基金组合(9月)0906.ppt

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1、,Table_MainInfo,Table_Title,冯迪昉,Table_FirstInfo,Table_Growth,Table_Fund,4%,0%,-12%,-4%,-8%,Table_Close,3%,0%,-3%,-6%,-12%,-9%,Table_Blend,-12%,-8%,-16%,Table_Bond,4%,2%,-2%,0%,联系方式,1,证券研究报告,国元证券基金组合（2012 年 9 月）Table_AuthorS0020512080007,发布时间：2012 年 9 月 4 日股票型、混合型基金净值增长率银华鑫利 194.78%,021-51097188-Tabl

2、e_Summary 推荐原则基金经风险调整后的收益较为稳定；,银华中证等权重 90上投摩根新兴动力广发聚瑞华宝兴业新兴产业广发核心精选近一年基金指数走势基金指数,沪深300,49.93%23.84%19.85%19.19%18.43%,基金投资风格较为稳健；基金管理人具备较强的投研能力。-16%-20%-24%,推荐基金组合：,2011/9,2011/12,2012/3,2012/6,上投摩根成长先锋：该基金持股行业分布较为分散，同时个股和行,封闭式基金净值增长,业切换较为积极，其基金经理具备较强的选股能力。封闭式基金净值增长率6%汇添富民营活力：该基金持股行业配臵较为集中，多集中在医药生物、

3、批发零售、食品饮料等“大消费”概念股，其重仓股的转换较为灵活，能根据市场变化适时调整配臵。,2011/9,2011/12,2012/3,2012/6,博时第三产业成长：会根据市场情况适时调整股票仓位，该基金的行业集中度较高，主要集中投资于食品饮料、机械设备和医药生物行,混合型基金净值增长率,业。,0%,混合型基金净值增长率,-4%泰达宏利风险预算：该基金股票配臵比例较低，截至今年 2 季度末其股票仓位为 42.9%。基金个股切换较为灵活，2 季度大幅增持了电,子行业个股。,-20%2011/9,2011/12,2012/3,2012/6,华夏回报：业绩持续稳健，能够根据市场的走势与风格积极地调

4、整资产配臵，并且在长期的运作中取得了不错的超额收益。,债券型基金净值增长率债券型基金净值增长率,8%6%中银中国精选：在资产配臵上较为谨慎，基金注重风险控制，业绩具有良好的持续性，在投资风格上倾向于中小盘。-4%,2011/9,2011/12,2012/3,2012/6,Table_Author1,联系人：,程维,电电地,话：邮：址,（0551）中国安徽省合肥市寿春路 179,号（230001）请务必阅读正文之后的免责条款部分,2,一、,基金组合推荐原则,我们推荐的基金组合为 6 支主动股票和混合型基金。推荐的主要原则如下：1、基金经风险调整后的收益较为稳定；2、基金投资风格较为稳健；3、基金

5、管理人具备较强的投研能力。,二、,上期推荐基金组合表现表 1 上期推荐基金组合 8 月表现,沪深 300,超越,同类基,超越同,同类基,代码378010.OF070099.OF050008.OF162205.OF002001.OF163801.OF,名称上投摩根成长先锋嘉实优质企业博时第三产业成长泰达宏利风险预算华夏回报中银中国精选,单位净值1.25190.82800.95201.06941.20301.0979,净值增长率-1.79-4.72-2.563.46-1.72-3.12,指数,-5.49-5.49-5.49-5.49-5.49-5.49,指数3.700.772.938.953.77

6、2.37,金收益-3.00-3.00-3.00-2.65-2.65-2.65,类基金1.21-1.720.446.110.93-0.47,金排名152/498363/498197/4983/18455/184104/184,资料来源：WIND、国元证券研究中心总体看，我们上期推荐的所有基金都跑赢沪深 300 指数，但有个别基金未能跑赢同类基金，因此，我们这期对推荐基金组合做了小幅调整。,三、,基金组合推荐产品,本期我们推荐的基金组合为：上投摩根成长先锋、汇添富民营活力、博时第三产业成长、泰达宏利风险预算、华夏回报、中银中国精选。表 2 推荐基金组合（截止 2012 年 8 月 31 日）,代码

7、378010.OF470009.OF050008.OF162205.OF002001.OF163801.OF,名称上投摩根成长先锋汇添富民营活力博时第三产业成长泰达宏利风险预算华夏回报中银中国精选,单位净值1.25191.00200.95201.06941.20301.0979,资产净值（亿元）28.004.8564.672.1699.5330.53,基金经理唐倩齐东超刘彦春沈毅,吴俊峰胡建平,张剑孙庆瑞,基金类型股票型股票型股票型偏股混合型平衡混合型平衡混合型,资料来源：WIND、国元证券研究中心,四、,基金组合分析,1、上投摩根成长先锋上投摩根成长先锋基金主要投资于国内市场上展现最佳成长特

8、质的股票，积极捕捉高成长性上市公司所带来的投资机会。该基金持股行业分布较为分散，同时个股和行业切换较为积极，其基金经理具备较强的选股能力。请务必阅读正文之后的免责条款部分,3,基本信息：上投摩根成长先锋为股票型基金，股票资产占基金资产的 70%95%，债券等其他证券品种占基金资产的 0%-30%。其股票投资策略是，采取定量分析与定性分析相结合方式，挖掘具有突出成长潜力且被当前市场低估的上市公司，主动出击、积极管理将是本基金运作的重要特色。唐倩自 2011 年 4 月起担任上投摩根成长先锋股票型证券投资基金基金经理。基金管理人上投摩根基金资管理能力较强，截止到 2012 年二季度末，该公司已经发

9、行并管理了 18 只基金，包括 1 只货币市场基金、3 只债券型基金、3 只混合型基金、8 只普通股票型基金和 3 只 QDII，管理资金规模达 538.36 亿元，在 68 家基金公司中排名第 15 位。历史业绩：截至 2012 年 8 月 31 日，上投摩根成长先锋基金自成立以来净值增长率为74.80%，在可比的 62 只同类型基金中排第 34，超越同期沪深 300 指数 14.83%；今年以来，该基金的净值增长率为 4.14%，在可比的 431 只同类型基金中排第 36，超越同期沪深 300 指数 7.08%。表 3 上投摩根成长先锋基金业绩表现（截止 2012 年 8 月 31 日）,

10、时间今年以来最近 1 月最近 3 月最近 6 月最近 1 年成立以来,净值增长率4.14-1.79-2.50-0.48-8.1174.80,沪深 300 指数-6.01-5.49-16.23-16.30-22.5559.97,超越指数10.153.7013.7315.8214.4414.83,同类基金收益-2.94-3.00-10.48-9.17-19.0187.44,超越同类基金7.081.217.988.7010.90-12.64,同类基金排名36/431152/49836/47945/43721/39034/62,资料来源：WIND、国元证券研究中心上投摩根基金公司旗下偏股型基金业绩表现

11、良好，整体排名居中上游位臵。表 4 上投摩根基金公司旗下偏股型基金业绩表现净值增长率,基金代码373020.OF375010.OF373010.OF376510.OF377010.OF377020.OF377150.OF377240.OF377530.OF378010.OF379010.OF,基金名称上投摩根双核平衡上投摩根中国优势上投摩根双息平衡上投摩根大盘蓝筹上投摩根阿尔法上投摩根内需动力上投摩根健康品质生活上投摩根新兴动力上投摩根行业轮动上投摩根成长先锋上投摩根中小盘,今年以来3.13-6.723.220.13-11.54-1.560.0017.953.784.145.67,同类基金排名

12、19/178156/17818/17897/431424/431144/4310.001/43140/43136/43126/431,最近 1 月-0.77-6.17-1.77-1.80-3.12-3.09-0.195.49-1.97-1.79-0.09,最近 3 月-1.69-20.04-4.58-4.86-13.86-5.10-0.397.23-5.58-2.50-3.21,最近 6 月0.92-18.36-2.67-2.68-15.69-4.542.9014.57-3.86-0.483.89,最近 1 年-9.68-25.48-10.39-16.15-29.65-13.920.002.5

13、7-12.04-8.11-12.64,资料来源：WIND、国元证券研究中心请务必阅读正文之后的免责条款部分,4,资产配臵：上投摩根成长先锋基金在资产配臵上较为稳健，其股票仓位一般占基金净值的80%左右，截至今年 2 季度末其股票仓位为 77%。同时，该基金的行业集中度较低，主要集中投资于石油化学、医药生物和房地产行业，2 季度该基金大幅减配了食品饮料行业，小幅增配了医药生物行业。表 5 上投摩根成长先锋基金大类资产配臵,市值占基金资产净值比例(%)股票债券买入返售证券银行存款其他资产,2012Q2,76.984.947.1210.997.39,2012Q1,81.225.033.2410.80

14、3.38,变动,-4.24-0.093.880.194.01,资料来源：WIND、国元证券研究中心表 6 上投摩根成长先锋基金行业配臵,行业名称石油化学医药生物房地产业金融保险业交通运输机械设备食品饮料电力煤气采掘业电子社会服务业信息技术业传播与文化产业批发和零售贸易建筑业纺织服装合计,2012Q2,8.758.557.517.137.036.756.445.114.904.494.192.481.701.300.610.0476.98,2012Q1,7.213.8210.634.794.407.3918.502.417.863.920.512.883.512.860.490.0481.22,

15、变动,1.544.73-3.122.342.63-0.64-12.062.70-2.960.573.68-0.40-1.81-1.560.120.00-4.24,资料来源：WIND、国元证券研究中心表 7 上投摩根成长先锋基金重仓股,2012Q2,2012Q1,品种代码600315000651600009600518000002002304601006,品种简称上海家化格力电器上海机场康美药业万科 A洋河股份大秦铁路,占基金净值比(%)7.914.794.203.803.563.232.83,品种代码600315600887600009000002000651000858600519,品种简称

16、上海家化伊利股份上海机场万科 A格力电器五粮液贵州茅台,占基金净值比(%)6.684.534.404.334.323.673.46,请务必阅读正文之后的免责条款部分,5,600030600406601888合计,中信证券国电南瑞中国国旅,2.492.482.1837.45,600048002304600028合计,保利地产洋河股份中国石化,3.373.043.0140.80,资料来源：WIND、国元证券研究中心2、汇添富民营活力汇添富基金管理公司今年以来所有偏股型基金业绩排名居前。汇添富民营活力基金持股行业配臵较为集中，多集中在医药生物、批发零售、食品饮料等“大消费”概念股，其重仓股的转换较为

17、灵活，能根据市场变化适时调整配臵。基本信息：汇添富民营活力为股票型基金，股票资产占基金资产的 60%95%，债券等其他证券品种占基金资产的 5%-40%，其中投资于民营企业上市公司股票的资产占股票资产的比例不低于 80%。齐东超先生自 2010 年 5 月以来担任汇添富民营活力基金的基金经理至今，历史投资业绩相对稳健。基金管理人汇添富基金管理公司于 2005 年 2 月成立，截止到2012 年二季度末，该公司已经发行并管理了 25 只基金，包括 1 只货币市场基金、4 只短期理财型基金、4 只债券型基金、2 只混合型基金、8 只普通股票型基金、1只保本型基金、3 只指数型基金和 2 只 QDI

18、I，管理资金规模达 895.78 亿元，在 68家基金公司中排名第 8 位。历史业绩：截至 2012 年 8 月 31 日，汇添富民营活力基金自成立以来净值增长率为 0.20%，在可比的 259 只同类型基金中排第 7，超越同期沪深 300 指数 27.18%；今年以来，该基金的净值增长率为 9.99%，在可比的 431 只同类型基金中排第 11。表 8 汇添富民营活力基金业绩表现（截止 2012 年 8 月 31 日）,时间今年以来最近 1 月最近 3 月最近 6 月最近 1 年成立以来,净值增长率9.991.622.145.03-4.570.20,沪深 300 指数-6.01-5.49-1

19、6.23-16.30-22.55-26.98,超越指数15.997.1118.3721.3317.9827.18,同类基金收益-2.94-3.00-10.48-9.17-19.01-19.21,超越同类基金12.934.6212.6214.2014.4419.41,同类基金排名11/43130/4987/47911/4375/3907/259,资料来源：WIND、国元证券研究中心汇添富基金公司旗下偏股型基金业绩表现良好，整体排名居中上游位臵。请务必阅读正文之后的免责条款部分,6,表 9 汇添富基金公司旗下偏股型基金业绩表现净值增长率,基金代码519008.OF519066.OF470006.O

20、F470008.OF470009.OF470028.OF470098.OF519018.OF519068.OF519069.OF,基金名称汇添富优势精选汇添富蓝筹稳健汇添富医药保健汇添富策略回报汇添富民营活力汇添富社会责任汇添富逆向投资汇添富均衡增长汇添富成长焦点汇添富价值精选,今年以来4.543.1110.79-0.119.99-1.300.002.310.993.32,同类基金排名13/17820/1789/431100/43111/431135/4310.0057/43174/43145/431,最近 1 月-0.710.361.91-1.981.62-2.00-0.80-1.31-1.

21、98-2.10,最近 3 月-2.35-0.797.58-5.712.14-5.88-1.50-4.27-4.78-4.55,最近 6 月-0.44-0.6211.23-6.905.03-4.910.00-2.50-4.43-3.47,最近 1 年-11.45-11.38-7.09-17.27-4.57-16.030.00-14.23-11.59-12.39,资料来源：WIND、国元证券研究中心资产配臵：汇添富民营活力基金持股风格较为积极，持股集中度较高，在行业配臵上也相对积极，截至今年 2 季度末其股票仓位为 85%。该基金主要集中配臵医药生物、批发零售、食品饮料等“大消费”概念股，传媒类股

22、是 2 季度该基金的主要增持对象。表 10 汇添富民营活力基金大类资产配臵,市值占基金资产净值比例(%)股票债券买入返售证券银行存款其他资产,2012Q2,85.030.000.0015.230.63,2012Q1,81.260.000.0019.280.55,变动,3.770.000.00-4.050.08,资料来源：WIND、国元证券研究中心表 11 汇添富民营活力基金行业配臵,行业名称医药生物批发和零售食品饮料传播与文化产业建筑业石油化学金融保险业信息技术业电子社会服务业房地产业其他制造业木材家具机械设备,2012Q2,20.5315.6512.107.796.896.436.174.2

23、02.591.990.690.000.000.00,2012Q1,18.8714.8312.110.005.798.439.892.380.000.000.002.051.873.65,变动,1.660.82-0.017.791.10-2.00-3.721.822.591.990.69-2.05-1.87-3.65,请务必阅读正文之后的免责条款部分,7,采掘业合计,0.0085.04,1.3981.26,-1.393.78,资料来源：WIND、国元证券研究中心表 12 汇添富民营活力基金重仓股,2012Q2,2012Q1,品种代码00086160052100208130002760031560

24、0016600422002157600280600199合计,品种简称海印股份华海药业金螳螂华谊兄弟上海家化民生银行昆明制药正邦科技南京中商金种子酒,占基金净值比(%)8.197.946.896.596.436.175.44.894.344.2961.12,品种代码600016000861600521002081600315000869000650002508002385002157合计,品种简称民生银行海印股份华海药业金螳螂上海家化张裕 A仁和药业老板电器大北农正邦科技,占基金净值比(%)9.899.537.845.795.734.964.063.242.652.4956.19,资料来源：W

25、IND、国元证券研究中心3、博时第三产业成长博时第三产业成长基金会根据市场情况适时调整股票仓位，该基金的行业集中度较高，主要集中投资于食品饮料、机械设备和医药生物行业。基本信息：博时第三产业成长为股票型基金，股票资产占基金资产的 60-95%，股票资产中的 80%以上投资于第三产业集群所覆盖的行业；债券投资比例为 0-35%。其股票投资目标是以高速增长的第三产业集群企业为主要投资对象，通过深入研究并积极投资，力争为基金持有人获得超越于业绩比较基准的投资回报。基金经理刘彦春先生有多年证券从业经验，投资管理经验较为丰富。基金管理人博时基金管理有限公司于 1998 年成立，截止到 2012 年二季度

26、末，该公司已经发行并管理了 33 只基金，包括 1 只货币市场基金、6 只债券型基金、6 只混合型基金、10 只普通股票型基金、7 只指数型基金和 3 只 QDII，管理资金规模达 1194.21亿元，在 68 家基金公司中排名第 6 位。历史业绩：截至 2012 年 8 月 31 日，博时第三产业成长基金自成立以来净值增长率为14.05%，在可比的 94 只同类型基金中排第 25，超越同期沪深 300 指数 43.41%；今年以来，该基金的净值增长率为 1.93%，在可比的 431 只同类型基金中排第 61。请务必阅读正文之后的免责条款部分,8,表 13 博时第三产业成长基金业绩表现（截止

27、2012 年 8 月 31 日）,时间今年以来最近 1 月最近 3 月最近 6 月最近 1 年成立以来,净值增长率1.93-2.56-2.96-0.10-5.6514.05,沪深 300 指数-6.01-5.49-16.23-16.30-22.55-29.36,超越指数7.932.9313.2716.1916.9043.41,同类基金收益-2.94-3.00-10.48-9.17-19.01-1.72,超越同类基金4.870.447.529.0713.3615.77,同类基金排名61/431197/49841/47938/4377/39025/94,资料来源：WIND、国元证券研究中心博时基金

28、公司旗下偏股型基金业绩表现良好，整体排名居中上游位臵。表 14 博时基金公司旗下偏股型基金业绩表现净值增长率,基金代码050004.OF050012.OF050022.OF050001.OF050007.OF050201.OF050008.OF050009.OF050010.OF050014.OF050018.OF050026.OF160505.OF160512.OF,基金名称博时精选博时策略灵活配置博时回报灵活配置博时价值增长博时平衡配置博时价值增长 2 号博时第三产业成长博时新兴成长博时特许价值博时创业成长博时行业轮动博时医疗保健行业博时主题行业博时卓越品牌,今年以来-1.20-3.370

29、.60-9.60-3.10-10.651.93-7.25-6.055.81-2.220.00-2.65-2.68,同类基金排名63/17898/17844/178170/17895/178172/17861/431358/431316/43124/431164/4310.00171/431172/431,最近 1 月-3.89-2.89-0.49-6.20-3.48-6.38-2.56-3.95-4.712.18-3.420.00-5.24-3.96,最近 3 月-12.71-8.830.40-12.75-10.51-13.04-2.96-13.83-11.33-3.46-4.720.00-9

30、.17-8.40,最近 6 月-8.88-6.070.00-12.63-7.76-13.29-0.10-13.68-12.83-1.22-4.850.00-9.62-6.44,最近 1 年-15.73-18.270.00-14.36-21.32-16.26-5.65-27.03-19.67-14.23-17.520.00-9.56-12.63,资料来源：WIND、国元证券研究中心资产配臵：博时第三产业成长基金会根据市场情况适时调整股票仓位，截至今年 2 季度末其股票仓位为 73.1%，相对于 1 季度末大幅增仓。同时，该基金的行业集中度较高，主要集中投资于食品饮料、机械设备和医药生物行业，今年

31、 2 季度该基金的大幅增持了机械设备行业，同时大幅减持了信息技术行业。表 15 博时第三产业成长基金大类资产配臵,市值占基金资产净值比例(%)股票债券买入返售证券银行存款其他资产,2012Q2,73.064.5018.433.4519.25,2012Q1,61.5230.442.1036.65,变动,11.544.50-12.011.35-17.40,资料来源：WIND、国元证券研究中心请务必阅读正文之后的免责条款部分,9,表 16 博时第三产业成长基金行业配臵,行业名称食品饮料机械设备医药生物房地产业建筑业纺织服装批发和零售贸易信息技术业合计,2012Q2,27.4020.0915.104.

32、822.971.810.510.3573.06,2012Q1,24.6610.7414.733.450.001.190.586.1861.52,变动,2.749.350.371.372.970.62-0.07-5.8311.54,资料来源：WIND、国元证券研究中心表 17 博时第三产业成长基金重仓股,2012Q2,2012Q1,品种代码600535600519000651600809000869600066600276000858000002601668合计,品种简称天士力贵州茅台格力电器山西汾酒张裕 A宇通客车恒瑞医药五粮液万科 A中国建筑,占基金净值比(%)9.809.809.036.4

33、15.815.215.085.074.822.9764.00,品种代码600519600535000651600809000063000869600276600887000002600066合计,品种简称贵州茅台天士力格力电器山西汾酒中兴通讯张裕 A恒瑞医药伊利股份万科 A宇通客车,占基金净值比(%)9.488.878.405.425.274.534.383.543.452.3455.67,资料来源：WIND、国元证券研究中心4、泰达宏利风险预算泰达宏利风险预算基金股票配臵比例较低，截至今年 2 季度末其股票仓位为42.9%。该基金个股切换较为灵活，2 季度大幅增持了电子行业个股。基本信息：泰

34、达宏利风险预算是只混合型基金，其资产配臵情况为股票投资比例 0%-50%，债券和短期金融工具的投资比例 20%-70%，货币市场工具 5%80%。该基金的投资管理引进风险预算投资策略，在投资组合构建和调整前基于对市场信心度的判断来分配风险，然后根据风险的分配限制来调整具体资产的投资策略，使未来的投资组合满足风险预算的要求。基金经理沈毅目前担任泰达宏利基金公司固定收益部总经理，投资经验较为丰富。基金管理人泰达宏利基金管理有限公司于 2002 年成立，截止到 2012 年二季度末，该公司已经发行并管理了 18 只基金，包括 1 只货币市场基金、2 只债券型基金、3 只混合型基金、9 只普通股票型基

35、金、2 只指数型基金和 1 只 QDII，管理资金规模达 244.80 亿元，在 68 家基金公司中排名第 32 位。请务必阅读正文之后的免责条款部分,10,历史业绩：截至 2012 年 8 月 31 日，泰达宏利风险预算基金自成立以来净值增长率为199.31%，在可比的 71 只同类型基金中排第 34，超越同期沪深 300 指数 70.16%；今年以来，该基金的净值增长率为 6.40%，在可比的 178 只同类型基金中排第 7。表 18 泰达宏利风险预算基金业绩表现（截止 2012 年 8 月 31 日）,时间今年以来最近 1 月最近 3 月最近 6 月最近 1 年成立以来,净值增长率6.4

36、03.464.764.141.30199.31,沪深 300 指数-6.01-5.49-16.23-16.30-22.55129.16,超越指数12.408.9520.9920.4423.8570.16,同类基金收益-2.37-2.65-8.12-6.54-16.31208.83,超越同类基金8.776.1112.8810.6817.61-9.51,同类基金排名7/1783/1841/1834/1792/17334/71,资料来源：WIND、国元证券研究中心泰达宏利基金公司旗下偏股型基金业绩表现良好，整体排名居中上游位臵。表 19 泰达宏利基金公司旗下偏股型基金业绩表现净值增长率,基金代码16

37、2207.OF162211.OF162205.OF162201.OF162202.OF162203.OF162204.OF162208.OF162209.OF162212.OF162214.OF229002.OF,基金名称泰达宏利效率优选泰达宏利品质生活泰达宏利风险预算泰达宏利成长泰达宏利周期泰达宏利稳定泰达宏利行业精选泰达宏利首选企业泰达宏利市值优选泰达宏利红利先锋泰达宏利领先中小盘泰达宏利逆向策略,今年以来9.292.196.407.35-3.391.10-1.890.815.193.021.370.00,同类基金排名3/17828/1787/17818/431196/43173/4311

38、53/43179/43129/43151/43168/4310.00,最近 1 月0.45-0.483.468.47-6.23-1.93-0.92-0.69-0.28-0.20-0.73-1.36,最近 3 月1.89-1.534.7611.69-13.39-2.28-5.13-3.83-1.70-1.73-4.69-5.42,最近 6 月7.720.004.148.65-10.01-2.73-6.30-0.90-0.360.20-1.450.00,最近 1 年-1.28-6.461.30-9.16-20.81-7.93-14.62-13.34-10.15-7.17-14.780.00,资料来

39、源：WIND、国元证券研究中心资产配臵：泰达宏利风险预算基金股票配臵比例较低，截至今年 2 季度末其股票仓位为42.9%。该基金个股切换较为灵活，2 季度大幅增持了电子行业个股。表 20 泰达宏利风险预算基金大类资产配臵,市值占基金资产净值比例(%)股票债券买入返售证券银行存款其他资产,2012Q2,42.9353.880.007.290.79,2012Q1,21.4148.730.0030.321.22,变动,21.525.150.00-23.03-0.43,资料来源：WIND、国元证券研究中心请务必阅读正文之后的免责条款部分,11,表 21 泰达宏利风险预算基金行业配臵,行业名称电子医药生

40、物机械设备信息技术业食品饮料石油化学造纸印刷农林牧渔木材家具合计,2012Q2,18.278.436.494.742.621.600.790.000.0042.93,2012Q1,0.000.964.032.658.231.961.030.971.5721.41,变动,18.277.472.462.09-5.61-0.36-0.24-0.97-1.5721.52,资料来源：WIND、国元证券研究中心表 22 泰达宏利风险预算基金重仓股,2012Q2,2012Q1,品种代码002241002635002273000157300088600535000049000538,品种简称歌尔声学安洁科技水

41、晶光电中联重科长信科技天士力德赛电池云南白药,占基金净值比(%)8.344.744.333.713.243.032.782.74,品种代码600887600066601888002457002572300043000998002431,品种简称伊利股份宇通客车中国国旅青龙管业索菲亚星辉车模隆平高科棕榈园林,占基金净值比(%)8.234.032.651.961.571.030.970.96,600062600438,华润双鹤通威股份,2.652.62,合计,38.18,合计,21.41,资料来源：WIND、国元证券研究中心5、华夏回报华夏回报基金业绩持续稳健，能够根据市场的走势与风格积极地调整资

42、产配臵，并且在长期的运作中取得了不错的超额收益。基本信息：华夏回报是只混合型基金，没有规定具体的股票投资比例，其股票部分投资风格定为价值型，债券部分投资风格为高信用等级，其中投资于价值型股票的比例不低于股票资产的 80%。其投资目标是尽量避免基金资产损失，追求每年较高的绝对回报，属于相对稳健的投资品种，基金经理胡建平拥有 14 年的证券从业经历，2007 年 4 月加入华夏基金以来一直管理着华夏回报基金，管理业绩优异且稳定。基金管理人华夏基金管理有限公司综合实力强劲，截止到 2012 年二季度末，该公司已经发行并管理了 27 只基金，包括 2 只货币市场基金、4 只债券型基金、9 只混合型基金

43、、7 只普通股票型基金、3请务必阅读正文之后的免责条款部分,12,只指数型基金、1 只 QDII 和 1 只跨境基金，管理资金规模达 1997.43 亿元，在 68家基金公司中排名第 1 位。历史业绩：截至 2012 年 8 月 31 日，华夏回报基金自成立以来净值增长率为 420.76%，在可比的 27 只同类型基金中排第 2，超越同期沪深 300 指数 336.48%；今年以来，该基金的净值增长率为 0.33%，在可比的 178 只同类型基金中排第 52。表 23 华夏回报基金业绩表现（截止 2012 年 8 月 31 日）,时间今年以来最近 1 月最近 3 月最近 6 月最近 1 年成立

44、以来,净值增长率0.33-1.72-4.60-2.75-7.67420.76,沪深 300 指数-6.01-5.49-16.23-16.30-22.5584.28,超越指数6.343.7711.6313.5514.87336.48,同类基金收益-2.37-2.65-8.12-6.54-16.31227.36,超越同类基金2.700.933.523.808.64193.40,同类基金排名52/17855/18438/18340/17917/1732/27,资料来源：WIND、国元证券研究中心华夏基金公司旗下偏股型基金业绩表现良好，整体排名居中上游位臵。表 24 华夏基金公司旗下偏股型基金业绩表现

45、净值增长率,基金代码000011.OF002011.OF002031.OF160311.OF288001.OF000001.OF002001.OF002021.OF519029.OF000021.OF000031.OF000061.OF160314.OF288002.OF,基金名称华夏大盘精选华夏红利华夏策略精选华夏蓝筹核心华夏经典配置华夏成长华夏回报华夏回报 2 号华夏平稳增长华夏优势增长华夏复兴华夏盛世精选华夏行业精选华夏收入,今年以来-1.43-4.54-1.02-2.90-6.08-1.230.330.00-6.72-8.17-8.20-1.320.77-5.31,同类基金排名70/1

46、78124/17862/17891/178145/17864/17852/17855/178155/178386/431388/431136/43180/431295/431,最近 1 月0.97-1.960.20-2.62-3.08-2.32-1.72-1.92-2.95-3.85-3.37-3.44-0.13-3.73,最近 3 月-10.17-12.37-8.53-11.02-12.28-8.67-4.60-5.01-11.99-15.04-13.65-12.94-5.51-11.93,最近 6 月-7.79-11.36-7.46-9.95-11.73-6.45-2.75-3.13-11

47、.72-12.20-13.35-9.66-4.83-11.82,最近 1 年-19.88-20.56-18.50-20.80-18.74-18.06-7.67-8.33-22.99-27.21-25.13-22.02-15.07-16.48,资料来源：WIND、国元证券研究中心资产配臵：华夏回报基金资产配臵较为灵活，能根据市场情况适时调整股票仓位，截至今年 2 季度末其股票仓位为 45.75%。该基金主要投资于食品饮料、房地产和机械设备行业，今年 2 季度该基金主要增持了房地产行业，并大幅减持了食品饮料和金融保险行业。请务必阅读正文之后的免责条款部分,13,表 25 华夏回报基金大类资产配臵,

48、市值占基金资产净值比例(%)股票债券买入返售证券银行存款其他资产,2012Q2,45.7538.079.833.9612.71,2012Q1,48.6236.921.8313.222.34,变动,-2.871.158.00-9.2610.37,资料来源：WIND、国元证券研究中心表 26 华夏回报基金行业配臵,行业名称食品饮料房地产业机械设备金融保险业电子医药生物信息技术业电力煤气批发和零售贸易金属非金属农林牧渔造纸印刷社会服务业建筑业石油化学综合类采掘业纺织服装合计,2012Q2,9.668.427.464.584.364.133.031.450.810.410.360.290.270.21

49、0.180.110.010.0045.74,2012Q1,14.775.146.7010.523.162.023.270.710.920.520.000.240.110.020.250.080.170.0148.62,变动,-5.113.280.76-5.941.202.11-0.240.74-0.11-0.110.360.050.160.19-0.070.03-0.16-0.01-2.88,资料来源：WIND、国元证券研究中心表 27 华夏回报基金重仓股,2012Q2,2012Q1,品种代码600887000002600048002415000651000063000581600267000

50、895600016合计,品种简称伊利股份万科 A保利地产海康威视格力电器中兴通讯威孚高科海正药业双汇发展民生银行,占基金净值比(%)6.563.873.752.822.281.751.511.411.211.1926.34,品种代码600887601939002304000002000063002415000651000581600519601398合计,品种简称伊利股份建设银行洋河股份万科 A中兴通讯海康威视格力电器威孚高科贵州茅台工商银行,占基金净值比(%)7.025.613.392.602.512.312.222.101.961.8231.55,资料来源：WIND、国元证券研究中心请务必