MFS 系列研讨会之二：金融控股公司 20011010 zhy.ppt

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1、金融控股公司,金融板块战略系列研讨会之二,本次研讨会有两大目的,目的一简要说明项目组在金融控股公司问题上的主要结论与建议目的二听取各方对这些问题的意见与建议,本次研讨会的主要议题,中期报告相关结果简要回顾以投资发展公司为基础成立金融控股公司的相关问题,本报告中所提到的金融控股公司,金融机构经营金融业务冠以“金融控股”的名称,集团对金融业务进行专业化、集中化管理（战略规划、风险控制、投融资、人力资源发展、审计监控等）的平台集团的利润中心之一金融业务整体对外融资的主体,不是,是,1、发展金融业务的必要性,2、符合集团战略的要求,3、控股公司具有明显优势,4、已成为趋势，并有许多成功案例,五矿集团成

2、立金融控股公司的必要性,符合集团战略,控股公司具有明显优势,4、已成为趋势，并有许多成功案例,五矿集团成立金融控股公司的必要性,1、发展金融业务的必要性集团需要发展新的支柱业务金融行业具有良好的发展前景和现实的发展机会集团在金融领域已经形成和拥有了一定规模的资产和各类资源金融业务日益成为大型实业、贸易集团重要的业务组成,1、发展金融业务的必要性,控股公司具有明显优势,4、已成为趋势，并有许多成功案例,五矿集团成立金融控股公司的必要性,2、符合集团战略的要求集团总体战略已经将金融确定为六大业务板块之一集团战略要求金融板块作为承担损益责任的实体,1、发展金融业务的必要性,2、符合集团战略的要求,已

3、成为趋势，并有许多成功案例,五矿集团成立金融控股公司的必要性,3、控股公司具有明显优势资本集约化经营专业化管理资本放大器功能便于资本运作提升无形资产金融混业经营的主要选择,1、发展金融业务的必要性,2、符合集团战略的要求,3、控股公司具有明显优势,4、已成为趋势，并有许多成功案例招商局中信首创希望德隆GECS,五矿集团成立金融控股公司的必要性,许多非金融企业都在积极进入这一行业,首创集团“首创集团把发展投资银行业务作为集团的主导产业和战略重点。目前，首创集团已逐步形成了比较完备的投资银行体系，可以从事资本市场的所有业务。另外，首创集团还涉足期货、资产管理、金融担保及风险投资。”首创集团发展规划

4、希望集团由希望集团作为主要发起人的民生保险“已经募集到10多亿的资本金”“我们做企业尝到了资本运作的甜头，条件成熟后，乐意参与金融业其它领域如基金、证券公司、投资银行等方面的探索”。刘永好东方集团按照“国际化资产经营和资本运营平衡发展”原则，强化以金融为龙头、以经贸为纽带、以产业为基础的优势互补结构，统筹优化配置产业资本、金融资本和人力资源，把东方集团建设成面向廿一世纪、优秀的大型综合性跨国企业集团。东方集团战略描述新疆德隆“在入主三家上市公司后，德隆又挥师金融领域，先后持有新疆金融租赁有限公司、新疆金新信托、厦门联合信托、北方证券、新世纪金融租赁、重庆证券、湖南证券、深发展等金融机构股权，初

5、步勾勒出一个金融帝国的雏形。”媒体评论,首创的发展战略是以投资银行为主导，以实业投资为基础，目前已经形成了一批以金融业为主的金融服务机构和与之相联系的准金融机构,佛山证券,首创证券,银华基金管理公司,京放投资顾问,首创信保,银华资产管理,金融产业,南方证券,入股南方证券，是其第一大股东,控股四家上市公司,首创股份,首创科技,阳光股份,前锋股份,首创集团筹建首创国际发展有限公司作为其金融控股公司，并设定金融控股集团为目标,M&A业务,重点发展证券,设立四个公司资产管理国际证券创业投资基金管理,择机建立财务公司和保险公司，成为金融控股集团,时间,业务组合,首创国际将在北京注册，注册资本金54.1亿

6、元，其中首创以其金融资产8.6亿元及现金8亿元入股。,德隆通过入主新疆屯河、合金股份、湘火炬完成进入资本市场战略，最终构筑起其庞大的金融帝国,德隆,北京总府,北京万新达,合金股份,湘火炬,新疆屯河,北方证券,湖南证券,新世纪金融租赁公司,厦门联合租赁公司,新疆金新信托投资公司,新疆金融租赁公司,天山股份,重庆证券经纪有限公司,49.69%/1997.6,10%/1999.9,9.48%/2000.11,25.71%/1997.11,2000.11,54.46%/2000.7,8.19%/1996.10,37%/1997,发起人之一,9.48%/2000.11,19.8%/2000.11,9.4

7、8%/2000.12,招商局集团也是非金融企业建立金融业务集团的成功案例,成立背景为贯彻“集团多元化、经营专业化”的经营管理方针，招商局集团对旗下金融企业进行重组，并于1999年6月18日组建招商局金融集团有限公司招商局金融集团有限公司在招商局集团内的定位集团直属一级公司从事金融行业的投资和经营对集团内的金融业务实施行业管理和指导业务领域银行：香港友联银行（已出售给中国工商银行）、招商银行、蛇口城市合作银行 保险：平安保险公司、英国保险公司、香港保险公司、华泰保险公司证券：国通证券（原名招银证券）、友联证券基金及资产管理：招商局中国投资管理公司、中银中国基金、招商局中国基金、半岛基金和半岛基金

8、管理公司,基于集团战略、行业研究和企业诊断，以及与五矿集团内外和上下的结合，五矿集团金融板块愿景表述如下,汇聚金融和管理的精英人才，面向全球化金融服务市场，建立自身独特竞争优势和成长模式，推动五矿集团产业与金融的紧密结合；在未来的十年时间内，使五矿集团金融板块净资产规模达到100亿元人民币，成为五矿集团支柱产业之一，同时跻身中国多元化金融集团前10强。,愿景,建立人才的吸引、培养和激励机制；搭建制度化的创新平台；捕捉金融服务市场的机会，在具有优势的细分市场上，采取兼并、收购等手段实现快速的成长；通过卓越的战略管理，发掘金融板块内各业务之间的协同效应，建立价值最大化的动态业务组合；同时通过合作竞

9、争，形成广泛的战略联盟；从而实现金融板块快速、持续、盈利的增长；在5年内成为中国“前20强多元化金融集团”；在10年内成为中国“前10强多元化金融集团”。,战略,基于集团战略、行业研究和企业诊断，以及与五矿集团内外和上下的结合，五矿集团金融板块战略表述如下,谋求在细分市场（niche market）领先是金融板块六大战略要点的核心,六大战略要点的含义：细分市场指金融板块应当选择进入金融细分市场（niche market），并积极谋求在其中的领先地位。它金融板块战略的核心，明确了“在哪里竞争”的关键问题；其它五大要点则提供技能、资源及手段上的保障业务协同指金融板块应当积极发掘和利用多元业务之间的

10、协同效应，这是集约多元业务的重要价值所在合作竞争指金融板块应当广泛开展与包括竞争对手在内的国内外企业的各类合作（包括股权合作），以迅速建立技能、获得资源、壮大实力、实现多赢积极并购指金融板块应当通过积极的资本运作实现快速增长机会管道指金融板块应当建立起能够持续发现机会并建立新业务的机制精英人才指金融板块应当将培养精英人才作为自身使命之一，建立完善的机制，吸引和培养精英人才，为其它战略要点提供保障,金融控股公司成立初期优先完成人员配备的组织结构图,董事会,总经理,期货公司,证券公司,保险公司,综合管理部,财务部,股东会,监事会,监察委员会,证券投资部,财务公司,租赁公司,基金管理,副总经理,本次

11、研讨会的主要议题,中期报告相关结果简要回顾以投资发展公司为基础成立金融控股公司的相关问题,以投资发展公司为主体改制有诸多好处与便利,作为集团的全资子公司，便于依照国家相关政策1完成集团内的资产划拨避免投资部与投资发展公司的功能重叠没有不良资产等潜在问题无需注册成立新的公司说明1：1999年9月财政部颁布的关于企业国有资产无偿划转的规定,但也存在难点,主要难点是公司法“对外投资不得超过净资产50%”的限制（但利润转增部分不算在内）。对于这一条规定，目前法学界和企业界反对的意见比较大，同时国家计委、财政部等部门在处理一些个案时对此也有其它的解释（例如对全资公司的投资不应算作对外投资），实践当中突破这一限制的的情形也不少。对这一法律具体执行的部门是工商局。,有多种途径可以规避这一限制,公司法的限制,采取资产委托管理的方式,政策公关，寻求工商局的支持,向国务院争取投资公司的资格,调整帐务，以通过工商局审查,不利于融资和完善治理结构,合法地解决问题难度很大,不得已的情况下采用有风险牵扯管理者精力,合法地解决问题有一定难度,