.3060.01,敬请参阅报告结尾处免责申明华宝证券 3/11,华宝基金研究报告,交银 180 治理 ETF中银上证国企 ETF华安上证龙头 ETF工银上证央企 50ETF平均,510010510270510190510060-,0.590.681.981.021.32,0.5870.6721.9781.0171.32,-0.34-0.44-0.05-0.55-0.13,-1.01-1.18-0.75-1.17-0.77,98.0572.4069.6042.334917.85,45.12

11、1.603.436.1755.61,资料来源：wind 资讯，华宝证券研究所表 2 LOF 基金市场成交金额前二十名（2012-8-22）,基金名称富国天丰强化收益南方中证 500博时主题行业景顺长城鼎益广发中证 500泰达宏利效率优选兴全轻资产富国天惠精选成长易方达黄金主题鹏华价值优势天治核心成长华安标普全球石油鹏华中证 500汇添富黄金及贵金属广发小盘成长嘉实基本面 50兴全绿色投资鹏华沪深 300国投瑞银中证上游东吴深证 100平均,基金代码16101016011916050516260516271116220716341216100516111616060716350316041616

12、0616164701162703160716163409160615161217165806-,单位净值（元）1.030.821.480.810.740.810.981.250.940.710.471.070.700.891.590.600.900.830.800.860.92,收盘价（元）1.0300.8261.4860.8040.7450.8060.9761.2490.9370.7010.4711.0990.6970.8941.6220.6150.8900.8280.7960.8500.92,折溢价率（%）-0.100.500.61-0.120.13-0.82-0.61-0.34-0.32

13、-0.71-0.512.900.140.562.151.74-1.00-0.12-0.38-1.390.20,日涨跌幅（%）-0.290.36-0.870.12-0.13-0.49-0.81-0.871.30-1.13-1.461.76-0.141.59-0.18-0.160.00-1.19-0.62-0.70-0.17,成交金额（万元）320.18111.0330.0615.2214.4411.9611.7410.6310.5810.4110.107.816.536.425.665.094.984.543.983.8331.65,基金规模（亿元）29.0348.85108.1646.3933

14、.9939.447.3948.077.8897.7922.523.649.754.1282.5916.2813.657.553.141.6333.17,资料来源：wind 资讯，华宝证券研究所敬请参阅报告结尾处免责申明华宝证券 4/11,1,2,1,1,1,1,1,2,华宝基金研究报告图 4 分级基金子份额平均折溢价率（2012-8-22）,6055,A端折价率平,4,000,50454035302520151050-5-10-15-20-25-30-35,均值B端溢价率平均值,3,5003,0002,5002,0001,5001,0005000,资料来源：华宝证券研究所、Wind 资讯注：选

15、取成交量较大的分级基金纳入平均值的计算范畴，包括 A 端包括银华稳进，国联安双禧 A 中证 100，申万收益，信诚中证 500A，银华金利，银华金瑞；B 端包括银华锐进，国联安双禧 B 中证 100，申万进取，信诚中证 500B，银华鑫利，银华鑫瑞。表 3 分级基金市场统计情况（2012-8-22）,基金名称,基金代码,单位净值（元）,收盘价（元）,折溢价率（%）整体子基金折溢折溢价价,日涨跌幅（%）,杠杆率,隐含收益率/弹性,约定配比,成交量（万份）,到期日/跟踪指数/下一个开放日,股票型封闭式（有固定到期日）,到期日,国泰估值优先国泰估值进取国投瑞银瑞福优先国投瑞银瑞福进取,1500101

16、50011121007150001,1.140.451.000.95,1.1440.541-0.850,0.0019.16-10.90,5.44-,0.00-2.52-3.41,-3.52-2.05,5.11%-6.00%-,11,19.23414.03-14,447.60,2013-2-92015-7-17,股票型开放式（无固定到期日）,投资范围,国投瑞银瑞和小康国投瑞银瑞和远见兴全合润分级 A兴全合润分级 B银华稳进银华锐进,150008150009150016150017150018150019,0.880.881.000.741.040.54,0.8270.9290.9600.7580

17、.8550.725,-6.345.21-4.001.98-17.8733.52,-0.57-0.85-0.25,0.24-0.640.000.530.59-2.95,-1.89-2.92,-7.39%2.21,1146,18.1730.2235.226.424,438.5623,448.56,沪深 300灵活配置深证 100,其中，长盛同庆 A，国泰估值优先，富国汇利分级 A，大成景丰分级 A，泰达宏利聚利 A 以及中欧鼎力分级 A 具有固定到期日，故按照还本付息债券计算隐含收益率，国联安双禧 A 中证 100，嘉实多利 A，银华稳进，申万菱信深成收益，信诚中证 500A，银华金利，建信稳进，

18、银华瑞吉，泰达稳健，国泰信用互利 A 根据永续债计算隐含收益率。所谓弹性，是指 B 端价格涨跌幅与母基金价格涨跌幅之比。敬请参阅报告结尾处免责申明华宝证券 5/11,4,6,4,6,1,1,4,6,1,1,华宝基金研究报告,国联安双禧 A国联安双禧 B,150012150013,1.140.66,1.0080.735,-11.1911.70,-0.57,1.00-2.26,-2.15,7.36%1.98,1,678.214,956.23,中证 100,申万收益申万进取信诚中证 500A信诚中证 500B银华金利银华鑫利建信稳健建信进取银华瑞吉银华瑞祥泰达稳健泰达进取银华金瑞银华鑫瑞长盛同瑞 A

19、长盛同瑞 B信诚沪深 300A信诚沪深 300B久兆稳健久兆积极工银瑞信睿智 A工银瑞信睿智 B诺安稳健诺安进取南方新兴消费收益南方新兴消费进取广发深证 100A广发深证 100B金鹰中证 500A金鹰中证 500B华安沪深 300 分级A华安沪深 300 分级 B浙商稳健浙商进取,15002215002315002815002915003015003115003615003715004715004815005315005415005915006015006415006515005115005215005715005815005515005615007315007515004915005015

20、0083150084150088150089150104150105150076150077,1.040.191.040.461.040.311.050.741.050.971.040.911.040.831.050.941.040.781.030.831.040.861.030.911.030.891.020.751.020.901.010.921.020.76,0.7390.4940.8790.5520.9360.4150.9370.7941.0560.9400.9470.9670.9330.8940.9401.0190.8470.9630.8860.9180.9590.8680.9110

21、.9690.9340.9790.8980.8620.9540.9540.8891.0330.8400.918,-29.08154.64-15.1520.52-10.3435.62-10.337.590.76-3.39-9.295.80-10.637.58-10.058.75-18.2423.15-14.2310.47-7.660.92-11.386.48-9.1410.50-12.0215.63-6.026.18-12.0711.92-17.5720.63,-0.24-0.900.07-1.14-2.51-0.72-0.700.76-0.44-0.75-2.91-1.78-0.05-0.35-

22、0.29-0.62-1.24,0.14-2.950.34-2.300.54-4.160.11-0.500.76-1.050.00-1.830.00-1.430.00-0.39-0.12-0.820.00-0.110.00-5.14-1.19-1.62-0.43-0.20-0.11-1.821.81-1.750.11-1.43-0.12-3.06,-6.37-2.51-4.41-1.98-1.27-1.76-1.82-1.74-2.30-1.83-1.81-1.77-2.14-2.35-2.17-2.08-2.31,8.62%2.537.36%2.187.30%3.247.29%1.916.95

23、%1.487.19%1.737.33%1.777.27%1.547.41%1.936.83%1.727.10%2.057.49%1.746.95%1.967.61%2.087.14%2.047.71%1.937.53%2.06,1146144646554646461111111111,3,696.159,922.99739.953,463.3220,972.8075,481.141.827.183.1018.78148.1023.6452.65770.620.680.09261.77313.734.326.990.000.2219.937.282.156.7061.78153.085.6229

24、.36179.74263.7310.804.80,深成指中证 500中证等权重 90灵活配置灵活配置于消费行业中证 500中证内地资源主题指数中证 200沪深 300中小板 300中证 500中证创业成长消费主题深证 100中证 500沪深 300沪深 300,股票型开放式（有固定到期日）,中欧盛世成长 A中欧盛世成长 B国联安双力中小板A国联安双力中小板B长盛同庆中证 800A长盛同庆中证 800B,150071150072150069150070150098150099,1.030.901.030.851.020.83,1.0300.8901.0380.8291.0390.803,0.39

25、-1.330.87-2.592.06-2.67,-0.41-0.69-0.51,-1.72-1.110.10-1.43-0.10-1.47,-2.13-2.19-1.82,5.89%2.215.73%2.355.44%1.92,1146,1.008.0710.48238.4496.901,291.17,灵活配置中小板指数中证 800,敬请参阅报告结尾处免责申明华宝证券 6/11,1,1,1,1,7,3,7,3,华宝基金研究报告,申万菱信中小板 A申万菱信中小板 B招商中证大宗商品A招商中证大宗商品B,150085150086150096150097,1.020.851.010.96,1.028

26、0.8301.0180.940,0.69-2.470.79-2.49,-0.751.56,0.00-1.890.10-2.08,-2.20-2.03,5.62%2.345.53%2.19,0.20218.54663.74772.41,中小板综指中证大宗商品,债券型封闭式（有固定到期日）,到期日,富国汇利分级 A富国汇利分级 B大成景丰分级 A大成景丰分级 B泰达宏利聚利 A泰达宏利聚利 B海富通稳进增利 A海富通稳进增利 B浦银安盛增利 A浦银安盛增利 B,150020150021150025150026150034150035150044150045150062150063,1.081.22

27、1.080.801.061.271.051.341.041.21,1.0641.1701.0640.7480.9511.0811.0171.2921.0221.170,-1.12-3.78-1.02-5.91-9.94-14.81-3.42-3.80-1.45-2.99,-1.99-2.20-11.61-3.51-1.90,0.09-0.850.00-0.270.11-1.640.20-2.050.00-0.51,-3.06-4.16-2.94-4.12-3.00,4.67%-4.65%-6.39%-6.46%-5.55%-,738273,99.621,134.769.47167.56204.

28、72204.7413.4088.1548.8039.86,2013-9-82013-10-152016-5-132014-9-12014-12-13,债券型半封闭式（A 类份额定期打开申购赎回，B 类份额有固定到期日）,约定收益率,下一个开放日,天弘添利分级 A天弘添利分级 B富国天盈分级 A富国天盈分级 B万家添利分级 A万家添利分级 B博时裕祥分级 A博时裕祥分级 B长信利鑫分级 A长信利鑫分级 B,164207150027161016150041161909150038160514150043163004150042,1.011.141.011.221.061.191.011.221.0

29、11.17,-0.950-1.136-1.055-1.006-0.976,-16.37-6.81-11.49-17.61-16.42,-,-0.52-0.26-0.00-0.49-0.41,-2.77-2.94-3.22-4.31-2.72,4.55%-4.90%-4.60%-4.75%-4.65%-,21732.518221,-1,308.11-383.30-76.92-187.29-34.61,2012-9-22012-11-222012-12-12012-12-72012-12-22,鹏华丰泽分级 A鹏华丰泽分级 B,160619150061,1.011.19,-1.084,-8.91,

30、-,-0.00,-2.98,4.73%-,73,-,0.00,2012-12-6,天弘丰利 A天弘丰利 B诺德双翼 A诺德双翼 B,164209150046165706150068,1.011.281.001.09,-1.147-1.292,-10.45-19.08,-,-0.00-1.52,-3.38-2.87,4.73%-4.55%-,3121,-34.26-40.12,2012-11-232012-8-15,金鹰持久回报 A金鹰持久回报 B银河通利 A银河通利 B信诚双盈分级 A信诚双盈分级 B信达澳银稳定增利A信达澳银稳定增利B,1621061500781615061500791655

31、18150081166106150082,1.021.091.021.011.021.081.010.97,-1.398-0.910-1.093-0.949,-27.76-10.080.001.300.00-2.47,-,-0.65-2.05-0.00-0.00,-3.18-3.34-3.20-3.43,4.60%-4.55%-5.00%-4.55%-,73737373,-,1.784.720.000.00,2012-9-72012-10-242012-10-122012-11-6,敬请参阅报告结尾处免责申明华宝证券 7/11,3,华宝基金研究报告,国联安双佳信用分级 A国联安双佳信用分级 B

32、,162512150080,1.010.95,-0.859,0.00-9.58,-,-0.00,-0.00,4.75%-,73,-39.36,2012-12-3,债券型开放式（无固定到期日）,中欧鼎利分级 A中欧鼎利分级 B嘉实多利优先嘉实多利进取国泰信用互利 A国泰信用互利 B,150039150040150032150033150066150067,1.050.951.020.861.031.09,1.0450.9500.9051.3170.9511.300,-0.48-0.31-11.3452.29-7.8519.38,-0.44-0.220.64,-0.380.00-0.22-0.45

33、-0.112.44,-3.57-5.72-3.21,6.07%-5.72%-4.88%-,738273,1.040.0072.9027.968.2214.10,资料来源：wind 资讯，华宝证券研究所表 4 封闭式债基市场情况统计（2012-8-22）,基金名称华富强化回报易方达岁丰添利富国新天锋招商信用添利交银信用添利中银信用增利银华信用债券工银瑞信四季收益建信信用增强国投瑞银双债增利 A融通四季添利广发聚利鹏华丰润信诚增强收益华泰柏瑞信用增利,基金代码1641051611151610191617131649021638191618131648081653111612161616141627

34、12160617165509164606,单位净值（元）1.041.041.021.071.051.051.061.061.091.021.021.131.061.031.02,收盘价（元）1.0030.9900.9750.9900.9991.0001.0261.0191.0160.9700.9701.0631.0151.0010.946,折溢价率（%）-3.65-4.35-3.94-7.48-4.58-4.85-3.21-4.14-6.45-5.27-5.18-5.68-4.61-2.72-7.25,日涨跌幅（%）0.000.000.000.000.000.000.100.00-0.200.

35、21-0.51-0.47-0.290.000.00,成交量（万份）919.20439.48374.57350.86297.96151.19119.4589.6319.319.945.174.403.193.000.00,内部收益率33.62%3.72%1.50%2.77%3.33%1.97%3.90%2.92%3.74%3.44%3.55%3.04%3.75%2.53%3.68%,封闭期截止日2013-09-082013-11-092015-5-72015-06-252014-01-272015-03-122013-06-292014-2-102014-06-162014-03-292014-

36、03-012014-8-52013-12-022013-09-292014-9-22,资料来源：wind 资讯，华宝证券研究所表 5 分级基金 A 类份额收益率统计（2012-8-22）,基金名称,单位净值,收盘价,成交量（万份）,隐含收益率,约定收益率,约定收益率计算方法及调整依据,到期日,有固定到期日的 A 类份额,海富通稳进增利 A,1.05,1.017,13.40,6.46%,5.15%,三年期定存+0.5%，每季度初的第一个自然日调整,2014-9-1,参考净值公布日的上季度末最后 5,泰达宏利聚利 A,1.06,0.951,204.72,6.39%,3.82%个交易日的五年期国债到

37、期收益率,2016-5-13,的算术平均值1.3，每季度调整,中欧盛世成长 A国联安双力中小板 A,1.031.03,1.0301.038,1.0010.48,5.89%5.73%,6.50%不调整7.00%一年期定存+3.5%，每运作周年折算,2015-3-292015-3-23,计算方法：P=N/(1+r)t，N 为当前单位净值，P 为收盘价位，t 为距到期时间，r 为内部收益率敬请参阅报告结尾处免责申明华宝证券 8/11,华宝基金研究报告一次，每折算日调整,申万菱信中小板 A,1.02,1.028,0.20,5.62%,7.00%一年定期+3.5%，每运作周年调整,2017-5-8,浦银

38、安盛增利分级 A,1.04,1.022,48.80,5.55%,5.25%,3 年期银行定期存款利率+0.25%，不调整,2014-12-13,招商中证商品 A,1.01,1.018,663.74,5.53%,7.00%一年定期+3.5%，每年 1 月 1 日调整,2017-6-29,长盛同庆中证 800A,1.02,1.039,96.90,5.44%,7.00%,一年期定期存款利率+3.5%，每运作周年调整,2015-5-11,国泰估值优先富国汇利分级 A大成景丰分级 A,1.141.081.08,1.1441.0641.064,19.2399.629.47,5.11%4.67%4.65%,

39、5.70%不调整3.87%不调整4.03%不调整,2013-2-92013-9-82013-10-15,无固定到期日的 A 类份额,申万收益华安沪深 300 分级 A,1.041.01,0.7390.889,3,696.15179.74,8.62%7.71%,6.50%一年期定存+3%，每年 1 月 1 日调整7.00%一年期定存+3.5%，每年 1 月 1 日调整,广发深证 100A浙商进取诺安稳健信诚沪深 300A,1.021.021.031.04,0.8980.8400.9110.847,61.7810.8019.93261.77,7.61%7.53%7.49%7.41%,7.00%6.

40、50%7.00%6.50%,一年期定期存款利率+3.5%，每年 1 月1 日调整一年期定期存款利率+3%，每年 1 月 1日调整一年期定期存款利率（税后）+3.5%，每年 1 月 1 日调整一年期定存+3%，每运作周年的最后一个工作日调整,银华稳进,1.04,0.855,4,438.56,7.39%,6.50%一年期定存+3%，每年 1 月 1 日调整,信诚中证 500A国联安双禧 A 中证100银华金瑞银华金利建信稳健长盛同瑞 A泰达稳健金鹰中证 500A,1.041.141.041.041.051.051.041.02,0.8791.0080.9330.9360.9370.9400.947

41、0.954,739.951,678.2152.6520,972.801.820.68148.105.62,7.36%7.36%7.33%7.30%7.29%7.27%7.19%7.14%,6.70%5.75%7.00%7.00%7.00%7.00%6.75%7.00%,一年期定存+3.2%，每个运作周年的最后一个工作日调整一年期定存+3.5%，三年折算一次，每折算日次日进行调整一年期定存+3.5%，每年 1 月 1 日调整一年期定存+3.5%，每年 1 月 1 日调整一年期定存+3.5%，每年 1 月 1 日调整一年期定存+3.5%，每年 1 月 1 日调整1 年期定存+3.5%，每年 1 月

42、 1 日和 7月 1 日调整一年期定期存款利率+3.5%，每年 1 月1 日调整,工银瑞信睿智中证500银华瑞吉南方新兴消费收益久兆稳健,1.041.051.031.03,0.9591.0560.9340.886,0.003.102.154.32,7.10%6.95%6.95%6.83%,7.00%一年期定存+3.5%，每年 1 月 1 日调整7.50%一年期定存+4%，每年 1 月 1 日调整6.20%一年期定存+3.2%，动态调整5.80%不调整,中欧鼎利分级 A,1.05,1.045,1.04,6.07%,4.25%,一年期定存+1%，三年折算一次，每折算日次日进行调整,嘉实多利优先国泰

43、信用互利 A,1.021.03,0.9050.951,72.908.22,5.72%4.88%,5.00%不调整4.50%一年期定存+1.5%，每日调整,不上市交易的 A 类份额,博时裕祥分级 A,1.00,4.75%,一定期定存+1.5%，每 6 个月打开申购赎回，每开放日调整,敬请参阅报告结尾处免责申明华宝证券 9/11,华宝基金研究报告,富国天盈分级 A鹏华丰泽分级 A,1.011.01,4.90%4.73%,一年期定存利率1.4，每 6 个月打开申购赎回，每开放日调整一年期定存1.35，每 6 个月打开申购赎回，每开放日调整,1 年期银行定期存款利率1.1+0.8%，,1.00,4.6

44、5%每 6 个月打开申购赎回，每开放日调,长信利鑫分级 A,整,万家添利分级 A天弘添利分级 A天弘丰利分级 A金鹰持久回报 A诺德双翼 A银河通利 A国联安双佳信用分级A,1.051.011.011.021.021.011.01,4.60%4.55%4.73%4.60%4.55%4.55%4.90%,一年期定存+1.1%，每 6 个月打开申购赎回，每开放日调整一年期定存利率1.3，每 3 个月打开申购赎回，每开放日调整一年期定存利率1.35，每 6 个月打开申购赎回，每开放日调整一年期定存（税后）+1.1%，每 6 个月打开申购赎回，每开放日调整1.31 年期银行定期存款利率，每 6个月打开

45、申购赎回，每开放日调整1.31 年期银行定期存款利率，每 6个月打开申购赎回，每开放日调整1.41 年期银行定期存款利率，每 6个月打开申购赎回，每开放日调整,资料来源：wind 资讯，华宝证券研究所敬请参阅报告结尾处免责申明华宝证券 10/11,华宝基金研究报告,日报说明：ETP（Exchange Tradable Products）是交易所交易产品的总称，主要包括交易所交易基金（ETFs）、交易所交易货币、交,易所交易商品、交易所交易票据，均在交易所内进行交易。目前，我国的 ETP 产品主要包括封闭式基金、ETF 基金，LOF 基金以及分级基金可在证券交易所挂牌交易的子份额。这些产品免征印

46、花税，比较适合做短线交易和适度波段交易；存在折价和溢价现象，如果折价买入，可以享受额外的折价收益。,ETF 基金兼具了指数基金、封闭式基金、开放式基金的优点。对长期投资者来说，ETF 提供了一个成本更低的分享证券市场平均收益的良好工具；而对于中短线投资者而言，ETF 又成为波段操作的最佳工具。另外，ETF 也更适于与股指期货等其它品种进行组合投资，实现对冲性保值策略，是较佳的组合投资工具。目前有 9 只 ETF 成为融资融券业务标的。,LOF 基金独特的跨系统转托管机制，使得其存在部分相通的两种独立交易方式，也为其套利创造了可能性。从跨市场套利及特殊事件折溢价套利交易投资策略角度而言，该产品较

47、为适于具有一定专业知识及资金量规模适中的个人或机构投资者。,分级基金独特的产品设计方式满足了不同投资者的投资需求，A 端按照契约规定的约定收益获取稳定收益，B 端通过一定杠杆承担更高风险。,鉴于以上交易价值，我们每日提供一份 ETP 数据报告，为投资者提供参考。,风险提示：华宝证券 ETP 数据日报是研究报告，请认真阅读并掌握其设计思路和理念。该报告并不提供时机选择建议，它假设投资者,已经充分了解市场风险。,免责声明：本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，,也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经使用或了解其中的信息。本报告版权归华宝证券研究所。未获得华宝证券研究所事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“华宝证券研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。,敬请参阅报告结尾处免责申明,华宝证券 11/11,