化工产品周价格评论：多数化工产品价格出现反弹看好齐翔腾达一季度表现0108.ppt

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1、化工|证券研究报告 第八十八期中立2013 年 1 月 6 日化工产品价格近 7 天涨幅最大的主要品种排名 品种 周环比(%)1 丙烯 汇丰石化 7.732 氢氟酸 无水/华东地区 6.293 电石 华东地区 5.374 涤纶 FDY 68D-24F/华东 4.865 涤纶短丝 1.4D*38mm/华东 4.77资料来源：中银国际研究2013 年 1 月 6 日化工产品价格近 7 天降幅最大的主要品种排名 品种 周环比(%)1 钛白粉 金红石型 R-248/(5.41)2 硫磺 高桥石化出厂(5.07)3 烧碱 30%隔膜/华东地(4.91)4 R134a 浙江巨化(4.00)5 二氯甲烷 华

2、东地区(3.92)资料来源：中银国际研究2013 年 1 月 6 日化工产品价格近期涨跌品种个数统计近 7 天 近 30 天价格上涨品种个数 48 61价格持平品种个数 54 25价格下跌品种个数 16 32资料来源：中银国际研究中银国际证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格化工苏文杰(8610)6622 证券投资咨询业务证书编号:S1300511050001倪晓曼(8621)2032 证券投资咨询业务证书编号:S1300510120010,2013 年 1 月 7 日化工产品周价格评论多数化工产品价格出现反弹，看好齐翔腾达一季度表现 丙烯价格出现反弹。上周丙烯价格环比上涨 7.73%。元旦

3、假期过后，国内丙烯市场有所上行，库存消化情况良好，部分厂家大幅调涨价格，下游环氧丙烷稳中有升，粉料市场有所上行。目前华北地区市场价格在9,300-9,500 元/吨左右，华东地区市场价格在 9,400 元/吨左右，华南地区市场价格在 9,000 元/吨左右。后市预计丙烯市场将会有小幅上升。氢氟酸价格出现反弹。上周氢氟酸价格环比上涨 6.29%。近期国内无水氢氟酸稳中上扬，多数厂家价格向上调整，调整后冲过 8,000 元/吨关口。成本方面萤石粉价格基础坚定，带动市场好转；但下游制冷剂市场旺季不旺，厂家降负荷意向较多，需求方面仍显颓势。另外国内整体开工呈上升水平，市场供应增加，预计近期无水氢氟酸市

4、场以稳为主。涤纶 FDY、涤纶短丝价格出现反弹。上周涤纶 FDY、涤纶短丝价格环比分别上涨 4.86%、4.77%。目前上游原料市场行情继续上行走势，PTA、PX价格继续上调，下游市场采购力度还可以，仍有部分畅销产品供货紧张，市场销售表现尚可，产销率不错。综合来看，目前原料市场持续坚挺向上，成本面支撑强劲，下游需求仍在跟进，总体成交量主好，预计后期国内涤纶丝市场继续小幅攀升，价格仍有上涨空间。钛白粉价格出现下跌。上周钛白粉价格下跌 5.41%。目前我国钛白粉市场依旧弱势，厂家出货也较为平淡。目前下游备货依旧缓慢，部分厂家已经减产或是停产，且有厂家表示如后期市场仍不见回暖，出于库存压力及资金回笼

5、问题，后市价格或再有下行，目前原材料钛矿价格较为持稳，钛白粉价格目前已没有利润，预计后市价格也难大幅下行。10 月份化工行业库存环比略有增加。10 月份化工行业整体库存环比、同比库存略有增加。分产品来说，10 月份库存环比降幅较大的有：炼焦（-2.6%）、轮胎（-0.9%）、精炼石油（-0.5）；10 月份库存环比涨幅较大的有：肥料（8.7%）、塑料包装箱（7.0%）、纤维素纤维（6.3%）。12 月份化工行业开工率环比略有下降。12 月份化工行业整体开工率环比、同比略有下降。分产品来说，12 月份开工率环比降幅较大的有：黄磷（-40%）、丁基橡胶（-25%）、MDI（-20%）、普钙（-20

6、%）、燃料油（-19%）；12 月份开工率环比涨幅较大的有：TDI（23%）、硫酸（16%）、DOP（15%）、丁酮（13%）、苯胺（12%）。上周化工产品价格涨势为主。在我们跟踪的 118 个化工产品中，上周价格下跌的为 16 个，价格上涨的为 48 个，最近一段时间化工产品价格上涨成为主流趋势；就月度来看，价格上涨的产品为 61 个，下跌的为 32 个。最近化工产品价格有所反弹，这主要是由于油价上涨及下游建材、农化等需求拉动所致。齐翔腾达：丁酮、丁二烯价差拉大增厚公司 2013 年业绩。在苯、天然橡胶涨价的推动下，预期丁酮和丁二烯价格上涨，产品价差进一步增长。公司目前的主要产品丁酮和丁二烯

7、目前都处在盈利低点，上游 LPG 价格处于低位，在苯、天然橡胶涨价的推动下，预期丁酮和丁二烯价格上涨，产品价差进一步增长，增厚公司 2013 年业绩。对于后市，下游需求整体改善仍待观察，我们维持化工行业中立评级。但近期由于油价上行及部分需求提升，化工品价格表现较好，加之大盘转暖，我们预计周期性个股有交易性机会。我们预计丁酮和丁二烯价差拉大将增厚齐翔腾达(002408.CH/人民币 16.76,买入)2013 年业绩，看好其 1季度表现。另外维持推荐业绩确定性高的上海家化(600315.CH/人民币48.62,买入)、烟台万华(600309.CH/人民币 15.17,买入)、东华科技(00214

8、0.CH/人民币 21.23,买入)、江南高纤(600527.CH/人民币 4.41,买入)和史丹利(002588.CH/人民币 31.53,买入)。,中银国际研究可在中银国际研究网站(.)上获取,02-05,06-05,10-05,02-06,06-06,10-06,02-07,06-07,10-07,02-08,06-08,10-08,02-09,06-09,10-09,02-10,06-10,10-10,02-11,06-11,10-11,02-12,06-12,10-12,05-02,05-06,05-10,06-02,06-06,06-10,07-02,07-06,07-10,08-

9、02,08-06,08-10,09-02,09-06,09-10,10-02,10-06,10-10,11-02,11-06,11-10,12-02,12-06,12-10,05-02,05-06,05-10,06-02,06-06,06-10,07-02,07-06,07-10,08-02,08-06,08-10,09-02,09-06,09-10,10-02,10-06,10-10,11-02,11-06,11-10,12-02,12-06,12-10,05-02,05-06,05-10,06-02,06-06,06-10,07-02,07-06,07-10,08-02,08-06,08-

10、10,09-02,09-06,09-10,10-02,10-06,10-10,11-02,11-06,11-10,12-02,12-06,12-10,2,化工产品库存情况（截止到 2012 年 10 月）从精炼石油、炼焦行业来看，2012 年 9 月以来库存持续有所增加，表明需求压力依然存在。从化肥行业来看，自 2011 年 8 月份以来库存持续增加。农药行业自今年 5 月份以来，有所好转。,图表 1.石油及炼焦行业产成品库存情况(亿元)8006004002000,图表 2.化肥、农药行业产成品库存情况(亿元)4003002001000,精炼石油产品及制造业资料来源：中银国际研究,炼焦业,肥料

11、制造业资料来源：中银国际研究,农药制造业,从合成材料行业来看，2012 年 4 月份以来持续好转，但 10 月份库存反弹；而专用化学品库存今年 2 月份以来持续增加，这表明需求依然较差。从日用化学品来看，2012 年 6 月份以来呈现下降趋势；从涂料、油墨、颜料及类似产品制造业来看，年初以来库存逐渐增加，表明需求较为疲软，但近期略有好转。,图表 3.合成材料、专用化学品产成品库存情况(亿元)6005004003002001000,图表 4.日用化学品、涂料油墨染料等行业产成品库存情况(亿元)200150100500日用化学产品制造业,合成材料制造业资料来源：中银国际研究,专用化学产品制造业,涂

12、料、油墨、颜料及类似产品制造业资料来源：中银国际研究,从塑料包装箱及容器制造业来看，库存年初以来比较稳定，同比去年也算是比较稳定。从塑料板、管、型材制造业来看，年初以来库存一直居高不下，塑料板、管、型材跟房地产相关性较大，表明地产对塑料板、管、型材的需求不佳。从泡沫塑料制造业来看，2011 年初以来库存都比较稳定。,2013 年 1 月 7 日,化工产品周价格评论 第八十八期,05-02,05-06,05-10,06-02,06-06,06-10,07-02,07-06,07-10,08-02,08-06,08-10,09-02,09-06,09-10,10-02,10-06,10-10,11

13、-02,11-06,11-10,12-02,12-06,12-10,02-05,06-05,10-05,02-06,06-06,10-06,02-07,06-07,10-07,02-08,06-08,10-08,02-09,06-09,10-09,02-10,06-10,10-10,02-11,06-11,10-11,02-12,06-12,10-12,05-02,05-06,05-10,06-02,06-06,06-10,07-02,07-06,07-10,08-02,08-06,08-10,09-02,09-06,09-10,10-02,10-06,10-10,11-02,11-06,11

14、-10,12-02,12-06,12-10,05-03,05-07,05-11,06-03,06-07,06-11,07-03,07-07,07-11,08-03,08-07,08-11,09-03,09-07,09-11,10-03,10-07,10-11,11-03,11-07,11-11,12-03,12-07,80,450,3,从塑料薄膜来看，年初以来库存稳定，但同比去年库存有所增加；从塑料人造革合成革制造业、塑料丝绳及编织品制造业、日用塑料品制造业来看，年初以来库存一直处于增加趋势，这表明需求情况一直较为疲软。,图表 5.塑料包装箱、泡沫塑料、塑料板管型材库存情况(亿元)200150

15、100500,图表 6.塑料薄膜、塑料人造革、塑料丝绳、日用塑料库存(亿元)706050403020100,塑料包装箱及容器制造业塑料板、管、型材制造业资料来源：中银国际研究,泡沫塑料制造业,资料来源：中银国际研究,塑料薄膜制造业塑料人造革、合成革制造业塑料丝、绳及编织品制造业日用塑料品制造业,从合成纤维、纤维素纤维行业来看，今年 5 月份以来库存处于下降趋势，但近期库存增加，这表明下游纺织服装需求依然较差。从轮胎制造业来看，今年 6 月份以来库存呈现下降趋势，表明需求有所好转。从橡胶板管带制造业、橡胶零件制造业、日用及医用橡胶制品制造业来看，今年年初以来库存处于增加趋势，这表明这些行业需求依

16、然较差。,图表 7.化纤行业产成品库存情况,图表 8.橡胶行业产成品库存情况,(亿元)400350300250200150100500资料来源：中银国际研究,化学纤维制造业合成纤维制造业纤维素纤维原料及纤维制造业,(亿元)4035302520151050资料来源：中银国际研究,橡胶板、管、带制造业橡胶零件制造业日用及医用橡胶制品制造业轮胎制造业-右轴,250200150100500,2013 年 1 月 7 日,化工产品周价格评论 第八十八期,05-10,07-10,05-10,07-10,09-10,11-10,01-11,03-11,05-11,07-11,09-11,11-11,01-1

17、2,03-12,05-12,07-12,09-12,11-12,09-10,11-10,01-11,03-11,05-11,07-11,09-11,11-11,01-12,03-12,05-12,07-12,09-12,11-12,05-10,07-10,09-10,11-10,01-11,03-11,05-11,07-11,09-11,11-11,01-12,03-12,05-12,05-10,07-10,09-10,11-10,01-11,03-11,05-11,07-11,09-11,11-11,01-12,03-12,05-12,07-12,09-12,11-12,07-12,09-1

18、2,11-12,4,化工产品开工率情况（截止到 2012 年 12 月）,图表 9.炼油开工率100%90%80%70%60%50%40%,图表 10.烯烃开工率100%90%80%70%60%50%40%,成品油,石脑油,基础油,燃料油,丙烯,丁二烯,苯乙烯,资料来源：中银国际研究图表 11.氮肥开工率100%90%80%70%,资料来源：中银国际研究图表 12.磷肥开工率100%80%60%40%,60%20%50%,40%,0%,合成氨,尿素,硝酸,硝酸铵,磷矿石一铵,黄磷二铵,磷酸,资料来源：中银国际研究2013 年 1 月 7 日,资料来源：中银国际研究化工产品周价格评论 第八十八期

19、,05-10,07-10,05-10,07-10,05-10,07-10,09-10,11-10,01-11,03-11,05-11,07-11,09-11,11-11,01-12,03-12,05-12,09-10,11-10,01-11,03-11,05-11,07-11,09-11,09-10,11-10,01-11,03-11,05-11,07-11,09-11,11-11,01-12,03-12,05-12,07-12,11-11,01-12,03-12,05-12,07-12,09-12,11-12,09-12,11-12,07-12,09-12,11-12,05-10,07-10

20、,09-10,11-10,01-11,03-11,05-11,07-11,09-11,11-11,05-10,07-10,09-10,05-10,07-10,09-10,11-10,11-10,01-11,03-11,01-11,03-11,05-11,07-11,09-11,11-11,01-12,03-12,05-12,07-12,05-11,07-11,09-11,11-11,01-12,03-12,05-12,01-12,03-12,05-12,07-12,09-12,11-12,07-12,09-12,11-12,09-12,11-12,5,图表 13.钾肥及复合肥开工率100%80

21、%60%40%20%0%,图表 14.农药开工率100%80%60%40%20%0%,硫酸钾,氯化钾,复合肥,草甘膦,百草枯,资料来源：中银国际研究图表 15.有机原料开工率100%90%80%70%60%50%40%,资料来源：中银国际研究图表 16.有机原料开工率100%90%80%70%60%50%40%30%20%,DMF环氧丙烷（PO）,丁酮（MEK）环氧乙烷（EO）,甲醇,纯苯,甲苯,二甲苯,资料来源：中银国际研究图表 17.塑料行业开工率100%90%80%70%60%50%40%,资料来源：中银国际研究图表 18.合成橡胶开工率100%90%80%70%60%50%40%,聚乙

22、烯,聚丙烯粒料,PS,ABS,丁苯橡胶丁腈橡胶,顺丁橡胶炭黑装置,丁基橡胶,资料来源：中银国际研究2013 年 1 月 7 日,资料来源：中银国际研究化工产品周价格评论 第八十八期,05-10,07-10,09-10,11-10,01-11,03-11,05-11,07-11,09-11,11-11,01-12,03-12,05-12,07-12,09-12,11-12,05-10,07-10,09-10,11-10,01-11,03-11,05-11,07-11,09-11,11-11,01-12,03-12,05-12,07-12,09-12,11-12,6,图表 19.聚氨酯开工率100

23、%90%80%70%60%50%40%30%,图表 20.纯碱、氯碱行业开工率100%90%80%70%60%50%40%,苯胺,TDI,MDI,聚醚（PPG）,电石,烧碱,聚氯乙烯,纯碱,资料来源：中银国际研究2013 年 1 月 7 日,资料来源：中银国际研究化工产品周价格评论 第八十八期,01/06,05/06,09/06,01/07,05/07,09/07,01/08,05/08,09/08,01/09,05/09,09/09,01/10,05/10,09/10,01/11,05/11,09/11,01/12,05/12,09/12,01/13,01/06,05/06,09/06,01

24、/07,05/07,09/07,01/08,05/08,09/08,01/09,05/09,09/09,01/10,05/10,09/10,01/11,05/11,09/11,01/12,05/12,09/12,01/13,7,化工产品价格涨跌幅一、石油化工产品图表 21.石油化工产品价格表,产品,单位,2013 年1 月 6 日,2012 年12 月 30 日,周环比涨跌幅(%),月环比涨跌幅(%),年同比涨跌幅(%),油品,原油原油国际石脑油国内柴油国内汽油国内石脑油,WTI（美元/桶）布伦特（美元/桶）新加坡（美元/桶）0#/上海中石化（元/吨）93#/上海中石化（元/吨）中石化出厂（元

25、/吨）,93.09111.31104.338,10010,4006,900,90.80110.62105.018,15010,4006,880,2.520.62(0.65)(0.61)0.000.29,8.34.02.6(0.6)0.00.3,(8.3)(1.5)0.2(1.1)7.24.2,烯烃,乙烯丙烯丙烯丁二烯丁二烯,东南亚 CFR（美元/吨）韩国 FOB（美元/吨）汇丰石化（元/吨）上海石化（美元/吨）东南亚 CFR（美元/吨）,1,3501,24110,45013,3001,590,1,3001,2209,70012,8001,590,3.851.727.733.910.00,11.

26、6(1.1)7.212.712.0,25.00.112.4(36.7)(46.1),芳烃,纯苯甲苯苯乙烯,华东地区（元/吨）华东地区（元/吨）华东地区（元/吨）,10,80010,35013,350,10,70010,20013,025,0.931.472.50,1.92.56.0,34.217.332.2,资料来源：百川资讯及中银国际研究,图表 22.国际油品价格(美元/桶)16012080400,图表 23.国内油品价格(元/吨)12,0009,0006,0003,0000,国内石脑油 中石化出厂,国际石脑油 新加坡,原油 WTI,原油 布伦特,国内柴油 0#/上海中石化国内汽油 93#/

27、上海中石化,资料来源：中银国际研究2013 年 1 月 7 日,资料来源：中银国际研究化工产品周价格评论 第八十八期,10/06,02/07,06/07,10/07,02/08,06/08,10/08,02/09,06/09,10/09,02/10,06/10,10/10,02/11,06/11,10/11,02/12,06/12,10/12,01/06,05/06,09/06,01/07,05/07,09/07,01/08,05/08,09/08,01/09,05/09,09/09,01/10,05/10,09/10,01/11,05/11,09/11,01/12,05/12,09/12,0

28、1/13,03/09,06/09,09/09,12/09,03/10,06/10,09/10,12/10,03/11,06/11,09/11,12/11,03/12,06/12,09/12,12/12,8,图表 24.乙烯和丙烯价格,图表 25.丁二烯价格,(元/吨)18,00012,000,(美元/吨)2,0001,500,(元/吨)50,00040,00030,000,(美元/吨)5,0004,0003,000,1,000,6,0000丙烯 汇丰石化(左轴)丙烯 韩国FOB(右轴)资料来源：中银国际研究,5000乙烯 东南亚CFR(右轴),20,00010,0000丁二烯 上海石化(左轴)

29、资料来源：中银国际研究,2,0001,0000丁二烯 东南亚CFR(右轴),图表 26.纯苯、甲苯和苯乙烯价格(元/吨)16,00012,0008,0004,0000,纯苯 华东地区苯乙烯 华东地区资料来源：中银国际研究,甲苯 华东地区,2013 年 1 月 7 日,化工产品周价格评论 第八十八期,01/06,05/06,09/06,01/07,05/07,09/07,01/08,05/08,09/08,01/09,05/09,09/09,01/10,05/10,09/10,01/11,05/11,09/11,01/12,05/12,09/12,01/13,01/06,05/06,09/06,

30、01/07,05/07,09/07,01/08,05/08,09/08,01/09,05/09,09/09,01/10,05/10,09/10,01/11,05/11,09/11,01/12,05/12,09/12,01/13,9,二、化肥农药产品(包括磷化工)图表 27.化肥农药产品价格表,产品,单位,2013 年,2012 年,周环比涨跌幅 月环比涨跌幅 年同比涨跌幅,1 月 6 日,12 月 30 日,(%),(%),(%),氮肥,尿素尿素合成氨氯化铵硝酸硝酸铵,小颗粒/波罗地海(美元/吨)小颗粒/华鲁恒升(元/吨)河北新化(元/吨)农湿石家庄联碱(元/吨)98%/安徽金禾(元/吨)工业

31、/华北地区(元/吨),3732,1002,9008901,6501,850,3732,1002,9008901,6501,850,0.000.000.000.000.000.00,1.18.29.411.3(1.8)0.0,2.11.93.62.3(8.3)(26.0),磷肥,磷酸二铵磷酸二铵磷酸一铵磷矿石磷矿石磷酸黄磷三聚磷酸钠硫磺硫磺硫酸,美国海湾(美元/吨)64%褐色/西南工厂(元/吨)55%粉状/四川金河(元/吨)摩洛哥-印度 CFR(70-73BPL)合同价(美元/吨)28%/兴发磷矿(元/吨)85%工业级/澄星集团(元/吨)净磷/四川地区(元/吨)95%工业级/新乡华幸(元/吨)C

32、FR 中国现货(美元/吨)高桥石化出厂(元/吨)98%/苏州精细化(元/吨),4983,3502,3001985705,10016,3006,2001681,310370,4983,3502,3001985705,10016,3006,2001681,380370,0.000.000.000.000.000.000.000.000.00(5.07)0.00,0.00.0(2.1)0.00.00.00.00.0(0.6)(5.1)2.8,(7.0)0.0(16.4)(11.2)14.02.0(1.5)(4.6)(21.4)(22.5)(27.5),钾肥,氯化钾硫酸钾,60%/青海盐湖(元/吨)5

33、0%粉/新疆罗布泊(元/吨),2,7203,000,2,7203,000,0.000.00,0.01.7,(11.4)(10.7),其他,复合肥草甘膦,45%S/江苏瑞和牌(元/吨)浙江新安化工(元/吨),2,68032,750,2,68032,750,0.000.00,5.1(2.2),(7.6)37.9,资料来源：百川资讯及中银国际研究,图表 28.尿素价格,图表 29.合成氨和氯化铵价格,(元/吨)3,0002,5002,0001,5001,0005000,(美元/吨)10008006004002000,4,0003,0002,0001,000,(元/吨),0尿素 小颗粒/华鲁恒升(左轴

34、),尿素 小颗粒/波罗地海(右轴),合成氨 河北新化,氯化铵 农湿/石家庄联碱,资料来源：中银国际研究2013 年 1 月 7 日,资料来源：中银国际研究化工产品周价格评论 第八十八期,01/06,05/06,09/06,01/07,05/07,09/07,01/08,05/08,09/08,01/09,05/09,09/09,01/10,05/10,09/10,01/11,05/11,09/11,01/12,05/12,09/12,01/13,01/08,04/08,07/08,10/08,01/09,04/09,07/09,10/09,01/10,04/10,07/10,10/10,01/

35、11,04/11,07/11,10/11,01/12,04/12,07/12,10/12,01/13,01/06,05/06,09/06,01/07,05/07,09/07,01/08,05/08,09/08,01/09,05/09,09/09,01/10,05/10,09/10,01/11,05/11,09/11,01/12,05/12,09/12,01/13,07/08,10/08,01/09,04/09,07/09,10/09,01/10,04/10,07/10,10/10,01/11,04/11,07/11,10/11,01/12,04/12,07/12,10/12,01/06,05/

36、06,09/06,01/07,05/07,09/07,01/08,05/08,09/08,01/09,05/09,09/09,01/10,05/10,09/10,01/11,05/11,09/11,01/12,05/12,09/12,01/13,01/06,05/06,09/06,01/07,05/07,09/07,01/08,05/08,09/08,01/09,05/09,09/09,01/10,05/10,09/10,01/11,05/11,09/11,01/12,05/12,09/12,01/13,10,图表 30.硝酸和硝酸铵价格,图表 31.磷铵价格,5,0004,000,(元/吨)

37、,(元/吨)5,0004,000,(美元/吨),1,5001,200,3,000,900,3,0002,000,2,0001,0000,6003000,1,000磷酸二铵 64%褐色/西南工厂(左轴),硝酸 98%/安徽金禾资料来源：中银国际研究图表 32.磷矿石价格,硝酸铵 工业/华北地区,磷酸一铵 55%粉状/四川金河(左轴)磷酸二铵 美国海湾(右轴)资料来源：中银国际研究图表 33.黄磷、磷酸和磷酸盐价格,(元/吨)7006005004003002001000,(美元/吨),6005004003002001000,(元/吨)30,00025,00020,00015,00010,0005,

38、0000,磷矿石 28%/湖北宜化(左轴)磷矿石 摩洛哥-印度CFR(70-73BPL)合同价(右轴)资料来源：中银国际研究图表 34.硫磺和硫酸价格,磷酸 85%工业级/澄星集团三聚磷酸钠 工业级95%/新乡华幸黄磷 净磷/四川地区资料来源：中银国际研究图表 35.钾肥价格,(元/吨)8,0006,000,(美元/吨),800600,(元/吨)6,0005,000,4,000,4,000,400,3,000,2,0000,2000,2,0001,000,硫酸 98%/苏州精细化(左轴)硫磺 高桥石化出厂(左轴)硫磺 CFR中国现货(右轴),硫酸钾 50%粉/新疆罗布泊,氯化钾 95%/青海盐

39、湖,资料来源：中银国际研究2013 年 1 月 7 日,资料来源：中银国际研究化工产品周价格评论 第八十八期,01/06,07/06,01/07,07/07,01/08,07/08,01/09,07/09,01/10,07/10,01/11,07/11,01/12,07/12,01/13,01/06,01/07,01/08,01/09,01/10,01/11,01/12,12-11,01-08,07-08,01-09,07-09,01-10,07-10,01-11,07-11,01-12,07-12,01-13,01-08,07-08,01-09,07-09,01-10,07-10,01-11

40、,07-11,01-12,04-12,08-08,12-08,04-09,08-09,12-09,04-10,08-10,12-10,04-11,08-11,01/13,11,图表 36.复合肥价格(元/吨)4,0003,500,图表 37.草甘膦价格120,000(元/吨)90,000,3,00060,0002,500,2,0001,500资料来源：中银国际研究图表 38.磷化工产品及价差图,30,0000资料来源：中银国际研究图表 39.磷肥价差图,(元/吨)10,000,5,000,(元/吨),8,0006,0004,0002,0000资料来源：中银国际研究,三聚磷酸钠-纯碱-磷矿石价差

41、三聚磷酸钠轻质纯碱磷矿石,4,0003,0002,0001,0000磷酸二铵-合成氨-磷矿石-硫酸价差磷酸二铵合成氨磷矿石资料来源：中银国际研究图表 40.磷酸黄磷价差图(元/吨)6,0005,0004,0003,0002,0001,0000(1,000)(2,000),2013 年 1 月 7 日,磷酸-黄磷价差资料来源：中银国际研究化工产品周价格评论 第八十八期,磷酸,黄磷,01/08,04/08,07/08,10/08,01/09,04/09,07/09,10/09,01/10,04/10,07/10,10/10,01/11,04/11,07/11,10/11,01/12,04/12,0

42、7/12,10/12,01/13,01/06,05/06,09/06,01/07,05/07,09/07,01/08,05/08,09/08,01/09,05/09,09/09,01/10,05/10,09/10,01/11,05/11,09/11,01/12,05/12,09/12,01/13,12,三、有机原料：图表 41.有机原料价格表,产品,单位,2013 年,2012 年,周环比涨跌幅 月环比涨跌幅 年同比涨跌幅,1 月 6 日,12 月 30 日,(%),(%),(%),煤化工产品,甲醇甲醛二甲醚DMF醋酸醋酸酐,华东地区（元/吨）华东地区（元/吨）河南市场（元/吨）华东地区（元/

43、吨）华东地区（元/吨）华东地区（元/吨）,2,7851,5503,7205,5002,8505,000,2,7451,5503,8005,5002,8505,000,1.460.00(2.11)0.000.000.00,(0.2)(3.1)(6.5)(1.8)0.90.0,0.0(3.1)(11.4)(6.0)(3.4)(4.8),酚酮类产品,苯酚丙酮双酚 A,华东地区（元/吨）高端/华东地区（元/吨）华东地区（元/吨）,11,2009,10014,700,11,1008,90014,200,0.902.253.52,2.33.410.1,7.715.915.7,其他,环氧乙烷环氧丙烷甲乙酮环

44、己酮苯胺醋酸乙烯,上海石化（元/吨）华东地区（元/吨）华东地区（元/吨）华东地区（元/吨）华东地区（元/吨）华东地区（元/吨）,11,80011,8008,87512,70012,3507,500,11,80011,6509,07512,50012,3507,500,0.001.29(2.20)1.600.000.00,(4.8)7.8(0.8)0.8(2.8)0.0,5.4(7.8)16.019.221.12.7,资料来源：百川资讯及中银国际研究,图表 42.甲醇、甲醛和二甲醚价格(元/吨)7,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000,图表 43.醋酸、醋酸酐和

45、DMF 价格(元/吨)15,00012,0009,0006,0003,0000,二甲醚 河南市场,甲醛 华东地区,醋酸 华东地区,醋酸酐 华东地区,甲醇 华东地区资料来源：中银国际研究2013 年 1 月 7 日,DMF 华东地区资料来源：中银国际研究化工产品周价格评论 第八十八期,12/07,03/08,06/08,09/08,12/08,03/09,06/09,09/09,12/09,03/10,06/10,09/10,12/10,03/11,06/11,09/11,12/11,03/12,06/12,09/12,12/12,01/06,05/06,09/06,01/07,05/07,09

46、/07,01/08,05/08,09/08,01/09,05/09,09/09,01/10,05/10,09/10,01/11,05/11,09/11,01/12,05/12,09/12,01/13,01/07,04/07,07/07,10/07,01/08,04/08,07/08,10/08,01/09,04/09,07/09,10/09,01/10,04/10,07/10,10/10,01/11,04/11,07/11,10/11,01/12,04/12,07/12,10/12,01/13,01/06,05/06,09/06,01/07,05/07,09/07,01/08,05/08,09

47、/08,01/09,05/09,09/09,01/10,05/10,09/10,01/11,05/11,09/11,01/12,05/12,09/12,01/13,13,图表 44.苯酚、丙酮和双酚 A 价格(元/吨)25,00020,00015,00010,0005,0000丙酮 高端/华东地区,双酚A 华东地区,图表 45.环氧乙烷和环氧丙烷价格(元/吨)20,00017,00014,00011,0008,0005,000,苯酚 华东地区资料来源：中银国际研究图表 46.甲乙酮和环己酮价格(元/吨)25,00020,000,环氧乙烷 上海石化资料来源：中银国际研究图表 47.苯胺和醋酸乙烯

48、价格(元/吨)20,00015,000,环氧丙烷 华东地区,15,00010,00010,000,5,0000,5,0000,甲乙酮（丁酮）华东地区,环己酮 华东地区,醋酸乙烯 华东地区,环氧乙烷 上海石化,资料来源：中银国际研究2013 年 1 月 7 日,资料来源：中银国际研究化工产品周价格评论 第八十八期,01/06,05/06,09/06,01/07,05/07,09/07,01/08,05/08,09/08,01/09,05/09,09/09,01/10,05/10,09/10,01/11,05/11,09/11,01/12,05/12,09/12,01/13,01/06,05/06

49、,09/06,01/07,05/07,09/07,01/08,05/08,09/08,01/09,05/09,09/09,01/10,05/10,09/10,01/11,05/11,09/11,01/12,05/12,09/12,01/13,14,四、合成材料：图表 48.合成材料价格表,产品,单位,2013 年,2012 年,周环比涨跌幅 月环比涨跌幅 年同比涨跌幅,1 月 6 日,12 月 30 日,(%),(%),(%),一般塑料产品,LDPELDPELLDPELLDPEHDPEHDPEPP,2102TN26/余姚市场（元/吨）东南亚 CFR（美元/吨）吉化 7042/余姚市场（元/吨）

50、东南亚 CFR（美元/吨）扬子石化 5000S/余姚市场（元/吨）注塑/东南亚 CFR（美元/吨）扬子石化 J340/余姚市场（元/吨）,11,7001,40011,4501,40511,7001,40011,600,11,4501,37511,4001,38311,6001,37511,500,2.181.820.441.590.861.820.87,7.32.92.22.72.92.9(2.9),5.48.921.819.17.37.75.9,工程塑料产品,PSPSPSPSABSABS,GPPS/华东地区（元/吨）GPPS/东南亚 CFR（美元/吨）HIPS/华东地区（元/吨）HIPS/东