债券质押式报价回购业务(PPT).ppt

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1、债券质押式报价回购业务,2.1 一个工作小组成员,报价回购业务工作小组,定义,报价回购业务工作小组,报价回购的定义：债券质押式报价回购（以下简称“报价回购”）是指证券公司提供债券作为质物，并以根据标准券折算率计算出的标准券总额为融资额度，向在该证券公司指定交易的客户融入资金，客户于回购到期时收回融出资金并获得相应收益的债券质押式回购。,账户管理,投资者适当性管理,回购规模管理,报价管理,质押券管理,交易管理,结算管理,融入资金管理,流动性管理,风险管理,主要环节,2.6 十项管理,5,3.2.1投资者适当性管理,签署相关协议：风险揭示书、客户协议,资质审查：合格账户；在公司开立资金账户6个月以

2、上；指定关系在公司交易单元；资产不低于人民币50万元,上交所账户备案投资者取得交易资格,为保障公司报价回购业务平稳、规范运行，防范风险，保护客户的合法权益，公司将按照有关规定和业务实施细则中投资者适当性管理方面的要求，进行投资者身份审查，选择适当的客户审慎参与报价回购交易。,客户资质管理,投资者动态管理,3.2.2 投资者适当性管理,业务办理流程图,灵活调整，稳定为主：对需求大的品种，结合公司实际情况给予较大比例，需求较小的品种给予较小比例,总规模额度,回购规模管理,公司根据自身情况和风险承受能力，计划报备规模为20亿元，试点初期规模为1亿元,当日额度,根据公司资金计划、各项风控指标要求、业务

3、资金运作情况、资本市场走势，客户需求等因素合理形成当日融资方案,SCENE,3.3.1 回购规模管理,品种规模额度,3.4.1 报价管理,模拟测算的报价：,修正因素（1）参考市场报价水平 可参考货币市场利率、交易所场内现有质押回购价格；同期限的银行现金理财产品、现金型信托计划、货币市场基金的年收益率；其他券商的报价水平（2）特殊时间调整在长节假日、新股申购等对客户资金流出影响较大的时间点，适度提高报价（3）策略调整考虑公司业务发展实际，基于对回购业务规模的把握，正常情况下，适度提高报价可保持批准实施的回购规模的稳定性,3.4.2 报价管理,一、质押券来源和选择标准,剩余期限在3年以内（含3年）

4、的国债,上交所上市且信用等级为AA（含AA）以上的公司债券,上交所认可的其他可质押证券,报价回购质押券库,自有资金买入债券,公司自营仓位,3.5.1质押券管理,公司自营仓位债券直接补券,上交所竞价市场现券买入补券,调整T+1日新开初始交易额为零,银行间市场转托管补券,主动补券,调减报价回购总可用额度,暂停“大额购回预约机制”,固定收益平台和大宗交易平台买入,及时联系客户进行提前购回操作,大额提前购回不需要预约,强制购回,购回离回购到期日最近的未到期回购,3.5.7质押券管理,七、质押券不足时的补救措施,2.到期自动续做,4.提前购回交易,1.初始交易,3.不再续做交易,一、交易类型,3.6.1

5、 交易管理,定义：指客户与其指定交易的证券公司之间进行的，由证券公司提供债券作为质物向客户融入资金的交易,3.6.2 交易管理,1.初始交易,指回购到期日，如果客户未发出不再续做指令，则视为客户自愿按原回购金额（不含回购收益）自动滚动续做1天期回购品种，客户不需要下1天期回购初始交易委托指令，由系统自动完成续做1天期回购初始交易,自动续做期间，客户的每日年收益率等于公司当日公布的1天期回购到期年收益率客户在自动续做期间交易时间内发出不再续做指令，则视为终止到期自动续做功能，系统将不再自动完成续做的1天期回购交易根据客户协议，自动续做有效期为365天,3.6.3交易管理,2.到期自动续做,指1天

6、期回购在自动续做期间，客户发出不再续做委托指令，终止自动续做功能,3.6.5交易管理,3.不再续做,指在回购到期日前客户发出提前购回委托，提前结束回购交易，提前购回的持有期收益按该笔回购成交日证券公司公布的提前购回年收益率进行计算,3.6.5交易管理,4.提前购回,3.6.6 交易管理,二、交易品种,Contents 1,3.6.7 交易管理,三、交易时间,大额提前购回实行预约制度,当日提前购回累计金额大于1000 万（含1000万），的客户，需在提前购回日前一交易日15：00之前，进行预约；试点初期设定为1000万，业务规模扩大后可适当提高金额；没有预约的大额提前购回，公司有权根据客户协议不

7、接受提前购回委托。,四,SCENE,3.6.8 交易管理,不再续做和未预约提前购回的委托限制,以下情况有权不接受委托：在任一交易日内，若当日累计不再续做委托总金额超过上一交易日1天期回购品种未到期余额的30%时，公司当日有权不再接受客户的不再续做申请；在任一交易日内，若任一回购品种的当日累计未预约提前购回委托总金额超过上一交易日该品种未到期余额的30%；或客户当日提前购回委托累计金额超过人民币1000万元且没有预约的。,五,SCENE,3.6.9 交易管理,六、委托价格包括百元资金到期年收益和百元资金提前购回年收益客户认购各期限产品为默认接受东吴证券报价委托时不能随意更改价格，否则视为无效委托

8、,七、交易最低限额申报数量单位为手，1000元为1手最低委托数量为50手超出部分以1手的整数倍增加,SCENE,3.6.10 交易管理,价格约定时间优先原则,即时成交撤单无效原则,如当天可用额度达到规模上限时，如有客户发出“提前购回”委托，系统将增加本产品可用额度,3.6.11 交易管理,八、交易原则,当日卖出股票资金不可认购,提前购回资金T+0可用，T+1可取,初始交易和提前购回的委托，不允许撤单,期限长度按自然日计算，算头不算尾,其他交易规则,3.6.12交易管理,报价回购实行“一次成交，两次结算”的原则,报价回购成交日，根据成交金额进行初次清算,报价回购到期日或提前购回日，按照成交记录自

9、动进行购回清算,3.7.1 结算管理,中国结算上海分公司于每个交易日16：00进行报价回购资金交收,一、结算原则,25,3.8.2 融入资金运用管理,在试点初期，报价回购融入资金全部用于协议存款；试点初期后，报价回购融入资金适用范围扩大至期限在三年以内（含三年）的国债、央票和其他债券（评级在AA以上）。其中债券投资规模不超过回购资金的30。,二、可配置资产类别及配置比例限制表,流动性风险管理,信用风险管理,市场风险管理,操作风险管理,技术风险管理,3.10.5主要风险类型,投资收益风险折算比率下调风险,业务管理风险合规法律风险清算交收风险,信息技术风险,五、主要风险类型,资金流动性风险质押券流

10、动风险,客户信用风险投资产品信用风险,4.4 客户准备,调查的客户资产分布情况：,市场调查,SCENE,Target,4.4 业务准备,重点客户选择,一、报价回购业务的必要性分析,5.1推广计划与客户服务,安全更有保障,交易更加便利,满足客户不同时期不同的需求,参与门槛较低,4,1,2,3,二、东吴产品优势,5.2推广计划与客户服务,非现场开户（服务）业务的探索 非现场模式：上门服务与网点模式之争 业务内容：开户与柜面业务 其中没有明确规定的业务先行开展准备工作：技术上的储备：主要是笔记本（PAD）通过无线上网VPN方式接入CIF账户管理系统 业务上：柜面业务的分类哪些适合非现场办理，业务表单与流程再造。,其他新业务,现金宝大宗交易的改革 电子化报盘已经在测试 延长交易时间 大幅降低交易门槛，原来的五分之一支付功能 加入银联套利,其他新业务,