芝加哥车展专题：四轮时代第一期0213.ppt

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1、姚宏光,联系人,周力维,证券研究报告,2012-02-10汽车及零部件增持/维持评级,行业研究/固定产品四轮时代第一期-2012 年芝加哥车展专题,分析师1901 年开始举办的芝加哥车展是全美最大的车展，也是历史上举行次数,SAC 执业证书编号:s1000510120005(0755)8249(0755)8212,最多的车展。本次芝加哥车展已是第 104 届，举办时间是 2.8-2.19。新款陆地巡洋舰大有不同:车前有 LED 日间行驶灯，全新尾灯设计，还提供了信息娱乐系统-Entune！动力方面配置了 5.7Liter 的 V8 发动机，还有一套多地形选择系统，在路面变成污垢、沙石、泥泞时可

2、随时调整。虫子就要动起来了：新款甲壳虫登陆芝加哥车展，增加了诸多运动元素：2.0L TDI 柴油发动机、前轮驱动、最大功率 103kw、320Nm 扭矩，6 速手动挡或者大众的 6 速 DSG 变速器，城市油耗 8.1L、高速油耗仅为 6.0L。小蜜蜂来了：2012 款菲亚特 500 Stinger 变身一只小蜜蜂!整辆车黑黄相间，一个棋盘图案的车顶，车身上的一条黑色大毒刺。其 1.4L 发动机运用菲亚特最新的 Multiair 引擎技术，整体燃油经济性能提高 25%！帕萨特荣获2012家用车评选冠军：2012 年，乘用车冠军是大众帕萨特！去年的桂冠得主现代索纳塔今年甚至没有入围三甲，第二名和

3、第三名分别是福特探索者和马自达 5。Jeep 一路向北:Jeep 带来其 2012 款 Compass True North，采用 16 英寸全地形越野轮胎，2 英寸高的岩石道路保护系统，甚至获得了TrailRated奖章。外观上，橙色打底，黑色点缀，比 Wrangler 更像越野车！如果你戴假发，GT500 就是你最可怕的噩梦：福特 Shelby GT500 拥有5.8L V8 发动机，最大功率 478kw，扭矩值 813Nm，是全宇宙中最强大的 8 缸发动机！福特称，在赛百灵国际赛道上每圈比 2012 款快 3.5 秒！Mazda 热辣新跑车：马自达带来了新跑车 MX-5 特别款，鲜艳的橙

4、红色车身，全新黑色可伸缩硬棚和金属质感轮毂。内部安装了标准的悬挂升级套件，可加热的皮质座椅，还有一大堆新科技应用。Optima SXL 芝加哥首次亮相：在 SX 版的基础上，限量版添加了 LED日间行驶灯、低门槛、红刹车板、一套 18 英寸的独特设计的轮毂、内饰运用 Nappa 真皮和实木，车身颜色有三种：檀木黑、珍珠白、钛金属色。最近 52 周行业表现,6.72%,汽车及零部件,沪深300,-2.28%11-02,11-03,11-04,11-05,11-07,11-08,11-09,11-10,11-11,12-01,12-02,-11.28%-20.28%-29.28%-38.28%谨请

5、参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准,2,第 104 届芝加哥车展1901 年开始举办的芝加哥车展是全美最大的车展，也是历史上举行次数最多的车展。本次芝加哥车展已是第 104 届，举办时间是 2012 年 2 月 8 号至 2 月 19 号。,图 1：,芝加哥 2012 车展,资料来源：Chicago Auto Show、华泰联合证券研究所新款陆地巡洋舰大有不同2013 款陆地巡洋舰看起来和 2012 款大有不同：车前有 LED 日间行驶灯，全新尾灯设计，新的轮胎备选方案，还提供了 Toyota 信息娱乐系统-Entune！动力方面，配置了 5.7Liter 的 V8 发动机，最大

6、功率 280kw，扭矩 544Nm。作为一款硬汉型 SUV，配置了多地形选择系统，在路面变成污垢、沙石、泥泞时可随时调整。,图 2：,Toyota-Land Cruiser 2013,资料来源：公开资料、华泰联合证券研究所行业研究 2012-02-13谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准,3,虫子真要动起来了吗？虫子真的要动起来吗？新款甲壳虫首次登陆芝加哥车展，增加了诸多运动因素：它拥有 2.0L TDI 柴油发动机、前轮驱动、最大功率 103kw，却达到 320Nm 扭矩！消费者还可以选择 6 速手动挡或者大众的 6 速 DSG 双离合变速器。大众称，甲壳虫 TDI的城市油耗

7、 8.1L、高速油耗仅为 6.0L。甲壳虫 TDI 和甲壳虫 2.5、甲壳虫 Turbo 的区别是：17 英寸铝合金轮毂和 TDI 特殊徽章。车内，你会发现涡轮升压压力表，油温计和秒表。2013 款甲壳虫 TDI 将提供三种选择：TDI、敞篷 TDI、配备了音响系统和导航系统的敞篷 TDI，价格嘛，仍待公布。,图 3：,Volkswagen-Beetle TDI,资料来源：公开资料，华泰联合证券研究所行业研究 2012-02-13谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准,4,小蜜蜂来了！2012 款菲亚特 500 Stinger 变身一只小蜜蜂!毒刺是它的昵称。整辆车黑黄相间，一个

8、棋盘图案的车顶，车前灯、格栅、轮毂还有其他装饰和车身上的大毒刺全都是黑色！1.4L 发动机运用菲亚特最新的 Multi-air 引擎技术，功率输出提高 10%、油耗和二氧化碳排放量却降低 10%，整体燃油经济性能提高 25%！,图 4：,Fiat-500 Stinger,资料来源：公开资料,华泰联合证券研究所行业研究 2012-02-13谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准,5,帕萨特获得2012家用车冠军！2012 年，乘用车冠军是大众帕萨特！第二名和第三名分别是福特探索者和马自达 5，去年的桂冠得主现代索纳塔今年甚至没有入围三甲。评选结果由 68 名汽车记者投票产生，竞争资

9、格为：新车或改款车型、4 门、价格 5 万美元以下等。今年参与竞争的车型有：雪佛兰 Volt、道奇 Durango、道奇 Journey、福特 Edge、福特 Focus、福特 Explorer、本田 Pilot、斯巴鲁 Impreza 和丰田 Camry。,图 5：,Volkswagen-Passat,资料来源：公开资料，华泰联合证券研究所行业研究 2012-02-13谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准,6,Jeep 一路向北！如果说 Compass 就像 Jeep 家的丑小鸭，2012 款 Compass True North 旨在改变这点！Compass True No

10、rth 运用 BF Goodrich 公司提供的 16 英寸全地形越野轮胎，2英寸高的岩石道路保护系统，甚至获得了Trail Rated奖章。外观上，橙色打底，黑色点缀：黑色挡泥板、黑色格栅、黑色亚光车顶。车内部，还有一套特棒的音响系统。看起来，True North 比 Wrangler 更像越野车！,图 6：,Jeep-Compass True North,资料来源：公开资料，华泰联合证券研究所行业研究 2012-02-13谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准,7,如果你戴假发，GT 500 就是你最可怕的噩梦福特 GT500 拥有 5.8L V8 发动机，最大功率 478k

11、w，扭矩值高达 813Nm，拥有全宇宙中最强大的 8 缸发动机！福特称，在赛百灵国际赛道上每圈比 2012 款快 3.5 秒！如果你带假发，GT 500 就是你最可怕的噩梦！,图 7：,Ford-Shelby GT500,资料来源：公开资料，华泰联合证券研究所行业研究 2012-02-13谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准,8,Mazda 热辣新跑车马自达带来了 MX-5 特别款新跑车，鲜艳的橙红色车身，拥有一个黑色可伸缩顶棚和金属质感轮毂。内部安装了标准的悬挂升级套件（包括 Bilstein 减震器），可加热的皮质座椅，还有一大堆新科技应用。定价由 31255 美元起。,图

12、 8：,Mazda-MX 5 Special Edition,资料来源：公开资料，华泰联合证券研究所行业研究 2012-02-13谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准,9,Optima SXL 首次亮相起亚新车 Optima SX Limited 在芝加哥车展上首次亮相。在 SX 版的基础上，限量版添加了 LED 日间行驶灯、低门槛、红刹车板、一套 18 英寸的独特设计的轮毂、内饰运用 Nappa 真皮和实木，车身颜色选择有三种：檀木黑、珍珠白、钛金属色。虽然 Kia 公司没有公布 Optima SXL 的价格，但是业内估测其定价在 26500 美元以上。,图 9：,Kia-O

13、ptima SXL,资料来源：公开资料，华泰联合证券研究所行业研究 2012-02-13谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准,电,增,持,卖,出,电,减,持,华泰联合证券评级标准：,深 圳,时间段基准市场指数股票评级,报告发布之日起 6 个月内沪深 300（以下简称基准）,深圳市福田区深南大道 4011 号香港中旅大厦 25 层邮政编码：518048话：86 755 8249 3932,买,入,股价超越基准 20%以上,传,真：86 755 8249 2062,股价超越基准 10%-20%,电子邮件：,中,性,股价相对基准波动在10%之间,减,持,股价弱于基准 10%-20%,

14、上 海,行业评级,股价弱于基准 20%以上,上海浦东银城中路 68 号时代金融中心 45 层邮政编码：200120,增 持,行业股票指数超越基准,话：86 21 5010 6028,中,性,行业股票指数基本与基准持平,传,真：86 21 6849 8501,行业股票指数明显弱于基准,电子邮件：,免责申明本报告仅供华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合”）签约客户使用。华泰联合不因接收到本报告而视其为华泰联合的客户。客户应当认识到有关本报告的短信、邮件提示及电话推荐仅为研究观点的简要沟通，对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准。本报告是基于华泰联合认为可靠的、已公开的信息编制，但华泰联

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