601600中国铝业报摘要.ppt

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1、中国铝业股份有限公司 2011 年年度报告摘要中国铝业股份有限公司2011 年年度报告摘要一、重要提示(一)本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。(二)公司全体董事出席董事会会议。(三)公司年度财务报告已经普华永道中天会计师事务所有限公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。(四)公司负责人熊维平、主管会计工作负责人刘才明及会计机构负责人（会计主管人员）卢东亮声明：保证年度

2、报告中财务报告的真实、完整。二、公司基本情况(一)基本情况简介,股票简称股票代码上市交易所股票简称股票代码上市交易所股票简称股票代码上市交易所(二)联系人和联系方式董事会秘书,中国铝业601600上海证券交易所中国铝业2600香港联合交易所有限公司CHALCOACH纽约证券交易所证券事务代表,姓名联系地址电话传真电子信箱,刘 强中国北京海淀区西直门北大街 62 号8610 8229 81038610 8229 8158IR_FAQ1,申 慧中国北京海淀区西直门北大街 62 号8610 8229 85608610 8229 8158IR_FAQ,0,中国铝业股份有限公司 2011 年年度报告摘要

3、三、会计数据和财务指标摘要(一)主要会计数据单位：千元 币种：人民币,2011 年,2010 年,本年比上年增减（%）,2009 年,营业总收入营业利润利润总额归属于上市公司股东的净利润归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润经营活动产生的现金流量净额资产总额负债总额归属于上市公司股东的所有者权益总股本,145,874,433.00617,434.00817,996.00237,974.00-329,436.002,489,756.002011 年末157,134,157.0098,979,471.0051,853,354.0013,524,488.00,120,994,847.00945

4、,183.001,380,354.00778,008.00112,234.007,103,859.002010 年末141,322,039.0084,135,184.0051,608,147.0013,524,488.00,20.56-34.68-40.74-69.41-393.53-64.95本年末比上年末增减（%）11.1917.640.48,70,268,005.00-5,520,000.00-5,390,597.00-4,618,713.00-5,014,758.00-705,954.002009 年末133,975,189.0078,394,032.0050,428,093.0013

5、,524,488.00,(二)主要财务指标,2011 年,2010 年,本年比上年增减（%）,2009 年,基本每股收益（元股）稀释每股收益（元股）用最新股本计算的每股收益（元/股）扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）加权平均净资产收益率（%）扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）每股经营活动产生的现金流量净额（元股）归属于上市公司股东的每股净资产（元股）资产负债率（%）,0.020.020.02-0.020.46-0.640.182011 年末3.8362.99,0.060.060.060.011.530.220.532010 年末3.8259.53,-66.67-66.67-6

6、6.67-300.00减少 1.07 个百分点减少 0.86 个百分点-66.04本年末比上年末增减（%）0.26增加 3.46 个百分点,-0.34-0.34-0.34-0.37-8.76-9.51-0.052009 年末3.7358.51,2,0,0,中国铝业股份有限公司 2011 年年度报告摘要(三)非经常性损益项目适用 不适用单位：千元 币种：人民币,非经常性损益项目非流动资产处置损益,2011 年金额12,212,附注（如适用）,2010 年金额184,022,2009 年金额-27,344,计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相,关，符合国家政策规定、按照,185,50

7、1,328,853,151,142,一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外同一控制下企业合并产生的,子公司期初至合并日的当期,0,0,3,435,净损益除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融,负债产生的公允价值变动损,496,856,306,609,428,152,益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益,单独进行减值测试的应收款项减值准备转回对外委托贷款取得的损益除上述各项之外的其他营业外收入和支出其他符合非经常性损益定义的损益项目少数股东权益影响额所得税影响额合计,44,3754,3613,04022,854-27,

8、987-173,802567,410,理财产品的投资收益,4,47276,993-25,118-210,057665,774,8,8555,608-39,744-134,059396,045,3,0,0,0,0,0,0,0,0,0,说明,中国铝业股份有限公司 2011 年年度报告摘要四、股东持股情况和控制框图(一)前 10 名股东、前 10 名无限售条件股东持股情况表单位：股,2011 年末股东总数,552,693 户,本年度报告公布日前一个月末股东总数,548,394 户,前 10 名股东持股情况,股东名称中国铝业公司香港中央结算(代理人)有限公司中国信达资产管理股份有限公司中国建设银行股份

9、有限公司国开金融有限责任公司包头铝业（集团）有限责任公司兰州铝厂,股东性质国家境外自然人国有法人国有法人国有法人国有法人国有法人,持股比例(%)38.5629.025.925.083.142.590.59,持股总数5,214,407,1953,925,102,898800,759,074686,895,697425,168,145350,237,79579,472,482,持有有限售条件股份数量,质押或冻结的股份数量无未知无无无无无,贵州省物资开发投资公司,国有法人,0.49,66,549,065,质押,13,000,000,广西投资集团有限公司中国工商银行上证50 交易型开放式指数证券投资基

10、金,国家境内非国有法人,0.310.22,41,372,95629,245,219,0,无无,前 10 名无限售条件股东持股情况,股东名称中国铝业公司1香港中央结算(代理人)有限公司中国信达资产管理股份有限公司中国建设银行股份有限公司国开金融有限责任公司包头铝业（集团）有限责任公司兰州铝厂贵州省物资开发投资公司广西投资集团有限公司中国工商银行上证 50 交易型开放式指数证券投资基金,持有无限售条件股份数量5,214,407,1953,925,102,898800,759,074686,895,697425,168,145350,237,79579,472,48266,549,06541,372

11、,95629,245,219,股份种类人民币普通股境外上市外资股人民币普通股人民币普通股人民币普通股人民币普通股人民币普通股人民币普通股人民币普通股人民币普通股,1股份数未包含中国铝业公司通过其附属公司包头铝业（集团）,上述股东关联关系或一致行动的,有限责任公司、兰州铝厂、贵阳铝镁设计研究院有限公司和山西铝厂间接持有的本公司 A 股。中国铝业公司并连同其附属公司共持有本公司 5655377299 股，表决权比例为 41.82%。4,中国铝业股份有限公司 2011 年年度报告摘要,(二)公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图,五、董事会报告,(一)管理层讨论与分析概要,阁下在阅读下述讨论时

12、，请一并参阅包含在本期业绩报告及其它章节中本集团的财务资料及其附注。,公司是中国有色金属工业的龙头企业，是中国最大的氧化铝、原铝和铝加工生产商，是全球第二大氧化铝生产商、第三大原铝生产商。主要业务为铝土矿的开采、氧化铝、原铝、铝加工产品的生产及销售等，也从事煤炭、铁矿石经营以及来源于外部供货商有色金属产品的贸易业务。竞争力主要表现在：在中国氧化铝、原铝及铝加工市场占据领先的战略性地位；拥有充足且可靠稳定的铝土矿资源及提炼技术；拥有完善的产业链，能够较好地抵抗市场风险；以及积极开展战略转型，提高盈利能力和抗经营风险能力。,产品市场回顾,铝的供需和价格与全球及中国宏观经济变化的关联度非常高。全球与

13、中国经济的变化对铝市场产生显著影响。,原铝市场,2011 年，宏观经济波动和中东局势不稳引发铝价大幅波动，全年铝价呈现前高后低走势。,5,中国铝业股份有限公司 2011 年年度报告摘要上半年在全球经济复苏、美国宽松政策、中东局势不稳等因素影响下大宗商品价格上涨，铝价随之上涨，5 月份，伦敦金属交易所（以下称LME）三月铝价创年内高点 2797 美元/吨，但下半年，特别是四季度，随着欧洲主权债务危机的扩散，铝价出现大幅下挫，LME三月期铝价格最低跌至年内最低 1,962 美元吨，跌幅达到 30%以上。国内铝价走势同 LME铝价走势趋同，但相对滞后。上半年受铝材出口退税政策调整传闻的影响，国内铝材

14、出口增长，推动了铝市场去库存化，推助国内铝价的上涨，上海期货交易所（以下称SHFE）三月期铝价格 8 月初涨至年内高点 18600 元/吨，随后，铝价大幅波动，价格步入下行通道。2011 年，LME 三月期铝平均价格为 2,410 美元吨，同比上涨 6.1%；SHFE 三月期铝平均价格为人民币 16,893 元吨，同比上涨 4.4%。2011 年，全球原铝产量约 4,560 万吨，同比增长 8.8%；全球原铝消费量约 4,510 万吨，同比增长 10.0%。2011 年中国原铝产量约 1,945 万吨，同比增长 24.3%；中国原铝消费量约 1,950万吨，同比增长 15.4%。截至 2011

15、 年 12 月底，包括中国在内的全球原铝企业开工率为 84%，其中中国开工率为 83%。氧化铝市场2011 年，国际和国内氧化铝现货价格呈先扬后降的趋势,年初，由于经济逐渐稳步回升，原铝和氧化铝价格逐渐上涨，9 月之后，氧化铝价格随铝价下跌。国际氧化铝现货价格最高达到 440 美元/吨，最低为 310 美元/吨，平均价为 413 美元/吨，同比增长 19%；国内氧化铝最高达到人民币 3,000 元/吨，最低为 2,600 元/吨，平均价为 2786 元/吨，同比下降 3%。2011 年，全球氧化铝产量约 9,067 万吨，同比增长 10.6%；消费量约 8,940 万吨，同比增长7.9%。中国

16、氧化铝产量约 3,881 万吨，同比增长 24.4%；氧化铝需求量约 3,904 万吨，同比增长 10.5%；2011 年进口氧化铝约 188 万吨，同比减少 56.4%。截至 2011 年 12 月底，包括中国在内的全球氧化铝企业开工率约为 89.3%，其中中国开工率为 81.9%。铝加工市场在中国，建筑、运输和电力行业约占铝消费的三分之二。2011 年，由于 2010 年中国房地产宏观调控政策和 2011 年起部分城市购车规定的出台，在一定程度上影响了商品房建设和汽车的销售，铝消费增速随之减缓。主要客户与供货商单位：亿元 币种：人民币,前五名供应商采购金额合计前五名销售客户销售金额合计,1

17、42.40156.19,占采购总额比重(%)占销售总额币种(%),29.01%10.72%,公司业务回顾2011 年，面对利率上调、电价和原材料价格上涨和铝价大幅波动等严峻、复杂的经营环境，本集团紧紧围绕结构调整和战略转型，采取开源节流、盘活资产、严控投资、强化基础管理6,中国铝业股份有限公司 2011 年年度报告摘要,等措施，全力降本增效，确保生产经营平稳和资金稳定，实现盈利。同时，本集团推进了煤炭、铁矿石等新业务，战略转型取得初步成效。,1.充分利用资源优势，完善一体化经营，协同效益有所提高。2011 年,自有矿山铝土矿产量1,356 万吨，同比增长 6.5%；氧化铝产量 1,101 万吨

18、，同比增长 8.7%；化学品氧化铝产量119 万吨，同比减少 0.8%；原铝产品产量 391 万吨，同比增长 1.56%；铝加工产品产量 62万吨，同比增长 5.8%。,2.进一步夯实基础管理，推进公司运营转型。通过开展转变理念、探索合适的运营管理方法、提升自我转型能力、拓展转型范围等工作，本集团在总结运营转型试点企业经验的基础上将运营转型推广到 13 家所属企业，初步建立了运营转型管控体系,并取得积极成效。,3.继续加大市场分析、研判力度，提高科学决策能力,发挥集中销售优势,提高市场地位和影,响力；进一步推进电子商务采购平台应用，实现大宗物资上线率 100%。,4.继续控制债务规模，优化债务

19、结构。在确保融资需求的前提下，本集团积极拓宽融资渠道，合理安排融资，提高资金使用效率，降低资金成本和财务风险。通过开展压缩资金占用专项活动，加速了资金周转。,5.进一步深化结构调整。本集团继续加大矿山建设，实现加快在建矿山项目和启动重点新建矿山项目并举；在着重加快以增量带动存量的氧化铝结构调整项目的同时，本集团大力推进了向西部转移的煤铝电一体化项目并取得积极进展。全年新增矿山产能 150 万吨，新增氧化铝产能 190 万吨，电解铝产能 39 万吨。,6.加强重点新技术、新产品开发应用，自主创新成果在控亏增盈、结构调整和节能减排等方面发挥了积极作用。本集团研发的新材料在交通运输、电力、航空航天领

20、域的供应能力进一步增强，具备了高速列车和地铁用材批量供货能力；核心技术的转化和推广应用在氧化铝、电解铝的的节能降耗、提高效益方面取得良好效果。,7.战略转型取得积极进展。在力拓与几内亚政府签署和解协议后，本集团与力拓就联合开发协议签署了补充函，并与另外三家国内的钢铁、港口建设、铁路建设的龙头企业和中非基金成立中方联合体，西芒杜项目推进迈出了积极步伐；第一个 500 万吨级煤炭基地在甘肃奠基，在甘肃、新疆、内蒙等地区的煤炭资源勘探取得积极进展。另外，本集团下属中铝国贸与蒙古珍宝公司签定了 TT 煤矿焦煤长期贸易合同，开辟了以国际贸易稳定获取煤炭的途径。,8.重点实施的老挝铝土矿资源开发项目取得突

21、破性进展。本集团下属香港公司与老挝服务有限公司签定了合资协议，正式成立了合资公司并完成了相关的政府审批和权证变更，目前铝土矿矿区普查、勘探工作在按计划顺利推进。本项目的顺利推进，将为中国铝业的长期可持续发展奠定良好基础，未来有望成为中国铝业重要的海外生产基地和原料供应基地。,7,中国铝业股份有限公司 2011 年年度报告摘要,财务状况及经营结果,业务板块,本集团主要从事于氧化铝提炼、原铝电解、铝加工产品生产及相关产品的贸易业务。我们的经营业务由下列业务板块组成：,氧化铝板块：包括开采并购买铝土矿和其他原材料，将铝土矿生产为氧化铝，并将氧化铝销售给本集团内部的电解铝厂和集团外部的客户。该板块还包

22、括生产和销售化学品氧化铝和金属镓。,原铝板块：包括采购氧化铝和其他原材料、辅助材料和电力，将氧化铝进行电解以生产为原铝，销售给集团内部的铝加工厂和集团外部的客户。该板块还包括生产、销售碳素产品和铝合金产品。,铝加工板块：包括采购原铝和其他原材料、辅助材料和电力，将原铝进一步加工为铝加工材并销售；铝加工产品包括铸造材、板带材、箔材、挤压材、锻材、粉材和压铸产品等七大类。,贸易板块：包括在国内从事向内部生产商及外部客户提供氧化铝、原铝、铝加工产品及其它有色金属产品和原材料及辅材贸易服务的业务。,总部及其它营运板块：主要包括总部管理和研究开发活动。,营运业绩,本集团 2011 年年度归属于母公司股东

23、的净利润为人民币 2.38 亿元，与上年同期的盈利人民币 7.78 亿元相比盈利大幅下降，主要原因是国家宏观调控连续加息、本公司有息负债规模有所上升，导致财务费用上升以及原燃料、动力价格的上涨导致本集团主导产品销售毛利率降低所致。,营业收入,本集团 2011 年的营业收入为人民币 1458.74 亿元，比上年同期的人民币 1209.95 亿元增加了人民币 248.79 亿元，增涨幅度为 20.56%，主要是由于本集团主导产品外销量和贸易量增加所致。,销售成本,本集团销售总成本 2011 年为人民币 1377.90 亿元，比上年同期的人民币 1131.88 亿元增加人民币 246.02 亿元，升

24、高幅度为 21.74%，主要是由于主导产品所需原燃材料及动力价格持续上升、主导产品外销量及贸易量增加所致。,销售费用、管理费用,本集团 2011 年的销售费用为人民币 16.23 亿元，比上年同期的人民币 15.73 亿元增加人民币0.50 亿元，升高幅度为 3.18%，主要是本集团主导产品的外销量增加导致相关费用增加所致。本集团 2011 年的管理费用为人民币 25.86 亿元，比上年同期的人民币 24.54 亿元增加了人民币 1.32 亿元，上升幅度为 5.38%，主要是由于本集团今年新设公司增加了费用支出，但公,8,中国铝业股份有限公司 2011 年年度报告摘要,司通过采取降本增效等措施

25、使得管理费用中可控费用与去年同期相比有所降低。,财务费用-净额,本集团 2011 年财务费用净额为人民币 33.82 亿元，比上年同期的人民币 25.36 亿元增加了人民币 8.46 亿元，上升幅度为 33.36%。主要在于公司本期有息负债规模同比有所上升，国家宏观调控几次加息导致公司加权平均利率同比上升所致。,资产减值损失,本集团 2011 年资产减值损失为人民币 5.67 亿元，主要原因是本期计提了澳大利亚奥鲁昆项目资产减值准备人民币 2.78 亿元以及本期计提了存货跌价准备人民币 3.21 亿元。,于 2011 年 6 月，澳大利亚昆士兰州政府终止了双方在澳大利亚奥鲁昆铝土矿资源开发上的

26、探讨，因此，澳大利亚奥鲁昆项目累计已资本化的开发支出账面净值在考虑了有关项目财政拨款的核销后，全额确认减值损失为 2.78 亿元。,投资收益,本集团 2011 年的投资收益为人民币 10.47 亿元，比上年同期的人民币 8.79 亿元增加人民币1.68 亿元，升高幅度为 19.11%，其中本集团的应占合营企业利润为人民币 1.22 亿元，较去年的人民币 2.34 亿元减少人民币 1.12 亿元，主要由于应占广西华银利润减少所致；本集团的应占联营企业利润为人民币 4.03 亿元，较去年的人民币 2.40 亿元增加人民币 1.63 亿元，主要由于应占赵固煤业利润增加所致；,本集团 2011 年处置

27、交易性金融资产、交易性金融负债取得的投资收益为人民币 4.93 亿元，比去年同期的人民币 2.49 亿元增加了人民币 2.44 亿元，主要是由于本集团商品期货、期权合约以及外汇远期合约的收益增加所致。,所得税,本集团 2011 年的所得税费用为人民币 1.27 亿元，与上年同期的所得税 4.11 亿元相比，所得税费用减少了人民币 2.84 亿元，减少幅度为 69%。主要由于：本集团 2011 年利润总额较上年大幅下降，对应使得所得税下降；同时由于适用的所得税税率变化导致递延税资产的增加。在 2011 年，地处西部的部分分子公司由于相关优惠税率到期以致适用税率由 15%调整为,25%。根据新西部

28、开发政策的规定和条件，上述大部分分子公司所在地税务部门目前未批准企业继续适用优惠税率，因此，由于未来转回期间的适用税率增加而导致与其相关的递延税资产增加约 1.15 亿元。,板块经营业绩讨论,氧化铝板块,营业收入,2011 年本集团氧化铝板块的产品销售总额为人民币 311.27 亿元，比上年同期的人民币 268.38亿元，上升了人民币 42.89 亿元，上升幅度为 15.98%。,2011 年氧化铝板块的内部交易收入为人民币 280.66 亿元，比上年同期的人民币 246.90 亿元上升了人民币 33.76 亿元，幅度为 13.67%。,9,中国铝业股份有限公司 2011 年年度报告摘要,20

29、11 年氧化铝板块的对外交易收入为人民币 30.61 亿元，比上年同期的人民币 21.48 亿元上升了人民币 9.13 亿元，下降幅度为 42.5%。,2011 年本集团自产氧化铝对外销售量为 450.44 万吨，比上年同期的 351.56 万吨增加了 98.88万吨。,2011 年本集团自产氧化铝对外销售价格为人民币 2493 元/吨（不含增值税，以下同），比上年同期的销售价格人民币 2382 元/吨，上升了人民币 111 元/吨，升高幅度为 4.66%。,板块盈利,由于上述因素，2011 年本集团氧化铝板块的板块盈利总额为盈利人民币 3.52 亿元，比上年同期的盈利人民币 10.77 亿元

30、，减少了人民币 7.25 亿元。,原铝板块,营业收入,2011 年本集团原铝板块的营业收入总额为人民币 579.80 亿元，比上年同期的人民币 532.55亿元上升了人民币 47.25 亿元,上升幅度为 8.87%。,2011 年原铝板块的内部交易收入为人民币 260.92 亿元，比上年同期的人民币 268.48 亿元减少了人民币 7.56 亿元，减少幅度为 2.82%。,2011 年原铝板块的对外交易收入为人民币 318.88 亿元，比上年同期的人民币 264.07 亿元上升了人民币 54.81 亿元，上升幅度为 20.76%。,2011 年本集团的原铝产品的对外销售量为 355.62 万吨

31、，比上年同期的 364.35 万吨减少 8.73万吨。,2011 年本集团原铝产品对外销售平均价格为人民币 14469 元/吨，比上年同期的外部销售平均价格人民币 13498 元/吨，上升了人民币 971 元/吨，上升幅度为 7.19%。,板块盈利,2011 年本集团原铝板块的板块盈利总额为盈利人民币 9.05 亿元，比上年同期的盈利人民币3.59 亿元增加了人民币 5.46 亿元，其中：板块盈利中来源于应占联营企业利润为 3.9 亿元，与上年同期的 2.3 亿元相比增加了 1.6 亿元，主要由于本集团从事煤炭生产业务的联营企业本年因产量增加从而提升了盈利能力。,铝加工板块,营业收入,2011

32、 年本集团铝加工板块的营业收入总额为人民币 117.95 亿元，比上年同期的人民币 104.66亿元上升了人民币 13.29 亿元，上升幅度为 12.7%。,板块亏损,10,中国铝业股份有限公司 2011 年年度报告摘要,2011 年本集团铝加工板块的板块亏损为人民币 3.36 亿元，比上年同期的亏损人民币 3.24 亿元，增加亏损人民币 0.12 亿元，增亏幅度为 3.7%。贸易板块,营业收入,2011 年本集团贸易板块的营业收入为人民币 1091.72 亿元，比上年同期的人民币 901.41 亿元上升了人民币 190.31 亿元，上升幅度为 21.11%。,2011 年贸易板块的内部交易收

33、入为人民币 98.48 亿元，比上年同期的人民币 81.59 亿元上升了人民币 16.89 亿元，上升幅度为 20.7%，其中：从集团内部采购产品对内销售形成的销售额为人民币 4.06 亿元；从集团外部采购产品对内销售形成的销售额为人民币 94.42 亿元。,2011 年贸易板块的对外交易收入为人民币 993.24 亿元，比上年同期的人民币 819.82 亿元上升了人民币 173.42 亿元，上升幅度为 21.15%，其中：从本集团采购自产产品通过贸易板块对外销售形成的销售额为人民币 359.16 亿元；从本集团外部采购商品对外销售形成的销售额为人民币 634.08 亿元。,板块盈利,2011

34、 年本集团贸易板块的板块盈利为人民币 6.71 亿元，比上年同期的盈利人民币 8.61 亿元减少了人民币 1.90 亿元,减少幅度为 22.07%。,总部及其他营运板块,营业收入,2011 年本集团总部及其他营运板块的营业收入为人民币 1.76 亿元，比上年同期的人民币 1.9亿元下降了人民币 0.14 亿元，下降幅度为 7.37%。,板块亏损,2011 年本集团总部及其他营运板块亏损为人民币 10.51 亿元，比上年同期的亏损人民币 4.9亿元，增加亏损人民币 5.61 亿元，主要是由于国家宏观调控连续加息、公司有息负债规模上升导致财务费用增加 5.21 亿元所致。,资产负债结构,流动资产及

35、负债,于 2011 年 12 月 31 日，本集团的流动资产为人民币 499.70 亿元，比年初的人民币 413.25亿元增加了人民币 86.04 亿元。,于 2011 年 12 月 31 日，本集团银行存款及现金为人民币 116.45 亿元，比年初的人民币 94.96亿元增加了人民币 21.49 亿元。,于 2011 年 12 月 31 日，本集团存货净额为人民币 241.24 亿元，比年初的人民币 217.80 亿元增加人民币 23.44 亿元，主要是由于本集团主导产品原燃材料价格较年初上涨及本集团新增产能投产导致库存增加，年末存货跌价准备余额较年初增加了人民币 2.66 亿元部分冲抵了,

36、11,中国铝业股份有限公司 2011 年年度报告摘要,上述增加的影响。,于 2011 年 12 月 31 日，本集团流动负债为人民币 623.60 亿元，比年初的人民币 557.34 亿元增加了人民币 66.26 亿元，主要是为公司优化债务结构，补充流动资金，新增短期贷款所致。于 2011 年 12 月 31 日，本集团流动比率为 0.8，比 2010 年末的 0.74 上升了 0.06，速动比率为 0.41，比 2010 年末的 0.35 上升了 0.06。,非流动负债,于 2011 年 12 月 31 日，本集团的非流动负债为人民币 366.19 亿元，比年初的人民币 284.02亿元，增

37、加了人民币 82.17 亿元，主要是发行了中期票据以及非公开定向债务融资工具所致。,于 2011 年 12 月 31 日，本集团的资产负债率为 62.99%，与 2010 年末的 59.53%相比，上升了 3.46 个百分点。,公允价值计量,本集团严格按照会计准则对公允价值确定的要求，制订出公允价值确认计量和披露的程序，并对公允价值的计量和披露的真实性承担责任。目前公司除可供出售金融资产和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和负债(包括衍生工具)以公允价值计量外，其他均以历史成本法计量。,于 2011 年 12 月 31 日，本集团持有以公允价值计量的商品期货合约、外汇远期合约计入交易

38、性金融资产的金额为人民币 0.04 亿元、0.02 亿元，商品期货合约较 2010 年末增加 0.04，外汇远期合约分较 2010 年末减少人民币 0.15 亿元，计入公允价值变动收益。以公允价值计量的商品期货合约计入交易性金融负债的金额为人民币 0.02 亿元，较 2010 年末的人民币0.09 亿元减少了人民币 0.07 亿元，计入公允价值变动收益。,存货跌价准备,于 2011 年 12 月 31 日，本集团对所持有的存货的可变现净值进行了评估，综合考虑本集团内氧化铝企业与电解铝企业之间的产销对接方案，并结合财务预算相关情况，考虑存货周转期、公司持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因

39、素，以产成品可供出售时的估计售价为基础对存货的可变现净值进行了评估。经评估，2011 年 12 月 31 日所持有存货应计提的存货跌价准备为人民币 3.75 亿元，与 2010 年末的跌价准备 1.09 亿元相比增加了人民币2.66 亿元，主要是由于报告期末所持有存货的可变现净值低于账面价值从而在本期增加存货跌价准备 2.66 亿元。,由于公司存货流转过程和生产流程具备的特点，原材料存货和在产品存货需经过一定的时期才能生产加工为产成品，因此，以产成品可供出售时的估计售价为基础计算可变现净值可以真实反映公司的财务状况和经营成果，更加符合公司的生产经营情况。具体考虑的因素包括：公司的业务范围从铝土

40、矿勘探、开采，到氧化铝冶炼和原铝冶炼，再到铝合金生产及铝产品深加工，形成了完整的产业链，存货流转过程和生产流程具备连续性和一体性，原材料存货和在产品存货通过连续加工才能形成产品实现销售，这些方面决定了在计算跌价准备时应全盘考虑，也决定了使用销售时点的估计售价来确定原材料存货和在产品存货可变现净值的特点。综合考虑存货的性质、库存量情况和存货价格波动的一般趋势，以生产经营预算为基础，在取得已签订的销售合同等可靠证据的基础上，充分考虑持有存货的目的、资产负债表日后,12,中国铝业股份有限公司 2011 年年度报告摘要,事项的影响等因素，以存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和

41、相关税费后的金额计算可变现净值。对于产成品存货，以销售合同价格为基础计算其可变现净值；超过销售合同数量的部分，以资产负债表日至报表披露日期间的实际售价及可供出售时的估计售价为基础计算其可变现净值。对于原材料存货和在产品存货，公司建立了跌价准备计算模型，根据公司的生产能力和生产周期、原材料和在产品与产能和产量的配比关系，来确定加工成产成品可供出售的时点，估计将要发生成本费用，以其生产加工成产成品可供出售时点的估计售价为基础计算其可变现净值。,公司相关会计政策符合一贯性原则，一直采取相同方法确定存货可变现净值及计提存货跌价准备。,资本支出、资本承担及投资承诺,截至 2011 年 12 月 31 日

42、，本集团累计完成项目投资支出人民币 109.46 亿元，主要用于节能降耗、环境治理、矿山建设和科技研发等方面，其中包括：贵州分公司氧化铝挖潜扩建及环境治理项目、遵义铝业电解铝环保节能改造工程、连城分公司淘汰落后、环保节能技改项目、中州分公司选矿拜尔法扩建等项目。截至 2011 年 12 月 31 日，本集团的固定资产投资资本承担为人民币 399.76 亿元，其中已签约未拨备部分为人民币 64.51 亿元，已批准但未签约部分为人民币 335.25 亿元。,现金及现金等价物,于 2011 年 12 月 31 日，本集团的现金及现金等价物为人民币 105.91 亿元，其中包括美元、港币、澳元、欧元外

43、币存款，折合为人民币分别为：29688.6 万元，1825 万元，639.6 万元，638.3 万元。,营运活动产生的现金流,2011 年年度，营运活动产生的现金流为净流入人民币 24.90 亿元，比上年同期的净流入人民币 71.04 亿元减少了人民币 46.14 亿元，主要是本集团为拓展业务，加大贸易量，以及新投产产能占用流动资金所致。,投资活动产生的现金流,2011 年年度，投资活动产生的现金流为净流出人民币 97.15 亿元，比上年同期的净流出人民币 82.60 亿元增加了人民币 14.55 亿元。,融资活动产生的现金流,2011 年年度，融资活动产生的现金流为净流入人民币 88.42

44、亿元，比上年同期的人民币 27.18亿元增加人民币 61.24 亿元，主要是由于本期增加外部负债融资所致。,13,中国铝业股份有限公司 2011 年年度报告摘要主要子公司经营情况及业绩：单位：千元 币种：人民币,公司名称中铝国际贸易有限公司山西华泽铝电有限公司中国铝业遵义氧化铝有限公司焦作万方铝业股份有限公司包头铝业有限公司中铝河南铝业有限公司中铝瑞闽铝板带有限公司抚顺铝业有限公司山东华宇铝电有限公司甘肃华鹭铝业有限公司山西华圣铝业有限责任公司中铝西南铝冷连轧板带有限公司中铝西南铝板带有限公司中国铝业香港有限公司,业务性质贸易制造制造制造制造制造制造制造制造制造制造制造制造贸易,主要产品及服务

45、自营和代理各类商品及技术的进出口原铝、阳极碳素生产销售、电力生产、供应等氧化铝的生产及销售铝冶炼、有色金属制造及销售铝、铝合金及其加工产品、碳素制品等生产和销售铝及铝合金板、带、箔及型材产品的生产及销售生产铝、镁及其合金加工产品，对外贸易原铝的生产及销售原铝的生产及销售原铝的生产及销售原铝、铝合金、炭素产品生产及销售铝及铝合金压延加工，高精铝板带生产技术开发，货物及技术进出口金属材料加工、销售(不含稀贵金属)，销售普通机械设备海外投资及进出口业务,总资产11,975,1085,816,8095,484,5054,922,0874,918,8144,662,2874,002,2583,477,9

46、763,360,2442,273,4732,170,9492,065,5711,539,037480,647,注册资本200,0001,500,0001,400,000480,176500,0001,132,4601,593,8871,140,0001,627,697529,2401,000,000624,190540,000794,309,净资产2,450,3741,699,9901,220,2942,450,7482,143,138-953,6331,644,4021,324,4051,726,6221,158,8641,336,064699,879698,434178,814,净利润50

47、8,73996,11753,180381,28465,236-328,05128,95787,448-27,877147,80244,842-33,61167,756-246,960,14,中国铝业股份有限公司 2011 年年度报告摘要来源于单个控股子公司的净利润对公司净利润影响达到 10%以上的情况：单位:千元 币种:人民币,公司名称中铝国际贸易有限公司焦作万方铝业股份有限公司甘肃华鹭铝业有限公司山西华泽铝电有限公司抚顺铝业有限公司中国铝业香港有限公司中铝河南铝业有限公司广西华银(合营公司),主营业务收入107,583,0475,891,0073,200,0375,119,6393,055,

48、71185,2732,329,7044,569,418,主营业务利润874,544199,774341,247481,986271,9968,46216,3791,042,431,净利润508,739381,284147,68196,11787,448-246,960-328,881384,397,(二)主营业务分行业、产品情况表单位:千元 币种:人民币主营业务分行业情况,分行业铝行业,营业收入142,863,166,营业成本134,961,280,毛利率(%)5.53,营业收入比上年增减(%)20.69,营业成本比上年增减(%)21.89,毛利率比上年增减（%）减少 0.93个百分点,主营业

49、务分产品情况,分产品氧化铝板块原铝板块铝加工板块贸易板块,营业收入30,093,56157,351,75910,309,515108,753,424,营业成本27,452,33853,633,8959,922,667107,867,234,毛利率(%)8.786.483.750.81,营业收入比上年增减(%)9.477.013.490.84,营业成本比上年增减(%)20.179.1111.6721.38,毛利率比上年增减（%）减少 3.18个百分点减少 0.20个百分点增加 0.89个百分点减少 0.22个百分点,(三)报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变

50、化的原因说明2011 年第 4 季度，受欧债危机及全球经济环境影响，铝价大幅下跌；同时，电力价格上涨加大了公司生产成本压力。第 4 季度公司经营产生亏损，影响了全年利润。15,中国铝业股份有限公司 2011 年年度报告摘要,（四）对公司未来发展的展望,经营目标,2012年，全球经济复苏仍存在一定的不确定性，欧洲债务危机使全球经济面临较大的下行风险。中国作为发展中国家，仍处于城市化、工业化进程中，铝消费前景广阔。随着经济形势的好转，铝消费将有所增加，铝价将有所提升。本集团将继续深化降本增效，推广运营转型，推进结构调整，加快战略转型，提高盈利水平和抗风险能力。,策略和措施,1.继续稳步推进运营转型