中证期指日报 0206：蓝筹股继续乏力 期指略显受阻.ppt

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1、,2012-02-06股指期货策略报告股指日报中证期货策略报告股指日报蓝筹股继续乏力 期指略显受阻,中证期货研究部 金融期货小组摘要：,电话：15557177591邮箱：QQ:147661169,现指市场：今天呈现多空纠结，市场提振因素来自三个方面，首先是隔音国际市场大幅上涨形成推动力；其次是汇金证实减少 5的大行回报需求，同时产业资本近两年来首现净增持，也提振市场信心；另外，管理层出台新股组合拳，也给予市场期望。但是市场的拖累主要也是在新股，虽然管理层欲改革新股发行，但本周却有 8 只集中上市，这让市场多少有些怀疑管理层对新股整治的力度；另外技术层面，60 日均线做为一个中线指标，在没有特别

2、利好的情况下又缺乏蓝筹股的配合，市场需要反复检验其突破的有效性。不过从目前的环境和市场技术趋势看，总体还是维持震荡偏多的氛围，预计短暂的整理不会改变整体向上的反弹格局。期指市场：升水回落到接近 0 的状态，连续三天期指表现均略微弱于现指，显示投资者谨慎的心态没有得到有效改善，而且主力加速向 1203 合约移仓，似乎不太愿意在 1202 合约上恋战的意图；从技术看，期指在突破年前高点显得阻力较大，多头动能明显不足，不过技术指标还是维持偏多的氛围，而且在上周五的持仓表现中更是出现了难得的空转多，显示短期多空力量仍在继续向多方转移，不过今日 1203 合约增仓较大，预计空方有可能选择在 1203 合

3、约回补，多空分歧再度呈现加大，但空方最终会否再度形成集中大规模加空暂时还难以判断，随后的几天空头表现值得关注。综合来看，虽然期指略显受阻，但反弹趋势还没有改变，暂时还是可以继续维持多头思路。操作上，多单可继续持有，止损提高到 2460 点。（中证期货 刘宾）敬请参阅附件中之免责声明,中证期货策略报告股指日报1.行情评述今日沪深两市呈现高位震荡的格局，沪综指小幅高位，上午基本围绕 2330 点窄幅波动，但午后出现一波下跌，最低到 2317.42 点，尾盘有所回抽，收盘报 2331.14 点，微涨 0.73 点，而沪深 300 指数微幅收低，成交变动不大，个股依旧涨多跌少，但板块方面出现分行，蓝筹

4、股继续成为拖累，虽然上周五的突破行情中几乎呈现普涨，但题材概念股成为冲关的主要力量，蓝筹股没有太好表现，而周一以金融和有色为首的蓝筹股继续疲软，地产、钢铁表现也不尽如人意，媒体股也是略显冲高回落，传媒也失去了往日的风采，而家具、玻璃板块异军突起，表现抢眼，同时多晶硅和触摸屏概念股继续收到资金推动，ST 板块也是“高烧”不退，也带动了一定人气，由于蓝筹股力量缺乏，导致市场突破有效性存在一定疑虑，虽然技术上今日回调在 60 日均线获得支撑，维持了多头氛围，但量能表现一般，因此，不排除市场还要继续建议 60 日均线突破的有效性；从信息面看，今天呈现多空纠结，市场提振因素来自三个方面，首先是隔音国际市

5、场大幅上涨形成推动力；其次是汇金证实减少 5的大行回报需求，同时产业资本近两年来首现净增持，也提振市场信心；另外，管理层出台新股组合拳，也给予市场期望。但是市场的拖累主要也是在新股，虽然管理层欲改革新股发行，但本周却有 8 只集中上市，这让市场多少有些怀疑管理层对新股整治的力度；另外技术层面，60 日均线做为一个中线指标，在没有特别利好的情况下又缺乏蓝筹股的配合，市场需要反复检验其突破的有效性。不过从目前的环境和市场技术趋势看，总体还是维持震荡偏多的氛围，预计短暂的整理不会改变整体向上的反弹格局。今日股指期货略显受阻，呈现震荡回落的格局，主力合约 1202 早盘小幅高开后震荡缓慢回落，尾盘的回

6、抽也略显乏力，最终收盘报 2504.4 点，下跌 4.6 点，升水回落到接近 0 的状态，连续三天期指表现均略微弱于现指，显示投资者谨慎的心态没有得到有效改善，而且主力加速向 1203 合约移仓，似乎不太愿意在 1202 合约上恋战的意图；从技术看，期指在突破年前高点显得阻力较大，多头动能明显不足，不过技术指标还是维持偏多的氛围，而且在上周五的持仓表现中更是出现了难得的空转多，显示短期多空力量仍在继续向多方转移，不过今日 1203 合约增仓较大，预计空方有可能选择在 1203 合约回补，多空分歧再度呈现加大，但空方最终会否再度形成集中大规模加空暂时还难以判断，随后的几天空头表现值得关注。综合来

7、看，虽然期指略显受阻，但反弹趋势还没有改变，暂时还是可以继续维持多头思路。操作上，多单可继续轻仓持有，止损提高到 2460 点。（中证期货 刘宾）,敬请参阅附件中之免责声明,Page 1,中证期货策略报告股指日报,图 1：沪深 300 指数日 K 线图资料来源：中证期货研究部2.基差分析,图 2：当月合约日 K 线图资料来源：中证期货研究部,日期2012-02-06,HS300收盘价2504.33,当月收盘价2504.4,下月收盘价2515.4,季月 1106收盘价2538.4,季月 1109收盘价2558.6,当月合约成交量311996,当月合约持仓量38530,日期2012-02-06,当

8、月合约基差0.1,下月合约基差11.1,季月 1112 合约基差34.1,季月 1203 合约基差54.3,日期2012-02-06,下月-当月11,季月 1112-当月34,季月 1203 当月54.2,季月 1112-下月23,季月 1203-下月43.2,季月 1203-季月 111220.2,图 3：基差图表资料来源：中证期货研究部敬请参阅附件中之免责声明,图 4：价差图表资料来源：中证期货研究部,Page 2,1,3,中证期货策略报告股指日报图 5：IF 指数成交量与持仓量走势图资料来源：中证期货研究部表 1：沪深 300 指数前 30 名权重股贡献点数,排名245678910111

9、2131415161718192021222324252627282930,代码600036600016601318601328601166600000601088600519000002600030600837601398601601000858601288601668601006601939601169600031000001600050600015000157600048002024601818601857000651601899,简称招商银行民生银行中国平安交通银行兴业银行浦发银行中国神华贵州茅台万科 A中信证券海通证券工商银行中国太保五粮液农业银行中国建筑大秦铁路建设银行北京银行三一

10、重工深发展 A中国联通华夏银行中联重科保利地产苏宁电器光大银行中国石油格力电器紫金矿业,收盘（元）12.866.5439.625.0814.179.3927.35188.547.6210.848.454.4121.3632.592.753.077.604.8710.1513.8916.834.8311.808.9610.458.923.0210.2318.864.45,权重（%）3.303.062.712.342.212.171.871.631.561.551.451.391.391.281.160.970.960.960.920.910.900.870.860.840.790.770.770

11、.760.760.74,涨跌-0.12-0.01-0.530.06-0.01-0.050.002.06-0.17-0.06-0.020.00-0.500.540.00-0.03-0.04-0.02-0.07-0.05-0.16-0.02-0.21-0.05-0.23-0.050.000.010.21-0.05,涨跌幅（%）-0.92-0.15-1.321.20-0.07-0.530.001.10-2.18-0.55-0.240.00-2.291.680.00-0.97-0.52-0.41-0.68-0.36-0.94-0.41-1.75-0.55-2.15-0.560.000.101.13-1

12、.11,指数贡献点-0.76-0.12-0.890.70-0.04-0.290.000.45-0.85-0.21-0.090.00-0.790.540.00-0.23-0.13-0.10-0.16-0.08-0.21-0.09-0.37-0.12-0.42-0.110.000.020.21-0.20,敬请参阅附件中之免责声明,Page 3,中证期货策略报告股指日报免责声明此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中证期货有限公司违反当地的法律或法规或可致使中证期货有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材

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