信托知识汇总(内部资料,精心整理).ppt

《信托知识汇总(内部资料,精心整理).ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《信托知识汇总(内部资料,精心整理).ppt（53页珍藏版）》请在三一办公上搜索。

1、信托以及信托公司,信托的定义及构成因素,信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。信托业以其独特的，有别于其他金融机构的职能，牢固地在现代各国金融机构体系中占有重要的一席之地，并以其功能的丰富性，而获得“金融百货公司”之美誉。,信托行为信托行为是指以信托为目的的法律行为。信托约定(信托关系文件)是信托行为的依据，即信托关系的成立必须有相应的信托关系文件作保证。信托行为的发生必须由委托人和受托人进行约定。信托主体1、委托人。委托人是信托的创设者，委托人提供信托财产，确定谁是受益人以及受益人享有

2、的受益权，指定受托人，并有权监督受托人实施信托。2.受托人。受托人承担着管理和处分信托财产的责任，必须为受托人的最大利益，依照信托文件和法律的规定管理和处分信托事务。3、受益人。受益人是在信托中享有信托受益权的人，信托客体：信托财产是指受托人承诺信托而取得的财产，以及因管理、运用、处分该财产而取得的财产。通常我们也将前者称为信托财产，而将后者称为信托收益，信托财产和信托收益是广义的信托财产。信托财产与委托人的自有财产和受托人的固有财产相区别，受托人不享有信托利益。,信托的功能,信托投资系统可以引导社会资财的合理流动，有效地融通财物，使其发挥最佳效益。它也可以增强国家对社会直接金融活动的引导和管

3、理。在国际性的经济活动中，它还可以促进国际贸易的顺利开展，促进国际投资活动的正常开展。而这些功能在一定程度上得益于信托行为是一种多面化的中介行为，它让社会中的金融资本与社会中的产业资本有效地结合起来，从而提高整个社会资本的运用率。同时，它又通过担保与咨询使经济活动更加合理化、减少各种风险。,信托投资在现代经济生活中是以灵活、多样和适应性强的融资能力著称的。从它的服务对象来看，它不受行政区域、部门行业的限制，既可以为生产、流通领域服务，也可以为基础建设、分配和消费等领域服务。从业务种类来看，它既有信托存贷款、委托存贷款等一般性金融业务，又有代办保管、代理买卖有价证券、代理资金收付等特殊性金融业务

4、。正因为它具有这样强大的融资能力，并且有渗透到国民经济的各个领域，从而受到政府、企业甚至个人投资者的重视。,信托投资公司接受客户的委托代为办理一些经济事务，是信托投资系统的一大功能。代理行为实际上是代理人和被代理人之间建立在信用契约关系上的一种行为。通常在办理代理业务时，一般不要求委托人向信托投资机构转移财产所有权，机构只负责办理手续，不负责处理经济纠纷，也不予以垫付款。从机构行为来看，它主要是依靠机构的信誉来发挥它的理财管理职能。这种功能通俗地说就是代人理财。在代人理财的经济活动中，信托投资公司所要考虑的几个问题是接受委托代理业务的范围，如何为客户规划投资方向，如何进行收益的分配，如何实现风

5、险的规避和控制。,1.资金融通,2.经济协调,3.代人理财,信托法第十六条规定：“信托财产不得归入受托人（信托公司）的固有财产或者成为固有财产的一部分，受托人依法解散、被依法撤销、被宣告破产而终止，信托财产不属于其清算财产”。信托法第十八条 规定：受托人管理运用、处分信托财产所产生的债权，不得与其固有财产产生的债务相抵销。受托人管理运用、处分不同委托人的信托财产所产生的债权债务，不得相互抵销。信托法第第十五条 规定：信托财产与委托人未设立信托的其他财产相区别。设立信托后，委托人死亡或者依法解散、被依法撤销、被宣告破产时，委托人是唯一受益人的，信托终止，信托财产作为其遗产或者清算财产；委托人不是

6、唯一受益人的，信托存续，信托财产不作为其遗产或者清算财产；但作为共同受益人的委托人死亡或者依法解散、被依法撤销、被宣告破产时，其信托受益权作为其遗产或者清算财产。信托法第十七条 规定，除因下列情形之一外，对信托财产不得强制执行：（一）设立信托前债权人已对该信托财产享有优先受偿的权利，并依法行使该权利的；（二）受托人处理信托事务所产生债务，债权人要求清偿该债务的；（三）信托财产本身应担负的税款；（四）法律规定的其他情形。对于违反前款规定而强制执行信托财产，委托人、受托人或者受益人有权向人民法院提出异议。从法规中可以看出，信托的受益人的设定是非常有学问和技巧的，因为委托人和受益人可以不同，这就给操

7、作留下了空间。一般来讲，信托产品要设定个受益人，这个受益人用来享受信托所带来的好处的。但是由于信托的特殊性，使得委托人在委托时就将财产所有权转移了出去，此时这笔财产既不属于受托人，也不属于委托人。所以，只要唯一受益人不是委托人，那么信托就不能用于清偿委托人的债务。,4.规避风险,信托业的基本特征,信托明显区别于银行、证券、保险，是一种带人理财独特的财产管理制度，即受人之托，代人理财。信托财产管理收益的不确定性及禁止信托财产无损失承诺是信托业务的显著特征，信托财产不保本、不保息，完全依赖受托人的信誉吸引委托人。信托财产既与受托人的固有财产相区别，也与委托人的未设立信托的其它财产相区别。信托财产具

8、有独立于委托人与受托人的特征。证券投资信托与股权投资信托发展迅速，是重要的信托业务品种。,信托公司的业务范围,Factor 3,投资银行业务,中间业务,投资基金业务,信托业务,自有资金的投资、贷款、担保等业务,信托新规中明确了信托公司综合经营的性质，而其他类型金融机构在这些投资领域中或多或少受到限制。信托产品可横跨银行业务、证券业务、实业投资等多个投资领域。根据信托投资公司管理办法规定，信托公司的业务范围包括五大类：,包括资金信托、动产信托、不动产信托；,包括发起、设立投资基金和发起设立投资基金管理公司；,包括企业资产重组、购并、项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务，发起、管理投资基金，国债

9、、企业债的承销业务；,包括代保管业务、信用见证、资信调查及经济咨询业务；,信托综合经营,信托的历史沿革,从1979年10月中国第一家信托投资公司-中国国际信托投资公司成立至今，信托业先后进行六次大规模的治理整顿。信托公司公司数目已由80年代高峰期的1000家左右降至目前的58家，原则上每个省级只保留一家省级信托投资公司。从整体上看，重新洗牌后的信托行业市场集中度将进一步提高，而市场需求却在不断扩大，有竞争力的公司将进入规模和业务的爆发性增长时期。,信托新政的影响,信托公司拓展产业基金的模式(1),产业投资基金是一个与证券投资基金相对应的概念，是以个别产业为投资对象，以追求长期收益为目标，属成长

10、及收益型投资基金。在西方国家，“产业投资基金”相当于“有组织的私人股本市场”。国内尚未出台相关的产业投资基金的法律法规，不过温家宝总理在批示中明确指示：“在试点中完善产业基金的制度建设”，这标志着产业基金在我国即将迎来良好的发展机遇。投资基金是名副其实的信托业务，也是最高级、最典型、最具前景的信托业务。产业基金作为投资基金的一种形式，当然也是信托公司的最典型的业务之一。信托公司作为产业基金的发起人，投入一部分资金，然后通过私募的方式募集一定规模的社会资金，组建不同投资目的的产业基金等，分类选择行业好、市场前景好及运作规范的未上市企业进行股权投资，待被投入企业上市后看条件转让投资股权或通过分红能

11、使公司获取稳定收益。信托投资在现代经济生活中是以灵活、多样和适应性强的融资能力著称的。根据信托投资公司管理办法第三章第二十一条，信托公司可以申请受托经营资金信托业务；受托经营动产、不动产及其他财产的信托业务；受托经营国家有关法规允许从事的投资基金业务；经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务；代理财产的管理、运用与处分等多种业务。信托业务的多样性和在国民经济各个领域的渗透性，为信托公司提供了强大的资金融通功能，不仅为信托公司作为发起人设立产业基金提供了筹集资金的便利，其所拥有的多样的资产管理和处置等多种混业手段也为产业基金广泛开展业务、进行多样投资组合提供了可能。,在产

12、业基金设计结构中，信托公司作为产业基金的发起人，设立产业基金。信托公司信托业务总部通过设计并发行集合资金信托计划募集资金，信托公司理财中心(或投资管理总部)承担产业基金管理人的指责，主要负责制定投资方案并实施，并对所投资企业进行监督和参与管理，商业银行承担基金托管人职责，负责保管所托管基金的全部资产。结合信托公司对资金的安全性和盈利性的要求，目前信托公司可以在基础设施建设、能源、房地产等几个行业尝试运作产业投资基金。这几个行业也是回归主业后信托公司重点拓展的领域。通过信托的模式运作产业基金，信托公司的主要功能表现在：发行信托凭证，募集资金，投资企业，持有被投资企业股权，通过企业的分红获得应返还

13、给受益人的信托收益，从而有效搭建起一个资金市场和产业市场的桥梁。信托公司在设计准产业基金产品可采取以下措施：首先是设计开放式的概念，在基金中准备一部分资金用于对受益权的赎回，该部分资金在遵循安全性和流动性原则的基础上，进行存放银行、国债投资、国债回购、同业拆放等运作；其次是信托公司与产权交易所合作，建立受益权转让平台，受益人可以自由转让其拥有的信托受益权；再次是在收购资产时，优先考虑一些极有可能上市的公司的股权；最后是为柜台交易创造便利条件。总之，产业基金的发展是一个趋势，但由于立法的缺失，大规模的产业基金推出还有一定的障碍。信托公司可利用独特的制度优势拓展准产业基金业务，待产业投资基金法正式

14、颁布实施后，力争首批获准试点设立产业投资基金。,信托公司拓展产业基金的模式(2),委托人、受托人、受益人,信托财产指信托关系中，由委托人移转所有权予受托人的财产，及其信托管理中产生的财产。,与受托人的固有资产相互独立与委托人的其他财产相互独立不同委托人的信托财产或同一委托人的不同类信 托财产相互独立,信托财产,信托行为的主体和客体,被投资项目,投资客户,投资认购,收益分配,设立和管理,收取管理费,信托财产,信托公司,投资,获取收益,项目伙伴,委托人（受益人）,受托人,签订信托合同,信托公司依靠资产管理能力、风险控制水平、积极敬业的精神、诚实与信用的品质建立公司信誉。,信托资产管理的主要模式,信

15、托产品的分类-按资金投向的领域或对象分,根据资金投向的领域或者对象区分，将信托产品分成房地产信托、基础设施信托、金融信贷资产受让信托、实业投资信托等不同种类。这种分类的最大问题是，实际上这种分类只看到了资金信托。目前这种分类方法影响较大，得到广泛运用。这种分类的大行其道，某种意义上是目前中国信托业严重依赖资金信托业务生存现状的反映。,根据委托人法律上的性质进行分类，将信托区分为法人信托和个人信托。委托人为企业、具有法人资格的其他机构、经济组织等情况的，为法人信托。委托人为自然人的，为个人信托。,信托产品的分类-按委托人法律上的性质,信托产品的分类-按资金运用的方式,根据资金运用的方式，将信托产

16、品分为贷款类、证券投资类、股权投资类、权益类、租赁类、交易类等等。贷款信托是指受托人接受委托人的委托，将委托人存入的资金，按其（或信托计划中）指定的对象、用途、期限、利率与金额等发放贷款，并负责到期收回贷款本息的一项金融业务。委托人在发放贷款的对象、用途等方面有充分的自主权，同时又可利用信托公司在企业资信与资金管理方面的优势，增加资金的安全性，提高资金的使用效率。证券投资信托是指股票、国债、公司债等有价证券的持有者，将其有价证券委托给信托机构管理、运用的信托行为。有价证券信托的信托财产是各类有价证券。有价证券信托可分为管理有价证券信托和运用有价证券信托两种。股权投资信托是指自然人、法人或者依法

17、成立的其他组织（即委托人）基于对信托公司（即受托人）的信任，将其资金或财产委托给受托人，受托人以受益人的利益最大化为原则、按委托人的意愿以自己的名义对项目公司进行的股权投资。股权投资信托的优势是委托人不必以自己的身份出现在项目公司的股东名单上，而由受托人代为出面和管理。权益投资信托是指将信托资金投资于能够带来收益的各类权益的资金信托品种，这些权益包括基础设施收费权、公共交通营运权等。这种分类方式和第一种方式的缺点是一样的，也就是完全忽视了非资金信托产品的存在。,根据信托标的进行分类，信托产品品种被分为,信托产品的分类-按信托标的分类,资金信托也叫金钱信托，它是指在设立信托时委托人转移给受托人的

18、信托财产是金钱，即货币形态的资金，受托人给付受益人的也是货币资金，信托终了，受托人交还的信托财产仍是货币资金。按照信托财产最终的状态和性质，进行二级分类，区分为纯粹的资金信托和非纯粹的资金信托。纯粹的资金信托最终交付信托财产归属人的仍然是资金，而非纯粹的资金信托最终交付财产归属人的则是股权、证券等。然后按照委托人的数量，对资金信托进行三级分类，分为集合信托与单一信托，或者按照资金运用的方式，对资金信托进行三级分类，分为贷款信托、股权投资信托、权益投资信托、租赁型信托、交易型信托、组合运用型信托等。,资金信托,年金信托就是运用信托的方式管理年金，也就是开展企业补充养老保险的企业单位作为委托人，将

19、计提的补充养老保险基金委托给信托公司，受托的信托公司按委托人的意愿，以自已的名义，为受益人的利益对受托资金进行管理、运用和处分的一种信托。年金信托的受益人通常是参加补充养老保险计划、已建立个人年金帐户的企事业单位的员工。,企业年金信托,动产与不动产信托的共同特点是其信托财产是实物，不同之处是财产的性质（可移动性）存在重大差异。动产信托是指以各种动产作为信托财产而设定的信托。动产包括的范围很广，但在动产信托中受托人接受的动产主要是各种机器设备，受托人受委托人委托管理和处理机器设备，并在这个过程中为委托人融通资金，所以动产信托具有较强的融资功能。不动产信托是指委托人把各种不动产，如房屋、土地等转移

20、给受托人，由其代为管理和运用，如对房产进行维护保护、出租房屋土地、出售房屋土地等等。这类信托可以依据不同财产的性质、种类及管理方法再进行二级及更低层级的分类。例如，将不动产信托分为土地信托、房产信托、房产兼土地信托（即在建工程信托）。对于房产信托，根据管理方式和信托目的，再区分为出租型房产信托、处分型房产信托、担保型房产信托等。,动产与不动产信托,财产权信托包括可以根据财产权利的类型进行二级分类，例如债权信托可以分为应收账款信托、银行信贷资产信托、人寿保险信托等。银行信贷资产信托又可以根据银行贷款的类别进一步进行分类，例如分为房地产按揭贷款信贷资产信托等。,资金与非资金相兼的信托,财产权信托,

21、资金与非资金相兼的信托主要根据信托目的进行二级分类。有价证券信托是指委托人将有价证券作为信托财产转移给受托人，由受托人代为管理运用。如委托受托人收取有价证券的股息、行使有关的权利，如股票的投票权，或以有价证券作抵押从银行获取贷款，然后再转贷出去，以获取收益。金钱债权信托是指以各种金钱债权作信托财产的信托业务。金钱债权是指要求他人在一定期限内支付一定金额的权力，具体表现为各种债权凭证，如银行存款凭证、票据、保险单、借据等等。受托人接受委托人转移的各种债权凭证后，可以为其收取款项，管理和处理其债权，并管理和运用由此而获得的货币资金。例如西方国家信托机构办理的人寿保险信托就属于金钱债权信托，即委托人

22、将其人寿保险单据转移给受托人，受托人负责在委托人去世后向保险公司索取保险金，并向受益人支付收益。,公益信托 又称慈善信托，是出于公益目的而设立的信托。为了下列公共利益目的之一而设立的信托，属于公益信托：（一）救济贫困；（二）救助灾民；（三）扶助残疾人；（四）发展教育、科技、文化、艺术、体育事业；（五）发展医疗卫生事业；（六）发展环境保护事业，维护生态环境；（七）发展其他社会公益事业。遗嘱信托 指委托人通过立遗嘱的方式就自己死亡后的遗产所设立的信托，它是遗嘱人在其生前设立的，但却在其死亡后才发生效力的信托。设立遗嘱信托，应当遵守继承法关于遗嘱的规定。人寿保险信托 人寿保险的投保人，在生前以保险信

23、托契约或遗嘱形式委托信托机构带领保险金并交给受益人，或对保险金进行管理、运用，再定期支付给受益人的信托。,其他,根据其他标准进行分类,比如民事信托、商事信托；自益信托、他益信托、宣示信托；任意信托、推定信托、法定信托等 归于这一类的分类多数没有明晰的分类标准。按照前面所述的“教育信托”命名的逻辑和标准进行信托产品分类，任何一个信托产品可以采用的名称可以多到几十个甚至上百个，因为委托人作为一个社会意义上的人，其义务可以多得不计其数。,信托产品的分类-其他,信托的风险,1.受托人的道德风险利用不当关联交易，对实际控制人进行利益输出，或者掩盖风险，或者抽逃资本金。将超过信托合同约定产生的信托财产收益

24、化为信托投资公司的收益。挪用信托资金进行投资2.风险传染因为信托产品跨机构跨市场，形成较长的金融产品链，设计很多利益主体，很容易将其中一环的其他主体和市场产生的风险传染到信托产品。,信托的风险,3.政策法律风险一些信托产品本身就是规避监管，利用制度缺陷进行创新二设计出来的。一些信托产品是以土地、财政收入为担保进行信用增级的。而政策和法律在这些方面的规定并不完善，极易造成担保无效和非法，如2005年中央政府进行宏观调控，收紧地根，使土地不能变现交易，或者财政收入不足导致担保无效。再就是法律和政策没有规定，缺乏配套措施。如有的信托产品以财产受益权设计信托计划以处置烂尾楼、投资房地产开发，意味着财产

25、所有权的变更。按照目前有关房地产所有权变更登记的规定，要支付3%的契税，如果双方平摊就以为着融资成本的提高。对信托公司而言，收取的手续费才1%，支付的手续费就高达1.5%.况且一旦发生法律纠纷，没有登记过户的房地产没有抗辩权，就难以保证信托财产的独立性、强制执行的禁止和风险隔离。,信托的风险,4.受托人风险管理技术低信托公司发行的信托产品投资领域非常广，投资方式非常灵活，但大部分是以贷款和股权投资方式运用于基础设施、房地产开发等。这就需要多方面的专业技术知识和专业的风险管理能力，信托投资公司往往准备不足，经验不够。5.缺乏流动性，使之不能有效分散、转移、对冲风险。根据信托投资公司管理办法，信托

26、投资公司不得发行委托投资凭证、代理投资凭证、收益凭证、有价证券代保管单。这意味着现有的信托收益权只能以合同而不是信托受益凭证方式成立，且不能标准化分割。信托合同的私募性质和200份限制，使得信托产品二级市场交易成本极高。现有的网上转上、银行抵押贷款等转让方式无法满足流动性需求。信托产品缺乏流动性使得与其他金融产品缺少套空间，也就是信托产品可以向其他金融产品套利，二其他金融产品无法向信托产品套利。,信托机构的设立,目前能够从事资产管理业务的公司除了证券公司、基金公司、信托公司以外还有第三方理财公司。从某种意义上来说，第三方理财公司在资产管理市场上的拓展和定位有些类似于现如今的私募基金，将专家理财

27、和灵活的合作条款捆绑嫁接作为打开资产管理市场的突破口。如：利得财富都是这样的第三方理财公司。,信托机构组织架构,审查机构 四部审查：法律事务部、风险管理部、计划财务部和信托管理部 项目审查委员会（关联交易审查委员会、证券投资决策委员会）风险控制委员会 董事会,信托机构组织架构,关联交易委员会职责 负责对信托业务交易结构中涉及的关联交易进行合规性和风险性进行审查，并作出是否同意所审项目的决议。证券投资决策委员会职责 负责对信托资金运用于证券投资的信托业务进行合规性、风险性和风险的控制措施进行审查，并作出决议。风险控制委员会职责 负责对信托业务的风险进行全面评估，并作出是否同意所审项目的决议。董事

28、会职责 负责对集合资金信托的风险进行全面评估，并作出是否同意所审项目的决议。,信托业务流程概述（以集合为例）,立项流程说明,业务部门内部审核填写立项申报表业务部门将立项申报表及项目相关资料提交合规与风控部同时会签信托运营部审核经主管立项审核部门签字后，由运营部给项目编号、存档立项申报表返回业务部，立项完成,信托项目预审,由业务部门向信托运营部（暂定）提出预审申请，并提交项目报告等相关资料（电子版）由信托运营部向信托项目预审会成员发出预审会通知并召开预审会预审会召开后，由各成员提交信托项目预审单预审结果：通过的项目进入终审程序，有条件通过的项目需要通过业务部门继续完善项目方案，待方案完善后继续提

29、交预审会审核；未通过的项目，项目终止。,终审流程,业务部门撰写上会报告业务部门将相关材料报合规与风险控制部审查，并由风控部出具风险审核意见由风控部会签信托财务部、财富管理中心，并提交首席风控官审批，首席风控管有一票否决权。由风控部将项目上会报告及相关材料上报公司信托业务审查委员会审查终审结果：审核通过的项目成立；有条件通过的项目，需要业务部门继续完善项目方案，待方案完善后继续提交终审会审核；未通过的项目，项目终止。,信托项目成立,开立信托专户信托项目合同文本审批及签署收取信托资金信托产品销售项目成立报告,信托项目后续管理,收取分配投资收益信托项目清算信托项目资料存档及档案管理信托项目结束,单一

30、信托业务流程信托规模低于5亿元,前期调查立项尽职调查项目签报并经主管业务领导审批填写合同审批表主管业务领导签字合规与风控部审查总经理、副总签字项目成立,前期调查立项尽职调查项目签报并经主管业务领导审批信托业务审查委员会审查填写合同审批表主管业务领导签字总经理、副总签字项目成立,单一信托业务流程信托规模大于等于5亿元,业务流程-附表,案例分析,成都市精图大厦烂尾楼项目的信托设计杭州6000万信托贷款投向文创企业中国设立3 000 万美元的非洲粮食基金资产证券化业务-2005年“中国联通CDMA网租赁费收益计划”、“开元信贷资产支持证券”“建元2005-1个人住房抵押贷款证券化信托”等个别在上海证

31、券交易所和全国银行间债券市场的成功发行,案例一成都市精图大厦烂尾楼项目的信托设计,精图大厦由于开发资金的不足,流动资金断流,5 年前在已完成90%的情况下,大厦被迫停工,并被法院查封。精图大厦的主体工程早在1995 年便已完成,剩下的只是工程收尾、配套设施及一楼营业大厅的形象装修工程,资金缺口约3000 万元。大厦的评估价值为2.2 亿元,总负债1.1 亿元,从1 层到29 层几乎全部被抵押出去,债权人包括购房者在内达10多家。其中欠成都市商业银行7420 万元,四川亚都公司2650 万元,此外还有多笔小额负债。大厦资产已经被各债权人通过设置抵押权的方式分解得支离破碎,在整合过程中,精图大厦随

32、时面临被债权人申请破产的风险。,分析,大厦所有人，债权人都不希望走入破产程序；而新的投资人在这种局面下又不可能进入。以该大厦的债权和股权为信托财产向社会募集3000 万元资金用于精图大厦建设,希望通过完工后大厦的销售回款,第一步-将信托财产整合和独立,与债权人签订债权信托合同,实际上是将各个债权人的债和抵押权转化为信托受益权。各个债权人将其债权和抵押权转移给信托公司,排除了分散持有和管理资产的障碍,使大厦的后期运作摆脱各方债权人的控制,而各债权人从信托公司获取了精图大厦未来收益的信托受益权。与业主(精图建筑公司)签订股权信托合同,是在准确评估精图大厦资产、销售前景等情况的基础上,由精图建筑公司

33、将精图大厦的股权转移给信托公司,从而换取了精图大厦未来收益的信托受益权。,这两步完成之后,衡平信托发起了计划额度为3000 万元的资金信托计划,筹集精图大厦所需尾款,新的投资人以购买信托产品的方式获取了精图大厦未来收益的信托受益权。第二步 将经营精图大厦的未来收益分配 我们通过上面的分析知道,各个信托受益人(同时也是委托人)的受益权分别是通过转移债权和抵押权、股权以及通过资金购买而获得的。所以在资金的偿付顺序上,优先偿付信托受益人,其次分别是原有债权人和股东。,案例二、杭州6000万信托贷款投向文创企业,2月5日讯 日前，杭州市首个文化创意产业集合信托债权基金“宝石流霞”正式发行，首期产品总额

34、6000万元。杭州枫林晚文化传播有限公司等29家杭州文化创意企业，成为“宝石流霞”募集6000万元的信托贷款对象。此举成为杭州市破解文创企业融资难又一有力举措。“宝石流霞”作为一种创新金融产品，锁定文创产业，引入政府专项扶持基金、银行理财产品募集资金以及专业投资机构投资资金，将传统贷款的单一风险承担者转变为不同风险偏好者。它体现了政府对文创产业的扶持意图，又达到让风险机构乐于通过债权产品获得深入跟进小企业的机会。,案例三、中国设立由世界粮农组织管理的总额为3 000 万美元的非洲粮食基金,联合国粮食计划署表示，中国已建立了总额为3 000 万美元的主要针对非洲的信托基金，以便支持当地的农业项目

35、。总部设在罗马的世界粮农组织在一份声明中表示，这笔资金的目的是帮助发展中国家提高农业产量，以期实现千年发展目标，并补充说明北京已经签署了加入世界粮农组织的“捐助者团体”的协议。世界粮农组织助理总干事Jose Maria Sumpsi表示：“这一历史性协议的签署表明，中国在全球舞台上已开始发挥其重要的作用。”Sumpsi 与中国农业部副部长牛盾签署了协议。多年来，中方通过世界粮农组织向非洲提供技术援助，并于2005 年通过该机构成立了为南南合作服务的正规化联盟。近年来，尽管因为支持如苏丹和津巴布韦等国家，而受到西方国家的批评，但是几十年来，中国一直向非洲国家提供援助，并已大大加强了在这个世界上最

36、贫穷大陆的投资。许多观察家认为北京对非洲的积极姿态，主要动机是由于中国急需石油和其他资源来推动其经济的蓬勃发展。,信托产品的收费-固定收益类,固定收益类信托理财产品的相关管理费用一般向融资方收取，与投资者一般没有关系，投资者预期收益是相当固定的纯利得财富收益。固定收益类信托财产承担的费用主要有：受托人收取的信托报酬、保管人收取的保管费、信托文件账册制作及印刷费、信托计划日常故那里费用（交通、通讯、保险、律师、审计等）、召集受益人大会的相关费用、资金汇划费、信托终止时的清算费用、为保护和实现信托财产而支出的费用以及按照有关规定应当由信托财产承担的其他费用等。具体收费标准由每家公司的每一款合同而有

37、所区别。,信托产品的收费-证券投资类（阳光私募）,这类信托理财产品的费用也有信托财产承担（融资方），但与投资者高度相关，因为投资者最后所得=信托财产-所有相关费用。证券类信托理财产品相关费用主要有固定管理费（信托公司收取，约为净值1%-1.5%）、浮动管理费（投资顾问收取，一般为盈利部分的20%）、保管费（保管银行收取，一般为净值的0,25%）、认购费（认购资金的1%）、赎回费（一般再封闭期内赎回要收取高额赎回费，超过免收）、信息披露费、会计师和律师等中间费用、信托终止时的清算费用、证券及其它投资品种交易手续费、印花税及其他费用,股权投资类信托理财产品的相关费用与证券类信托产品一样，投资者最后

38、利益=信托财产-相关费用 相关费用包括：信托认购费（购买信托时额外收取，认购额的2%）、固定管理费（信托公司收取，每年按信托资金的2%收取）、浮动管理费（按信托受益的20%收取）、托管费（托管银行收取，每年0.1%）,信托产品的收费-股权投资类（PE）,信托与其他平台功能互补,与证券公司及期货公司合作。信托公司与证券公司的合作主要是投资银行业务和证券投资类信托计划。信托公司与证券公司可同做项目承销商，或证券公司做承销商，信托公司做投资人或财务顾问。此外，证券公司由于集合理财审批严格，个人定向理财又受政策限制，所以与信托公司及银行合作推出信托产品便成为证券公司扩大资产管理规模的新模式。随着证券类

39、信托产品交易结构的日趋丰富，阳光私募受到了市场前所未有的认可和追捧，证券公司竞争力进一步提升。信托公司与期货公司的合作，主要是尝试发行期货信托计划，信托产品主要投向商品期货、黄金期货和未来的股指期货。散户和机构客户通过购买信托产品参与期货市场，分享期货市场的成长收益。,与保险公司合作。对尚未设立资产管理机构的保险公司，为了分散保险资金运用风险，可将部分保险资金委托信托公司通过灵活的投资工具和手段，提高保险资金的运作收益。AMCs 转型后，证券公司、保险公司和信托公司可分别争取企业年金管理受托人、帐户管理人和投资管理人资格，再选择一家机构作为托管人，这样既可避免角色冲突，又可充分发挥资源整合的优

40、势。与投资公司与基金公司合作。信托公司与投资公司的合作领域相当宽泛，二者都有投资功能，却各具特色。信托公司固有投资业务受投资方向限制，投资公司则不受限制；投资公司投资业务发展受制于资本金和流动性的限制，信托公司可通过发行信托计划给投资公司项目投资提供资金支持。特别是投资公司系统的房地产业务，信托公司可为其发行信托资金计划和房地产投资信托基金，支持其做大做强房地产业务。信托公司与基金公司合作，可以共同作为发起人设立投资基金，可以购买基金公司发行的基金产品，借助基金发行渠道推销和发行信托产品。,与金融租赁公司合作。信托公司业务范围规定可做融资租赁业务，且具有更广泛的管理途径和灵活的处置方式。信托公

41、司通过发行信托计划可以为租赁公司开辟融资渠道并为融资租赁资产提供退出渠道。同样，投资人也可以采用租赁方式融资，委托信托公司进行信托投资，二者在投资人信托与租赁业务转换中起到了连接纽带作用。此外，信托公司还可联手租赁，对企业应收账款实施信托化管理。信托与小额贷合作。其一是“股权+回购”模式，即小贷公司原用股东向信托公司转让股权，或向信托公司增资扩股，信托公司以股权投资的形式发行信托产品，在信托产品到期后，小贷公司股东向信托公司溢价回购的方式兑付本息。其二是委托贷款模式，即信托公司与小贷公司“手拉手”到银行办理委托贷款，如此一来，在名义上符合信托公司从银行融资的现行规定，信托资金投向委托贷款也是合

42、规的。其三是在小贷公司名义上向信托公司以出售信贷资产，委托银行发行信托产品进行融资并将所得资金用于贷款，当借款者还清贷款以后，小额信贷公司会以溢价的方式回购所出售的贷款资产。在此过程中，信托公司得到信贷资产后，可能发行信托计划转卖给投资者，也可能自行持有。,信托合同需载明的事项,（一）信托目的；（二）受托人、保管人的姓名（或者名称）、住所；（三）信托资金的币种和金额；（四）信托计划的规模与期限；（五）信托资金管理、运用和处分的具体方法或安排；（六）信托利益的计算、向受益人交付信托利益的时间和方法；（七）信托财产税费的承担、其他费用的核算及支付方法；（八）受托人报酬计算方法、支付期间及方法；（九

43、）信托终止时信托财产的归属及分配方式；（十）信托当事人的权利、义务；（十一）受益人大会召集、议事及表决的程序和规则；（十二）新受托人的选任方式；（十三）风险揭示；（十四）信托当事人的违约责任及纠纷解决方式；（十五）信托当事人约定的其他事项。,中国信托公司名录,平安信托 中信信托 中诚信托 华润信托 中融信托 重庆信托 上海信托 中海信托 外贸信托 江苏信托 昆仑信托 粤财信托 华宝信托 北京信托 山东信托 英大信托 华信信托 华融信托 建信信托 江西信托 吉林信托 新华信托 西安信托 国元信托 华能信托 中投信托 中铁信托 国联信托 北方信托 苏州信托 渤海信托 天津信托 百瑞信托 国投信托 西部信托 中原信托 金谷信托 交银信托 山西信托 杭州信托 爱建信托 安信信托 兴业信托 中泰信托 甘肃信托 华宸信托 华澳信托 中航信托 东莞信托 厦门信托 云南信托 陕西国投 湖南信托 国民信托 新时代信托,问题,