600580 卧龙电气报摘要.ppt

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1、,卧龙电气集团股份有限公司 2011 年年度报告摘要卧龙电气集团股份有限公司2011 年年度报告摘要1 重要提示1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。1.2 如有董事未出席董事会，应当单独列示其姓名,未出席董事姓名陈嫣妮刘红旗,未出席董事职务董事董事,未出席董事的说明出国因病,被委托人姓名王建乔黎明,1.3 公司年度财务报告已经立信会计师事务所(特殊普通合伙)审计并被

2、出具了标准无保留意见的审计报告。1.4 公司负责人王建乔、主管会计工作负责人郑丽娟及会计机构负责人（会计主管人员）郑丽娟声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。2 公司基本情况2.1 基本情况简介,股票简称股票代码上市交易所,1,卧龙电气600580上海证券交易所,卧龙电气集团股份有限公司 2011 年年度报告摘要2.2 联系人和联系方式董事会秘书,姓名联系地址电话传真电子信箱,王海龙中国浙江省上虞市人民西路 1801 号0575-821766280575-,3 会计数据和财务指标摘要3.1 主要会计数据单位：元 币种：人民币,2011 年,2010 年,本年比上年增减（%）,2009 年,

3、营业总收入营业利润利润总额,3,146,223,337.3886,154,398.70137,373,772.54,2,903,918,779.09237,703,910.14265,433,528.33,8.34-63.76-48.25,2,232,246,541.32228,358,833.48255,636,311.34,归属于上市公司股东的净,利润,111,015,036.61,210,634,192.25,-47.29,197,401,999.45,归属于上市公司股东的扣,除非经常性损益的净利,57,576,703.00,187,132,704.68,-69.23,173,418,2

4、65.41,润经营活动产生的现金流量,净额资产总额负债总额,-102,763,160.282011 年末4,824,931,470.552,103,904,434.80,74,937,959.262010 年末4,063,665,527.501,469,338,621.75,-237.13本年末比上年末增减（%）18.7343.19,204,378,018.342009 年末2,667,890,656.191,235,346,817.43,归属于上市公司股东的所,有者权益总股本,2,483,891,482.83687,728,756.00,2,388,793,111.82428,942,160

5、.00,3.9860.33,1,252,789,704.41285,127,200.00,2,卧龙电气集团股份有限公司 2011 年年度报告摘要3.2 主要财务指标,2011 年,2010 年,本年比上年增减（%）,2009 年,基本每股收益（元股）稀释每股收益（元股）用最新股本计算的每股收益（元/股）,0.16150.1605不适用,0.32630.3217不适用,-50.50-50.11不适用,0.33520.3333不适用,扣除非经常性损益后的基本每股收益（元,股）加权平均净资产收益率（%）扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）,0.08374.552.36,0.289911.1

6、49.90,-71.12减少 6.58 个百分点减少 7.53 个百分点,0.294518.1315.93,每股经营活动产生的现金流量净额（元,股）,-0.152011 年末,0.172010 年末,-185.53本年末比上年末增减（%）,0.722009 年末,归属于上市公司股东的每股净资产（元,股）资产负债率（%）,3.6143.60,5.5736.16,-35.15增加 7.45 个百分点,4.3946.30,3.3 非经常性损益项目适用 不适用单位：元 币种：人民币,非经常性损益项目非流动资产处置损益,2011 年金额24,670,302.30,2010 年金额1,433,037.92

7、,2009 年金额9,287,735.78,计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业,务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准,26,146,470.45,25,710,668.90,17,710,413.03,定额或定量持续享受的政府补助除外除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产,生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益对外委托贷款取得的损益,-859,650.0010,395,176.87,-629,782.41,除上述各项之外的其他营业外收入和支出所得税影响额少数股东权益影响额（税后）合计

8、,402,601.09-4,546,580.82-2,769,986.2853,438,333.61,585,911.37-1,954,837.31-1,643,510.9023,501,487.57,279,329.05-2,900,556.91-393,186.9123,983,734.04,3,0,0,0,0,0,0,卧龙电气集团股份有限公司 2011 年年度报告摘要4 股东持股情况和控制框图4.1 前 10 名股东、前 10 名无限售条件股东持股情况表单位：股,2011 年末股东总数,65,269 户,本年度报告公布日前一个月末股东总数,63,053 户,前 10 名股东持股情况,股东

9、名称,股东性质,持股比例(%),持股总数,持有有限售条件股份数量,质押或冻结的股份数量,卧龙控股集团有限公司,境内非国有法人,25.55,175,748,091,质押,94,096,095,海通证券股份有限公司上虞市国有资产经营总公司陈建成陈永苗浙江富士达集团有限公司邱跃,其他国家境内自然人境内自然人境内非国有法人境内自然人,4.972.662.340.800.690.62,34,204,31918,311,14216,066,8495,519,1184,735,0874,280,398,000,无无无无无无,中国建设银行-国,泰金马稳健回报证,其他,0.62,4,237,588,0,无,券投

10、资基金,王建乔陈体引,境内自然人境内自然人,0.480.35,3,271,1722,427,990,无无,前 10 名无限售条件股东持股情况,股东名称卧龙控股集团有限公司海通证券股份有限公司上虞市国有资产经营总公司陈建成陈永苗浙江富士达集团有限公司邱跃中国建设银行-国泰金马稳健回报证券投资基金王建乔陈体引,持有无限售条件股份数量175,748,09134,204,31918,311,14216,066,8495,519,1184,735,0874,280,3984,237,5883,271,1722,427,9904,股份种类人民币普通股人民币普通股人民币普通股人民币普通股人民币普通股人民币普

11、通股人民币普通股人民币普通股人民币普通股人民币普通股,卧龙电气集团股份有限公司 2011 年年度报告摘要（1）陈建成先生为卧龙控股集团有限公司董事长，持有其 48.93%,上述股东关联关系或一致行动的说明,的股权；（2）公司未知前十名无限售条件股东和前十名股东之间存在关联关系或属于上市公司股东持股变动信息披露管理办法规定的一,致行动人。4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图5 董事会报告5.1管理层讨论与分析概要5.1.1公司总体经营情况报告期，受全球经济持续低迷、国内房地产行业景气度下行、通货膨胀等因素影响，行业增速较 2010 年明显放缓，企业发展面临严峻的挑战。在此背景下，

12、公司持续推进管理体系改革、实施产品降本增效、加快产品结构调整与技术创新，积极应对外部环境带来的不利影响，不断提升公司综合竞争能力，实现业绩的持续稳定发展。2011 年，公司实现主营业务收入 314,622 万元，比上年增长 8.34%；实现利润总额 13,737万元，比上年下降 48.25%；归属于上市公司股东的净利润为 11,102 万元，比上年下降 47.29%。（1）大力拓展国际国内二个市场，保持企业经营业务稳定增长报告期，面对国内通货膨胀，欧债危机的不利影响，根据战略部署，积极开拓国内外市场，实现了产品知名度和市场份额的提升。形成了遍布 5 大洲的成熟市场网络，建立了美国、德国、意大利

13、等地的办事机构，构建以世界 500 强等国际知名企业为主的高端客户群体，实现了公司产品从设计、研发、制造、销售、售后服务的一整套运作体系。全年销售增长 8.34%，其中制造业销售增长 19.62%，自制类产品出口增长 46%，工业和家用类电机出口增长5,卧龙电气集团股份有限公司 2011 年年度报告摘要,56.55%、工程机械类电机出口增长 123.45%，变压器产品实现直接出口。,未来，公司将稳步推进对海外资产的整合，积极拓展海内外市场，加速公司全球化发展,进程。,（2）全面开展增效活动，有效化解了原材料涨价和竞争加剧的压力,报告期，国内铜（电磁线）、铅、矽钢片等基础原材料价格不断上涨，企业

14、经营压力不,断增大，为此，公司大力开展降本增效专项活动，通过设计优化、工艺革新，在确保产品质,量的前提下，最大可能的降低单位产品的材料消耗量，通过加强质量管理体系，确保采购物,料和外协件质量，分解产品制造环节和工序的质量控制目标，严格控制制造过程中不良品的,比例。提高产品的市场竞争能力和盈利能力。,（3）狠抓产品升级转型，为公司可持续发展打好基础,报告期，公司积极围绕市场需求，加大产品和技术创新力度，实施自主研发能力建设，,加强绿色科技、智能环保、可靠高效的高技术、高增加值的产品和服务的研发力度。年初，,确立了 18 项重点新产品的开发和 9 项战略新兴产业的培育，包括高效电机、大规格振动电,

15、机、汽车电机、胶体储能新能源电池的新品开发和电源管理系统、太阳能逆变器等新兴产业,的培育。报告期末，实现了 8 项重点新产品的产业化，高效节能电机实现销售收入 10583,万元，利润 1101 万元，提高了新产品在营业收入中的比重。,2011 年，公司新增专利申请 119 项，其中发明专利 26 项；新增授权专利 62 项，其中,发明专利 12 项。为公司的可持续发展打下了良好的基础，进一步增强了公司产品的市场竞,争能力和技术领先优势。,（4）加大技改投资力度，促使募集资金投资项目早出效益,报告期，公司积极推进重大技改项目建设进度，努力提高产品制造水平，提升产能。全,年累计技改投入 42651

16、 万元，包括募集资金投资项目、灯塔电源拆迁扩建项目、武汉电机技,改项目等 10 多项。募集资金投资项目累计投入 26161.64 万元，占募投资金的 28.26%，中,小型高效节能电机技改项目基本完成技术改造并实现小批量的生产制造；高压、超高压变压,器项目完成主体厂房的建设及关键设备的安装与调试；大容量锂离子电池项目完成 1 条生产,线的安装、投入并实现产品试生产。灯塔电源拆迁扩建项目已经完成，并已取得相关部门签,发的试生产许可证书，形成年产 120 万 kVAh 的生产能力；武汉中高压电机技改项目制造销,售产品符合国家节能电机惠民工程推广目录的节能电机标准，已形成年产 100 万 kV 的生

17、产,能力。,（5）产业扩张稳步推进，产业结构不断完善,6,卧龙电气集团股份有限公司 2011 年年度报告摘要报告期，公司成功收购了山东东源变压器公司 70%股权，使得变压器产品从牵引变、地铁变进一步延伸到了电力变压器领域，既开拓了公司变压器产品国内的华北市场，同时为公司的高压、超高压变压器募集资金技改投资项目提供了技术支持和人才储备，很好的实现了协同运营和资源共享。（6）积极响应政府的行业整治，化解整治带来的压力报告期，公司牵引变压器产业由于受客户单位项目审计影响，应收账款回收期限延长，资金占用成本增加，最高时牵引变压器应收账款数额达到 2.7 亿元多，截止报告期末，还有约 1.5 亿元的应收

18、账款。另一方面，去年高铁项目处于缓建、停建局面，导致牵引变压器订单下降幅度较大。面对以上不利局面，公司董事会积极应对，一方面时时关注项目审计进度；另一方面，加大对子公司产品结构调整，努力化解由于单一产品生产制造导致的企业经营风险。报告期，由于受城市扩建影响，导致子公司灯塔电源原厂区卫生安全防护距离达不到相关要求，生产经营一度陷入生产停顿阶段，为此，公司董事会一方面加快新厂区的技改投入进度，在最短的时间内获取生产许可证书，另一方面，做好重点客户的沟通解释工作，努力避免市场份额的流失。（7）推进管理体系改革，进一步增强发展的动力和活力报告期，公司对管理体系进行了进一步的梳理与改革，对内部资源重新优

19、化配置，强调人力资源绩效考核和机制的竞争性，突出制造业的精细化管理理念。加强人才引进渠道建设与内部国际化专业人才的培养，优化人才结构，为公司技术发展、市场开拓、产业延伸提供了人才保障。5.1.2公司主营业务及其经营状况公司主营产品为各类电机及控制装置、变压器、蓄电池等。5.1.2.1主营业务分行业、分产品情况单位：元 币种：人民币主营业务分产品情况,分产品电机及控制装置蓄电池,营业收入1,394,767,026.47241,597,141.39,营业成本1,108,148,682.44217,152,052.02,营业利润率(%)20.5510.12,营业收入比上年增减(%)16.71-22.

20、65,营业成本比上年增减(%)15.20-12.26,营业利润率比上年增减（%）增加 1.04个百分点减少 10.64个百分点,7,卧龙电气集团股份有限公司 2011 年年度报告摘要,变压器贸易其他,834,463,731.53551,494,866.1921,183,852.29,755,023,712.40533,363,380.3216,250,170.12,9.523.2923.29,48.09-23.9771.57,77.98-23.5763.14,减少 15.19个百分点减少 0.51个百分点增加 3.96个百分点,5.1.2.2主营业务分地区情况单位：元 币种：人民币,地区华东地

21、区华南地区华中地区华北地区西南地区西北地区东北地区出口,营业收入913,045,297.55558,065,353.67129,816,817.30324,039,401.02161,212,332.58102,856,112.2858,000,584.41796,470,719.06,营业收入比上年增减（）-9.1191.69-7.1936.6516.85-38.60102.36-0.66,（3）公司前五名客户的主营业务收入情况单位：万元,客户名称客户 1客户 2客户 3客户 4客户 5,主营业务收入总额16,011.338,278.497,328.626,045.145,920.42,占公

22、司主营业务收入的比例5.262.722.411.991.95,本公司前五名客户销售收入总额占主营业务收入的比例为 14.32%。（4）公司前五名供应商的采购情况单位：万元,供应商名称供应商 1供应商 2供应商 3供应商 4供应商 5,采购总额15,647.2610,216.338,384.107,516.467,348.82,占公司采购总额的比例7.06%4.61%3.78%3.39%3.31%,本公司前五名供应商的采购总额占公司采购总额的比例为 22.15%。（5）报告期公司资产构成同比发生重大变动的说明公司资产负债项目大幅变动的情况及原因,项 目,本期数,上期数,变动比例,说 明,8,卧龙

23、电气集团股份有限公司 2011 年年度报告摘要,应收票据,181,175,635.49,119,408,500.04,51.73%,主要系销售规模扩大，增加票据结算所致。,主要系本期合并烟台变压器合并,应收账款,762,259,531.02,511,995,796.32,48.88%,余额转入及铁路项目回款期延长,所致。主要系本期合并烟台变压器合并,固定资产,796,596,700.48,509,832,493.33,56.25%,余额转入及在建工程完工结转固,定资产所致。,在建工程,544,929,538.56,321,871,997.81,69.30%,主要原因系募投及技改项目持续投入，尚

24、未完工所致。,主要系本期光伏逆变器项目、汽车,开发支出,10,708,453.87,5,773,694.69,85.47%,电子控制装置用电机项目支出增,加所致。主要系本期并购烟台东源变压器,商 誉,58,527,816.50,639,010.55,9059.13%,有限公司，合并成本大于被购方可辨认净资产公允价值份额的差额，,确认为商誉主要系本期合并烟台变压器合并,长期待摊费用,7,464,525.85,2,535,986.40,194.34%,余额转入和本期模具等投入增加,所致,递延所得税资产,36,241,790.45,13,122,139.52,176.19%,主要系本期合并烟台变压器

25、合并余额转入及可弥补亏损确认递延所得税资产增加所致。,主要系本期补充流动资金借款增,短期借款,1,140,268,646.34,296,230,000.00,284.93%,加及本期并购的子公司烟台东源,变压器有限公司合并转入所致。,预收款项应付职工薪酬应交税费一年内到期的非流动负债长期借款,120,321,650.5328,254,031.32-11,294,771.32119,500,000.0059,500,000.00,328,775,955.9918,325,663.72-26,152,464.9320,000,000.00180,000,000.00,-63.40%54.18%56

26、.81%497.50%-66.94%,主要系预收货款本期已结算所致。主要原因系提薪及合并子公司烟台变压器所致。主要系本年库存下降，抵扣增值税进项税减少所致。一年内到期的长期借款增加所致主要系银行长期借款转入一年内到期的非流动负债所致,主要系本期实施 2010 年利润分配,股 本,687,728,756.00,428,942,160.00,60.33%,方案转增股份及期权激励对象行,权所致公司利润表项目大幅变动的情况及原因,项 目财务费用资产减值损失,本期数61,519,375.10-15,137,501.69,上期数21,012,622.9610,310,352.05,变动比例192.77%-

27、246.82%,说 明主要系借款增加，利息支出增加所致。主要系计提减值冲回所致。,9,卧龙电气集团股份有限公司 2011 年年度报告摘要,公允价值变动收益对联营企业和合营企业的投资收益营业外收入所得税费用归属于母公司股东的净利润少数股东损益,-859,650.0012,612,705.9252,782,941.987,070,543.86111,015,036.6119,288,192.07,-305,741.8126,649,698.7029,646,840.6321,828,031.49210,634,192.2532,971,304.59,-181.17%-52.67%78.04%-67

28、.61%-47.29%-41.50%,主要系套期保值公允价值变动无效的部分。主要系权益法核算的联营企业卧龙置业本期净利润减少所致。主要系资产处置利得所致。主要系本期应纳税营业利润减少所致。主要系变压器、蓄电池产品利润减少所致主要系非全资子公司利润减少所致,主要系权益法核算的联营企,其他综合收益,4,381,004.39,-8,020,313.15,154.62%,业卧龙置业本期除净损益以,外的所有者权益增加所致公司现金流量表项目大幅变动的情况及原因,项 目收到的税费返还,本期数96,505,346.73,上期数69,740,371.00,变动比例38.38%,说 明本期收到的出口退税款增加所致

29、,支付给职工以及为职工,主要系本期生产规模扩,支付的现金,261,069,969.33,187,579,925.01,39.18%,大，用工人数增加和工资,水平提高所致,收回投资所收到的现金,220,000,000.00,本期收回委托贷款本金,取得投资收益收到的现金,19,275,176.87,9,890,821.40,94.88%,主要系本期收到委托贷款利息所致,处置固定资产、无形资产,主要系本期收到处置部,和其他长期资产收回的,34,040,613.08,2,837,103.11,1099.84%,分土地和厂房款项增加,现金净额购建固定资产、无形资产,所致主要系本期募集资金项,和其他长期资

30、产支付的,477,019,861.37,332,734,779.21,43.36%,目和技改项目投资增加,现金投资支付的现金,所致主要系本期公司委托中,290,000,000.00,2,597,643.74,11063.96%,国农业银行上虞市支行向上虞市天道投资有限,公司贷款所致,吸收投资收到的现金子公司吸收少数股东投资收到的现金取得借款收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金偿还债务支付的现金,25,729,758.0012,000,000.001,652,268,646.344,143,157.381,014,230,000.00,968,117,488.003,430,000.00680

31、,460,000.0016,942,000.00633,340,000.00,-97.34%249.85%142.82%-75.55%60.14%,主要系本期公开募集股份减少所致主要系非全资子公司山东变压器本期增资所致主要系本期短期借款增加所致本期融资保证金减少所致主要系本期归还银行贷,10,卧龙电气集团股份有限公司 2011 年年度报告摘要款增加所致。,分配股利、利润或偿付利息支付的现金子公司支付给少数股东的股利、利润支付其他与筹资活动有关的现金,131,227,792.3523,257,000.00116,842,347.00,63,776,355.936,033,128.6413,776

32、,220.00,105.76%285.49%748.15%,主要系本期利润分配和利息支出增加所致主要系非全资子公司利润分配增加所致。主要系支付本期融资保证金增加所致,3、主要控股及参股子公司经营情况（1）卧龙电气集团浙江灯塔电源有限公司主营生产、销售蓄电池及配件等，注册资本 11000 万元，公司直接持股 91.96%、间接持股 2.68%股，经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截止 2011 年 12 月底资产总额44,030.55 万元，净资产 21,620.34 万元，2011 年实现营业收入 25,789.71 万元，净利润-2,141.07万元。（2）卧龙电气银川变压器有限公司主

33、营变压器的生产、销售及维修，注册资本 10000 万元，公司持股 92.50%，经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截止 2011 年 12 月底资产总额 50,809.71 万元，净资产20,167.95 万元，2011 年实现营业收入 42,828.40 万元，净利润-3,014.10 万元。（3）浙江卧龙家用电机有限公司主营生产、销售家电用马达及零配件，注册资本 1400 万美元，公司持股 60%，经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截止 2011 年 12 月底资产总额 31,896.81 万元，净资产 15,777.51 万元，2011 年实现营业收入 54,198.03 万

34、元，净利润 262.57 万元。（4）卧龙电气武汉电机有限公司主营电机、配电柜及成套设备制造等，注册资本 5000 万元，公司持股 90%，经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截止 2011 年 12 月底资产总额 14,616.89 万元，净资产6,726.85 万元，2011 年实现营业收入 15,349.57 万元，净利润 1,418.92 万元。（5）绍兴欧力-卧龙振动机械有限公司主营振动机械制造，注册资本 325 万美元，公司持股 49%，经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截止 2011 年 12 月底资产总额 12,563.37 万元，净资产 9,379.98 万元，20

35、11 年实现营业收入 18,927.75 万元，净利润 3,601.40 万元。（6）卧龙电气集团杭州研究院有限公司主营研究、开发、技术服务、制造、安装、高压变频、环境检测及处理设备、伺服控制驱动系统及电机、轨道交通牵引设备、电气自动化设备，注册资本 10000 万元，公司直接持11,卧龙电气集团股份有限公司 2011 年年度报告摘要,股 95%、间接持股 5%，经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截止 2011 年 12 月底,资产总额 13,360.20 万元，净资产 9,605.70 万元，2011 年实现营业收入 8,568.05 万元，净利,润 287.12 万元。,（7）卧龙电

36、气集团北京华泰变压器有限公司,主营干式变压器、油浸变压器、组合式变电站、硅整流器的生产、销售，注册资本 5000,万元，公司持股 51%，经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截止 2011 年 12 月底资,产总额 18,782.11 万元，净资产 9,884.42 万元，2011 年实现营业收入 10,178.05 万元，净利,润-111.98 万元。,（8）浙江卧龙国际贸易有限公司,主营进出口贸易业务，注册资本 1000 万元，公司持股 100%，经立信会计师事务所（特,殊普通合伙）审计，截止 2011 年 12 月底资产总额 17,145.78 万元，净资产 2,679.17 万元，

37、,2011 年实现营业收入 20,107.53 万元，净利润 455.43 万元。,（9）上海卧龙国际商务股份有限公司,主营商务咨询、商务服务、进出口贸易，注册资本 2500 万元，公司持股 88.25%，经立,信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截止 2011 年 12 月底资产总额 6,694.81 万元，净资,产 1,189.09 万元，2011 年实现营业收入 44,120.80 万元，净利润 14.52 万元。,（10）卧龙电气烟台东源变压器有限公司,主营变压器、其他输配电及控制设备制造、销售等，注册资本 14,100 万元，公司持股,70.00%，经立信会计师事务所（特殊普通合伙）

38、审计，截止 2011 年 12 月底资产总额 56,068.92,万元，净资产 12,866.10 万元，2011 年实现营业收入 39,786.47 万元，净利润 473.43 万元。,(11)卧龙电气集团浙江变压器有限公司,主营变压器设计、制造、销售及维修、售后服务，变压器站建造，注册资本 20,000 万,元，公司持股 100.00%，经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截止 2011 年 12 月底,资产总额 29,149.43 万元，净资产 20,000 万元。,(12)浙江卧龙置业投资有限公司,主营房地产投资、对外投资经营，注册资本 21,750.72 万元，公司持股 22.7

39、55%，经立,信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2011 年末总资产 320,276.06 万元，净资产 65,692.66,万元，报告期营业收入 99,397.40 万元，净利润 5,402.62 万元。,4、同公允价值计量相关的内部控制制度情况,12,卧龙电气集团股份有限公司 2011 年年度报告摘要,本年公允价值变动收益较上年同期减少 553,908.19 元，主要系套期保值公允价值变动无,效的部分。公司的期货套期保值管理制度，对从事与生产、经营相关套期保值业务，从,组织机构、授权制度、业务流程、风险管理、定期报告制度等方面进行了明确规定，按照该,制度的相关规定认真执行。,5、对公司未

40、来发展的展望,（1）公司所处的行业发展趋势,公司主要产品包括电机及控制装置、变压器和蓄电池。,电机及控制装置：向高效化、机电一体化方向发展,随着国内电机企业制造水平的提高、产业政策的强制推行以及行业标准的逐步完善，低,效耗能的普通电机将逐步被环保节能的高效电机所取代，并向无刷化、永磁化、数字化、智,能化电机方向发展。,未来五年，实现国民生产总值能耗下降 16%、节约 6.7 亿吨标准煤的目标，而作为占工,业耗电量 60%以上的节能重点工程，电机系统运行效率要提高 2-3 个百分点。2011 年 3 月，,国家财政部和国家发改委联合出台了关于印发节能产品惠民工程高效电机推广实施细则的,通知，通过

41、加大财政补贴等方式大力推广高效电机，高效电机在未来五年的年平均增速至,少在 70%以上。,公司将在确保新品市场定位明晰准确的同时，大力开发高技术含量、高附加值、高毛利,率的新产品，重点发展机电一体化产品，从原来的以电机本体为主，逐步调整到以控制和集,成产品为主上来，充分发挥规模效应，有效支撑公司的规模发展。,变压器：面向智能电网的建设,2012 年，国家电网公司的投资重点将围绕特高压和农网配电建设，解决“两头薄弱”,问题。“十二五”期间，国家电网公司电网智能化投资的总额为 2861.1 亿元，年均投资为,572.2 亿元，投资重点将逐步转移到电网智能化建设当中。,未来几年我国变压器行业主要向两

42、个方向发展：一是向超高压、特高压方向发展，尤其,是 750kV、1000kV。二是向节能化、智能化、小型化方向发展。,公司将调整产品结构，紧随市场变化，突出技术优势，向系统集成、电力建设工程总包,延伸，在国内行业内确立公司的电工制造地位和知名度，积极开拓国际市场。,蓄电池：立足于通信产业，发展新能源电池,由于铅酸蓄电池生产技术成熟、价格便宜，在未来较长时间仍将普遍使用。出于对资源,13,卧龙电气集团股份有限公司 2011 年年度报告摘要,和环境保护等因素的考虑，铅酸蓄电池将向节铅、密封免维护、旧电池回收再利用等方向发,展。作为最新一代的充电电池，锂离子电池近 10 年来得到飞速发展，随着新型材

43、料的应用，,锂离子电池在向型号多样化、高性能、低成本，更安全的方向发展，其应用领域进一步拓宽。,鉴于“十二五”期间智能电网在储能环节上的大规模建设，电池用量将达到以前市场需,求十倍以上，公司将紧紧抓住本次机遇，积极开拓思路，有效挖掘市场需求，全面提升获取,订单的能力和产能。要继续提升锂电池设计、工艺的技术水平，加快锂电池产业化进度。,（2）公司面临的市场竞争格局,电机及控制装置产品,中小型电机行业企业超过 3000 家，其中规模以上企业近 200 家，但大型企业数量只占,到行业企业总数的 2%、中型企业占 18%、小型企业占 80%，行业相对分散、集中度不高，市,场竞争十分激烈。在中小电机产品

44、方面，公司生产的产品主要应用于装备机械、冶金、矿山,和建筑等领域。随着各国强力推行高效电机产业政策，行业大整合已为大势所趋。公司在中,小电机行业的部分细分领域中具有较为领先的生产技术，如子公司欧力卧龙生产的振动电机,在行业内市场占有率排名全球第二、全国第一。,微分电机领域，公司凭借雄厚的技术能力和巨大的生产能力，继续在行业中保持领先的,优势。公司在电机控制技术方面得到了长足的发展，无刷直流电机及其控制装置，交流伺服,电机及其驱动系统得到了快速的增长，开始成为电机控制产品新的增长点。,变压器产品,目前，国内变压器行业产能明显过剩。据不完全统计，仅特变电工、保定天威、中国西,电 3 家企业产能之和

45、已在 6 亿千伏安左右，加上行业其他企业的生产能力，我国变压器行业,总产能在 30 亿千伏安左右。然而国内市场年需求量约为 13 亿千伏安，明显的供需矛盾使得,市场竞争进一步激烈。,公司变压器产品在铁路和城市轨道交通变压器等特种变压器市场占有较高份额。在城市,轨道交通牵引变压器市场，公司控股子公司北京华泰和万家乐旗下的顺特电气占主体地位。,继收购烟台东源变压器以后，公司大大提升了电力变压器的竞争能力，为电力变压器市场拓,展打下了良好的基础。,蓄电池产品,UPS 电源是蓄电池市场的高端领域，产品技术含量较高、产业较为集中，客户相对稳定。,通信市场领域的竞争企业，包括：哈尔滨光宇集团、江苏双登集团

46、、浙江南都电源等，公司,控股子公司卧龙灯塔是该领域的龙头企业之一，具有较强的市场竞争力。在汽车起动电池领,14,卧龙电气集团股份有限公司 2011 年年度报告摘要,域，随着大量中小蓄电池企业的关停，市场供给明显不足，利润空间较大。公司将抓住这一,市场机遇，大力发展汽车起动电池，提升电池产品盈利水平。由于国内锂电池生产企业规模,小、技术含量低、产品相对单一，能够提供生产锂电池系列产品的综合型企业少，在全球锂,电池产业链中仍处于中低端市场竞争。公司将以募集资金投资项目建设为契机，加快锂电池,产品的产业化，抢占高端锂电池市场。,（3）公司未来发展的机遇,我国高效电机产量仅占全部电机产量的 10%-1

47、5%，而且这些高效电机 90%用于出口。电,机系统节能被列为我国“十二五”十大重点节能工程之一，是国家节能减排工作的重点领,域。在相关政策措施推动下，未来高效电机将被全面推广应用，这必将给制造工艺和生产装,备先进的高效电机生产企业带来新的商机，有利于促进技术领先、规模效应明显的电机企业,产业技术升级，帮助高效电机生产企业进一步做大做强。公司将抓住这个有利时机，继续拓,展高效电机市场，完成高效电机推广任务。,2012 年 3 月 1 日，工信部正式发布铅酸蓄电池行业准入条件(征求意见稿)，并向社,会公开征求意见。本次标准对企业的规模化程度、禁止建设项目、工艺装备等方面的准入条,件要求更趋严厉，将

48、进一步推动铅酸蓄电池行业淘汰落后产能，加速行业整合，市场供给在,未来几年将持续偏紧。公司作为蓄电池行业的龙头企业，将依托良好的技术研发平台和融资,平台，积极应对市场形势，提高市场份额。卧龙灯塔袍江新厂区的投产，将为公司抢占市场,提供产能保障。,（4）新年度经营计划,2012 年，公司面临的经营环境更加严峻复杂。国际方面，发达经济体活力不足，市场,信心下降，全球经济增速放缓。国内方面，宏观调控依然面临众多挑战，人民币持续升值与,原材料价格的波动对企业成本控制也提出严峻挑战。在此复杂严峻的形势下，公司要紧紧围,绕效益调结构、加快产业整合力度，确保 2012 年业绩有较大幅度的增长。,2012 年预

49、计实现营业收入 38.87 亿元、成本费用 36.56 亿元、利润总额为 2.50 亿元、,归属于母公司所有者的净利润 1.73 亿元。,推进电机产业的协同营运和资源共享，实现技术领先和市场领先。利用托管奥地利,ATB 驱动技术股份公司（ATB Austria Antriebstechnik AG）的有利契机，充分发挥协同效,应。通过 OEM、ODM 等合作方式，在品牌管理、大宗物料采购、技术转移等方面实现公司电,机及控制产业的提升，增强市场竞争能力。,把握蓄电池行业整顿的有利时机，实现业绩的快速增长。由于国家对蓄电池行业进行,15,卧龙电气集团股份有限公司 2011 年年度报告摘要,全面整顿

50、，导致市场出现部分产品产能不足，毛利率上升的现象，公司应充分利用袍江灯塔,新厂区已全面实现投产的有利条件，积极开拓市场。,增强生产运营能力，深化全面质量管理。提升模具设计与制造能力，深化生产精细化,管理，优化生产方式。进一步提高工艺装备配置率、自动化水平与效能。加强公司供应商体,系的管理，加强采购管理与价格核算。,加快技术创新与产业升级。在战略性新兴产业开发方面，公司将大力推进电动汽车动,力总成、电源管理系统、电动汽车用电池组、大功率隔爆变频器等 9 大技术的开发力度。在,重点新产品产业化方面，公司将实现高效节能电机、空调用无刷直流电机、高效防爆电机、,胶体储能新能源电池、磷酸铁锂电池、伺服电