汽车行业：每日资讯速递第27期130304.ppt

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1、2012-10-5,2012-11-5,2012-12-5,2012-3-5,2012-4-5,2012-5-5,2012-6-5,2012-7-5,2012-8-5,2012-9-5,2013-1-5,2013-2-5,01-11-30,02-09-20,03-07-18,04-04-30,05-02-18,05-12-09,06-09-29,07-07-20,08-04-30,09-02-20,09-11-27,10-09-10,11-06-17,12-04-06,13-01-18,-5,0,-10,-15,-20,60,50,40,30,20,10,0,行业研究报告/行业资讯,汽车行业每

2、日资讯速递广证恒生汽车资讯第 27 期2013.3.4,谨慎推荐(维持)汽车行业行业指数走势,周娅,戎毅仁,105,电话：邮箱：执业编号：,010-A1310512110003,010-A1310512110005,-25-30,公司公告S 佳通(600182)：关于本公司股改进展的风险提示公告 中通客车(000967)：关于获得政府补助的公告,沪深300,汽车(中信),隆基机械(002363)：首次公开发行前已发行股份上市流通提示性公告 安凯客车(000868)：关于回购股份的进展情况公告公司资讯,指数表现涨跌(%)绝对表现相对表现,1M3.74.3,3M31.87.1,6M32.411.4

3、,广汽集团(600625)：传祺 GA5 1.8T 猛攻公务车市场行业估值走势,行业资讯【汽车行业】质检总局：1 月全国共召回进口汽车 30830 辆 新能源遇困 甲醇或成现实新方向 2013 年全国汽车用品销售总额将达 6600 亿元 外媒关注中国雾霾：清洁能源汽车迎机遇【乘用车】SUV 市场硝烟四起 今年逾 30 款新车上市【商用车】何墨池：全球高端重卡市场未来在中国,70行业估值(PE),【汽车零部件】全球轮胎行业迎来投资高峰 商用车变速器暗流涌动,当前估值平均估值历史最高历史最低,15286411,相关报告广证恒生汽车资讯第 26 期广证恒生汽车资讯第 25 期广证恒生汽车资讯第 24

4、 期,敬请参阅最后一页重要声明广证恒生装备组，装备您的投资路！,证券研究报告,行业资讯/汽车行业公司公告S 佳通(600182)：关于本公司股改进展的风险提示公告目前，书面同意股改的非流通股股东有 0 家，其持股总数占非流通股股份总数比例为 0%，尚未达到上市公司股权分置改革管理办法规定的三分之二的界限。本公司未能进行股改的原因是：尚无确定的股改方案。尚未书面同意股改的非流通股股东有 66 家，其未明确同意股改的主要原因是：尚无确定的股改方案。目前，本公司尚未与保荐机构签定股改保荐合同。中通客车(000967)：关于获得政府补助的公告公司申报的“插电式混合动力与纯电动商用车技术开发项目”获得政

5、府奖励资金总额 8,000 万元。上述补助款项的首批拨款 3,200 万元已于近日拨付公司账户，公司将按照企业会计准则第 16 号-政府补助的有关规定，确认为递延收益，并将在自相关资产达到预定可使用状态时起，再将递延收益的数额在该资产使用寿命期内平均分配并结转至各期损益。隆基机械(002363)：首次公开发行前已发行股份上市流通提示性公告山东隆基机械股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）经中国证券监督管理委员会证监许可2010160 号文核准，向社会公开发行人民币普通股 3,000 万股。首次公开发行后公司总股本变更为 12,000万股。截至到目前为止，公司总股本为 12,000 万股，

6、尚未解除限售的股份为 6，750 万股。本次限售股份可上市流通时间为 2013 年 3 月 5 日，占公司股份总数的 56.25%。安凯客车(000868)：关于回购股份的进展情况公告安徽安凯汽车股份有限公司 2012 年回购部分社会公众股份的方案于 2012 年 10 月 16 日经公司 2012年第二次临时股东大会审议通过，公司于 2012 年 11 月 6 日在中国证券报、证券时报及巨潮资讯网上刊登了安徽安凯汽车股份有限公司回购报告书。截止 2013 年 2 月 28 日，公司回购股份数量为 8,066,073 股，占公司总股本的比例为 1.146，购买最高价为 5.008 元/股，最低

7、价为 4.00 元/股，支付总金额为 3,823.87 万元（含印花税、佣金）。公司资讯广汽集团(600625)：传祺 GA5 1.8T 猛攻公务车市场继 GS5 之后，传祺 GA5 也推出了“T”车型。2 月 25 日，广汽乘用车宣布，2013 款传祺 GA5 1.8T正式在全国上市。此次上市共 5 款车型，售价为 13.98 万至 20.18 万元。分析指出，2013 款传祺 GA5 1.8T推出的 5 款车型，不仅扩充了传祺 GA5 的产品阵营。更为重要的是，这 5 款车型将有助于广汽乘用开拓公务车市场。5 款车型全方位覆盖,敬请参阅最后一页重要声明,证券研究报告,第 2 页 共 11

8、页,）,行业资讯/汽车行业据了解，传祺 GA5 1.8T 与传祺 GS5 1.8T 采用同款涡轮增压发动机。该发动机采用全球最新增压中冷（T/C）技术，配备世界顶级博格华纳 Turbo 涡轮。从现有参数来看，最大功率 130KW，动力性能超越同级别 2.4L 自然吸气发动机；能在 1700 转到 5250 转的转速范围内持续输出 237 牛米的峰值扭矩。在科技配置方面，传祺 GA5 1.8T 全系标配德国博世 ESP 系统，采用 TPMS 直接胎压监测系统，采用报警灯和文字显示轮胎的胎压、胎温，有效提高轮胎使用寿命。豪华版以上采用一键启动，提高舒适、便利性。在外观与内饰方面，传祺 GA5 1.

9、8T 与此前上市的 2.0L 及 1.8L 车型相比，尾部增加“1.8T“标识。配与全新设计的十幅涡轮型 17 寸铝合金轮辋，整车呈现年轻化和浓郁的运动气息。在内饰方面，舒适版采用科莫多榆木饰条配米色内饰，营造精致、温馨氛围；精英版以上采用细鳞纹金属饰条配黑色内饰，辅以红色背光。再度发力公务车市场分析指出，传祺 GA5 1.8T 车型的上市，不仅扩充了其产品矩阵，也将再度提升传祺 GA5 在公务车市场的竞争力。2011 年底，国务院曾发布党政机关公务用车选用车型目录管理细则（以下简称细则，要求公务车采购要达到“双 18”，这直接将公务车市场拉至自主品牌车型的覆盖范围。从传祺 GA5 1.8T

10、推出的 5款车型来看，有 4 款车型在此范围之内，仅有 1.8T 手自一体至尊版超出了“双 18”范围。并且，时下多地落实中央“八项规定”细则，安徽、陕西等 7 个省份规定在不造成浪费的前提下，逐步换成国产自主品牌汽车。据悉，在以公车改革的前沿阵地广东，在过去的两年时间里，广东省和广州市两级地方政府已经连续采购广汽传祺的产品用作两会用车和政府公务接待用车。去年 9 月，在中国-东盟博览会上，广汽传祺担任唯一指定公务用车；同年 9 月的中国（厦门）国际贸易投资洽谈会上，传祺再次担任贵宾接待用车。目前，传祺已先后配备至广东、四川、杭州、宁夏、重庆等地公安、交通、消防系统及大中型企事业单位。广汽乘用

11、车方面表示，搭载全新 1.8T 发动机的 2013 款传祺 GA5，在外观、内饰、动力、科技等方面进行全面升级；1.8T 技术的引入使低速扭矩表现和燃油效率更加突出；在夯实公商务轿车领域的优势之外，也进一步提升在私人用车市场的竞争力。(来源：南方日报)http:/月全国共召回进口汽车 30830 辆2 月 28 日上午，国家质检总局召开例行新闻发布会。质检总局办公厅主任、新闻发言人李元平发布了2013 年 1 月出入境检验检疫情况、1 月特种设备事故情况、中美已就鲜梨检验检疫要求达成一致并实现相互贸易、质检总局发布警示通告要求进口美国猪肉提供检测报告、“质检利剑”食品执法打假“春节”集中行动情

12、况、质检部门查获非法向我国转移日本电子垃圾案件和质检总局采取措施防止新型冠状病毒传入,敬请参阅最后一页重要声明,证券研究报告,第 3 页 共 11 页,”,行业资讯/汽车行业我国等 7 个方面的情况，进口工业品检验监管情况方面，李元平介绍，今年 1 月共处置进口汽车缺陷 4 例、30830 辆，全部实施召回。(来源：中国新闻网)http:/甲醇或成现实新方向在电动车遭遇发展困境、自主品牌在混合动力技术上尚有欠缺的情况下，以甲醇为代表的替代燃料技术正在逐步得到行业的关注。尽管这一技术早有应用，但是从去年开始才渐渐进入主流视野。据了解，工信部在 2012 年开始在山西、陕西、上海开始了甲醇汽车试点

13、工作，目前这些地方试点工作进展顺利。事实上，我国甲醇资源相比其他资源相对丰富，另外其节能效果也逐步得到认可，在新能源无法取得根本进步的时候，采用替代燃料不失为一个易实施、见效快的方法。节能效果明显资料显示，在汽车上使用甲醇，可以提高燃料的辛烷值，增加氧含量，使汽车缸内燃烧更完全，可以降低尾气害物的排放。在实际应用中，甲醇的优势也已经显现出来。根据上海 30 辆甲醇燃料出租车近一年的试点统计数据显示，这 30 辆甲醇汽车累计行驶 77 万多公里，消耗燃料甲醇 77.1 吨。与 93 号汽油相比，即使按政府已给燃油补贴后的油价计算，每天行驶 350 至 400 公里，可节省 80 到 100 元。

14、据了解，现在这一出租车队正在酝酿进一步扩大试点规模。作为煤炭大省的山西，更是早在 10 年前就出现了从事甲醇汽车改装和甲醇燃料研制的企业，山西省新能源汽车领导组办公室此前提供的数据显示，“十一五”末山西省内已拥有 M85 至 M100 甲醇化改造的出租车和私家车 1.47 万辆，80 辆甲醇城际公交车已经投入实际运营，甲醇燃料共替代汽油 29.4 万吨。山西省成为我国高比例甲醇汽油的试点省份之一。资源相对丰富甲醇可从煤炭、天然气等能源中提取，对于我国这样一个石油相对短缺、煤炭资源丰富的国家来说，甲醇的产量不可小觑。以陕西省为例，据介绍，陕西省已成为甲醇生产大省，每年甲醇产能 600 万吨，规划

15、在“十二五”末，陕西省甲醇产能将达到 2000 万吨。对于煤炭大省山西来说，其未来的潜力更是十分巨大。目前世界上已有 70 多个国家不同程度地应用甲醇汽车，有的已达到较大规模的推广，甲醇汽车的地位日益提升。同时，其技术并不复杂，据专家介绍：“普通汽车要改装成甲醇汽车，需要在汽车喷油嘴和原车电脑之间加装一个多燃料发动机智能控制系统，把多燃料发动机智能控制系统串联在整个系统中，起到调节喷油量的作用，这样就能改变原车的运行参数，使汽油发动机能够燃烧甲醇燃料。安装这样一套装置价格约 1600 元，与天然气、石油液化气相比改装费用低。这样的优势使得甲醇汽车更具备大规模推广的现实可操作性。应获政府补贴有关

16、专家表示，在国家新能源项目中，甲醇燃料并不算主流，即便工信部对此有试点项目的扶持政策，也远远不及混合动力和电动车的支持力度大，而这正是决定新能源项目前景的关键，国内鲜有成功的商业,敬请参阅最后一页重要声明,证券研究报告,第 4 页 共 11 页,。,”,行业资讯/汽车行业化案例正是最好的证明。在我国，天然气、甲醇等车型，在四川、山西等区域市场，已经得到一定的普及和认可，也主要取决于当地特殊的能源供给结构。包括吉利、力帆等汽车，都不同程度致力于区域性天然气、甲醇等新能源汽车的供给。但对比当下大红大紫电动车，甲醇汽车低调多了，很少被关注。不过从理性市场角度讲，基于相对成熟的技术，或许它们更值得关注

17、，更应当率先得到政府的补贴。(来源：中国商报)http:/年全国汽车用品销售总额将达 6600 亿元2013 年 3 月 1 日，汽车用品行业趋势发布会北京召开。本届趋势发布会由国家发改委中国设备管理协会汽车用品与改装技术中心、中标全联汽配用品检测鉴定中心、雅森国际展览有限公司联合主办，北京雅达智业咨询有限公司、雅森车品网联合发布。在发布会上，大会主办方联合全国 20 家汽车用品商协会并第一次启用专业咨询机构调查数据，权威发布2013 年汽车用品行业趋势白皮书 该白皮书内容显示：2013 年度我国汽车用品市场将继续保持 30%左右的增长速度，全国汽车用品销量有望达到 6600 亿元。华东地区、

18、华南地区和东北地区仍然会是我国汽车用品的中心区域，而西南地区在未来 3-5 年受区域经济发展带动，汽车用品市场将迎来一轮增长的高峰。“当前，众多汽车用品企业都非常关心产业布局、经营模式创新、发展趋势问题。”雅森集团总裁谢宇说，“为了帮助企业了解更多的市场格局和市场预测，解决企业经营中的困惑问题，就必须把汽车用品趋势与汽车用品的可持续发展联系起来。2013 年汽车用品行业趋势白皮书从不同类型的汽车用品的市场表现情况进行分析：汽车电子产品由于不是消耗品，在经过爆发性增长后，如果没有改变行业的新品出现，整个行业在 2013 年将进入相对平缓期，保持 10-20%的增长率；太阳膜产品的市场需求放缓，预

19、计 2013 年将继续保持 6-8%的市场占比；美容养护领域受益于消费者消费意识的提升，2013 年将保持 30%左右的增长率；外饰产品和内饰产品会出现小幅增长，预计增长率在 15-25%左右；改装产品受益于汽车车主对专业性的需求和高品质汽车用品的追求，2013 年在一线城市有较好的市场前景，预计将会有 30-50%的快速增长。(来源：和讯汽车)http:/103 家污染企业被停产，可以想见，如果问题持续，北京周边省市的钢铁、化学产业发展都将受到严重影响。雾霾和空气质量问题将迫使政府加快产业结构调整，节能减排型企业将得到大发展，而重污染企业前景不容乐观。加拿大环球邮报说，雾霾天气让中国在商业投

20、资评价方面受损，污染严重使得外资企业在进入中国时相当犹豫。很多外籍管理人员非常介意北京的空气污染，为此要求在中国的雇主增加岗位补贴。,敬请参阅最后一页重要声明,证券研究报告,第 5 页 共 11 页,行业资讯/汽车行业旧金山纪事报说，中国很可能提高汽车排放标准，甚至向最苛刻的欧盟标准看齐，这将给一些在技术和意识上有前瞻性的企业带来商机。法国财经网(博客,微博)认为，雾霾天气可能会给中国近来遭遇发展瓶颈的电动汽车和光伏产业带来一线转机(来源：盖世汽车网)http:/市场硝烟四起 今年逾 30 款新车上市在去年整体车市不济的情况下，SUV 在东莞可谓“一枝独秀”，去年热销的上海大众途观、北京现代I

21、X35、新途胜，还有长城的多款 SUV、广汽三菱新劲炫等，都为去年的 SUV 市场增添了不少光彩，利润在细分市场排名里也是排前的。业内人士认为，2013 年东莞 SUV 的市场竞争将会更加激烈，各个品牌都推出了不同级别的 SUV 车型来争夺市场。市场成熟加剧 SUV 换车潮在东莞汽车行业工作了 10 年的资深汽车人士翟卫东分析，东莞的 SUV 热是东莞汽车市场成熟的一种体现，近几年来这样的热潮并没有丝毫的减退之势，反而有望在今年迎来一个新的高潮，并且还会持续很长一段时间。虽然 SUV 车型不断在接近饱和，但随着小型 SUV、跨界 SUV 等细分市场的出现，未来势必还会有更多的全新车型诞生，各个

22、车型也都会有一席之地。记者了解到，2013 年伊始，众多汽车厂商便已在 SUV 市场中摩拳擦掌，计划今年在华推出的 33 款新车数量上甚至已经超过了过去两年的总和。而随着这些 SUV 新势力的加入，消费者在购车时也有了更为丰富的选择。SUV 细分市场越来越“细”对于众品牌推出 SUV 细分车型，东莞星锐福特市场总监何永坤表示，SUV 也和轿车一样，通过价格和尺寸上进行了细分。比如富人争买豪华 SUV，经济稍微宽裕的就倾向于传统型和“精致小车”，工薪阶层则把眼光放在了 10 万元以下的经济型 SUV 市场。随着用车观念的越来越个性化，SUV 的市场竞争也将是多元化、精细化的发展趋势。这样做一方面

23、进一步做大 SUV 这个细分市场，而且还让消费者有更多的选择，毕竟东莞人二次购车的个人或家庭增长率逐年在增加。正是看好了各个细分市场都有不小的市场机遇，广汽首款 SUV 产品传祺 GS5 在去年上市的多为 2.0L车型，今年又增加四款 1.8T 车型，为消费者提供更多的选择。而进口全新胜达更为国内消费者带来了 3.0L发动机。2 月 23 日东莞全新上市的长安福特新款翼虎中，推出 1.6T 及 2.0T 两个发动机版本。据长安福特的东莞经销商表示，虽然说车型内饰略与福克斯相似，但行李空间上有很大提升。并且，翼虎 1.6T 版本有两款前驱车型可供选择，其余车型均为四驱版本。与此同时，长安福特还将

24、推出“小一号的翼虎”翼博，来争取更多的市场份额。(来源：中国网)http:/,敬请参阅最后一页重要声明,证券研究报告,第 6 页 共 11 页,行业资讯/汽车行业【商用车】何墨池：全球高端重卡市场未来在中国谈到斯堪尼亚，人们往往会联想到“公路之王”、“重卡之王”这两个专业意味较强的称号，那么这样两个称号的背后究竟有着怎样特别的故事呢？都说“闻道有先后、术业有专攻”，斯堪尼亚也不例外，一直以来它都保持着自己独特的专业化发展特点。用斯堪尼亚中国战略中心执行董事何墨池的话来说就是：“专业化是斯堪尼亚与其他汽车厂家最大的不同之处，专业化就是斯堪尼亚的生产原则。”据何墨池介绍，斯堪尼亚只做重型卡车和大型

25、客车，他们将所有精力、研发能力都投入到重卡和大客上。此外，斯堪尼亚只做汽车的底盘部分，而车身则交由斯堪尼亚的合作伙伴们一些专业的车身工厂来制造。对于为什么要这样做的问题，何墨池先生坦言：“要想在当前竞争激烈的汽车市场站稳脚跟并立于不败之地，就只能走专业化的道路，做自己熟悉的领域，这是斯堪尼亚的发展战略之一。”斯堪尼亚的生产系统非常特别，他们没有固定的标准车型，而是采用标准化模块来按照客户的要求为其量身定做产品，所以在斯堪尼亚的生产线上，没有两辆车是完全一样的。为此，何墨池还幽默地比喻道：“卡车就像原始森林里生活的动物一样，每个动物都有自己独特的生存方式，每个动物在自己的领域里都最最专业。那么卡

26、车也一样，我们应该做出最理想、最专业化的卡车底盘，这样才有利于提高业务效率。”正是因为斯堪尼亚在重卡、大客领域的专业、高端，才使得斯堪尼亚进入中国市场后没有像其他汽车企业一样在中国寻求合资建厂或独立建厂，用何墨池的话来说就是：“建厂不是目的，更不是宣传的手段，斯堪尼亚要解决的是物流本身的问题。”核心价值是低运营成本在何墨池看来，卡车作为承载工具，客户购买是为了实现盈利。如果假设要把货从 A 地运到 B 地，一年中卡车运输的次数即出勤率将直接决定收入。有收入当然就会有成本，而运营成本将决定总成本。运营成本由油耗、保养和维修费用、轮胎磨损、驾驶员工资等组成。如果卡车出勤率很高，收入也就相应高。从这

27、个角度来看，高端产品的运营成本是最低的，虽然他们对卡车的投资很高，但投资并不完全等于成本。投资是资产，固定资产所产生的折旧和利息成本比较其他的成本来说小得多，但优质的固定资产带来的收益却是占绝对优势的。斯堪尼亚产品高标准的环保、安全性以及车的寿命、舒适性、服务支持等，都意味着运营成本的降低，而低运营成本又恰好代表了斯堪尼亚的核心价值。何墨池说，斯堪尼亚卖的不是车，而是运输解决方案，是“吨公里”，这就是斯堪尼亚在中国市场坚持对高品质追求的原因。何墨池认为，在决定购车的主要因素中，关注“吨公里”比关注车辆的初始价格更有意义。对“吨公里”成本的重视可帮助企业改进车辆油耗，进一步减少排放。油耗水平低意

28、味着用车成本低，排污少意味着节能、环保。据测算，从“吨公里”角度看，如果一辆重卡年均行驶 40 万公里及以上，高端产品应列入用户的选车范围，因为这样的产品既能做到符合节能、环保的要求，又能降低用车成本，是二者的和谐统一。发展重心向中国偏移早在 2009 年，斯堪尼亚就已开始调整企业规划，将企业的着力点和未来发展方向放在以中国为首的新兴经济体市场。“斯堪尼亚战略发展的重心正在向中国市场偏移，中国重卡市场的高端需求正在崛起，,敬请参阅最后一页重要声明,证券研究报告,第 7 页 共 11 页,行业资讯/汽车行业我认为全球重卡市场的未来在中国。”何墨池如是说。斯堪尼亚被誉为“公路之王”，这从一个侧面说

29、明了公司的优势在于长距离公路运输。“我认为，未来中国长途重载运输将细化路线、细分车型，在不同的路线选择不同的车型。比如从深圳到新疆，全长 4000多公里，高端公路牵引车在这种超长距离运输中优势明显。”何墨池说。他还认为，随着中国高速公路网络的增长和计重收费在全国各地的全面实施，重型卡车在运输效益方面的优势促使行业产品结构向公路货运车辆大吨位、多轴趋势方向发展越发明显，在公路货运中所承担的周转量越来越大，使得这一类车型在公路货运周转量中保持领跑地位。斯堪尼亚当初之所以把最高端的产品引入中国，就是因为在中国的部分市场已经出现了与欧洲市场无异的对高端产品的需求。何墨池介绍说，如果市场推广活动深入，并

30、且他们的某些产品理念能为中国用户所接受的话，高端产品需求将更多地得以释放。今后，随着中国对外贸易的增加，以及国际陆路运输线路长度的增加，高端公路牵引车的需求量也将增长。据了解，从 2012 年起，中国高端重卡的需求就以每年 1%的速度在增长；8 年后，中国高端重卡产品的市场份额将达到重卡总量的 10%。截至目前，斯堪尼亚在华已建立 20 多个销售服务网点，未来将加速网络布局，特别是向内陆地区延伸。(来源：广州日报)http:/年度，世界轮胎行业迎来投资高峰，世界主要轮胎制造商投资超百亿美元用于轮胎扩产和改造升级。今年世界轮胎投资依旧红火，不仅米其林、普利司通等世界轮胎巨头都有宏大的扩产计划，杭

31、州中策、阿波罗等位列第三梯队的公司也加入扩产行列。其中投资额最大地区为亚州，其次是北美、东欧。(来源：盖世汽车网)http:/80 年代进入中国的采埃孚，不断扩张着业务版图，在华工厂数量已经超过 20 家，变速器、车桥、转向机、减震器等产品陆续实现本地化生产。然而在商用车变速器领域，采埃孚一直难有起色。苏州和杭州的两家独资商用车变速器生产工厂，均销量寥寥。2005 年注册成立的采埃孚传动技术(杭州)有限公司，是采埃孚在中国建立的第一家卡车变速器独资工厂，但由于该工厂主要生产高端变速器，销量一直比较小。2012 年 1-10 月，该公司销量超过 16000 台，这个数字，显然与中国庞大的卡车市场

32、相去甚远。,敬请参阅最后一页重要声明,证券研究报告,第 8 页 共 11 页,行业资讯/汽车行业于是，寻找中方合作伙伴、建立合资工厂就成为采埃孚突破商用车变速器市场的尝试。从最开始的綦齿，到如今北奔，希望掌握控股权的采埃孚几经波折，终于找到一个合适的合资伙伴，双方以 51:49 成立合资公司，北奔让出了控股权，由采埃孚控股。找到了合资伙伴，其在商用车变速器市场是否就会取得突破和提升？目前看，难度依然非常大。采埃孚与北奔合资，北奔采用合资公司的变速器不成问题。但是，当前我国重卡市场年销量 60 多万辆，而北奔的销量仅 2.4 万辆，占比不足 5%。即使北奔全部配装合资公司的变速器，对于提升采埃孚

33、商用车变速器销量的作用也非常有限。分析人士指出，合资公司由采埃孚控股，说明将来变速器产品肯定会外供。不过，合资之后，采埃孚的变速器成本能够降低多少还未可知，应该难以与法士特抗衡。在重卡领域，法士特变速器的霸主地位暂时还没人能够撼动。客车变速器市场，也是采埃孚觊觎已久的。綦齿销售部部长毛永明表示：“目前在客车手动变速器领域，采埃孚的市场占有率在 5%以下。采埃孚与北奔合资，至少在短期内不会对客车变速器市场格局造成影响。”谁主沉浮尚可知目前，国内重型汽车变速器几乎由陕西法士特汽车传动集团有限责任公司（简称法士特）、綦江齿轮传动有限公司（简称綦齿）、中国重汽变速部及中国重汽集团大同齿轮有限公司（简称

34、大齿）、哈尔滨一汽变速箱股份有限公司（简称一汽哈齿）及一汽解放变速箱分公司等几大厂家所垄断。在重型变速器市场，法士特与綦齿分别占据重卡变速器与大中型客车变速器市场的霸主地位。法士特在重型汽车变速器产销量连续 6 年稳居世界第一，重型变速器市场保有量突破 400 万台，市场占有率将近80%。就目前来看，行业内的内部竞争并不足以让这两个巨头变色，对于它们来说，最大的威胁来自它们的“上帝”整车厂纷纷拥有了自己的变速器厂。在独立变速器企业势头强劲、整车厂纷纷自产中重型变速器的竞争格局下，最终谁主沉浮？这些年，法士特与綦齿在固守自己江山的同时，也在频频入侵对方的“疆土”，几经争斗，双方依然战个平手。尽管

35、如此，它们仍然没有放弃扩充疆土的野心。“十二五”期间，法士特重点在调整产品结构、转变发展方式、拓展市场领域、优化质量性能、打造知名品牌、提升服务水平上狠下功夫。一是加强研发手段，努力打造世界最先进的实验手段和研发手段；二是加快培养建设一支具有创造性、想像力的研发队伍，全力打造具有国际竞争力和国际化标准的汽车传动系新产品，完成企业由“技改型向研发型”的转变，由“单一传统型向多元化型”的转变，由“区域型向国际型”和“制造型向销售服务型”的转变；实现企业品牌和实力由量变到质变的快速飞跃，使法士特的产品全面进入全球采购体系。而綦齿 2013 年的重点是扩产能，其计划在现有产能的基础上做大年产 20 万

36、台能力，新基地建设年产40 万台，2013 年一期投产 20 万台能力建设；其次，是降本，欲以性价比取胜。(来源：中国商报)http:/,敬请参阅最后一页重要声明,证券研究报告,第 9 页 共 11 页,2,行业资讯/汽车行业装备制造团队“广证恒生装备组，装备您的投资路”,1 姚玮,电力设备与新能源行业，首席分析师,浙江大学电气工程博士，5 年国内外新能源及电力电子设备研发经历，3 年证券研究经验,2011 年中国证券报“金牛分析师”团队核心成员。2012 年 9 月加入广证恒生，主要研究方向电力设备与新能源、高端装备等。,1 周娅,机械及汽车行业，高级分析师,CPA，四川大学管理科学与工程硕

37、士，具备工科、生产管理和财务金融复合背景，3 年机械行业研究经验。主要研究方向机械、汽车及零部件等。,1 戎毅仁,机械及汽车行业，高级分析师,中南大学机械工程专业硕士，2 年机械行业上市公司工作经验，2 年机械行业研究经验。主要研究方向机械、汽车及零部件等。,1 王聪,TMT 行业，高级分析师,西安交通大学网络与体系结构方向硕士。4 年中国电信工作经验，对通信行业有着较为丰富的实务经历及深刻见解。主要研究方向通信服务、互联网及传媒等。,1 肖超,TMT 行业，高级分析师,荷兰代尔夫特理工大学嵌入式系统方向硕士，曾就职比利时 IMEC 研究所。拥有 5 年国内外计算机、电子行业工作经验，3 年证

38、券研究经验,对电子行业发展趋势及上市公司投资机会研究有独到心得与积累。主要研究方向消费电子及电子元器件等。,1 何晨,TMT 行业，高级研究员,浙江大学工学硕士，5 年大型移动运营商工作经验，对行业发展和公司运作各方面具备实务经验。2011 年加入广州证券，主要研究方向通信设备、计算机软件等。,1 姬浩,电力设备与新能源行业，研究员,北京大学金融信息工程硕士，具备扎实的数理分析和财务分析基础，年证券行业研究经验，主要研究方向新能源及能源装备等。,敬请参阅最后一页重要声明,证券研究报告,第 10 页 共 11 页,行业资讯/汽车行业广证恒生：地 址：广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心

39、63 楼电 话：020-88836132，020-88836133邮 编：510623股票评级标准：强烈推荐：6 个月内相对强于市场表现 15%以上；谨慎推荐：6 个月内相对强于市场表现 5%15%；中性：6 个月内相对市场表现在-5%5%之间波动；回避：6 个月内相对弱于市场表现 5%以上。分析师承诺：本报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰、准确地反映了作者的研究观点。在作者所知情的范围内，公司与所评价或推荐的证券不存在利害关系。重要声明及风险提示：我公司具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供广州广证恒生证券投资咨询有限公司

40、的客户使用。本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证我公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。我公司已根据法律法规要求与控股股东（广州证券有限责任公司）各部门及分支机构之间建立合理必要的信息隔离墙制度，有效隔离内幕信息和敏感信息。在此前提下，投资者阅读本报告时，我公司及其关联机构可能已经持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，或者可能正在为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。法律法规政策许可的情况下，我公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经通过其他渠道独立使用或了解其中的信息。本报告版权归广州广证恒生证券投资咨询有限公司所有。未获得广州广证恒生证券投资咨询有限公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广州广证恒生证券投资咨询有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。市场有风险，投资需谨慎。,敬请参阅最后一页重要声明,证券研究报告,第 11 页 共 11 页,