道润投资+金属早报+8月12日.ppt

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1、,2010 年 8 月 12 日星期四道润金属早报一、行情回顾2010-8-11,生财有道,润泽天下,品种沪铜 1011沪铝 1011沪锌 1011LME 铜LME 铝LME 锌现货铜铝锌,开盘价570601555517335717521432045均价575001522017175,最高价576901559017615735921782134涨跌-100-6050,最低价56600154351715571582134.82030库存（周）106368492282244452,收盘价567001547517180716521432045增减1861181620,涨跌-1.48%-0.93%-2

2、.02%-1.50%-1.36%-1.96%伦敦LME 铜LME 铝LME 锌,成交量424108827749656061082377107494库存4063254388375616975,持仓量202794106242209868269399720589243779增减-20501900-150,持仓增减-4578-3992-5726-1508-24986890,1,基金属全线下跌，沪铜 56700 收跌 1.48%，沪锌 17180 收跌 2.02%，现铜 57500，隔夜美指强劲反弹，伦铜跌 1.48%，最低 7158，伦铜库减 2050 吨，铝库增 1900 吨。美国 CFTC 铜市场

3、持仓结构表,日期,非商业持仓量多头 空头,跨期,商业持仓量多头 空头,可报告合计持仓量多头 空头,不可报告持仓量多头 空头,总持仓,投机净多,2010-5-112010-5-182010-5-252010-6-12010-6-82010-6-152010-6-222010-6-292010-7-62010-7-132010-7-202010-7-272010-8-3,36092352583259232767343473330633374319683162031820325923584637984,2549428033286092745633065318703190129106294352746

4、2286772459625024,20005196581900717932185202004421760194041876919246206271958722219,62451626026556966056647947250271285686686761568137680376969668866,70969666816608968590654977146370137685146582268641672957487877771,118468117518117168116755117661125852126419120040118004119203121256128129129069,116468

5、114372113705113978117082123377123798117024114026115349116599119061125014,124431103611562102901409811413135131035298791073511455788012769,14523141821502513067146771388816134133681385714589161121694816824,130991128554128730127748131759137265139932130392127883129938132711136009141838,105987225398353111

6、2821436147328642185435839151125012960,2010-8-11,生财有道,润泽天下,合约月份,伦铜价格 升贴水,沪铜价格,进口成本￥进出口盈亏￥,今日,实际比值昨日 进口价比,现货八月九月十月,7273.50-26.507276.50-23.507285.75-14.257295.75-4.25,57600.0057230.0057200.0057250.00,58591.0358614.8259120.2758767.53,-991.03-1384.82-1920.27-1517.53,7.927.877.857.85,7.687.697.677.68,8.0

7、68.068.118.06,十一月十二月,7302.507308.00,2.508.00,57240.0057240.00,58821.0759298.07,-1581.07-2058.07,7.847.83,7.687.67,8.058.11,一月参数,7314.50 14.50LME 三个月价格,57230.00,CIF,58916.26,-1686.26增值税,7.82关税,7.66杂费,8.05汇率,7300,100$,17.00%,0,100￥,6.78,合约月份,伦铝价格 升贴水 沪铝价格,进口成本￥进出口盈亏￥,今日,实际比值昨日 进口价比,现货八月九月十月,2160.50-9.

8、502163.25-6.752153.25-16.752163.75-6.25,15280152201525515410,17833.3317855.1417775.8217859.11,-2553.33-2635.14-2520.82-2449.11,7.077.047.087.12,6.906.926.976.99,8.258.258.268.25,十一月十二月,2172.002179.75,2.009.75,1554515645,17924.5517986.03,-2379.55-2341.03,7.167.18,7.027.04,8.258.25,2,一月参数,2189.50 19.5

9、0LME 三个月价格2170,15755,CIF75$,18063.37,-2308.37增值税17.00%,7.20关税0,7.04杂费100￥,8.25汇率6.78,合约月份,伦锌价格 升贴水 沪锌价格,进口成本￥进出口盈亏￥,今日,实际比值昨日 进口价比,现货八月九月十月,2054.25-30.752057.00-28.002066.50-18.502077.25-7.75,16500170101715517270,17415.517437.9717515.5917603.42,-915.50-427.97-360.59-333.42,8.038.278.308.31,7.867.957

10、.987.98,8.488.488.488.47,十一月,2087.00,2.00,17400,17683.08,-283.08,8.34,8.01,8.47,十二月一月参数,2095.50 10.502105.00 20.00LME 三个月价格2085,1753017625,CIF65$,17752.5317830.15,-222.53-205.15增值税17.00%,8.378.37关税3%,8.038.04杂费100￥,8.478.47汇率6.78,生财有道,润泽天下,3中国 7 月精炼铜产量 39.8 万吨，低于 6 月的 42.2 万吨，下游对于高位铜价认可度不高，废铜需求较高；锌产

11、量 40.5 万吨，低于上期的 42.5 万吨，供需压力有所缓和。,4,生财有道,润泽天下,宏观热点 保监会 11 日发布关于调整保险资金投资政策有关问题的通知,明确保险公司投资证券投资基金的余额,不超过该保险公司上季末总资产的 15%,且投资证券投资基金和股票的余额,合计不超过该保险公司上季末总资产的 25%。7 月份，规模以上工业增加值同比增长 13.4%，比 6 月份回落 0.3 个百分点；7 月份，居民消费价格同比上涨 3.3%，涨幅比 6 月份扩大 0.4 个百分点。其中，城市上涨 3.2%，农村上涨 3.5%；食品价格上涨 6.8%，非食品价格上涨 1.6%；消费品价格上涨 3.6

12、%，服务项目价格上涨 2.3%。7 月份，工业品出厂价格同比上涨 4.8%，涨幅比 6 月份回落 1.6 个百分点。中国 7 月精炼铜产量产量较 6 月创下的纪录水平下滑 5.7%，因废铜及夏季用电高峰时期的电力供应吃紧。中国国家统计局周三公布，中国 7 月精炼铜(铜)产量达 39.8 万吨，6 月则达到创纪录的 42.2 万吨。7 月铜产量较上年同期增长 16%。7 月原铝(电解铝)产量达 135.2 万吨，较 6 月的 141 万吨下滑 3.6%，而 6 月的产量较 5 月的纪录水平下滑 0.7%。中国铝平均生产成本约为每吨 15,000 元，相比目前每吨 15,300 元左右的现货价格仅

13、有十分稀少且不断下滑的利润空间。7 月精炼锌产量达 40.5 万吨，较 6 月的 42.5 万吨下滑 4.7%。但 7 月精炼铅产量较 6 月增长23.1%，至 38.4 万吨，6 月环比增长 14.3%，至 31.2 万吨。中国是全球最大的铝、铅、锌和锡的生产国。日本最大铜冶炼商泛太平洋铜业(PPC)预测，在中国持续采购以及铜矿等级下降的局面下，2011 年全球铜需求将超过供给，、届时供应缺口可能为 20 万吨。同时将 2010 年基本面预期从过剩 30 万吨调整为大致均衡，因为中国上半年需求已经高于预期。中国海关数据显示，上半年精炼铜进口 160 万吨，略低于 09 年同期的 180 万吨

14、，但 08 年全年度进口不过 150 万吨。中国商务部副部长蒋耀平周三称,下半年中国可能会削减部分高耗能、高污染行业(两高)产品的出口退税,但调整面很小。美国 6 月进口铜 53,218,040 千克，较 5 月的 38,502,167 千克增加 38.2%，较上年同期的32,570,200 千克增加 63.4%。1-6 月美国累计进口铜 304,432,950 千克。美国 6 月进口未加工铝 243,553,440 千克，较 5 月的 120,056,483 千克增加 102.9%，较上年同期的 147,850,093 千克增加 64.7%。1-6 月美国进口铝总计为 881,444,449

15、 千克。美国 6 月进口未加工锌 28,533,568 千克，较 5 月的 28,961,396 千克下滑 1.5%，较上年同期的37,453,060 千克下滑 23.8%。上半年美国累计进口锌 193,771,184 千克。国发改委周三称,经济复苏的基础进一步巩固,但不确定性仍然较大,特别是欧洲主权债务危机的加剧,不排除欧元区经济二次探底。道琼工业平均指数收低 265.42 点或 2.49%至 10378.83；Nasdaq 指数收低 68.54 点或 3.01%至2208.63；S&P 500 指数收低 31.59 点或 2.82%至 1089.47。小结：金属产量回落，国内通胀压力较高但

16、经济增速调控下放缓，引发市场担忧，美元走强助跌金属走低。外盘价格走势 三个月期铝 CMAL3 收低 28 美元,报 2,142 美元；三个月期锌 CMZN3 下跌 48 美元,收报 2,037 美元.三个月期镍 CMNI3 收低 505 美元,报 21,695美元；纽约商品期货交易所(COMEX)9 月期铜 HGU0 回落 5.85 美分,或 1.8%,收报每磅 3.2540 美元,为 7 月 28 日以来最低收位；伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜 CMCU3 收报 7,191 美元,前一日收报 7,295 美元,今日盘中跌至 7 月 29 日以来最低 7,158 美元；,5,生财有道,

17、润泽天下,经济数据 美国财政部周三公布,7 月预算赤字为 1,650.4 亿美元,较去年同期减少 8.7%,因经济刺激措施支出较高峰时期减少.财政部公布,截止 9 月 30 日的 2010 财政年度 10 个月,政府收入和支出之间的赤字总计 1.169兆(万亿)美元,低於 2009 财政年度同期的赤字 1.267 兆美元.7 月为美国连续第 22 个月录得预算赤字,为纪录最长,因支撑经济的庞大开支以及税收疲弱.美国 6 月贸易逆差为 499 亿美元(市场预估为逆差 420 亿),5 月修正後为逆差 419.8 亿美元(前值为逆差 422.7 亿)美国 6 月出口额为 1,504.5 亿美元,进

18、口额为 2,003.5 亿美元 美国 6 月对华贸易逆差 261.5 亿美元,创下 2008 年 10 月以来最高,5 月为逆差 222.8 亿美元小结：美赤字因刺激步入尾部减少，贸易逆差高于市场预期，显示消费回暖，利多美元。市场判研周三基金属上冲后大幅下挫，沪铜跌破 10 日均线 57400 一线盘整；午盘后跳水，收盘 56700跌 1.48%，放量减仓，持仓 20.2 万手；沪锌交投活跃，日内成交量 96.5 万手，收盘 17180，下方成交密集区域 17060。持仓 20.9 万手，日内减仓 6 千手。中国 7 月 CPI 同比增长 3.3%，PPI 回落至同比增 4.8%，固定资产增长

19、持平，通胀压力有所增强但考虑到 7 月新增信贷 5328 亿远低于市场唱衰的 6000 亿上方区域，料下半年适度宽松政策延续，地产调控收效有限，地方性土地细节或优先出台。隔夜外盘因美指强劲爆发，涨 1.9%站上 82 关口，伦金属应声而落，伦铜跌 1.53%；伦锌下破至 2053。国内基金属 7 月产量全面回落，但宏观数据显然分散了对于产能的注意力，供需有所缓解，支撑价格，沪铜步步退守考验 56000 整数关口，56800 缺口位空单入场；移仓行情初步开启，沪锌前期获利盘面临了结或助跌，下方 10 日均线 17000 支撑，振荡偏空，长线买单1012 合约 17000 预设止损入场，区间振荡观望。免责声明本报告中的信息均来源于公开资料，我们对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报,告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我们对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。,本报告版权归 所有，任何机构和个人均可复制和发布，但不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。如引用、刊发需注明出处为。浙江道润投资管理有限公司 电话：0571-23237887,